[Instrucciones del operador] Su primera pregunta proviene de la línea de Matt Bouley, de Barclays.

Matt, soy Scott C. Sí, absolutamente, deberías considerarlo de esa manera. Normalmente, basándonos en la estacionalidad y en la combinación de productos, nuestro Q2 suele estar 300 puntos básicos por debajo del Q1 en cuanto al margen EBITDA de forma secuencial. Esperaría que este año sea incluso peor. Así que es exactamente la forma correcta de verlo.

Si observan el puente del EBITDA que tuvimos en el primer trimestre en comparación con el año anterior, como ya mencionamos, hubo una tendencia favorable en el margen de precio/coste debido tanto a los precios como a la rotación FIFO de nuestros costes de inventario. Por lo tanto, seguimos teniendo costes de resina favorables en comparación con el primer trimestre del año anterior. Esto se invertirá al entrar en el Q2. Seguiremos obteniendo beneficios por los precios y seguiremos viendo esa evolución secuencial. El cambio vendrá simplemente por el lado de los costes. Y, como hemos dicho, se trata de la resina que nos afectará en el Q2 y que no tuvimos en el Q1, pero también tenemos esos costes de transporte que supusieron un lastre importante para nosotros en el primer trimestre, y se mantendrán así durante el resto del año.

Así que Matt, este es Scott B. Su trimestre más alto es el trimestre que acabamos de completar. Todavía estamos aprendiendo su estacionalidad, pero obviamente estamos trabajando con ese equipo para ver cuáles son los patrones. Por lo tanto, no se puede simplemente anualizar ese trimestre, aunque haya sido un buen trimestre para ellos. Su rendimiento ha sido bastante bueno.

Estamos viendo lo que yo diría que son muchas oportunidades en las que estamos trabajando mediante la venta cruzada. No creo que estemos generando cantidades ingentes de ingresos día tras día con ello, pero definitivamente las tenemos en el punto de mira y contamos con personal sobre el terreno trabajando en ellas.

Y también hemos realizado un trabajo muy bueno con ellos en cuanto a costes, flujo de caja y en todos esos distintos aspectos que ya conocéis bien sobre nuestro equipo aquí; estamos trabajando codo con codo. Y han sido dos días muy sólidos; han estado aquí durante la reunión del Board en los últimos dos días, dos días muy sólidos con ellos tratando todos estos temas.

Así que yo diría que todavía no, pero su rendimiento nos ha dado todos los indicios de que esas actividades futuras, como la venta cruzada, van a ser un éxito para nosotros.

Su siguiente pregunta es de Mike Halloran, de Baird.

Así que, Scott B. Mike, hay, yo diría, un par de pequeñas cuestiones relacionadas con las instalaciones que están prácticamente terminadas y que ciertamente contribuyen a nuestras actividades de sinergia e integración en este momento. Parte de ello se reflejará en su estado de resultados de ahora en adelante. El más importante no ocurre ahora; es más bien un programa para el próximo año cuyos efectos veremos más adelante. Ese es un proyecto mucho mayor en el que estamos trabajando.

Y después, creo que justo después de eso, en cuanto al gasto de CapEx en instalaciones, terminaremos con los temas de tipo instalaciones entre ahora y el final de este año natural. Una vez que hayamos superado eso, empezaremos a trabajar en algunos temas de automatización, que estarían relacionados con los costes de conversión.

Y luego tenemos un programa muy bien definido con ellos sobre el capital de trabajo y la caja. Me refiero a que esas son realmente algunas de nuestras grandes prioridades ahora mismo, Mike, además de establecer la venta cruzada. Es decir, para poner en marcha esa venta cruzada, hay que establecer ciertas prácticas de back-office, hay que formar a la gente y hay que estar ante los clientes. Y todo eso ha ido sucediendo, y ahora estamos realizando algunas pruebas en distintas geografías a principios de este mes. Así que diría que nuestros primeros 6 meses con ellos, empezando en febrero, han sido bastante intensos. Y es bueno decirles, como ya les dije, que han tenido un gran comienzo y que sigamos adelante.

Sí, Mike, creo que se han beneficiado de pasar a formar parte del paraguas de ADS y de disponer de más recursos y cierta experiencia a su disposición. Así que, tal vez, hemos podido ayudarles a operar el negocio de forma más eficaz y eficiente de lo que lo hacían en el pasado.

Claramente vemos las cosas de forma distinta a como lo hacíamos anteriormente.

Empezaría con los Allied Products. Nuestros Allied products, los productos de almacenamiento, en los que me he detenido bastante, y la gama de soluciones que tenemos hoy en día en nuestros productos de almacenamiento son, con diferencia, líderes en el mercado. Y creo que estamos ganando nuevos negocios en esa categoría.

Nuestros productos de captura, una vez más, la línea de productos Nyloplast y la línea de productos Duraslot, se venden bien. Ni siquiera hemos llegado aún a la parte realmente positiva de la venta cruzada con los productos NDS de allí.

Nuestros accesorios tuvieron un buen mes; quiero decir, un buen trimestre. Eso se vio impulsado por parte de las compras anticipadas y la solidez de la tubería.

En cuanto a nuestros productos de calidad del agua, seguimos obteniendo nuevas aprobaciones en nuevas jurisdicciones.

Creo que ya hemos dicho muchas veces en el pasado que Allied Products está muy orientada al segmento no residencial, y la solidez de nuestra cartera allí, los programas que estamos ejecutando en ese ámbito, creo que están teniendo un éxito real. Los centros de datos, los almacenes, el trabajo institucional... todo eso sigue funcionando bastante bien. No es algo generalizado geográficamente; son ciertas geografías las que están funcionando bien. Y nuestra actividad de cotización es buena en esta área, la zona no residencial. Así que creo que es... Mike, ¿podrías aportar algún detalle adicional al respecto?

No, creo que ha dado en el clavo. Es decir, creo que cuando analizamos los subproyectos dentro de nonresidential, vimos un crecimiento bastante constante en todo lo que es comercial de uso general. Los almacenes han seguido mejorando en términos interanuales, los data centers, la construcción institucional suele ser bastante estable, y eso ha sido positivo.

Y, de nuevo, con respecto a los programas, tenemos un enfoque muy alto con nuestra fuerza de ventas para vender el paquete completo e incrementar lo que llamamos la venta combinada de Allied Products. Creo que estamos viendo un mejor rendimiento en ese aspecto.

Y, como dijo Scott, geográficamente estamos un poco dispersos, pero si lo piensas, el Oeste tiene cierta fortaleza en algunos estados; Texas ha ido bien este trimestre. El Noreste ha sido bastante sólido en algunos estados. El Medio Oeste ha tenido algunos resultados positivos. Simplemente hay un par de lugares, como California y Florida, que han estado un poco flojos en términos interanuales. Pero creemos que definitivamente estamos superando a los mercados y nos va bien, y ese es probablemente nuestro objetivo número uno.

Su siguiente pregunta es de John Lovallo, de UBS.

Sí. John, soy Scott C. Tienes razón. Creo que el pico en la parte de la resina será definitivamente en el Q2 y Q3 basándonos en lo que sabemos hoy, en lo que se ha adquirido y en lo que vemos en el balance. Así que tenemos una visibilidad muy buena ahí. Seguirá siendo elevado en el Q4, pero no al nivel que esperamos en el Q2 y Q3. Así que eso es lo primero.

El transporte será la siguiente parte de esa conversación. Pero, de nuevo, esas tarifas y todo lo demás que estamos observando van a seguir ahí. Ahora bien, nuestra flota interna nos ayuda a cubrirnos, y más del 70%, 75% se realiza internamente con nuestra propia flota, lo cual es un gran factor de mitigación frente a ese CC externo y lo que estamos viendo en ese ámbito. Pero eso seguirá manteniéndose elevado. Estuvo elevado en el primer trimestre. Como pueden ver en nuestro puente de EBITDA, se mantendrá así durante el resto del año.

Quisiera añadir, John, soy Scott Barbour, una cosa respecto a eso es que, y tienes razón, se disparó con fuerza y luego bajó un poco, pero sigue estando significativamente por encima de lo que costaba adquirir ese material hace un año. No quiero que perdamos de vista que ha sido algo muy dinámico, pero sigue por encima del coste de materiales del año anterior. También sigue por encima del año anterior en cuanto al coste de transporte.

Yo diría que principalmente en Stormwater. Por supuesto, también hubo un poco en Wastewater. Pero me refiero a que lo vimos de forma generalizada. Es decir, las subidas de precios; hubo varias en ciertos casos. Las aplicamos de forma generalizada en todas las unidades de negocio, en ambos segmentos. Así que, de nuevo, se vería un poco de eso en cada uno de ellos. Pero en términos de valor absoluto, principalmente, la mayor parte de eso se vería en Stormwater.

Quiero decir que es proporcional.

Y, en cuanto al mercado final, probablemente esté más impulsado por el sector no residencial que por el residencial o el de infraestructuras.

Su siguiente pregunta es de Bryan Blair, de Oppenheimer.

Así que es una especie de patrón secuencial de precios.

Sí. Lo que diría es que, sin duda, introdujimos los precios en el mercado rápidamente. Siempre hablamos de hacerlo entre 30 y 45 días antes de que la resina nos llegue. Así que, en ese sentido, ha sido un éxito.

Al analizar el segundo trimestre y a medida que avanzamos en el año, obviamente vamos a compensar esas presiones de costes inflacionarios dólar por dólar. Por lo tanto, lo que verán en el Q2 es, en gran medida, que los precios se mantendrán en ese nivel. Después, a medida que avancemos en la segunda mitad del año, realizaremos los ajustes pertinentes en función de las presiones de costes inflacionarios que hemos previsto y de lo que vayamos observando. Así pues, de nuevo en el Q2, veremos que los precios que introdujimos en el mercado en el primer trimestre se mantienen.

Bryan, habla Craig. Sí, el tratamiento avanzado sigue siendo sólido para nosotros en el sector residencial. Con las sinergias entre Orenco e Infiltrator, esto ha supuesto una oportunidad para nosotros en la parte de tratamiento avanzado.

Y en cuanto a Infiltrator, lanzamos un nuevo producto, que fue nuestro producto Edge en el mercado residencial, el cual tuvo un desempeño muy sólido durante todo el primer trimestre gracias a ese lanzamiento. Por lo tanto, esto sigue siendo un punto fuerte para nosotros a la hora de atender las necesidades del mercado.

Y de cara al futuro, los sistemas de ingeniería representan una oportunidad para nosotros. Al analizarlo y al atender al mercado a medida que este evoluciona, especialmente bajo el negocio de Orenco, combinaremos esto con el negocio de Infiltrator para hacer crecer dicho segmento. Es un segmento pequeño, pero un segmento que buscamos hacer crecer a medida que avanzamos.

Y estamos invirtiendo tanto en términos de organización como de capacidad, tanto en Louisiana como en Oregon. Así que nos gusta ese mercado. Tienes razón, Bryan. Nos gusta mucho ese mercado.

Su siguiente pregunta proviene de la línea de Jeff Hammond, de KeyBanc Capital Markets Inc.

Jeff, ¿por qué no lo vuelves a preguntar? ¿Cuál es la pregunta?

Se debe a que teníamos una buena visibilidad de lo que se nos venía encima. Una vez más, vemos la resina en nuestro balance. También sabemos a qué precios vamos a comprar en abril, mayo y junio. Por lo tanto, en algunos casos, se aplicaron múltiples aumentos de precios. Y, de nuevo, intentamos anticiparnos. Y, una vez más, lo logramos y nos posicionamos por delante. Así que ya tenemos establecida la estrategia de precios anticipándonos a los costes que se nos vienen encima.

Esos costes, de nuevo, basados en nuestro método FIFO y en cómo salen del balance, nos van a afectar. Nos afectarán en el Q2, Q3 y también en el Q4, pero el pico, como acabamos de comentar, será en el Q2 y Q3. Y, una vez más, la estrategia de precios ya está implementada; es decir, la tenemos preparada con antelación. ¿Vamos a lanzar nuevos aumentos de precios? No. Pero en ciertas geografías o productos, si fuera necesario, por supuesto que lo haremos. También estamos gestionando los costes de transporte. Así que la conclusión es que nos hemos anticipado, ¿verdad? Y eso es lo que intentamos hacer. Básicamente, ahora vamos a continuar con ello a medida que avancemos en la primera mitad del año.

Pero en el segundo trimestre, lo que será diferente es que nos enfrentamos a un coste de resina mucho mayor que en el primer trimestre. Y de ahí viene la conversación sobre el margen, ¿verdad? Normalmente, basándonos en la combinación de productos y la estacionalidad, solemos tener una degradación de unos 300 puntos básicos en los márgenes secuenciales entre el primer y el segundo trimestre. Este año será un poco peor debido a la magnitud de esos costes de resina que se nos vienen encima. Y, de nuevo, los costes de transporte se mantendrán elevados al ritmo actual. Pero, una vez más, contamos con un buen proceso de S&OP de previsión. Tenemos implementada una estrategia de precios para compensar esos costes dólar por dólar. Simplemente, hemos logrado introducirlos en el mercado y empezar a aplicarlos antes de que el impacto del coste nos afecte.

Creo que eso es el...

Sí. Lo que comentamos, Jeff, fue un 21% a nivel consolidado total, con los ingresos aumentando interanual. Hablamos de que, orgánicamente, excluyendo NDS, el crecimiento fue del 9%. Y también comentamos que, si se eliminara ese adelanto de entre 25 y 30 millones de dólares, ese 9% orgánico habría sido más bien un crecimiento de un solo dígito medio.

Ahora, para desglosarlo por mercado final, creo que Scott y Mike ya respondieron a la pregunta anteriormente; gran parte de ese adelanto de demanda que observamos se produjo en el sector no residencial. Así es como yo lo interpretaría.

Y creo que es proporcional.

Con una pequeña parte en el sector residencial.

Creo que lo de Wastewater es proporcionado.

Su próxima pregunta proviene de la línea de Trey Grooms, de Stephens.

Sí, Trey, habla Mike. Creo que seguiremos superando al mercado, pero decir que vamos a seguir subiendo algo así como un 18% o 19% es exagerar un poco. Sin embargo, creo que seguiremos viendo crecimiento. Quizá esté más cerca de lo que dijimos, algo así como un dígito medio.

Más parecido al año pasado.

Sí, más parecido a lo que ocurrió el año pasado. Es más o menos lo que esperamos que ocurra durante el año. Pero sí, no prevemos ningún tipo de debilitamiento significativo de la demanda respecto a la situación actual.

Hay un pequeño beneficio derivado del adelanto de pedidos. Se ha aplicado algo de fijación de precios en ese punto, lo que ha impulsado ligeramente esa cifra.

Pero sí observamos un crecimiento de volumen de un dígito medio en el mercado final no residencial. Así que esperaríamos que eso se mantenga, ¿verdad?

Fue una gran cantidad de acciones que recompramos. Y, aunque hubo una fuerte dislocación y volatilidad durante el trimestre, como todos ustedes saben, compramos siguiendo el plan establecido. Seguiremos aplicando esa misma estrategia y continuaremos buscando oportunidades.

Estamos apalancados 1,5x. Aunque recompramos todas esas acciones, destinamos una cantidad considerable de capital. Creo que fueron 57 millones de dólares de capital. Destinaremos todo ese capital este año al negocio de Craig, completando la expansión de Building 7 y realizando un par de proyectos de NDS. Tenemos Cordele terminado, que está prácticamente completado. Pero sentimos que tenemos la capacidad de seguir analizando oportunidades, y lo haremos. Así que no diría que nos estamos quedando al margen, Trey. ¿Cómo lo ves?

Sí. Me refiero a que, para complementar lo que ha dicho Scott, tal como comentamos en el Investor Day, nos centramos en las oportunidades con el mayor retorno ajustado al riesgo. Por tanto, seguimos buscando orgánicamente todos aquellos elementos que Scott mencionó como nuestra mayor rentabilidad y menor riesgo en el uso del capital. Las adquisiciones le siguen de cerca. Es fantástico; tenemos un proceso muy sólido y siempre estamos analizando el flujo de oportunidades.

También depende de la capacidad de ejecución que exista en ello. Pero siempre analizaremos primero lo estratégico y, obviamente, lo financiero tiene que estar ahí para que podamos seguir adelante. Pero estamos apalancados a 1.5x. Nuestro objetivo es un apalancamiento de 2x, ¿verdad? Así que tenemos potencia de fuego, capacidad y flexibilidad de sobra.

Y de nuevo, cuando tenga sentido y se produzca una dislocación, y estemos con un apalancamiento inferior a 2x, ese exceso de efectivo... Si no hay nada ejecutable dentro del flujo de adquisiciones estratégicas, entonces, por supuesto, recompraremos acciones como hicimos en el primer trimestre.

Es decir, es una cifra importante, casi $250 millones, incluyendo el retorno de dividendos a los accionistas en el primer trimestre.

Sí, 1,5 millones de acciones.

Fueron recompradas.

Su siguiente pregunta proviene de la línea de Jeffrey Reive, de RBC Capital Markets.

Sí. Como dijimos anteriormente, definitivamente, la forma en que me gusta abordarlo es a través de nuestro rendimiento de márgenes secuencial; de nuevo, basándonos en el mix de productos y la estacionalidad, normalmente observamos una degradación de alrededor de 300 bps en nuestros márgenes entre el Q2 y el Q1 de forma secuencial. Debido a la resina que esperamos recibir, la situación será más exasperada o habrá un diferencial mayor secuencialmente que esos 300 bps. Así es como hay que verlo.

La respuesta a su última pregunta es sí. Ya está contribuyendo a la mitigación de los costes de materiales. Ahora mismo se está incrementando la producción. Por lo tanto, aún no estamos a plena capacidad; eso tardará varios meses en lograrse.

Estuve allí hace un par de semanas. Tenemos un buen suministro llegando. Todo el equipo está operativo. La mezcla está en marcha. Estamos llenando los silos. Estamos esperando que se apruebe y se active nuestra derivación de vagones de ferrocarril. Todo está prácticamente instalado. El equipo está muy motivado, como siempre, allí abajo.

Pero, en última instancia, esto contribuirá de forma significativa a nuestras estrategias de mitigación de costes materiales este año. No estará funcionando a plena capacidad todavía en este ejercicio fiscal, pero alcanzaremos la capacidad máxima el año que viene. Sin embargo, puedo asegurarles que nadie trabajará más duro para lograrlo antes que Bobby y su equipo allí abajo. Estamos realmente orgullosos de lo que están haciendo.

[Instrucciones del operador] Su próxima pregunta es de Collin Verron, de Deutsche Bank.

Aquí habla Scott Barbour. Sí, en cuanto al polietileno de alta densidad, estamos pivotando para alcanzar de nuevo el 50 % de contenido reciclado, o lo más rápido que podamos. Existe un límite máximo en lo que podemos hacer porque algunos de nuestros productos requieren material virgen, especialmente para obras públicas. Así que sí, pivotamos rápido. Ese equipo ha hecho un gran trabajo en la obtención de material y en su procesamiento a través de nuestras otras dos instalaciones, Clarion y Pandora, que ya estaban operativas.

Nuestra producción aumentó en ese trimestre. Nuestro uso aumentó en el trimestre. Cordele contribuyó un poco. Seguirá contribuyendo cada vez más. ¿Cuál es el tope de esa cifra? Realmente no quiero seguir por ese camino. Pero existen algunas limitaciones debido a restricciones regulatorias para ciertos mercados y aplicaciones en algunos estados, no en todos. Pero seguimos trabajando en ello.

Y eso se debe a su capacidad para crear las mezclas adecuadas desde un punto de vista de ingeniería. En el Investor Day les mostramos las capacidades que tenemos para lograrlo a través de nuestro Engineering and Technology Center; concretamente, esos dos primeros laboratorios que visitaron, el analytics lab y luego el blending lab. Todo depende de cuánta fuente de suministro se pueda encontrar para ello. Y, de hecho, contamos con la capacidad para hacerlo, tal como se demostró claramente en ambos.

¿Y cómo pueden escalar esas instalaciones como Cordele? Cordele tendrá mucha más capacidad que Pandora y Clarion. Y después, ¿cómo se despliegan las tecnologías y capacidades demostradas que vemos en Cordele hacia el resto de las instalaciones? Esa es la visión a largo plazo, pero la fórmula es la ciencia de materiales, encontrar fuentes de suministro y contar con la capacidad adecuada.

Sí, Collin, Mike Higgins. Quiero decir, solo para contextualizar el cronograma, ¿de acuerdo? Nos tomó 10 años llegar al 50%, ¿verdad? Así que, de nuevo, hemos hablado mucho de esto.

Cuando se incorporan materiales reciclados, es necesario mantener la misma calidad y el mismo rendimiento que se obtiene con los materiales vírgenes. Estos se utilizan en aplicaciones críticas. Se instalan bajo el pavimento. Tienen que funcionar correctamente.

Y quizás, para complementar lo que dice Scott, trabajaremos en el área del polietileno de alta densidad, pero también, además, nuestros dos productos de más rápido crecimiento son el HP Pipe y las cámaras StormTech, que son de polipropileno virgen. Por lo tanto, estamos trabajando intensamente para encontrar formas de incorporar materiales reciclados u otros tipos de aditivos para reducir ese contenido virgen. Pero, de nuevo, lo primero y lo más importante es mantener la misma calidad y rendimiento.

Claro. Creo que, en lo que respecta a la parte logística, volvemos a tener un radio económico en el que tiene total sentido económico utilizar nuestra propia flota. Para cualquier cosa que salga de ese radio económico, puede ser más eficiente y eficaz utilizar un transportista común.

El diésel es, sin duda, parte de nuestros costes que debemos gestionar. Sin embargo, el coste de la flota interna está muy por debajo de lo que vemos en el sector de los transportistas comerciales, especialmente cuando operamos dentro de ese radio económico, que representa el porcentaje predominante de nuestra actividad.

Así que, de nuevo, gestionamos el diésel. Contamos con un programa de cobertura de diésel, por lo que cubrimos nuestra exposición al combustible. También lo cubrimos mediante el uso de nuestra flota interna, debido a la estructura de costes más baja que tenemos allí en comparación con la división de CC. Y, como he dicho, intentamos que el objetivo sea que más del 70%, o el 75%, de nuestros envíos se realicen con la flota interna. Todas estas son las medidas de mitigación que seguiremos aplicando.

Y esa planificación de rutas y la tecnología que tienen allí, y cómo estamos mejorando en la forma en que planificamos nuestras rutas y también cómo realizamos la carga; hemos realizado mucha inversión en ello para mejorar nuestro servicio al cliente, pero también para reducir nuestro coste de servicio en esos mercados cuando se trata, de nuevo, de cargas y planificación de rutas. Hay muchas oportunidades ahí, y ya están empezando a aprovecharlas.

Los efectos inflacionarios que hemos experimentado este año están ocultando, en cierto modo, gran parte del excelente trabajo que hemos realizado para ganar eficiencia, tanto en nuestra flota como en la selección de nuestros modos de transporte.

Su siguiente pregunta proviene de la línea de James Ko, de Jefferies.

Sí. Lo estamos supervisando constantemente. Y también existen otras medidas de mitigación para el coste de adquisición. Scott lo mencionó antes: el uso de materiales reciclados y todo lo demás que estamos haciendo al respecto.

Así que, sí, quiero decir, lo que estamos viendo es algo parecido a lo que pensábamos que sería un escenario de "más alto durante más tiempo" para todo el año en términos de adquisiciones. Básicamente, lo que hemos comentado es el hecho de que, efectivamente, el pico de esa resina que adquirimos prácticamente en abril, mayo y junio nos va a impactar en los próximos dos trimestres. Y, por otra parte, esperábamos que esa tasa más alta a la que estamos comprando se mantuviera durante el resto del año, pero ha bajado.

Así que, una vez más, esto se refleja en la forma en que planteamos nuestras previsiones, el rendimiento en el primer trimestre y también en cómo analizamos nuestros precios y nuestro modelo de rentabilidad. Por tanto, es algo muy dinámico y fluido, pero disponemos de un modelo muy robusto y maduro que utilizamos para proyectarlo y mantenernos a la vanguardia.

Nuestra política de precios se basa principalmente en proyectos. Por lo tanto, desde la cotización hasta el pedido, se puede tener un plazo de entrega de entre 60 y 90 días, y nuestras cotizaciones tienen una validez de 30 días. Así es como lo planteo. Al tratarse de precios basados en proyectos, disponemos de mucha flexibilidad y de una gran capacidad para realizar ajustes o cambios según sea necesario.

Adelante, Craig.

Y para... habla Craig. Y para nuestro negocio, quiero decir, eso es algo que ya está asegurado. Es lo que vendemos a nuestros distribuidores, y ese precio se mantiene en eso...

A través del precio de lista.

Ese es el precio de lista.

No hay más preguntas por el momento. Ahora le cedo la palabra al Sr. Scott Barbour para sus comentarios de clausura.

Muy bien. Muchas gracias a todos. Hoy ha habido muchas preguntas interesantes. Anticipábamos que hoy habría muchas preguntas sobre precios y costes, así que gracias por ellas. Estoy satisfecho con el trimestre. El panorama será dinámico a medida que avancemos por este primer semestre y luego por el segundo.

Y creo que habéis mencionado todos los distintos elementos en los que estamos trabajando, desde las resinas y las medidas de mitigación de costes, hasta el reciclaje y los costes de transporte, que han experimentado un aumento significativo, y cómo estamos reaccionando a ello de forma generalizada en todas nuestras líneas de productos en el mercado.

Pero, como dije al principio, quiero decir, los fundamentos son sólidos. Estamos contentos con nuestra posición en lo que va de año y seguiremos trabajando para cumplir con esas previsiones. Gracias.

Con esto concluye la llamada de hoy. Gracias por asistir. Ya pueden desconectarse.