Buen día, damas y caballeros, y bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre de Toro Company. Mi nombre es Marvin y seré su coordinador el día de hoy. [Instrucciones del operador] Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada para su posterior reproducción.

Ahora le cedo la palabra a la anfitriona de la conferencia de hoy, Heather Hille, Vice President, Corporate Affairs and Investor Relations. Adelante, Sra. Hille.

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos en la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2026 de Toro Company. Soy Heather Hille, Vicepresidenta de Asuntos Corporativos y Relaciones con Inversores. Me acompañan hoy por la línea Rick Olson, Presidente y Director Ejecutivo; Edric Funk, Presidente y Director de Operaciones; y Angie Drake, Vicepresidenta y Directora Financiera. Rick, Edric y Angie presentarán una visión general de nuestros resultados del tercer trimestre, que se publicaron esta mañana, y comentarán nuestras prioridades y perspectivas para el resto del ejercicio fiscal 2026. Tras sus intervenciones, abriremos las líneas telefónicas para una sesión de preguntas y respuestas.

Antes de comenzar, tenga en cuenta que cualquier declaración prospectiva realizada hoy está sujeta a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los proyectados. Estos riesgos se detallan en nuestro comunicado de resultados, en la presentación para inversores y en nuestras presentaciones más recientes ante la SEC. Durante nuestras intervenciones, también haremos referencia a ciertas medidas financieras no GAAP. Creemos que estas métricas proporcionan una visión útil del desempeño de la empresa. Las conciliaciones con las medidas GAAP más directamente comparables pueden encontrarse en el comunicado de prensa de esta mañana. Tanto el comunicado como nuestra presentación complementaria del tercer trimestre están disponibles en la sección de Información para Inversores de nuestro sitio web corporativo. Con esto, le cederé la palabra a Rick.

Gracias, Heather, y buenos días a todos. Hemos tenido un sólido tercer trimestre, aumentando las ventas netas un 8% y generando beneficios por acción ajustados de $1.33. El impulso de ventas de la primera mitad continuó en el Q3, con nuestros segmentos profesional y residencial creciendo sus ventas netas por encima del 8%.

Dentro del segmento profesional, las ventas a contratistas de paisajismo aumentaron con dos dígitos, mientras que la construcción subterránea y especializada creció a un dígito medio. Como era de esperar, los envíos de equipos de golf disminuyeron moderadamente interanual frente a una sólida comparación con el año anterior. La solidez en el segmento de contratistas profesionales fue impulsada, en parte, por el rediseño del cortacésped de giro cero Exmark Radius lanzado a principios de este año. Otro factor clave fue la línea de productos GrandStand MULTI FORCE, ahora equipada con un motor nuevo, más potente y eficiente en el consumo de combustible. Esta versátil máquina de plataforma tiene numerosos accesorios, lo que permite a los clientes ampliar servicios, aumentar la rentabilidad y mantenerse productivos en todas las estaciones.

Nuestro negocio Ventrac continúa creciendo con contratistas de paisajismo profesionales y propietarios de terrenos extensos. Esta temporada, hemos sumado a los más de 30 accesorios de grado profesional el recién introducido cortacésped para postes de valla. Este elimina virtualmente uno de los procesos de recorte más intensivos en mano de obra y es un gran ejemplo de nuestro proceso de innovación: identificar un problema del cliente y desarrollar una solución eficaz. La respuesta de los clientes ha superado las expectativas, con una demanda que ya sobrepasa nuestra producción inicial.

Para cerrar una sólida temporada para los contratistas profesionales, el tercer trimestre registró una exitosa carga de productos de gestión de nieve y hielo de BOSS. Las tecnologías de descongelación líquida y el Snowrator presentaron las tasas de crecimiento interanual más fuertes dentro de la cartera. La construcción subterránea continúa con su sólido desempeño, creciendo a un dígito bajo en el tercer trimestre. Hemos visto una mayor adopción en el mercado para nuestras soluciones de revestimiento de tuberías industriales y de servicios públicos como HammerHead Bluelight, que ha crecido más del 30% en lo que va del año. Este es un sistema avanzado de rehabilitación de tuberías Cured-In-Place que evita la interrupción de excavar una zanja grande para un reemplazo completo de la tubería. Nuestra tecnología patentada de curado LED Bluelight cura hasta 5 veces más rápido que los métodos tradicionales de vapor, agua caliente o aire ambiente.

Pasando al segmento residencial. Hemos incrementado las ventas netas en más de un 8%, respaldados por el éxito continuo de nuestra alianza con Lowe's. Es importante destacar que este crecimiento fue acompañado por una mejora del margen de 400 puntos básicos interanual. Seguimos en camino para alcanzar nuestro objetivo de márgenes operativos de doble dígito sostenibles en el sector residencial. En un momento, Angie destacará el progreso de nuestro programa AMP y la consecuente expansión del margen para la compañía.

Además del AMP, estamos impulsando mejoras en el capital circulante. En lo que va del año, estas mejoras han contribuido a nuestros $425 million en flujo de caja libre con una tasa de conversión del 128%. Como resultado de nuestro sólido flujo de caja, ejecutamos $358 million en recompras de acciones.

Entramos en el cuarto trimestre con un fuerte impulso y altas expectativas. La salud de los mercados finales, la ejecución disciplinada y las iniciativas de productividad en curso están impulsando la expansión de los márgenes y un sólido flujo de caja libre. Nuestro sólido desempeño en lo que va del año nos da la confianza para elevar nuestra previsión de EPS ajustado a un rango de $4.60 a $4.65, frente a nuestro rango anterior de $4.50 a $4.62, elevando el punto medio en más de $0.07 a $4.63. Ahora pasaré la llamada a Angie para que nos dé los detalles del trimestre.

Gracias, Rick, y buenos días a todos. Nuestros resultados del tercer trimestre fueron impulsados por una fuerte demanda de los clientes y una ejecución disciplinada. Las ventas netas aumentaron un 8.4% hasta los $1.23 billion, o un 6.2% de forma orgánica. El margen operativo ajustado fue del 13.9%, un aumento de 30 puntos básicos respecto al año anterior. Esta mejora fue impulsada principalmente por los beneficios de nuestra iniciativa AMP, que superará nuestro objetivo de $125 million en ahorros de ritmo de ejecución para finales de año. Lanzamos AMP en 2024 para centrarnos en 4 áreas clave: transformación de la base de suministro, ingeniería de diseño para el valor, optimización de la ruta de comercialización y eficiencia operativa. El programa ha aportado beneficios significativos en cada una de estas áreas y también ha sido fundamental para ayudar a mitigar los impactos relacionados con los aranceles. Aunque AMP concluirá en el ejercicio fiscal 2026, nuestro compromiso con la mejora continua no lo hará. En toda nuestra cadena de suministro y organizaciones funcionales, seguiremos utilizando la fuerza adquirida por la iniciativa AMP para mejorar la eficiencia, reducir la complejidad y aumentar la rentabilidad. La productividad es una parte fundamental del ADN de Toro Company.

El resultado neto del tercer trimestre fue un EPS ajustado de $1.33. El aumento interanual fue impulsado por $0.12 del rendimiento operativo, $0.05 de las recompras de acciones y $0.06 de los reembolsos de aranceles. Compensando parcialmente estos beneficios hubo un impacto de $0.08 por una tasa impositiva ajustada más alta y $0.06 de otros conceptos corporativos, principalmente un mayor devengo de incentivos debido al rendimiento acumulado en el año y menores ingresos de Red Iron debido a inventarios de campo más bajos. La tasa impositiva ajustada en el tercer trimestre fue del 22.4%, superior a nuestras expectativas debido a la composición geográfica de las ganancias. Nuestras ganancias ajustadas excluyen un cargo por deterioro no monetario de $43 million como parte de nuestra optimización de red relacionada con AMP y la racionalización de la cartera de productos.

Pasando a los detalles de nuestros segmentos. Dentro de professional, las ventas netas aumentaron un 8.8%, de los cuales el 6.1% provino del crecimiento orgánico. El margen operativo ajustado fue del 20.9%, una disminución de 40 puntos básicos interanual. Esto se debió principalmente a la mezcla de productos y a los mayores costes de fabricación, compensado parcialmente por los precios, las mejoras en la productividad y el apalancamiento por volumen.

Dentro del segmento residencial, las ventas netas aumentaron un 8.6%. El margen operativo ajustado mejoró hasta el 5.9%, un incremento de 400 puntos básicos interanual. El aumento fue impulsado por mejoras en la productividad, los precios, el apalancamiento por volumen y una comparación favorable con el ajuste de valoración de inventario del año anterior. Estos beneficios se vieron parcialmente compensados por el aumento en los costes de materiales y fabricación.

Pasando a los aspectos destacados del balance. Mejoramos el inventario en $153 million interanual debido a menores saldos de productos terminados. Las cuentas por cobrar aumentaron ligeramente como resultado de la adquisición de Tornado, y las cuentas por pagar también subieron ligeramente debido a mayores compras con un mayor nivel de ventas. Como resultado, el capital de trabajo mejoró $217 million interanual, contribuyendo a la sólida conversión de flujo de caja libre que mencionó Rick.

Pasando a nuestras perspectivas.

Estamos elevando nuestras previsiones para el año completo basándonos en la demanda sostenida y generalizada de nuestros clientes y en los resultados de nuestras iniciativas de productividad. Ahora prevemos que nuestras ventas netas anuales se sitúen en el rango del 6.3% al 6.6%, frente al rango anterior del 4% al 6.5%. A nivel de segmento, anticipamos que las ventas netas profesionales aumenten a una cifra de un solo dígito medio, continuando con el impulso de los últimos trimestres. Las ventas netas residenciales se mantendrán aproximadamente estables, ya que comparamos con la fuerte demanda relacionada con la nieve del año pasado. Estamos siguiendo de cerca los patrones meteorológicos de invierno y reaccionaremos rápidamente a medida que avance la temporada.

Transición hacia la rentabilidad. Se espera que el rango del EPS ajustado esté entre $4.60 y $4.65, frente a nuestro rango anterior de $4.50 a $4.62. El punto medio de nuestra previsión aumenta de $4.56 a $4.63, lo que refleja nuestro mejor desempeño en el tercer trimestre y una mejor perspectiva para el cuarto trimestre. La previsión implícita para el cuarto trimestre sitúa las ventas netas entre el 3.9% y el 5.1% y el EPS ajustado entre $0.93 y $0.98.

Esta orientación incluye $7 million de reembolsos anticipados de IEEPA. Esto es inferior a los $12 million previstos anteriormente, ya que $5 million han sido clasificados fuera de la Fase 2. El cronograma de reembolso de esta parte de los reembolsos de IEEPA es incierto dado el proceso actual. Si estuvieran disponibles en el futuro, los incluiremos en nuestra orientación en ese momento.

Continuamos construyendo nuestro negocio para un crecimiento rentable a largo plazo. Esto incluye priorizar las inversiones en innovación que creemos que generarán rendimientos excepcionales, impulsando una expansión de márgenes sostenible con una ejecución disciplinada, incluyendo nuestras iniciativas de productividad y aprovechando el talento de nuestro equipo y la potencia de nuestras redes de distribución de primer nivel. Confiamos en nuestra capacidad para generar beneficios y oportunidades significativas para todas nuestras partes interesadas. Con esto, cedo la palabra a Edric.

Gracias, Angie. Me gustaría empezar hoy reconociendo y agradeciendo a Rick por su liderazgo, su colaboración y su compromiso inquebrantable con Toro Company y su gente. Rick ha liderado la organización a través de un periodo notable de transformación y crecimiento. Su visión para fortalecer la cartera. Y bajo su dirección, la empresa ha navegado con éxito los numerosos desafíos macro y geopolíticos de los últimos 10 años. Hoy, la empresa se encuentra en una posición de fortaleza y preparada para aprovechar las oportunidades que hay por delante.

El equipo hizo precisamente eso en el tercer trimestre, como lo demuestra nuestro crecimiento del 11% en las ganancias operativas ajustadas. Esto se vio respaldado por nuestro enfoque constante en la excelencia operativa. Un ejemplo fue nuestra reciente Supplier Summit, que reunió a más de 180 organizaciones. El evento reforzó nuestra dedicación a construir asociaciones sólidas con proveedores que apoyen la continuidad del suministro, la innovación y la productividad. El compromiso directo entre los líderes de The Toro Company y nuestros socios proveedores crea oportunidades para identificar y acelerar iniciativas de mejora continua y para fortalecer las asociaciones a largo plazo que generan valor tanto para Toro como para nuestros clientes.

Las relaciones siempre han sido una fortaleza de The Toro Company, y nuestro negocio de golf es un gran ejemplo. A principios de agosto, recibimos a 36 directivos de campos de golf en nuestra sede, representando a los mejores campos de toda Norteamérica. Los participantes elogiaron nuestras operaciones de ingeniería y fabricación, y mostraronse muy entusiastas con nuestras demostraciones de tecnología emergente en las áreas de automatización, inteligencia artificial, electrificación y soluciones conectadas. La inversión que realizamos en personas y relaciones sigue dando sus frutos. Tras 2 años de un crecimiento excepcional de dos dígitos, el golf continúa rindiendo conforme a nuestras expectativas este año. Más importante aún, los impulsores subyacentes de la industria siguen siendo sólidos.

Hemos instalado cientos de productos autónomos en instalaciones de golf de todo el mundo, incluidos el Turf Pro, el Range Pro y el GeoLink Autonomous Fairway Mower. Las soluciones autónomas de Toro demostraron sus capacidades en uno de los escenarios más importantes del golf cuando Shinnecock Hills fue la sede del 126th U.S. Open. Durante la semana del torneo, el Turf Pro 500 y el Range Pro 100 operaron juntos en la zona de práctica, con el Range Pro recogiendo bolas de golf de forma autónoma mientras el Turf Pro mantenía simultáneamente el césped. Esto demostró cómo la automatización puede ayudar a los clientes a optimizar los recursos laborales incluso bajo las condiciones más exigentes.

Estoy muy orgulloso de nuestro equipo por el exitoso lanzamiento de nuestro GeoLink Autonomous Fairway Mower. Este producto combina la excelencia de nuestra reconocida calidad de corte con tecnología autónoma avanzada para ayudar a los campos de golf a mantener superficies de juego superiores, todo desde una aplicación para smartphone y permitiendo que el personal de mantenimiento rastree una o más unidades mientras realizan otros trabajos en el campo.

Aunque ya hemos logrado avances considerables con esta tecnología, me entusiasma aún más lo que está por venir. La próxima primavera, añadiremos otro modelo, el Reelmaster 5010-H de mayor tamaño, a medida que aceleramos la comercialización de nuestros lanzamientos de plataformas autónomas.

También estamos viendo una excelente adopción de otras nuevas introducciones de productos dentro de golf. El nuevo rodillo eléctrico para greens ya está agotado para 2026. Esto refleja el aprecio de los clientes tanto por sus controles intuitivos como por la función de alineación de paso integrada, que ayuda al equipo a lograr resultados uniformes y repetibles. Además, el hecho de que sea totalmente eléctrico elimina el riesgo de fugas de aceite en las superficies de putting sensibles.

La demanda en todos nuestros negocios sigue siendo generalizada. La sólida adopción de nuevos productos, las condiciones saludables que persisten en el sector del golf y la fuerza sostenida en la construcción subterránea y especializada nos sitúan en una buena posición para cumplir con nuestras previsiones actualizadas para el año completo.

Mirando hacia el futuro, nuestro equipo sigue muy centrado en las iniciativas estratégicas clave que aportarán valor sostenible a largo plazo tanto para los clientes como para los accionistas. Ahora, devuelvo la palabra a Rick para sus palabras de clausura.

Gracias, Edric. Durante la última década, he tenido el privilegio de liderar The Toro Company y trabajar junto a un equipo extraordinario de empleados dedicados y talentosos. Juntos, hemos acelerado el crecimiento, duplicando los ingresos y expandiéndonos hacia nuevos mercados. Completamos 10 adquisiciones estratégicas, incluida la más grande de nuestra historia en Charles Machine Works. Estas inversiones fortalecieron y diversificaron nuestra cartera, haciéndonos más resilientes y reduciendo nuestra dependencia de los patrones meteorológicos y los ciclos de compra de los consumidores. El sólido desempeño de Ditch Witch, Ventrac y Tornado este trimestre refleja el impacto positivo de esta estrategia y el valor que genera para todas las partes interesadas.

También hemos avanzado significativamente nuestras capacidades tecnológicas; ya sea ayudando a los clientes a reducir el tiempo de inactividad mediante soluciones de gestión de flotas, abordando los desafíos laborales con tecnologías autónomas o ofreciendo opciones de productos de alto rendimiento a gas y eléctricos, seguimos innovando. Hoy, estamos expandiendo estas capacidades con procesos de negocio habilitados por IA e innovaciones de productos como nuestra tecnología Spatial Adjust Precision Irrigation. Nuestro equipo sigue centrado en la ejecución y en aportar valor a los clientes.

Nuestros mercados finales son sólidos, los niveles de inventario están bien posicionados y seguimos viendo tendencias de demanda alentadoras en todo el negocio. Me gustaría agradecer a nuestros empleados, socios de canal y accionistas por su continua colaboración, dedicación y confianza. Confío en nuestra capacidad para cumplir con nuestras previsiones actualizadas para el año completo y para cerrar el año con fuerza.

También confío en el futuro de The Toro Company con Edric al mando. Es un líder excepcional que comprende nuestro negocio, a nuestros clientes y a nuestra gente. Y sé que él y el equipo continuarán aprovechando nuestro impulso, liderando a la empresa hacia su próximo capítulo de crecimiento y éxito. Ahora abriremos la línea para preguntas.