Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre fiscal 2026 de Shoe Station Group. La conferencia de hoy está siendo grabada y también se está transmitiendo a través de webcast. Queda expresamente prohibida cualquier reproducción o retransmisión de cualquier parte de esta llamada.

Las declaraciones de la dirección hoy contienen proyecciones que implican una serie de riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales de la empresa sean materialmente diferentes de los proyectados en dichas declaraciones. Las declaraciones prospectivas también deben considerarse en conjunto con la discusión de los factores de riesgo incluidos en las presentaciones ante la SEC de la empresa y en el comunicado de prensa de resultados de hoy. Se advierte a los inversores que no confíen indebidamente en estas declaraciones prospectivas, las cuales solo son válidas a la fecha de hoy. La empresa se exime de cualquier obligación de actualizar cualquiera de los factores de riesgo o de anunciar públicamente cualquier revisión de las declaraciones prospectivas discutidas en la conferencia telefónica de hoy o contenidas en el comunicado de prensa de hoy para reflejar eventos o desarrollos futuros.

Las observaciones de la dirección hoy también harán referencia a ciertas medidas financieras no GAAP. Las conciliaciones con las medidas GAAP más directamente comparables se incluyen en el comunicado de prensa de resultados de hoy.

Ahora cedo la palabra al Sr. Cliff Sifford, presidente interino y director ejecutivo de Shoe Station Group, para sus palabras de apertura. Sr. Sifford, puede comenzar.

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Me acompañan en la llamada Kerry Jackson, nuestra Chief Financial Officer; Tanya Gordon, nuestra Chief Merchandising Officer; y Marc Chilton, nuestro Chief Operating Officer. Tanya y Marc estarán disponibles para responder a sus preguntas durante la sección de preguntas y respuestas de la llamada. Esta es nuestra primera llamada de resultados como Shoe Station Group, que se hizo oficial en junio. El nuevo nombre refleja nuestra visión estratégica: Shoe Station como nuestro vehículo principal para el crecimiento a largo plazo, operando junto a Shoe Carnival en un modelo continuo de 2 banners, donde cada banner atiende a su base de clientes local con el surtido adecuado al precio adecuado.

Nuestros resultados del segundo trimestre no cumplieron con nuestras expectativas. Esta mañana, explicaré qué impulsó el trimestre, qué nos dicen los datos de nuestros productos y clientes, y las acciones en curso para la temporada de otoño, varias de las cuales ya se reflejan en nuestros resultados del Q3. Después, Kerry les presentará las cifras financieras y nuestras previsiones actualizadas.

Tres factores impulsaron el trimestre y estos interactuaron entre sí. En primer lugar, y este es el problema que identificamos y discutimos con ustedes en nuestra llamada del primer trimestre, los surtidos en nuestras tiendas de Shoe Carnival y las tiendas de Shoe Station rebanderizadas no estaban totalmente alineados con los clientes que realmente compraban en esas tiendas. Esta alineación por ubicación incluye la marca, el surtido y la tallaje, todos los cuales no cumplían con los estándares que hemos establecido para nuestras tiendas. Cuando el surtido y el tallaje basados en el cliente que compra en la tienda son incorrectos, las promociones no pueden solucionarlo. Ambas de estas oportunidades se reflejaron en nuestros resultados del segundo trimestre.

En segundo lugar, aceleramos la liquidación de nuestro inventario antiguo y excedente. Esto también fue deliberado. Presionó el margen de la mercancía en el trimestre, pero convirtió el inventario de baja rotación en efectivo y en dólares de ingresos por ventas abiertas para nuestros assortments de otoño que describiré en un momento. Nuestro inventario cerró el trimestre con una baja del 5% respecto al año pasado, y seguimos según lo previsto para reducir el inventario aproximadamente $50 million para fin de año.

En tercer lugar, el mercado de calzado se volvió cada vez más promocional a medida que avanzaba el trimestre. Ante ese entorno, tomamos una decisión deliberada. Fijamos precios competitivos en los productos de temporada para proteger nuestra posición en el mercado en lugar de defender el margen y perder al cliente.

Dicho esto, estamos satisfechos con nuestra tasa de conversión de clientes. Cuando los clientes entraron en nuestras tiendas durante el trimestre, compraron. La conversión en tienda mejoró en ambas marcas, alcanzando niveles que no habíamos experimentado en años. Lo que disminuyó fue el tráfico. Los precios más bajos por sí solos no hicieron que los clientes entraran por la puerta. Nuestro desafío es claramente el tráfico y el reconocimiento por parte del consumidor, no el precio, y eso define dónde necesitamos invertir. Comunicaremos nuestra propuesta de valor y nuestro surtido tanto al cliente tradicional de Shoe Carnival como al cliente de Shoe Station. El mensaje será diferenciado, pero comunicará nuestro surtido mejorado y nuestra propuesta de valor.

Necesitamos reconstruir la confianza de nuestros clientes en que nuestras tiendas ofrecen la mejor selección de zapatos y accesorios a un gran valor para toda la familia, y eso requiere una comunicación eficaz y dirigida, no descuentos más profundos. Permítanme dedicar un momento al producto, ya que el detalle por categoría les indica exactamente dónde el trabajo de surtido es importante y dónde creemos que ya está dando frutos.

Adult athletic, nuestro mayor negocio con aproximadamente el 37% de las ventas, disminuyó un dígito bajo, pero la historia subyacente es mixta. Men's athletic bajó solo cerca de un 1%, con la categoría de running mostrando un crecimiento positivo tanto en hombres como en mujeres. Donde tuvimos un rendimiento inferior fue en fashion athletic, incluyendo la categoría de baloncesto. Las zapatillas de running son un producto básico para nuestros clientes. Confían en que tengamos las mejores marcas y un surtido amplio. Y cuando tenemos las marcas adecuadas en las tiendas adecuadas, ganamos. Esa es la tesis de localización en una sola categoría.

La categoría de calzado no deportivo para mujer, que representa aproximadamente el 23% de las ventas, disminuyó un alto dígito, con tanto las sandalias como el calzado sport casual para mujer cayendo dos dígitos. El calzado infantil disminuyó un alto dígito. Este es un negocio que deberíamos tener en las tiendas de Shoe Carnival. Nuestra propuesta familiar en estas tiendas comienza con el negocio infantil. Nuestros compradores de calzado infantil son de los mejores de la industria y están reconstruyendo este negocio hasta los niveles que hemos experimentado tradicionalmente. Esta es una gran oportunidad para nosotros y creemos que volveremos a ser la tienda de destino para el calzado infantil.

La categoría de calzado no deportivo para hombre disminuyó un dígito alto en las líneas de vestir y casual, mientras que las botas de trabajo para hombre, un negocio de reposición con clientes leales, subieron aproximadamente un 2%. El patrón en todas las categorías es consistente. Las categorías de reposición funcionaron mejor. Las categorías que más dependen de tener el surtido localizado y las estructuras de tallaje adecuados tuvieron un rendimiento inferior. Creemos que esto es subsanable y estamos muy enfocados en lograrlo.

La campaña de "vuelta al cole" es la primera prueba de que nuestro enfoque en el surtido localizado está funcionando. Antes de la temporada, pudimos cambiar muchas distribuciones hacia un surtido deportivo más localizado, la categoría que impulsa la vuelta al cole. Y en agosto de 2026, al inicio de nuestro tercer trimestre, las ventas en tiendas comparables disminuyeron un 2.7%, una mejora sustancial respecto a la caída del 7.1% del segundo trimestre, con mejoras en ambas marcas y un crecimiento continuo de dos dígitos en el comercio electrónico.

A medida que avancemos, nuestra mercancía reflejará no solo el producto adecuado en función de las compras de los clientes en cada tienda, sino también los perfiles de tallas que mejor atiendan a dicho cliente. Creemos que la mayor oportunidad aún está por delante de nosotros. La mayoría de nuestras entradas de otoño localizadas en diversas categorías, no solo deportivas, llegan después del periodo de "back-to-school". Y lo diré claramente: creo que nuestra selección de botas es excepcional, la más sólida que hemos ofrecido en varios años, y las botas son la categoría de otoño más importante en el calzado familiar.

Las marcas, los estilos y la profundidad están orientados a los clientes de cada tienda de una manera en la que no lo han estado antes. Estamos apoyando la temporada con publicidad intensificada e inversión incremental dirigida a generar tráfico de clientes y comunicar nuestro surtido y valor a ambos grupos de clientes que describí. El segundo trimestre demostró que el precio por sí solo no generará tráfico. Creemos que la comunicación es el elemento que falta.

Durante el trimestre, completamos el cambio de imagen de 20 tiendas, alcanzando las 21 en lo que va del año, y no prevemos cambiar la imagen de tiendas adicionales durante el resto del ejercicio fiscal 2026. Esta pausa nos permite concentrarnos en los fundamentos del comercio minorista, el surtido, la presentación y la relación con el cliente, particularmente en nuestras tiendas convertidas donde esa relación aún se está estableciendo.

Prevemos que el entorno promocional persistirá durante el resto del año, y nuestras previsiones actualizadas reflejan esa realidad. No estamos asumiendo que el entorno mejore. Lo que estamos asumiendo es que las acciones que he descrito, los surtidos localizados que llegan para el otoño, una oferta de botas en la que creemos y la intensificación de la publicidad continúan cerrando la brecha de ventas de la misma manera que lo ha empezado a hacer la campaña de vuelta al colegio.

Entramos en el segundo semestre sin deudas, con una sólida posición de efectivo y un inventario preparado para la temporada. Con esto, cedo la palabra a Kerry para que revise los estados financieros y nuestras perspectivas actualizadas en detalle. ¿Kerry?

Gracias, Cliff, y buenos días a todos. Nuestros resultados del segundo trimestre han estado por debajo de las expectativas que sustentaban nuestra orientación del primer trimestre, impulsados principalmente por menores ventas y un menor margen de beneficio bruto en un mercado de calzado cada vez más promocional. Esta mañana, revisaré el trimestre, nuestros resultados en lo que va del año, el mes fiscal de agosto y nuestra orientación actualizada para el ejercicio fiscal 2026, la cual hemos reducido.

Comenzaré con el balance general porque es la base desde la cual estamos gestionando este periodo. Terminamos el trimestre con $131.6 million en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables, un aumento de $39.7 million en comparación con el final del segundo trimestre del año pasado. No tenemos deuda pendiente y contamos con $99 million actualmente disponibles bajo nuestra línea de crédito de $100 million, la cual esperamos renovar o reemplazar en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2026. Durante el trimestre, pagamos el 57º dividendo trimestral consecutivo.

El inventario cerró el trimestre en $426.6 million, una disminución de $22.4 million o un 5.0% respecto al año pasado, con el inventario por tienda bajando un 3.6%. Esta reducción se logró deliberadamente mediante la liquidación acelerada de inventario antiguo y excedente que Cliff describió, y seguimos según lo previsto para una reducción de inventario de aproximadamente $50 million para el cierre del año fiscal. Estamos convirtiendo el inventario de menor rotación en efectivo mientras financiamos las compras abiertas para los surtidos localizados de otoño. Debido al rendimiento de ventas inferior al esperado originalmente para el año, estamos apuntando a la reducción de inventario de fin de año en el extremo inferior del rango que proporcionamos en el Q1 2026.

Un punto adicional. Tras la resolución de la Corte Suprema en febrero que anuló ciertos aranceles impuestos bajo la IIEPA, presentamos las reclamaciones iniciales de devolución de aranceles en julio y prevemos presentar reclamaciones adicionales en el segundo semestre del ejercicio fiscal 2026. Prevemos que estas reclamaciones sumen aproximadamente $1.2 million, y registraremos las devoluciones a medida que se cobren.

Las ventas netas en el segundo trimestre fueron de $284.3 million en comparación con los $306.4 million del año pasado, lo que supone un descenso del 7.2%. Las ventas en tiendas comparables disminuyeron un 7.1% frente a la caída del 7.5% en el segundo trimestre del año pasado. Por banner, las ventas netas de Shoe Carnival fueron de $178.5 million, lo que representa el 63% de las ventas netas totales y disminuyó un 6.5%, con las ventas en tiendas comparables bajando un 6.3%. Las ventas netas de Shoe Station fueron de $105.7 million o el 37% del total y disminuyeron un 8.4%, con las ventas en tiendas comparables bajando un 8.5%. El e-commerce fue un punto positivo. Las ventas comparables de e-commerce crecieron un 18.8% con crecimiento en ambos banners, mientras que las ventas comparables en tiendas disminuyeron un 9.5%. Creemos que la falta de ventas en el trimestre se concentró en el tráfico de las tiendas, no en la demanda de nuestros banners.

El margen de beneficio bruto en el segundo trimestre fue del 31.9%, una disminución de 690 puntos básicos respecto al año pasado. Los márgenes de mercancías disminuyeron 630 puntos básicos, mientras que los costes de compra, distribución y ocupación se desapalancaron 60 puntos básicos debido a la menor base de ventas, a pesar de que esos costes disminuyeron en dólares. La caída del margen de mercancías refleja 3 factores.

Primero, el segundo trimestre del año pasado incluyó un beneficio temporal por el aumento de los precios minoristas antes de los incrementos de costes derivados de los aranceles, mientras se vendía el inventario adquirido a costes previos a los aranceles, un beneficio que no se repitió. Segundo, fijamos precios competitivos en un mercado cada vez más promocional, lo que redujo el tamaño promedio de las transacciones. Y tercero, aceleramos la liquidación de inventario antiguo y excedente, aceptando una dilución del margen a cambio de la calidad del inventario. Una forma más sencilla de dimensionar estos elementos es mirando hacia atrás 2 años hasta el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2024, antes del beneficio de precios relacionado con los aranceles del año pasado. En esa comparación, el margen de beneficio bruto disminuyó aproximadamente 420 puntos básicos y el margen de mercancías disminuyó aproximadamente 240 puntos básicos. En términos sencillos, de la disminución del margen de mercancías de 630 puntos básicos de este año, aproximadamente 390 puntos básicos provienen de la comparación con el beneficio de precios temporal del año pasado y aproximadamente 240 puntos básicos reflejan el entorno promocional actual y nuestra liquidación de inventario.

Los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) en el segundo trimestre fueron de $83.0 million, una disminución de $10.6 million respecto al año pasado, impulsada por menores costes de venta, principalmente publicidad y otros gastos relacionados con rebanner, así como por una menor compensación en incentivos y acciones. Como porcentaje de las ventas netas, los SG&A fueron del 29.2% en comparación con el 30.6% del año pasado.

En el curso normal de los negocios, registramos $396,000 en cargos por deterioro de tiendas en 4 establecimientos durante el trimestre, lo que eleva los cargos por deterioro acumulados en el año a $6.7 million en 11 tiendas, incluidos los deterioros reconocidos en el primer trimestre como parte de nuestra revisión estratégica comentada anteriormente. El gasto por impuesto sobre la renta fue de $2.3 million y la tasa impositiva efectiva fue del 26.7% en comparación con el 25.9% del trimestre anterior del año pasado. La utilidad neta del trimestre fue de $6.3 million o $0.23 por acción diluida en comparación con los $19.2 million o $0.70 por acción diluida del año pasado. No hubo ajustes en las medidas financieras no GAAP en el segundo trimestre.

Durante los primeros 6 meses, las ventas netas fueron de $555.0 million, un descenso del 5.0% con las ventas en tiendas comparables cayendo un 4.7%. El beneficio neto GAAP en lo que va del año fue de $631,000 o $0.02 por acción diluida, incluyendo los $13.6 million de cargos no recurrentes registrados en el primer trimestre relacionados con la transición del CEO y nuestra revisión estratégica. Excluyendo esos cargos no recurrentes, el beneficio neto ajustado no-GAAP fue de $12.5 million o $0.45 por acción diluida y los gastos de SG&A ajustados no-GAAP disminuyeron $11.9 million en lo que va del año.

Pasando al tercer trimestre hasta la fecha. Las ventas en tiendas comparables para el mes fiscal de agosto, que terminó el 29 de agosto, disminuyeron un 2.7% y las ventas netas disminuyeron un 3.3%. Esto representó una mejora sustancial en ambas marcas respecto a la tasa de disminución del Q2 2026, y el comercio electrónico continuó con un crecimiento de dos dígitos. Como describió Cliff, localizamos nuestros surtidos deportivos antes del periodo de "back-to-school", y atribuimos la mejora a ese trabajo junto con precios competitivos e intensificación de la publicidad.

La mayoría de nuestros ingresos de otoño, distribuidos en diversas categorías, llegaron a las tiendas después de la campaña de vuelta al colegio. Cabe señalar que el entorno promocional no ha disminuido. Nuestros márgenes en agosto siguieron situándose por debajo de los del año pasado a un ritmo comparable al del segundo trimestre, y nuestras previsiones actualizadas contemplan que esta tendencia continúe.

Estamos reduciendo nuestras previsiones para el ejercicio fiscal 2026 para reflejar los resultados del segundo trimestre y las tendencias actuales en el calzado familiar. Para el segundo semestre del ejercicio fiscal 2026, prevemos ventas en tiendas comparables en el rango de entre -1% y +1%, incluyendo el mes de agosto del ejercicio fiscal. Para el año completo, ahora prevemos ventas netas de $1.1 billion a $1.111 billion, lo que representa una disminución de aproximadamente el 2% al 3% frente al ejercicio fiscal 2025. Beneficio por acción (EPS) según GAAP de $0.32 a $0.47 y EPS ajustado de $0.75 a $0.90. Margen de beneficio bruto de aproximadamente el 32.5% al 32.7%, lo que representa una compresión de aproximadamente 390 a 410 puntos básicos frente al ejercicio fiscal 2025. Gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) según GAAP prácticamente sin cambios frente al ejercicio fiscal 2025 y una reducción en el SG&A ajustado de aproximadamente $14 million, incluyendo la intensificación de la inversión en publicidad, y una tasa impositiva según GAAP de aproximadamente el 37% y una tasa impositiva ajustada de aproximadamente el 27%.

La guía GAAP refleja los $13.6 million de cargos del primer trimestre o $0.43 por acción diluida. La elevada tasa impositiva GAAP refleja la parte no deducible de la indemnización por despido del CEO frente a una base de ingresos antes de impuestos más baja.

Permítanme ser claro sobre la filosofía que hay detrás de la guía. No estamos asumiendo que el entorno promocional mejore en el segundo semestre, ni estamos asumiendo una recuperación del margen. Nuestras perspectivas de margen bruto contemplan una presión continua a tasas similares a las que experimentamos en el segundo trimestre y en agosto.

Lo que estamos asumiendo es una mejora continua en las ventas comparables, en línea con el cambio de tendencia que vimos en agosto, respaldada por los surtidos de otoño localizados, nuestra oferta de botas, la intensificación de la publicidad y las comparativas progresivamente más fáciles con el año anterior. Con esto, le devuelvo la palabra a Cliff.

Gracias, Kerry. Antes de abrir la línea para preguntas, quiero agradecer a nuestros equipos en ambas marcas y a nuestros centros de distribución y soporte.

El segundo trimestre no cumplió con nuestros estándares, pero la respuesta de esta organización al reajustar los surtidos, gestionar el inventario con disciplina y ofrecer un "back-to-school" mejorado refleja la cultura operativa que estamos construyendo. Nuestro enfoque para el resto del año es la ejecución: el producto adecuado en la tienda adecuada, comunicado al cliente adecuado. Operador, estamos listos para las preguntas.