Buenos días y bienvenidos a la presentación de resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo 2025 de CRH. Mi nombre es Christa y seré su operadora hoy. [Instrucciones del operador] En este momento, cedo la palabra a Jim Mintern, CEO de CRH, para dar inicio a la conferencia. Adelante, señor.

Hola a todos. Les habla Jim Mintern, CEO de CRH; son muy bienvenidos a nuestra presentación de resultados y conferencia telefónica del cuarto trimestre y del ejercicio completo 2025. Me acompañan en la llamada Nancy Buese, nuestra CFO; Randy Lake, nuestro COO; y Tom Holmes, responsable de Relaciones con Inversores. Antes de comenzar, le cedo la palabra a Tom para unas breves palabras de apertura.

Gracias, Jim. Hola a todos. Me gustaría llamar su atención hacia la diapositiva 2, que aparece aquí en pantalla.

Durante nuestra presentación, realizaremos algunas declaraciones prospectivas relacionadas con nuestros planes y expectativas futuras. Estas están sujetas a ciertos riesgos e incertidumbres, y los resultados y desenlaces reales podrían diferir materialmente debido a los factores detallados en esta diapositiva. Para más detalles, consulten nuestro informe anual y nuestras otras presentaciones ante la SEC, que están disponibles en nuestro sitio web. Ahora les devuelvo la palabra a Jim, Nancy y Randy.

Gracias, Tom. Durante los próximos 30 minutos aproximadamente, les guiaremos a través de una breve presentación de nuestros resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo, destacando los principales impulsores de nuestro desempeño a lo largo de 2025, además de proporcionarles una indicación temprana de nuestras expectativas para el próximo año. Para nosotros en CRH, la asignación eficiente del capital es una competencia central. A través de nuestro enfoque disciplinado y centrado en el valor, cada dólar que desplegamos se evalúa rigurosamente para maximizar el valor para el accionista. Esta mañana, vamos a analizar nuestras actividades de asignación de capital durante 2025 y cómo creemos que nuestra estrategia superior continuará impulsando un crecimiento líder en la industria para nuestros accionistas.

Pasando a la diapositiva 4. Nos complace anunciar un desempeño financiero récord para 2025, con otro año de crecimiento de doble dígito en el EBITDA ajustado y nuestro 12.º año consecutivo de expansión de márgenes. Todo esto se ha logrado gracias a la dedicación y el compromiso de 83,000 personas en toda nuestra compañía. Y estoy orgulloso de cómo nuestros equipos ejecutaron las prioridades estratégicas que delineamos durante nuestro Investor Day el pasado septiembre. Nuestro desempeño se vio reforzado por nuestro algoritmo de crecimiento y el CRH Winning Way, que está profundamente arraigado en nuestra cultura y es el motor de todo lo que hacemos.

2025 también fue un año de mucha actividad invirtiendo para el crecimiento futuro y la creación de valor. Nuestra capacidad para desplegar capital en mercados de alto crecimiento, integrarnos a escala y generar sinergias únicas a través de nuestra cartera conectada es un diferenciador clave para nuestro negocio. Invertimos aproximadamente $4.1 billion en 38 adquisiciones que generan valor en nuestras 4 plataformas de crecimiento conectadas de agregados, cementicios, carreteras y agua. Y tenemos una atractiva cartera de nuevas oportunidades de crecimiento por delante, respaldada por nuestra escala inigualable, nuestra cartera conectada y nuestras probadas capacidades de crecimiento. También invertimos $1.7 billion en proyectos de CapEx de crecimiento, aprovechando nuestro tamaño y escala para capitalizar plenamente las oportunidades de inversión de alto rendimiento y bajo riesgo que impulsarán el crecimiento orgánico, apoyarán la expansión de márgenes y crearán valor para el accionista a largo plazo.

La solidez de nuestro balance general también nos permite ofrecer retornos significativos y de carácter acrecentador a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones. En línea con nuestra sólida posición financiera y nuestra política de crecimiento constante de dividendos a largo plazo, me complace informar que el Consejo ha declarado un nuevo dividendo trimestral de $0.39 por acción, lo que representa un incremento del 5% en comparación con el año anterior. En relación con nuestro programa de recompra de acciones en curso, hoy iniciamos un nuevo tramo trimestral de hasta $300 million, lo que demuestra nuestro enfoque en la asignación eficiente de nuestro capital.

Pasando ahora al próximo año. Las perspectivas para nuestro negocio son positivas, respaldadas por una dinámica favorable de los mercados finales y los beneficios de nuestra estrategia superior. Asumiendo patrones climáticos estacionales normales y sin grandes dislocaciones en el entorno político o macroeconómico, esperamos que el EBITDA ajustado para todo el año se sitúe entre $8.1 billion y $8.5 billion, lo que representaría otro año sólido de resultados para CRH.

Pasando a la diapositiva 5, donde pueden ver algunos de nuestros principales hitos financieros para el cuarto trimestre y el año completo. Creo que esta diapositiva refleja fielmente la solidez de nuestro desempeño. Tuvimos un cierre sólido de 2025, con ingresos, EBITDA ajustado y crecimiento de márgenes en el cuarto trimestre por encima de los resultados del año completo. Los ingresos totales del año, de $37.4 billion, fueron un 5% superiores al año anterior, respaldados por una demanda favorable en los mercados finales, una ejecución comercial disciplinada y las contribuciones de las adquisiciones. Esto nos permitió generar $7.7 billion de EBITDA ajustado, un 11% más, y una expansión adicional de 100 puntos básicos en el margen, demostrando nuestro enfoque implacable en la mejora continua del desempeño en todo nuestro negocio. Todo esto se tradujo en un mayor crecimiento de nuestro beneficio por acción diluido, un 3% superior en comparación con 2024, o un 8% más si se excluyen las ganancias extraordinarias por desinversiones del año anterior. Me complace informar de otro año de sólida generación de caja, con un flujo de caja libre ajustado de $5 billion, un 18% superior al año anterior, lo que demuestra la calidad de nuestros beneficios y nuestro continuo enfoque en la conversión de caja.

Pasando a la Diapositiva 6, donde pueden observar la consistencia de nuestros resultados financieros a lo largo del tiempo. Como mencioné anteriormente, 2025 representó nuestro 12º año consecutivo de expansión de márgenes, lo que supone un incremento anual promedio de aproximadamente 100 puntos básicos desde 2013. También pueden ver que, además de aumentar nuestros ingresos, hemos obtenido un crecimiento anual compuesto del 14% en el EBITDA ajustado y del 18% en el beneficio por acción diluido. En general, nuestra trayectoria en cada una de estas métricas financieras demuestra la solidez de nuestra cartera de negocios conectados y nuestra capacidad para lograr una mejora constante del rendimiento a largo plazo.

Cuando analizamos nuestro desempeño desde la perspectiva del retorno total para el accionista, la historia es igualmente convincente. Como pueden ver aquí en la Diapositiva 7, hemos superado significativamente al índice S&P 500 durante los últimos 1, 10 y 55 años, con TSRs anuales compuestos del 36.8%, 18.8% y 16.3%, respectivamente. Nuestro constante desempeño superior en comparación con el mercado general destaca nuestra posición como un referente en la capitalización compuesta y demuestra por qué CRH sigue siendo una plataforma tan potente para el crecimiento a largo plazo y la creación de valor para el accionista.

Pasamos ahora a la Diapositiva 8. Aquí pueden ver el algoritmo de crecimiento que presentamos durante nuestro Investor Day el pasado septiembre. Cultivado y perfeccionado durante más de 50 años, esto es lo que impulsa nuestro rendimiento año tras año. Como líderes en el sector de infraestructuras en Norteamérica, estamos posicionados de manera única para capitalizar tres megatendencias grandes y en crecimiento: transporte, agua y reindustrialización, las cuales creemos que respaldarán un crecimiento y una creación de valor significativos para nuestro negocio en el futuro. A continuación, el CRH Winning Way, que es el núcleo de nuestra identidad, está profundamente arraigado en nuestra cultura y es el motor de todo lo que hacemos. A través de nuestro 'winning way', ejecutamos nuestra estrategia superior con disciplina y enfoque. Impulsamos un rendimiento líder en 4,000 ubicaciones mediante una cultura de mejora continua. Somos administradores responsables del capital de nuestros accionistas y aprovechamos nuestras capacidades de crecimiento contrastadas para construir posiciones de liderazgo en mercados de alto crecimiento. Todo esto se apoya en 4 facilitadores clave: el enfoque en el cliente, equipos empoderados, una escala inigualable y nuestra cartera de negocios conectados. Nuestro 'winning way' es lo que realmente diferencia a CRH. Es el multiplicador de fuerza que nos permite capitalizar plenamente las crecientes megatendencias de infraestructura. En resumen, nuestro algoritmo de crecimiento representa una combinación poderosa que ha dado sus frutos durante la última década.

Y como pueden ver en la Diapositiva 9, esto sustenta nuestros objetivos financieros a medio plazo, que presentamos durante nuestro reciente Investor Day. Esperamos obtener un crecimiento anual promedio de los ingresos de entre el 7% y el 9%, respaldado por nuestras posiciones líderes en mercados de alto crecimiento, la alineación con las megatendencias crecientes, así como las contribuciones de las inversiones en CapEx de crecimiento y de nuevas operaciones de M&A. Basándonos en nuestra sólida trayectoria de 12 años consecutivos de expansión de márgenes, nuestro objetivo es lograr una mayor mejora de los márgenes en todo nuestro negocio, con un objetivo de margen de EBITDA ajustado del 22% al 24% para 2030. También seguimos centrándonos en una fuerte generación de caja. Y durante los próximos 5 años, esperamos obtener una conversión media anual de flujo de caja libre ajustado superior al 100%, lo que respaldará aproximadamente $40 billion de capacidad financiera para invertir en el crecimiento futuro y ofrecer mayores retornos a nuestros accionistas. En general, estos objetivos reflejan la escala de nuestra ambición hacia 2030, y nuestro desempeño en 2025 nos proporciona un buen impulso al embarcarnos en ese camino. En este punto, le pediré a Randy que les detalle el desempeño de cada uno de nuestros negocios.

Gracias, Jim. Hola a todos. Pasando a la Diapositiva 11 y comenzando con Americas Materials Solutions, que obtuvo un sólido desempeño en el cuarto trimestre y en el año completo frente a comparativos récord del año anterior. Los ingresos totales del año y el EBITDA ajustado fueron un 5% y un 7% superiores, impulsados por el buen impulso de los precios, las eficiencias operativas y las contribuciones de las adquisiciones. Los precios de los agregados aumentaron un 4%, o un 6% en términos ajustados por mix. Los precios del cemento aumentaron un 1%, lo que refleja las variaciones regionales en nuestra presencia operativa y respalda otro año de expansión de márgenes. A pesar de algunas condiciones meteorológicas desafiantes que afectaron los niveles de actividad, los ingresos en nuestro negocio de carreteras aumentaron un 4%, impulsados por la mejora de los precios y las contribuciones de las adquisiciones.

En cuanto al entorno de la demanda, me complace informar que el contexto subyacente sigue siendo positivo, respaldado por nuestra alineación estratégica con tres megatendencias crecientes en infraestructura. La infraestructura de transporte sigue contando con el apoyo de una sólida financiación estatal y federal. Aproximadamente la mitad de los fondos para autopistas del IIJA se han desplegado hasta la fecha, lo que pone de relieve el importante margen de crecimiento que aún tenemos por delante. También seguimos beneficiándonos de la inversión en toda el área de infraestructura hídrica. Más del 85% de las carreteras requieren sistemas de gestión de agua, y nuestra cartera conectada nos permite el autoabastecimiento de nuestros propios áridos y cemento para satisfacer la creciente demanda de nuestros productos de infraestructura hídrica, además de aportar más valor a nuestros clientes. La actividad de reindustrialización también sigue siendo fuerte, especialmente en proyectos de fabricación a gran escala y centros de datos.

También me complace observar una mayor expansión del margen, que sube 30 puntos básicos respecto al año anterior hasta el 23.5%, lo que demuestra una sólida disciplina de costes y eficiencia operativa en todo nuestro negocio. En resumen, un desempeño robusto para nuestro negocio de Americas Materials Solutions. Y de cara al futuro, me alienta el impulso positivo en nuestra actividad de licitaciones y en la cartera de pedidos, que se sitúan por encima del año anterior.

Pasando a Americas Building Solutions en la Diapositiva 12, donde nuestro negocio obtuvo un mayor crecimiento de beneficios y una expansión del margen tanto en el cuarto trimestre como en el año en su conjunto, impulsado por una buena demanda subyacente, una sólida gestión comercial, eficiencias operativas y las contribuciones de las adquisiciones. Nuestro negocio de Building and Infrastructure Solutions sigue funcionando bien, respaldado por la fuerte demanda de centros de datos y la inversión continua en infraestructuras de agua, energía y comunicaciones. En nuestro negocio de Outdoor Living, seguimos experimentando una demanda subyacente resiliente en la actividad de reparación y remodelación residencial. Los ingresos se situaron en línea con el año anterior, un buen desempeño en el contexto de la débil actividad en el segmento residencial de obra nueva y el clima desfavorable en ciertos mercados. Para Americas Building Solutions en su conjunto, el crecimiento de los ingresos totales del 1% se tradujo en un aumento del 6% en el EBITDA ajustado y una expansión adicional del margen de 100 puntos básicos, respaldada por las iniciativas continuas de mejora del negocio y optimización de activos.

Pasando a International Solutions en la Diapositiva 13, donde nuestro negocio obtuvo un sólido crecimiento de beneficios y una mayor expansión del margen tanto en el cuarto trimestre como en el año completo, impulsado por el buen impulso de los precios, las contribuciones de las adquisiciones y un control de costes disciplinado. Además de un aumento del 8% en los ingresos, obtuvimos un incremento del 23% en el EBITDA ajustado y una expansión adicional del margen de 200 puntos básicos. En Europa Occidental, la sólida demanda de infraestructura y reindustrialización compensó los bajos niveles de actividad residencial. Mientras que en Europa Central y Oriental, experimentamos una demanda positiva en nuestros principales mercados finales y algunos signos tempranos de recuperación en la actividad residencial de obra nueva. En Australia, nuestro negocio sigue funcionando muy bien, beneficiándose de la buena demanda subyacente, las mejoras operativas y la consecución de sinergias de las adquisiciones recientes.

En general, estamos satisfechos con nuestro desempeño en 2025, con ingresos, EBITDA ajustado y márgenes récord en cada uno de nuestros negocios, lo que refleja nuestra mentalidad de liderazgo en el desempeño y nuestra cultura de mejora continua. En este punto, cedo la palabra a Nancy para que les detalle nuestro desempeño financiero y las actividades de asignación de capital.

Gracias, Randy. Pasando a la diapositiva 15 sobre nuestra fortaleza financiera y opcionalidad. Contamos con un balance general sólido, con un ratio de deuda neta sobre adjusted EBITDA de 1.8x al cierre del ejercicio, lo que refleja una fuerte generación de caja y un enfoque implacable en mantener nuestra disciplina financiera. Generamos $5 billion de adjusted free cash flow en 2025, un sólido desempeño que representa un ratio de conversión del 130% del beneficio neto y es coherente con nuestros objetivos financieros para 2030. La solidez de nuestro balance y nuestra capacidad de generación de caja sustentan la significativa capacidad financiera que esperamos tener a nuestra disposición durante los próximos 5 años, aproximadamente $40 billion para invertir en crecimiento futuro y generar retornos para el accionista, en línea con nuestra larga trayectoria de creación de valor y reforzando nuestra posición como el principal compounder de capital en nuestra industria.

Pasando a la diapositiva 16. Pueden ver un resumen de nuestras actividades de asignación de capital en 2025. En primer lugar, en M&A, donde invertimos $4.1 billion en 38 adquisiciones con creación de valor, fortaleciendo aún más nuestra cartera conectada y nuestras posiciones de liderazgo en mercados de alto crecimiento. Nos complace informar que la integración de Eco Material, nuestra mayor adquisición en 2025, progresa adecuadamente con buenos resultados iniciales en sinergias comerciales, operativas y logísticas para mejorar el rendimiento y crear valor a largo plazo para nuestros accionistas. De hecho, en los últimos 3 años, hemos completado 100 adquisiciones, demostrando los beneficios de nuestra escala inigualable y nuestra cartera conectada, y tenemos un sólido pipeline de nuevas oportunidades por delante, respaldado por nuestra capacidad de crecimiento demostrada y la naturaleza fragmentada de nuestra industria.

También invertimos $1.7 billion en CapEx de crecimiento, aprovechando nuestro tamaño y escala para capitalizar plenamente las oportunidades de inversión de alto rendimiento y bajo riesgo para ampliar la capacidad en mercados de alto crecimiento, mejorar la eficiencia operativa y optimizar nuestro consumo energético; todo lo cual impulsará el valor para el accionista a largo plazo.

Continuamos generando retornos significativos para los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones. En 2025, repartimos $1 billion en dividendos, un 6% por encima del año anterior por acción, lo que representa un incremento de más del 60% desde 2019. Nos enorgullece nuestra trayectoria de 42 años consecutivos de crecimiento y estabilidad en los dividendos, y mantenemos nuestro compromiso con la política de crecimiento constante de dividendos a largo plazo. A través de nuestro programa continuo de recompra de acciones, también recompramos $1.2 billion en acciones en 2025. Y hoy, iniciamos un nuevo tramo trimestral de $300 million que se completará a más tardar el 28 de abril. Desde el inicio de nuestro programa de recompra en 2018, hemos devuelto aproximadamente $10 billion a los accionistas, lo que representa el 23% de nuestras acciones en circulación a un precio medio de $50 por acción.

En conjunto, destinamos $8 billion a inversiones de crecimiento y retornos para el accionista en 2025, demostrando nuestro enfoque en la asignación eficiente del capital para maximizar el valor para el accionista. Randy y yo les detallaremos nuestras inversiones de crecimiento. Primero, sobre M&A en la diapositiva 17, donde contamos con una trayectoria demostrada de creación de valor durante muchos años, facilitada por nuestra escala inigualable, nuestra cartera conectada y nuestros equipos empoderados. 2025 fue un año activo desde la perspectiva de M&A, con $4.1 billion invertidos en un total de 38 adquisiciones a través de nuestras 4 plataformas estratégicas de crecimiento: aggregates, cementitious, roads y water. Desde la perspectiva de materiales, añadimos 1 billion de toneladas de reservas de áridos de alta calidad a nuestro negocio, fortaleciendo aún más nuestra posición de liderazgo en reservas minerales. Desde el punto de vista de la producción anual, añadimos 8 millones de toneladas de áridos, 2 millones de toneladas de asfalto y 10 millones de toneladas de materiales cementicios.

En la diapositiva 18, pueden ver algunas de las adquisiciones que hemos completado, combinando marcas locales sólidas con nuestra escala global para desarrollar nuestra cartera conectada a través de nuestras 4 plataformas de crecimiento. Por ejemplo, en diciembre, adquirimos North American Aggregates, un proveedor líder de áridos que presta servicios en Nueva York y Nueva Jersey. Esta adquisición estratégica asegura valiosas reservas de áridos y mejora nuestra capacidad para satisfacer las necesidades a largo plazo de nuestros clientes en la región.

Además de nuestra adquisición de Eco Material, que Nancy mencionó y que progresa adecuadamente, seguimos desarrollando nuestra plataforma cementicia con la adquisición de Rock Solid Materials en Luisiana e Independent Cement en Australia. En nuestro negocio de carreteras, adquirimos Talley Construction, un proveedor conectado de servicios de pavimentación de asfalto y construcción en el área metropolitana de Chattanooga, Tennessee, así como en partes de Georgia, Alabama y Carolina del Norte. Esta adquisición encaja estratégicamente con nuestra oferta actual y mejorará nuestra capacidad para atender a nuestros clientes en estos mercados.

En el sector del agua, nuestra inversión estratégica en Voda AI amplía nuestras capacidades en la gestión de activos hídricos mediante tecnología de IA. Esta plataforma ayuda a las empresas de servicios públicos a gestionar infraestructuras de agua envejecidas mediante el suministro de análisis predictivos impulsados por IA para evaluar el estado y el riesgo de las tuberías en los sistemas de transmisión, distribución y recogida. Así que ha sido un año intenso en el frente de adquisiciones mientras seguimos desarrollando nuestra cartera conectada en mercados atractivos de alto crecimiento.

Pasando a la diapositiva 19. También seguimos invirtiendo en nuestro negocio actual. Como pueden ver en el lado izquierdo de esta diapositiva, hemos incrementado deliberadamente la inversión en CapEx de crecimiento en los últimos años, aprovechando nuestra presencia, escala y cartera conectada para capturar plenamente las oportunidades de alto rendimiento y bajo riesgo que hemos identificado en nuestros mercados. En 2025, invertimos $1.7 billion en CapEx de crecimiento.

Estas inversiones están cuidadosamente orientadas a expandir la capacidad de producción en mercados de alto crecimiento, al tiempo que impulsan una mayor eficiencia operativa mediante la automatización y tecnologías avanzadas que reducen costes y mejoran el rendimiento. También estamos realizando inversiones que reducen nuestra dependencia de los combustibles fósiles para optimizar nuestro consumo energético, así como para aumentar nuestro desempeño en circularidad y sostenibilidad.

En la diapositiva 20, pueden ver algunos ejemplos de las inversiones de CapEx de crecimiento que estamos realizando. En nuestra cantera de Roseville, en Ohio, estamos invirtiendo aproximadamente $75 million en una nueva cantera y planta de procesamiento para acceder a más de 100 million tons de reservas de áridos de primera calidad. La inversión reforzará nuestra cartera conectada en la región, reducirá los costes de producción y mejorará nuestra capacidad para atender a los clientes en el mercado de alto crecimiento de Columbus.

En Marissa, Illinois, estamos construyendo una nueva instalación de molienda y mezcla, lo que aumentará la capacidad de producción de materiales cementantes suplementarios y nos permitirá atender a clientes en nuevos mercados. También hemos completado recientemente la construcción de una planta de tuberías prefabricadas y alcantarillas de cajón de $100 million a las afueras de Austin, Texas, lo que nos permitirá satisfacer la creciente demanda de nuestros productos de infraestructura hídrica. La ubicación es muy atractiva desde la perspectiva del crecimiento del mercado y también nos permitirá el autoabastecimiento de nuestros propios áridos y cemento a partir de nuestras operaciones existentes en la zona.

Estos son solo algunos ejemplos de cómo estamos desplegando el capital de manera eficiente, mediante inversiones de alto rendimiento y bajo riesgo que amplían nuestras capacidades de producción, respaldan el crecimiento del margen y mejoran el valor para el accionista a largo plazo.

Gracias, Randy. Otro año activo en el frente de inversiones, y me alienta la sólida cartera de oportunidades que tenemos por delante. Permítanme ahora dedicar un momento a explicar cómo estamos posicionados estratégicamente para el futuro. En la diapositiva 22, pueden hacerse una idea de la escala inigualable y la cartera conectada de nuestro negocio en toda Norteamérica, nuestro mercado más importante. La escala es fundamental en nuestro sector. Y, combinada con la naturaleza conectada de nuestras redes locales, nos proporciona ventajas comerciales, operativas y estratégicas que nos distinguen y nos permiten ofrecer un rendimiento superior año tras año.

Desarrollados cuidadosamente a lo largo de cinco décadas de liderazgo emprendedor, hemos construido de forma estratégica y deliberada cuatro plataformas de crecimiento clave: áridos, cementantes, carreteras y agua, para convertirnos en el principal actor de infraestructura en la región, una posición que es casi imposible de replicar hoy en día. Los áridos son la base de nuestro negocio. Alimentan todo lo que hacemos, desde nuestro negocio de cementantes hasta nuestro negocio de carreteras y nuestra plataforma de infraestructura hídrica. Aproximadamente el 95% de nuestros ingresos están vinculados a este producto. Y con 230 million tons de volúmenes anualizados y 20 billion tons de reservas en el subsuelo, nuestra posición en el mercado de áridos en Norteamérica no tiene rival.

Pasamos ahora a la diapositiva 23. Como la principal apuesta en infraestructura en Norteamérica, nuestro posicionamiento estratégico y nuestras capacidades en 3 de las megatendencias más potentes que moldean nuestro futuro no tienen rival. Desempeñamos un papel crítico en la construcción y el mantenimiento de la infraestructura de transporte de EE. UU., la red más grande y extensa del mundo. A través de nuestra cartera conectada, somos el mayor pavimentador de EE. UU., lo que equivale a la suma de los siguientes 5 competidores más grandes. Contamos con una oferta de cliente totalmente conectada, que nos permite no solo suministrar los agregados, sino también los diseños de mezcla, el asfalto y las capacidades de pavimentación, productos de valor añadido y los servicios esenciales para una carretera terminada. Esto nos permite capturar beneficios en cada paso de la cadena y maximizar el valor para nuestros accionistas. La infraestructura de transporte sigue siendo una de las fuentes de ingresos más recurrentes y predecibles para nuestro negocio, respaldada por un entorno de financiación pública sólido y sostenido tanto a nivel estatal como federal.

Uno de los retos más urgentes que enfrentamos hoy es todo el ámbito del agua. En todo EE. UU., gran parte de la infraestructura hídrica existente está obsoleta y ya no es apta para su propósito. Con aproximadamente 1/3 de la red de infraestructura hídrica de EE. UU. con más de 50 años de antigüedad, la necesidad de actualizar los sistemas que recogen, transportan y tratan el agua es crítica. Como proveedor líder de infraestructura hídrica en EE. UU., nuestra presencia nacional y nuestra profunda experiencia nos otorgan una ventaja significativa a medida que se acelera la inversión en esta área. Más del 80% de los productos que fabricamos en nuestro negocio de agua consumen agregados y materiales cementicios. Y dado que más del 85% de las carreteras requieren sistemas de gestión de agua, la solidez de nuestra plataforma hídrica refuerza los beneficios de nuestra cartera conectada y nuestra base de clientes compartida.

También seguimos beneficiándonos de una potente ola de actividad de reindustrialización. La IA está impulsando una rápida expansión de los centros de datos. Y con el 85% de todos los centros de datos de EE. UU. situados a menos de 25 millas de una de nuestras ubicaciones, estamos bien posicionados para beneficiarnos. Además de requerir una gran intensidad de materiales, estas instalaciones de alta especificación necesitan infraestructuras de agua, energía y comunicaciones de última generación, lo cual encaja muy bien con la forma en que hemos posicionado estratégicamente nuestro negocio y nuestra oferta de cliente.

En conjunto, estas 3 megatendencias representan una de las oportunidades de crecimiento más atractivas en décadas. Con nuestra escala inigualable y nuestra cartera conectada en agregados, cementicios, carreteras y agua, estamos posicionados de manera única para capitalizar esta situación. Ahora le pediré a Randy que les explique brevemente algunos ejemplos de cómo estamos impulsando el valor a escala y aprovechando el potencial de nuestra cartera conectada.

Primero, un ejemplo de nuestro negocio de carreteras en la diapositiva 24: el Mountain View Corridor en el norte de Utah, donde participamos en la fase más reciente de este proyecto de infraestructura de 35 millas. Gracias a nuestra oferta totalmente conectada, pudimos suministrar 1 millón de toneladas de agregados, 100,000 toneladas de asfalto, así como los servicios de pavimentación y los sistemas de infraestructura hídrica necesarios. Al aprovechar los beneficios de nuestra cartera conectada y nuestra escala inigualable, pudimos aumentar la utilización de activos, reducir la intensidad de capital y generar mayores beneficios, caja y rendimientos para nuestros accionistas.

En la diapositiva 25, también pueden observar cómo impulsamos el valor a escala en la reindustrialización. Actualmente participamos en más de 100 proyectos de centros de datos en todo EE. UU., donde la construcción suele representar hasta el 15% del coste total del proyecto. La velocidad y la calidad son críticas para estos clientes. Y gracias a nuestra escala inigualable y a nuestra cartera conectada, estamos posicionados de manera única para captar una mayor cuota de gasto en estos proyectos.

No solo podemos suministrar materiales esenciales, sino también infraestructura de agua, energía y comunicaciones de última generación para estas instalaciones de alta especialización, además de ayudar a desarrollar toda la infraestructura circundante necesaria, especialmente la infraestructura vial. Estos son solo dos ejemplos de nuestra estrategia en acción, que nos permite maximizar el valor para nuestros clientes al tiempo que generamos un mayor crecimiento, beneficios y caja para los accionistas.

Gracias, Randy. Ahora, antes de analizar nuestras expectativas financieras para el próximo año, permítanme compartir nuestra visión sobre las perspectivas en nuestros mercados. En primer lugar, en transporte, donde el contexto de la demanda es sólido, respaldado por el despliegue continuo de la financiación federal a través de la IIJA, de la cual aproximadamente el 50% de los fondos para autopistas aún no se han ejecutado. La financiación a nivel estatal también es fuerte, con presupuestos de los DOT para 2026 un 6% superiores al año anterior. De hecho, se espera que 2026 sea un año récord de inversión en infraestructuras de transporte, lo que augura un buen futuro para nuestro negocio dada nuestra escala inigualable y nuestra posición de liderazgo en el mercado. También nos alienta el progreso que se está realizando en el Congreso con respecto a la reautorización plurianual de la financiación de autopistas, con un apoyo bipartidista continuo para aumentar la inversión en infraestructuras en los próximos años.

En nuestro negocio internacional, esperamos que continúe la sólida demanda en infraestructuras, respaldada por una inversión significativa de programas de financiación gubernamentales y de la UE. También prevemos una sólida demanda de infraestructuras hídricas, con un crecimiento proyectado de un dígito alto en las áreas de calidad del agua y control de flujo para 2026.

En reindustrialización, esperamos que continúe la fuerte demanda de inversión en centros de datos y fabricación a gran escala, tanto en EE. UU. como en nuestros mercados internacionales. Y con los beneficios de nuestra escala inigualable y nuestra oferta conectada al cliente, estamos muy bien posicionados para beneficiarnos en esta área de cara al futuro.

En el sector residencial, esperamos que la demanda de reparaciones y reformas en EE. UU. se mantenga resiliente, mientras que la actividad de obra nueva seguirá contenida como consecuencia de los continuos problemas de asequibilidad. Como hemos mencionado anteriormente, esto no es un problema de demanda, y creemos que los fundamentos a largo plazo de este mercado siguen siendo muy atractivos, respaldados por una demografía favorable y niveles significativos de falta de construcción.

En resumen, la tendencia general es positiva para nuestro negocio gracias a nuestro enfoque estratégico en las megatendencias de crecimiento en infraestructuras y los beneficios de la metodología de éxito de CRH, lo que nos posiciona de manera única para capitalizar las sólidas oportunidades de crecimiento que tenemos por delante.

Pasamos ahora a la diapositiva 28. En ese contexto, aquí hemos detallado nuestras perspectivas financieras para 2026. Asumiendo patrones meteorológicos estacionales normales y sin grandes dislocaciones en el entorno político o macroeconómico, esperamos que el EBITDA ajustado del año completo se sitúe entre $8.1 billion y $8.5 billion, el beneficio neto entre $3.9 billion y $4.1 billion y el beneficio por acción diluido entre $5.60 y $6.05, lo que representaría otro año de sólidos resultados para CRH. Todavía es muy pronto en la temporada de construcción, pero nos sentimos optimistas respecto a 2026. Y, por supuesto, les mantendremos informados sobre nuestras expectativas a medida que avance el año. Con esto concluyen nuestras declaraciones preparadas de hoy. Cedo la palabra al moderador para coordinar la sesión de preguntas y respuestas de nuestra conferencia.