Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del tercer trimestre del año fiscal 26 de STAR Group. Todos los participantes estarán en modo de solo escucha. En caso de necesitar asistencia, por favor, avise a un especialista de la conferencia pulsando la tecla estrella seguida del 0. Tras la presentación de hoy, para formular su pregunta, tenga en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la palabra a Chris Witty, asesor de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Gracias, y buenos días. Me acompañan hoy en la llamada Jeffrey Woosnam, Presidente y Chief Executive Officer, y Rich Ambury, Chief Financial Officer. A continuación, me gustaría presentar una breve declaración de safe harbor.

Esta conferencia telefónica puede incluir declaraciones prospectivas que representan las expectativas y creencias de la compañía con respecto a eventos futuros, los cuales implican riesgos e incertidumbres que pueden causar que el desempeño real de la compañía sea materialmente diferente al desempeño indicado o implícito en dichas declaraciones. Todas las declaraciones que no sean hechos históricos incluidos en esta conferencia telefónica son declaraciones prospectivas. Aunque la compañía cree que las expectativas reflejadas en dichas declaraciones prospectivas son razonables, no podemos garantizar que tales expectativas resulten ser correctas. Los factores importantes que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas de la compañía reveladas en esta conferencia telefónica, en el informe anual de la compañía en el Form 10-K para el año fiscal finalizado el 09/30/2025 y en otras presentaciones de la compañía ante la SEC. Todas las declaraciones prospectivas posteriores, tanto escritas como orales, atribuibles a la compañía o a personas que actúan en su nombre, están expresamente calificadas en su totalidad por las declaraciones de advertencia. A menos que la ley exija lo contrario, la compañía no asume obligación alguna de actualizar o revisar públicamente ninguna declaración prospectiva como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otra circunstancia, tras la fecha de esta conferencia telefónica. Ahora me gustaría ceder la palabra a Jeffrey Woosnam. ¿Jeffrey?

Gracias, Chris, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos para analizar nuestros resultados del tercer trimestre y de lo que va de año fiscal. Nuestros resultados de este trimestre, un periodo sin calefacción, reflejaron en gran medida factores estacionales en la pérdida neta de clientes, lo cual estuvo en línea con periodos de años anteriores. Aunque las temperaturas fueron moderadamente más frías que el año pasado, el volumen de gasóleo de calefacción y propano vendido fue, de hecho, inferior debido al impacto más atenuado de los grados día adicionales en los meses de transición de abril y mayo.

Los costes operativos se elevaron durante el periodo debido, principalmente, a un mayor gasto en seguros, relacionado con algunos acontecimientos adversos respecto a ciertas reclamaciones.

Seguimos sintiéndonos alentados por la mejora continua de nuestro negocio de servicios e instalación, que generó un beneficio bruto de $15.6 millones en el trimestre, es decir, $1.4 millones más que en el mismo periodo del año anterior. Nuestra estrategia de vender más productos y servicios de valor añadido a nuestros clientes actuales, al tiempo que ampliamos nuestra oferta de HVAC en mercados seleccionados más allá de nuestro cliente tradicional, está empezando a dar frutos. Es emocionante ver cómo nuestros empleados, especialmente nuestros técnicos de servicio de primera línea y nuestros equipos de ventas, adoptan verdaderamente estos esfuerzos y se sienten motivados por ellos.

Aunque no completamos ninguna adquisición durante el trimestre, recientemente cerramos la compra de un pequeño distribuidor de gasóleo de calefacción tras el cierre del periodo. Estamos evaluando activamente varias empresas atractivas y seguimos estando muy bien posicionados para aprovechar las oportunidades futuras a medida que se presenten.

Tal como hemos hecho en años anteriores, estamos aprovechando este verano para reforzar nuestras operaciones, optimizar procesos donde sea necesario y prepararnos para los próximos meses de invierno. Al mismo tiempo, seguimos invirtiendo en nuestro negocio de servicio e instalación, donde vemos un mayor margen de crecimiento de ingresos. Y creemos que Star se mantiene en excelente forma y en camino hacia un sólido desempeño financiero en el fiscal 26. Con esto, le cedo la palabra a Richard para que aporte comentarios adicionales sobre los resultados del trimestre. ¿Richard?

Gracias, Jeffrey, y buenos días a todos. En el tercer trimestre, nuestro volumen de gasóleo de calefacción y propano disminuyó en 3,4 millones de galones, o un 9,4%, hasta situarse en 33 millones de galones, ya que el volumen adicional aportado por las adquisiciones se vio más que compensado por la pérdida neta de clientes y otros factores. En cuanto a las condiciones meteorológicas, los grados día para el tercer trimestre del ejercicio fiscal 26 fueron un 16% más fríos que el año pasado, pero un 6% más cálidos de lo normal. No obstante, tengan en cuenta que las temperaturas durante este periodo de temporada de no calefacción no tienen tanto impacto como durante la temporada de invierno.

Nuestro beneficio bruto de productos se mantuvo prácticamente sin cambios, en 72 millones de $, ya que el aumento en los márgenes por galón de gasóleo de calefacción y propano, junto con un mayor beneficio bruto de otros productos derivados del petróleo, se vio compensado por el menor volumen de ventas de gasóleo de calefacción y propano. Como señaló Jeff, obtuvimos un beneficio bruto combinado por servicio e instalación de 15,6 millones de $, lo que supone 1,4 millones de $ más que el periodo comparable del año anterior, a medida que continuamos centrándonos en mejorar los ingresos y controlar los costes.

Los gastos de entrega, sucursales y administración y generales aumentaron 8,7 millones de dólares interanuales, debido principalmente a 6,2 millones de dólares adicionales en reclamaciones de seguros, lo que refleja un desarrollo adverso. Registramos una pérdida neta de 28 millones de dólares en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 26, es decir, 11,4 millones de dólares más que en el mismo periodo del año anterior, lo que refleja un aumento de 7 millones de dólares en nuestra pérdida de EBITDA ajustado y un cambio desfavorable no monetario en el valor razonable de los instrumentos derivados de 8,6 millones de dólares, parcialmente compensado por un mayor beneficio del impuesto sobre la renta de 3,4 millones de dólares y un menor gasto de depreciación y amortización de 0,9 millones de dólares.

La pérdida del EBITDA ajustado aumentó en 7 millones de dólares, situándose en 17,7 millones de dólares, ya que el incremento en los márgenes por galón de gasóleo de calefacción y propano, la mejora en la rentabilidad de los servicios e instalaciones y el beneficio bruto adicional de otros productos derivados del petróleo se vieron más que compensados por el aumento de los gastos operativos —incluidos los costes de seguros que acabo de mencionar— y por un menor volumen de ventas de gasóleo de calefacción y propano.

Pasando ahora a los resultados de los 9 meses del ejercicio fiscal 26. Nuestro volumen de gasóleo de calefacción y propano aumentó en 8,6 millones de galones, o un 3,3%, hasta alcanzar los 271 millones de galones, lo que refleja temperaturas más frías y que el volumen adicional aportado por las adquisiciones compensó con creces la pérdida neta de clientes y otros factores. Las temperaturas en las áreas geográficas de operación de Star para lo que va de ejercicio fiscal fueron un 11,5% más frías que en el mismo periodo del año anterior y un 3% más frías de lo normal.

Nuestro beneficio bruto de productos aumentó 48 millones de dólares, un 10%, hasta alcanzar los 529 millones de dólares debido a un incremento en el volumen de calefacción doméstica por gasóleo y propano vendidos, a márgenes más altos por galón en calefacción doméstica por gasóleo y propano, y a un aumento del beneficio bruto de otros productos derivados del petróleo. Como se mencionó anteriormente en otras conferencias, las condiciones climáticas más frías y las numerosas tormentas de nieve durante la primera mitad del ejercicio fiscal 26 aumentaron la demanda de servicios, lo que derivó en mayores gastos relacionados con los mismos.

Mientras que el beneficio bruto de instalación aumentó en 2.5 millones de $, la pérdida bruta de Service aumentó en 5.7 millones debido al incremento en la demanda de servicio y a un aumento en los sets de tanques de propano.

Los gastos de sucursal de entrega y de administración y generales (G&A) aumentaron 25 millones de dólares interanuales, de los cuales 1,9 millones de dólares fueron atribuibles a nuestro programa de cobertura climática. Como he mencionado anteriormente, en el ejercicio fiscal 26 registramos un gasto de 5 millones de dólares bajo nuestra cobertura climática, frente a un gasto de 3,1 millones de dólares registrado en el ejercicio fiscal 25, lo que refleja las condiciones meteorológicas de ambos periodos.

Las adquisiciones recientes supusieron un incremento de $3.2 million en los gastos de entrega, sucursales y G&A, mientras que los costes asociados al negocio principal aumentaron en $20 million, lo que refleja un incremento en el volumen y el impacto de las condiciones meteorológicas adversas en los gastos operativos, incluyendo las reclamaciones de seguros.

Registramos un beneficio neto de $116 millones durante los primeros 9 meses del ejercicio fiscal 26, lo que supone $14 millones más que el mismo periodo del año anterior, debido a que el aumento de $20 millones en el EBITDA ajustado se vio parcialmente compensado por un mayor gasto en impuesto sobre sociedades de $7,6 millones y otros factores.

El EBITDA ajustado aumentó 20 millones de dólares, situándose en 189 millones de dólares, debido a un incremento en los volúmenes vendidos de gasóleo de calefacción y propano en el negocio principal, un aumento del EBITDA ajustado derivado de adquisiciones y mayores márgenes por galón de gasóleo de calefacción y propano, lo cual fue compensado con creces por un aumento de los gastos operativos. Y con esto, me gustaría ceder la palabra de nuevo a Jeffrey.

Gracias, Richard. En este momento, estaremos encantados de responder a cualquier pregunta que puedan tener. Michael, por favor, abre las líneas telefónicas para las preguntas.