Damas y caballeros, gracias por su espera. Bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026 de QUALCOMM. Les recordamos que esta conferencia se está grabando, hoy 29 de julio de 2026.

El número para la reproducción de la llamada de hoy es (877) 660-6853. Para llamadas internacionales, por favor marquen el (201) 612-7415. El número de reserva para la reproducción es 13761080.

Ahora me gustaría ceder la palabra a Brett Simpson, Vicepresidente Sénior de Relaciones con Inversores. Sr. Simpson, adelante.

Gracias y buenas tardes a todos. La llamada de hoy incluirá declaraciones preparadas de Cristiano Amon y Akash Palkhiwala. Además, Alex Rogers se unirá a la sesión de preguntas y respuestas. Pueden acceder a nuestro comunicado de resultados y a la presentación de diapositivas que acompañan a esta llamada en nuestro sitio web de Investor Relations. Asimismo, esta llamada se está transmitiendo por webcast en qualcomm.com, y una repetición estará disponible en nuestro sitio web más tarde hoy.

Durante la llamada de hoy, utilizaremos medidas financieras no GAAP según se definen en la Regulation G, y podrán encontrar las conciliaciones correspondientes con los principios GAAP en nuestro sitio web. También realizaremos declaraciones prospectivas, que incluyen proyecciones y estimaciones de eventos futuros, tendencias del negocio o de la industria, o resultados empresariales o financieros. Los eventos o resultados reales podrían diferir materialmente de los proyectados en nuestras declaraciones prospectivas.

Por favor, consulte nuestros informes presentados ante la SEC, incluido nuestro 10-Q más reciente, los cuales contienen factores importantes que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las declaraciones prospectivas. Y ahora, las declaraciones del Presidente y Director Ejecutivo de Qualcomm, Cristiano Amon.

Gracias, Brett, y buenas tardes a todos. Gracias por acompañarnos hoy. En el tercer trimestre fiscal, obtuvimos unos ingresos de $9.9 billion, situándonos en la parte alta de nuestras previsiones, y un beneficio por acción no-GAAP de $2.21. Los ingresos de QCT fueron de $8.5 billion, con otro trimestre de ingresos récord en el sector automotriz, así como crecimiento en IoT. Los ingresos del negocio de Licensing fueron de $1.3 billion.

En nuestro reciente Investor Day, presentamos el próximo capítulo de Qualcomm basado en tres dimensiones: primero, la expansión hacia el centro de datos con 4 líneas de productos únicas; segundo, el impulso de la computación de IA agéntica y física en todas partes; y tercero, la expansión más allá del silicio hacia soluciones completas de software y plataformas. También actualizamos nuestros objetivos financieros para el año fiscal 2029, que ahora incluyen más de $24 billion en ingresos en los sectores de automoción e IoT, además de más de $15 billion en centros de datos, lo que eleva nuestra perspectiva de ingresos totales ajenos a la telefonía móvil a $40 billion para el año fiscal 2029, frente a nuestro objetivo anterior de $22 billion. Esto refleja nuestra convicción en las oportunidades que surgirán hasta finales de la década y la escala de nuestra diversificación de negocio.

A corto plazo, todo el sector sigue viéndose afectado por los precios de la memoria sin precedentes, el aumento de los costes de fabricación e insumos, así como la escasez en la cadena de suministro impulsada por la demanda general de centros de datos. Además de la disminución de los ingresos resultante en los sectores de telefonía móvil y electrónica de consumo, esto está generando una presión a corto plazo en los márgenes brutos de QCT, que se situarán ligeramente por debajo de nuestro rango histórico. Estamos implementando aumentos de precios y, a medida que entren en vigor, esperamos que los márgenes brutos se realineen con nuestro modelo operativo.

A pesar de estos vientos en contra, esperamos un crecimiento de los ingresos para QUALCOMM en el año fiscal '27, impulsado por una inflexión en los ingresos ajenos a los terminales móviles a lo largo del año fiscal. Estamos increíblemente entusiasmados con el próximo capítulo de Qualcomm, nuestra relevancia en la siguiente fase de la IA y la inteligencia distribuida desde el edge hasta la cloud, y mantenemos un firme enfoque en la fase de ejecución de nuestra estrategia.

Ahora voy a compartir algunos aspectos clave del negocio. Permítanme empezar con los centros de datos. Este es el momento ideal y lógico para que Qualcomm entre en el mercado, ya que las cargas de trabajo de agentes (agentic workloads) están reconfigurando la economía de la IA. La generación eficiente de tokens y el coste total de propiedad son fundamentales para escalar la IA. Como resultado, la inferencia se está desglosando en el centro de datos y estará cada vez más distribuida. Esto significa que la inferencia híbrida evolucionará a través de todo el continuo de computación, desde el centro de datos hasta el borde de la red local (on-premise network edge) y los dispositivos de borde (edge devices). Dados los activos de Qualcomm, es una evolución natural de nuestra historia de crecimiento.

Estamos desarrollando un conjunto diferenciado de líneas de productos, que incluirá conectividad en el ejercicio fiscal '26, silicio personalizado y aceleradores de IA en el ejercicio fiscal '27, y CPUs de clase servidor en el ejercicio fiscal '28. Nuestra cartera se irá desplegando por fases durante los próximos 2 años, aprovechando décadas de liderazgo en computación de bajo consumo energético, así como una sólida presencia y relaciones en el ecosistema.

Nuestras 2 próximas adjudicaciones de silicio personalizado generarán ingresos en el trimestre de diciembre, y ya hemos comenzado la producción de obleas. Ambos proyectos se encuentran en la primera fase de relaciones estratégicas plurianuales con clientes que esperamos expandir con el tiempo.

Nuestra innovadora solución de computación de gran ancho de banda está diseñada para resolver uno de los cuellos de botella más difíciles de la industria, integrando la computación directamente con memoria de alta densidad, lo que mejora el rendimiento por vatio, la eficiencia de la memoria y el coste total de propiedad. Me complace informar de que hemos completado el tape-out de HBC Gen 1, un hito de ingeniería que nos sitúa en la siguiente fase de compromiso con los clientes. Esperamos demostrar el rendimiento de HBC en silicio en los próximos trimestres, antes del lanzamiento de nuestra primera solución HBC a mediados de 2027.

En todas nuestras plataformas comerciales, incluidos los aceleradores de IA basados en HBC, la conectividad SerDes y las CPUs, estamos manteniendo conversaciones activas con casi todos los principales actores de los centros de datos para establecer asociaciones a largo plazo. Estamos satisfechos con la actividad y el interés que despiertan estas oportunidades, y esperamos compartir más detalles a medida que avancen.

Tal como anunciamos hoy mismo, hemos cerrado nuestra adquisición de Modular Inc. y el proceso de integración ya está en marcha. Modular refuerza nuestra capacidad para ofrecer un stack de software de extremo a extremo para despliegues de centros de datos y Edge AI. Además, será agnóstico al hardware, lo que ayudará a simplificar la complejidad del software de IA en múltiples plataformas y proporcionará a los desarrolladores un entorno moderno y abierto para la computación heterogénea. Este es un paso importante en nuestra visión de la evolución de la infraestructura de IA, donde el software y el hardware convergen para ofrecer un mejor rendimiento, flexibilidad y eficiencia.

Nuestra visión y objetivo con Modular van mucho más allá de aumentar nuestras capacidades de software de IA. Tenemos la ambición de cambiar el enfoque actual de la industria hacia el software de IA, pasando de sistemas cerrados a sistemas abiertos, para promover una mayor competencia, innovación y resiliencia. Modular celebrará ModCon en agosto con anuncios increíbles de socios del sector, y esperamos seguir colaborando con desarrolladores y socios del ecosistema en este evento.

En el sector automotriz, el impulso de los clientes continúa impulsando un crecimiento excepcional de los ingresos. Este trimestre, hemos firmado un acuerdo de expansión histórico con BMW, tras ganar un proceso de selección altamente competitivo para convertirnos en el principal proveedor de silicio de computación para su próxima generación de ADAS, así como para su cockpit digital. Este acuerdo representa una expansión material de nuestra cartera de proyectos automotrices y establece a Qualcomm como el socio principal de silicio de computación para BMW, extendiéndose a través de programas de modelos hasta bien entrada la próxima década. Esperamos seguir desarrollando nuestra cooperación actual con BMW en los próximos años. Además, nuestra reciente colaboración anunciada con Stellantis respalda nuestra cartera automotriz hasta bien entrada la década de 2030. Estos acuerdos reflejan el amplio interés que estamos observando por el cockpit digital y el ADAS.

Los clientes están pasando de adjudicaciones de diseño socket por socket a compromisos estratégicos multigeneracionales, a medida que reconocen cada vez más el valor de nuestra amplia cartera tecnológica, nuestro enfoque de plataforma y nuestro compromiso a largo plazo con las asociaciones, la industria automotriz y los ecosistemas abiertos. Además, con el despliegue de nuestro chasis digital Snapdragon de quinta generación en septiembre, estamos logrando un aumento significativo del contenido por vehículo, y estamos en camino de convertirnos en el actor número 1 de semiconductores para el sector automotriz por ingresos.

El trimestre pasado, indicamos que nuestro objetivo era alcanzar una tasa de ingresos anualizada de $6 billion al finalizar el ejercicio fiscal 2026. Hoy, elevamos esa previsión y ahora esperamos unas ventas anualizadas de aproximadamente $7 billion al cierre del ejercicio fiscal '26.

Dentro de la división Industrial, estamos reforzando nuestra posición en múltiples verticales a medida que estas adoptan la IA en el edge y los modelos de pesos abiertos (open weight models). En nuestro Investor Day, presentamos una proyección para el ejercicio fiscal '29 de 8.000 millones de dólares en ingresos para redes industriales y robótica. Nos complace informar que nuestra cartera de design wins industriales supera los 7.000 millones de dólares, con más de 3.500 millones de dólares en design wins asegurados en este año fiscal. Esto refleja una fuerte demanda de los clientes y un aumento significativo de nuevos negocios. Contamos con una cartera muy amplia de silicio diseñado específicamente para este propósito y soluciones de software de stack completo para esta categoría. Nuestra presencia en canales supera los 38.000 clientes, respaldada por un profundo ecosistema de socios que ya está dando resultados. Y con Arduino y Edge Impulse, nuestro alcance se extiende ahora a más de 30 millones de usuarios.

Pasamos a la división de terminales. A pesar de la contracción general del sector causada por el actual entorno de la memoria, estamos viendo los primeros indicios de un ciclo de smartphones con agentes que crecerá con el tiempo. En China, los principales OEM se están preparando para lanzar al mercado nuevos agentes y orquestadores integrados en el dispositivo, y creemos que las experiencias basadas en agentes desempeñarán un papel cada vez más importante en la demanda del segmento premium a medida que aumente su adopción. Nuestra posición de cuota en Samsung sigue siendo sólida, con Snapdragon impulsando aproximadamente el 70% de sus dispositivos insignia, tal como se anunció en Samsung Unpacked. Nuestra colaboración se está expandiendo ahora a todo el ecosistema Galaxy, desde los últimos teléfonos plegables y Galaxy watches hasta las gafas inteligentes desarrolladas con Google, aportando nuevas experiencias de agentes a más dispositivos. Esto refleja un potencial más amplio para reimaginar la telefonía móvil para la era de la IA de agentes.

Más allá de los smartphones, los PCs, las gafas inteligentes y otros nuevos formatos de IA personal se están convirtiendo en puntos finales para agentes, lo que crea una importante oportunidad de actualización plurianual para Qualcomm, ya que la base instalada actual debe evolucionar para permitir una experiencia de IA más personal, contextual y autónoma. En el sector de los PCs, estamos aumentando nuestra cuota de liderazgo en design wins en Google Books, integrando Snapdragon con Gemini Intelligence para una nueva generación de portátiles centrados en la IA. Con Microsoft, estamos colaborando en Project Solara, una plataforma de chip a la nube diseñada para dispositivos empresariales centrados en agentes.

Y a través de nuestro programa Snapdragon Start para gafas inteligentes, estamos ofreciendo una plataforma de referencia completa que permite a las marcas de gafas desarrollar sus propios dispositivos. Con aproximadamente 600 millones de unidades de gafas enviadas globalmente cada año, este programa ayudará a expandir el ecosistema y a acelerar la transición de esta categoría hacia las gafas inteligentes. Tendrán más detalles al respecto en el Snapdragon Summit de septiembre.

En el Investor Day, presentamos nuestra visión para el próximo capítulo de Qualcomm y nuestro camino hacia los objetivos del año fiscal 2029. Ya estamos observando un punto de inflexión en nuestros negocios ajenos a la telefonía móvil, lo que subraya el éxito de nuestra estrategia de diversificación, y aún queda mucho por venir.

Nuestro negocio de centros de datos se encuentra apenas al comienzo de su trayectoria, y somos conscientes de que los inversores quieren ver más pruebas de que podemos ejecutar con éxito nuestros planes como nuevos participantes en el mercado. Aceptamos el desafío que tenemos por delante y confiamos en que demostraremos, como hemos hecho muchas veces anteriormente, que Qualcomm puede ejecutar y ganar en nuevas áreas de crecimiento, incluido el centro de datos. Dicho esto, cedo la palabra a Akash.

Gracias, Cristiano, y buenas tardes a todos. Permítanme comenzar con nuestros resultados del tercer trimestre fiscal. Obtuvimos unos ingresos de $9.9 billion y un beneficio por acción (EPS) no GAAP de $2.21, con los ingresos situándose en la parte alta de nuestras previsiones.

Los ingresos de QTL de $1.3 billion y un margen de EBT del 69% se ajustaron a nuestras expectativas. Los ingresos de QCT de $8.5 billion se situaron en la parte alta de nuestras previsiones, y el margen de EBT del 26% fue conforme a lo previsto.

Los ingresos de QCT en terminales de 5.1 billion de dólares reflejan el impacto de la dinámica de la memoria en toda la industria sobre el mercado global de smartphones. Los ingresos de QCT IoT de 1.8 billion de dólares aumentaron un 9% respecto al año anterior, impulsados por el crecimiento en la categoría de productos de robótica y redes industriales. En QCT Automotive, logramos otro trimestre récord con ingresos de 1.6 billion de dólares, con un crecimiento interanual del 61% impulsado por la aceleración de la demanda y el aumento del contenido de computación por vehículo. Los ingresos totales de QCT que no pertenecen a terminales, incluyendo automotive e IoT, crecieron un 28% interanual, lo que subraya la continua ejecución de nuestra estrategia de diversificación.

Por último, devolvimos 2.3 billion a los accionistas, lo que incluye 1.4 billion en recompras de acciones y 937 million en dividendos.

Antes de pasar a las previsiones, me gustaría ofrecer una actualización sobre un par de factores que se reflejan en nuestro desempeño financiero. En primer lugar, de acuerdo con nuestras expectativas, estimamos que los ingresos de QCT por terminales de los OEMs chinos alcanzaron su punto más bajo en el tercer trimestre fiscal y volverán a presentar un crecimiento secuencial de dos dígitos en el cuarto trimestre.

En segundo lugar, la industria de los semiconductores está experimentando un aumento generalizado de los costes de los insumos en la fabricación de obleas, el ensamblaje, las pruebas, el empaquetado avanzado, la memoria y otros materiales. Estamos tomando medidas concretas para reflejar estos mayores costes de los insumos en el precio de nuestros productos. Estas acciones beneficiarán nuestros márgenes brutos con el tiempo, a medida que los cambios de precios entren en vigor de forma gradual.

Finalmente, como consecuencia de nuestras limitaciones de suministro, ahora prevemos una aceleración en la reducción de los ingresos por productos Apple a partir del cuarto trimestre fiscal, ya que se espera que nuestra cuota para el próximo lanzamiento de iPhone sea materialmente inferior a nuestra estimación previa del 20%. Todos estos factores están contemplados tanto en nuestro desempeño del tercer trimestre como en las perspectivas para el cuarto trimestre.

En este contexto, voy a presentar ahora nuestras previsiones para el cuarto trimestre fiscal. Pronosticamos unos ingresos de $9.7 billion a $10.5 billion y un beneficio por acción (EPS) no GAAP de $2.05 a $2.25.

En QTL, estimamos unos ingresos de $1.2 billion a $1.4 billion y un margen de EBT del 68% al 72%, lo que refleja las tendencias estacionales habituales. En QCT, prevemos unos ingresos de $8.4 billion a $9 billion y márgenes de EBT del 23% al 25%. Pronosticamos que los ingresos de QCT por terminales serán de aproximadamente $5.2 billion, impulsados por el crecimiento secuencial en Android, compensado por menores ingresos de productos Apple.

Esperamos que los ingresos de QCT IoT se mantengan aproximadamente estables en comparación con el mismo periodo del año anterior, con un crecimiento de dos dígitos en nuestras categorías de productos de robótica y redes industriales, compensado principalmente por el impacto de las limitaciones de memoria en tablets y otros productos de consumo. En QCT Automotive, prevemos otro trimestre récord con un crecimiento de ingresos interanual de aproximadamente el 60%. Por último, anticipamos que los gastos operativos no-GAAP serán de aproximadamente $2.7 billion en el trimestre, lo que refleja la adquisición de Modular y la inversión continua en nuestra hoja de ruta de productos para centros de datos antes del aumento de los ingresos.

Antes de concluir mis comentarios preparados, permítanme resumir los principales impulsores de la trayectoria de crecimiento de QCT de cara al futuro. Estamos bien posicionados para ejecutar la visión que esbozamos en nuestro reciente Investor Day, con la previsión de que los ingresos de QCT no procedentes de terminales crezcan hasta alcanzar los $40 billion para el ejercicio fiscal '29, casi el doble del objetivo que habíamos proporcionado anteriormente. Este pronóstico incluye un crecimiento de los ingresos de centros de datos hasta los $5 billion en el ejercicio fiscal '27 y los $15 billion en el ejercicio fiscal '29. Como resultado de nuestra ejecución de diversificación, ahora estimamos que los ingresos no procedentes de terminales representarán más del 50% de los ingresos de QCT en el ejercicio fiscal '27 y ascenderán a aproximadamente 2/3 en el ejercicio fiscal '29.

A corto plazo, prevemos que el crecimiento de los ingresos no procedentes de terminales en comparación con el año anterior se acelere, pasando del 24% en el ejercicio fiscal '26 a más del 60% en el ejercicio fiscal '27, lo que supone un punto de inflexión significativo en la ejecución de nuestra estrategia de crecimiento. Esperamos que este crecimiento de los ingresos no procedentes de terminales en el ejercicio fiscal '27 sustituya a la totalidad de los ingresos por productos Apple en '26. En cuanto a los terminales, una vez que se estabilicen las dinámicas de la industria de la memoria, nuestro liderazgo en productos Snapdragon y la aparición de experiencias de IA agéntica nos posicionarán favorablemente para restablecer la escala de ingresos y las tasas de crecimiento de QCT Android.

Por último, me gustaría dar la bienvenida al equipo de Modular a Qualcomm. Estamos entusiasmados de haber completado esta transacción, incorporando a un equipo de primer nivel cuya experiencia en software de IA potenciará nuestra capacidad para aprovechar las importantes oportunidades que tenemos por delante. Con esto concluyen nuestras declaraciones preparadas. Te cedo la palabra, Brett.

Gracias, Akash. Operador, ya estamos listos para las preguntas.