Por favor, aguarden. Hola y bienvenidos a la conferencia telefónica del tercer trimestre de 26 de Robert Half. La conferencia telefónica de hoy está siendo grabada. Por favor, marque la tecla de estrella y el número 1 en su teclado telefónico.

Nuestros anfitriones para la llamada de hoy son el Sr. Keith Waddell, Presidente y Director Ejecutivo de Robert Half, y el Sr. Michael C. Buckley, Director Financiero. Sr. Waddell, puede comenzar.

Hola a todos. Agradecemos su tiempo hoy. Antes de comenzar, me gustaría recordarles que los comentarios realizados en la llamada de hoy contienen declaraciones prospectivas, incluidas predicciones y estimaciones sobre nuestro desempeño futuro. Estas declaraciones representan nuestro juicio actual sobre lo que depara el futuro; sin embargo, están sujetas a los riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres se describen en el comunicado de prensa de hoy y en nuestros informes 10-K y 10-Q más recientes presentados ante la SEC. No asumimos ninguna obligación de actualizar las declaraciones realizadas en la llamada de hoy.

Durante esta presentación, podemos hacer referencia a ciertas medidas financieras no GAAP, ya que el crecimiento de los ingresos ajustados excluye el impacto de las variaciones en los días de facturación y los tipos de cambio de divisas extranjeras. El margen bruto ajustado, los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) y la utilidad operativa reflejan la combinación de las ganancias y pérdidas por inversiones relacionadas con los planes de compensación diferida de los empleados con los cambios correspondientes en esas obligaciones. Estos elementos no tienen impacto en la utilidad neta reportada. Las conciliaciones e información adicional se incluyen en los anexos suplementarios de nuestro comunicado de resultados. Para su comodidad, nuestros comentarios preparados para la llamada de hoy están disponibles en el Centro del Inversor de nuestro sitio web roberthalf.com.

Para el tercer trimestre de 26, los ingresos globales de la empresa fueron de $1.359 billion, prácticamente estables en comparación con el año pasado sobre una base ajustada. Talent Solutions volvió al crecimiento de ingresos ajustados interanuales por primera vez desde 2022, con un aumento de los ingresos del 2%. Las ganancias globales de la empresa superaron el punto medio de nuestra previsión para el tercer trimestre. La actividad de contratación sigue mejorando, respaldada por las condiciones del mercado que mejoran gradualmente. La demanda de servicios de consultoría de riesgo y cumplimiento también mostró signos alentadores de mejora durante el trimestre. Nuestra combinación de tecnología innovadora, experiencia especializada y un servicio al cliente de alta calidad nos posiciona bien para ofrecer las soluciones de talento y consultoría que los clientes necesitan para avanzar en sus prioridades comerciales.

El beneficio neto por acción en el tercer trimestre fue de $0.49, un aumento del 14% frente a los $0.43 del año pasado. Esto marcó el primer aumento interanual en el beneficio por acción trimestral desde 2022. El flujo de caja generado por las operaciones durante el trimestre fue de $66 million. En septiembre, distribuimos un dividendo en efectivo de $0.59 por acción a nuestros accionistas registrados, con un desembolso total de $59 million. El rendimiento sobre el capital invertido de la empresa fue del 17% en el tercer trimestre. Ahora pasaré la llamada a nuestro CFO, Mike Buckley.

Gracias, Keith. Hola a todos. Como señaló Keith, los ingresos globales fueron de $1.359 billion en el tercer trimestre. Sobre una base ajustada, los ingresos de Talent Solutions en el tercer trimestre aumentaron un 2% interanual. Los ingresos de Talent Solutions en EE. UU. fueron de $670 million, un aumento del 3% respecto al tercer trimestre del año anterior. Los ingresos de Talent Solutions fuera de EE. UU. fueron de $206 million, una disminución del 1% interanual.

Nuestras operaciones de talento por contrato lograron un crecimiento de ingresos ajustado interanual del 1%, y las operaciones de colocación permanente entregaron un crecimiento del 6%. Realizamos operaciones de Talent Solutions a través de oficinas en los Estados Unidos y otros 18 países. En el tercer trimestre de 26, hubo 64.6 días de facturación en comparación con 64.2 días de facturación en el tercer trimestre de hace 1 año. El cuarto trimestre de 26 tiene 61.1 días de facturación en comparación con 61.4 días de facturación en el cuarto trimestre de 25. Los días de facturación para los 4 trimestres de 27 serán de 61, 63.7, 64.5 y 61.5, para un total de 251.2 días de facturación en el año.

Las fluctuaciones en el tipo de cambio durante el tercer trimestre tuvieron un impacto de minimis en los ingresos reportados. Las tarifas de facturación de Contract Talent Solutions para el tercer trimestre aumentaron un 3.6% en comparación con hace 1 año, ajustadas por los cambios en la mezcla de ingresos por especialización funcional, moneda y país. Esta tasa para el segundo trimestre fue del 2.3%.

Ahora veamos más de cerca los resultados de Protiviti. Los ingresos globales en el tercer trimestre fueron de $483 million. $383 million de eso provienen de los Estados Unidos y $100 million provienen de fuera de los Estados Unidos. Sobre una base ajustada, los ingresos globales de Protiviti en el tercer trimestre disminuyeron un 3% frente al periodo del año anterior. Los ingresos de Protiviti en EE. UU. disminuyeron un 5%, mientras que los ingresos de Protiviti fuera de EE. UU. aumentaron un 2% en comparación con hace 1 año. Protiviti y sus firmas miembros de propiedad independiente sirven a clientes a través de ubicaciones en los Estados Unidos y otros 27 países.

Pasando ahora al margen bruto. En soluciones de talento por contrato, el margen bruto del tercer trimestre fue del 39.3% de los ingresos aplicables, frente al 38.9% en el tercer trimestre de hace 1 año. La conversión, o ingresos por contrato a contratación, fueron del 3.4% de los ingresos por contrato en el trimestre actual en comparación con el 3.2% en el tercer trimestre de 25. Nuestros ingresos por colocación permanente fueron del 13.4% de los ingresos consolidados de Talent Solutions en el trimestre actual en comparación con el 12.9% en el tercer trimestre de 25. Al combinarse con el margen bruto de Contract Talent Solutions, el margen bruto global para talent solutions fue del 47.4% de los ingresos aplicables en el trimestre actual en comparación con el 46.7% en el tercer trimestre de 25.

Para Protiviti, el margen bruto fue del 24.2% de los ingresos de Protiviti en el tercer trimestre y del 20.9% en el tercer trimestre de hace 1 año. El margen bruto ajustado para Protiviti fue del 24.1% para el trimestre recién terminado en comparación con el 23% del año pasado. 33.6% de los ingresos globales en el tercer trimestre en comparación con el 36.2% en el mismo trimestre de hace 1 año. Ajustado al 33.8% para el trimestre recién terminado en comparación con el 33.5% de hace 1 año. 43.2% de los ingresos de Talent Solutions en el tercer trimestre frente al 48.2% en el tercer trimestre de 25.

Los costes de SG&A ajustados de Talent Solutions fueron del 43.4% en comparación con el 43.9% del tercer trimestre de hace 1 año. Los costes de SG&A del tercer trimestre para el 16.4% de los ingresos de Protiviti en comparación con el 15.5% del mismo trimestre de hace 1 año.

El resultado operativo reportado para el tercer trimestre fue de $75 million. El resultado operativo ajustado fue de $73 million en el trimestre o el 5.3% de los ingresos. Esto se compara con $61 million o el 4.5% de los ingresos hace 1 año. El resultado operativo ajustado del tercer trimestre para Talent Solutions fue de $36 million o el 4% de los ingresos. Esto se compara con $24 million o el 2.8% de los ingresos el año pasado. El resultado operativo ajustado para Protiviti en el tercer trimestre fue de $37 million o el 7.7% de los ingresos, el resultado operativo ajustado para Protiviti en el tercer trimestre de hace 1 año fue de $37 million o el 7.5% de los ingresos.

Nuestro estado de resultados del tercer trimestre 26 incluye una pérdida de $2 million por inversiones mantenidas en fideicomisos de compensación diferida de empleados. Esto se compensa completamente con una cantidad igual de menores costes de compensación diferida de empleados, que se reflejan en el gasto de SG&A y los costes directos. Como tal, no tiene efecto en nuestro resultado neto reportado. Nuestra tasa impositiva del tercer trimestre fue del 33% tanto en el trimestre actual como en el tercer trimestre de hace 1 año. Al final del tercer trimestre, las cuentas por cobrar eran de $826 million y los días de ventas pendientes implícitos, o DSO, fueron de 54.8 días.

Antes de pasar a las previsiones del cuarto trimestre, revisemos algunas de las tendencias de ingresos mensuales que vimos en el tercer trimestre y hasta ahora en octubre, todo ajustado por divisas y días de facturación. Contract Talent Solutions cerró el tercer trimestre con ingresos en septiembre un 1% por encima del año anterior. Lo mismo que el aumento del 1% para el trimestre completo. Los ingresos de las primeras 2 semanas de octubre subieron un 2% en comparación con el mismo periodo del año pasado. Los ingresos por colocación permanente en septiembre subieron un 5% frente a septiembre de 2025. Esto se compara con un aumento del 6% para el trimestre completo. Para las primeras 3 semanas de octubre, los ingresos por colocación permanente subieron un 5% en comparación con el mismo periodo en 2020 en 2025. Proporcionamos esta información para que tengan una visión de algunas de las tendencias que vimos durante el tercer trimestre y en octubre. Pero como saben, estos son periodos de tiempo muy breves. Advertimos que no se interpreten en exceso.

Teniendo esto en cuenta, ofrecemos las siguientes previsiones para el cuarto trimestre. Ingresos, de $1.285 billion a $1.39 billion. Beneficio por acción de $0.36 a $0.46. Punto medio de ingresos de $1.335 billion o un 3% más alto que el mismo periodo en 2025 sobre una base ajustada. Punto medio de beneficios por acción de $0.41 y son un 30% más altos que el año pasado. Nuestra previsión de ingresos de punto medio para el cuarto trimestre refleja un crecimiento de ingresos interanual del 3% para Talent Solutions y del 2% para Protiviti. Los principales supuestos financieros que sustentan el punto medio de estas estimaciones son los siguientes. Crecimiento de ingresos ajustados interanual para Talent Solutions, entre un 1-5%. Para Protiviti, estable o hasta un 4%. En general, entre un 1-5%. Porcentajes de margen bruto ajustado, contract talent, 38-40%. Protiviti, 22-25%. En general, 37-40%.

Gastos generales y de administración (SG&A) ajustados como porcentaje de los ingresos para Talent Solutions, 43-45%. Para Protiviti, 16-18%. Y en general, 33-35%. Beneficio operativo ajustado como porcentaje de los ingresos para Talent Solutions, 2-4% para Protiviti, 6-8%, en general, 3-5%. Se asume una tasa impositiva del 31-33%. Y acciones en circulación, de 100.5 a 101.5 million shares.

Gastos de capital y costes de computación en la nube para 2026, de $60 million a $70 million, con $15 million a $20 million en el cuarto trimestre.

Para el primer trimestre de 27, ofrecemos las siguientes observaciones direccionales. Número 1, históricamente, los márgenes de segmento de Protiviti en el primer trimestre disminuyen estacionalmente entre 1 y 5 puntos porcentuales en base secuencial. Hay 2 motores principales, los ingresos de auditoría interna se ven afectados negativamente a medida que los clientes se centran en los estados financieros anuales y las auditorías externas relacionadas. Además, los empleados de Protiviti reciben ajustes anuales de compensación que entran en vigor el 1 de enero, los cuales se recuperan mediante ajustes de precios realizados a medida que se negocian los contratos de los clientes. Los márgenes de segmento mejoran entonces en consecuencia. Basándose en esto, los márgenes operativos consolidados del primer trimestre han sido históricamente de 1 a 2 puntos porcentuales más bajos secuencialmente que el cuarto trimestre.

Número 2, normalmente hay más variabilidad en el tipo impositivo del primer trimestre en comparación con otros trimestres. Esto está relacionado con la consolidación de las adjudicaciones de acciones de compensación para empleados. Actualmente prevemos que el tipo impositivo del primer trimestre esté entre el 36-40%. Todas las estimaciones que proporcionamos en esta llamada están sujetas a los riesgos mencionados en el comunicado de prensa de hoy y en nuestro archivo de la SEC. Ahora devolveré la llamada a Keith.

Gracias, Mike. Nuestros resultados del tercer trimestre reflejan la mejora continua en nuestras operaciones de Talent Solutions y Protiviti; tanto las soluciones de talento por contrato como la colocación permanente lograron un crecimiento de ingresos interanual. Tecnología sigue siendo el grupo de práctica con mejor rendimiento dentro de las soluciones de talento por contrato, mientras que finanzas y contabilidad también volvieron a registrar un crecimiento de ingresos interanual.

En todos los mercados, los clientes siguen centrados en asegurar experiencia especializada para iniciativas de alta prioridad, particularmente en áreas como la modernización tecnológica, datos, ciberseguridad e infraestructura de TI. Las pequeñas y medianas empresas siguen enfrentando desafíos significativos para encontrar el talento con las habilidades que necesitan. Según los últimos datos de la NFIB, la calidad y disponibilidad de la mano de obra es un problema empresarial prioritario que refleja una brecha de habilidades persistente. Eso resalta el valor de la capacidad de Robert Half para conectar a los clientes con profesionales altamente experimentados que pueden tener un impacto inmediato.

La incertidumbre macroeconómica y geopolítica continúa, incluyendo los impactos en la inflación y las tasas de interés. En este contexto, las organizaciones, grandes y pequeñas, se mantienen resilientes y están aumentando constantemente su inversión y oportunidades para modernizar sus operaciones y fortalecer su posición competitiva. Ya sea implementando nuevas tecnologías, mejorando la productividad o avanzando en iniciativas estratégicas, las organizaciones necesitan talento y experiencia especializados para ejecutar eficazmente. Estas inversiones crean oportunidades para nuestras soluciones de talento y servicios de consultoría.

Sigue siendo difícil encontrar profesionales altamente cualificados, particularmente en disciplinas especializadas; los candidatos demandados tienen opciones y se mantienen centrados en la flexibilidad, el desarrollo profesional y una compensación competitiva. Estas condiciones se aplican a las fortalezas de Robert Half: nuestra capacidad para conectar rápidamente a los empleadores con talento especializado que posea las habilidades y la experiencia que las organizaciones necesitan.

La IA se ha convertido cada vez más en parte de la forma en que se realiza el trabajo. En todas las profesiones a las que servimos. En lugar de desplazar ampliamente los roles especializados, estas tecnologías están sumando a las habilidades que los empleadores valoran y aumentando la importancia de los profesionales que combinan una sólida experiencia funcional con fluidez en IA, pensamiento crítico y un juicio sólido. La capacidad de evaluar y validar los resultados generados por la IA se está convirtiendo en una parte cada vez más importante de ese conjunto de habilidades.

Al mismo tiempo, el creciente uso de la IA generativa por parte de los buscadores de empleo está haciendo que sea más difícil para los empleadores distinguir entre las cualificaciones declaradas por los candidatos y sus capacidades demostradas. Esto aumenta el valor de nuestros procesos de evaluación y verificación de candidatos, que combinan información de rendimiento propia, una evaluación rigurosa de habilidades y el juicio de nuestros reclutadores para ayudar a los clientes a contratar con mayor confianza. A medida que estos desafíos se vuelven más generalizados, nuestra capacidad para identificar y validar talento altamente capaz representa una ventaja competitiva cada vez más importante.

Más allá de su impacto en el proceso de contratación, la adopción de la IA también está creando nuevas oportunidades para el talento especializado. Ya sea en relación con la exploración de la IA o para su implementación en todas sus operaciones, estamos viendo una creciente demanda de talento altamente cualificado para apoyar esta transición. Esto incluye profesionales con experiencia en tecnología, datos, finanzas y transformación empresarial, así como aquellos que pueden aplicar tecnologías emergentes en sus respectivas disciplinas. Estos requisitos en evolución refuerzan el valor de nuestra experiencia en reclutamiento especializado y nuestra profunda comprensión de las habilidades que necesitan los empleadores.

Los resultados de Protiviti superaron nuestras expectativas para el trimestre, con cada área principal de soluciones o capacidades por encima de lo previsto. La consultoría tecnológica volvió a registrar ingresos trimestrales récord con una alta demanda de compromisos relacionados con la transformación de plataformas, ciberseguridad y datos, y la IA. La práctica de riesgo y cumplimiento realizó progresos significativos durante el trimestre, lo que se espera que continúe. A la vanguardia estuvieron los compromisos para ayudar a los clientes a abordar acciones de ejecución existentes donde los reguladores exigieron mejoras adicionales en la calidad y eficacia de su programa contra el blanqueo de capitales.

La demanda en las ofertas de soluciones más amplias de Protiviti se mantiene sólida, con una cartera de oportunidades creciente y diversificada. Esperamos que Protiviti retome el crecimiento de ingresos interanual en el cuarto trimestre. Nuestra capacidad para aprovechar estratégicamente a profesionales por contrato a través de nuestro negocio de soluciones de talento sigue siendo una ventaja competitiva distintiva, permitiéndonos ofrecer soluciones flexibles a los clientes y, al mismo tiempo, fortalecer la colaboración en toda la empresa.

Animados por el progreso en nuestro negocio y confiamos en las oportunidades que tenemos por delante. A medida que las empresas navegan por cambios en la tecnología, la fuerza laboral y los requisitos operativos, vemos oportunidades continuas para ayudar a los clientes a acceder a la experiencia que necesitan para adaptarse, ejecutar y crecer. Nuestro propósito nunca ha sido más relevante: ayudar a las empresas a tener éxito a través del talento especializado y la experiencia en consultoría, al tiempo que ayudamos a las personas a construir carreras significativas. Respaldados por nuestra marca de confianza, personas excepcionales, capacidades innovadoras y un modelo de negocio diversificado, mantenemos la confianza en nuestra capacidad para crear valor a largo plazo para nuestros clientes, nuestros empleados y nuestros accionistas.

Finalmente, queremos reconocer y agradecer a nuestros empleados de todo el mundo por su continua dedicación a nuestros clientes. Su compromiso se refleja en los recientes galardones de Robert Half, incluyendo haber sido nombrados entre los Mejores Lugares de Trabajo de Fortune en Consultoría y Servicios Profesionales, los Mejores Empleadores del Mundo de Forbes y las mejores empresas del mundo para mujeres de Forbes. Ahora, Mike y yo estaremos encantados de responder a sus preguntas. Por favor, hagan solo 1 pregunta y una única pregunta de seguimiento si es necesario. Si hay tiempo, volveremos para preguntas adicionales.