Hola a todos. Gracias por acompañarnos y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de Worthington Enterprises. [Instrucciones del operador] Ahora cedo la palabra a Marcus Rogier, Tesorero y Director de Relaciones con Inversores. Marcus, adelante, por favor.

Gracias, Paige. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos en la conferencia de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de Worthington Enterprises. En la llamada de hoy se encuentran Joe Hayek, nuestro Presidente y Chief Executive Officer; y Colin Souza, nuestro Chief Financial Officer.

Antes de comenzar, me gustaría recordar a todos que ciertas declaraciones realizadas durante la llamada de hoy tienen un carácter prospectivo y están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran materialmente de los expresados o implícitos. Para obtener más información sobre estos riesgos e incertidumbres, consulte nuestro comunicado de resultados publicado ayer tras el cierre del mercado, que está disponible en la sección de Investor Relations de nuestro sitio web.

Además, nuestras observaciones de hoy incluirán referencias a medidas financieras no GAAP. También se pueden encontrar las conciliaciones de estas medidas con las medidas GAAP más directamente comparables en el comunicado de resultados. La llamada de hoy se está grabando y habrá una repetición disponible más adelante en nuestro sitio web en worthingtonenterprises.com. Con esto, le cedo la palabra a Joe para sus observaciones iniciales.

Gracias, Marcus. Buenos días a todos. Bienvenidos a la llamada de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de Worthington Enterprises. Hemos tenido un sólido comienzo en el año fiscal 2027. Aunque nos enfrentamos a algunos vientos en contra tanto en el mercado como en la operativa, nuestro equipo siguió ejecutando, atendiendo a nuestros clientes y progresando en nuestras iniciativas estratégicas. Quiero agradecer a mis colegas de todo el mundo por el enfoque, la creatividad y la determinación que aportan a Worthington cada día.

En el primer trimestre, las ventas crecieron un 13% interanual, incluyendo un 7% de forma orgánica. El EBITDA ajustado aumentó un 10% hasta alcanzar los $74 million, y generamos $54 million de flujo de caja libre, casi el doble que en el trimestre del año anterior. El EPS ajustado fue de $0.82 en comparación con los $0.78 de hace un año. Continuamos desplegando el capital de manera prudente durante el trimestre, incluyendo la recompra de 335,000 acciones de nuestra acción ordinaria.

Aunque estamos satisfechos con nuestro progreso, el trimestre no estuvo exento de desafíos. Building Performance Solutions, tal como anticipamos, se enfrentó a vientos en contra en nuestros negocios de Cooling y Construction. A medida que los inventarios de los canales se ajustan y las ventas de viviendas nuevas se mantienen moderadas, la demanda de los cilindros de refrigerante A2L recientemente obligatorios es inferior a la de hace un año, lo que crea una comparativa difícil. Además, la disponibilidad de acero en toda la industria sigue siendo limitada y los plazos de entrega se extendieron durante el trimestre. Esto provocó algunas interrupciones en la producción y la programación tanto para Cooling y Construction como para nuestro negocio de Balloon. Nuestros equipos están trabajando activamente para resolver estos problemas cada día, priorizando a nuestros clientes y asegurándonos de ser el mejor socio posible.

Aunque nos enfrentamos a algunos vientos en contra durante el trimestre, nuestro rendimiento fue un reflejo de la resiliencia de nuestros negocios y de nuestra gente. Trade and Specialty Solutions entregó un sólido crecimiento de ventas y EBITDA, ya que ese equipo continúa ejecutando a un alto nivel. Nuestro negocio de Water está funcionando muy bien a medida que nuestro trabajo 80/20 madura y nos ayuda a centrar los recursos en los productos y oportunidades que crean el mayor valor. WAVE y ClarkDietrich también entregaron mayores beneficios de capital y fueron contribuyentes importantes en el trimestre.

A medida que optimizamos y hacemos crecer Worthington, nuestra estrategia no es complicada. Estamos aprovechando el Worthington Business System, la transformación para mejorar nuestros negocios, una disciplina en M&A para añadir capacidades y fortalecer nuestra cartera, y la innovación para crecer orgánicamente donde tenemos oportunidades atractivas. Seguimos utilizando el 80/20 para optimizar nuestros negocios a medida que agudizamos nuestro enfoque, mejoramos el capital de trabajo y asignamos recursos donde más importa. Hemos visto progresos significativos en nuestro negocio de agua y ahora estamos extendiendo esa disciplina a nuestros negocios de combustible portátil y sopletes. También seguimos mejorando la productividad mediante la automatización, herramientas habilitadas por IA y otras iniciativas de transformación. Mantenemos la disciplina respecto al crecimiento mediante M&A, y nos centramos en oportunidades donde creemos que podemos aportar ventajas únicas como propietarios y crear valor a largo plazo.

Nuestra integración de LSI sigue progresando bien y, en ese sentido, nos estamos centrando en llegar a más clientes potenciales y presentarles la convincente propuesta de valor de LSI. Quiero dedicar un poco más de tiempo esta mañana al crecimiento orgánico, ya que estamos viendo cada vez más cómo nuestras capacidades de innovación se traducen en oportunidades comerciales significativas.

Uno de los ejemplos más actuales del tipo de oportunidades de crecimiento orgánico que estamos intentando crear y desarrollar en Worthington son nuestros tanques ASME de ingeniería. Estos tanques de ingeniería han desempeñado un papel importante en edificios comerciales de todo el mundo durante décadas. Cada vez más, a medida que los nuevos chipsets generan significativamente más calor, los diseñadores y operadores de centros de datos están adoptando la refrigeración líquida. Los tanques de ingeniería como los nuestros ayudan a gestionar los fluidos de refrigeración utilizados en los sistemas de refrigeración líquida y, como tales, son un componente crítico de esos centros de datos y de la infraestructura de refrigeración.

Hemos sido líderes del mercado en estos tanques ASME de ingeniería durante años. Creemos que el mercado se ha mantenido consistentemente en torno a los $200 million anuales desde hace algún tiempo. Dado el crecimiento proyectado en los centros de datos y la creciente adopción de la refrigeración líquida en dichos centros, las fuentes de la industria sugieren que el mercado solo para tanques ASME de refrigeración líquida y gestión térmica podría ser más de 10 veces superior al tamaño del mercado tradicional en los próximos años.

Para crecer en este importante mercado final y con él, aprovechamos capacidades que ya poseíamos, escuchamos atentamente a nuestros clientes, potenciamos nuestra experiencia en ingeniería e innovación y creamos una emergente gama de soluciones de refrigeración líquida y gestión térmica. Como resultado, lo que comenzó como una nueva aplicación prometedora para nosotros se ha convertido rápidamente en una oportunidad de crecimiento cada vez más significativa.

Como recordatorio, en el año fiscal '26, enviamos aproximadamente $13 million en tanques ASME para centros de datos. En el primer trimestre del año fiscal '27, generamos $13 million adicionales de ingresos de ese flujo de valor, igualando esencialmente lo que hicimos en todo el año fiscal anterior. A corto plazo, creemos que nuestros ingresos por tanques ASME seguirán creciendo de forma secuencial trimestre a trimestre durante el resto de este año fiscal.

Además, aunque este mercado se encuentra en las primeras etapas de desarrollo, nuestra cartera de proyectos sugiere que, primero, nuestras soluciones pueden desempeñar un papel significativo en esta arquitectura en evolución; y segundo, el crecimiento del mercado sigue acelerándose. Para ser claros, nuestra cartera de proyectos no es facturación, y siempre existe cierta incertidumbre en torno al cronograma y la conversión de estas oportunidades, pero el tamaño y la calidad de las oportunidades que tenemos por delante son alentadores, y estamos invirtiendo en equipos, talento de ingeniería y capacidad de producción para dar soporte a los clientes a los que servimos hoy y a las oportunidades que vemos en el futuro. Los sólidos resultados financieros que estamos generando y las grandes oportunidades que tenemos por delante son un mérito de nuestra gente.

Worthington siempre ha creído que las personas son nuestro activo más importante, y eso es tan cierto hoy como lo ha sido siempre. Como ejemplo, recientemente Business Insider nos nombró una de las empresas más innovadoras de Estados Unidos para 2027. Los criterios que utilizaron incluyeron el número y el impacto de las innovaciones tecnológicas de la empresa, la reputación entre sus homólogos por fomentar la innovación y cómo la inversión de la compañía en R&D se compara con la de otras en sus sectores.

También fuimos reconocidos este trimestre por USA TODAY y Points of Light como una de las empresas más caritativas de Estados Unidos. Este honor refleja nuestro compromiso profundamente arraigado con las comunidades donde vivimos y trabajamos, incluyendo el voluntariado y el apoyo de la Worthington Companies Foundation.

Se les exige mucho a nuestros equipos cada día mientras navegamos por mercados volátiles, inestabilidad geopolítica, inflación, tipos de interés elevados, restricciones de suministro y desafíos operativos. Estamos muy agradecidos por la forma en que nuestros colegas siguen priorizando a nuestros clientes y a los unos a los otros.

Estamos orgullosos de cómo hemos comenzado nuestro año fiscal. Queda más trabajo por hacer, pero seguimos viendo pruebas tangibles de que nuestra estrategia está funcionando. Lo vemos en el crecimiento orgánico impulsado por la innovación y las ganancias de productividad mediante la transformación y la integración exitosa de M&A y, en última instancia, en la generación de efectivo. Además, nuestros mercados finales, marcas, capacidades y estrategia nos posicionan excepcionalmente bien para seguir impulsando el crecimiento rentable. Lo más importante es que tenemos un equipo con talento que se preocupa profundamente por los demás, por nuestros clientes y por nuestra empresa.

Antes de ceder la palabra a Colin, quien dedicará unos minutos más a nuestro desempeño financiero en el trimestre, me gustaría recordar a todos que celebraremos nuestro Investor Day en Nueva York el 10 de noviembre. Estamos deseando analizar nuestros negocios, las oportunidades que vemos para un crecimiento rentable y cómo estamos posicionando a Worthington Enterprises para crear valor a largo plazo. Esperamos que nos acompañen. ¿Colin?

Gracias, Joe, y buenos días a todos. Hemos logrado un sólido comienzo en el año fiscal 2027, con un crecimiento de ventas orgánicas del 7%, un flujo de caja libre récord de los últimos 12 meses de $196 million, una mejora continua en nuestros negocios de Trade y Specialty Solutions, un sólido desempeño de nuestras joint ventures y progresos significativos en varias de nuestras plataformas de crecimiento estratégico.

Los beneficios GAAP en el primer trimestre fueron de $0.87 por acción, en comparación con los $0.70 por acción del mismo periodo del año anterior. El trimestre actual incluyó un beneficio neto de $0.05 por acción derivado de partidas no recurrentes y de reestructuración, principalmente relacionado con una plusvalía realizada de un earn-out contingente asociado a la venta de nuestro antiguo negocio de petróleo y gas, que se desprendió en enero de 2021. El trimestre del año anterior incluyó $0.08 por acción de gastos de reestructuración y otros. Excluyendo estos conceptos en ambos periodos, los beneficios ajustados fueron de $0.82 por acción, frente a los $0.78 por acción del trimestre del año anterior. Incluido en los beneficios ajustados del primer trimestre hubo un beneficio neto antes de impuestos de aproximadamente $4 million o $0.06 por acción relacionado con los reembolsos de aranceles de la IEEPA.

Las ventas consolidadas aumentaron un 13% hasta alcanzar los $344 million, demostrando un impulso continuo en toda la cartera subyacente, además de la contribución de nuestras adquisiciones recientes, que aportaron $19 million en ventas netas para el Q1.

El beneficio bruto aumentó casi un 11% en el trimestre, mientras que el margen bruto fue del 26.4% frente al 27.1% de hace un año, lo que refleja principalmente volúmenes más bajos y un mix menos favorable en Building Performance Solutions, donde Cooling y Construction se enfrentaron a una comparativa de año anterior especialmente difícil.

El EBITDA ajustado fue de $74 million en comparación con los $67 million del trimestre del año anterior, mientras que el margen de EBITDA ajustado fue del 21.5%. Es importante destacar que, incluso excluyendo los reembolsos netos de aranceles, el EBITDA ajustado aumentó interanual, lo que refleja una mejora subyacente en varios de nuestros negocios. Sobre una base de los últimos 12 meses, el EBITDA ajustado aumentó a $303 million.

Pasando a nuestra asignación de capital. Seguimos centrados en reinvertir en nuestros negocios y buscar adquisiciones estratégicas, al tiempo que devolvemos el exceso de efectivo a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones.

El flujo de caja libre sigue siendo una de nuestras métricas operativas más importantes y el primer trimestre demostró la solidez de nuestra generación de efectivo. El flujo de caja operativo fue de $67 million, frente a los $41 million de hace un año, mientras que el flujo de caja libre aumentó a $54 million desde los $28 million, lo que supone nuestro segundo trimestre más sólido desde que nos convertimos en Worthington Enterprises, por detrás del cuarto trimestre del año fiscal 2026. Nuestra disciplina en la generación de flujo de caja fue evidente de nuevo en el primer trimestre, respaldada por una gestión eficaz del capital de trabajo en toda la organización. Sobre una base de los últimos 12 meses, el flujo de caja libre aumentó a $196 million, lo que representa una tasa de conversión del 116% con respecto a las ganancias netas ajustadas y nuestra cifra más alta desde que nos convertimos en Worthington Enterprises.

Este nivel de flujo de caja nos proporciona la flexibilidad para reinvertir en nuestros negocios, buscar oportunidades de crecimiento adicionales y devolver capital a los accionistas, respaldando nuestra capacidad de crear valor a lo largo del tiempo. Los gastos de capital totalizaron $13 million en el trimestre, y devolvimos capital a los accionistas mediante $9 million en dividendos y gastamos $18 million para recomprar 335,000 acciones de nuestra acción ordinaria.

Nuestras empresas conjuntas siguen generando una sólida liquidez, aportando $36 million en dividendos durante el trimestre, lo que representa el 88% de los ingresos por participación en el beneficio neto.

Pasando a nuestro balance y liquidez. Cerramos el trimestre con un EBITDA ajustado TTM de $303 million y una deuda neta de $250 million. Seguimos manteniendo un balance sólido con una flexibilidad financiera significativa para ejecutar nuestra estrategia. Ayer, nuestro Consejo de Administración declaró un dividendo trimestral de $0.20 por acción pagadero en diciembre de 2026.

Antes de pasar al rendimiento por segmentos, y como recordatorio, recientemente hemos renombrado nuestros 2 segmentos de negocio para reflejar mejor los mercados a los que sirven, las soluciones que ofrecen a los clientes y la evolución continua de nuestra cartera. Building Products pasa a ser Building Performance Solutions y Consumer Products pasa a ser Trade and Specialty Solutions. Aunque los nombres han cambiado, la composición de los segmentos y nuestros resultados financieros históricos permanecen sin cambios.

En Building Performance Solutions, las ventas netas del primer trimestre crecieron un 16% interanual hasta alcanzar los $215 million, frente a los $185 million del mismo trimestre del año anterior. Las adquisiciones recientes aportaron $19 million de ventas netas en el trimestre, mientras que las ventas orgánicas aumentaron un 6%, impulsadas —principalmente— por la fortaleza de nuestros negocios de Water y European, compensadas parcialmente por menores ingresos en nuestro negocio de Cooling y Construction. El EBITDA ajustado se mantuvo esencialmente estable en $60 million en comparación con el trimestre del año anterior, con un margen de EBITDA ajustado del 27.8%.

Como mencionó Joe, la comparación interanual de Building Performance Solutions se vio afectada por la normalización de la demanda en cooling y Construction tras la transición de los refrigerantes A2L, así como por un mix de productos menos favorable. La escasa disponibilidad de acero y la ampliación de los plazos de entrega también crearon desafíos en la programación de la producción y en los tiempos de envío durante el trimestre.

Seguimos considerando que el impacto de los A2L es un problema de cronología y de comparativa, más que un cambio estructural en el negocio. Cabe destacar que la adopción sigue siendo sólida y la continua instalación de equipos A2L respalda la demanda actual de nuestros productos, al tiempo que construye una base instalada que creemos creará una oportunidad atractiva de servicio y sustitución a largo plazo. Nuestros equipos han trabajado diligentemente y han priorizado las necesidades de los clientes durante todo este periodo, posicionando al mismo tiempo el negocio para beneficiarse a medida que estos vientos en contra temporales se normalicen.

Nos sentimos especialmente alentados por la aceleración de las oportunidades en nuestro negocio de agua, donde la demanda de tanques ASME diseñados para aplicaciones de refrigeración líquida en centros de datos sigue creciendo. Como mencionó Joe, esto se está convirtiendo en una plataforma de crecimiento orgánico cada vez más significativa para Worthington.

WAVE entregó otro trimestre récord con los ingresos por capital aumentando aproximadamente $3 million interanual hasta los $35 million. ClarkDietrich también mejoró con los ingresos por capital aumentando más de $1 million interanual hasta los $7 million, a pesar de que la actividad de la construcción comercial fuera de los centros de datos se mantuvo relativamente débil. Estamos satisfechos con el rendimiento de LSI y seguimos viendo oportunidades atractivas para ampliar la escala, la rentabilidad y la diversificación de nuestra plataforma Building Performance Solutions.

En Trade and Specialty Solutions, las ventas netas del primer trimestre crecieron un 8% interanual hasta alcanzar los $129 million, frente a los $119 million del mismo trimestre del año anterior, impulsadas por una combinación de mayores volúmenes generales y precios medios de venta. El EBITDA ajustado aumentó a $24 million desde los $16 million del trimestre del año anterior, mientras que el margen de EBITDA ajustado se expandió al 18.6% desde el 13.6%. La mejora en la rentabilidad reflejó mayores ventas, precios y un mejor rendimiento de fabricación, junto con el beneficio neto de los reembolsos arancelarios de la IEEPA que comentamos anteriormente. Es importante destacar que la rentabilidad subyacente mejoró, excluyendo el beneficio arancelario, especialmente en nuestros negocios de herramientas y combustible portátil. Estamos satisfechos con el rendimiento del segmento, que sigue demostrando la resiliencia de nuestra cartera de marcas líderes en el mercado.

De cara al futuro, seguimos centrados en impulsar un crecimiento orgánico rentable a través del Worthington Business System, lo que incluye una innovación y transformación continuas en todo el segmento, junto con oportunidades para ampliar la distribución. Hemos obtenido buenos resultados con el 80/20 en nuestro negocio de agua, y ahora estamos aplicando esos mismos principios a portable fuel and torch para simplificar la cartera, mejorar el mix e impulsar una mejora sostenible del margen.

En general, nos sentimos alentados por nuestro comienzo del año fiscal 2027. Estamos impulsando un crecimiento orgánico continuo mediante la innovación y una ejecución sólida, mejorando el rendimiento en varios de nuestros negocios de propiedad absoluta, recibiendo contribuciones sólidas de nuestras empresas conjuntas y creciendo en mercados finales atractivos como los centros de datos, todo ello mientras generamos flujos de caja cercanos a máximos históricos. Estos resultados proporcionan evidencia adicional de que nuestra estrategia está funcionando.

De cara al futuro, vemos múltiples oportunidades para fortalecer los beneficios mediante una ejecución continua, la maduración de 80/20, la normalización en Cooling and Construction, el crecimiento en aplicaciones de mayor valor, el progreso continuo en la integración de adquisiciones recientes y las continuas mejoras de productividad a través del Worthington Business System.

Creemos que estas iniciativas están mejorando la calidad, la sostenibilidad y la trayectoria de nuestros beneficios y flujos de caja, fortaleciendo nuestra capacidad para invertir en crecimiento y crear valor a largo plazo para nuestros accionistas. Con esto, estaremos encantados de atender sus preguntas.