Buenos días. Mi nombre es Matthew y seré su facilitador el día de hoy. Me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de 2026 de UPS. Es ahora un placer ceder la palabra a su anfitrión, el Sr. P.J. Guido, Director de Relaciones con Inversores. Señor, tiene la palabra.

Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 de UPS. Me acompañan hoy Carol Tomé, nuestra CEO; Brian Dykes, nuestro CFO; y algunos miembros adicionales de nuestro equipo de liderazgo ejecutivo.

Antes de comenzar, quiero recordarles que algunos de los comentarios que realizaremos hoy son declaraciones prospectivas y se refieren a nuestras expectativas sobre el rendimiento futuro o los resultados operativos de nuestra compañía. Estas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres, los cuales se describen en nuestro Form 10-K de 2025 y en otros informes presentados ante o facilitados a la Securities and Exchange Commission. Estos informes, una vez presentados, están disponibles en el sitio web de UPS Investor Relations y en la SEC. A menos que se indique lo contrario, nuestra exposición se refiere a resultados ajustados.

Para el segundo trimestre de 2026, los resultados GAAP incluyeron cargos por transformación después de impuestos de $891 millones o $1.05 por acción diluida, consistentes principalmente en costes de separación de empleados asociados a las iniciativas de reducción de plantilla de nuestro programa Driver Choice, recientemente completado. Una conciliación de los importes ajustados no GAAP con los resultados financieros GAAP está disponible en los materiales de la webcast de hoy. Estos materiales también están disponibles en el sitio web de Investor Relations de UPS.

Tras nuestras declaraciones preparadas, responderemos a las preguntas de quienes nos acompañan a través de la teleconferencia. Y ahora le cedo la palabra a Carol.

Gracias, PJ, y buenos días. Hace 18 meses anunciamos nuestro plan de reducción gradual de Amazon y de reconfiguración de la red. Hoy, me complace decir que hemos ejecutado ese plan exactamente según lo previsto, al tiempo que seguimos ofreciendo el servicio líder del sector que distingue a UPS. Quiero agradecer a nuestros UPSers por su extraordinario trabajo durante este periodo. Y también quiero agradecer a nuestros socios de Amazon por colaborar con nosotros en lo que fue, verdaderamente, una tarea compleja.

Durante ese periodo, llevamos a cabo un reajuste estructural deliberado de nuestro negocio en EE. UU. Concretamente, eliminamos aproximadamente 2 millones de unidades diarias de volumen de menor calidad de Amazon. Reconfiguramos y automatizamos aún más nuestra red en EE. UU. para obtener mayores oportunidades de rentabilidad. Además, eliminamos aproximadamente $4.5 billion de gastos relacionados, con más reducciones previstas a medida que avancemos hacia el cierre de 2026. Estoy increíblemente orgulloso de lo que hemos logrado.

Pero esta reconfiguración nunca fue el destino final. Fue la base. Ahora disponemos de una red más ágil, más automatizada y más eficiente que generará apalancamiento operativo a medida que crezca el volumen. Y lo que es más importante, el volumen incremental actual conlleva una rentabilidad materialmente mejor que antes gracias a los cambios estructurales que hemos implementado.

Nuestros resultados financieros del segundo trimestre demuestran la ejecución exitosa de las iniciativas clave y la solidez de nuestro negocio subyacente. Los ingresos consolidados fueron de $22.8 billion, lo que supone un incremento del 7.6% respecto al año pasado. El beneficio operativo consolidado fue de $2.1 billion, un aumento del 12% frente al año anterior. Y el margen operativo consolidado fue del 9.2%, un incremento interanual de 40 puntos básicos y un aumento de 300 puntos básicos respecto al primer trimestre de este año.

Si bien la volatilidad de los precios del combustible en el segundo trimestre impulsó un aumento de los ingresos por combustible y de los costes de combustible correspondientes, nuestros mecanismos de recargo por combustible funcionaron según lo previsto, cubriendo el incremento en el gasto de combustible.

Los tres segmentos contribuyeron al sólido desempeño de los ingresos en el segundo trimestre y, para subrayar la fortaleza del trimestre, U.S. Domestic registró un crecimiento significativo del beneficio operativo de más del 20% respecto al año anterior.

Como parte de nuestra transformación, seguimos invirtiendo en RFID e inteligencia artificial o AI. Consideramos que estas tecnologías representan la intersección entre el mundo físico y el digital, lo que nos ayuda a ganar eficiencia y, asimismo, a captar y retener clientes. Pensemos en el RFID como los ojos y los oídos de nuestra red, y en la AI como el cerebro. El RFID genera datos a partir de miles de millones de movimientos de paquetes. Nuestra AI transforma esos datos en decisiones, predicciones y acciones.

De hecho, creemos que la tecnología RFID es el avance más significativo en la visibilidad de paquetes en una década. La estamos utilizando para pasar de una red basada en el escaneo a una red de detección, eliminando cientos de millones de escaneos manuales cada año. Hemos completado el despliegue de la tecnología de detección RFID en todas nuestras instalaciones de entrega y vehículos de reparto en EE. UU. Y ahora nos estamos expandiendo internacionalmente.

También estamos dotando a nuestros clientes de impresoras de etiquetas RFID, y cada paquete enviado en nuestras 5,500 tiendas UPS cuenta con tecnología RFID. Estas capacidades están generando datos enriquecidos en tiempo real sobre los paquetes de nuestra red. Ahora, si combinamos esos datos con el gemelo digital de nuestra red impulsado por IA, que incluye datos de instalaciones, vehículos, aeronaves y flujo de paquetes, esto refuerza nuestra capacidad para adaptarnos dinámicamente a condiciones cambiantes, como retrasos meteorológicos o previsiones de volumen. Nuestra IA monitoriza constantemente el rendimiento de la red para poder optimizar la planificación, el enrutamiento y la ejecución casi en tiempo real. El resultado es una red integrada que es aún más eficiente y fiable, con una visibilidad de extremo a extremo mejorada y una experiencia premium inigualable para nuestros clientes.

A medida que avanzamos, la siguiente fase de nuestra estrategia es sencilla. Estamos totalmente centrados en captar volumen premium, como el de los clientes SMB, del sector sanitario y B2B, con un claro énfasis en la calidad de los ingresos y la expansión de los márgenes. [indiscernible] el trimestre fue generalizado en casi todos los sectores industriales, logrando un crecimiento del volumen diario medio de SMB del 4.3%. Las SMB siguen valorando la fiabilidad de nuestra red integrada y las capacidades que ofrecemos, incluyendo soluciones de visibilidad de extremo a extremo, nuestro programa de acceso digital, o DAP, nuestras UPS stores y las devoluciones sin caja ni etiqueta.

Hablando de DAP, no es solo para remitentes de comercio electrónico B2C. Los remitentes de comercio electrónico B2B también valoran la comodidad y la experiencia de cliente que ofrece nuestra plataforma DAP. De hecho, en el segundo trimestre, vimos que el volumen diario promedio de DAP para B2B aumentó un 34% interanual. Y en el segundo trimestre, generamos 1.4 billion de dólares en ingresos globales de DAP, marcando el tercer trimestre consecutivo superando los 1 billion de dólares en ingresos GAAP.

Pasando al sector sanitario. En el segundo trimestre, generamos más de $3 billion en ingresos por sanidad, alcanzando ese hito por segundo trimestre consecutivo. Ya somos el proveedor número 1 de soluciones logísticas sanitarias complejas en el mundo, y no nos detendremos ahí. La demanda de logística de cadena de frío se está acelerando y, para reforzar aún más nuestras capacidades globales de cadena de frío, hemos añadido [ 27 ] instalaciones de cross-dock con temperatura controlada a nuestra red. Estas instalaciones están diseñadas específicamente para transferencias rápidas y precisas de productos sanitarios complejos entre servicios aéreos y terrestres, manteniendo un estricto control de la temperatura. Somos el único transportista que ofrece soluciones integrales de extremo a extremo para la sanidad compleja con sus propios activos, garantizando un control total, visibilidad y un servicio de primer nivel.

Si observamos a nuestros clientes de los sectores industrial y automotriz, estos siguen operando en un entorno complejo, marcado por el cambio en los patrones comerciales, la evolución de las normativas y las continuas interrupciones en la cadena de suministro. Les estamos ayudando a navegar estas complejidades combinando la solidez de nuestra red integrada y la visibilidad habilitada por RFID con nuevas capacidades adicionales.

Aquí estamos ampliando los servicios de transporte aéreo en Norteamérica entre los U.S. y México, y hemos lanzado un equipo dedicado de más de 300 especialistas con una profunda experiencia en las necesidades de la cadena de suministro de clientes de los sectores automotriz y de fabricación industrial. Estas mejoras nos permiten ofrecer a los clientes las soluciones adecuadas, ya se trate de una pieza crítica en cuanto a plazos, un envío transfronterizo o para prestar asistencia cuando están realizando un cambio más amplio en su cadena de suministro.

El segundo trimestre marca el cuarto trimestre consecutivo en el que presentamos resultados que han superado nuestras expectativas. De cara al futuro, nuestra prioridad número uno sigue siendo movilizar los paquetes adecuados y la combinación de volumen correcta a través de nuestra red. Esto es tan cierto para los U.S. como para el resto de nuestros negocios.

Estoy satisfecho con el crecimiento que hemos visto en nuestro negocio de forwarding, ya que se han centrado en impulsar el volumen premium. Fuera de los U.S., nuestro equipo ha realizado un trabajo magnífico gestionando los cambios en las rutas comerciales. A medida que la política comercial cambia y el volumen y el comercio se desplazan, UPS ha estado ahí para ofrecer apoyo. De manera alentadora, estamos viendo impulso en la ruta de China a los U.S., que volvió a presentar un crecimiento interanual a partir de mayo.

Al entrar en la segunda mitad del año, contamos con un buen impulso, incluso ante factores externos que podrían influir en nuestros resultados, como la guerra y la volatilidad de los precios del combustible. Basándonos en nuestros resultados en lo que va de año, hoy estamos elevando nuestra previsión de ingresos consolidados para todo el ejercicio 2026 a aproximadamente $91.2 billion. Estamos elevando nuestra expectativa de beneficio operativo consolidado a aproximadamente $8.65 billion y aumentando nuestra previsión de beneficio por acción diluido a aproximadamente $7.22. Brian proporcionará más detalles en un momento.

Con las bases ya establecidas, nos entusiasman las oportunidades que tenemos por delante. Con esto, gracias por su atención. Ahora cedo la palabra a Brian.

Gracias, Carol, y buenos días a todos. Esta mañana presentaré nuestros resultados del segundo trimestre; después, daré una actualización sobre nuestro proceso de Amazon glide down y los esfuerzos de reconfiguración de la red. Finalmente, concluiré con nuestras perspectivas financieras para lo que queda de 2026.

Pasando a nuestros resultados. Nuestro desempeño en el segundo trimestre reflejó una excelente ejecución en todas nuestras unidades de negocio. Especialmente en el mercado doméstico de U.S., donde completamos nuestro proceso de Amazon glide down y los esfuerzos relacionados con la reconfiguración de la red según lo previsto. Además, y como mencionó Carol, nuestros resultados reflejaron la volatilidad de los precios del combustible durante el segundo trimestre, derivada del conflicto en el Middle East, lo que provocó un aumento desproporcionado tanto en los ingresos como en los gastos en relación con nuestras expectativas. Si bien los precios más altos del combustible fueron positivos para los ingresos, el aumento correspondiente en los gastos significó que el impacto neto en los dólares de beneficio operativo consolidado fue modesto.

En el segundo trimestre, los ingresos consolidados fueron de $22.8 billion y el beneficio operativo fue de $2.1 billion. El margen operativo consolidado fue del 9.2% y el beneficio por acción diluido fue de $1.76.

Pasando a nuestro desempeño por segmentos. En EE. UU., continuamos enfocándonos en la calidad de los ingresos y el crecimiento en los segmentos premium del mercado a medida que concluimos nuestra reducción gradual de Amazon en el segundo trimestre. Durante el trimestre, el volumen diario promedio total en EE. UU. disminuyó un 3,3% en comparación con el segundo trimestre del año pasado. El volumen diario promedio total de Air disminuyó un 2,3% interanual. Excluyendo a Amazon, el ADV total de Air aumentó un 1,2% interanual, impulsado por los clientes de F&B y salud. El volumen diario promedio de Ground disminuyó un 3,5% en comparación con el segundo trimestre de 2025, atribuyéndose la mayor parte de la caída a nuestra reducción gradual planificada de Amazon. Cabe destacar que, al ajustar por Amazon y las acciones tomadas sobre otros volúmenes de menor rendimiento, el volumen diario promedio creció interanualmente en el segundo trimestre, lo que subraya las mejoras que estamos logrando mediante la ejecución de nuestra estrategia.

Esa mejora también se reflejó en nuestra composición de clientes. El volumen diario promedio de las SMB aumentó un 4,3% interanual, con crecimiento en casi todas las industrias, lideradas por high-tech y health care. En el segundo trimestre, las SMB representaron el 34,5% del volumen total en EE. UU., un aumento de 250 puntos básicos en comparación con el segundo trimestre del año pasado. Y si observamos el segmento B2B, aunque el volumen diario promedio bajó un 3,2% interanual, la tasa de disminución fue 190 puntos básicos mejor que en el primer trimestre, con puntos brillantes en los sectores de high-tech y automotive. En el segundo trimestre, el B2B representó el 43,8% de nuestro volumen total en EE. UU.

Pasando a los ingresos. En el segundo trimestre, el mercado doméstico de EE. UU. generó 14.9 mil millones de dólares, un aumento del 6% interanual, con contribuciones tanto de clientes SMB como de clientes enterprise al incremento. El crecimiento de los ingresos por unidad fue sólido y aumentó un 9.3% en comparación con el segundo trimestre del año pasado.

Más de la mitad del crecimiento en los ingresos por unidad fue impulsado por unos sólidos precios base y la mejora en la composición de la cartera de clientes, mientras que el combustible aportó el resto del incremento.

Pasando a los costes. En el segundo trimestre, el gasto total en el mercado doméstico de EE. UU. aumentó un 4,9%, y más de la mitad de ese incremento provino del combustible y el transporte de compras. El sólido crecimiento de las tarifas base y el aumento de la productividad en nuestra red reconfigurada contribuyeron a que el ingreso por unidad creciera 130 puntos básicos más rápido que la tasa de crecimiento del coste por unidad, demostrando el apalancamiento operativo que esperábamos de la reconfiguración de nuestra red.

El segmento U.S. Domestic generó un beneficio operativo de 1.2 billion de dólares, lo que supone un incremento interanual del 21 % y más del doble del beneficio operativo obtenido en el primer trimestre de este año. El margen operativo fue del 8 %, lo que representa un aumento de 100 puntos básicos en comparación con el segundo trimestre del año pasado y un incremento de 400 puntos básicos respecto al primer trimestre de este año.

Pasamos a nuestro segmento International. En el segundo trimestre, logramos un sólido crecimiento de los ingresos, con todas las regiones registrando una expansión interanual, impulsada por una fuerte calidad de los ingresos. En el segundo trimestre, el volumen diario promedio internacional disminuyó un 5,8%, debido principalmente a caídas en el mercado doméstico de Europe. En cuanto a las exportaciones, el volumen diario promedio en el segundo trimestre disminuyó un 4,2% interanual. Sin embargo, y lo que es importante, volvimos al crecimiento de volumen en la ruta comercial China-U.S. tras superar la eliminación de la exención de minimis para las importaciones chinas en mayo. Además, el volumen de exportación de Asia a Asia aumentó un 13,6% en comparación con el año pasado, gracias a nuestras recientes inversiones en la región.

Pasando a los ingresos. Observamos una mejora en la composición geográfica durante el segundo trimestre a medida que las rutas comerciales comenzaron a reequilibrarse, particularmente en Asia. Como resultado, International generó $5 billion en ingresos, un aumento del 12,5% interanual. El crecimiento de los ingresos fue impulsado por un aumento interanual del 18,9% en los ingresos por unidad, de los cuales un poco más de la mitad provinieron del combustible.

El beneficio operativo en el segmento International fue de 623 millones de dólares, lo que supone una disminución de 59 millones de dólares interanual. El margen operativo de International en el segundo trimestre fue del 12,4%, lo que incluye un impacto negativo interanual de 120 puntos básicos debido al combustible.

Analizando Supply Chain Solutions. Por segundo trimestre consecutivo, Supply Chain Solutions registró un sólido crecimiento del beneficio operativo interanual, impulsado por mejoras en múltiples unidades de negocio. En el segundo trimestre, los ingresos fueron de $2.9 mil millones, un aumento de $207 millones respecto al año anterior. Forwarding incrementó sus ingresos un 8,1% interanual, impulsado por las mayores tarifas en el transporte aéreo internacional. Los ingresos de Logistics aumentaron un 4,3% interanual, impulsados por el fuerte crecimiento en la logística sanitaria, compensado parcialmente por nuestro negocio de Mail Innovations. Y UPS Digital, que incluye a Roadie y Happy Returns, registró un crecimiento de los ingresos de más del 30% en comparación con el segundo trimestre de 2025.

En el segundo trimestre, Supply Chain Solutions generó un beneficio operativo de 291 millones de dólares, lo que supone un aumento de 79 millones de dólares interanual. El margen operativo fue del 10,2%, un incremento de 220 puntos básicos en comparación con el año anterior y el tercer trimestre consecutivo de expansión del margen operativo interanual.

Por último, en cuanto al efectivo y la liquidez. En lo que va del año, hemos generado 3.100 millones de dólares en efectivo por operaciones y un flujo de caja libre de 1.600 millones de dólares, que incluye los pagos únicos realizados en el segundo trimestre para el programa Driver Choice. Cerramos el segundo trimestre con 4.700 millones de dólares en efectivo en el balance y sin papel comercial pendiente. Y en lo que va de este año, UPS ha pagado 2.700 millones de dólares en dividendos.

Ahora, antes de pasar a nuestras previsiones, permítanme compartir el progreso que logramos en el primer semestre del año a partir de nuestra reducción de costes en Amazon y los esfuerzos relacionados con la reconfiguración de la red. Empezando por los costes variables: el total de horas operativas disminuyó junto con el volumen en el primer semestre del año. En cuanto a los costes semivariables, terminamos con casi 30.000 posiciones operativas menos en comparación con el primer semestre del año pasado. Esto incluye las reducciones de nuestro programa Driver Choice, con aproximadamente el 80% de los participantes abandonando la empresa en el segundo trimestre.

Y en cuanto a nuestra categoría de costes fijos, cerramos 45 edificios en el primer semestre del año, con varios cierres adicionales previstos para el segundo semestre. Nuestros equipos de ingeniería y operaciones ejecutaron el Amazon glide down excepcionalmente bien, y estamos satisfechos de haber completado con éxito esta parte de nuestra estrategia. Estamos percibiendo un valor significativo de estos esfuerzos, así como de nuestras iniciativas de reconfiguración de la red y de eficiencia reimagined. Como resultado, seguimos esperando generar aproximadamente 3.000 millones de dólares en beneficios relacionados en 2026.

Pasando a nuestras perspectivas financieras para 2026. Como hemos comentado, iniciamos el año esperando una distinción clara entre el primer y el segundo semestre. Dados nuestros sólidos resultados del primer semestre, que superaron nuestras expectativas, estamos aumentando nuestras previsiones para el año 2026 completo. Ahora prevemos unos ingresos consolidados de aproximadamente $91.2 billion y un beneficio operativo consolidado de aproximadamente $8.65 billion. Esto implica unos beneficios por acción diluidos para el año completo de aproximadamente $7.22. Como recordatorio, los beneficios por acción diluidos del tercer trimestre de 2025 incluyeron un beneficio de $0.30 por transacciones de venta con arrendamiento posterior (sale-leaseback).

Ahora permítanme aportar más detalles sobre los segmentos. Empezando por el mercado doméstico, prevemos unos ingresos para el ejercicio completo de 2026 de aproximadamente 60.000 millones de dólares, un incremento del 1% interanual, y un margen operativo de aproximadamente el 7,5%. En cuanto al tercer trimestre, prevemos que el volumen diario promedio disminuya a una cifra baja de un solo dígito, lo que refleja tanto una caída estacional como el impacto del "glide down" de Amazon de este año, que finalizó en junio. Prevemos que los ingresos se mantengan prácticamente sin cambios respecto al año anterior y un margen operativo del tercer trimestre de aproximadamente el [ 7% ]. Por último, en el segundo semestre del año, prevemos un margen operativo doméstico en EE. UU. de aproximadamente el 8,8%.

Y reflejando una expansión del margen interanual tanto en el tercer como en el cuarto trimestre.

Pasando al segmento International. Y empezando por el año completo, anticipamos un crecimiento de los ingresos de un dígito medio interanual, impulsado por un fuerte crecimiento de los ingresos por pieza. Se espera que el margen operativo en el segmento International se sitúe en el rango medio de los dos dígitos (mid-teens). Prevemos un desempeño similar en el tercer trimestre, con un aumento de los ingresos de un dígito medio, impulsado por el fuerte crecimiento de los ingresos por pieza. Y esperamos que el margen operativo se sitúe entre el 13% y el 14%.

Por último, en Supply Chain Solutions, prevemos un crecimiento de los ingresos para el ejercicio 2026 en los dígitos altos de un solo dígito, impulsado por el crecimiento en forwarding y en logística sanitaria. Prevemos que el margen operativo anual se sitúe entre el 10% y el 11%. En el tercer trimestre, prevemos que el crecimiento de los ingresos de Supply Chain Solutions sea de dígitos bajos de dos cifras interanual, y un margen operativo de entre el 10% y el 11%.

Pasando a nuestras expectativas de efectivo en el balance. Para el ejercicio completo de 2026, se prevé que los gastos de capital sigan siendo de unos $3 mil millones, y planeamos completar nuestra contribución a las pensiones de $1.3 mil millones. Esperamos que el flujo de caja libre sea de aproximadamente $5.5 mil millones, lo que incluye los pagos del programa Driver Choice que mencioné anteriormente. Por último, seguimos planeando repartir unos $5.4 mil millones en dividendos en 2026, sujeto a la aprobación de la Junta.

La finalización con éxito del Amazon glide down y la reconfiguración de red relacionada marca un punto de inflexión importante para UPS. Esto nos sitúa en condiciones para generar un crecimiento en los ingresos consolidados y en el beneficio operativo, así como para ampliar el margen operativo. A medida que avanzamos hacia el próximo capítulo de crecimiento, nuestro enfoque se centra en aumentar el volumen premium de alta calidad en todo el mundo, aprovechando toda la fuerza de nuestras soluciones de cartera. Gracias al poder de nuestra red global integrada, que nos permite avanzar, estamos bien posicionados para ofrecer un crecimiento rentable y sostenible y crear valor para los accionistas a largo plazo. Con esto, operador, por favor abra las líneas para las preguntas.

Con la conclusión de la revisión de Amazon, nos ha proporcionado información valiosa sobre el tercer trimestre y el año completo 2026. Solo por curiosidad, ¿podría profundizar un poco más en su nivel de confianza respecto al cambio estructural en el margen doméstico? ¿Y qué podría significar eso desde una perspectiva de margen doméstico a largo plazo? ¿Existe algún objetivo que le gustaría alcanzar en los próximos dos años?

Bueno, empecemos, Jordan. Muchas gracias por la pregunta. Comencemos simplemente con la automatización en nuestro negocio en EE. UU. Al cierre del segundo trimestre, el [ 68.5 ] del volumen en nuestro negocio en EE. UU. pasó por una planta automatizada, en comparación con el 64% hace 1 año.

Sabemos que el coste por unidad en la planta automatizada es aproximadamente un 28% inferior al de la planta no automatizada. Esto nos da confianza en la productividad que debemos seguir ofreciendo en el futuro. Brian, quizás quieras hablar sobre el algoritmo.

Lo haré. Y creo, Carol, además de la automatización que mencionaste, que es importante reconocer que también hemos reducido la capacidad a medida que hemos ido disminuyendo el volumen de Amazon. Así que, si miras dónde empezamos a principios de 2024, como mencionó Carol, hemos eliminado 2 millones de piezas diarias de volumen de bajo rendimiento de la red. También hemos —tendremos eliminado— 50 millones de horas a lo largo del año pasado y este, casi 78.000 [puestos] operativos que estaban asociados a ese volumen, y cerraremos casi 150 edificios. Eso reduce el coste estructural de la red que está empezando a reflejarse en el margen y nos da mucha confianza en que podremos lograrlo en el segundo semestre.

Así que, al pensar en — a medida que avanzamos, miren, seguimos viendo una fijación de precios muy sólida en nuestro negocio en U.S. Y pensamos en una fijación de precios base en este rango de 250 a 350 puntos básicos, que es más o menos donde estamos este trimestre. También vemos que el coste por unidad está bajando a medida que reajustamos la red con el nuevo objetivo estructural. Por lo tanto, Jordan, creo que la forma de verlo es que un diferencial de unos 50 — de 50 a 100 puntos básicos entre RPP y CPP nos ayudará a impulsar la accretividad del margen en nuestro negocio en U.S. a medida que avancemos. Lo logramos apoyándonos en los segmentos premium del mercado para mantener esa fijación de precios base y el beneficio de RPP, y aprovechando una red ahora más eficiente en U.S. para generar apalancamiento operativo.

Así que parece que la mejora del margen doméstico se modera un poco en el Q3 y luego vuelve a acelerarse en el Q4. ¿Podrías dar un poco más de detalle para hablar sobre eso?

Y luego, Carol, hablando en términos generales, en tus comentarios iniciales mencionaste la intención de ganar cuota en los segmentos SMB y B2B. Creo que FedEx probablemente diría lo mismo en cuanto a lo que están intentando lograr. Entonces, ¿cómo ves la evolución de la dinámica de cuota y la dinámica competitiva si ese es el objetivo de ambos?

Claro. Entonces, primero, Scott, si analizas la evolución secuencial entre el Q2 y el Q3, se trata de una estacionalidad realmente normal, ¿verdad? Así que seguimos en ese punto: un diferencial de RPP a CPP de entre 50 y 100 puntos básicos. Es coherente con lo que planteamos a principios de año.

Y miren, si damos un paso atrás y pensamos en nuestra guía original, habíamos anticipado una disminución de los beneficios en la primera mitad del año y un aumento de los mismos en la segunda mitad cuando se normalizan las transacciones de sale-leaseback del tercer trimestre del año pasado; ahora, un crecimiento del EPS de mediados de los dos dígitos tanto en el tercer como en el cuarto trimestre. Por lo tanto, se trataba de una guía robusta desde el principio. El desempeño de la primera mitad nos da mucha confianza en que podremos alcanzar ese objetivo, y el mercado doméstico simplemente se comportará bajo la estacionalidad normal a medida que avancemos hacia el Q3 y el Q4.

En lo que respecta a cómo vamos a ganar cuota de mercado, nuestro enfoque para hacer crecer la empresa consiste en retener a los clientes que ya tenemos y, a su vez, incorporar nuevos clientes a nuestra red mediante la diferenciación con nuevas capacidades habilitadoras. Y esas capacidades incluyen cosas como, bueno, ser dueños de la solución de extremo a extremo para los clientes del sector sanitario. Somos la única operadora que posee sus propios activos a lo largo de esa cadena de suministro sanitario, que es bastante compleja. Eso nos otorga control y visibilidad, y nos diferencia de la competencia. Pero no se limita solo a la logística sanitaria compleja, que, por cierto, es un área con mucho potencial de crecimiento para nosotros. También abarca otras áreas.

Así que, si pensamos en el RFID y en las iniciativas que lanzamos hace unos años, Scott, realmente está empezando a ganar tracción. Ahora tenemos capacidades habilitadas por RFID en la ubicación del cliente. En otras palabras, la cobertura desde el punto de origen supera los 2,2 millones de pies por día. Y déjame decirte lo que eso significa para el cliente. Voy a darte un ejemplo para que te resulte tangible. Recientemente convertimos a un joyero de alta gama de la competencia a nuestra red debido al RFID como etiquetado —como origen—. ¿Por qué? Porque en la ubicación del transportista anterior, tenían que tener guardias de seguridad vigilando cada escaneo que ocurría. Los paquetes realmente se estaban cargando en el vehículo del transportista. En nuestra ubicación, ya no necesitan guardias de seguridad y tenemos visibilidad desde el punto de origen hasta el punto de destino. Eso nos permitió ganar a ese joyero de alta gama.

Estas capacidades habilitadoras nos diferencian. Generan fidelidad. En los casos donde tenemos RFID en el punto de origen, no hemos visto ninguna pérdida de clientes. Es una forma muy potente de crecer, pero no se detiene con el RFID. También es nuestro enfoque para las devoluciones. Aprovechando nuestras 5.500 tiendas UPS, nuestra capacidad de devolución de etiquetas de lista con Box list a través de Happy Returns, en la que, como mencionamos en nuestros comentarios preparados, hemos visto un crecimiento en la tasa. Nuestro enfoque en B2B y lo definido en los planes para ese cliente y más. Por lo tanto, estas capacidades habilitadoras nos diferencian y nos permitirán crecer.

Sí. Quería preguntarle a Brian si podría darnos sus impresiones sobre la tendencia del coste por unidad en el segundo semestre de 2027. Han tenido una ejecución sólida en el redimensionamiento de la red, así que me gustaría conocer su visión sobre cómo cree que evolucionará esto.

Y entonces, ¿cómo deberíamos considerar el mix como un factor cuando miremos, por ejemplo, 2027? Usted menciona unos 250 a 300 puntos básicos de precio. ¿Eso significa que se añade un punto o dos de mix sobre esa cifra, dada su apuesta por los verticales y paquetes premium, y por las SMB que probablemente generan mayores ingresos por unidad?

Sí. Gracias, Tom, por la pregunta. Primero, permítame... creo que lo que es realmente importante es pensar en el diferencial RPP-CPP. Permítame hablar un poco sobre eso mientras hacemos la transición de la primera mitad a la segunda, ya que, a medida que pasamos de la primera a la segunda mitad, estamos consolidando algunos cambios bastante significativos que realizamos en los precios el año pasado.

Así que, de hecho, vamos a ver que ambas cifras bajen un poco, ¿verdad? En el segundo trimestre, el RPP en EE. UU. estuvo en el 9,3%; aproximadamente la mitad fue por combustible y la otra mitad por precios base y mix. Esa cifra bajará a un rango de entre el 4% y el 4,5% a medida que se vayan asimilando algunos de esos impactos del año pasado. En una proyección a 2 años, todavía muestra una política de precios muy sólida.

Ocurre la misma dinámica en CPP, ¿verdad? Por lo tanto, a medida que redujimos el coste de la red, prevemos que el CPP también baje. Así mantendremos ese margen de entre 50 y 100 puntos básicos.

A medida que avanzamos, como hemos dicho, el diferencial en el coste unitario para impulsar el apalancamiento operativo es nuestro objetivo de cara a 2027. Seguiremos sintiendo el impacto de Amazon a medida que cerremos el primer semestre de 2027 y compensemos ese volumen. Sin embargo, sí prevemos algunos beneficios por la mezcla de productos, como bien dice. Por lo tanto, sí, el precio base más entre 50 y 100 puntos básicos por la mezcla de productos es una expectativa razonable a medida que avanzamos. Y nos centraremos realmente en mantener esa diferencia en el coste unitario para impulsar el apalancamiento operativo.

En el último trimestre, proporcionaron los ingresos de Amazon. Sé que no era una cifra de cierre de año. Pero me preguntaba si podrían facilitarnos ese dato, teniendo en cuenta que estamos prácticamente al final del periodo de descenso gradual.

Y luego, quizás ampliando un poco la perspectiva sobre lo que le queda de su cartera, ¿cómo valoramos su perfil de crecimiento frente al resto de las oportunidades de crecimiento de ingresos para ustedes de cara a 2026, y quizás a 2027 o 2028?

Miren, dado que Amazon es y seguirá siendo un cliente importante para UPS en términos de porcentaje de nuestros ingresos totales, Amazon representó el 9%. Y eso supone una baja de unos 100 puntos básicos respecto al año pasado y, ciertamente, una disminución frente al que fue superior al 13% durante el año de la COVID.

A medida que proyectamos el futuro, todo se centra en optimizar el volumen que entra en nuestra red, y estamos trabajando juntos como socios para hacer que eso suceda.

Y Carol, solo para retomar ese punto un poco más. ¿Qué opinas tú —o Brian, supongo—, cuáles son las reflexiones sobre el crecimiento orgánico subyacente ahora que estás dentro del programa? ¿Reevalúas con Amazon tu futuro en términos de dónde te sitúas ahora en ese 9%?

Y si el mercado internacional se está normalizando ahora con el volumen de Asia, ¿deberíamos ver cómo los márgenes regresan a los niveles de "upper teens" o "mid-teens"? ¿Cómo cree que acabará resultando el mercado internacional también?

Bueno, como mencioné, Ken, vamos a optimizar el volumen con Amazon, y eso se aplicará en los diversos modos en los que les servimos hoy. Desde la perspectiva del margen fuera de los Estados Unidos, estamos muy alentados por lo que estamos... las tendencias que estamos viendo, ¿no es así, Brian?

Es correcto. Cuando se observa -- empezamos a ver impulso en algunas rutas comerciales realmente importantes en el ámbito internacional. Y ese impulso se mantendrá a medida que avancemos hacia el segundo semestre. Miren, estamos viendo cómo se recupera el volumen a medida que las rutas comerciales se estabilizan.

Además, en el segundo semestre de este año, tenemos la conclusión de la eliminación del de minimis global en septiembre, lo que genera un beneficio de comparación interanual bastante significativo.

También diría que, mire, nuestro negocio internacional va a rendir un poco mejor de lo previsto por estacionalidad debido al impulso de volumen que tenemos de cara al cuarto trimestre, especialmente con las tarifas por sobrecoste y las comisiones que solemos ver en el mercado. Así que somos optimistas en ese aspecto.

Y yo añadiría, para complementar el punto de Carol sobre EE. UU., Ken, que vamos a ver un crecimiento en el volumen, excluyendo a Amazon, en el segundo semestre de este año en todos los segmentos, ¿verdad? Ya hemos hablado de SMB, pero veremos un crecimiento en el volumen durante el segundo semestre de este año.

Entonces Carol, quería preguntarte sobre los problemas de competencia en torno a Amazon; seguimos escuchando, tanto por parte de los inversores como en algunas conversaciones del sector, que Amazon está siendo un poco más agresiva desde la perspectiva de los envíos empresariales y que quiere ir directamente a por algunos de sus clientes. Me pregunto si vosotros estáis notando eso en el día a día.

Y, en un sentido más amplio, al considerar cómo afrontar esa posible inevitabilidad o su ocurrencia, en caso de que llegue a suceder, ¿cómo tienen previsto responder a ello?

Bueno, David, analizamos el panorama competitivo de forma amplia porque, sinceramente, hay muchos competidores ahí fuera. Observamos las ofertas que todos los competidores presentan a los clientes y luego nos centramos en cómo diferenciamos la oferta que proporcionamos. Y esos puntos de diferenciación, que mencioné anteriormente, incluyen nuestras capacidades de logística de cadena de frío, nuestras capacidades de logística inversa, nuestras capacidades de etiquetado RFID y, por supuesto, esa visibilidad de extremo a extremo, la entrega en tiempos definidos y los planes operativos especiales.

Por lo tanto, creamos relaciones y alianzas con nuestros clientes para asegurar que les llegamos donde ellos quieren que estemos. Ese es un punto —un punto importante de diferenciación—, también se trata de construir relaciones. Contamos con más de 300 ejecutivos de alto impacto que mantienen relaciones con nuestros clientes. Relaciones a nivel de CEO y a nivel de CFO. Ya no es solo a nivel de Chief Procurement Officer o de Chief Supply Chain Officer. Y estas relaciones crean un elemento de confianza, y la confianza importa cuando la competencia llama a la puerta, porque así es como sucede.

Así que, cuando la competencia llama a la puerta, estamos ahí para enfrentarla con nuestras capacidades habilitadoras. No tengo constancia de ningún volumen que hayamos perdido frente a ese competidor que ha mencionado. Pero vamos a mantenernos enfocados en esto, apoyándonos en lo que mejor sabemos hacer. Por cierto, ¿he mencionado el servicio? Debería haberlo hecho. Seguimos liderando el sector en cuanto a entrega puntual, con un nivel de excelencia superior.

Brian, obviamente has hecho un gran trabajo para alinear los costes con la reducción de Amazon. Si observas el entorno de la demanda actual en comparación con hace 18 meses, es evidente que han cambiado muchísimas cosas con los aranceles, el de minimis, el combustible y demás factores, etcétera.

¿Cómo ve la capacidad de cara al futuro? ¿Cree que se encuentra en una situación en la que tiene el tamaño adecuado para las perspectivas de demanda de 2H '26 y '27? ¿O es necesario dimensionar más, o incluso crecer, en el lado de la capacidad, teniendo en cuenta los altibajos de la demanda durante los últimos 18 meses?

Gracias, Jonathan, por la pregunta. Y, en primer lugar, sería un error de mi parte no mencionar que hay 1.000 UPSers que han hecho posible esos beneficios. Así que no ha sido solo yo o el equipo ejecutivo. Tenemos a mucha gente que ha trabajado muy duro para llevar la red al punto en el que se encuentra. Y creo que, con su pregunta, la capacidad está en un muy buen momento, ¿verdad?

He mencionado algunas de las estadísticas del drawdown de Amazon. Esto es lo que hemos estado buscando. Hemos estado intentando alcanzar una capacidad óptima para el volumen de entregas que anticipamos tener en los U.S. Así que ese es, en cierto modo, el primer paso y lo hemos logrado.

Ahora la segunda parte, como mencionó Carol, la automatización que hemos implementado ahora nos da más flexibilidad para escalar esa capacidad, ¿verdad? Los hubs automatizados nos permiten añadir capacidad de procesamiento mucho más rápido de lo que teníamos que hacer con los hubs convencionales, y nuestra red es mucho más inteligente en cuanto a cómo podemos reducir la escala no solo de mes a mes o de temporada alta a baja, sino incluso de día a día y de semana a semana. Por lo tanto, nos sentimos muy bien al respecto. Y creemos que se alinea muy bien con el entorno de demanda y con lo que prevemos para las temporadas altas, ahora que tenemos un pico mucho más manejable con una cartera de clientes más estable.

Me siento muy bien con la capacidad, solo para poner el porcentaje de automatización en perspectiva, porque ¿qué significa [ 68 ]? Es el equivalente interanual de 337 millones más de paquetes que pasan por la automatización en comparación con lo que teníamos hace un año. Eso genera una cantidad tremenda de capacidad para procesar más volumen. Y estamos preparados para ello. Estamos preparados para ello.

Y como han escuchado, si ignoramos a Amazon y el volumen que pusimos intencionadamente a disposición del mercado, en realidad aumentamos nuestro volumen en el segundo trimestre.

Carol y Brian, quizás la parte de la automatización sea en realidad algo bueno para seguir adelante. Quería preguntar sobre algo un poco más lejano. Me parece que el año que viene la gente empezará a hablar sobre la renegociación del contrato de team source.

Es evidente que habéis trabajado mucho para impulsar la eficiencia. Pensando en el último contrato de los Teamsters, obviamente ese fue el inicio de una serie de problemas que, claramente, derivaron en la necesidad de buscar la eficiencia y otras medidas.

¿Cómo pueden los inversores tener la seguridad de que no vamos a afrontar desafíos similares? ¿Y cómo tiene pensado abordar esa negociación? Sé que todavía falta tiempo, pero háblenos de cómo lo está planteando y de cómo es la relación con los equipos en este momento, de modo que los inversores puedan sentirse tranquilos respecto a ese riesgo.

Bueno, tiene razón, la renovación del contrato es en 2 años. Hoy estamos renovando contratos con nuestros clientes que se extienden mucho más allá de 2028. Por lo tanto, es la relación que hemos forjado con nuestros clientes, la confianza que hemos construido con ellos y la seguridad en nuestra capacidad para gestionar negociaciones contractuales que están aún lejos, lo que nos permite seguir impulsando nuestro negocio. Y en eso nos estamos centrando: en seguir impulsando nuestro negocio.

Quizás dos breves preguntas de seguimiento para Brian. Solo estaba pensando en el puente del 2Q al 3Q para el mercado doméstico de U.S. Pensaba que quizás podría ser un poco mejor que lo estacional, y ya tenéis el factor clave. La mayor parte de eso se hizo en el 2Q. La transición de USPS SmartPost, la reconfiguración de la red, los arrendamientos de MD-11. Así que solo quiero ver por qué no veríamos una mayor recuperación en el 3Q si todas esas cosas ya están totalmente integradas.

Y si pudiera darnos un poco más de detalle en cuanto a... parece que los márgenes internacionales podrían verse afectados ligeramente por el combustible, lo cual, a mi entender, fue el único impacto en el margen por combustible en este trimestre en todo el segmento. Así que también me gustaría aclarar ese punto.

Sí, sí. Permítame abordar su segundo punto primero. Si pensamos en el combustible sobre una base consolidada, vimos que los ingresos por recargos de combustible aumentaron. También vimos que los gastos aumentaron. Por lo tanto, tuvo un impacto realmente mínimo en el beneficio. Yo diría que, en EE. UU., fuimos capaces de superar eso y aun así alcanzar el margen del 8%.

En el ámbito internacional, se ve más afectado por el combustible porque, al haber más volumen de aire y distancias de vuelo más largas, representa una proporción mayor de la base de costes totales. Por lo tanto, aunque hayamos alcanzado los objetivos en términos de beneficios totales en dólares, se genera más facturación. Así que se observa un impacto en el margen.

También diría, miren, también tuvimos que añadir algunas horas de bloque asociadas a la guerra en Oriente Medio, ¿verdad? Hay costes por redirigir la red, algunos costes de alquiler de aeronaves debido a que —no podemos volar a la región—, cosas así. Eso explica, en cierta medida, la parte internacional.

Cuando pensamos en la transición del segundo al tercer trimestre, bueno, presentamos nuestra guía inicial a principios de año. Ajustado por la venta con arrendamiento posterior, se espera un crecimiento del EPS de mediados de dos dígitos.

Diría que el rendimiento del primer semestre nos da mucha confianza en el impulso que estamos viendo, el cual nos ayudará a cumplir con los objetivos del segundo semestre, y queremos asegurarnos de alcanzar las cifras que hemos planteado. Por lo tanto, creo que es bastante cercano a la estacionalidad normal y nos sentimos muy seguros en nuestra capacidad de ejecución.

Creo que el diferencial se reduce un poco entre RPP y CPP porque hubo algunas acciones de precios que tomamos hace un año en el tercer trimestre. Estas se están repitiendo. Por lo tanto, hay una ligera comparativa interanual,

pero estamos muy entusiasmados con que vamos a ampliar el margen tanto en el Q3 como en el Q4 en nuestro negocio nacional.

Tal vez podamos hablar un poco sobre las tendencias del volumen internacional. Porque parece que su negocio nacional ha bajado bastante. ¿Hubo algún tipo de reorientación enfocada del negocio allí? ¿O es simplemente una consecuencia de los aranceles?

Y supongo que han hablado de que las tendencias de volumen se están moviendo al alza en Asia. Entonces, ¿cómo influye la situación arancelaria actual en esas perspectivas?

Si observamos nuestro volumen internacional, primero en el lado de las exportaciones, como mencionó Brian y como señalé en mis comentarios preparados, vimos un retorno al crecimiento del volumen en la ruta comercial China-EE. UU., lo cual es excelente, así como en las rutas comerciales Asia-Asia, lo cual es maravilloso porque hemos realizado inversiones allí.

Sin embargo, hemos observado que los aranceles afectan al volumen en ciertas áreas. Los aranceles han impactado ciertamente el volumen desde Canada hacia los United States, y ese es, de hecho, nuestro mayor socio. Por lo tanto, simplemente estamos gestionando el ruido que generan los aranceles, por así decirlo.

Y debido a la interrupción en Oriente Medio, también hemos observado algunas caídas en el volumen de las exportaciones a Europa. Parte de ello se debe a los aranceles, pero principalmente a la interrupción en Oriente Medio.

A nivel nacional, hemos estado trabajando en este mismo giro, tal como hemos hecho en los Estados Unidos, para priorizar la calidad de los ingresos. Y estamos muy satisfechos con ello porque nos posicionará para cosas buenas en el futuro.

Brian, no quiero insistir en el tema de la estacionalidad. Pero incluso si restamos los 350 millones de dólares en costes puntuales de los que hablaste en el primer trimestre, parece que el beneficio operativo consolidado del segundo semestre frente al primero es un poco superior a lo que has logrado en años recientes.

¿Podría darnos una visión general, a grandes rasgos, de lo que nos falta por ver en el lado de los costes o del de los ingresos que le haga sentir cómodo con ese impulso, que quizás es un poco superior a lo habitual?

Sí. Entonces, Bascome, si observa los segmentos, Domestic y SES están siguiendo en cierto modo la estacionalidad oral. Donde se está viendo la mejora es en el negocio internacional. Y realmente se trata de dos cosas.

Este impulso del que hablamos, ese que vemos en el buen rendimiento del volumen en Asia, y que vemos que se mantiene. Y recuerden que estamos cerrando la eliminación de la exención global de de minimis en septiembre, lo que muestra una gran mejora interanual a medida que entramos en el cuarto trimestre, además de nuestro habitual repunte estacional.

Por lo tanto, el mercado doméstico y SES serán algo normales. En el internacional, verán una mejora constante a medida que avancemos por la segunda mitad, lo que hará que el total se vea un poco mejor.

Retomando parte de la dinámica competitiva, entendemos que FedEx está poniendo en marcha un programa similar a DAP. Simplemente quería conocer su opinión sobre qué tipo de amenaza representa esto y cómo creen que influye en su perspectiva de crecimiento bajo GAAP.

Seguimos sumando nuevos socios DAP a nuestro programa. Ya lleva en funcionamiento más de 6 años. Hemos tenido 2 trimestres consecutivos con un crecimiento de más de $1 billion en la plataforma. Tenemos relaciones sólidas allí. Nos sentimos muy optimistas con nuestra oferta.

Contamos con una API sencilla que puede ayudarnos a poner en marcha una plataforma en menos de un día. Por eso, siempre estamos atentos a la competencia. No pretendo restarle importancia a la competencia, pero me siento muy bien con nuestra posición actual y con las sólidas relaciones que mantenemos con las diversas plataformas de e-commerce que utilizan nuestro programa.

Solo un par de preguntas. Brian, ¿puedes confirmar si tuviste ganancias inmobiliarias en el 2Q y cuál es la tasa de ejecución (run rate) para el resto del año?

Y Carol, ¿podrías dar seguimiento a tu respuesta sobre Amazon? Solo para confirmar el mensaje, ¿estás diciendo que están buscando volúmenes que ustedes no necesariamente quieren? ¿O estás diciendo que hay espacio suficiente para que todos crezcan en esta industria?

Ravi, gracias por la pregunta. En cuanto a la ganancia inmobiliaria, no tuvimos nada que fuera fuera de lo habitual durante el trimestre.

Miren, como parte del plan de desinversión de Amazon, que incluimos en nuestra guía que hemos estado ejecutando durante los últimos dos años, existe la compra y venta de bienes raíces. También está la compensación de amortizaciones de activos, la depreciación acelerada y las elopidations. Por lo tanto, habíamos planificado todos esos puntos en nuestra guía y, en cierto modo, se compensan...

la única transacción relevante, y sobre la que fuimos muy claros al señalarla, fueron las operaciones de venta con arrendamiento posterior que realizamos en el tercer trimestre del año pasado.

En cuanto a la pregunta sobre la competencia, estimo que debería dirigir su pregunta a Amazon para consultar qué volumen pretenden alcanzar. Pero si hiciéramos una comparativa directa, sus puntos fuertes estarían en el segmento de urban ligero y short zone.

Nuestra fortaleza reside en todos los demás ámbitos. Vamos a apostar por los segmentos del mercado en los que queremos crecer, aportando capacidades habilitadoras en las que seremos mejores que cualquier otro.

Felicidades por haber superado algunos de estos grandes drenajes del sistema. Quiero adoptar una visión a más largo plazo, Carol, con algunos de los cambios de capacidad que has realizado. Sé que estamos gastando unos $3 mil millones en este momento, y esa ha sido la situación también durante el último año.

Pero si retrocedemos en el tiempo, un gasto de entre 4.500 y 5.000 millones de dólares ha sido algo más normal para el negocio. Si miramos a un plazo de 3 a 5 años, ¿dónde cree que debería estabilizarse la inversión de capital? Y con la nueva estructura de su organización, ¿va a ser permanentemente 1.000 millones de dólares menos de lo que estamos acostumbrados? ¿O vamos a tener que volver a ese rango de 4.500 a 5.000 millones de dólares en algún momento?

Así que recordad, estábamos invirtiendo esos dólares para construir una red. Una red que ya tenemos. Por lo tanto, estamos optimizando la red que poseemos. En cuanto a la tasa de ejecución, Brian...

Aproximadamente el 3,5% de los ingresos, Jeff, creo que es el nivel adecuado para tener en cuenta.

Así que, a medida que los ingresos crezcan, nuestro capital aumentará, pero ese 3,5% es una buena cifra [ininteligible] para ustedes.

Y eso es estructuralmente un poco más bajo de lo que ha sido en el pasado. Así que, independientemente de si dice [ininteligible] o no, sí.

Así es. Pero recuerdo que construimos una red. Construimos una red global. Pero donde tengamos oportunidades, confíen en nosotros, invertiremos en ellas.

Por ejemplo, acabamos de anunciar la apertura de 27 instalaciones de cross-stock de cadena de frío que consolidan nuestra posición de liderazgo en todo el mundo en materia de logística sanitaria compleja.

Acabamos de anunciar que hemos invertido 50 millones de dólares en el transporte aéreo de carga en Norteamérica para apoyar a nuestros clientes del sector automotriz e industrial, así como su crecimiento y algunos de los retos que enfrentan con la cadena de suministro actual. Podemos ayudarlos. Por lo tanto, donde veamos oportunidades para invertir en crecimiento, lo haremos.

Quería comentar sobre la temporada alta, quizás cómo se está desarrollando hasta ahora este año; también estamos viendo una actividad de importación bastante activa. Por lo tanto, me encantaría conocer su opinión sobre la tendencia en comparación con, quizás, los años anteriores.

Steph, es un poco pronto. Apenas estamos empezando a recibir los pronósticos de la temporada alta de nuestros clientes. Pero, a medida que elaboramos nuestro plan financiero que respalda la guía que acabamos de proporcionar, prevemos que el volumen secuencial en los Estados Unidos aumente aproximadamente un 24% del Q3 al Q4, de forma muy similar a lo que ocurrió el año pasado.

Y añadiría, Carol, que creo que lo que vemos desde el punto de vista del entorno de precios es que los precios se mantienen racionales y pensamos que podremos fijar los precios en consecuencia para la demanda también.

Como saben, las transportistas tienden a aplicar un recargo por demanda en periodos festivos [ininteligible]. Por lo tanto, esto ciertamente respalda las previsiones que hemos proporcionado.

Y Matthew, tenemos tiempo para una pregunta más.

Habla Elliot Alper en lugar de Jason. En relación con Healthcare Logistics, mencionó la inversión en instalaciones de cross-docking para seguir expandiendo ese negocio. ¿Podría hablarnos de las nuevas capacidades que ofrecen a los clientes algunos de estos cross-docks con temperatura controlada que quizás antes no se podían ofrecer?

¿Y quizás, cómo están impactando estas inversiones en su pipeline de crecimiento en el sector de la salud?

Bueno, me encantaría ser parte de esta historia porque creo que demuestra el poder de nuestra red. Trabajamos con el fabricante de vacunas que las produce en [indiscernible]. El funcionamiento de la cadena de suministro es el siguiente: cuando la vacuna está lista para su recogida, la recogemos en un camión refrigerado y la trasladamos a nuestra instalación de cross-docking de cadena de frío, donde la vacuna se prepara para su envío.

Luego colocamos esa vacuna en un camión refrigerado y la transportamos hasta nuestro principal centro aéreo europeo en Colonia, Alemania. Colocamos la vacuna en nuestro [ininteligible] marrón y la volamos hasta nuestro principal centro aéreo en Louisville, Kentucky, al que llamamos [ininteligible]. Esa vacuna se coloca entonces en un camión refrigerado y se transporta hasta nuestro almacén de cadena de frío en Shepherdsville, Kentucky. Realizamos todo esto en menos de 24 horas.

Poseemos cada activo por el que se transporta esa vacuna. Tenemos visibilidad completa de dicha vacuna gracias a nuestro etiquetado RFID. Ah, por cierto, lo cual también implica el control de la temperatura, de modo que nos aseguramos de que no haya ninguna excursión. Esto nos permite tener la capacidad de acudir a nuestras empresas de logística sanitaria y estar donde ellos nos necesiten.

Ahora bien, Kate, ¿te gustaría añadir algo?

Sí, absolutamente. Quiero decir, es una solución diferenciada. Todos esos palés de apuestas de los que habló Carol viajan sobre nuestros activos, ¿verdad? Esa es una gran diferenciación. No estamos realizando traspasos con otros transportistas que provoquen excursiones, fallos o impacto en la vida útil del producto.

En este momento, la nueva inversión en la cadena de frío está creciendo con dos dígitos, y el ingreso por kilo también. Así que es una fortaleza realmente gran. Nuestros clientes lo están reconociendo.

Gracias, Matthew. Con esto concluye nuestra llamada. Gracias por acompañarnos y que tenga un buen día.