Muchas gracias. Pasamos ahora a la sesión de preguntas y respuestas. [Instrucciones del operador] Bien, la primera pregunta es de Ephrem Ravi, de Citi.

Sí. Muchas gracias por las preguntas. Me gustaría empezar explicando cómo contextualizar el Steel Capital Market Day de finales de septiembre. En realidad, como se ha explicado, hemos estado completando tres hitos importantes en el sector del acero: el primero fue en diciembre, el acuerdo sobre el plan de reestructuración; luego, como se ha mencionado, también el acuerdo y la operación de HKM; y tercero, obviamente muy importante también, son los aranceles de la Unión Europea y la reducción de cuotas —el aumento de aranceles y la reducción de cuotas están en vigor desde el 1 de julio.

Creemos que estos tres grandes acontecimientos deben explicarse mejor. Esa es la razón por la que celebraremos este Capital Market Day a finales de septiembre, con el fin de que puedan interpretar correctamente el impacto de estos tres hitos tan importantes. Esa es la motivación para llevar a cabo este Capital Market Day, al mismo tiempo que estamos impulsando la independencia de steel. Creo que esto se ha comunicado y está muy claro. Pero, en primer lugar, debemos informar sobre las tres cuestiones principales que han ocurrido, y a partir de ahí seguiremos adelante.

Muy bien. Ephrem, quizá empiece con su pregunta sobre la situación del río Rhine. Es algo que estamos monitorizando a diario. Steel ha establecido un grupo de trabajo específico para ello. Estamos adaptando ligeramente la logística y también tomando medidas de precaución en nuestra producción. Todavía no puedo comunicarle ningún impacto potencial. Veamos qué nos traen las próximas semanas. Pero hay un enfoque absoluto en ese tema y la producción está volcada en ello.

Segundo, en relación con su pregunta, el acero en el cuarto trimestre, exactamente como ha dicho, asumiendo volúmenes más bajos y precios algo mejores.

Ahora le cedo la palabra a Dominic O'Kane, de JPMorgan.

¿Debería empezar con su última pregunta? Creo que hemos tenido un comienzo muy exitoso con Marine System y también esperamos un buen inicio con tk accelis, con nuestra participación del 51%. Y hasta ahora, no hay planes de monetizar eso o de cambiarlo en el futuro.

Muy bien. Dominic, permíteme intentar responder a tu pregunta sobre nuestras previsiones para el acero. Diría que, para usar tus palabras, se trata más de cautela que de debilidad. Y esta cautela se debe a un par de factores. En primer lugar, la incertidumbre sobre los precios de la energía, dada la situación bastante volátil en Irán y sus alrededores. Después, hemos mencionado la situación del río Rhine. Eso también es algo que debemos monitorizar. Y hay algunos mantenimientos previstos y próximos. Así que esa es probablemente la razón subyacente de lo que llamaríamos más cautela que debilidad.

No se trata de un mantenimiento general. Y son conscientes de que esa planta consta de muchos agregados enormes. Diría que se aproxima un periodo de mantenimiento mayor de unos 2 trimestres aproximadamente. Es algo que... es parte del negocio habitual, y es algo que tenemos que gestionar.

Sí, el cuarto trimestre, el primer trimestre y también extendiéndose hacia el segundo trimestre.

Y el siguiente es Jason Fairclough, de Bank of America.

Bueno, tal vez empecemos con Jason, soy Axel. Quizás empecemos con accelis Material Services. El incremento que mencionamos se debe, en su mayor parte, al volumen, pero también se debe al efecto que habéis descrito de vender materiales a precios más altos. Por lo tanto, es una combinación de aumentos de volumen y de precios.

En cuanto al acero, ¿podría especificar su pregunta? ¿A qué se refiere con de EUR 400 millones a EUR 500 millones?

Jason, para ser sincero, esta pregunta me entusiasma mucho. Y creo que esta es exactamente la razón por la que vamos a celebrar el Capital Market Day a finales de septiembre, porque queremos ser transparentes sobre cómo los diferentes segmentos impactarán en el beneficio neto. Así que, por favor, manténganse atentos hasta finales de septiembre; me gustaría verlos en London y entonces les informaremos a ustedes y al resto de los participantes del mercado sobre cuáles serán esos 3 grandes factores que mencioné anteriormente en términos de beneficio neto y también a medio plazo. Así que, efectivamente, es algo muy importante de comunicar.

Definitivamente.

A continuación, Boris Bourdet de Kepler.

Muy bien. Boris, soy Axel. Quizás en lo que respecta al DRI, tienes toda la razón. El volumen total es de unos 3.000 millones de EUR; la financiación pública es de 2.000 millones de EUR. No hay ninguna renegociación de las condiciones financieras o de la financiación. Hay conversaciones sobre hasta qué punto necesitamos, digamos, utilizar hidrógeno en primera instancia. Eso es algo que hemos estado negociando de forma muy exitosa y positiva tanto con la UE a nivel europeo como a nivel nacional. Por tanto, desde la perspectiva de la financiación, nada va a cambiar: digamos que 3.000 millones de EUR de CapEx en total. Y de esos 3.000 millones de EUR, 2.000 millones de EUR cuentan con financiación pública. Así que, eso es con respecto al DRI.

En cuanto a su pregunta sobre las provisiones por reestructuración, no se espera mucho más para lo que queda de año. Hemos dotado nuestras provisiones por reestructuración principalmente para el acero en el primer trimestre. Y ahora —lo cual también es importante destacar— en el primer trimestre hemos anticipado de algún modo las provisiones por reestructuración para HKM. Sin embargo, como sabe, ya hemos vendido nuestras acciones a Salzgitter, y es por eso que ya no habrá más provisiones por reestructuración para HKM. Y supongo que, Miguel, tú tomarás la... sí.

Sí. Respecto a su pregunta sobre una escisión en el sector del acero, tanto mayoritaria como minoritaria, me gustaría indicar que, por favor, vayamos paso a paso. El siguiente paso, y esa es la razón por la que lo anunciamos el otro día, es celebrar el Capital Market Day para el acero a finales de septiembre. Allí informaremos sobre, como se mencionó anteriormente, las 3 acciones principales que hemos puesto en marcha.

Así pues, el acuerdo de reestructuración, HKM y también el aumento de los aranceles y la reducción de la cuota de importación en la Unión Europea, así como sus respectivos impactos en el beneficio neto que veremos con el tiempo respecto a estos tres factores. Y una vez completado el CMD, iremos dando un paso tras otro. Por lo tanto, no se han tomado decisiones. Y como he dicho, hemos ganado mucha experiencia organizándonos muy bien paso a paso, y haremos lo mismo con el acero.

El siguiente en intervenir es Alain Gabriel, de Morgan Stanley.

Muy bien. Gracias, Alain. Quizás permítanme empezar con HKM. No podemos cuantificar el impacto en el EBIT, pero creo que puedo darles una pequeña, digamos, calibración. Al vender HKM, pudimos revalorizar nuestro negocio del acero en un importe de alrededor de EUR 400 millones. Eso debería darles, digamos, una idea de cuál ha sido el impacto durante los últimos años. Por tanto, la venta de nuestras acciones a Salzgitter ha tenido un impacto positivo en nuestro negocio del acero. Sí, espero que eso sirva para poner en perspectiva lo de HKM.

En cuanto al flujo de caja libre, todavía es... quiero decir, seguimos esperando salidas de efectivo por reestructuración. Hemos confirmado nuestra orientación, de nuevo, entre EUR 300 millones y EUR 600 millones negativos, y somos bastante optimistas en cuanto a alcanzar dicha orientación.

¿Podría concretar su pregunta con respecto a TKMS? No me ha quedado del todo claro.

Diría, de memoria, que el impuesto sobre las ganancias de capital sería insignificante.

Y ahora el último es Bastian. [Instrucciones del operador] Pero ahora Bastian Synagowitz, de Deutsche Bank. Bastian, adelante.

Muy bien. Bastian, habla Axel. En primer lugar, en cuanto al sector automotriz para lo que queda de año, sí, todavía queda camino por recorrer. Pero, sinceramente, es un patrón similar al que habéis visto en los últimos años. Y digamos que parte del negocio automotriz consiste también en la gestión de siniestros hacia el final del trimestre, especialmente hacia el cierre del año fiscal. Y eso es algo en lo que los responsables de la división automotriz también están presionando con fuerza. Esa es parte de la razón, o la principal causa, por la que esperamos que el sector automotriz alcance lo que hemos proyectado en nuestras previsiones. Así que, en resumen, la respuesta corta es la gestión de siniestros.

La segunda parte es el flujo de caja libre, la reestructuración, sí. No es que... Bastian, no estamos reduciendo nuestro ritmo. Es algo... los EUR 350 millones también formaban parte de las cifras y estaban relacionados con HKM, que ahora no estamos reestructurando, sino vendiendo. Y el resto también será visible el próximo año. Lo que observamos es que la disminución de FTE en SE se debe actualmente, en su mayoría, a nuestra congelación de contrataciones, pero la reestructuración real está cobrando cada vez más fuerza, y eso es algo que también os informaremos en los próximos trimestres.

Sí. Gracias por la pregunta. Estaré encantado de responder a ello porque hemos realizado una separación clara. Hemos transferido nuestras provisiones para pensiones a HKM. Por lo tanto, nada permanecerá en steel ni en TKAG.

Se refiere al patrón, digamos que hemos orientado una cifra de entre 300 y 500 millones de euros para HKM, y eso se irá materializando a lo largo de los próximos 3 años. Y se compensará con el acero.

Sí, Bastian, agradezco totalmente tu interés en esa cuestión, pero es demasiado pronto para hablar de ello. Por tanto, hablaremos sobre la estructura de capital adecuada para el negocio cuando llegue el momento.

Y tenemos muchas ganas de hablar sobre el rendimiento del negocio del acero en nuestro próximo Capital Markets Day en septiembre.

Sí. Así que, en primer lugar, lo que puedo —repitiendo lo que mencioné hace un par de minutos— es que, en conjunto, son alrededor de unos EUR 3 billion. Y de esa financiación de EUR 2 billion, hasta ahora hemos recibido alrededor de EUR 1 billion en financiación pública.

Sí. En cuanto al pago neto tras la financiación, esto nos ha costado hasta ahora alrededor de EUR 300 millones.

Y hay una pregunta de seguimiento de Jason. Jason, ¿por favor?

Jason, soy Axel. En primer lugar, tienes razón, las provisiones para pensiones ascienden en total a unos 5.000 millones de EUR, 5.200 millones de EUR. También es cierto que aproximadamente la mitad corresponde a steel. Lo que se ha transferido a HKM no es una cifra significativa. Si no me equivoco, es una cifra de pocos cientos de millones de euros. Sí.

Bueno, depende de la estructura de capital y las pensiones, como saben, son parte de la estructura de capital. E idealmente, cada negocio, cada segmento es capaz de financiar por sí mismo su estructura de capital, como hace TKMS y así lo hará TK Accelis. Y para darles un ejemplo, con TK Accelis también hemos transferido pasivos de pensiones que pueden estar, digamos, vinculados al negocio.

Es absolutamente correcto.

Muy bien. Entendido.

Y ahora, Klaus Ringel de ODDO, por favor.

Solo una cuestión sobre el punto de la presentación en el que mencionasteis que queréis aprovechar las oportunidades de la transformación ecológica. La pregunta es: ¿esto se enmarca dentro de las tecnologías y activos existentes, por así decirlo? ¿O también buscaríais más allá? Se agradecería que nos dierais algo más de detalle al respecto.

Bueno, creo que la transformación verde se ha impulsado, por un lado, en Decarbon Technologies y, por otro, en el acero con el DRI. En los últimos 3 años, hemos visto unos mercados muy vacilantes en lo que respecta a los combustibles limotos en general y, por supuesto, también se han visto afectados por la falta de claridad en las regulaciones. Es decir, el marco normativo no es claro, pero también ha habido un impacto geopolítico.

Dicho esto, por supuesto, seguimos centrándonos mucho en las tecnologías que tenemos actualmente a nuestra disposición, y así seguirá siendo durante el próximo periodo; en cuanto los mercados se estabilicen y tengamos una visibilidad mucho mayor de lo que vendrá en cuanto a combustibles limpios, entonces, obviamente, la situación podrá cambiar. Pero de cara al futuro próximo, aprovecharemos las tecnologías que tenemos ahora mismo a nuestra disposición.

Muchas gracias. Eso parece ser todo por vuestra parte. Muchas gracias por participar. Gracias por todas vuestras preguntas. Si tenéis preguntas de seguimiento después de la llamada, por favor, contactad conmigo o con el equipo. Gracias y que tengáis un buen día.

Gracias a todos. Adiós.