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Salud · Estados Unidos
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Earnings Call Transcript
2026-07-30
Salud
Bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 de Stryker. Mi nombre es Megan y seré su operadora en la llamada de hoy. En este momento, todos los participantes se encuentran en modo de solo escucha. Al finalizar la conferencia, realizaremos una sesión de preguntas y respuestas. Esta conferencia telefónica está siendo grabada para su posterior reproducción.
Antes de comenzar, me gustaría recordarles que las intervenciones durante esta conferencia telefónica incluirán declaraciones prospectivas. Los factores que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente se analizan en las presentaciones más recientes de la empresa ante la SEC. Asimismo, las intervenciones incluirán ciertas medidas financieras no GAAP. Las conciliaciones con las medidas financieras GAAP más directamente comparables pueden encontrarse en el comunicado de prensa de hoy, el cual es un anexo al informe actual en el Formulario 8-K presentado por Stryker ante la SEC. Procederé ahora a ceder la palabra al Sr. Kevin A. Lobo, Presidente y Director Ejecutivo. Puede comenzar, señor.
Bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre de Stryker. Me acompañan hoy Preston Wells, CFO de Stryker, y Nick Mead, Vicepresidente de Relaciones con Inversores. En la llamada de hoy, yo ofreceré los comentarios iniciales, seguidos por Nick con las tendencias del mercado y algunas actualizaciones de productos. Posteriormente, Preston proporcionará detalles adicionales sobre nuestros resultados y las previsiones, antes de abrir la sesión de preguntas y respuestas.
Nuestros resultados del segundo trimestre demostraron la solidez de nuestra amplia cartera de productos y la resiliencia de nuestros equipos. Nuestra recuperación tras el incidente de ciberseguridad continuó a medida que incrementamos la producción general para satisfacer la demanda continua y apoyar la atención al paciente. Logramos un sólido crecimiento de las ventas orgánicas del 9%, incluyendo un crecimiento de un solo dígito alto tanto en nuestras unidades de med surg y neurotechnology como en la de orthopedics.
Geográficamente, nuestro crecimiento de ventas orgánicas en EE. UU. del 9% incluyó un crecimiento orgánico de dos dígitos en nuestras unidades de medical, trauma extremities y endoscopy, así como un crecimiento orgánico de un solo dígito alto en OrthoTech e instruments. Este crecimiento se vio compensado por las interrupciones en el suministro en nuestra unidad de peripheral vascular. Si bien la contratación e integración de nuestra fuerza de ventas ha progresado significativamente, la interrupción del suministro resultó en una situación de pedidos pendientes considerable con ventas perdidas durante el trimestre. Hemos abordado el problema y se espera que los pedidos pendientes alcancen un nivel manejable para finales del Q3. Mantenemos la confianza en las perspectivas a largo plazo para peripheral vascular, incluyendo la adquisición de AVS que se cerró durante el trimestre.
A nivel internacional, nuestro crecimiento de ventas orgánicas del 8,9% fue impulsado por los sólidos resultados en Australia y New Zealand, Alemania, Canadá, South Korea, Japón, India y Brasil. Seguimos viendo oportunidades de crecimiento a largo plazo en nuestros mercados internacionales, a través de una sólida ejecución comercial y la introducción de productos que han demostrado éxito en The United States en los últimos años.
Desde una perspectiva de resultados, hemos logrado un crecimiento del EPS ajustado del 17,9%, lo que refleja la mejora en los márgenes brutos, así como nuestro compromiso continuo con una ejecución operativa rigurosa. Hemos cerrado el Q2 recuperando el impulso y prevemos un sólido segundo semestre del año, impulsado por la alta demanda de nuestros productos de capital, la continua rampa de producción y una sólida ejecución comercial. Estamos reduciendo nuestra guidance para el año completo, y nuestras unidades de negocio están bien posicionadas para ofrecer otro año de sólido desempeño financiero.
Finalmente, nuestra posición financiera y la generación de flujo de caja se mantienen sólidas, proporcionando la capacidad necesaria para desplegar capital. Preston profundizará en ello en su sección. Me gustaría reconocer a nuestros equipos por sus esfuerzos para situarnos en la senda de un nuevo año de sólidos resultados en ventas orgánicas y crecimiento de beneficios ajustados. Con esto, cedo la palabra a Nick.
Gracias, Kevin. Mis comentarios de hoy se centrarán en el entorno de capital y de procedimientos, así como en varios aspectos destacados de productos clave. La entrega de capital fue un factor clave del crecimiento en el trimestre, a medida que nos recuperábamos del incidente de ciberseguridad y la demanda se mantenía sólida. Cerramos el trimestre con una cartera de pedidos elevada y esperamos que la fortaleza del entorno de capital hospitalario continúe durante el resto del año.
El entorno de los procedimientos en EE. UU. se mantiene estable. Aunque se han producido algunos comentarios sobre la debilidad en los volúmenes quirúrgicos, especialmente en procedimientos discrecionales, no hemos observado cambios significativos en las tendencias de volumen. Nuestra cartera está altamente diversificada. Dado que la gran mayoría de nuestros negocios dan soporte a una demanda clínica de alta agudeza, médicamente necesaria y de urgencia, la demanda sigue siendo sólida.
Es importante destacar que los factores fundamentales que impulsan la demanda en el sector sanitario se mantienen firmes. Esto incluye el envejecimiento de la población, la necesidad continua de mejorar la productividad de la plantilla hospitalaria y la creciente incidencia de enfermedades crónicas. En conjunto, estas tendencias continúan respaldando una demanda duradera para nuestra cartera de productos diferenciados.
Ahora me gustaría pasar a algunos aspectos destacados de los productos. Hemos logrado nuestro mejor segundo trimestre hasta la fecha en instalaciones de Mako, tanto en The US como a nivel internacional. Además, las tasas de utilización en nuestra base instalada continúan mostrando una tendencia al alza. Este año celebramos 20 años de Mako y su evolución hacia una plataforma robótica multiespecialidad con aplicaciones que abarcan procedimientos de cadera, rodilla, columna y hombro.
Además, recientemente hemos anunciado el lanzamiento comercial completo de Mako RPS en los EE. UU., ampliando nuestra cartera de robótica y ofreciendo a los cirujanos opciones adicionales en diversos entornos de atención. Con más de 2,5 millones de procedimientos realizados a nivel mundial y sistemas instalados en 47 países, Mako se mantiene bien posicionada para impulsar un crecimiento continuo a través de la innovación, la evidencia clínica y la expansión de su adopción en todo el mundo.
Estamos avanzando rápidamente hacia el lanzamiento comercial completo de triathlon gold y de nuestro Triathlon Medial Stabilized Insert. Ambos están generando un fuerte interés y comentarios positivos por parte de los clientes. Durante el segundo trimestre, también obtuvimos la aprobación de la planificación y las guías específicas para el paciente PROPHECY, para nuestro nuevo sistema de reemplazo total de tobillo Encompass. Y acabamos de pasar al lanzamiento comercial completo.
Además, recientemente hemos recibido la aprobación e iniciado un lanzamiento limitado de nuestro Pangaea Trauma Plating System en Europa, al que le seguirá un lanzamiento comercial completo durante el Q4. Dentro de la categoría de instrumentos, esperamos con interés el próximo lanzamiento del Sonopet 3 Ultrasonic Aspirator. Estos productos forman parte del ritmo constante de productos innovadores de próxima generación en nuestra amplia base de negocios que impulsan nuestro crecimiento. Ahora, cedo la palabra a Preston.
Gracias, Nick. Se ha proporcionado información financiera detallada en el comunicado de prensa de hoy. Hoy, centraré mis comentarios en nuestros resultados financieros del segundo trimestre y en los factores clave relacionados. El crecimiento de las ventas orgánicas fue del 9% durante el trimestre, frente a un crecimiento comparable de dos dígitos en el segundo trimestre de 25. Los precios se mantuvieron estables y las divisas extranjeras tuvieron un impacto favorable del 0,4% en las ventas. Este trimestre tuvo el mismo número de días de venta en comparación con el año anterior.
El beneficio por acción ajustado de $3,69 aumentó $0,56 o un 17,9% respecto al mismo trimestre del año anterior. Esto se debe a nuestro sólido crecimiento en las ventas, al enfoque continuo en la excelencia operativa y a un beneficio neto en el trimestre derivado de los costes relacionados con los aranceles. La conversión de divisas extranjeras tuvo un impacto favorable de $0,1.
A continuación, presentaré algunos puntos destacados sobre el rendimiento de nuestros segmentos trimestrales. Durante el trimestre, MedSurg y Neurotechnology registraron un crecimiento de ventas orgánicas del 9,2%, que incluyó un 8,9% de crecimiento orgánico en EE. UU. y un 10,5% de crecimiento orgánico internacional.
Las ventas orgánicas de Instruments US aumentaron un 8,4% frente al comparable del año anterior del 16,3%. El crecimiento de este trimestre incluyó un sólido rendimiento de dos dígitos en nuestra cartera de productos para el dolor de la columna intervencionista, así como un fuerte desempeño de nuestro negocio de Surgical Technologies, que incluye los productos Neptune waste management smoke evacuation y SurgiCount.
Las ventas orgánicas de Endoscopy US crecieron un 10,2%, lo que refleja una sólida demanda en múltiples áreas del negocio. La infraestructura y las renovaciones de quirófanos fueron un motor clave de crecimiento, incluyendo un sólido desempeño del recientemente lanzado Oculon Light. También logramos un fuerte crecimiento en nuestros productos de urología y quirófanos conectados dentro de la cartera principal de endoscopy, así como en sports medicine, donde el crecimiento de dos dígitos fue impulsado por su gama ampliada de productos de implantes de hombro.
Las ventas orgánicas de Medical en U. S. aumentaron un 13,1% e incluyeron resultados de doble dígito muy sólidos en nuestros negocios Sage y Emergency Care. Desde una perspectiva de producto, el crecimiento fue liderado por los productos de preparación de la piel preoperatoria, Howard Cots y LifeVac 35, que continúan generando un fuerte interés entre los clientes y capturando una mayor cuota de mercado. La demanda de capital también se mantiene elevada, como lo demuestra el aumento de la cartera de pedidos pendientes y la solidez de los pedidos al cierre del trimestre. Esto incluye las camas ProCuity y nuestro negocio SmartCare, que incluye Vocera y care.ai.
Las ventas orgánicas de Vascular en U. S. disminuyeron un 6,7% respecto al año anterior, debido a la interrupción operativa en peripheral vascular que Kevin mencionó en sus comentarios. Esto se vio parcialmente compensado por el sólido crecimiento de nuestra cartera de productos hemorrágicos, impulsado por el SURPASS Elite flow diverter.
A nivel internacional, el crecimiento de las ventas orgánicas de MedSurg y Neurotechnology del 10,5% incluyó una sólida fortaleza en las áreas de endoscopia, productos médicos e instrumentos. Geográficamente, el crecimiento fue impulsado por el robusto desempeño en Australia y Nueva Zelanda, Alemania, Canadá, Brasil e India.
Orthopedics registró un crecimiento de ventas orgánicas del 8,6% en el trimestre, que incluyó un 9,1% en U. S.
Crecimiento orgánico, y un 7,5% de crecimiento orgánico internacional. Las ventas orgánicas de U.S. Knees crecieron un 6,2%, lo que refleja la adopción continua de Mako para procedimientos de rodilla asistidos por robot. Y el impulso de nuestros productos de rodilla sin cemento. Las ventas orgánicas de U.S. Hips aumentaron un 4,9%, reflejando el éxito continuo de nuestro Insignia HipStem y la plataforma de cadera Mako Revive. Con nuestra última aplicación contando con la capacidad ampliada para abordar casos de cadera primarios más difíciles y revisiones de cadera.
Las ventas orgánicas de U. S. Trauma and extremities aumentaron un 12,5%, con un sólido crecimiento de ventas de dos dígitos en nuestros negocios de Trauma y Upper Extremities; Pangaea sigue siendo un motor clave de nuestro crecimiento en el negocio de Trauma. Además, nuestro impulso de crecimiento plurianual en hombros fue impulsado por el continuo y sólido rendimiento de nuestra cartera diferenciada y por el reciente lanzamiento comercial completo de Mako shoulder en Mako 4.0. Las ventas orgánicas de US Orthotech crecieron un 9,2%, impulsadas por las robustas instalaciones de Mako.
A nivel internacional, el crecimiento de las ventas orgánicas de Orthopaedics del 7,5% incluyó la solidez en knees, OrthoTech y Trauma and Extremities, y fue liderado regionalmente por Canadá, Corea del Sur, Australia y Nueva Zelanda, Brasil e India. Al igual que en el primer trimestre, el conflicto en Irán tuvo un impacto modesto en el crecimiento general de la compañía.
Ahora me centraré en ciertos elementos operativos y no operativos del trimestre. Nuestro margen bruto ajustado del 66% fue 60 puntos básicos superior al del segundo trimestre de 25, lo que refleja el impacto del beneficio neto arancelario que mencioné anteriormente, así como las mejoras en la mezcla de negocio y la disciplina de costes. Nuestro margen operativo ajustado fue del 27,4% de las ventas, lo que fue 170 puntos básicos superior al del segundo trimestre de 25, impulsado por la mejora del margen bruto y por la reducción de los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) ajustados como porcentaje de las ventas, debido a nuestro enfoque continuo en la disciplina de gasto y la expansión de márgenes.
Los otros ingresos y gastos ajustados de 101 millones de dólares fueron 5 millones de dólares inferiores a los de 2025. Seguimos esperando que nuestros otros ingresos y gastos ajustados para el ejercicio completo de 2026 sean de aproximadamente 420 millones de dólares. El segundo trimestre registró una tasa impositiva efectiva ajustada del 16,5%, lo que refleja el impacto de la composición geográfica y ciertos elementos fiscales específicos. Para 2026, seguimos esperando que nuestra tasa impositiva efectiva para el ejercicio completo se sitúe en el rango del 15% al 16%.
Pasando a la tesorería. Al cierre del segundo trimestre, contábamos con aproximadamente 3.5 mil millones de dólares en efectivo y valores negociables, y con un flujo de caja operativo de 1.8 mil millones de dólares en lo que va del año, respaldado por un balance sólido y flujos de caja robustos, mantenemos como prioridad principal de asignación de capital las oportunidades de M y A para impulsar el crecimiento de la facturación. Además, teniendo en cuenta nuestro elevado nivel de generación de flujo de caja y la reciente compresión de las valoraciones en el sector medtech, tenemos previsto reanudar las recompras de acciones este trimestre.
Y ahora voy a hablar sobre nuestras previsiones para el ejercicio completo de 2026.
Teniendo en cuenta nuestros resultados en lo que va de año, nuestra presencia en mercados finales atractivos que respaldan en gran medida los procedimientos agudos y de urgencia, y la demanda duradera de nuestros productos de capital, estamos ajustando nuestras previsiones para todo el año y ahora esperamos que el crecimiento de las ventas netas orgánicas se sitúe en el rango del 8,3% al 9,3% y que el beneficio neto por acción ajustado se encuentre en el rango de $14,95 a $15,10.
Nuestras previsiones de ventas para todo el año reflejan un impacto de precios ligeramente positivo. Además, si los tipos se mantienen cerca de los niveles actuales, anticipamos un impacto ligeramente favorable tanto en las ventas como en el beneficio por acción.
Con esto, abro ahora la sesión de preguntas y respuestas.
En este momento, abriremos el turno de preguntas. Puede retirarse en cualquier momento pulsando de nuevo la tecla estrella 5. Les recordamos a los participantes que, por favor, se limiten a una pregunta y una pregunta de seguimiento para que podamos atender a la mayor cantidad de participantes posible. Nuestra primera pregunta vendrá de Joanne, de Citibank. Su línea está abierta. Adelante, por favor.
Buenas tardes y muchas gracias por tomar la pregunta. De hecho, tengo varias. Me gustaría conocer la guía, la guía actualizada, cuál fue su proceso de pensamiento para acotarla, particularmente para reducir el límite superior del rango.
Lo que me lleva a mi segunda pregunta sobre cómo están proyectando el crecimiento de los ingresos en el segundo semestre del año.
Y ahora voy a ir directamente a esto. El EPS tuvo un repunte muy positivo en el trimestre frente a lo que esperábamos. Sin embargo, no parece que se esté reflejando en la guidance para el año completo y tengo curiosidad por saber por qué. Gracias.
Hola, Joanne. Responderé primero a la primera parte de su pregunta y luego a la pregunta sobre el EPS; después, Kevin intervendrá para explicar cómo estamos proyectando las ventas para el resto del año.
En cuanto a las previsiones de facturación, en realidad, ya hemos completado la mitad del año. Obviamente, estamos saliendo del ciberincidente que afectó al Q1. Hemos visto cómo el impulso y la recuperación han comenzado a retomarse en el Q2. Y aún nos queda un buen camino por recorrer en la segunda mitad para mantener ese impulso y cumplir con el rango de las previsiones.
Y, francamente, cuando analizamos lo que queda por hacer en el resto del año y en qué punto estamos con nuestros productos y con los mercados en este momento, consideramos que un rango de entre el 8,3% y el 9,3% era prudente. Simplemente mirándolo en su totalidad.
Y ahora Kevin puede hablar un poco sobre la parte de los ingresos. En un momento.
Permítanme abordar su pregunta sobre el EPS. En cuanto al EPS, cuando analizamos el cumplimiento de las previsiones en el trimestre, este se debe en parte a los reembolsos de aranceles que se produjeron durante el mismo trimestre.
Pero, como recordatorio, cuando hablamos de los resultados del primer trimestre, estos estuvieron obviamente muy por debajo de las expectativas debido al incidente cibernético. Se están produciendo costes desde la perspectiva de la ciberseguridad, tanto por la absorción de pérdidas en fabricación como por los costes de I+D o de IT que estamos planificando a medida que avanzamos en la remediación, lo que compensará ese beneficio. Por tanto, cuando se analiza de forma semestral, se puede observar que esas compensaciones ya se están produciendo.
Sí. Y en relación con su pregunta sobre la reducción del límite superior, Joanne, el punto de Preston es que ya ha pasado la mitad del año.
Al observar la producción que tenemos que realizar, específicamente la fabricación de todo el equipo de capital necesario, contamos con los pedidos para impulsar un crecimiento muy alto. La cuestión es simplemente qué tan rápido podemos fabricar todo para su entrega.
Diría que nuestra capacidad para superar el límite superior dependería de 2 factores. El primero es que el mercado de procedimientos tendría que ser sólido. Prevemos que sea constante; si mejora aunque sea un poco, eso nos daría, obviamente, un viento de cola. Y luego, si podemos acelerar la comercialización de nuestros productos, incluyendo algunos de los nuevos productos que estamos lanzando, por encima de lo que estamos proyectando ahora mismo, entonces eso podría hacernos superar realmente el límite superior.
Pero ahora mismo, esta es la mejor visibilidad que tenemos con lo que sabemos en este momento. Obviamente, al final del Q3, actualizaremos nuestras previsiones y, si las cosas mejoran a un ritmo más rápido, podríamos considerar adelantarlas. Pero en este punto, esta es la mejor visibilidad que tenemos.
Y, sinceramente, en un negocio de 25.000 millones de dólares, si estás creciendo en el rango del 9%, sigue siendo un año bastante bueno dado que estuvimos fuera de combate durante casi un mes entero. Gracias.
Su próxima pregunta vendrá de Robbie Marcus con JPMorgan. Tiene la línea abierta. Adelante, por favor.
2 para mí. 1, Kevin, ya sabes, una de las cosas, o Preston, quien quiera tomarla, una de las cosas que todos estamos intentando descifrar es qué es lo que es estructural y qué es lo que es recuperación del primer trimestre. Sé que habías comentado que parte del capital está más orientado hacia el segundo semestre.
El trimestre estuvo en línea con las expectativas, con algunos puntos positivos y negativos, siendo vascular uno de ellos. Hips es otro, mientras que medical está en el lado positivo. ¿Cómo deberíamos interpretar qué es la tendencia subyacente y normal frente a lo que consideran como la recuperación del primer trimestre? Y si pueden cuantificar algo, sería de gran ayuda. Tengo una pregunta de seguimiento después. Gracias.
Sí. Gracias, David. Como comentamos en la llamada del primer trimestre, recordad que hablamos de la variabilidad de las diferentes unidades de negocio que tenemos. Por lo tanto, es difícil determinar con precisión qué es específicamente el negocio subyacente frente al de recuperación. Es decir, hay algunas áreas que fueron un poco más fáciles, donde simplemente hay ingresos de recuperación para compensar.
Diría que, en su mayor parte, lo que estamos viendo es un impulso continuo en todos nuestros negocios. Observamos una demanda muy sólida de nuestros productos de capital. Creo que ese es el punto en el que veremos un repunte más significativo en el segundo semestre del año, basándonos en lo que Kevin mencionó antes sobre el aumento de la producción. Estamos retomando la actividad para poder producir a un ritmo más rápido y así dar soporte a los volúmenes que manejamos. Por lo tanto, diría que lo que se observa en el segundo trimestre es principalmente el impulso del negocio subyacente, con algunos otros elementos que quizás entren en juego aquí y allá a lo largo de dicho negocio.
Y lo único que añadiría, Robbie, es que siempre tenemos variabilidad en nuestros trimestres dada la diversidad de negocios que tenemos. Te diría que el área de vascular periférico ciertamente no era algo que esperáramos. Esa interrupción en el suministro fue aguda y asumimos el impacto. Pero, en general, alcanzamos la cifra que teníamos como objetivo en el trimestre, ya que tuvimos algunos resultados superiores en endoscopia y en el área médica y, incluso dentro de la médica, en nuestro negocio de camas tenemos un número tremendo de pedidos y una gran tarea por delante para ponerse al día con las entregas.
Así que, de hecho, ese segmento no tuvo un desempeño muy sólido a pesar del crecimiento fantástico de la división médica. Y no es porque no tengamos demanda; es simplemente porque fabricar camas lleva tiempo. Y estuvimos fuera de producción durante un largo periodo. Así que es un producto en particular en el que tenemos mucho que recuperar. Hay mucho ruido detrás de estas cifras, pero, en general, el negocio funcionó muy bien.
La demanda sigue siendo fuerte. Es probable que veáis un poco de volatilidad en nuestras distintas unidades de negocio durante el tercer y cuarto trimestre, pero nos sentimos optimistas respecto a la salud general de nuestras empresas. Estas se recuperarán en distintos momentos. Incluso los procedimientos, ¿verdad?, la reprogramación de procedimientos fue muy, muy difícil. Sabéis, nadie se ha enfrentado nunca a un evento como el que hemos vivido nosotros. Por lo tanto, esto ha generado cierta inconsistencia en nuestros negocios. Pero, en general, para el cierre del año, nos sentimos muy bien con respecto a nuestro negocio.
Perfecto. Y una pregunta rápida de seguimiento. Kevin, una de las cosas que a todo el mundo le ha preocupado, y aunque lo mencionaste brevemente, me gustaría tener un poco más de detalle. Se trata simplemente del contexto de la ralentización o estabilidad en los volúmenes de procedimientos. Hemos tenido muchos puntos de datos mixtos.
Y el estado actual y futuro del entorno de CapEx. Me encantaría conocer sus opiniones sobre ambos puntos. Gracias.
Sí. Bueno, creo que ya hemos hablado un poco de ello en las intervenciones de Nick. Miren, consideramos que el entorno de procedimientos es saludable en los negocios donde operamos. Vemos que la demanda de procedimientos es fuerte, es saludable, es estable; es el adjetivo que quieran usar. No vemos problemas con los procedimientos en los que participamos.
Y en cuanto al capital, yo diría que es muy sólido. Si miro nuestro backlog, tenemos un backlog elevado. Tuvimos un mes récord de ventas de Mako. Simplemente no estamos viendo ningún problema relacionado con el capital equipment.
Hemos observado, y hemos comentado esto incluso en el último trimestre, una ligera desaceleración en Europa relacionada con los procedimientos, pero ciertamente no en los Estados Unidos ni en los demás mercados circundantes.
Nuestra siguiente pregunta vendrá de Larry Biegelsen con Wells Fargo. Tiene la línea abierta. Adelante, por favor.
Buenas tardes. Gracias por responder a la pregunta. Kevin, solo un seguimiento sobre la previsión de ingresos. Creo que el crecimiento orgánico debe ser de aproximadamente un 11% en el segundo semestre para alcanzar el punto medio de la previsión.
Entonces, ¿podría darnos más detalles sobre qué es lo que fundamenta su confianza para poder recuperar las ventas perdidas y lograr ese objetivo y, por supuesto, compensar el problema de suministro vascular que tuvieron? Y, por favor, recuérdenos por qué esperan una mayor recuperación en la segunda mitad del segundo trimestre. Creo que esa ha sido una pregunta persistente entre los inversores.
Escuchen. Hemos ajustado el extremo inferior de nuestro rango. Eso debería darles una idea. No vamos a bajar el extremo inferior de, perdón, vamos a subir el extremo inferior de nuestras previsiones de ventas del 8% al 8,3%. ¿Correcto?
Así que, si están elevando esa cifra, significa que realmente no ven el riesgo de que no seamos capaces de cumplir con el extremo inferior. Y ese aumento se basa simplemente en los tremendos pedidos de nuestro capital, lo cual es una cuestión de ejecución. Todo lo que tenemos que hacer es fabricar los productos y enviarlos; podemos ver el aumento de la producción ahora que nuestras plantas han estado operando de forma bastante constante desde el 1 de abril. Por lo tanto, esa visibilidad es muy clara en la parte de capital.
Incluso en la parte de procedimientos, es decir, el capital pequeño, tenemos pedidos de capital pequeño. Tenemos una visibilidad bastante buena de esos pedidos y de los programas de cirugía, y nuestro negocio se siente muy saludable. Por lo tanto, respecto a ese 11%, nos sentimos muy, muy seguros de cumplirlo. De lo contrario, no habríamos elevado el límite inferior de nuestra previsión de ventas.
¿Podría darnos cualquier perspectiva sobre cómo considerar la recuperación en el Q3 frente al Q4? Gracias por responder a las preguntas.
No. Creo que, de nuevo, como dijimos antes, vamos a ver que esto sucede a diferentes ritmos y en diferentes momentos. Y parte de ello es, como dijo Kevin, el aumento de la producción de aquellos productos de capital que podemos poner en el mercado. Así que creo que verán una especie de cadencia constante en ambos trimestres a medida que avancemos.
Su próxima pregunta vendrá de Ryan Zimmerman con BTIG. Tiene la línea abierta. Adelante, por favor.
Gracias. Gracias por responder a las preguntas. Preston, creo que ya has hablado lo suficiente sobre la facturación total con las preguntas.
Pero, ¿podría profundizar un poco en los márgenes y en la guía de EPS para el segundo semestre del año? Si observo cómo está pensando el Street sobre el paso del Q3 al Q4, ¿qué es lo que va a impulsar, quizás, un EPS más bajo en el cuarto trimestre, que es más o menos lo que el Street asume para alcanzar la guía?
¿Existen gastos adicionales necesarios? ¿Hay algún impacto en el margen cuando se tiene en cuenta el tipo de exceso de producción que van a realizar y que debemos considerar? Por favor, ayúdenos a analizar la cadencia de ese impacto en el margen y en el P&L para la guía del EPS. Gracias.
Claro. En primer lugar, seguimos comprometidos con lo que hablamos el año pasado, que son nuestros 150 puntos básicos a lo largo de 3 años. Ese sigue siendo nuestro compromiso. Creo que hemos demostrado la capacidad durante los últimos dos años para impulsar el margen operativo. Vamos a seguir haciéndolo, por lo que los equipos están trabajando rápidamente para seguir encontrando formas de mejorar desde el punto de vista de la eficiencia y la productividad. Ese es el enfoque fundamental de la organización.
Este año tenemos varios elementos en movimiento, ya sabe, piezas más grandes en movimiento. Por lo tanto, obviamente, con los ciberincidentes, hemos tenido paradas en la fabricación durante cierto periodo de tiempo, y por ello se han producido pérdidas por absorción y costes de inactividad que están ahí y de los que tenemos que recuperarnos. También tenemos mucho trabajo por delante en cuanto a la remediación y la estabilización desde la perspectiva de la ciberseguridad. Así que habrá dinero que se destinará a lo largo del año para dar soporte a esas dos actividades que están directamente relacionadas con el ciberincidente en sí.
Además, somos conscientes de que existen algunas presiones en diversas áreas relacionadas con el petróleo y otras materias primas que también estamos gestionando en este entorno general. Esto se compensa con lo que mencioné anteriormente sobre la parte del reembolso de aranceles. Por lo tanto, tenemos muchas variables en movimiento con diversos elementos que están ocurriendo desde una perspectiva macroeconómica y que estamos gestionando.
Así que creo que son esos elementos los que nos dejan, en cierta medida, con una guía un poco más amplia en cuanto al EPS. Pero, al mismo tiempo, nos sentimos muy bien con la posibilidad de situarnos en ese rango. Y, ciertamente, como mencionó Kevin antes, a medida que las ventas se materialicen, cuanto más podamos hacer y entregar en la facturación, esperamos que eso se refleje también en el EPS a medida que avancemos. Por lo tanto, el reto principal será gestionar esos grandes factores macroeconómicos durante el resto del año.
Muy bien. Muy útil. Y ahora, Kevin, una para ti. Sabes, hemos visto cómo el reembolso a los médicos por las sustituciones de grandes articulaciones ha ido disminuyendo durante los últimos 10 o 15 años. De forma bastante constante. Pero este año, Medicare ha dado un golpe bastante fuerte, de hasta más del 20 % en rodillas, caderas, hombros, etcétera.
Simplemente me preguntaba si tiene alguna opinión sobre lo que está haciendo la industria ortopédica para intentar contrarrestar esto, o si cree que esto tendrá algún impacto en los próximos años en los reemplazos de rodilla y cadera por parte de los médicos.
Sí. Escuchen. Las normas propuestas siempre generan un impacto inicial fuerte, pero esto ha estado ocurriendo desde que estoy en Stryker. Durante 15 años. Ven las normas propuestas, generan ruido y luego sigue el curso normal de todo el mundo expresando sus opiniones hasta llegar a un punto razonable. Y no asumo que esta vez vaya a ser diferente.
Lo que están viendo, por supuesto, es que hay un desplazamiento en el lugar de atención dentro de los procedimientos ortopédicos. Eso va a continuar, pero yo lo cuestiono. Y, francamente, para Stryker, eso es algo positivo. Porque nos gusta el ASC como un lugar donde podemos ganar no solo en caderas y rodillas, sino en toda nuestra cartera. Y por lo tanto, creo que esa tendencia continuará.
En relación con las presiones en los reembolsos. Pero la demanda de procedimientos de reemplazo articular es incesante. Cada día, 12.000 personas cumplen 65 años. Cada vez hay más personas que se mantienen activas. Por lo tanto, no preveo que eso cambie, que esa dinámica cambie, y creo que los médicos estarán bien. Son necesarios. Y su voz será escuchada.
Su próxima pregunta vendrá de Travis Steed con Bank of America. Tiene la palabra. Adelante, por favor.
Hola, gracias por la pregunta. Quería profundizar un poco más en las cifras de Ortho en EE. UU., especialmente en la cifra de caderas en EE. UU. Nos resulta difícil visualizar el crecimiento subyacente en esa área. Sin embargo, sé que fue un poco más bajo de lo que algunos esperaban. Por lo tanto, no sé si hubo algún cambio en la cuota de mercado en caderas y rodillas en EE. UU. que haya restado parte del potencial de crecimiento este trimestre.
Travis, en lo que respecta a los hips en EE. UU., no hay nada que señalar en términos de cambios importantes en la cuota de mercado o cambios allí. Creo que lo único que destacaría es, de nuevo, que la entrega de la cifra este año fue frente a un comparable del año anterior bastante elevado. Tuvimos un crecimiento del 8% el año pasado en ese segmento. Así que es, en realidad, simplemente un tema de comparables.
Creo que, al analizar cualquiera de nuestras cifras en orthopedics, siempre decimos que un trimestre no define una tendencia. Y creo que eso es cierto aquí. Por lo tanto, no ha cambiado nada importante en lo que respecta a cualquier aspecto de las condiciones subyacentes del mercado que hayamos observado.
De acuerdo. Y quizás un poco más de detalle sobre la interrupción del suministro de Inari. ¿Qué ocurrió exactamente? ¿Se trata solo del negocio de Inari o afecta a otras partes de vascular de ciertos productos?
¿Existe algún efecto de recuperación en el Q3 asumido en la guía? ¿O hay algún impacto persistente? Sé que dijeron que sería manejable para finales del Q3. Tengo curiosidad por saber cómo se refleja eso en las cifras del Q3.
Sí. La interrupción del suministro, no voy a entrar en los detalles de qué fue, pero digamos que causó un importante pedido pendiente específico de una planta en el negocio de Inari. Lo que, francamente, convierte en un factor para nosotros a prácticamente la mayoría de los productos, a excepción de los productos de terceros. Tuvimos un problema con esa planta y eso generó el pedido pendiente. El volumen de pedidos pendientes es bastante elevado en este momento, pero bajará hasta un nivel manejable para finales del trimestre.
Seguimos esperando que el negocio crezca en el Q3 y en el Q4, pero va a hacer falta algo de tiempo para que eso se consolide debido a la situación de los pedidos pendientes. Por fin habíamos logrado estabilizar el Salesforce y nos sentíamos muy bien con la situación, pero entonces tuvimos este contratiempo.
Y luego, lamentablemente, cuando realizamos adquisiciones, hemos sentido este dolor antes con algunos de nuestros otros acuerdos en el pasado, y obviamente, al pasar a nuestro Stryker Salesforce y ahora a nuestros sistemas de fabricación de Stryker, lo hemos vuelto a experimentar. Nos ocurrió con Sage. Nos ocurrió con Mako. Nos ha pasado. Obviamente no nos gusta, pero nos encanta el mercado. Y nos encantan los productos que tienen, el pipeline que tienen, y volveremos; simplemente nos tomará un poco de tiempo salir de esta situación de pedidos pendientes.
Su próxima pregunta vendrá de Vik Chopra con BMO Capital Markets. Tiene la palabra. Adelante, por favor.
Kevin, has caracterizado las perspectivas para el segundo semestre como sólidas. Me gustaría saber cuáles son los supuestos clave integrados en la segunda mitad en cuanto al crecimiento del volumen, la conversión de capital y la realización del backlog. Y después, tengo una breve pregunta de seguimiento, por favor.
Hola, Vijay. Me quedo con la opción 1. En cuanto a la segunda mitad del año, ya sabes que no vamos a dar todos los detalles específicos sobre lo que esperamos en cada uno de los elementos que has enumerado. Pero lo que sí puedo decirte es que, al cerrar este trimestre, el impulso que estamos viendo es realmente generalizado en todo el negocio.
Así que incluso solo desde un punto de vista procedimental, así como el negocio de capital y la forma en que vemos el negocio de capital, en particular, analizando el libro de pedidos y cómo se presenta. He mencionado incluso algunos de los productos que lo están impulsando, en el caso de Medical, pero vemos eso realmente en todos nuestros negocios de capital. Por lo tanto, es realmente nuestra capacidad para capitalizar eso a través del aumento de la producción del que habla Kevin lo que nos da mucha confianza para poder cumplir en el lado de capital.
Y lo mismo ocurre en el aspecto procedimental, que consiste básicamente en seguir liderando la ofensiva detrás de Mako en el área de prótesis de cadera y rodilla. Y, obviamente, con el lanzamiento completo de RPS también, creo que esos son los elementos en los que realmente confiamos y que van a ayudar a impulsar ambas vertientes de esos negocios.
Perfecto. Y luego, solo para mi seguimiento, si podría hablar sobre los primeros comentarios sobre Mako RPS. Y cómo deberíamos considerar la rampa de crecimiento y el impacto en 2026. Gracias.
Sí. Escuchen. Estuvimos en una fase de lanzamiento limitado durante el segundo trimestre y los comentarios han sido realmente excepcionales. Es muy fácil de usar. A los cirujanos les gusta mucho la experiencia. La háptica les sorprende; francamente, les sorprende cómo se puede lograr eso en un robot portátil. Así que estamos recibiendo comentarios muy positivos y ahora vamos a pasar al lanzamiento completo.
Existe un subgrupo de cirujanos que no están listos para pasar totalmente a Mako. Aquellos que solo se limitan a realizar prótesis totales de rodilla, especialmente en los ASC. Para ellos, esto va a ser una solución ideal. Ya hemos tenido algunas conversiones, pero han sido pocas por ahora. No obstante, planeamos intensificarlo considerablemente y estamos entusiasmados con esto.
Su próxima pregunta vendrá de Matthew O'Brien con Piper Sandler. Tiene la palabra. Adelante, por favor.
Buenas tardes. Gracias por aceptar la pregunta. Kevin o Preston, lamento seguir insistiendo en esto, en esta segunda mitad del año, porque creo que todo el mundo está muy nervioso ahora mismo por su capacidad para alcanzar las cifras de la segunda mitad.
Pero no deja de hablar de este aumento de la producción. De que nuestras instalaciones sean capaces de afrontar este incremento de gran magnitud en la segunda mitad del año. Young sabe que no soy un experto en fabricación, ni mucho menos, pero ¿existe algún factor que pudiera afectar potencialmente a su capacidad para fabricar suficiente producto?
Parece que se centra principalmente en med surg. Para poder lograr un incremento significativo en el Q3 y el Q4. Parece que el Q3 es un poco más equilibrado de lo que estamos acostumbrados. Ser capaces de alcanzar la guidance del año completo porque creo que eso es lo que a todo el mundo le preocupa realmente.
Sí. Escuchen. No estamos preocupados. Quiero decir, la guía que estamos proporcionando se basa en lo que sabemos. Sabemos cuántos turnos operar. Estos no son productos nuevos que estemos fabricando; son productos que sabemos cómo hacer y que hemos fabricado en el pasado. Por lo tanto, basándonos en la incorporación de turnos y en la capacidad de planificar esto, nos sentimos muy cómodos con la guía que les estamos dando. Obviamente, intentaremos producir aún más si podemos, pero estamos estableciendo la guía en un nivel en el que nos sentimos muy cómodos con nuestra capacidad de entrega.
Los pedidos ya están ahí. Por lo tanto, la demanda no es el problema. En lo que respecta a los equipos de capital, se trata realmente de ser capaces de satisfacer esas demandas y si podríamos tener un problema aquí o allá. Siempre es posible. Creemos que hemos tenido eso en cuenta en las previsiones que hemos proporcionado.
Como saben, tenemos la costumbre de alcanzar las cifras que les proporcionamos y, potencialmente, superarlas, y esto no es la excepción. Cuando presentamos esta guía, lo hacemos con gran confianza en la capacidad de nuestro equipo para cumplirla. Son negocios que conocemos. Son productos que conocemos.
Nuestras plantas están plenamente operativas tras el ciberincidente. Por ello, hemos añadido turnos en algunos puntos. Esos turnos no están rindiendo bien y, basándonos en ello, hemos establecido nuestras previsiones para el año.
Entendido. Y luego, un seguimiento sobre el área de vascular periférico. Sé que ya tienen la fuerza de ventas establecida y que tienen este problema de suministro que, con suerte, será a corto plazo. Pero eso es un tema aparte; quiero decir, esos procedimientos no pueden retrasarse.
Simplemente me gustaría saber un poco más sobre su confianza en la reenergización y la reaceleración del crecimiento en esa franquicia. ¿Están superando el problema de suministro? ¿Creen que es algo en lo que podrían perder cuota de mercado de forma duradera, o es algo de lo que pueden recuperarse basándose en su experiencia previa con ese negocio? Gracias.
Sí. Young tiene razón. Perdimos ventas. Creo que mencioné en mis comentarios iniciales que esos son procedimientos que no... no es como el equipo de capital. Por lo tanto, perdimos negocio porque esos casos son de urgencia. Priorizamos nuestros productos. Tuvimos un proceso de asignación. Como pueden imaginar, mantuvimos a nuestros clientes más leales y de mayor volumen, y nos aseguramos de que estuvieran satisfechos. Y luego, los clientes que pedían cantidades más pequeñas, dejamos ir ese negocio porque tuvimos que hacerlo.
Pero tenemos un equipo de ventas totalmente consolidado, algo que no habíamos tenido en el último año. Hemos pasado por mucha turbulencia con la firma de acuerdos de no competencia y una gran rotación en el equipo de ventas. Ahora contamos con un equipo de ventas muy estable y con muchas ganas de crecer, y están volviendo a la ofensiva.
Y a medida que este back order empiece a disminuir, el cual ya estaba, ya sabe, empezando a, creo que estaremos en una excelente posición para recuperar parte de ese negocio de esas otras cuentas y, de hecho, fortalecernos. Por lo tanto, nos sentimos bastante bien respecto a nuestra capacidad de recuperación. Tenemos grandes productos en este negocio. Tenemos una gran marca en este negocio y, y volveremos.
Su próxima pregunta será de Vijay Kumar, de Evercore ISI. Su línea está abierta. Puede continuar.
Hola, gracias por aceptar mi pregunta. Supongo que, para empezar, se le suele preguntar sobre el despliegue de capital y las fusiones y adquisiciones (M&A) históricamente. Pero tengo curiosidad, Kevin, dado el nivel actual de la acción y que acaban de presentar unos resultados excelentes. ¿Existe una preferencia hacia la recompra de acciones?
Sé que lo mencionaste durante la llamada. Quizás podrías hablar sobre la oportunidad que ves, ya sabes, y cuál sería el tamaño que podríamos considerar desde una perspectiva de recompra de acciones (share repo). Gracias.
Gracias, Vijay. En lo que respecta a nuestra estrategia de despliegue de capital, quiero decir, realmente nada importante ha cambiado. Las M&A siguen siendo nuestra prioridad número 1 y nuestro plan es seguir buscando esas oportunidades que impulsarán el crecimiento futuro. Eso es, ante todo, lo primordial.
Sin embargo, lo que hemos observado es que, a medida que seguimos creciendo y escalando, y nos enfocamos en generar flujos de caja más eficientes, hemos obtenido la capacidad de intentar devolver valor a los accionistas de diversas maneras. Por eso, como resultado, estamos hablando ahora de la posibilidad de retomar las recompras de acciones. Estamos considerando realizar más de estas operaciones en el segundo semestre de este año, centrándonos realmente en seguir utilizando el efectivo de una manera muy eficiente.
En cuanto al tamaño y a cómo podría ser, ya contamos con una aprobación previa de la junta directiva de mil millones de dólares disponibles para nosotros. No estoy diciendo que eso sea lo que vamos a hacer, pero es lo que tenemos disponible. Y es algo que vamos a analizar. Dependerá mucho del flujo de operaciones y del cronograma de dicho flujo desde un punto de vista de M&A. Así como de cuál es la valoración actual de nuestras acciones. Estos serán algunos de los elementos para determinar cuándo y cuánto haremos cuando salgamos a ejecutar algo. Pero, en realidad, esto no significa que nuestro enfoque y nuestra prioridad número uno no cambien respecto a M&A, sino que también lo complementaremos con algunas recompras de acciones este año.
Eso es útil. Y, Kevin, quizás uno sobre el backlog y los pedidos. Cualquier alargamiento del backlog o cancelaciones solo han dado lugar a algunas de estas preocupaciones debido a los comentarios cautelosos de los hospitales. Si pudieras comentar sobre el backlog y el libro de pedidos, sería de gran ayuda.
Sí. Miren. Como mencionamos anteriormente, tenemos un backlog elevado. Al cerrar el trimestre, hemos tenido cero cancelaciones en nuestros registros, y nuestros equipos saben cómo gestionar ligeros retrasos cuando tenemos problemas de fabricación, y nuestros clientes suelen pedir mucho con bastante antelación, o bien somos capaces de dosificar eso. Pero hasta ahora, realmente no hemos visto ninguna cancelación. Y nos sentimos muy bien con el negocio de capital.
Y volviendo a su primera pregunta sobre el flujo de caja, porque usted, Vijay, fue uno de los que solía cuestionarnos mucho, si mal no recuerdo hace 10 años, en cuanto al flujo de caja. Si observa la cantidad de flujo de caja que generamos ahora en comparación con hace 6 años, cuando dejamos de realizar recompras de acciones. Ahora podemos empezar a realizar cierto nivel de recompras y aun así mantener una enorme capacidad de fuego para realizar adquisiciones.
Así que todavía tenemos un pipeline de operaciones muy, muy sólido. Somos muy disciplinados, por lo que declinaremos si el precio no es el adecuado en las operaciones. Pero vamos a ejecutar M&A, no hay duda alguna. Sin embargo, dado el volumen de nuestro flujo de caja, también podemos empezar a realizar recompras de acciones de forma oportunista. Y teniendo en cuenta el precio actual de la acción, vamos a empezar a hacerlo.
Su próxima pregunta vendrá de Patrick Wood con UBS. Tiene la palabra. Adelante, por favor.
Increíble. Muchas gracias. Si me lo permiten, haré dos preguntas de antemano. La primera: es un área que no suele recibir muchas preguntas, pero tengo curiosidad sobre SmartCare y el Smart Hospital que han lanzado. Vocera está creciendo con mucha fuerza de fondo. Me gustaría saber cómo ha sido la respuesta a ello y cuál es su visión al respecto. Esa es la primera.
Y lo segundo es que, obviamente, el negocio es muy sólido. Sé que el paso de los tankers lentos hacia el ASC es algo que ha estado ocurriendo durante mucho tiempo y a lo largo de los años. Pero, ¿han observado alguna aceleración de esto recientemente? Por los datos que vemos, parece que el cambio de volumen hacia el ASC parece haberse acelerado un poco más este año. Me gustaría saber si ustedes están viendo lo mismo. Gracias.
Sí. Primero, sobre SmartCare, estamos muy entusiasmados con la creación de la unidad de negocio. Es una unidad de negocio nueva que comenzó a principios de este año. El tech stack se ha modernizado, lo cual nos llevó un poco de tiempo. Todo está basado en la nube. care.ai ya era moderno. En cuanto a Vocera, tuvimos que actualizar el tech stack.
Los pedidos en SmartCare han sido muy sólidos. Por lo tanto, prevemos un crecimiento de ventas muy importante en el segundo semestre; muy importante porque los pedidos han repuntado considerablemente desde que hemos creado la unidad de negocio, integrado el tech stack y estamos recibiendo excelentes comentarios de nuestros clientes hospitalarios. Espero un segundo semestre del año y un futuro muy sólidos en relación con SmartCare. Así que somos optimistas con SmartCare.
En cuanto a la tendencia de los ASC, honestamente, es más de lo mismo. El factor limitante en este momento es simplemente la construcción de los ASC, y eso lleva tiempo. Pero todos los sistemas hospitalarios con los que hables están planeando hacerlo. Si miran nuestro negocio de cadera y rodilla, ahora está en el rango de los "high-teens". Casi el 20 por ciento de los procedimientos se realizan ahora en ASC. Y si recuerdan cómo estaba antes de COVID, era del 5%. Así que es un incremento bastante significativo, pero constante.
No va a sufrir ningún tipo de inflexión. Creo que simplemente seguirá en la trayectoria actual basándonos en la construcción de ASCs o en las reconstrucciones y renovaciones. Esas cosas simplemente llevan tiempo. Y nosotros estamos en la primera línea de eso con nuestro negocio de comunicaciones, con las torres y las luces, e incluso ayudamos a los clientes a diseñar los ASCs con nuestros arquitectos que forman parte del negocio de comunicaciones en Dallas. Por lo tanto, tenemos una visión bastante clara de la tendencia de los ASCs. Creo que simplemente será un crecimiento constante.
Y ahora se está empezando a escuchar incluso en Europa y en otros países que están empezando a mostrar interés, y creo que esa tendencia empezará a cobrar fuerza en todo el mundo también. Sin embargo, todavía es muy pronto allí.
Su próxima pregunta vendrá de Richard Newitter con Truist. Tiene la línea abierta. Adelante, por favor.
Hola. Soy David, en representación de Richard. Gracias por tomar la pregunta. Me gustaría pivotar hacia IVL en Amplitude, el PV y el mercado de Inari. ¿Podría hablar sobre, supongo, los plazos de algunos de los ensayos clínicos allí y cuándo prevén su comercialización?
Y, en general, ¿cuál es el crecimiento del mercado que prevén desde una perspectiva de procedimientos? Creo que hace un par de trimestres mencionaron entre un 15% y un 20%. ¿Sigue siendo así?
Y finalmente, una de las cosas que hemos escuchado sobre IVL es que genera un efecto de arrastre hacia otros productos coronarios. Dada esa hipótesis, ¿cómo plantean ustedes su deseo de ampliar esa cartera aún más, o incluso más rápido que la posible aprobación de la FDA? Gracias.
Sí. De acuerdo. Bueno, gracias. Hay mucho en esa pregunta. A ver, estamos entusiasmados con la adquisición de AVS. El primer producto, el IVL, tendrá como primera indicación la zona por encima de la rodilla. Y eso encajará directamente en nuestra fuerza de ventas de vascular periférico. Los comentarios de nuestros clientes han sido muy positivos. Les encanta el mecanismo de acción y el rendimiento del producto. Al menos por lo que han oído y lo que han visto los que están participando en el ensayo clínico.
Así pues, ya lo hemos presentado. No sabemos cuándo será aprobado, pero existe la posibilidad de que empecemos a vender ese producto antes de que termine este año. Os mantendremos informados a medida que tengamos noticias de la FDA al respecto. Además, hemos iniciado un ensayo para la indicación coronaria. Ese ensayo tardará un poco, por lo que os mantendremos informados, pero ciertamente no es algo que se pueda considerar para los próximos 6 meses o un año; va a llevar más tiempo que eso.
Y como saben, nunca nos limitamos a hacer una sola cosa. Cuando compramos algo, como hemos hecho con Enari, damos el siguiente paso con ADS, y vamos a seguir buscando otras tecnologías para ampliar el punto de contacto y los productos que sirven a ese contacto; esa es la estrategia ofensiva de Stryker. Ya lo hemos hecho. Han visto que lo hacemos repetidamente con neurovascular. Empezamos con el negocio de Boston Scientific y rápidamente seguimos con SURPASS y Concentric, así que esa es nuestra ofensiva. Por tanto, seguiremos haciendo lo mismo, pero estos productos tienen capacidad de mantenerse por sí solos.
Es un área de tratamiento muy atractiva, con una demanda enorme. Empezaremos a dimensionar la demanda y la oportunidad a medida que esos productos salgan al mercado, en lugar de dedicar tiempo a ello hoy. Pero estamos muy entusiasmados con la tecnología. Los comentarios de los cirujanos han sido increíbles y tengo muchas ganas de ponerlos en el mercado.
Su próxima pregunta vendrá de Matthew Charles Taylor con Jefferies. Tiene la palabra. Adelante, por favor.
Hola. Gracias por responder a la pregunta. Supongo que esperaba que pudiera comentar los resultados del Q2 y la recuperación futura en términos de los 3 pilares de los que había hablado anteriormente: el reconocimiento de ingresos, la regularización de ciertos procedimientos y, por último, el capital del que ha estado hablando mucho en esta llamada.
¿Podría ser más específico en cuanto al Q2 sobre cuánto ayudaron el rev rec o la recuperación procedimental? Y luego, ya sabe, ¿cuál de esas categorías, presumiblemente las dos últimas, va a contribuir más en el segundo semestre?
Sí. Como mencioné antes, en realidad, la parte del reconocimiento de ingresos que habríamos visto, no la cuantificamos específicamente; ciertamente, habría sido una parte pequeña de lo ocurrido en el Q2. Tiene razón. Los últimos dos bloques son los más grandes, particularmente en lo que respecta a la parte de capital. Y eso, como comentamos antes, se verá realmente aumentando en el Q3 y el Q4.
Por lo tanto, yo diría que esperábamos ver eso. No hemos cuantificado ninguna de esas partes. Una vez más, debido a que en todos nuestros diversos negocios, la forma en que interactúan es un poco distinta. Pero la manera de pensarlo probablemente es que la parte del reconocimiento de ingresos ya está lista, y es en el Q3 y Q4 cuando realmente empiezas a ver los componentes de capital y la reprogramación de procedimientos con mayor intensidad.
De acuerdo. Muy bien. Muchas gracias.
Su próxima pregunta vendrá de Matthew Blackman con TD Cowen. Tiene la línea abierta. Adelante, por favor.
Buenas tardes a todos. Gracias por atender mis preguntas. Tengo dos, ambas relacionadas con Inari. Las lanzaré directamente.
Quizá para empezar rápidamente, Preston, ¿podrías darnos un poco más de detalle sobre el déficit de suministro de Inari? ¿Qué tanto afectó al crecimiento orgánico? Según nuestros cálculos, podría haber sido de entre 50 y 75 puntos básicos. ¿Es ese un orden de magnitud aproximado al considerar el impacto en el segundo trimestre?
Y luego, Kevin, esperaba que pudieras darnos una visión más amplia del estado de la situación del mercado de la trombectomía mecánica, ¿quizás en dos partes? ¿Cómo se ve el mercado hoy en día? Nos resulta difícil percibir la trayectoria subyacente del mercado, y existen varias corrientes contrapuestas. Tienen un viento en contra en cuanto al suministro que deben superar, su mayor competidor está en pleno proceso de integración y están surgiendo nuevos actores. Pero también hay una gran cantidad de datos de respaldo disponibles y que seguirán llegando.
Entonces, la verdadera pregunta es, ¿cómo visualiza una tasa de crecimiento de mercado sostenible durante los próximos dos años? ¿Y podría ese crecimiento aumentar con el tiempo?
Y luego, como seguimiento rápido, ¿cómo posicionan la trombectomía mecánica y la IVL cuando la tengan a finales de este año, quizás en el punto de atención vascular periférica? ¿Existe una oportunidad de venta cruzada? ¿Y estamos subestimando ese aspecto de estos activos? Gracias, y lamento soltar todo eso de golpe.
Sí. Ha sido mucho. Dejaré que Preston empiece y luego terminaré yo. Sí. Me quedaré con la fácil. Estás en el buen camino. En cuanto al impacto. El impacto financiero que mencionaste fue que estás en el buen camino.
Miren. En lo que respecta al mercado, este es un mercado con un potencial de crecimiento enorme. Es algo así como si pensaran en lo neurovascular: el estudio de Mr. Clean que se llevó a cabo creó, en cierta medida, un gran salto en la demanda general del mercado. El equivalente a eso es el estudio PEERLESS II, en el que acabamos de terminar de inscribir a 1.200 pacientes. Acabamos de terminar la inscripción. Se tarda aproximadamente un año en realizar la lectura de datos de todo el procesamiento y demás. Por lo tanto, eso saldrá en algún momento de mediados del próximo año. Mediados del próximo año.
Y creo que eso impulsará a todo el mercado porque se trata de un ensayo clínico de gran envergadura y muy, muy importante, el más importante. Es decir, tenemos otros ensayos en curso, pero este es, sin duda, el ensayo fundamental dentro de la zona vascular periférica que, con suerte, realmente abrirá el mercado.
Hay algunos competidores nuevos. Tienden a centrarse más en la parte aspiracional del mercado. Como saben, ya cuenta con una gama completa de productos que incluye un clot retriever, así como el flow retriever, por lo que posee una cartera de productos especialmente completa. Pero yo diría que ese va a ser el mayor catalizador para el crecimiento del mercado. Y estamos ansiosos por esa lectura de datos y por su publicación a mediados del próximo año.
Pero, mientras tanto, el mercado sigue siendo un buen mercado incluso hoy. Nuestros problemas son internos. Resolveremos esos problemas. Volveremos al crecimiento de dos dígitos a medida que rectifiquemos nuestros retos en la cadena de suministro.
Excelente. Gracias.
Su próxima pregunta vendrá de Caitlin Roberts con Canaccord Genuity. Tiene la línea abierta. Adelante, por favor.
Hola. Gracias por atender las preguntas. Quizás solo dos para mí. En cuanto al frente de la innovación, mencionaron algunos lanzamientos de productos recientes anteriormente durante la llamada. Solo me preguntaba si la interrupción en la fabricación está afectando los plazos o el ritmo de alguno de los lanzamientos recientes o próximos.
Y un poco más de detalle sobre RPS. ¿Cómo ha sido la combinación de centros entre ASCs y hospitales? ¿Y la conversión se ha debido a cirujanos de Mako ya existentes que amplían sus capacidades con RPS, o habéis estado convirtiendo a cirujanos nuevos para Stryker?
Sí. Escuchen. Lo que les diría es que realmente estamos en una fase muy temprana de los días de RPS. Hemos trabajado tanto en hospitales como en ASCs, pero ha sido algo muy inicial. De hecho, nos hemos centrado más en usuarios de la competencia que en los usuarios actuales de Stryker, y eso ha sido algo muy intencionado. Por tanto, vamos a seguir presionando probablemente mucho más en el frente de la competencia en estos primeros días y, eventualmente, por supuesto, llegaremos al cirujano de Stryker. Eso es lo que solemos hacer habitualmente.
En lo que respecta al lanzamiento de nuevos productos, le diría que probablemente Triathlon Gold sea el que esté avanzando un poco más lento de lo que nos gustaría. Esto se debe simplemente a que perdimos la producción durante unas semanas. Sin embargo, la demanda de Triathlon Gold es muy buena y estamos aumentando la producción. Pero ese es probablemente el caso. Por supuesto, si cierras tus plantas durante unas semanas —semanas, perdón—, eso va a retrasar, ya sabe, tu capacidad para sacar los sets y los instrumentos y todo lo demás tan rápido como te gustaría. Pero no es nada que afecte de manera material.
Así que estamos muy entusiasmados. Si pienso en algo como total ankle, con prophecy, no teníamos aprobados los planes ni las guías de prophecy. Por lo tanto, de todos modos estábamos en un lanzamiento limitado. Y así, esa producción realmente no se vio tan afectada. Así que varía según el producto.
Pero ahora que todas nuestras plantas están funcionando a pleno rendimiento, tenemos muchos productos nuevos que se irán escalando en la segunda mitad, y en el caso de Sonopet, su lanzamiento en la segunda mitad. Y eso va a ser un catalizador adicional para ayudar a impulsar nuestro crecimiento.
No hay más preguntas. Cedo la palabra a Kevin A. Lobo para las palabras de clausura.
Bueno, gracias a todos por uniros a nuestra llamada. Como podéis ver, hemos logrado recuperarnos definitivamente del ciberincidente y hemos alcanzado un crecimiento general en línea con lo que habíamos planificado.
Y hemos ajustado nuestras previsiones ya que consideramos que podemos ofrecer un año muy sólido para Stryker, y esperamos compartir con ustedes nuestros resultados del Q3 en octubre. Gracias.
Datos elaborados por La Dama del Dividendo a partir de múltiples fuentes financieras.