Hola a todos. Gracias por acompañarnos y bienvenidos a la conferencia de resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de Worthington Enterprises. Tras las declaraciones preparadas de hoy, abriremos una sesión de preguntas y respuestas. Cedo la palabra a Marcus Rogier, Tesorero y Director de Relaciones con Inversores.

Gracias, Paige. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos en la conferencia de resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de Worthington Enterprises. En la llamada de hoy se encuentran Joseph Hayek, nuestro Presidente y CEO, y Colin Souza, nuestro CFO.

Antes de comenzar, me gustaría recordar a todos que ciertas declaraciones realizadas durante la llamada de hoy tienen carácter prospectivo y están sujetas a riesgos e incertidumbres. Para más información, consulten nuestro comunicado de resultados publicado ayer tras el cierre del mercado.

Nuestras declaraciones de hoy incluirán referencias a medidas financieras no GAAP, y las conciliaciones pueden encontrarse en el comunicado de resultados. La llamada de hoy se está grabando y habrá una repetición disponible en nuestro sitio web worthingtonenterprises.com. Dicho esto, le cedo la palabra a Joe.

Gracias, Marcus. Buenos días a todos. El año fiscal 2026 fue un año importante para Worthington Enterprises. Obtuvimos un crecimiento de ventas del 20% —el 9% de ello fue orgánico— y un crecimiento del 12% en el EBITDA ajustado. Generamos $170 million de flujo de caja libre, al tiempo que logramos reducir los gastos de SG&A como porcentaje de las ventas en 200 puntos básicos. Adquirimos e iniciamos la integración tanto de Elgen como de LSI. Estos resultados demuestran la solidez de nuestra cartera, nuestra estrategia y, lo más importante, de nuestra gente. Alcanzamos estos resultados mientras navegábamos entre aranceles, conflictos globales, desafíos en la cadena de suministro y la continua incertidumbre sobre la salud de la economía estadounidense. A pesar de todo, nuestro negocio se mantuvo resiliente y centrado en servir a nuestros clientes.

En el trimestre, las ventas aumentaron un 17% y el crecimiento orgánico fue del 3%. El beneficio neto aumentó a $48 million frente a los $4 million de hace un año. El beneficio neto ajustado fue de $48 million, el EBITDA ajustado fue de $83.5 million y el flujo de caja libre fue de $55 million, nuestro flujo de caja trimestral más alto como Worthington Enterprises, a pesar del elevado gasto de capital asociado con nuestro proyecto de modernización de instalaciones en curso. Aunque estamos satisfechos con el trimestre, nuestro EBITDA ajustado y el desempeño del margen se vieron afectados por dos factores: menores beneficios de ClarkDietrich en comparación con un sólido trimestre del año anterior, y la presión sobre los márgenes en nuestro negocio de refrigeración y construcción. Todas nuestras demás líneas de negocio de propiedad absoluta registraron un crecimiento interanual en el EBITDA ajustado durante el trimestre, y creemos que la dinámica que generó esos vientos en contra es más una cuestión de temporalidad que algo sistémico.

Nuestros resultados reflejan la continua ejecución de los pilares centrales de nuestra estrategia, aprovechando el sistema de negocio de Worthington y sus tres motores de crecimiento: innovación, transformación y adquisiciones. La innovación sigue siendo el motor clave de nuestra estrategia de crecimiento orgánico. El trimestre pasado, hablamos de nuestros tanques de agua ASME utilizados para la refrigeración líquida en centros de datos, y el impulso en ese sector sigue creciendo. Enviamos aproximadamente $13 million en tanques ASME para centros de datos durante el año fiscal 2026, y actualmente esperamos enviar al menos esa cantidad en el primer trimestre del año fiscal 2027. La demanda sigue creciendo y estamos invirtiendo en equipamiento y capacidad adicionales para respaldar las oportunidades que vemos por delante. Lo que comenzó como una oportunidad prometedora se está convirtiendo cada vez más en una plataforma de crecimiento para nosotros.

También impulsamos la innovación en mercados más maduros. El Balloon Time Mini sigue impulsando el dinamismo en nuestro negocio de celebraciones; recientemente aseguramos una nueva presencia en la mayoría de las tiendas Walmart para ese producto a medida que la adopción por parte del consumidor sigue creciendo. Durante el año fiscal 2026, nuestros equipos continuaron centrándose en mejoras de productividad mediante la transformación, con ganancias de eficiencia impulsadas por la automatización y tecnologías habilitadas por IA que contribuyeron a nuestra reducción de 150 puntos básicos en los gastos de SG&A como porcentaje de las ventas en el trimestre. El éxito que estamos teniendo con el modelo 80/20 en nuestro negocio de agua nos ha llevado a lanzar una iniciativa similar en nuestro negocio de gas para camping y antorchas.

Nuestras adquisiciones de Elgen y LSI son ejemplos excelentes del tipo de M&A estratégico que priorizamos. La integración de ambos negocios avanza según lo previsto y, en conjunto, refuerzan nuestra posición en el sector de la envolvente de edificios y nos permiten ofrecer soluciones cada vez más integrales a nuestros clientes. En el Q4 también fuimos reconocidos como uno de los mejores lugares para trabajar en el centro de Ohio por decimocuarto año consecutivo, una de las empresas más filantrópicas de Estados Unidos y una de las más patrióticas. Además, varias de nuestras marcas líderes en el mercado celebran hitos significativos este año: Balloon Time celebra 40 años, Amtrol 80 años y Bernzomatic 150 años.

Al entrar en el año fiscal 2027, operamos desde una posición de fortaleza. Contamos con marcas líderes, mercados finales atractivos, un balance general sólido, una generación significativa de flujo de caja libre y múltiples vías de crecimiento. Ahora cedo la palabra a Colin para que les detalle los aspectos adicionales relacionados con nuestro desempeño financiero en el trimestre.

Gracias, Joe, y buenos días a todos. El año fiscal 2026 fue nuestro mejor año hasta la fecha como Worthington Enterprises. Obtuvimos otro año de incremento en el EBITDA ajustado y el EPS ajustado, una conversión de flujo de caja libre excepcional, una expansión de márgenes significativa en nuestras empresas de propiedad absoluta y un progreso continuo en la ejecución de nuestra estrategia de crecimiento.

Obtuvimos resultados financieros sólidos en el Q4, reportando un beneficio GAAP de $0.97 por acción en comparación con los $0.08 por acción del mismo trimestre del año anterior. Excluyendo la reestructuración y otros elementos no recurrentes en ambos periodos, el beneficio ajustado fue de $0.97 por acción, frente a los $1.06 por acción del trimestre del año anterior. Sobre una base anual, el beneficio GAAP fue de $3.14 por acción en comparación con los $1.92 por acción del año anterior. El beneficio ajustado para el año fiscal 2026 aumentó un 9% hasta los $3.37 por acción, frente a los $3.09 por acción del año anterior.

Las ventas netas consolidadas del trimestre fueron de $371 million, un 17% más en comparación con los $318 million del mismo trimestre del año anterior. Las adquisiciones recientes aportaron $44 million en ventas netas para el Q4, mientras que el crecimiento orgánico fue del 3% interanual. Para el año completo, las ventas netas fueron de $1.4 billion, un incremento del 20% incluyendo un crecimiento orgánico del 9%, mientras que el EBITDA ajustado aumentó un 12% hasta los $296 million.

El beneficio bruto aumentó a $102 million en comparación con los $93 million del mismo trimestre del año anterior. El margen bruto fue del 27.4% frente al 29.3% de hace un año, lo que refleja un mix de productos menos favorable en la división de productos para la construcción, el impacto contable de la compra por el incremento de valor del inventario en LSI y las presiones inflacionarias de los costes. Hemos implementado medidas de precios y seguimos ejecutando otras iniciativas de mitigación para compensar esos incrementos de costes.

El EBITDA ajustado fue de $83.5 million en comparación con los $85.1 million del mismo trimestre del año anterior, mientras que el margen de EBITDA ajustado fue del 22.5%. La comparativa interanual se vio afectada por menores contribuciones de ingresos por participaciones en ClarkDietrich, que bajaron $7 million, y por una comparativa especialmente fuerte en el año anterior en nuestro negocio de refrigeración y construcción.

En cuanto al flujo de caja y la asignación de capital: los gastos de capital totalizaron $16 million en el trimestre, incluyendo $7 million relacionados con nuestro proyecto de modernización de instalaciones en productos de consumo. Repartimos $9 million en dividendos a los accionistas y destinamos $18 million a la recompra de 350,000 acciones. Nuestras joint ventures aportaron $35 million en dividendos durante el trimestre, lo que representa el 90% de los ingresos por participaciones. El flujo de caja operativo fue de $72 million en el trimestre, frente a los $62 million del mismo periodo del año anterior, mientras que el flujo de caja libre aumentó de $49 million a $55 million. Para el año fiscal 2026, el flujo de caja libre totalizó $170 million, lo que representa una tasa de conversión del 102% respecto al beneficio neto ajustado, logrado mientras se financiaban $25 million en inversiones de capital elevadas asociadas a nuestros proyectos de modernización y se absorbían $30 million menos en distribución de dividendos de ClarkDietrich en comparación con el año anterior.

Nos quedan aproximadamente $16 million en gasto de modernización y esperamos completar el proyecto a mediados del ejercicio fiscal 2027, tras lo cual los gastos de capital deberían volver a niveles más normalizados. Cerramos el trimestre con una deuda neta de $278 million, lo que resulta en un ratio de deuda neta sobre el EBITDA ajustado de los últimos doce meses inferior a una vez; además, mantenemos una liquidez amplia con una línea de crédito revolvente no utilizada de $500 million, lo que proporciona una flexibilidad financiera significativa tanto para el crecimiento orgánico como para el impulsado por adquisiciones. Ayer, nuestro consejo declaró un dividendo trimestral de $0.20 por acción, un incremento del 5% respecto al trimestre anterior, pagadero en septiembre de 2026.

Sobre el desempeño por segmentos: las ventas netas de Building Products en el Q4 crecieron un 28% interanual hasta alcanzar los $245 million, frente a los $192 million del mismo trimestre del año anterior, impulsadas principalmente por adquisiciones que aportaron $44 million. Excluyendo las adquisiciones, las ventas netas aumentaron un 5% interanual debido al mayor volumen global. El EBITDA ajustado del trimestre fue de $69 million en comparación con los $71 million del mismo trimestre del año anterior, con un margen de EBITDA ajustado del 27.9%. El ligero descenso se debió principalmente a una menor contribución de ingresos por participación de ClarkDietrich, que bajó aproximadamente $7 million, y a un mix menos favorable en nuestras empresas de propiedad absoluta, debido en gran medida a una demanda especialmente fuerte de ciertos productos relacionados con la refrigeración en el año anterior.

La comparativa interanual refleja una normalización tras la elevada demanda asociada a la transición de la industria hacia los refrigerantes A2L el año pasado. Si bien esto generó una comparativa difícil en el trimestre actual, la adopción de productos A2L sigue siendo sólida y nos sentimos optimistas respecto a las perspectivas a largo plazo. A medida que las nuevas unidades de aire acondicionado y de reemplazo entren en servicio, utilizarán refrigerantes A2L, lo que respaldará las nuevas ventas y una atractiva oportunidad de servicio y reparación en el futuro. En el ejercicio fiscal 2026, el EBITDA ajustado de Building Products aumentó aproximadamente $27 million, un 13%, hasta los $240 million, a pesar de una disminución de $19 million en los ingresos por participación de ClarkDietrich. Dentro de nuestras empresas de propiedad absoluta, el EBITDA ajustado aumentó un 62% hasta los $100 million durante el ejercicio fiscal 2026, mientras que el margen de EBITDA ajustado se expandió 220 puntos básicos hasta el 11.7%.

Las ventas netas de Consumer Products en el Q4 fueron de $126 million, prácticamente sin cambios respecto al mismo trimestre del año anterior, ya que el aumento de los precios medios de venta compensó los menores volúmenes globales. El EBITDA ajustado fue de $24 million con márgenes de EBITDA del 19.2%, frente a los $21 million y el 16.6% del Q4 del año pasado, impulsado por la expansión del margen bruto y la reducción de los gastos de SG&A. Para el ejercicio fiscal 2026, las ventas netas de Consumer Products aumentaron un 4% hasta los $520 million, mientras que el EBITDA ajustado creció un 10% hasta los $91 million, con el margen de EBITDA ajustado expandiéndose aproximadamente 100 puntos básicos hasta el 17.5%. Estos resultados se lograron navegando la incertidumbre de los aranceles y la cadena de suministro durante todo el año.

Al entrar en el ejercicio fiscal 2027, creemos que Worthington Enterprises se diferencia cada vez más por cuatro atributos clave: una cartera de marcas líderes en el mercado, la expansión de márgenes en nuestras operaciones de propiedad absoluta, una generación sustancial de flujo de caja libre y un balance general que proporciona una flexibilidad significativa para futuras inversiones de crecimiento. Cada uno de esos atributos es hoy más sólido de lo que era hace apenas un año. Estamos encantados de responder a sus preguntas.