PennantPark Floating Rate Capital Ltd. (PFLT)

PennantPark Floating Rate Capital Ltd. funciona como una business development company (BDC). Sigue una estrategia de inversión diversificada, participando en adquisiciones directas en el mercado secundario, diversos instrumentos de deuda y capital, e inversiones en préstamos. El fondo asigna principalmente capital a través de préstamos a tipo variable a empresas de mediana capitalización (middle-market), que pueden ser de propiedad privada, cotizar en bolsa con baja liquidez o estar cotizadas públicamente con una capitalización de mercado modesta. Si bien su enfoque geográfico principal son los Estados Unidos, una parte limitada de sus inversiones se extiende a entidades internacionales. Los importes de inversión individuales suelen oscilar entre $2 millones y $20 millones. Más allá de la deuda, el fondo también obtiene valores de capital, tales como acciones preferentes, acciones ordinarias, warrants u opciones. Estos se adquieren ya sea mediante compras directas o como parte de sus acuerdos de financiación de deuda. Para inversiones específicamente en préstamos garantizados senior y deuda mezzanine, el fondo suele comprometer entre $10 millones y $50 millones. Se centra preferentemente en empresas que no están calificadas por agencias crediticias nacionales, aunque, si fueran evaluadas, su solvencia crediticia probablemente se situaría entre BB y CCC según el sistema de Standard & Poor's. Hasta el 30% del capital del fondo puede desplegarse en activos no cualificados. Estos comprenden inversiones en empresas públicas cuyos valores no sean de baja liquidez o tengan una capitalización de mercado superior a $250 millones, empresas de mediana capitalización situadas fuera de los Estados Unidos, bonos de alto rendimiento, deuda en dificultades (distressed debt), participaciones de capital privado (private equity) y sociedades de inversión según se define en la 1940 Act. Bajo condiciones normales de funcionamiento, el fondo prevé que al menos el 80% de sus activos netos, incluidos cualquier préstamo para inversión, se destinará a préstamos a tipo variable y otras inversiones financieramente similares, tales como equivalentes de efectivo mantenidos en fondos del mercado monetario. Se proyecta que un sustancial 65% de su cartera global consistirá en préstamos garantizados senior. La duración típica para mantener sus inversiones en préstamos a tipo variable es de entre tres y diez años.