Nuestra primera pregunta nos la hace Jana Galan, de Bank of America.

Hola, Yana. Agradezco la pregunta. En general, diría que el equipo está muy satisfecho con nuestra ejecución, no solo en el segundo trimestre, sino a lo largo del primer semestre de 2026 en el lado de RV, empezando por adelantarnos a las renovaciones y mejorar la retención al inicio del ciclo, y luego logrando cerca de 100 conversiones netas en el segundo trimestre.

En cuanto a la parte transitoria, nos sentimos bien y alentados por lo que estamos viendo; las tendencias de demanda, como mencioné en el discurso preparado, son estables y se ajustan firmemente a nuestras expectativas.

Pensaba comentar brevemente que... tengo una trayectoria de casi 25 años aquí en Sun y he estado en el negocio de los RV durante todo ese tiempo. Hemos perfeccionado continuamente nuestro enfoque para maximizar el rendimiento operativo, al tiempo que ofrecemos una propuesta de valor atractiva a nuestros residentes y huéspedes. Y como recordarán, a partir de 2020, implementamos proactivamente nuestro exitoso enfoque de conversión de sitios transitorios a anuales, logrando finalmente convertir más de 8.000 sitios de transitorios a anuales, mejorando la consistencia de los beneficios y la durabilidad de los flujos de caja en la cartera tras esa actividad récord de conversión y respaldados por la sólida base de sitios anuales que poseemos,

Nuestro enfoque en 2026, como ya comenté anteriormente, se ha desplazado hacia la maximización del rendimiento en cada comunidad. Estamos aprovechando la tecnología, el análisis de datos y una mayor disciplina operativa para impulsar una mayor rendición de cuentas, transparencia y resultados más consistentes. Por tanto, nuestro objetivo sigue siendo optimizar la combinación de sitios anuales transitorios, mejorar la gestión de ingresos y controlar los gastos. Creo que nuestra escala y experiencia, junto con el uso creciente de datos en tiempo real, nos proporcionan una visibilidad más profunda de los patrones de reserva, el comportamiento del cliente y las tendencias del mercado, lo que permite tomar decisiones más rápidas e informadas en toda la cartera.

Y aunque aún queda una oportunidad significativa por delante, nos alienta mucho el progreso que estamos logrando. Creemos que estas iniciativas nos posicionarán bien para el crecimiento a largo plazo. Y creo que lo que están viendo es, en realidad, la culminación de todo ello. Nos han oído hablar durante los últimos dos años sobre datos, sobre tecnología, sobre ejecución, sobre todas estas cosas, y ahora lo están viendo reflejado en nuestros resultados.

Y hablando de lo segundo, es decir, del tercer trimestre y de la segunda mitad del año, simplemente reiteraré una vez más. Me refiero a que nos gustan las tendencias, nos gusta la demanda, nos gusta el ritmo y, lo mejor de todo, es que estamos ejecutando mejor que nunca.

Buena pregunta. El pipeline de adquisiciones sigue siendo sólido. Continuamos evaluando oportunidades, como se refleja en nuestro uso de capital durante el segundo trimestre; seguimos siendo increíblemente disciplinados y reflexivos en nuestro enfoque de adquisición. Estamos muy centrados en añadir comunidades de alta calidad en mercados con dinámicas de oferta y demanda fuertes.

También queremos asegurarnos de adquirir activos en ubicaciones sinérgicas con nuestra estructura actual que potencien el negocio que John supervisa con el equipo operativo y que sean accretivos para nuestro crecimiento a largo plazo y el valor de la cartera.

Hemos hablado anteriormente sobre los rendimientos iniciales en el mercado para activos de grado institucional, con MH situándose en rendimientos de entre el 4% bajo y medio, y eso es lo que seguimos viendo; no obstante, el mercado transaccional sigue estando muy activo, aunque nosotros mantenemos un enfoque increíblemente disciplinado y reflexivo.

Nuestra siguiente pregunta nos la hace Jamie Feldman, de Wells Fargo.

Jamie, soy Charles. Nos cuesta escucharte. Te cortas.

Jamie, no sé si puedes oírnos a nosotros o al operador, nos hemos perdido la mitad de la pregunta.

Jamie, soy Aaron. Empezaré yo y quizás Charles pueda intervenir después. Es una buena pregunta. Creo que seguimos trabajando activamente en el análisis del mercado de forma más amplia. Consideramos que tenemos una buena perspectiva del contexto general en el mercado de M&A. Volvimos a participar en el mercado a principios de mediados de 2025 tras el cierre de safe harbor.

Como saben, también hemos sido vendedores en el mercado por aproximadamente $200 millones el año pasado y unos cuantos más este año. Así que, en un sentido más amplio y dando un paso atrás, somos reflexivos de manera holística sobre nuestra cartera; consideramos los activos que queremos poseer a largo plazo y que puedan ser accretivos para el crecimiento y el valor a largo plazo de nuestra cartera.

Evaluamos y adquirimos activos en mercados que tienen sentido, donde creemos que nuestra experiencia operativa genera sinergias a largo plazo, y nos centramos en impulsar la acumulación de rendimientos a largo plazo. Por lo tanto, si bien observamos los rendimientos iniciales, nos enfocamos en el crecimiento de dicho rendimiento a largo plazo. Y lo ponderamos según el riesgo frente a, como usted indicó, nuestra capacidad para adquirir acciones en el mercado abierto. Nuestra capacidad para impulsar el crecimiento de los activos adquiridos y, creo que, lo más importante, impulsar el crecimiento de nuestra cartera actual mediante una asignación de capital reflexiva en personas, equipos y tecnología.

Analizamos operaciones y mercados en todo Estados Unidos. Diría que no nos centramos en operaciones ni en jurisdicciones en las que no operemos actualmente, ni en activos que consideremos que podrían requerir un capital superior a nuestros objetivos de rentabilidad. Por lo tanto, vamos a mantenernos juiciosos y reflexivos.

Hemos demostrado nuestra capacidad para adquirir activos que generan valor, pero en los últimos 3 a 6 meses hemos estado más reservados que en transacciones anteriores; no obstante, seguiremos activos y analíticos en el mercado, evaluando la forma en que esas oportunidades se comparan con la recompra de nuestras acciones o la inversión en nuestro personal y sistemas.

Jamie, voy a dar un paso atrás. Aaron ha respondido bien a la pregunta. Pero mira, tenemos la flexibilidad financiera para explorar múltiples vías de creación de valor dada nuestra estructura de balance, liquidez y posición actual. Has visto, y hemos demostrado en los últimos 2 meses, que nuestra convicción de que comprar nuestras acciones a estos niveles de inversión atractivos se refleja en nuestras acciones.

Dicho esto, seguimos evaluando oportunidades de adquisición en las que consideremos que generan rendimientos atractivos a largo plazo y mejoran aún más la calidad de nuestra cartera. Por lo tanto, estamos actuando con equilibrio y disciplina.

Y lo que es fantástico es que tenemos la flexibilidad para explorar todas las vías, incluyendo la inversión en nuestro personal, tecnología e infraestructura. Por lo tanto, seguiremos siendo equilibrados, reflexivos y disciplinados en la forma en que asignamos el capital.

Le agradezco la pregunta. Ha redondeado al alza. Llevo 9, 10 meses, pero ya nos acercamos a nuestro aniversario. Ha sido fantástico. El equipo es increíble. Me habéis oído hablar de toda la cultura y los fundamentos del negocio; la asequibilidad es una necesidad enorme en Estados Unidos en este momento y Sun se sitúa en la intersección de ser una solución para algunos de los desafíos relacionados con la asequibilidad.

Podría tomar muchas direcciones distintas, pero destacaré un par de cosas. Primero, estamos ejecutando a un nivel muy alto en toda la empresa. Y sigo pensando que tenemos una oportunidad significativa para seguir mejorando. [indiscernible] el trabajo que hemos realizado para simplificar la compañía se ha demostrado con la venta de las Marinas, así como con el anuncio de UK, lo que nos está permitiendo ajustar cuentas y centrarnos en las oportunidades que tenemos por delante, las oportunidades estratégicas de las que he hablado, y seguiremos enfocados en ello, tal como mencioné en mis palabras de apertura.

Y luego, dedicaremos un minuto a la asignación disciplinada de capital. Nuestra capacidad para invertir en nuestro personal, sistemas y procesos, y tecnología, manteniendo al mismo tiempo la flexibilidad para ser oportunistas. Creo que lo que veréis será más de eso. Vamos a seguir centrándonos en el negocio, gestionándolo bien, ejecutándolo bien, buscando oportunidades de crecimiento y tomando decisiones inteligentes con la asignación de ese capital. Creo que, a medida que sigamos trabajando en ello, compartiremos más en el futuro.

Pero ahora mismo, me gusta cómo vamos. Estamos ejecutando bien. Hemos logrado buenos trimestres este año y seguimos enfocados en la ejecución para la segunda mitad del año.

Nuestra siguiente pregunta nos la hace Eric Wolfe, de Citi.

Sí. Eric, soy John. Sí, quiero decir, creo que todo eso refleja lo que hemos estado compartiendo sobre la optimización del portfolio en su conjunto y cómo se equilibra la facturación en RV.

Hemos aprendido de las experiencias que hemos tenido y de las conversiones que realizamos, especialmente de ese tiempo récord en el que, francamente, creo que nos excedimos un poco, vale, con algunas de ellas en ciertas propiedades en algunas épocas del año.

Y es ahí donde menciono que el equipo ha hecho un mejor trabajo equilibrando ambas líneas de ingresos y, en última instancia, logrando una mejor mezcla de ingresos en RV.

Correcto. En el Q1, de hecho, aumentamos nuestra conversión, nuestra conversión neta, en casi 100 en el segundo trimestre.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Brad Heffern, de RBC.

Brad, hemos declarado públicamente que nuestro objetivo de apalancamiento se sitúa entre 3,5x y 4,5x. Hoy estamos cerca del punto medio. Una vez que se cierre la transacción en el Reino Unido, estaremos cerca del extremo inferior de ese rango.

Por lo tanto, en este momento, dados los niveles actuales de precios, no estamos contemplando una oferta, pero seguiremos siendo cautelosos en lo que respecta a cómo gestionamos el balance, donde se destinará el apalancamiento final una vez que recibamos los fondos de la venta en el Reino Unido. Por lo tanto, será un proceso en curso.

Nuestra siguiente pregunta nos la hace Michael Goldsmith, de UBS.

Michael, hubo cierta desaceleración secuencial trimestral en el lado de RV, lo que apunta al equilibrio y la composición de las estancias anuales en toda la cartera, dadas nuestras propiedades con mayor enfoque anual y nuestras propiedades con mayor enfoque transitorio, pero realmente estamos analizando la cartera en su conjunto en lo que respecta a la contribución final de la propia cartera con esas propiedades de enfoque más transitorio frente a aquellas que buscamos seguir convirtiendo a anual.

Michael, soy Charles. Empezaré con una visión general y luego dejaré que John comente algunos de los detalles específicos. Mira, la Ley ROAD to Housing refuerza, creo yo, el reconocimiento de que Estados Unidos sigue teniendo una escasez significativa de viviendas, específicamente de viviendas asequibles. En términos generales, sé que tu pregunta es sobre Sun específicamente. El fabricante de viviendas está en una posición única para ayudar a abordar esa necesidad, proporcionando oportunidades de propiedad de vivienda de alta calidad y asequibles para una amplia gama de clientes. Vemos eso en todas nuestras comunidades.

A largo plazo, creemos que el proyecto de ley o la ley que acaba de aprobarse es beneficiosa; destacaré los puntos clave y dejaré que John entre en los detalles. Se trata de la eliminación del requisito de chasis permanente, y dejaré que John hable sobre eso. Fomenta la zonificación estatal y local, y la acomodación de viviendas [indiscernible]. Creo que, a largo plazo, ahí es donde vemos la oportunidad.

A corto plazo, tendremos que ver cómo evoluciona la situación. Yo diría que, a grandes rasgos, necesitamos seguir reforzando y reduciendo las barreras para el desarrollo y apoyar el crecimiento a largo plazo de las comunidades de MH. En este momento, sabemos que la demanda existe. La vemos; se manifiesta en la falta de oferta actual y en la demanda subyacente de nuestro producto. Por lo tanto, en última instancia, nos gustaría ofrecer más de esto. Y creo que llevará tiempo. Considero que la esencia del proyecto de ley en cuanto a su intención va en la dirección correcta. Tendremos que ver cómo se desarrolla con el tiempo. John, ¿quieres hablar de algunos de los detalles específicos?

Michael, creo que la parte de la ley relativa a la eliminación de chasis presenta, de hecho, algunas oportunidades realmente interesantes, específicamente en lo que respecta a lo que es... de acuerdo, tenemos una trayectoria de 30 años en el sector de la promoción inmobiliaria. Así que conocemos esa parte del negocio. Esto genera cierta opcionalidad. Podría aportar una mayor asequibilidad en cuanto a lo que construyen los fabricantes. Eso podría ser útil en relación con los niveles de equipamiento que se encuentran en las viviendas porque... y aquí es donde conecto eso con la promoción inmobiliaria, al haber estado en tantas de esas reuniones, reuniones públicas y demás.

Lo que les interesa ver es cómo va a quedar el vecindario, ¿de acuerdo? Por tanto, la eliminación del chasis presenta nuevas oportunidades para añadir especificaciones y valor asequible tanto para las personas como para los municipios que buscan cubrir sus necesidades de vivienda asequible.

Así que creo que, como dijo Charles, va a llevar algo de tiempo para que esto se vaya desarrollando. Pero tenemos la experiencia, las relaciones y todo lo necesario para ayudar a que avance, que es lo que esperamos lograr porque estamos situados justo en el sector de la vivienda asequible.

Nuestra siguiente pregunta nos la hace Steve Sakwa, de Evercore ISI.

Sí. Gracias, Steve. En cuanto a la búsqueda del CFO, está progresando muy bien. Estamos satisfechos con cómo avanza el proceso. Como he dicho antes, nuestro enfoque sigue centrado en identificar al líder adecuado a largo plazo para el puesto. Y estamos adoptando un enfoque disciplinado y reflexivo. Estamos actuando con urgencia, pero asegurándonos de contar con el socio adecuado a largo plazo.

Mientras tanto, Fernando, todo el equipo de finanzas ha hecho un trabajo tremendo proporcionando liderazgo financiero y continuando con una ejecución excelente y sólidos resultados financieros a lo largo de esta transición. En resumen, tenemos una gran continuidad dentro de nuestra organización financiera global. Por lo tanto, proporcionaremos una actualización cuando tengamos algo adecuado que compartir, pero está progresando bien.

El equipo en general está muy entusiasmado de tener a Iliana con nosotros. El equipo se está completando. Hay partes de la organización que están trabajando con el resto del equipo y cubriendo funciones que simplemente nos permiten avanzar aún más rápido. Tenemos un horizonte largo de lo que podemos hacer para intentar seguir haciendo evolucionar la empresa, y me gusta dónde estamos, dado que llevamos menos de un año. Los progresos que el equipo ha logrado en los últimos couple de años han sido excepcionales. Por eso, me entusiasman las oportunidades que tenemos por delante a medida que continuamos ejecutando, y esperamos informarles pronto.

Nuestra siguiente pregunta nos la hace John Kim, de BMO Capital Markets.

Claro, John. Responderé primero a tu segunda pregunta. Cualquier moderación durante el año completo y hasta el tercer trimestre se debe simplemente a un cambio en la composición de los ingresos, dado que el tercer trimestre es el mayor contribuyente desde la perspectiva de ingresos transitorios de RV, con una contribución de ingresos transitorios de entre el 46% y el 47% para el año. Por lo tanto, esa es la diferencia en el crecimiento de los ingresos totales de la cartera.

En lo que respecta a la cartera MH y a ese crecimiento de los ingresos, parte de ello proviene de nuestro éxito en la gestión de nuestro programa de alquiler, por la parte de MH, y de otras comisiones. Sin embargo, la mayoría proviene del programa de alquiler en lo que respecta a cualquier importe superior a la tarifa de alquiler que hemos comunicado.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Haendel St. Juste, de Mizuho Securities.

No, estamos muy satisfechos con nuestro segundo trimestre y con el rendimiento general del primer semestre, y nos anima el impulso que estamos viendo tanto en los negocios de MH como de RV de cara al segundo semestre del año.

Es importante destacar que hemos incrementado nuestras expectativas de crecimiento de las mismas propiedades (same-property growth), lo que refleja la solidez continua de la cartera y la confianza en nuestras tendencias operativas.

Nos mantendremos enfocados en la ejecución, pero nos sentimos optimistas sobre la trayectoria del negocio y nuestra capacidad para seguir ofreciendo este sólido rendimiento operativo que hemos sido capaces de demostrar no solo durante el primer semestre del año, sino proyectándolo hacia 2025 para la cartera de MH y RV.

No diría que hemos reducido las previsiones desde la perspectiva de G&A. Esperamos, en el punto medio, una contribución de unos 172 millones de dólares de G&A para la cartera principal.

La reducción está eliminando realmente al Reino Unido del total de G&A. Por lo tanto, esos $39 millones, $40 millones están ahora en la contribución neta de $86 millones en las previsiones de operaciones descontinuadas.

Nuestra siguiente pregunta nos la hace Jason Wayne, de Barclays.

Sí. Gracias, Jason. Habla John. Agradezco la pregunta. Como bien has dicho, durante el trimestre se produjeron mejoras notables en los gastos, relacionadas no solo con la nómina, sino también con los suministros y los impuestos.

Creo que gran parte de esto es producto de la visibilidad que tenemos en cuanto a nuestra -- dentro de la cartera, obviamente hemos ganado eficiencia en el lado de MH en términos de adquisiciones y aspectos similares, lo que nos ha permitido mejorar nuestros costes y todo lo relacionado con la gestión de las propias propiedades, ya sea desde la perspectiva de la nómina o de los servicios públicos.

Y luego, obviamente, algo en lo que siempre hemos sido buenos desde el lado de la optimización y el de RV, analizando propiedad por propiedad cuál es la proporción entre ingresos y gastos y ajustándola en forma de flex, algo que seguiremos haciendo. Simplemente hemos perfeccionado enormemente nuestra ejecución en los últimos couple de años. Esto ha permitido que estas cosas sucedan.

Los mayores ingresos están relacionados con el rendimiento de nuestra JV Sun-Ingenia. Esto es lo que está dando lugar a la cifra prevista más alta.

Nuestra siguiente pregunta nos la hace Adam Kramer, de Morgan Stanley.

Adam, habla Charles. Pido disculpas. Le perdimos durante la mayor parte de su pregunta. Tendré que pedirle que la repita, por favor.

Sí. Yo lo consideraría como una especie de filosofía holística que hemos estado compartiendo sobre cómo pensamos en la asignación de capital, la cual es, de nuevo, bastante sencilla. Queremos asignar capital donde genere los mejores rendimientos ajustados al riesgo a largo plazo para los accionistas, manteniendo al mismo tiempo el equilibrio del balance. Por lo tanto, el enfoque que han visto en los últimos meses es realmente la ejecución de esa clase de disciplina equilibrada.

Analizamos nuestra situación actual y la oportunidad, así como la liquidez de la que disponemos, y hemos podido recomprar 200 millones de dólares en acciones ordinarias. Como punto destacado, sé que lo mencionamos en las palabras de apertura, pero desde la excepción del programa de recompra, hemos recomprado aproximadamente 800 millones de dólares de nuestras acciones ordinarias y todavía tenemos una capacidad significativa para el futuro. Por lo tanto, yo diría que nuestras acciones subrayan realmente nuestra convicción y el valor subyacente del negocio.

Y al considerar el Reino Unido, los ingresos que recibiremos y la flexibilidad de la que disponemos, estamos adoptando un enfoque equilibrado. Por tanto, vamos a invertir, tal como hemos comentado, en nuestra plataforma operativa: nuestro personal, tecnología e infraestructura; creemos que este tipo de inversiones mejorarán nuestra eficiencia operativa, potenciarán la experiencia de los residentes y huéspedes, y nos posicionarán para un crecimiento de beneficios a largo plazo más sólido. Habéis escuchado a John hablar sobre nuestra gestión de gastos a medida que avanzamos. Parte de esto nos está conduciendo hacia ese potencial.

Y en cuanto al crecimiento externo, existen oportunidades de adquisición potenciales. Es un mercado competitivo, pero nos estamos centrando en nuestros activos principales de MH que creemos que podrían ser beneficiosos para la cartera a largo plazo, y vamos a mantener la disciplina al realizar esas inversiones. Así que este es, en cierto modo, el enfoque continuo. Y a medida que se incorpore el Reino Unido, no habrá una asignación predeterminada. Simplemente vamos a actuar con criterio y a asignar recursos según consideremos que es apropiado para el crecimiento a largo plazo.

Sí. Mire, llevo menos de un año aquí. He evaluado la empresa en su conjunto. Hemos establecido nuestras prioridades estratégicas. Lo que me gustaría asegurar es que el mercado perciba es que hemos sido claros sobre lo que queremos hacer y cómo queremos ejecutarlo. Y lo que creo que está quedando evidente en los últimos 2 o 3 trimestres es que estamos haciendo exactamente lo que dijimos que íbamos a hacer.

Estamos siendo reflexivos. Estamos siendo disciplinados en cuanto a la asignación de capital. Acabo de tratar ese punto y no lo repetiré. Estamos ejecutando a un nivel alto. Gracias a todo el equipo de Sun por todo ello.

Hemos simplificado la empresa para poder centrarnos en nuestro negocio principal, que es el que tiene el crecimiento más duradero. Y creo que los números [indiscernible], y vamos a trabajar duro para lograrlo. Me anima lo que estamos consiguiendo mientras todavía tenemos mucha flexibilidad y margen de maniobra por delante.

Existen oportunidades para seguir optimizando el negocio y, por lo tanto, seguiremos compartiéndolas en el futuro. Sin embargo, creo que tenemos un largo camino por delante. El progreso que el equipo ha logrado en los últimos dos años ha sido excepcional. Y estoy aún más entusiasmado con la oportunidad que se presenta a medida que seguimos ejecutando y siendo muy meticulosos con todo lo que hacemos en el negocio. Agradezco la pregunta. Creo que hay muchas oportunidades y seguiremos cumpliendo con lo que decimos.

Nuestra siguiente pregunta nos la hace Wes Golladay, de Baird.

Sí. Diría que mis expectativas, como mencioné anteriormente durante la llamada, son que tuvimos cerca de 100 conversiones netas en el segundo trimestre. Preveo que seguiremos creciendo en conversiones netas durante la segunda mitad del año, pero vamos a ser muy cautelosos, Wes, en cuanto a cómo se verá eso. Así nos aseguramos de alcanzar la mezcla de ingresos adecuada entre Transient y Annual RV.

Nuestra siguiente pregunta nos la hace Peter Abramowitz, de Deutsche Bank.

Es una excelente pregunta. Soy Aaron. Creo que, a grandes rasgos, en cuanto a las transacciones particulares, la optimización de nuestra plataforma se extiende a la gestión activa de activos y a la gestión de carteras. Por tanto, se trata de 6 activos no estratégicos [indiscernible]. Todos ellos requieren algo de capital para su desarrollo y reposicionamiento, además de la reducción de nuestra exposición en el sector de RV, que también conlleva ciertos requisitos de capital. Y, como ha indicado, es algo bastante inmaterial para la cartera global, pero es una continuación de ese plan.

A nivel de cartera global, nos sentimos muy cómodos con la combinación entre RV y MH y, dentro de MH, con nuestras ubicaciones geográficas. Seguiremos gestionando activamente los activos del negocio. Y en la medida en que existan activos que no tengan sentido a largo plazo desde una perspectiva estratégica, seguiremos evaluándolos y ejecutaremos las acciones necesarias. Pero, en términos generales, estamos muy satisfechos con la cartera y creo que se refleja en el rendimiento de todo el negocio.

Nuestra siguiente pregunta nos la hace David Segall, de Green Street.

David, soy John. Agradezco la pregunta. En lo que respecta específicamente a las ventas de viviendas, le diré que hemos experimentado algunos retrasos a principios de este año en los cierres de viviendas nuevas, pero prevemos recuperar gran parte de ello a lo largo del segundo semestre. Parte de esto se atribuye al hecho de que hemos comprado menos viviendas de segunda mano en 2026. Francamente, porque los residentes no han querido vender; quieren quedarse allí, pero hemos recuperado gran parte de ese terreno en el lado de las gestiones a través de intermediarios, al facilitar las transacciones entre el residente que se muda y el que se muda de nuevo, lo que sigue manteniendo un flujo de ingresos constante cuando esto ocurre.

Creo que es importante señalar que la ocupación en la que nos encontrábamos, es decir, la contribución que obtenemos de las ventas de viviendas, no es ni de lejos tan relevante como lo era hace años en términos de FFO. Por lo tanto, el enfoque se centra de nuevo en la optimización de toda la plataforma, incluyendo el programa de alquiler, que ha sido una gran herramienta durante las múltiples décadas que hemos tenido el programa, ya que genera un tráfico considerable hacia nuestras propiedades que deriva no solo en transacciones de arrendamiento de viviendas, sino también en transacciones de venta de viviendas.

Así que estas son las cosas en las que estamos centrados, cosas como las que menciona Charles con nuestros pilares estratégicos, y ser capaces de optimizar todos los aspectos de nuestro negocio y tener, en términos generales, la combinación adecuada en cuanto a ingresos y, en última instancia, el crecimiento del NOI y del margen en la cartera.

No está mal. No. La respuesta es no. No es tanto el movimiento de salida como el hecho de que ha sido en la parte inicial.

Pero, de nuevo, parte de eso ha sido deliberado en cuanto a lo que estamos permitiendo que entre como anual y en ser cuidadosos con nuestro cronograma, la mezcla de optimización, como ya he mencionado, y en asegurarnos de que tenemos los sitios adecuados que queremos tener como sitios anuales dentro de la cartera, comunidad por comunidad.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Jesse Lederman con Zelman & Associates.

Sí. Desde la perspectiva del CapEx, seguimos siendo disciplinados y nos centramos en proyectos que respalden el crecimiento a largo plazo y ofrezcan rendimientos atractivos. Nuestras prioridades permanecen prácticamente sin cambios e incluyen inversiones en nuestra plataforma operativa de MH y RV, iniciativas tecnológicas y el mantenimiento de la calidad de nuestras comunidades y resorts.

A medida que avanzamos hacia el cierre del año, prevemos seguir desplegando capital de manera estratégica, con un enfoque particular en proyectos donde tengamos una gran visibilidad sobre el crecimiento de la ocupación, la expansión del NOI y las mejoras en la experiencia de residentes y huéspedes. Dado el entorno actual y nuestra prioridad general de asignación de capital, seremos selectivos manteniendo, al mismo tiempo, una cartera sólida de oportunidades.

Sí. Jesse, quiero decir, lo que estamos viendo está integrado en la guidance que hemos proporcionado. Esta es realmente la conclusión fundamental. Lo que puedo decirles es, tal como compartimos, que las tendencias están consolidadas, la demanda es sólida, el ritmo es firme y hemos reforzado eso.

Ha mencionado la tecnología, una de las piezas más importantes que se han materializado a lo largo de este año; a principios de año, se produjo el avance que hemos logrado en lo que respecta a nuestro contact center, en el viaje del cliente, lo cual significa que el impacto en 2026 de lo que hemos hecho con las mejoras tecnológicas que hemos implementado en esa plataforma nos ha situado en una posición en la que estamos ejecutando y capturando el nivel más alto jamás alcanzado por Sun en las consultas que recibimos en la parte del negocio de Transient RV.

Y, por lo tanto, lo que también está haciendo es proporcionar una inteligencia de datos muy sólida que podemos utilizar para mejorar aún más el rendimiento y generar crecimiento en la facturación, de cara al futuro. Estas son las cosas que están contribuyendo a ello. Esta es la razón por la que hemos realizado el ajuste al alza en la guía general y prevemos seguir creciendo a partir de ello; es una base desde la cual podemos crecer.

Hemos llegado al final de la sesión de preguntas y respuestas. Por lo tanto, voy a devolver la llamada al CEO, Charles Young, para sus comentarios de clausura.

Excelente. Quiero agradecer a todos por acompañarnos en la llamada de hoy. Quiero agradecer al equipo de Sun en su conjunto, y esperamos compartir más resultados en el futuro.

Gracias por su participación en la conferencia de hoy. Con esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Ya pueden desconectarse.