Gracias por su espera. Este es el operador de la conferencia. Bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados financieros del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de Open Text Corporation. [Instrucciones del operador] La conferencia se está grabando. [Instrucciones del operador] Ahora me gustaría ceder la palabra a Greg Secord, Director de Relaciones con Inversores. Por favor, adelante.

Gracias, operador, y buenos días a todos. Bienvenidos a la conferencia de resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de Open Text. Me acompañan hoy en la llamada el Director Ejecutivo de Open Text, Ayman Antoun; y Steve Rai, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero. La llamada de hoy se está transmitiendo por internet y se está grabando, con una repetición disponible poco después en el sitio web de Relaciones con Inversores de Open Text. Es investors.opentext.com. Hoy mismo hemos publicado nuestro comunicado de prensa y la presentación para inversores en línea. Estos materiales complementarán nuestras declaraciones preparadas y pueden consultarse en el sitio web de Relaciones con Inversores de Open Text. Por favor, consulten nuestra presentación para inversores para obtener más detalles sobre nuestros ingresos principales y no principales por categoría de producto.

Pasamos ahora a los próximos eventos para inversores. Open Text participará en la Oppenheimer Technology Conference el 12 de agosto, en la Deutsche Bank Technology Conference en Los Ángeles el 26 de agosto; en la Citibank Global TMT Conference en Nueva York el 10 de septiembre; y en la Bank of Montreal TMT Conference en Toronto el 15 de septiembre. Esperamos tener el placer de encontrarnos con ustedes allí.

Y ahora pasamos a la lectura de nuestra declaración de puerto seguro (safe harbor). Durante esta llamada, realizaremos declaraciones prospectivas relacionadas con el rendimiento futuro de Open Text. Estas declaraciones se basan en las expectativas, suposiciones y otros factores materiales actuales que están sujetos a riesgos e incertidumbres, y los resultados reales podrían diferir materialmente de las declaraciones prospectivas realizadas hoy. La información adicional sobre los factores materiales que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de dichas declaraciones prospectivas, así como los factores de riesgo que pueden afectar los resultados del rendimiento futuro de Open Text, se encuentra en los recientes Formularios 10-K y 10-Q de Open Text, así como en nuestro comunicado de prensa distribuido hoy mismo, todos los cuales pueden consultarse en nuestro sitio web. No asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas a menos que la ley así lo exija.

Además, nuestra conferencia telefónica puede incluir debates sobre ciertas medidas financieras no GAAP. Las conciliaciones de cualquier medida financiera no GAAP con sus medidas GAAP más directamente comparables pueden encontrarse en nuestras presentaciones públicas y otros materiales, que están disponibles en nuestro sitio web. Con esto, le cedo la palabra a Ayman.

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Para el cuarto trimestre del año fiscal 2026, hemos logrado un crecimiento interanual equilibrado en moneda constante. Nuestros ingresos totales crecieron un 1%. Nuestra cartera principal creció un 3%. Los ingresos de Cloud en nuestra cartera principal crecieron un 9%, y nuestro margen de EBITDA ajustado fue del 37,1%. Nuestro CFO, Steve Rai, les explicará en breve nuestros resultados del cuarto trimestre y del año completo 2026, así como nuestras perspectivas para el año fiscal 2027.

El año fiscal 2027 es un año de cimentación para nosotros, centrado en una priorización y un enfoque implacables, una ejecución disciplinada, el crecimiento del núcleo en moneda constante y la creación de las bases para un rendimiento mejorado en los años venideros. Cuando me incorporé el trimestre pasado, apenas llevaba unos días en mi cargo como CEO de esta icónica empresa tecnológica canadiense. Desde el primer día, establecí prioridades claras en torno a escuchar, aprender, evaluar y actuar.

Hoy tengo tres actualizaciones que me gustaría compartir con ustedes. Primero, los comentarios que he recibido de nuestros grupos de interés. Segundo, el trabajo de evaluación empresarial que hemos puesto en marcha como resultado de dichos comentarios. Y tercero, las acciones iniciales y la asignación disciplinada de capital que estamos ejecutando para impulsar un rendimiento constante y sostenido, tanto ahora como en el futuro. Por último, antes de concluir, destacaré algunos ejemplos del valor que estamos aportando a nuestros clientes mediante la IA.

Antes de abordar estas actualizaciones, quiero detenerme en un tema importante que destaca. En cada reunión que mantuve con clientes, socios y accionistas durante las últimas semanas, el tema recurrente fue la IA y la promesa que esta representa para cada empresa en todos los sectores. Lo que los clientes me comunicaron fue claro: disponer de datos gobernados, seguros e integrados es fundamental para sus ambiciones de IA, porque no existe ningún modelo de lenguaje extenso, ningún agente de IA ni ninguna función de aplicación que pueda operar sin datos. Y esos datos deben ser fiables y estar contextualizados para producir resultados de IA que aporten valor a una organización.

Con raíces canadienses y un alcance global, Open Text es una base de datos segura en el stack de IA. En pocas palabras, nuestra cartera de soluciones de gestión de datos es la diferencia entre una IA en la que se puede confiar y una que no. Los datos de nivel empresarial son nuestro factor diferenciador. Estamos preparados para este momento de la IA y para el futuro.

Y ahora permítanme empezar con los comentarios de nuestras partes interesadas. Comenzaré con nuestra estrella polar, nuestros clientes. Ellos valoran a nuestro equipo, nuestras soluciones y nuestra asociación con ellos. En muchos casos, estas asociaciones abarcan 15, 20 o 25 años. Quieren un OpenText más integrado, uno que se mueva con rapidez y les aporte innovación con propósito.

Nuestros socios del ecosistema quieren aumentar las colaboraciones conjuntas. Ven nuestro valor diferencial y quieren escalar con nosotros. Quieren combinar nuestra base de datos de confianza para la IA con su tecnología y servicios para capturar una mayor parte de la oportunidad de mercado direccionable, estimada en 300 billion $. Nuestros colegas de Open Text quieren lo mismo que yo: más velocidad y simplicidad, para que podamos lograr más y ofrecer un mejor servicio a nuestros clientes.

Y nuestros inversores quieren que estemos más enfocados en potenciar nuestras fortalezas y que logremos un crecimiento constante de los ingresos con un conjunto coherente de KPIs para medir nuestro progreso. Este feedback inestimable ya está moldeando nuestra forma de operar.

Permítanme mostrarles cómo lo estamos haciendo. Gracias a la retroalimentación directa de nuestros clientes, inversores, socios y colegas, hemos lanzado una evaluación empresarial integral que analiza de principio a fin todo lo que hacemos; en particular, dicha evaluación empresarial se centrará en dos aspectos: identificar acciones tempranas para impulsar el crecimiento ahora y sentar las bases para un crecimiento mejorado y constante en los próximos años. El trabajo de evaluación se centra en las siguientes áreas: go-to-market, es decir, cómo nos presentamos ante nuestros clientes, y pronto compartiré más detalles al respecto. También abarca la composición de nuestra cartera, nuestra diferenciación y nuestro proceso de desarrollo; el motor de marketing y generación de demanda; y el análisis de nuestro modelo de ejecución y los derechos de decisión para garantizar que operamos con disciplina, responsabilidad, simplicidad y rapidez. Además, también cubre nuestro talento y cultura, que es lo que da vida a todo esto. Este trabajo está siendo dirigido, mientras hablamos, por nuestro equipo de alta dirección. El resultado definirá nuestro plan de crecimiento plurianual y el modelo financiero que crea y sostiene el valor para el accionista. A medida que la evaluación continúa, no estamos esperando para implementar los cambios que impulsen el crecimiento ahora mismo.

A continuación, les explicaré las medidas que estamos tomando. En primer lugar, estamos invirtiendo en capacidad de ventas. Vamos a incorporar a más de 300 nuevos comerciales con objetivos de ventas en todo el mundo, con clientes respaldados por un ejecutivo de cuentas dedicado que gestionará la relación y facilitará la actividad comercial en toda nuestra cartera de productos.

En segundo lugar, estamos invirtiendo en nuestros socios del ecosistema para ampliar nuestro alcance de mercado. Tenemos el privilegio de colaborar con los principales integradores de sistemas, hyperscalers e ISVs verticales, tanto globales como regionales, como SAP. Juntos, nos centramos ahora en la venta cruzada efectiva y en el habilitamiento para ofrecer propuestas mejoradas a los clientes. Este año, estamos integrando nuestro exitoso ecosistema de socios directamente en nuestro modelo de salida al mercado, a través de segmentos de mercado liderados por socios.

En tercer lugar, estamos empoderando al equipo más cercano a los clientes con derechos de decisión claros, para que puedan actuar con la rapidez y sencillez necesarias para realizar ventas cruzadas de nuestra cartera.

A continuación, para mantener el impulso de crecimiento, destinaremos una mayor parte de nuestra inversión en I+D a nuestra cartera principal, a nuestras capacidades en la nube y a nuestra oferta de IA.

Y finalmente, como dije en nuestra primera llamada conjunta, la disciplina de capital es un compromiso que asumimos. En el cuarto trimestre, realizamos un pago de deuda adicional de $300 million con nuestro efectivo neto, para un total de $649 million de deuda total pagada en el año fiscal 2026.

Estas primeras medidas, de las que habrá más este año, convertirán el ejercicio fiscal 2027 en un año de base para que podamos ofrecer crecimiento en moneda constante. La evaluación de la empresa concluirá en pocos meses y espero poder compartir con ustedes su resultado, así como nuestro plan estratégico plurianual, a principios del año natural 2027.

Esto me lleva a mi última actualización: cómo empoderamos a nuestros clientes con datos de nivel empresarial para la IA. Al fin y al cabo, todo se trata del éxito de nuestros clientes. Están pasando de experimentar con la IA a implementar la IA a escala. Aviator es nuestra plataforma de Open Text AI disponible en todo nuestro portafolio. Los agentes de Aviator transforman datos seguros y fiables en resultados de IA en los que se puede confiar.

Dado que los agentes Aviator se introdujeron hace solo 8 trimestres, el número de acuerdos en los que se integran los agentes Aviator se ha más que duplicado anualmente. Y cuando los agentes Aviator se incluyen en los acuerdos de nuestros clientes, el tamaño de nuestro acuerdo es 4 veces mayor. La prueba está en las historias de éxito de nuestros clientes. Permítanme compartir algunas.

Empecemos con Content Cloud, el sistema donde reside el conocimiento de una empresa y se pone en funcionamiento. En una de las mayores empresas tecnológicas del mundo, los agentes de Aviator transforman millones de registros de RR. HH. en un autoservicio conversacional instantáneo, manteniendo cada registro bajo gobernanza, en cumplimiento y con total confianza.

A continuación, la ciberseguridad, un sistema que protege los datos de una empresa y garantiza su funcionamiento. En una de las empresas de telecomunicaciones líderes en el mundo, donde la conectividad y la seguridad son el motor del negocio, los agentes Aviator trabajan en las operaciones de red y de datos, ayudando a los equipos a encontrar y solucionar vulnerabilidades, reduciendo el tiempo medio de reparación durante una interrupción de un día a una hora.

A continuación, business network, que gestiona el movimiento de transacciones y datos entre empresas. Un tercio de los bancos de la lista Fortune 500 a nivel mundial utiliza Open Text Business Network. En conjunto, procesamos más de $11 trillion en comercio de red cada año. Cuando sus clientes corporativos necesitan pagar a proveedores y gestionar la nómina, nuestra plataforma Trading Grid de business network actúa como intermediaria y hace que todo funcione. Así, los pagos fluyen de forma fiable, independientemente de la fuente. Además, Aviator está integrado en Trading Grid, proporcionando las respuestas adecuadas bajo demanda, señalando riesgos antes de que se conviertan en fallos y resolviendo incidencias en tiempo real.

Y finalmente, Application Delivery Management, lo que llamamos ADM, el sistema que ayuda a los equipos a crear, probar y entregar software de calidad con mayor rapidez. En un importante proveedor de servicios sanitarios, los agentes de Aviator son, en sus propias palabras, un "botón de facilidad". Las pruebas automatizadas de ADM han reducido el esfuerzo de las pruebas móviles en un 35%, permitiendo lanzamientos más rápidos y ciclos de desarrollo de productos más eficientes.

Y vemos una demanda creciente en los sectores de comercio minorista, banca, atención sanitaria, petróleo y gas, y logística, donde los clientes acuden a nosotros para integrar agentes Aviator en sus flujos de trabajo. Nunca he estado más seguro de hacia dónde nos dirigimos. Ahora cedo la palabra a nuestro CFO, Steve Rai, quien les presentará nuestros resultados del Q4 y del ejercicio completo 2026, así como nuestras perspectivas para el año fiscal 2027. Gracias.

Gracias, Ayman. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Nos complace haber logrado un sólido cierre del ejercicio fiscal '26. El rendimiento de nuestro negocio principal refleja el papel fundamental que desempeñamos al ayudar a las organizaciones a desbloquear el valor de sus datos a medida que avanzan en sus iniciativas de AI. Nuestros resultados subrayan la solidez de nuestro modelo operativo, que sigue funcionando de manera constante en diversos entornos de mercado. Respaldados por una base de clientes empresariales amplia, diversificada y con un alto índice de recurrencia, nos beneficiamos de una base que proporciona tanto estabilidad como visibilidad.

Esta solidez se traduce en beneficios saludables y una fuerte generación de flujo de caja, lo que nos otorga la flexibilidad necesaria para invertir en innovación y oportunidades de crecimiento, manteniendo al mismo tiempo un balance sólido. Nuestro enfoque equilibrado en la asignación de capital sigue respaldando la creación de valor sostenible, al tiempo que devuelve capital a los accionistas y nos posiciona de forma óptima para el futuro.

Pasamos ahora a los resultados del cuarto trimestre y del año fiscal '26 completo. Empezando por los ingresos. En el cuarto trimestre, tuvimos un sólido desempeño en la nube, impulsado por la contribución de la IA. Los ingresos totales de $1.35 billion aumentaron un 2.9% interanual o un 0.9% en términos de moneda constante. Los ingresos totales de nuestra cartera principal fueron de $1.05 billion, un 5.3% interanual o un 3.1% en moneda constante. Los ingresos totales de la nube fueron de $503 million, un 6.0% o un 4.3% en moneda constante. Los ingresos de la nube de nuestra cartera principal fueron de $341 million, un 10.7% o un 8.9% en moneda constante. Solo como recordatorio, nuestro negocio principal incluye las categorías de productos de Content, Business Network o BN, IT Operations Management o ITOM y cybersecurity.

El cuarto trimestre representa nuestro 22.º trimestre consecutivo de crecimiento orgánico en la nube. Cerramos 64 acuerdos de cloud superiores a 1 millón de dólares durante el trimestre, lo que supone un aumento del 49 % interanual. El crecimiento fue impulsado por nuestras categorías principales de contenido y BN, y muchos de estos acuerdos de cloud incluyeron Aviator. Para obtener más detalles sobre el rendimiento por categoría de producto, incluidos los desgloses de core y noncore, consulte nuestro material de Investor Relations.

Los ingresos por soporte al cliente en el trimestre fueron de $554 million, lo que supone una caída del 4.6% interanual. Como recordatorio, esto incluye el impacto de la desinversión de nuestros negocios eDOCS y Vertica. Los ingresos recurrentes anuales, o ARR, fueron de $1.06 billion, un aumento del 0.2%, lo que representa el 78.3% de nuestros ingresos totales.

Pasando a las reservas. Las reservas de la nube empresarial fueron de 295 millones de dólares en el Q4, un 24,1 % más interanual y por encima de nuestro rango objetivo para el ejercicio fiscal '26, de entre el 16 % y el 20 %. El RPO total del Q4 ha subido un 7 % interanual. El CRPO total ha subido un 1 % interanual, de los cuales el CRPO de la nube ha subido un 10 %, compensado parcialmente por un descenso del 6 % interanual en el CRPO de soporte al cliente y otros conceptos. El aumento interanual del CRPO de la nube se debió principalmente a las sólidas reservas en Content y BN, compensadas parcialmente por cyber, SMB y C. El descenso en el CRPO de soporte al cliente y otros conceptos incluye el impacto de la desinversión de nuestros negocios eDOCS y Vertica.

De cara al futuro, estamos simplificando nuestras comunicaciones relacionadas con las reservas.

Dado que informamos sobre el CRPO de la nube y el RPO total, ambos indicadores ampliamente reconocidos de la demanda y los ingresos futuros, dejaremos de informar sobre las reservas de la nube empresarial (enterprise cloud bookings) como una métrica independiente a partir del primer trimestre del año fiscal '27. Este cambio refleja nuestro compromiso de proporcionar a los inversores la información más relevante, al tiempo que simplificamos nuestro marco de divulgación y mejoramos la coherencia con las prácticas generales del sector.

En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto GAAP fue del 75,0%, un aumento de 270 puntos básicos interanuales, y el margen bruto no GAAP fue del 78,3%, un aumento de 220 puntos básicos. El incremento interanual refleja la mejora continua del margen bruto de la nube, relacionado principalmente con la reducción de los costes de los hyperscaler y las mejoras en el rendimiento de la infraestructura.

El beneficio neto GAAP fue de $156 millones, un aumento del 439.9% interanual. El beneficio neto Non-GAAP fue de $299 millones, un aumento del 19.7% interanual. El BPA diluido GAAP fue de $0.64, un aumento del 481.8% interanual. El BPA diluido Non-GAAP fue de $1.23, un aumento del 26.8%. El incremento en el beneficio neto GAAP y en el BPA diluido se debió principalmente a un mayor beneficio, ganancias no realizadas por derivados, efectos de tipo de cambio (FX) y ganancias por la venta de desinversiones.

El flujo de caja operativo del trimestre fue de $186 million, un aumento del 17.5% interanual, impulsado por el sólido rendimiento trimestral y la continua optimización del negocio. El flujo de caja libre fue de $122 million, una disminución del 1.6% y relativamente constante en comparación con el año anterior.

Para el año fiscal completo '26, los ingresos totales fueron de $5.2 billion, un 1.5% más interanual o un 1.1% menos en términos de moneda constante. Los ingresos totales de nuestra cartera principal fueron de $4.0 billion, un 2.9% más interanual y sin cambios en términos de moneda constante. El crecimiento de los ingresos de Cloud sigue impulsando el negocio, con unos ingresos totales de Cloud de $2.0 billion, un 5.5% más o un 3.4% más en moneda constante. Los ingresos de Cloud de nuestra cartera principal fueron de $1.3 billion, un 10.3% más interanual o un 7.8% más interanual en moneda constante. Sobre una base reportada, los ingresos por soporte al cliente bajaron un 2.0%. Los ingresos por licencias subieron un 8.4% y los ingresos por servicios profesionales y otros bajaron un 8.6%. Como recordatorio, la comparativa interanual de nuestro negocio on-prem refleja el impacto de la desinversión de nuestros negocios eDOCS y Vertica.

En cuanto a las tasas de renovación neta, nuestra tasa de renovación neta de cloud fue del 94%, lo que supone una disminución de 180 puntos básicos interanuales y se mantiene en línea con los niveles históricos. Nuestra tasa de renovación neta de customer support fue del 93%, frente al 91% interanual, y también es coherente con los niveles históricos.

En cuanto a la rentabilidad y el flujo de caja, el margen operativo GAAP fue del 20,6%, un aumento de 340 puntos básicos. El margen de EBITDA ajustado fue del 36,3%, un aumento de 170 puntos básicos. El incremento se debió principalmente a la continua optimización de las operaciones, incluyendo el plan de optimización del negocio y el efecto de las divisas (FX). El BPA diluido GAAP fue de $2,58, un aumento del 56,4%. El BPA diluido no GAAP fue de $4,42, un aumento del 15,7%. El flujo de caja operativo fue de $1,0 billion, un aumento del 21,2%, y el flujo de caja libre fue de $808 million, un aumento del 17,5% interanual. El flujo de caja libre del ejercicio fiscal '26, aunque sólido, se situó aproximadamente $31 million por debajo de nuestras previsiones para el ejercicio fiscal '26, debido principalmente al calendario de cobros cerca del cierre del ejercicio.

Al entrar en el ejercicio fiscal '27, que es un año de base fundamental para nuestra próxima fase de crecimiento, tal como expuso Ayman, proporcionamos los siguientes rangos de previsión. Sobre una base de ingresos reportados, esperamos que los ingresos totales se sitúen entre $5.135 billion y $5.185 billion, o entre un -2% y un -1%, incluyendo un viento en contra de aproximadamente $30 million por tipo de cambio con los tipos actuales. Se espera que el crecimiento de los ingresos totales sea del 0% al 1% en términos de moneda constante, excluyendo desinversiones. Se espera que el crecimiento de los ingresos principales sea del 2% al 3% en términos de moneda constante. Prevemos que cada uno de nuestros cuatro negocios principales crezca en el ejercicio fiscal '27 en moneda constante. Una vez más, con los tipos actuales, aproximadamente $25 million de los $30 million del impacto negativo por tipo de cambio se relacionan con los ingresos principales.

Se espera que el crecimiento de los ingresos de la nube principal mantenga su impulso de entre un 8% y un 10% en términos de moneda constante. Prevemos un impacto negativo por tipo de cambio de aproximadamente $5 millones en los ingresos de la nube principal. Se espera que el margen de EBITDA ajustado se sitúe en el rango del 32% al 33%. Como mencionó Ayman anteriormente, estamos tomando medidas anticipadas para impulsar el crecimiento, lo que incluye aumentar la capacidad de ventas, invertir en nuestro ecosistema de socios para ampliar el alcance en el mercado y desplazar más inversión en I+D hacia nuestra cartera principal, capacidades de nube y ofertas de IA. Se estima que estas inversiones se sitúen en el rango de entre $100 millones y $200 millones y están orientadas hacia nuestras iniciativas de comercialización, lo que moderará nuestro rango de margen de EBITDA ajustado para el año fiscal '27.

Se espera que el flujo de caja libre se sitúe en el rango de $625 million a $725 million. Esto tiene en cuenta nuestro plan de inversión para el crecimiento, las expectativas en torno al CapEx y los elementos del capital circulante, incluidos los pagos de impuestos y, por supuesto, el impacto natural de la desinversión de nuestros rentables negocios eDOCS y Vertica en el ejercicio fiscal '26.

Pasando a nuestras perspectivas para el primer trimestre del año fiscal '27. Esperamos que los ingresos totales se sitúen en un rango de $1.22 billion a $1.25 billion y un margen de EBITDA ajustado de entre el 32% y el 33%. Los objetivos que he detallado no reflejan el impacto de posibles desinversiones futuras y, por lo tanto, podrían revisarse en consecuencia. Seguimos observando una creciente adopción de la nube a medida que los clientes preparan sus entornos de datos para la AI. Consideramos esto como un viento de cola a largo plazo para el crecimiento de la nube, lo que respaldará la expansión tanto del RPO como del EBITDA ajustado con el tiempo.

Pasando a nuestra estrategia de asignación de capital. Priorizamos cuatro áreas clave: la reducción de la deuda, las inversiones de crecimiento orgánico, el pago de dividendos y la recompra de acciones. Este enfoque equilibrado refleja nuestro compromiso de fortalecer el balance mientras continuamos innovando para lograr un crecimiento sostenible a largo plazo y devolver capital a los accionistas. Confiamos en nuestra capacidad para hacer frente a los próximos vencimientos de deuda, respaldados por la solidez de nuestra generación de flujo de caja mencionada anteriormente. Hemos utilizado los ingresos netos de nuestras recientes desinversiones para amortizar nuestra deuda.

En el cuarto trimestre, redujimos la deuda en $459 millones, lo que incluye un reembolso de deuda discrecional de $300 millones mediante la liquidez disponible y $150 millones en ingresos netos procedentes de desinversiones, logrando una reducción total de la deuda de $649 millones en el ejercicio fiscal '26. Nuestro ratio de apalancamiento neto se ha reducido de 3.02x a 2.75x, situándose ya en línea con nuestro rango de objetivos históricos de 2.5 a 3x. Prevemos acceder a los mercados de deuda durante los próximos trimestres para refinanciar los vencimientos próximos y optimizar nuestra estructura de capital.

En el ejercicio fiscal '26, devolvimos 268.4 millones de dólares mediante dividendos y el Consejo declaró un dividendo trimestral de 0.28 dólares por acción, pagadero el 18 de septiembre de 2026 a los accionistas registrados al 4 de septiembre de 2026. También recompramos y cancelamos aproximadamente 14.8 millones de acciones en el ejercicio fiscal '26, lo que representa el 6% de nuestras acciones ordinarias en circulación. Hemos renovado nuestro NCIB para el ejercicio fiscal '27 para recomprar hasta el 10% del capital flotante de la compañía a fecha de 31 de julio de 2026.

Nuestra estrategia de desinversión sigue siendo activa y disciplinada. No estamos inclinados a desinvertir activos no estratégicos a cualquier precio. Estos negocios continúan generando márgenes y flujo de caja positivos, y seguiremos siendo oportunistas al buscar transacciones con el valor para el accionista en mente.

En general, estamos satisfechos con nuestro desempeño del cuarto trimestre y del año completo. Como ya hemos mencionado, de cara al ejercicio fiscal '27, esperamos que los ingresos de nuestro negocio principal crezcan entre un 2% y un 3% a tipo de cambio constante. Seguimos confiando en nuestra dirección estratégica y creemos que hemos construido una base sólida para ejecutar nuestras estrategias de crecimiento. Con esto, damos por concluidas nuestras declaraciones preparadas. Operador, por favor, abra la línea para preguntas.