Su primera pregunta nos la hace Yuri Lynk, de Canaccord Genuity.

Sí. Gracias por la pregunta, Yuri. Creo que quizás pueda darte un poco más de contexto, y John también puede intervenir. Sí, es ciertamente un pedido significativo. Solo diría que no hemos revelado detalles relacionados con el cliente. Pero diría que la ubicación sería en múltiples puntos, principalmente en la costa este de los U.S.

Y por eso, creo que parte del posicionamiento ahí es que, a medida que hemos intensificado la actividad en Charlotte y seguimos avanzando muy bien según lo previsto, cumpliendo con nuestros plazos de calidad y entrega, se ha generado la oportunidad para que tanto nuestra instalación de Hamilton como la de Charlotte puedan asegurar ese tipo de compromiso por parte del cliente. Y, de nuevo, lo que destacaría es que, al reservar y asegurar ese pedido, este se ejecutará y entregará en gran medida en 2027 con ambas instalaciones.

Sí. Lo único que añadiría, Mike, es que seguimos apoyando la red CAT con nuestras entregas. Así que la mayor parte es en los U.S. apoyando la red CAT.

Sí. Me refiero a que son múltiples órdenes de compra dentro de una orden de compra más grande.

Sí. Me refiero a la compra de terrenos durante el trimestre, ya que estamos expandiendo nuestra operación de AVL. Compramos terrenos al norte de Hamilton. La compra de los terrenos asciende aproximadamente a $20 millones, lo cual está incluido en la cifra de CapEx. Es terreno, por lo que tendremos que realizar la construcción, Yuri, durante el próximo periodo. Así que no esperéis producción de esa instalación hasta mediados de 2027 aproximadamente.

Estamos trabajando en la planificación ahora mismo en cuanto a cuánto va a costar. Pero quizás piensen en unos 75 millones de dólares aproximadamente.

Correcto.

Sí. Por lo tanto, como dije, hemos comprado el terreno. Tenemos que construir una instalación allí. Eso nos llevará hasta 2027. Y luego esperaría que, cuando estemos plenamente operativos, añadamos aproximadamente entre un 40% y un 50% más de capacidad al negocio en general, pero eso se reflejará a partir de 2027.

La siguiente pregunta la hace Krista Friesen de CIBC.

Debía ser ambas cosas, Krista. Debía decir que añadiría entre un 40% y un 50% de capacidad al negocio en general. Solo ten en cuenta el cronograma que mencioné allí.

Sí, es una excelente pregunta. Gracias por ello, Krista. Diría un par de cosas. Estamos viendo una actividad un poco mejor. Y creo que se nota en la construcción, también se nota en nuestro negocio de alquiler, con una mejor utilización de la flota más grande, tanto de maquinaria pesada como ligera.

Una de las áreas sobre las que querría advertir es que el negocio relacionado con el sector residencial parece seguir estancado en su mayor parte; por ejemplo, cuando se piensa en infraestructuras para zonas de alta densidad o residenciales, la actividad allí es limitada. Sin embargo, estamos observando niveles de actividad razonables en los mercados de construcción de carreteras, repavimentación y construcción en general.

Y mencionó los proyectos de mayor envergadura, que se encuentran en una fase muy inicial. Por lo tanto, creo que algunos de los principales proyectos anunciados a nivel federal requieren acceso por carretera y varios otros requisitos para iniciar el desarrollo, especialmente si se tiene en cuenta el acceso a recursos en otras zonas. Así que hay algo de ingeniería; se están realizando algunos trabajos iniciales allí. Pero nuestra visión es que eso continuará hasta el '28, año en el que esperamos ver un viento de cola más fuerte al entrar en el nuevo ejercicio.

Sí. Creo que —y también le remito a la cartera de pedidos, Krista—. Nuestra cartera de pedidos está bien posicionada y mencionamos algunos comentarios al respecto. Y a menudo hablamos de CIMCO porque es un negocio algo irregular. Por lo tanto, tenemos algunos proyectos grandes, por ejemplo, que requieren un poco más de tiempo para ser reconocidos.

Y por lo que respecta al resto del año, diría que nos sentimos cómodos dado el backlog y la ejecución de dicho backlog que observamos en la nota de información. Y bien, la primera mitad ha sido un poco más lenta simplemente por la cronología de algunos de esos proyectos.

El soporte de productos ha sido quizás una de las señales positivas en ese aspecto. Los resultados son un poco más sólidos, pero creo que son bastante consistentes con lo que vimos el año pasado.

La siguiente pregunta nos la hace Cherilyn Radbourne, de TD Cowen.

Sí. Es una buena pregunta, Cherilyn. Quiero decir, supongo que lo que estamos viendo es que hay una buena demanda por parte de nuestros clientes. Es decir, tener la PO de la que hablamos es una duración bastante larga hasta finales de '27. Por lo tanto, anticipamos un nivel razonable de demanda durante los próximos años, pero somos cautelosos en el sentido de que necesitamos ganar ese negocio y asegurar las PO que reemplacen lo que cumplimos aquí durante los próximos 18 meses.

Las protecciones que hay ahí, yo diría, de nuevo, hay una variedad de clientes: hyperscalers, colocators y actores regionales. Y como mencionó John, estamos trabajando estrechamente con la red de Caterpillar. Por lo tanto, yo diría que intentamos ser bastante cuidadosos con algunos de esos términos en esos acuerdos.

Nuestro enfoque está realmente en la calidad y la ejecución de nuestra línea de productos, ya que estos son —lo que hemos visto hasta ahora— sistemas de generación de energía de reserva o respaldo, que tienden a tener menos horas de funcionamiento, pero debemos asegurarnos de ejecutar de manera constante en términos de calidad y entrega de esa línea de productos.

Así que diría que la exposición es tal, tenemos periodos de garantía normales y demás, los cuales el cliente ha aceptado, y también tenemos la capacidad de ayudar con el servicio si fuera necesario.

Sí. Lo otro que me gustaría recordarte, Cherilyn, es que estamos siendo muy cautelosos con nuestros planes de expansión en cuanto a la compra de propiedades en ubicaciones excelentes, como la nueva que acabamos de adquirir al norte de Hamilton y la de Charlotte. Y en algún momento en el futuro, si se produce un estancamiento, tendremos grandes activos a nuestra disposición allí.

Sí. Gracias por señalar eso. Quiero decir, estamos bastante contentos con el crecimiento que hemos visto en el soporte de productos; por ejemplo, incluso en el Equipment Group, hemos subido entre un 8% y un 9% en términos intertrimestrales acumulados. Un par de cosas de las que hemos estado hablando en los últimos dos años.

Parte de ello está relacionado, obviamente, con los niveles de actividad y con el hecho de que nuestros clientes nos indican que la construcción está empezando a requerir más soporte con una actividad ligeramente superior. En cuanto a la minería, hemos hablado bastante al respecto en el pasado y hemos puesto en servicio algunas flotas durante los últimos 2, 3 o 4 años. A medida que esas flotas acumulan horas de uso, empezamos a ver un requerimiento de soporte de producto un poco más sólido en ese sector. Y, por lo tanto, estamos empezando a notar un poco de eso.

Y en cuanto a su punto sobre las reconstrucciones, es un área de enfoque para nosotros. Creo que, dada cierta incertidumbre económica y las diferentes dinámicas del mercado, hemos estado trabajando arduamente con nuestros clientes para ofrecerles esa opción, junto con otras como las de usados, RPO y demás. Pero hemos visto una demanda bastante decente en el lado de las reconstrucciones. Es irregular en el sector minero, pero quizás un poco más constante cuando se piensa en la red de construcción, ¿verdad?

Sí. La otra cosa que mencioné sobre la parte de la reconstrucción, Mike, es que ya hemos iniciado las obras en las instalaciones de Quebec City, y eso está avanzando muy bien en cuanto a la construcción. Así que estamos entusiasmados con ese desarrollo.

La siguiente pregunta la hace Devin Dodge, de BMO Capital Markets.

Sí. Quizás para empezar —gracias, Devin—. Quizás para empezar por ahí. Yo —diría que seguimos evaluando ambos mercados con mucha cautela, ¿verdad? Creo que se reduce a la jurisdicción local, pero también a cuando se piensa en la oferta del mercado laboral, la disponibilidad de bienes raíces, la cadena de suministro y la logística en los alrededores de la instalación. Y eso es una consideración importante.

Es posible que recuerden que, cuando hemos descrito la instalación de Hamilton, se trata de un conjunto de edificios donde Charlotte es un edificio diseñado a medida. Es una instalación grande y única. Nuestra nueva instalación, situada justo al norte de Hamilton en la zona de Burlington, será similar a la de Charlotte. Por lo tanto, lo estábamos analizando también desde esa perspectiva, con el objetivo de contar con una instalación diseñada a medida, construida para un flujo operativo muy eficiente.

Y creo que la otra parte es que, aunque estamos viendo la demanda más fuerte en EE. UU. y esperamos que eso persista, con el tiempo, prevemos ver demanda también en Canadá, aunque a un nivel más razonable en comparación con EE. UU. Por lo tanto, es bueno tener acceso. Y debido a que está en Hamilton, tenemos la capacidad gracias al acceso al puerto y otras cosas también, lo cual es un beneficio adicional, ¿verdad?

Sí, lo estamos. Sí.

Sí.

Sí. Yo diría, Devin, que es una gran pregunta. Si recuerdas, entramos en el plan de 3 años —el plan actual de 3 años— justo al salir del COVID, y había un fuerte deseo de conectar. El tema de la conexión giraba en torno a conectar con los clientes, reconectar con los clientes, conectar con los empleados debido a la dinámica de la pandemia y conectar digitalmente, y así sucesivamente. Y creo que nuestro objetivo, en términos generales, era posicionar el negocio para el crecimiento a medida que salimos de esa incertidumbre.

Y creo que, de nuevo, entran en juego las dinámicas comerciales y todos los demás factores que no anticipamos. Pero creo que, desde esa perspectiva, el equipo ha trabajado muy bien para situarnos en una buena posición en todas las unidades de negocio para asegurar que estemos preparados a medida que las cosas empiecen a mejorar en términos de niveles de actividad y obtengamos un poco más de estabilidad al sur de la frontera.

Y creo que la otra parte es la disciplina en el negocio. Nuestros equipos han hecho un buen trabajo desde la perspectiva de la gestión de costes. Seguimos contratando técnicos.

Y el ámbito digital también es un área de gran inversión. Caterpillar está destinando muchos recursos a ese espacio. Hemos formado y reforzado nuestro equipo en esas áreas. Y considero que esto seguirá ganando mucha tracción y será uno de los temas recurrentes en nuestros planes futuros debido a la analítica, la tecnología integrada en el equipo y cómo utilizamos toda esa capacidad para diferenciar nuestra oferta de servicios y ayudar a nuestros clientes a reducir sus costes operativos.

Así que es una respuesta larga a su pregunta, pero yo diría que gran parte de ello gira en torno a posicionar el negocio para un crecimiento sostenido a largo plazo, ¿verdad? Y ese era el objetivo.

La siguiente pregunta la hace Steve Hansen, de Raymond James.

Sí. Quiero decir, Steve, estamos muy contentos con el ritmo de aceleración en Charlotte. Esperamos que Charlotte esté a plena capacidad al finalizar el Q3, pero han hecho un trabajo muy bueno en la puesta en marcha.

La seguridad ha sido primordial, lo cual ha sido fantástico, y la calidad también ha sido muy buena. Así que el equipo de allí está haciendo un trabajo increíble.

Y sí, tuvo un repunte muy positivo en el segundo trimestre, como bien señala, continuará aumentando en el tercer trimestre y estaremos cerca de la capacidad máxima en el cuarto trimestre allí.

Sí. Me refiero a que la historia de los márgenes se ha mantenido básicamente igual, Steve. Es un perfil de margen muy sólido, y se puede analizar en conjunto con el crecimiento de los ingresos y el impacto en el beneficio neto de AVL una vez que se restan los gastos de adquisición.

Sí. Steve, yo diría simplemente que es un mercado bien abastecido, ¿verdad? Como que seguimos viendo mejoras moderadas en la actividad. Pero yo diría que, en términos generales, el sector del equipo está bien abastecido. Y eso, naturalmente, conlleva cierta fuerza y presión sobre los márgenes hasta cierto punto.

Quiero decir, creo que el equipo está trabajando en ello; como saben, hablamos de la propuesta de valor y de que no se trata solo del margen del equipo. También es el soporte del producto, la disponibilidad y el ayudar a nuestros clientes con toda esa propuesta de valor y el menor coste de propiedad.

Pero creo que, al mirar hacia el futuro, el área que diría que sigue estando muy limitada es, obviamente, el mercado de grandes motores, impulsado en parte por la demanda de los centros de datos y el hecho de que la minería sigue siendo bastante sólida. Por lo tanto, es un mercado con plazos de entrega más largos y limitado.

Pero cuando se observan las líneas de productos GCI y BCP en CCE, están bien abastecidas y, creemos, seguirán siéndolo.

No lo hacemos, Steve.

La siguiente pregunta es de Jonathan Goldman, de Scotiabank.

Sí. De hecho, subió un 6%, Jonathan. En cuanto al soporte de productos, específicamente en el sector de la construcción, durante el trimestre subió un 6%. La minería fue un poco más alta.

Sí, es una excelente pregunta. Creo que lo que está señalando es la falta de capacidad en la red eléctrica y la escasez de energía a medida que continúan expandiendo los data centers.

Y creo que consideraríamos... yo diría que existe alguna oportunidad limitada para los resets. Creo que la estrategia de transición ideal, por así decirlo, hacia la red sería con turbinas solares de mayor tamaño y cosas por el estilo. Pero hay cierto interés en la potencia de base utilizando principalmente generadores de gas, ¿verdad? Así que es algo que analizaremos.

Pero diría que, hasta la fecha, lo que nos hemos centrado ha sido la parte de la energía de reserva y de respaldo, y es principalmente diésel.

Sí. Es un objetivo para nosotros, Jonathan. Una vez más, diría que hemos estado reforzando nuestros esfuerzos de reclutamiento. Y parte de ello se debe a hacia dónde vemos que evoluciona el negocio y al deseo de fortalecer la vertiente de soporte de producto de nuestra actividad. Por lo tanto, diría que siempre es un mercado con limitaciones. Siempre es un reto contratar, pero hemos hecho un trabajo bastante bueno y seguiremos viendo un crecimiento en la plantilla real.

Y yo diría que también se refleja en todo el negocio. Hemos hablado un poco sobre CIMCO, pero en cuanto a la concesionaria en el área de alquiler, seguimos buscando y atrayendo nuevo talento y contratando para asegurar que compensamos las jubilaciones naturales, pero también para seguir ampliando esa capacidad con el tiempo. Por lo tanto, no prevemos que eso disminuya.

La siguiente pregunta es de Sabahat Khan, de RBC Capital Markets.

No veo un movimiento direccional importante al alza o a la baja, Saba. Quiero decir, aún es pronto, pero esa es nuestra mejor perspectiva en este momento.

Sí. Creo que lo único que debemos tener en cuenta, supongo, al analizarlo es simplemente el mix, ¿verdad? Como vimos en el trimestre, un poco más de crecimiento en el soporte de productos de alquiler, lo cual es agradable de ver a medida que AVL sigue aumentando la producción. Es decir, les está yendo muy bien.

Pero nosotros... tal como John describió la nueva instalación y como vemos a lo largo de '27 y '28, tengan en cuenta al modelar cómo integran ese margen, el segmento de equipos, creo, estará bien abastecido como comentamos anteriormente. Así que...

No. Como dije, no preveo una variación importante con AL en la instalación de producción existente; lo que veréis a medida que pongamos en marcha la nueva instalación es, obviamente, como vimos con Charlotte, que habrá costes por delante de los ingresos. Por lo tanto, es posible que veáis una ligera compresión en ese aspecto. Pero en general, no esperaría un movimiento importante al alza o a la baja, Saba.

En el lado de AVL, quiero decir, diría, de nuevo, es uno que queremos gestionar con mucho cuidado. Nuestro enfoque está realmente en impulsar las eficiencias de costes y demás, porque como pueden imaginar, a medida que este segmento evoluciona, ha habido un periodo de suministro restringido en la producción de motores y de estructuras, entre otros aspectos.

Pero creo que está entrando mucho capital en ese mercado. Y creo que, naturalmente, empezaréis a ver a otros actores en el mercado y posiblemente alguna presión en los precios.

Y, por lo tanto, nuestro objetivo es ser el proveedor principal, el más constante, de alta calidad y también centrado en capacidades de fabricación tipo automotriz para impulsar la eficiencia en nuestra vertiente de producción del negocio, con el fin de ayudar a mitigar cualquier presión que veamos en la parte superior o en el margen, ¿cierto?

Sí. Diría que nos sentimos razonablemente cómodos con los elementos de suministro, ¿verdad? Si lo piensas bien. Ciertamente, un factor importante es el suministro de motores, como ha mencionado, y el hecho de seguir viendo cómo la disponibilidad de motores dicta la producción y demás.

Pero hemos estado trabajando intensamente para asegurarnos de que nuestros proveedores, ya se trate de tanques de combustible, paneles o cualquier otra cosa, también hayamos incorporado —dentro de nuestro grupo de Power and Energy, también hemos incorporado una capacidad para ayudar a montar conmutadores, cuadros de mando y cosas por el estilo, que ya teníamos en el Power and Energy Group. Así que hemos reforzado esa capacidad, lo que también nos ayuda a mitigar parte de esos requisitos de la cadena de suministro.

Por lo tanto, yo diría que, en términos generales, nos sentimos cómodos con la dirección que está tomando y, dado lo que vemos en el backlog y demás, estamos conformes con esa posición.

La siguiente pregunta nos la hace Cherilyn Radbourne, de TD Cowen.

Sí. Buena pregunta, Cherilyn. Creo que estamos viendo, como usted sabe, que es un poco irregular. Por ejemplo, cuando se piensa en el mercado en general, hay cierta discusión sobre el sector marino. Y creo que a medida que se abran algunas de esas oportunidades en el sector de defensa, eso podría dar lugar a algunos proyectos en el futuro. Esos son, sin duda, a más largo plazo.

Creo que cuando se analiza el lado de la potencia, seguimos viendo algunas oportunidades en torno a las estrategias de interconexión, ¿verdad?, como la conexión a la red (bridge to grid) y áreas similares donde existen restricciones, relacionadas en parte con los centros de datos, pero también con otras industrias que buscan el recorte de picos (peak shave) y realizar acciones similares. Por lo tanto, es un grupo bastante diversificado, como saben. Y yo diría que somos cautelosamente optimistas con lo que vemos allí en términos de requisitos energéticos a largo plazo y otras oportunidades en torno a la potencia distribuida y demás.

Sí. Es simplemente la irregularidad normal, Cherilyn. Como bien sabes, tiene sus altibajos trimestre a trimestre. Y como dijo Mike, tuvimos algunos proyectos de mayor envergadura y, dependiendo del segmento en el que se registren, se notará esa irregularidad.

La siguiente pregunta la hace Steve Hansen, de Raymond James.

Sí. Esa es una pregunta difícil, Steve, en el sentido de que cada una de las ubicaciones tiene requisitos de potencia muy diferentes, ¿verdad?

En términos generales, lo que solemos decir es que, si pensamos en un bloque grande como el 16, pueden generar unos 2,5 megavatios por unidad, ¿verdad? Por tanto, algunas de las instalaciones más grandes pueden consumir más de 100 megavatios de potencia. Y, por tanto... pero es muy difícil. Diría que no... no lo traduciría a ese tipo de métrica debido a la variación en las instalaciones y en los requisitos de potencia.

A estas alturas, no hay más preguntas. Procedo ahora a ceder la palabra al Sr. John Doolittle. Adelante, señor.

Muy bien. Excelente. Gracias, Angeline. Gracias a todos por acompañarnos hoy. Gracias por las excelentes preguntas. Con esto concluye nuestra llamada, por favor cuídense. Que tengan un buen día. Gracias.

Gracias. Damas y caballeros, con esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Gracias por su participación. Ya pueden desconectarse.