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ICICI Bank Limited (IBN US)
Servicios Financieros · India
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Earnings Call Transcript
Q2 2027 — ICICI Bank Limited
2026-10-17
Servicios Financieros
Presentación
Operator
Damas y caballeros, buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal '27 de ICICI Bank Limited. [Instrucciones del operador] Por favor, tengan en cuenta que esta conferencia está siendo grabada. Ahora cedo la palabra al Sr. Sandeep Bakhshi, Director General y Director Ejecutivo de ICICI Bank. Gracias, se lo cedo a usted, señor.
Sandeep BakhshiDirector General y Consejero Delegado
Gracias. Buenas noches a todos y bienvenidos a la conferencia de resultados de ICICI Bank para analizar los resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal '27. Nos acompañan hoy en esta llamada Sandeep Batra, Rakesh, Ajay, Anindya y Abhinek. En ICICI Bank, nuestro enfoque estratégico sigue siendo el crecimiento del beneficio antes de impuestos, excluyendo tesorería, a través del enfoque centrado en el cliente de 360 grados y sirviendo oportunidades en diversos ecosistemas y micromercados.
El beneficio antes de impuestos, excluyendo tesorería, creció un 23.4% interanual hasta alcanzar los INR 199.54 billion en este trimestre. El beneficio operativo principal aumentó un 21.8% interanual hasta los INR 208.05 billion en este trimestre. El beneficio operativo principal, excluyendo los dividendos de las subsidiarias, aumentó un 25% interanual hasta los INR 203.42 billion en este trimestre. El beneficio después de impuestos creció un 20.1% interanual hasta los INR 148.43 billion en este trimestre.
Los depósitos totales crecieron un 27.1% interanual y un 11.8% secuencial al 30 de septiembre de 2026. Los depósitos promedio crecieron un 21.2% interanual y un 8% secuencial, y los depósitos promedio en cuentas corrientes y de ahorro crecieron un 10.7% interanual y un 1.4% secuencial durante este trimestre. El banco ha movilizado depósitos brutos FCNR (B) de unos USD 18 billion de acuerdo con la facilidad de swap del RBI. Excluyendo los depósitos FCNR (B), los depósitos totales al final del periodo crecieron un 17% interanual y un 3.1% secuencial al 30 de septiembre de 2026. El ratio de cobertura de liquidez promedio del banco para el trimestre fue de aproximadamente el 126%.
La cartera de préstamos global, incluyendo las sucursales internacionales, creció un 30% interanual y un 12% secuencial al 30 de septiembre de 2026. Excluyendo los préstamos otorgados por las sucursales internacionales del banco contra depósitos FCNR (B), los préstamos totales crecieron un 24.1% interanual y un 7.3% secuencial. La cartera minorista y rural creció un 14.8% interanual y un 3.2% secuencial. Incluyendo los saldos no basados en fondos, la cartera minorista y rural representó el 43% de la cartera total. La cartera de banca comercial creció un 33.8% interanual y un 11.1% secuencial. La cartera corporativa nacional creció un 30.6% interanual y un 10.4% secuencial. La cartera de préstamos nacionales creció un 22.8% interanual y un 6.8% secuencial al 30 de septiembre de 2026. La cartera de préstamos en el extranjero representó el 7.8% del libro de préstamos global al 30 de septiembre de 2026.
La ratio de NPA netos fue del 0.30% al 30 de septiembre de 2026, en comparación con el 0.35% al 30 de junio de 2026 y el 0.39% al 30 de septiembre de 2025. Durante el trimestre, hubo adiciones netas de INR 12.13 billion a los NPA brutos, excluyendo cancelaciones y ventas. Las provisiones totales durante el trimestre fueron de INR 8.51 billion o el 4.1% del beneficio operativo principal y el 0.2% de los avances promedio. La ratio de cobertura de provisiones sobre préstamos morosos fue del 75% al 30 de septiembre de 2026. Además, el banco sigue manteniendo provisiones de contingencia de INR 131 billion o aproximadamente el 0.7% de los avances totales al 30 de septiembre de 2026.
La posición de capital del banco siguió siendo sólida con una ratio CET1 del 16.01% y una adecuación de capital total del 16.68% al 30 de septiembre de 2026. El banco adquirió un 2% adicional de participación en ICICI Life Insurance Limited por una contraprestación de INR 14.7 billion durante el trimestre.
Mirando hacia adelante, vemos muchas oportunidades para impulsar un crecimiento rentable y calibrado por el riesgo y aumentar la cuota de mercado en segmentos clave. Seguimos enfocados en mantener un balance sólido, provisiones prudentes y niveles saludables de capital, al tiempo que generamos rendimientos sostenibles y predecibles para nuestros accionistas. Ahora cedo la palabra a Anindya.
Anindya BanerjeeDirectivo
Gracias, Sandeep. Hablaré sobre el crecimiento de los préstamos, la calidad crediticia, los detalles de pérdidas y ganancias y el rendimiento de las subsidiarias. En cuanto al crecimiento de los préstamos, hemos revisado la presentación de los préstamos para reflejar la visión consolidada de la cartera minorista y rural con detalles adicionales por producto. Los datos comparables de periodos anteriores también se han proporcionado en las diapositivas 64 y 65 de la presentación para inversores.
Pasando al crecimiento en los productos minoristas y rurales, la cartera hipotecaria creció un 15.3% interanual y un 3.5% secuencialmente. Los préstamos para vehículos crecieron un 7.8% interanual y un 1.4% secuencialmente. Los préstamos personales crecieron un 16.6% interanual y un 4.7% secuencialmente. La cartera de tarjetas de crédito disminuyó un 9.7% interanual y un 0.2% secuencialmente. Los préstamos sobre joyas crecieron un 79.4% interanual y un 4.5% secuencialmente.
Dentro de la cartera corporativa, el total pendiente a NBFCs y HFCs fue de INR 1,033.78 billion al 30 de septiembre de 2026, en comparación con los INR 920.52 billion al 30 de junio de 2026. Los préstamos totales pendientes a NBFCs y HFCs representaron aproximadamente el 4.3% de nuestros avances al 30 de septiembre de 2026. La cartera de constructores, que incluye financiación de construcción, descuento de alquileres, préstamos a plazo y capital de trabajo, fue de INR 788.52 billion al 30 de septiembre de 2026, en comparación con los INR 747.21 billion al 30 de junio de 2026. La cartera de préstamos a constructores fue del 4% de nuestra cartera total de préstamos. Nuestra cartera se compone en gran medida de constructores bien establecidos, y esto también se refleja en el aumento secuencial de la cartera. Aproximadamente el 0.5% de la cartera de constructores al 30 de septiembre de 2026, estaba calificado internamente como BB o inferior, o estaba clasificado como no productivo.
Pasando a la calidad crediticia. Las adiciones de NPA brutos fueron de INR 48.33 billion en el trimestre actual en comparación con los INR 50.34 billion en el segundo trimestre del año pasado. Las recuperaciones y mejoras de los NPA brutos, excluyendo las cancelaciones y ventas, fueron de INR 36.20 billion en el trimestre actual en comparación con los INR 36.48 billion en el segundo trimestre del año pasado. Las adiciones netas a los NPA brutos fueron de INR 12.13 billion en el trimestre actual en comparación con los INR 13.86 billion en el segundo trimestre del año pasado.
Las adiciones de NPA brutos de la cartera minorista y rural fueron de INR 37.09 billion en el trimestre actual en comparación con los INR 40.49 billion en el segundo trimestre del año pasado. Las recuperaciones y mejoras de la cartera minorista y rural fueron de INR 26.04 billion en el trimestre actual en comparación con los INR 26.10 billion en el segundo trimestre del año pasado. Las adiciones netas a los NPA brutos en la cartera minorista y rural fueron de INR 11.05 billion en el trimestre actual en comparación con los INR 14.39 billion en el segundo trimestre del año pasado.
Las adiciones de NPA brutos de las carteras de banca corporativa y comercial fueron de INR 11.24 billion en el trimestre actual en comparación con los INR 9.85 billion en el segundo trimestre del año pasado. Las recuperaciones y mejoras de las carteras de banca corporativa y comercial fueron de INR 10.16 billion en el trimestre actual en comparación con los INR 10.38 billion en el segundo trimestre del año pasado.
Hubo adiciones netas a los NPA brutos de INR 1.08 billion en el trimestre actual en las carteras de banca corporativa y comercial, en comparación con eliminaciones netas de INR 0.53 billion en el segundo trimestre del año pasado. Los NPA brutos cancelados durante el trimestre fueron de INR 15.92 billion. Además, hubo una venta de NPA de INR 1.33 billion en efectivo en el trimestre actual.
La deuda pendiente no basada en fondos a los prestatarios clasificados como no productivos fue de INR 22.51 billion al 30 de septiembre de 2026, en comparación con INR 22.07 billion al 30 de junio de 2026 y INR 23.22 billion al 30 de septiembre de 2025. Los préstamos y la deuda pendiente no basada en fondos a los prestatarios corporativos productivos con calificación BB y inferior fueron de INR 35.47 billion al 30 de septiembre de 2026, en comparación con INR 34.85 billion al 30 de junio de 2026 y INR 36.61 billion al 30 de septiembre de 2025. Esta cartera representó aproximadamente el 0.2% de nuestros avances al 30 de septiembre de 2026.
La deuda pendiente total basada en fondos a todos los prestatarios estándar bajo resolución, según diversas directrices, disminuyó a INR 11.85 billion al 30 de septiembre de 2026, frente a INR 13.63 billion al 30 de junio de 2026 y INR 16.24 billion al 30 de septiembre de 2025.
A finales de septiembre, las provisiones totales, distintas a las provisiones específicas sobre la deuda pendiente basada en fondos a los prestatarios clasificados como no productivos, fueron de INR 238.15 billion o el 1.3% de los préstamos. Esto incluye las provisiones de contingencia de INR 131 billion, así como la provisión general sobre activos estándar, las provisiones mantenidas para la deuda pendiente no basada en fondos a los prestatarios clasificados como no productivos, la deuda pendiente basada en fondos y no basada en fondos a los prestatarios estándar bajo resolución y la cartera BB y inferior. El banco también sigue manteniendo una provisión adicional de activos estándar de INR 12.83 billion realizada en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, según lo dirigido por el RBI en relación con la cartera del sector agrícola prioritario hasta la finalización del proceso de revisión.
Pasando a los detalles de la cuenta de pérdidas y ganancias. Los ingresos netos por intereses aumentaron un 17.7% interanual y un 3.9% secuencial hasta alcanzar los INR 253.39 billion en este trimestre. El margen de interés neto fue del 4.18% en este trimestre, en comparación con el 4.36% del trimestre anterior y el 4.30% en el segundo trimestre del año pasado. Excluyendo el beneficio por intereses sobre la devolución de impuestos, el margen de interés neto habría sido del 4.28% en el trimestre anterior.
El NIM doméstico, excluyendo el beneficio por intereses sobre la devolución del impuesto sobre la renta, fue del 4.32% en el trimestre actual, en comparación con el 4.36% del trimestre anterior y el 4.37% en el segundo trimestre del año pasado. El coste de los depósitos fue del 4.50% en este trimestre, en comparación con el 4.41% del trimestre anterior y el 4.64% en el segundo trimestre del año pasado. El aumento en la proporción de los activos de las sucursales en el extranjero en el total de activos y el gran aumento secuencial en la base de depósitos a plazo minoristas han provocado una moderación en los márgenes, y el impacto total se reflejará en el tercer trimestre, tras el cual esperamos que los márgenes comiencen a subir nuevamente, incluso basándonos en el nivel actual de los tipos de interés de política.
De los préstamos domésticos totales, los tipos de interés de aproximadamente el 57% de los préstamos están vinculados al tipo repo y otros referentes externos, el 14% al MCLR y otros referentes más antiguos, y el 29% restante de los préstamos tienen tipos de interés fijos.
Los ingresos no derivados de intereses, excluyendo el tesoro, crecieron un 12.5% interanual hasta alcanzar los INR 82.77 billion en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027. Los ingresos por comisiones aumentaron un 20.1% interanual hasta los INR 77.95 billion en este trimestre. Las comisiones de clientes de banca minorista, rural y comercial constituyeron aproximadamente el 75% de las comisiones totales en este trimestre. Los ingresos por comisiones del trimestre incluyen las comisiones por la provisión de facilidades de préstamo contra depósitos FCNR (B).
Los ingresos por dividendos de las filiales fueron de INR 4.63 billion en este trimestre en comparación con los INR 8.10 billion en el segundo trimestre del año pasado, reflejando principalmente el cambio en el cronograma de declaración de dividendos de trimestral a semestral por parte de ICICI Prudential AMC Limited.
En cuanto a los costes, los gastos operativos del banco aumentaron un 8.5% interanual y un 1.9% secuencial en este trimestre. Los gastos de personal aumentaron un 13.5% interanual. Los gastos no relacionados con el personal aumentaron un 5.6% interanual. Nuestro número de sucursales ha aumentado en 145 en el primer semestre de 2027. Teníamos 7,656 sucursales al 30 de septiembre de 2026. Los gastos de tecnología representaron aproximadamente el 11.2% de nuestros gastos operativos en el primer semestre del año en curso.
Las provisiones totales durante el trimestre fueron de INR 8.51 billion, o el 4.1% del beneficio operativo principal y el 0.2% de los avances promedio, en comparación con las provisiones de INR 9.14 billion en el segundo trimestre del año pasado. Ajustando por las recuperaciones corporativas extraordinarias, la provisión de activos estándar sobre préstamos otorgados contra depósitos FCNR (B) y la estacionalidad de las provisiones de KCC, el coste crediticio normalizado sobre los avances sería de aproximadamente 50 puntos básicos.
El beneficio antes de impuestos, excluyendo la tesorería, creció un 23.4% interanual hasta alcanzar los INR 199.54 billion en el segundo trimestre de este año. Hubo una pérdida por tesorería de INR 2.3 billion en este trimestre, en comparación con una ganancia de INR 1.5 billion en el trimestre anterior y de INR 2.2 billion en el segundo trimestre del año pasado, lo que refleja los movimientos del mercado.
El gasto por impuestos fue de INR 48.81 billion en este trimestre, frente a los INR 43.21 billion del trimestre anterior y los INR 40.25 billion del segundo trimestre del año pasado. En el trimestre anterior, el banco había revertido una provisión fiscal de INR 4.46 billion de acuerdo con órdenes fiscales favorables.
El beneficio después de impuestos creció un 20.1% interanual hasta alcanzar los INR 148.43 billion en este trimestre. El beneficio consolidado después de impuestos creció un 22.3% interanual hasta alcanzar los INR 163.33 billion en este trimestre.
Los detalles del desempeño financiero de las principales subsidiarias se incluyen en las diapositivas 37 a 39 y 58 a 63 de la presentación para inversores. El equivalente de la prima anualizada de ICICI Life aumentó a INR 49.35 billion en el primer semestre de este año, frente a los INR 42.86 billion del primer semestre del año pasado. El valor del nuevo negocio aumentó a INR 12.83 billion en el primer semestre de este año, frente a los INR 10.49 billion del primer semestre del año pasado. El margen del nuevo negocio fue del 26% en el primer semestre de este año, en comparación con el 24.7% en el ejercicio fiscal 2026 y el 24.5% en el primer semestre del año pasado.
El beneficio después de impuestos de ICICI Life aumentó a INR 7.6 billion en el primer semestre de este año, frente a los INR 6.01 billion del primer semestre del año pasado, y a INR 3.74 billion en este trimestre, frente a los INR 2.99 billion del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026.
Los ingresos brutos por primas directas de ICICI General aumentaron a INR 67.92 billion en el segundo trimestre de 2027, frente a los INR 65.96 billion en el segundo trimestre de 2026. El ratio combinado se situó en el 107% en el segundo trimestre de 2027, en comparación con el 105.1% en el segundo trimestre de 2026. Excluyendo el impacto de las pérdidas por catástrofes de INR 1.18 billion en el segundo trimestre de 2027 y de INR 0.73 billion en el segundo trimestre de 2026, el ratio combinado fue del 105.3% y del 103.8%, respectivamente.
El beneficio después de impuestos aumentó a INR 9.46 billion en el segundo trimestre de 2027, frente a los INR 8.2 billion en el segundo trimestre de 2026. El beneficio después de impuestos de ICICI AMC según Ind AS aumentó a INR 8.89 billion en este trimestre, frente a los INR 8.38 billion en el segundo trimestre del año pasado. El beneficio después de impuestos de ICICI Securities según Ind AS sobre una base consolidada aumentó a INR 4.39 billion en este trimestre, frente a los INR 4.25 billion en el segundo trimestre del año pasado.
ICICI Bank Canada tuvo un beneficio después de impuestos de CAD 5 million en este trimestre, en comparación con los CAD 6.3 million en el segundo trimestre del año pasado. ICICI Bank U.K. tuvo un beneficio después de impuestos de USD 6.5 million en este trimestre, en comparación con los USD 6.4 million en el segundo trimestre del año pasado. Según Ind AS, el beneficio después de impuestos de ICICI Home Finance aumentó a INR 2.2 billion en el trimestre actual, frente a los INR 2.03 billion en el segundo trimestre del año pasado. Con esto, concluimos nuestras palabras de apertura y ahora estaremos encantados de responder a sus preguntas.
Preguntas y Respuestas
Operator
[Instrucciones del operador] Tomaremos nuestra primera pregunta de la línea de Mahrukh Adajania de Tara Capital.
Mahrukh AdajaniaAnalistaTara Capital
Felicidades. Solo tenía un par de preguntas. En primer lugar, sobre el crecimiento corporativo, ¿es solo un estacionamiento temporal de fondos FCNR? ¿O vemos que el crecimiento corporativo se mantenga alto en los trimestres futuros? Quiero decir, ¿cuál es el tipo de mezcla minorista-corporativa, porque el crecimiento minorista parece un poco más débil de lo habitual y el crecimiento corporativo es muy fuerte? Entonces, ¿cómo lo ven en los trimestres futuros? Esa es mi primera pregunta.
En segundo lugar, sobre las provisiones. Hemos visto costes por crédito inferiores a la nueva normalidad en los últimos 2 trimestres. Y luego, en el tercer trimestre del año pasado, también hubo esa provisión agrícola de alrededor de INR 13 billion. ¿Cuándo se revierte eso? ¿Y hubo una gran recuperación corporativa -- mencionaste que continuó -- quiero decir, hubo una gran recuperación corporativa incluso este trimestre como en el anterior. ¿Es eso cierto? Eso es lo que quería saber.
Anindya BanerjeeDirectivo
Sí. En cuanto a la primera pregunta, en realidad, Mahrukh, el crecimiento minorista se ha ido recuperando constantemente en los últimos trimestres. Si miramos hacia atrás, hace quizás 3 o 4 trimestres, el crecimiento de los préstamos minoristas estaba en un solo dígito, y ahora se ha recuperado hasta casi el 15%. Y dentro de eso, en segmentos como los préstamos para la vivienda -- las hipotecas y los préstamos personales, hemos visto una recuperación bastante constante hasta niveles de mediados de la decena de 10.
En el lado corporativo, en parte, supongo, porque todavía quizás en el Q2 del año pasado, nuestro crecimiento corporativo fue bastante moderado. Así que quizás el efecto base también está ahí. Pero no creo que haya nada que sea realmente un estacionamiento temporal de fondos FCNR, etc. Es realmente una respuesta a la demanda de los clientes y a nuestra visión sobre los precios. Por supuesto, como en cualquier trimestre, hay una mezcla de disposiciones de capital de trabajo, préstamos a corto plazo y préstamos a largo plazo en la mezcla del crecimiento del libro. Se da en los 3. Lo que lo impulsa, creo, es una mezcla de factores. Requisitos de capital de trabajo, algunos cambios desde los mercados de bonos, algunos cambios desde los mercados de préstamos en moneda extranjera y cierta cantidad de actividad de inversión.
Así que no tenemos una visión particular sobre la mezcla entre minorista y corporativo en el futuro. La franquicia está abierta en ambos frentes, y cualquier cosa que entre y cumpla con nuestro umbral de riesgo-recompensa, nos encantaría realizarla, y tenemos el capital y la financiación para ello. Sí. Esa sería la respuesta. No es realmente, en términos de nuestro pensamiento, algo temporal desde una perspectiva de liquidez.
Ya que estamos en el tema del crecimiento de los préstamos, también cubriré la parte de banca comercial donde hemos visto un crecimiento bastante fuerte. En parte, por supuesto, durante los últimos trimestres, ha habido disposiciones en el frente de ECLGS. Pero aparte de eso, también continúa el crecimiento subyacente en términos tanto de adquisición de nuevos clientes por nuestra parte como del mismo aumento en el capital de trabajo o la nueva expansión de la actividad dirigida por empresas. Y como habrás visto por las cifras de NPL en todos estos segmentos, el rendimiento de la cartera sigue siendo extremadamente saludable. Así es como lo veríamos.
Y eso nos lleva a su segunda pregunta. Sobre las provisiones, creo que si lo miramos en la formación de NPL en el lado corporativo, la nueva formación de NPL en el lado corporativo es bastante insignificante. En la banca comercial, sigue siendo bastante baja. Y en el sector minorista, es bastante estable. De hecho, si miramos hacia atrás durante los últimos 4 a 6 trimestres, ha bajado debido a la reducción en la formación de NPL en préstamos personales y tarjetas. Y eso está influyendo realmente en la cifra de provisiones.
Sí, en este trimestre, hubo una recuperación relativamente importante en el lado corporativo. Y como mencioné en las palabras de apertura, también tuvimos algunas provisiones generales más altas este trimestre debido a la expansión de la cartera de préstamos, particularmente los préstamos contra depósitos FCNR en las sucursales en el extranjero, lo cual es más bien algo puntual. Y ajustado por todo esto, seguiríamos creyendo que hasta 50 puntos básicos es donde estaría el coste crediticio.
Sobre las provisiones de activos estándar relacionadas con la cartera agrícola, creo que todavía está en proceso en el sentido de que, como mencioné antes, queremos estar muy seguros de que cualquier remediación que hayamos realizado sea para satisfacción del regulador. Ese proceso está en marcha. Y con suerte, deberíamos tener una actualización al respecto en los próximos 2 trimestres.
Operator
La siguiente pregunta es de la línea de Nitin Aggarwal de Motilal Oswal.
Nitin AggarwalAnalistaMotilal Oswal
Así que un par de preguntas de mi parte. Una es sobre los 2 segmentos de productos de préstamos minoristas. Uno es la tarjeta de crédito y también los préstamos sobre oro. En cuanto a las tarjetas de crédito, sabemos que la tendencia ha sido moderada para la industria, y para el banco, la cartera ha estado disminuyendo ligeramente trimestre a trimestre. Entonces, ¿en qué punto estamos en eso? ¿Cuándo es probable que veamos cierta recuperación en el crecimiento de la cartera de tarjetas de crédito?
Y también en los préstamos sobre oro, este trimestre, hemos visto un crecimiento mucho menor per se, en comparación con lo que estamos viendo con otros bancos. ¿Hay algo que se pueda interpretar de eso? ¿Cuáles son nuestras aspiraciones para esta cartera en general durante el próximo año?
Anindya BanerjeeDirectivo
En cuanto a la cartera de tarjetas de crédito, creo que estamos plenamente comprometidos con el negocio y estamos, como habrán visto, lanzando algunos de los nuevos productos y variantes dirigidos también a segmentos de clientes particulares. Y lo estamos viendo cada vez más como un cambio de una perspectiva de producto a una perspectiva de cliente en este producto, y considerándolo como parte del conjunto de nuestros servicios a los clientes, un producto de alta atención que nos ayuda a intentar establecer primacía con los clientes. Ese es el enfoque general.
Creo que la parte del gasto seguirá subiendo y bajando. Quiero decir, el motivo específico del descenso este trimestre fue que el año pasado hubo una acumulación de la cartera hacia finales de septiembre, lo que este año ocurrirá durante el tercer trimestre y no al final del segundo trimestre. Así que es más un efecto estacional. Pero no creo que el... el trasfondo en términos de crecimiento sea malo, las cosas están bien, quizás marginalmente positivas. El descenso es más una cuestión de fechas y de base.
En los préstamos sobre joyas, como habrán visto, el crecimiento interanual es muy sólido. El crecimiento secuencial ha disminuido ya que hemos estado alineando nuestros procesos y la distribución, así como diversas medidas de gestión de riesgos operativos hacia las nuevas directrices de la RBI y asegurándonos de realizar el negocio en pleno cumplimiento de las mismas. Pero creo que es cuestión de tiempo y esperaríamos que los volúmenes repuntaran allí.
Nitin AggarwalAnalistaMotilal Oswal
Correcto. Y la otra pregunta es sobre el crecimiento general per se. Por ejemplo, este trimestre ha estado muy respaldado por FCNR. Pero, ¿ve algún cambio en el entorno empresarial que esté impulsando un crecimiento tan fuerte incluso ajustado por FCNR? Estamos reportando un crecimiento corporativo de más del 10% en términos trimestrales, lo cual usted mencionó que se debe a la base y a que no han crecido mucho en el pasado. Pero, ¿hay algo que esté cambiando materialmente la trayectoria de crecimiento del banco durante los próximos 1 o 2 años en comparación con cómo fue el año pasado?
Anindya BanerjeeDirectivo
Así que creo que cuando miramos el banco, considero que tenemos una franquicia muy sólida en todos los segmentos de clientes. Por lo tanto, tenemos acceso a todas las oportunidades de crecimiento que surjan a medida que atendemos a los clientes. En diferentes momentos, podemos tener una visión distinta sobre los precios, el entorno de tipos o el ciclo de tipos y podemos calibrar nuestro crecimiento en consecuencia.
Pero como nos hemos familiarizado, como hemos comentado en el pasado, con el punto del ciclo de tipos o el nivel de precios en el mercado, hemos captado el crecimiento. Esa es la forma en que seguiremos viéndolo.
Creo que para los bancos en general y para nosotros, por supuesto, el crecimiento está respaldado actualmente por algunos de los factores que mencionamos anteriormente, incluyendo cierta cantidad de desplazamiento desde los mercados de bonos, así como cierta cantidad de desplazamiento de los mercados de rupias offshore a onshore. Por lo tanto, seguiremos aprovechando esas oportunidades a medida que avancemos. Pero fundamentalmente, creo que la franquicia está totalmente abierta y es capaz de ofrecer niveles de crecimiento muy robustos.
Nitin AggarwalAnalistaMotilal Oswal
Entendido. Y por último, si puedo colar una pregunta más. ¿Cómo debería verse el margen ahora para el próximo trimestre o dos?
¿Ha tenido ya su efecto completo en este trimestre el impacto de, por ejemplo, la captación de FCNR (B), que es muy importante para nosotros? ¿O esperamos algo más de compresión antes de que el camino comience a recuperarse?
Anindya BanerjeeDirectivo
Así que, como expliqué, quiero decir, si miran las cifras, ha habido una pequeña reducción en el margen doméstico si se deja fuera el impacto de la devolución del impuesto sobre la renta del trimestre anterior. Y el margen en el extranjero se ha mantenido estable o ligeramente superior. Por lo tanto, el principal impacto que ha surgido es el hecho de que la cartera en el extranjero se ha expandido como proporción de la cartera total.
Y también, dado el gran aumento en la base de depósitos a plazo, eso ha provocado la pequeña reducción en el margen doméstico de la que hablé, porque simplemente matemáticamente, el ratio promedio de CASA ha bajado. Los depósitos FCNR (B) se incrementaron durante el segundo trimestre. Por lo tanto, el impacto total de estos en el balance promedio se verá en el tercer trimestre, y veremos una mayor moderación en los márgenes, compensada un poco por la subida de tipos, que ya ha tenido lugar.
Pero a partir del cuarto trimestre, esperaría que los márgenes se recuperen de forma bastante saludable a medida que estos factores comiencen a revertirse, incluso asumiendo que no haya más subidas de tipos. Pero desde una perspectiva global, como hemos dicho antes, este tipo de caída en los márgenes durante un trimestre o dos trimestres sobre una base óptica no nos preocupa en absoluto, porque creemos que hemos captado una cantidad muy grande de financiación a tipo fijo, que apoyará nuestro crecimiento y la expansión de nuestra franquicia a lo largo del tiempo.
Y también, dado el hecho de que es muy poco probable que los tipos de interés bajen y probablemente probable que suban, eso también proporciona un colchón a la rentabilidad. Por lo tanto, desde una estructura de balance por cronología y simplemente desde la perspectiva de la franquicia, vimos esto como una gran oportunidad. Y el pequeño movimiento en los márgenes, que de todos modos siguen siendo bastante saludables en términos absolutos, mientras hay un cambio de un trimestre a otro, no fue realmente algo que nos preocupara demasiado.
Operator
La siguiente pregunta es de la línea de Kunal Shah de Citi.
Kunal ShahAnalistaCiti
Felicidades por un buen conjunto de cifras. En cuanto a los márgenes en el extranjero, si los miro, han subido secuencialmente. La base obviamente se ha ampliado. Y creo que esos INR 90,000-odd crores incrementales tendrían un margen mucho más bajo en comparación con el 1% que hay en el negocio en el extranjero. Por lo que no me queda claro cómo está subiendo durante el trimestre y quizás a qué nivel puede estabilizarse realmente una vez que veamos el impacto completo del libro apalancado de FCNR en el extranjero. Esa es la primera pregunta.
Y en segundo lugar, en términos de FCNR, dado que hemos recaudado una parte sustancial. Uno de los bancos cuantificó 11 puntos básicos de impacto debido al FCNR. Quizás si lo miras, un aumento de 4.9, 5-odd por ciento en el extranjero, y simplemente multiplicas la diferencia, ese es el impacto en el margen. Pero, ¿puedes cuantificar cuánto es el impacto del FCNR en el margen durante el trimestre? ¿Y cuándo veremos que esta utilización se refleja en el rendimiento promedio de los activos generadores de intereses al 8.1% o quizás en el rendimiento de los avances al 8.8-odd por ciento, cuánto tiempo tomaría que se produzca toda la utilización, sí?
Anindya BanerjeeDirectivo
Por lo tanto, los márgenes en el extranjero no se ven afectados solo por los márgenes del FCNR. Los tipos de interés han subido en los mercados en dólares durante los últimos 3 o 4 meses. Y eso también resulta en un aumento de los márgenes, porque se obtiene un diferencial más alto en los depósitos, particularmente los depósitos flotantes que hay en cualquier banco, incluidas las operaciones de nuestras sucursales en el extranjero.
No me gustaría entrar en proyecciones de los márgenes en el extranjero por separado. Creo que en una base general, lo que he dicho es que el impacto completo de este aumento en el denominador de los depósitos a plazo y su impacto en el ratio CASA, y el aumento en la proporción del libro en el extranjero, que obtiene un margen de alrededor del 1% en comparación con el margen de más del 4% en el libro nacional, se verá matemáticamente por completo en los promedios del tercer trimestre (Q3). Y a partir de ahí, creo que deberíamos empezar a ver una recuperación bastante saludable a partir del cuarto trimestre (Q4). Así es como funcionaría.
Y en cuanto a la parte de la utilización también, sí, obviamente, estamos manteniendo cierta cantidad de liquidez excedente actualmente, y esperaría que se desplegara en los próximos 2 trimestres, que es de todos modos la temporada en la que tradicionalmente el crecimiento del crédito tiende a ser fuerte.
Sobre el impacto de FCNR, realmente no quiero dar una cifra excluyéndolo. Quiero decir, al final, es algo que figura en el balance. Así que hemos explicado en gran medida la tendencia de cómo ha impactado en los márgenes y lo que esperamos ver en el futuro. No quiero dar una cifra pro forma excluyendo o de impacto porque eso puede calcularse de muchas maneras.
Kunal ShahAnalistaCiti
Claro. Y...
Anindya BanerjeeDirectivo
Sería una cifra teórica. Los depósitos FCNR son lo que son y los márgenes son lo que son, y estamos intentando explicarlos y también dar una perspectiva de cómo esperamos que evolucionen en el futuro.
Kunal ShahAnalistaCiti
Claro. Y es justo asumir que la subida del tipo repo, su impacto positivo, será menor que el lastre que veríamos debido al impacto de FCNR de todo el trimestre entrando en el tercer trimestre, además de que habrá también el componente agrícola estacional que entrará en el tercer trimestre. ¿Es esa la razón por la que indica que los márgenes deberían bajar en el tercer trimestre?
Anindya BanerjeeDirectivo
Sí.
Operator
Tomaremos nuestra siguiente pregunta de la línea de Param Subramanian de Investec.
Parameswaran SubramanianAnalistaInvestec
En primer lugar, una pregunta sobre el FCNR en sí. Tenemos -- quiero decir, en relación con nuestros pares como proporción de nuestro balance, la cifra que hemos recaudado es muy alta. ¿Ha habido algún cambio en nuestra estrategia que haya motivado esto? Es decir, ¿estamos -- desde una perspectiva estratégica, priorizando ahora el NII sobre el NIM o algo por el estilo? Porque si -- la razón por la que pregunto es que, si recuerdo el año pasado, cuando se estaban produciendo los recortes de tipos, casi parecía indicar que habíamos frenado un poco el crecimiento de los préstamos y estábamos buscando optimizar el margen. ¿Existe, por tanto, un cambio en la dirección estratégica?
Anindya BanerjeeDirectivo
No, no, buscamos un crecimiento de beneficios sostenible. Y sí, como usted ha dicho, y como hemos indicado, en un momento en que hubo un ciclo de tipos a la baja y sentimos que los diferenciales sobre los niveles de tipos no eran suficientes, sí calibramos nuestro crecimiento y esto, por supuesto, ha cambiado en los últimos trimestres.
La oportunidad del FCNR fue una oportunidad puntual. Y como dije, no es algo que hayamos sopesado en el contexto del impacto a corto plazo en los márgenes, sino más bien la solidez que nos aportó en términos de crecimiento del negocio durante un periodo de tiempo hacia adelante, y el impacto en los márgenes va a ser, de todos modos, transitorio.
Y creo que es un resultado con el que estamos muy contentos, porque si miramos el desglose general de la movilización de depósitos, y habíamos dado esta cifra poco después de finales de agosto, hicimos una comunicación pública. Solo estoy redondeando las cifras, unos USD 18 billion en total, alrededor de USD 10 billion donde hemos proporcionado préstamos a los clientes, unos USD 3.6 billion aproximadamente donde los bancos asociados han proporcionado préstamos, y más de USD 4 billion, que es realmente donde los clientes han aportado su propio dinero.
Y vimos que es un resultado muy saludable, incluyendo en términos de demostración de la franquicia NRI y la oportunidad que nos dio para interactuar con clientes NRI, tanto existentes como nuevos. Así que creo que simplemente lo vimos como una gran oportunidad para obtener estos recursos, que apoyarían nuestro crecimiento, y que fueron muy rentables, porque no hay preeminencia regulatoria y demás, en estos depósitos una vez que los traes a territorio nacional. Y simplemente tuvo sentido económico a largo plazo maximizar estos recursos.
Parameswaran SubramanianAnalistaInvestec
Perfecto. Muy claro, Anindya. Segunda pregunta sobre las comisiones. ¿Hay algún elemento puntual en FCNR que quiera destacar en este trimestre, ya que el crecimiento del 20% en los ingresos por comisiones es mucho más alto de lo que informan sus competidores.
Anindya BanerjeeDirectivo
Sí, hay una cantidad de las comisiones de procesamiento que se cobraron por el apalancamiento contra FCNR. Pero, del mismo modo, por ejemplo, si observa los OpEx, si observa el aumento secuencial de los OpEx, se debe en gran medida al coste de los recursos mayoristas, bonos y préstamos que recaudamos durante el trimestre para financiar ese apalancamiento. Así que creo que, en términos generales, los dos se compensan.
Parameswaran SubramanianAnalistaInvestec
¿De acuerdo. ¿Es posible destacar eso?
Anindya BanerjeeDirectivo
Como dije, el aumento de los OpEx entre el primer y el segundo trimestre puede explicarse en gran medida por eso.
Parameswaran SubramanianAnalistaInvestec
De acuerdo. Perfecto. Perfecto. Y una última pregunta. Su crecimiento de los ahorros, si acaso, quizás sea el dato más débil: el crecimiento de los depósitos de ahorro es una cifra suave, del 5% interanual. ¿Hay algo que interpretar en eso? Y si puede destacar el LCR del mes de septiembre por separado, porque sería más alto que el promedio del trimestre, ¿verdad? Sí, eso es todo por mi parte.
Anindya BanerjeeDirectivo
En cuanto al crecimiento de los depósitos de ahorro, nada en particular. Creo que, como hemos estado diciendo, hay una especie de... sube y baja de trimestre en trimestre. Pero en general, ha habido una tendencia a la baja en el ahorro institucional, particularmente lo que proviene de los departamentos gubernamentales y demás, mientras que el crecimiento del ahorro minorista sigue siendo bastante aceptable.
En el lado del ahorro minorista también, generalmente no impulsamos el negocio por los ahorros en sí. Impulsamos nuestro negocio por el dinero en el banco. Es decir, cuál es el total de dinero que el cliente minorista mantiene con nosotros tanto en forma de depósitos a plazo como en forma de cuentas de ahorro, el MIB minorista como lo llamamos. Y si miro la adición del MIB minorista, es bastante estable, de hecho ligeramente mejor si lo comparo con trimestres anteriores. Así es como lo veríamos realmente. No estamos mirando realmente la cifra principal.
Sobre el LCR para el mes de septiembre, no sería muy informativo, Param, porque podríamos haber desplegado mucha de la liquidez excedente en activos no HQLA. Por ejemplo, papeles emitidos por contrapartes financieras y demás, o fondos mutuos del mercado monetario o CD bancarios, que no son elegibles como HQLA, porque dado el nivel base de LCR de todos modos, no hubo necesidad de desplegar más en HQLA. Hubo una necesidad de optimizar el rendimiento de la liquidez mientras se invertía en instrumentos seguros, que es lo que hicimos.
Operator
Tomaremos nuestra próxima pregunta de la línea de Chintan de Autonomous.
Chintan JoshiAnalistaAutonomous Research
¿Puedo volver al debate sobre minorista frente a corporativo? ¿Tienen los 2 negocios umbrales de RAROC similares que asignan a los negocios? Yo asumiría que el RAROC alcanzado en el sector minorista es mayor que en el corporativo. Así que incluso si los negocios cumplen con el umbral, ¿es justo decir que podría haber alguna dilución en el ROE si siguen haciendo corporativo, o no funciona así? Me gustaría tener algo de información tanto sobre los umbrales, como también sobre los RAROC alcanzados que asignan a los negocios minoristas frente a los corporativos.
Anindya BanerjeeDirectivo
Así que en realidad no funciona así por un par de razones. Una, creo que en el segmento corporativo, la pérdida crediticia que existe en ese segmento es mucho más baja. Quiero decir, incluso ajustando por las recuperaciones extraordinarias, porque en el segmento corporativo, en general, nuestro enfoque en el retorno de capital a nivel de cliente es muy alto, mientras que en las carteras granulares, tenemos que verlo a nivel de cartera y tener cierta tolerancia a la pérdida crediticia, mientras que en las carteras corporativas, nuestro enfoque en el retorno de capital es muy alto. Es como una decisión de ir o no ir. Así que, en ese sentido, esperaría que el coste crediticio en la cartera corporativa sea sosteniblemente más bajo que en la minorista.
Y por supuesto, lo analizamos -- en el caso de lo corporativo, hay muchos flujos de ingresos auxiliares, banca transaccional, cobro de pagos, etcétera. Así que tenemos todo eso en cuenta. Por lo tanto, solo el RAROC de los préstamos puede que no lo muestre. Por ejemplo, si observan el crecimiento muy saludable en nuestros saldos de cuentas corrientes durante el último año, incluso en base interanual, una parte sustancial de ello se debe al trabajo realizado en la franquicia corporativa. Para verlo realmente en su totalidad.
Chintan JoshiAnalistaAutonomous Research
De acuerdo. Pero producen ROEs similares para ustedes. ¿Es esa una suposición justa? Pregunto porque uno de sus pares había dicho en una llamada hace un par de trimestres que el negocio corporativo produce un rendimiento ligeramente inferior al negocio minorista. Solo quería entender si eso es verdadero o falso para ICICI? [Dificultad Técnica]
Operator
Damas y caballeros, hemos perdido la conexión con la dirección. Por favor, permanezcan conectados. Damas y caballeros, el equipo directivo está de vuelta en la llamada. Chintan, ¿puedes repetir la última parte, por favor?
Chintan JoshiAnalistaAutonomous Research
Sí. Así que lo que estaba preguntando es que...
Anindya BanerjeeDirectivo
Siento que nos hayan cortado. Para responder a su pregunta, el sector corporativo definitivamente no es peor que el minorista.
Chintan JoshiAnalistaAutonomous Research
Eso es suficiente. Y la segunda pregunta es, agradezco todos los detalles sobre los NIMs. Simplemente extrapolando sus comentarios, parece que los NIMs subyacentes, excluyendo el FCNR, probablemente mejoraron trimestre a trimestre. ¿Es esa una observación justa?
Anindya BanerjeeDirectivo
Verá, yo no... porque ahora es dinero que está en el balance. Así que podemos explicar cómo ha impactado en el asunto. Pero realmente no podemos hablar de excluir una cifra.
Pero yo diría que incluso si dejamos esto de lado, sí, supongo que nuestra capacidad para recaudar financiación a los costes más competitivos y nuestro enfoque en los precios y nuestra capacidad para valorar bien nuestros préstamos se han mantenido iguales.
Operator
Damas y caballeros, tomaremos esa como la última pregunta por hoy. Ahora devuelvo la conferencia a la dirección para los comentarios de clausura. Le cedo la palabra, señor.
Anindya BanerjeeDirectivo
Muchas gracias por dedicar tiempo en una tarde de sábado, y feliz Dussehra por adelantado. Gracias.
Operator
Gracias. En nombre de ICICI Bank, esto concluye la conferencia. Gracias a todos por acompañarnos, ya pueden desconectar sus líneas.
Datos elaborados por La Dama del Dividendo a partir de múltiples fuentes financieras.