Hola y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados de ResMed correspondiente al cuarto trimestre del año fiscal 2026. Mi nombre es Kevin y seré su operador en la llamada de hoy. En este momento, todos los participantes se encuentran en modo de solo escucha. Tengan en cuenta que esta conferencia telefónica se está grabando. Más adelante, llevaremos a cabo una sesión de preguntas y respuestas. Permítanme ceder la palabra a Salli Schwartz, Chief Investor Relations Officer de ResMed. Gracias, Kevin.

Quiero dar la bienvenida a nuestros oyentes a la conferencia de resultados de ResMed correspondiente al cuarto trimestre del año fiscal 2026. Estamos realizando la transmisión en directo de esta llamada y la repetición estará disponible hoy mismo en la sección de Investor Relations de nuestro sitio web corporativo. Nuestra presentación de resultados ya está disponible en línea. Tengan en cuenta que mostraremos la presentación de resultados durante nuestras declaraciones preparadas y, una vez concluidas, publicaremos las diapositivas en nuestro sitio web de IR.

Durante la llamada de hoy, analizaremos diversas medidas no GAAP que consideramos que proporcionan información útil para los inversores. Esta información no debe considerarse de forma aislada ni como un sustituto de la información financiera GAAP. Les recomendamos que revisen los anexos adjuntos en el comunicado de prensa de resultados de hoy para conciliar estas medidas no GAAP con las cifras reportadas bajo GAAP.

Además, nuestra conversación de hoy incluirá declaraciones prospectivas que incluyen, entre otras, expectativas sobre nuestro futuro desempeño financiero y operativo. Realizamos estas declaraciones basándonos en supuestos razonables; sin embargo, nuestros resultados de beneficios podrían diferir. Por favor, revisen nuestras presentaciones ante la SEC para obtener un análisis completo de los factores de riesgo que podrían causar que nuestros resultados reales difieran materialmente de cualquier declaración prospectiva realizada hoy. Ahora cedo la palabra a Mick.

Gracias, Salli. Durante el cuarto trimestre, presentamos otro conjunto de sólidos resultados, que incluyen: primero,

Un crecimiento del 9% en los ingresos totales o un crecimiento del 8% a tipo de cambio constante. Segundo, un mayor progreso en nuestras iniciativas de eficiencia en la cadena de suministro, lo que ha derivado en una expansión del margen bruto interanual. Tercero, un sólido resultado neto con un crecimiento del 16% en el beneficio por acción no GAAP. Cerramos otro excelente año fiscal para ResMed el 30 de junio.

Para el año fiscal 2026, nuestro crecimiento de ingresos del 10% y la expansión de 180 puntos básicos del margen operativo generaron más de $1.6 billion en flujo de caja libre. Utilizamos este capital para invertir en nuestro negocio, tanto de forma orgánica como inorgánica, y para devolver más de $1 billion a nuestros accionistas mediante una combinación de recompras de acciones y dividendos. Esto supone un incremento del 72% respecto al año anterior.

Me gustaría aprovechar esta oportunidad para agradecer al equipo global de ResMedian, a todos los ResMedians, por su dedicación inquebrantable a nuestros clientes, incluidos pacientes, proveedores y médicos en más de 140 países de todo el mundo. ResMed continúa construyendo el ecosistema de salud digital líder en el mundo, que abarca la salud del sueño, la salud respiratoria y la tecnología de atención sanitaria entregada en el hogar.

A lo largo del ejercicio fiscal 2026, ejecutamos varias prioridades clave. Para el ejercicio fiscal 2027, nuestra atención se centra plenamente en tres prioridades. Una, mantener la excelencia operativa y la excelencia en la innovación para respaldar el crecimiento y la transformación continuos de ResMed. Dos, una gestión activa de la cartera en todas nuestras líneas de productos y negocios, y tres, aprovechar nuestro sólido flujo de caja libre tanto para reinvertir en nuestro negocio como para devolver capital a los accionistas.

Un área de enfoque clave este año será el trabajo de crecimiento y transformación de ResMed. Los mercados principales de ResMed siguen estando, en gran medida, infrapenetrados. Durante muchos años, el conocimiento de la marca ha sido nuestro mayor desafío y nuestra mayor oportunidad. Ahora, a medida que los dispositivos wearables y los GLP-1 ganan terreno, crece la comprensión sobre la importancia de la salud del sueño. Para aprovechar eficazmente esta oportunidad de concienciación, ResMed necesita optimizar la ruta de atención de la salud del sueño.

Estamos observando una mayor concienciación sobre la salud del sueño entre los consumidores, con cada vez más personas monitorizando su descanso mediante dispositivos ponibles (wearables) y tecnología de sueño no ponible en sus dormitorios. Todo ello, reconociendo al mismo tiempo la importancia clínica de una buena salud del sueño y su correlación con la salud general. Este aumento de la atención debe responderse con datos de alta calidad y fiables.

Como ejemplo de esto, permítanme hablar de una asociación reciente de ResMed con la empresa de tecnología de anillos inteligentes llamada Oura. Con la asociación entre ResMed y Oura, buscamos ampliar el acceso a la educación sobre la salud del sueño y a las vías de atención médica. El rendimiento inicial de nuestra alianza con Oura ha superado las expectativas. Aproximadamente 13.000 usuarios han llegado a ResMed.com desde la aplicación de Oura, con miles de ellos realizando la evaluación del sueño de ResMed y aproximadamente el setenta y cinco por ciento de los evaluados identificándose como personas que no habían sido diagnosticadas previamente.

Esto pone de relieve el potencial de los dispositivos ponibles (wearables) para impulsar una intervención más temprana en la salud del sueño. Como otro ejemplo de empresas tecnológicas implicadas en la salud del sueño, Samsung acaba de anunciar que su Galaxy Ring está tramitando la autorización de la FDA para su capacidad de detección de la apnea del sueño a finales de este año.

Otro facilitador de la vía del sueño son los péptidos similares al glucagón o GLP-1. Como hemos comentado anteriormente, los pacientes que toman GLP-1 tanto inician más el tratamiento con CPAP como mantienen la terapia con CPAP con una mayor tasa de adherencia y de reabastecimiento.

Como actualización de nuestro análisis basado en una base de datos de reclamaciones de decenas de millones de pacientes, nuestra cohorte analizada específicamente incluye ahora a más de n = 2.5 millones de pacientes desidentificados. Seguimos observando que los pacientes que tienen prescripciones tanto para pap como para GLP-1 tienen una probabilidad aproximadamente un once por ciento mayor de iniciar la terapia con pap que los pacientes que solo tienen una prescripción para PAP. También tienen una probabilidad más de un tres por ciento de tener un evento de reabastecimiento al año, y una probabilidad más de un seis por ciento de tener un evento de reabastecimiento a los tres años.

Como hemos comentado anteriormente, los factores de riesgo de la apnea del sueño incluyen la edad, el sexo y la anatomía craneofacial, así como el peso. Por lo tanto, la OSA persiste con mucha frecuencia incluso tras una pérdida de peso significativa y sigue requiriendo tratamiento con la terapia de referencia.

Durante el congreso de medicina del sueño de este mes de junio, ResMed destacó varios conjuntos de datos interesantes, incluido uno que muestra que, entre los pacientes con OSA recién diagnosticados, la terapia PAP se inició antes que los GLP-1. Específicamente, los datos mostraron que a los noventa días de un diagnóstico positivo de OSA, más del cuarenta por ciento de los pacientes habían comenzado con PAP, frente a menos del tres por ciento que comenzó con un GLP-1. La proporción de pacientes con PAP aumentó inmediatamente después del diagnóstico, mientras que el inicio de los GLP-1 aumentó de forma más gradual.

Seguimos viendo los medicamentos GLP-1 como un viento de cola para el negocio de ResMed. A medida que continuamos estudiando la población de pacientes con OSA de forma más amplia, estamos observando algunos cambios demográficos significativos. Estamos viendo porcentajes más altos de mujeres y porcentajes elevados de pacientes más jóvenes entrando en el flujo de pacientes. Estos cambios nos están llevando a evolucionar los esfuerzos promocionales de ResMed para transformar nuestros diseños de productos, incluyendo nuestras ofertas de software y nuestro contenido educativo para consumidores, médicos y proveedores. Estén atentos. Es una oportunidad emocionante.

Una mayor concienciación en la comunidad clínica es otro elemento clave para garantizar que los consumidores tengan acceso inmediato a la información, al diagnóstico y a la capacidad de iniciar y mantener el tratamiento. Nuestros programas de educación médica continua o CME incluyen directrices aprobadas por la Sleep Physician Society, que incluyen los beneficios de las terapias CPAP, APAP y bilevel pap como el estándar de oro y el tratamiento de primera línea para cualquier paciente diagnosticado con apnea del sueño. Nuestros cursos educativos sobre la apnea del sueño se han completado ya más de 5.000 veces, por más de 55.000 clínicos únicos.

Hemos estado realizando un seguimiento antes y después de la formación. Específicamente, observamos el número de derivaciones para pruebas de apnea del sueño en casa y de prescripciones para la terapia de presión positiva de la vía aérea. Aún es pronto, pero ya hemos observado incrementos. Es fantástico observar que, tras la formación, los clínicos no solo dicen que tienen la intención de cambiar sus prácticas clínicas, sino que realmente las están cambiando cuantitativamente. Si bien la educación es importante para que los pacientes pasen por el cribado, el diagnóstico y luego la terapia, la optimización de los pacientes requiere una innovación continua en todo el ecosistema del sueño. Nuestra maquinaria de innovación ha dado pasos significativos para mejorar la experiencia del paciente con lanzamientos de productos en dispositivos, mascarillas y software. En la división de dispositivos de nuestro negocio, el AirSense 11 es la base de nuestro ecosistema de atención conectada. Este integra la innovación en dispositivos, la interacción digital personalizada a través de aplicaciones como MyAir para los pacientes y la conectividad con los proveedores mediante nuestra plataforma de software llamada AirView. Hemos avanzado aún más con el despliegue global del AirSense 11, incluyendo el crecimiento continuo en EE. UU. y Europa, así como una rápida penetración tras nuestro lanzamiento en el mercado de China el trimestre pasado. La expansión de la plataforma AirSense 11 hacia los mercados globales de salud del sueño refuerza nuestra capacidad para escalar una base tecnológica común, al tiempo que seguimos apoyando la creciente adopción de la salud digital y el software de atención conectada.

Durante el cuarto trimestre, también alcanzamos un hito importante con la introducción en EE. UU. de las plataformas AirCurve 11 ST y AirCurve 11 ST-A. La ST-A y la ST son plataformas de dispositivos bipapales para pacientes que necesitan un mayor soporte de presión o que presentan trastornos respiratorios complicados, incluyendo la apnea del sueño compleja, el síndrome de superposición, entre otros. Además, acabamos de lanzar la plataforma AirCurve 11 en Hong Kong, Singapur, Australia y Nueva Zelanda. Seguimos viendo oportunidades para aprovechar una tecnología compartida y un ecosistema de salud digital en una gama más amplia de poblaciones de pacientes, ayudando a simplificar los flujos de trabajo para los proveedores y creando, al mismo tiempo, una experiencia más consistente para los pacientes. Priorizar la atención al paciente también es fundamental en nuestra actual acción correctiva de seguridad de campo de Astral. Reafirmamos nuestro compromiso de apoyar a los pacientes como nuestra prioridad número uno. Punto. Los pacientes son lo primero. Esto incluye la realización de la acción de campo en curso, centrada en el paciente y enfocada en la calidad, proporcionando a los proveedores de cuidados en el hogar y a los clientes la certeza necesaria para planificar sus futuras necesidades de ventilación. Estamos centrando todos los PCBA disponibles y otros componentes electrónicos en las actividades correctivas y el soporte de servicio para los pacientes actuales, priorizando según la mayor necesidad clínica y guiándonos por el juicio clínico experto. Aaron analizará las consideraciones financieras como parte de nuestra guía para el año fiscal 2027 en unos minutos.

Más allá de nuestras actualizaciones de dispositivos, hemos continuado con el despliegue global de nuestra cartera de mascarillas con tecnología de tejido innovadora.

Incluyendo nuestras mascarillas AirTouch N30i y AirTouch F30i. También tuvimos una fuerte acogida de nuestra AirFit F40. La F40 es la mascarilla facial completa con tubo integrado más pequeña de ResMed hasta la fecha. Todas estas mascarillas están diseñadas para ofrecer una experiencia de confort superior y están cambiando las bases de la competencia en la tecnología de mascarillas, especialmente gracias a esta nueva tecnología de tejido. La correlación entre la nueva tecnología de mascarillas de ResMed y los resultados de los pacientes es clara. Tenemos datos que muestran que la AirTouch N30i logra una adherencia a los noventa días un 6% mayor que su equivalente de silicona. La adherencia es el principal factor que impulsa el valor de por vida: valor para los pacientes, valor para los médicos, valor para los pagadores, valor para nuestros socios HME y, por supuesto, valor también para ResMed.

En cuanto al software, nuestro nuevo entrenador digital para el sueño impulsado por Gen AI, disponible en la app MyAir, ha recibido más de 1.5 millones de consultas hasta la fecha. Esta increíble tecnología ayuda a los pacientes a encontrar apoyo donde y cuando lo necesiten, adaptándose a sus propias condiciones. Como beneficio secundario para ResMed, esto ha reducido significativamente las consultas al servicio de atención al cliente.

Una segunda prioridad es la gestión activa de la cartera. Durante el cuarto trimestre, tomamos medidas para optimizar nuestra cartera y centrar nuestro capital en aquello en lo que podemos asignarlo de mejor manera. En nuestra última presentación de resultados, anuncié la adquisición de Noctrix por parte de ResMed, destacando su producto principal o nuestro producto líder llamado Nydro. Se trata de un dispositivo médico clasificado como FDA de novo que trata el síndrome de piernas inquietas, o RLS. El RLS es el tercer trastorno del sueño más prevalente del mundo, después de la apnea del sueño y el insomnio. Cerramos esta transacción el 1 de junio y ya hemos comenzado la integración del negocio. Como recordarán, las recetas de RLS son prescritas predominantemente por especialistas en medicina del sueño, y el dispositivo de Noctrix fluye a través del mismo canal de distribución HME DME en el que ResMed lidera la cuota de mercado en todos nuestros otros productos de salud del sueño. Estamos entusiasmados por acelerar la trayectoria del negocio de Noctrix y buscamos ayudar a los 17 millones de personas que solo en los U.S. padecen RLS. Con un estimado de 400 millones de personas en todo el mundo que sufren de RLS, una vez más, solo nos estamos atando los cordones para otro maratón de la salud del sueño.

Otra desinversión reciente de nuestra cartera es la de nuestro negocio MatrixCare. La cual anunciamos el 7 de julio y esperamos que se cierre el 1 de septiembre de 2026 o en una fecha cercana. Esta decisión estratégica es la culminación del trabajo de gestión de cartera que les he mencionado en las últimas conferencias de resultados. La desinversión del negocio MatrixCare permite a ResMed centrar su enfoque en nuestras áreas de crecimiento principal, que son la salud del sueño, la salud respiratoria y la atención sanitaria digital conectada en el hogar. Estas son áreas en las que seguimos teniendo ventajas competitivas sostenibles, sólidas líneas de innovación y atractivas oportunidades de crecimiento a largo plazo, en línea con nuestra estrategia 2030.

Prevemos que este movimiento acelerará el perfil de crecimiento y rentabilidad de nuestro negocio principal de software para cuidados residenciales, o RCS, que tras la transacción incluye tanto la oferta de Brightree como la de Medifox DAN. Para el año fiscal 2027, planeamos que el negocio RCS genere un crecimiento de ingresos de un dígito alto, con un apalancamiento operativo que refleje tanto una mejora en el mix como un enfoque en la ejecución.

Nuestra intención es seguir asignando capital a nuestras oportunidades de mayor crecimiento y mayor rentabilidad. Esto permite a ResMed acelerar la expansión de nuestro ecosistema de salud digital, apoyar la innovación y la escalabilidad continuas, e impulsar un sólido progreso hacia la ejecución exitosa de nuestra estrategia 2030.

Además de invertir en nuestro negocio, también maximizaremos el retorno de capital para nuestros accionistas. Para el año fiscal 2027, aceleraremos significativamente nuestra actividad de recompra de acciones. También hemos anunciado hoy que el Consejo de Administración de ResMed ha incrementado nuestro dividendo trimestral en un 10%, situándolo en 66¢ por acción. Esto supone un 10% por encima del dividendo trimestral anterior. Dejaré que Aaron hable sobre los detalles de nuestros planes de recompra de acciones incrementados para el año fiscal 2027, pero como adelanto, solo diré que el retorno total de capital superará con creces los $1.5 billion.

Antes de ceder la palabra a Aaron, me gustaría mencionar los recientes aranceles de la Sección 301 que se anunciaron en los EE. UU. a finales del mes pasado. Como saben, los productos de ResMed se utilizan para tratar a pacientes con discapacidades respiratorias y han estado sujetos a la exención arancelaria global durante décadas bajo las protecciones del Capítulo 98, y específicamente bajo el Protocolo de Nairobi. Hemos reconfirmado que esta exención arancelaria sigue vigente para nuestros productos ResMed, incluso en el contexto del reciente anuncio de la Sección 301. Esta es una excelente noticia para los pacientes de ResMed.

Por último, me gustaría dedicar un minuto a daros las gracias, a vosotros nuestros accionistas, por los comentarios que habéis hecho llegar a ResMed a través de diversos canales. Parte de lo que hemos escuchado de vuestra parte es un gran interés por conocer más detalles sobre nuestro negocio y sobre cómo lo gestionamos. De ahora en adelante, aumentaremos la transparencia que ofrecemos al mercado. En unos momentos, Aaron os informará sobre algunas de las novedades en cuanto a la divulgación de información, incluyendo las previsiones tanto de ingresos como de EPS para el año fiscal 2027.

En el ejercicio fiscal 2026, ResMed volvió a presentar un crecimiento de ingresos de un dígito alto, así como un crecimiento de beneficios que superó de forma constante al crecimiento de los ingresos. Mantenemos nuestra confianza en las perspectivas a cinco años, que presentan el mismo sólido desempeño: un crecimiento de ingresos de un dígito alto y un crecimiento de beneficios superior al de los ingresos. ResMed cuenta con una oportunidad de mercado tremenda. Tenemos la posición de liderazgo en el mercado, un balance increíblemente sólido y una trayectoria consolidada de ejecución exitosa durante décadas. Estamos comprometidos a seguir rindiendo en beneficio de todos nuestros grupos de interés, pero, lo más importante, para nuestros pacientes.

Con esto, le cedo la palabra a Aaron para que realice un análisis más detallado de nuestras cifras financieras y de nuestra orientación, y después abriremos el turno de preguntas. Te cedo la palabra, Aaron.

Gracias, Mick. Me entusiasma participar en esta llamada hoy.

Durante mis primeros tres meses, he dedicado tiempo a conocer al equipo y al negocio. Esto ha incluido visitas a clientes, centros de fabricación y de servicio, revisiones de la cartera de nuevos productos y análisis detallados de diversas regiones en todo Estados Unidos, Europa, Australia y Asia. Estoy sumamente impresionado por el talento de los más de 11.000 ResMedians en todo el mundo y su compromiso con la atención a los pacientes. Estos tres primeros meses han reforzado mi entusiasmo por aprovechar nuestra sólida base y la oportunidad de crecimiento que tenemos por delante para impactar a más pacientes y crear un valor significativo para los accionistas.

En mis comentarios de hoy, presentaré una visión general de nuestros resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2026. Después, comentaré nuestras previsiones para el año fiscal 2027. A menos que se indique lo contrario, todas las comparaciones se realizan con respecto al mismo trimestre del año anterior, en términos de moneda constante cuando proceda y sobre una base no GAAP. Hemos facilitado una conciliación completa de las cifras no GAAP con las cifras GAAP en nuestro comunicado de prensa de resultados del cuarto trimestre.

Tuvimos un sólido desempeño financiero en el cuarto trimestre. Los ingresos del Grupo para el cuarto trimestre fueron de $1.5 billion, un aumento del 9% en términos nominales y del 8% a tipo de cambio constante. El beneficio por acción no GAAP aumentó un 16% hasta alcanzar los $2.95

A partir de este cuarto trimestre, vamos a aumentar la transparencia de nuestras líneas de ingresos mediante la introducción de un desglose de nuestros ingresos por dispositivos entre dispositivos de sueño y de soporte vital para cada una de las regiones: The Americas, resto del mundo y los ingresos globales. Los dispositivos de sueño incluirán los ingresos de nuestros dispositivos CPAP, APAP y bi level, así como los de nuestra adquisición de Noctrix. Los dispositivos de soporte vital incluirán los ingresos de nuestros productos de ventilación, incluido Astral.

Pasaré ahora a un desglose de los ingresos por actividad y por geografía. Empezando por The Americas, los ingresos por dispositivos de sueño aumentaron un 8%, mientras que los ingresos por dispositivos de soporte vital disminuyeron un 45%. Los ingresos por máscaras y otros productos aumentaron un 10%. En el resto del mundo, los ingresos por dispositivos de sueño aumentaron un 13%, los ingresos por dispositivos de soporte vital disminuyeron un 38% y los ingresos por máscaras y otros aumentaron un 12%. Los ingresos por software de cuidados residenciales aumentaron un 2% en el cuarto trimestre, con un crecimiento impulsado por Medifox DAN y Brightree, compensado parcialmente por descensos en MatrixCare.

El margen bruto no GAAP fue del 62.3% en el cuarto trimestre, un aumento de 90 puntos básicos interanuales. Estoy orgulloso del trabajo que está realizando nuestro equipo de cadena de suministro para impulsar la productividad y la eficiencia, lo que ha compensado con creces la inflación. Durante el cuarto trimestre, realizamos una dotación de 42 millones de dólares para costes previstos asociados al aviso de seguridad de campo de los dispositivos Astral. Este cargo queda excluido en nuestras cifras financieras no GAAP.

Pasamos ahora a los gastos operativos. Los gastos de R&D del cuarto trimestre aumentaron un 22% de forma nominal y un 19% a tipo de cambio constante. El incremento se debió principalmente al desarrollo de dispositivos y mascarillas de próxima generación, así como a una mayor inversión en soluciones de flujo de trabajo para pacientes impulsadas por IA, con el fin de ayudar a que los pacientes comiencen la terapia más rápido y para aumentar la adherencia.

Los gastos de SG&A del cuarto trimestre aumentaron un 10% sobre una base nominal y un 7% en términos de moneda constante. El incremento del cuarto trimestre se debió principalmente a las adquisiciones de VertuoX y Noctrix, así como a un aumento en las inversiones en marketing y tecnología para impulsar el crecimiento.

El margen operativo en el trimestre fue del 35,2%, un descenso de 10 puntos básicos interanual. Los ingresos por intereses del trimestre fueron de $21 millones. Como recordatorio, esto incluye ingresos netos por intereses adicionales asociados a una cobertura de inversión neta de diez años entre el dólar de Singapur y el dólar estadounidense, que se ejecutó en febrero de 2026. Seguimos esperando que esta cobertura genere $9 millones en ingresos netos por intereses de forma trimestral de ahora en adelante.

Nuestra tasa impositiva efectiva para el cuarto trimestre fue del 20,1%, frente al 21,1% del mismo trimestre del año anterior. El beneficio por acción diluido no GAAP aumentó un 16% hasta los $2.95, impulsado principalmente por el crecimiento de los ingresos, la productividad y el apalancamiento operativo. Las variaciones en los tipos de cambio tuvieron un impacto negativo en el beneficio por acción de aproximadamente $0.05 en el Q4. Por su parte, Noctrix redujo el beneficio por acción no GAAP en aproximadamente $0.02 durante el trimestre.

El flujo de caja libre del trimestre fue de $404 millones, un 21% menos interanual. Esto se debió principalmente a la provisión de $42 millones de Astral, un aumento en las cuentas por cobrar asociado a mayores ingresos y un incremento en los gastos de capital. Finalizamos el cuarto trimestre con un saldo de caja de aproximadamente $1.5 billion. Durante el trimestre, recompramos aproximadamente 972,000 acciones por un total de $200 millones. Junto con nuestro dividendo, devolvimos $287 millones a nuestros accionistas en el Q4.

ResMed ha cerrado un sólido ejercicio 2026. Los ingresos anuales crecieron un 10% en términos nominales y un 8% en términos de moneda constante. El beneficio por acción no GAAP creció un 17% y generamos 1.6 billion de dólares en flujo de caja libre. También hemos avanzado en varios de nuestros imperativos estratégicos.

En primer lugar, la excelencia operativa y la innovación. Incrementamos el margen bruto en dos noventa puntos básicos. Continuamos con el despliegue global de AirSense 11, presentamos nuestras mascarillas de tela e introdujimos la IA para los pacientes a través de Smart Comfort y Dawn, ambos aprobados por la FDA. En segundo lugar, tomamos medidas en la gestión de la cartera, incluyendo la integración de nuestra adquisición de VirtuOx, la expansión de nuestra cartera principal de sueño mediante la adquisición de Noctrix y el reciente anuncio de la desinversión del negocio MatrixCare. En tercer lugar, devolvimos más de 1.000 millones de dólares en efectivo a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos.

Pasando a las previsiones. Para el año fiscal 2027, proporcionaremos previsiones de ingresos y de beneficio por acción no GAAP, tanto sobre una base de moneda constante principal como sobre una base reportada. A efectos de calcular la tasa de crecimiento de los ingresos en moneda constante principal, hemos eliminado diez meses de ingresos del negocio MatrixCare del año fiscal 2026, de modo que solo haya dos meses de ingresos del negocio MatrixCare en cada uno de los años fiscales 2026 y 2027. Partiendo de una fecha de cierre prevista de alrededor del 1 de septiembre de 2026.

También estamos excluyendo los ingresos de Noctrix, ya que creemos que esto representa mejor el crecimiento orgánico subyacente de nuestro negocio principal. Para el año fiscal 2027, esperamos que el crecimiento interanual de los ingresos sobre esta base se sitúe en el rango del 5% al 7%. Esto incluye un viento en contra de aproximadamente 130 puntos básicos, o alrededor de $75 millones, derivado de nuestra decisión de suspender las ventas de Astral para dar cumplimiento a nuestro aviso de seguridad de campo global en beneficio de nuestros pacientes actuales de Astral. Los ingresos totales reportados estarían en el rango de $5.75 billion a $5.85 billion. Esto asume un viento en contra de tipo de cambio de aproximadamente 50 puntos básicos, basado en los tipos de cambio al cierre del año fiscal. Esto concuerda con lo que verán reportado como ingresos a lo largo del año fiscal 2027.

Esperamos que el beneficio por acción no GAAP se sitúe en el rango de $12 a $12.25, lo que supone un incremento de aproximadamente el 7% al 10% sobre una base reportada. Esto concuerda con lo que verán reportado como beneficio por acción no GAAP a lo largo del año. Si se excluyera la dilución de aproximadamente $0.30 de la desinversión del negocio matrix Care, y los $0.20 de dilución de la adquisición de Noctrix, las previsiones implican que el crecimiento del beneficio por acción (EPS) core interanual estaría en el rango del 12% al 14%.

En cuanto al margen bruto, prevemos una expansión de un dígito bajo para el año fiscal 2027. Gracias a la mejora continua de la productividad y a aumentos de precios estratégicos muy modestos, compensaremos ligeramente la incertidumbre macroeconómica actual y la inflación en los componentes electrónicos y el transporte. Nuestras previsiones también asumen un ligero incremento en el porcentaje del margen operativo. Impulsaremos la productividad, la eficiencia y el apalancamiento operativo en áreas específicas de SG&A para permitir inversiones prioritarias en las áreas de mayor rentabilidad que impulsarán el crecimiento a corto y largo plazo, incluyendo inversiones específicas tanto en R&D como en marketing.

Como señaló Mick, anunciamos anteriormente que hemos firmado un acuerdo definitivo para la venta de nuestro negocio MatrixCare. Prevemos que esta transacción se cierre alrededor del 09/01/2026, sujeta a las aprobaciones regulatorias pertinentes. Para el año fiscal 2026, el negocio MatrixCare representó aproximadamente $220 million en ingresos y $58 million de beneficio operativo no GAAP. Estamos suscribiendo acuerdos de servicios de transición para garantizar la continuidad de los sistemas, procesos, herramientas y operaciones diarias. Esperamos que estos TSAs compensen en gran medida cualquier coste residual (stranded costs) durante el primer año, mientras trabajamos para mitigar y eliminar cualquier coste residual restante con el paso del tiempo.

Nuestra previsión de beneficio por acción incluye un total de $1.5 billion en recompras de acciones, lo que incluye un programa de recompra acelerada de acciones de $450 million que pretendemos utilizar con los fondos procedentes de la desinversión del negocio MatrixCare. En el día de hoy, nuestro Consejo de Administración ha declarado un dividendo trimestral de $0.66 por acción, lo que representa un incremento del 10% respecto a nuestro dividendo trimestral anterior. Entre las recompras de acciones y los dividendos, esperamos devolver más de $1.85 billion a los accionistas en 2027. Un aumento de más del 75% interanual.

Esto marca el segundo año consecutivo de un crecimiento superior al 70 % en la retribución al accionista. También seguiremos invirtiendo en nuestro negocio como una prioridad clave en el despliegue de capital. Prevemos un incremento en nuestros gastos de capital (CAPEX) a un rango de entre $160 million y $180 million, a medida que expandimos y automatizamos aún más nuestra capacidad de fabricación tanto en U. S. como a nivel global para hacer frente a la creciente demanda de nuestros productos.

Aunque no proporcionaremos previsiones trimestrales, nos gustaría compartir algunas de las tendencias que estamos observando en el primer trimestre. ResMed ha experimentado históricamente cierta estacionalidad, incluyendo un primer trimestre en el que los ingresos suelen ser unos pocos puntos porcentuales inferiores de forma secuencial respecto al cuarto trimestre. Sobre una base subyacente, excluyendo la desinversión de MatrixCare, la adquisición de Noctrix y los ingresos de Astral, esperamos volver a ver la estacionalidad típica de los ingresos en el primer trimestre del año fiscal 2027.

Esperamos una ligera contracción interanual del margen bruto en el Q1, y prevemos que los gastos operativos se mantengan aproximadamente estables con respecto al Q4.

Antes de concluir, quería compartir mis prioridades clave. En primer lugar, ayudar a impulsar un crecimiento sostenible. ResMed tiene una oportunidad de mercado significativa, respaldada por un creciente nivel de concienciación sobre la importancia de la salud del sueño. Será cada vez más importante que optimicemos nuestra experiencia del paciente para ayudarle a navegar y acompañarle en su recorrido, desde que toma conciencia del problema hasta convertirse en un usuario leal de ResMed. También tenemos la oportunidad de aumentar la penetración entre nuestros millones de usuarios de dispositivos mediante el compromiso con el paciente y la colaboración con nuestros clientes.

Tenemos la intención

...sobre cómo capitalizar esa oportunidad y priorizaremos sin concesiones las inversiones en nuestras oportunidades con mayor ROI. Especialmente en I+D y marketing, para dar soporte a nuestros pacientes con trastornos del sueño. En segundo lugar, apoyaremos la continua transformación de ResMed para permitir este crecimiento. Aceptaremos el cambio y nos transformaremos con el fin de optimizar la forma en que servimos a nuestros clientes y pacientes.

Adoptaremos un enfoque muy disciplinado en la asignación de capital. Nuestra prioridad sigue siendo reinvertir en nuestro negocio para impulsar el crecimiento, pero también para operar de manera más eficiente. Como mencionó Mick, estamos tomando medidas para gestionar activamente nuestra cartera actual y evaluar oportunidades de M&A en ámbitos donde contemos con ventajas competitivas sostenibles, innovación y un atractivo crecimiento a largo plazo. Aprovecharemos la IA y la tecnología para impulsar la productividad en todos los aspectos de nuestro negocio.

En tercer lugar, maximizar el retorno para los accionistas. Estamos aportando mayor claridad sobre nuestro negocio, incluyendo información adicional sobre los ingresos y proporcionando previsiones financieras anuales. Mantenemos nuestro compromiso con el dividendo y con las recompras de acciones de carácter oportunista.

Por último, a medida que avancemos a lo largo de 2027, evaluaremos nuestra estructura de capital para garantizar que ofrecemos una rentabilidad superior para el accionista, optimizando al mismo tiempo nuestro balance. Lo que más me atrajo de ResMed es la solidez de la oportunidad que tenemos por delante. Contamos con un mercado amplio y con baja penetración, sólidas ventajas competitivas y una capacidad demostrada para transformar la innovación y el crecimiento en valor para el accionista. Estoy muy entusiasmado de formar parte de este camino y espero poder compartir nuestros progresos con ustedes. Con esto, le devuelvo la palabra a Kevin.