Saludos y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 de Enpro. [Instrucciones del operador] Les recordamos que esta conferencia está siendo grabada. Ahora me gustaría ceder la palabra a su anfitrión, el Sr. James Gentile, Vicepresidente de Relaciones con Inversores. Gracias. Puede comenzar.

Gracias, Melissa, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos hoy mientras revisamos los resultados de Enpro correspondientes al segundo trimestre de 2026 y analizamos nuestra perspectiva al alza para 2026. Les recuerdo que esta conferencia telefónica se está transmitiendo por internet en enpro.com, donde podrán encontrar la presentación que acompaña a esta llamada.

Me acompañan hoy Eric Vaillancourt, nuestro Presidente y Chief Executive Officer; y Joe Bruderek, Executive Vice President y Chief Financial Officer. Durante la llamada de esta mañana, haremos referencia a una serie de medidas financieras no GAAP. En el apéndice del material de la presentación se incluyen tablas que concilian las medidas no GAAP históricas con las medidas GAAP comparables.

También quisiera recordarles que en esta llamada realizaremos declaraciones, incluidas nuestras perspectivas actuales para la guía del año completo 2026, que no son hechos históricos y que se consideran de naturaleza prospectiva. Estas declaraciones implican una serie de riesgos e incertidumbres, incluidos los descritos en nuestras presentaciones ante la SEC. No asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas. Es ahora un placer ceder la palabra a Eric Vaillancourt, nuestro Presidente y Chief Executive Officer. ¿Eric?

Gracias, James, y buenos días a todos. Gracias por su interés en Enpro mientras analizamos nuestros sólidos resultados del segundo trimestre, presentamos una actualización sobre nuestras iniciativas estratégicas y compartimos nuestra visión actual para lo que queda de 2026.

Antes de revisar nuestros resultados, me gustaría reconocer a nuestros colegas de toda la compañía que están acelerando su crecimiento personal y profesional con Enpro 3.0. El aspecto de crecimiento individual de Enpro 3.0 no es un programa secundario; es la mitad de la propia estrategia. A principios de este año, nuestros colegas se fijaron metas ambiciosas que van desde profundizar en su especialización técnica hasta ampliar sus capacidades de liderazgo, o alcanzar logros personales en salud, forma física o ámbito académico. A través de la responsabilidad, el trabajo duro, el aliento y el feedback, nuestros colegas están logrando un crecimiento significativo. En los últimos años, la energía que se ha extendido por toda la organización en torno al empoderamiento con propósito ha sido motivadora. Esto se refleja tanto en nuestros resultados financieros como en el desempeño personal de nuestros colegas. Estoy agradecido por su arduo trabajo y su dedicación a sus comunidades y seres queridos.

Enpro se basa en productos y soluciones de alta ingeniería que desempeñan un papel vital en las plataformas de misión crítica de nuestros clientes en diversos mercados finales clave, respaldados por vientos de cola a largo plazo. Nuestros productos son componentes integrales presentes en aplicaciones de vanguardia, tales como la producción avanzada de semiconductores, procesos biofarmacéuticos personalizados, la exploración espacial y las comunicaciones por satélite, así como la detección e instrumentación de trayectorias críticas de gas y líquidos. También ofrecemos una variedad de capacidades de seguridad y control de contaminación que respaldan el transporte comercial de mercancías en Norteamérica, además de mantener posiciones de especificación duraderas en diversas aplicaciones de procesos industriales críticos.

Ganamos gracias a nuestras sólidas capacidades técnicas, nuestra ingeniería, nuestro conocimiento de procesos y nuestra especializada infraestructura de fabricación de lotes pequeños. Colaboramos con nuestros clientes para desarrollar soluciones innovadoras y seguimos invirtiendo en nuevos productos y en la ampliación de nuestras capacidades técnicas, además de llevar a cabo expansiones de capacidad específicas y proyectos de eficiencia en toda la compañía que impulsarán un fuerte crecimiento orgánico, rentabilidad y retornos atractivos a largo plazo. Estamos satisfechos con nuestros sólidos resultados del primer semestre y con la mejora de las perspectivas para el resto del año, ya que nuestros productos continúan ayudando a nuestros clientes a resolver problemas críticos y a operar de forma segura, fiable y eficiente.

Pasamos ahora a los aspectos más destacados del segundo trimestre. Enpro reportó sólidas ventas en el segundo trimestre, con un aumento del 17,6% interanual. La fuerte demanda en los mercados de semiconductores impulsó las ventas del segmento Advanced Surface Technologies en un 21,8%. Sealing Technologies creció un 15,3% en términos globales y un 5% de forma orgánica. El EBITDA ajustado total de la compañía aumentó más de un 22%, alcanzando los $86.9 millones, con un margen del 25,6% para el segundo trimestre.

En Sealing Technologies, el crecimiento de los ingresos de más del 15% fue impulsado en gran medida por las contribuciones de las adquisiciones de AlpHa Measurement Solutions y Overlook Industries, así como por un sólido crecimiento orgánico, que incluyó un crecimiento de dos dígitos en los mercados industriales generales a nivel nacional y un fuerte desempeño en los mercados aeroespaciales. Los mercados de vehículos comerciales se mantuvieron débiles en el segundo trimestre, aunque estamos observando signos tempranos de estabilización y mejora. Estamos satisfechos con la posición de nuestro negocio de vehículos comerciales de cara a la eventual recuperación de la demanda de remolques. También observamos debilidad en Europa en nuestras posiciones más pequeñas de industria general y de alimentación y biofarmacéutica durante el trimestre.

La rentabilidad del segmento Sealing Technologies se mantuvo sólida en un 33,2%, gracias al crecimiento positivo del volumen, la disciplina en los precios y una ejecución excelente. Las ventas de posventa (Aftermarket) se mantuvieron en el 60% de los ingresos del segmento Sealing durante el trimestre.

En AST, los patrones de pedidos se fortalecieron a medida que aumentaron las expectativas del sector de los semiconductores durante el segundo trimestre. Diversos pronósticos de mercado e indicaciones de nuestros clientes sugieren una aceleración del gasto de capital para respaldar la necesidad de una mayor producción de chips, a medida que la inteligencia artificial, la computación avanzada y la infraestructura de comunicaciones dan un salto cuántico. Actualmente, los planes de fabricación de los clientes y los plazos de entrega proporcionan una visibilidad saludable hasta 2027 para nuestros productos y soluciones orientados al sector de los semiconductores.

La demanda de soluciones de limpieza de precisión se está acelerando en todas las regiones, lo que está impulsando una inversión incremental en capacidad. La demanda también es muy sólida para las herramientas críticas de alta ingeniería y de cámara, así como para nuestras capacidades de recubrimientos ópticos. Seguimos centrados en cumplir con nuestros clientes manteniendo la flexibilidad de nuestra capacidad mediante la innovación, la gestión de la cadena de suministro, la contratación, el inventario y los controles de procesos. Nuestro trabajo continuo de procesos y cualificación, los esfuerzos de 80/20 para centrar los recursos en nuestras mejores oportunidades, junto con las inversiones completadas y en curso en personal y capacidad para respaldar las oportunidades de crecimiento y las nuevas plataformas, posicionan al segmento AST para obtener un buen desempeño a medida que la demanda continúe mejorando en los próximos periodos.

Antes de ceder la palabra a Joe para que realice una revisión más detallada de nuestros resultados, me gustaría ofrecer actualizaciones sobre las integraciones de AlpHa y Overlook, las cuales están avanzando muy bien. Estamos satisfechos con las capacidades de análisis de procesos y análisis de composición que AlpHa y AMI aportan a Enpro. Estamos invirtiendo en el desarrollo de nuevos productos, tecnología y expansión de aplicaciones en estas áreas tan prometedoras para impulsar un crecimiento de los ingresos superiores a largo plazo.

Con Overlook, estamos encantados de cómo su tecnología de trayectoria fluida para biológicos de dosis líquida complementa las capacidades de biofarmacéutica de un solo uso de Enpro. Continuamos apoyando el crecimiento de Overlook con capital adicional y acceso a nuestra cadena de suministro, seguridad, recursos humanos y capacidades de gestión financiera de primer nivel.

En ambos casos, nuestro objetivo es proporcionar a nuestros nuevos colegas un entorno de trabajo seguro y saludable, así como oportunidades de desarrollo y crecimiento profesional, al tiempo que compartimos las mejores prácticas en toda la compañía.

Nuestras sólidas posiciones en el mercado de recambios (aftermarket) de productos especificados en Sealing Technologies nos proporcionan recursos y talento suficientes para reinvertir en áreas de crecimiento clave del segmento, con el fin de impulsar un crecimiento orgánico de un dígito medio a largo plazo, complementado por adquisiciones estratégicas que puedan elevar la tasa de crecimiento del segmento con el tiempo. Seguimos centrados en avanzar en las prioridades de crecimiento que sustentan la estrategia Enpro 3.0, la cual guiará nuestro desempeño hasta 2030.

A largo plazo, estamos posicionados para generar un crecimiento orgánico de los ingresos de un dígito medio a alto, con una sólida rentabilidad y retornos, complementados por adquisiciones con capacidad de expansión en áreas clave de crecimiento de nuestra cartera que cumplan con nuestros estrictos criterios estratégicos y financieros.

Durante el horizonte Enpro 3.0, nuestro objetivo es alcanzar un crecimiento orgánico de un solo dígito medio en Sealing Technologies, mientras que en AST buscamos un crecimiento orgánico de un solo dígito alto a doble dígito bajo, con ambos segmentos capaces de generar márgenes de EBITDA ajustado del 30%, con un margen de +/- 250 puntos básicos hasta 2030.

Nuestros flujos de caja nos permiten mantener nuestro sólido balance, con un ratio de apalancamiento neto que se sitúa actualmente en 1.6x, tras tener en cuenta las adquisiciones de AlpHa y Overlook del cuarto trimestre de 2025 y una reducción de 80 millones de dólares en deuda revolvente en lo que va de año. ¿Joe?

Gracias, Eric, y buenos días a todos. Nos complace informar de estos sólidos resultados para el segundo trimestre de 2026 y de una perspectiva mejorada para el resto del año. En el segundo trimestre, las ventas de $338.8 million aumentaron un 17.6% interanual, respaldadas por un crecimiento de los ingresos del 21.8% en AST, un crecimiento orgánico del 5% en Sealing Technologies, así como las contribuciones de nuestras adquisiciones recientes.

El EBITDA ajustado del segundo trimestre de 86,9 millones de dólares aumentó más de un 22 % en comparación con el mismo periodo del año anterior. El margen de EBITDA ajustado de la compañía, del 25,6 %, se expandió 90 puntos básicos interanuales, impulsado por un sólido apalancamiento operativo debido al aumento de las ventas en el segmento AST y por un rendimiento constante de primer nivel en el segmento Sealing Technologies.

Los gastos corporativos de 15,7 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026 aumentaron frente a los 12,1 millones de dólares de hace un año, impulsados principalmente por un mayor devengo de compensaciones por incentivos y 1,3 millones de dólares en costes de reestructuración. El beneficio por acción diluido ajustado de 2,50 dólares aumentó un 23,2%, impulsado en gran medida por los factores que sustentaron el crecimiento interanual del EBITDA ajustado.

Pasamos ahora al análisis del rendimiento por segmentos. Las ventas de Sealing Technologies aumentaron un 15,3% hasta alcanzar los $216.2 million. Este crecimiento fue impulsado por las contribuciones de las adquisiciones de AlpHa y Overlook, el sólido desempeño en el sector aeroespacial y un crecimiento orgánico de dos dígitos en los mercados industriales generales nacionales. Las aplicaciones de energía nuclear y generación de energía se mantuvieron estables durante el trimestre, mientras que los mercados de vehículos comerciales siguieron siendo débiles, tal como Eric mencionó anteriormente. También observamos debilidad en nuestros mercados europeos de industria general más pequeños, así como en los sectores de alimentación y biofarmacéutico durante el trimestre.

Para el segundo trimestre, el EBITDA ajustado por segmento aumentó un 13,3%, impulsado por un sólido desempeño operativo, iniciativas estratégicas de precios, las contribuciones de AlpHa y Overlook y vientos de cola por el tipo de cambio. Estos factores se vieron parcialmente compensados por la debilidad continua en el mercado de vehículos comerciales y las inversiones destinadas a apoyar iniciativas de crecimiento en todo el segmento. El margen de EBITDA ajustado por segmento fue del 33,2% y se mantuvo por encima del 30% por décimo trimestre consecutivo.

Pasamos ahora a Advanced Surface Technologies. Las ventas del segundo trimestre aumentaron un 21,8%, con una mejora secuencial en los pedidos. La demanda de soluciones de limpieza de precisión vinculadas a la producción de chips de nodos avanzados es muy fuerte. Además, la relación book-to-bills para nuestros equipos de capital y soluciones de recubrimiento también ha aumentado de forma material. Nuestros equipos están trabajando incansablemente para entregar estos importantes productos y soluciones, al tiempo que colaboran con los clientes para avanzar y ampliar las capacidades de producción de semiconductores de vanguardia.

Para el segundo trimestre, el EBITDA ajustado por segmento aumentó un 48,5% respecto al año anterior. El margen de EBITDA ajustado por segmento se expandió 430 puntos básicos hasta alcanzar el 23,9%. El apalancamiento operativo derivado del mayor crecimiento de las ventas y de los volúmenes de producción fueron los principales impulsores de este incremento. También observamos que se normalizaron los efectos adversos por el tipo de cambio experimentados en el segundo trimestre del año pasado.

Seguimos progresando en la homologación de diversas soluciones nuevas, muchas de las cuales requieren múltiples etapas en nuestro proceso de integración vertical, y también estamos respondiendo a la demanda de los clientes mediante el avance de inversiones de capital para respaldar las nuevas plataformas que impulsarán el crecimiento futuro. Nuestra prioridad número uno es atender a nuestros clientes y mantener la agilidad a medida que entramos en las etapas iniciales de un periodo de mayor gasto en equipos de capital para semiconductores.

Pasando al balance y al flujo de caja. Nuestro balance sigue siendo sólido y disponemos de una amplia flexibilidad financiera para ejecutar nuestras iniciativas de crecimiento orgánico a largo plazo y considerar adquisiciones selectas que se alineen con nuestras prioridades estratégicas y ofrezcan rendimientos atractivos. Hemos generado un sólido flujo de caja libre de más de $60 millones en lo que va de año, incluyendo la inversión en capital de trabajo para respaldar la fuerte demanda de los clientes, mientras que los gastos de capital y el software capitalizado se acercaron a los $30 millones en lo que va de año en apoyo a proyectos de crecimiento y eficiencia.

En el primer semestre, reembolsamos 80 millones de dólares en deuda revolvente, lo que situó nuestro ratio de apalancamiento en 1,6x sobre el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses. La deuda neta al 30 de junio de 2026 se sitúa en aproximadamente 500 millones de dólares, lo que incluye 450 millones de dólares en bonos sénior con vencimiento en 2033 y 130 millones de dólares pendientes de nuestra línea de crédito revolvente de 800 millones de dólares, netos de 77 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo.

Esperamos seguir generando un sólido flujo de caja libre en 2026, al tiempo que aumentamos nuestras expectativas de gastos de capital a un rango de entre $60 millones y $65 millones, frente a nuestra previsión anterior de alrededor de $50 millones. Estas inversiones incrementales están respaldando oportunidades de crecimiento, particularmente en el segmento AST, en consonancia con la demanda de los clientes.

Finalmente, nuestro sólido balance y la generación de efectivo nos proporcionan una liquidez amplia para realizar estas inversiones, al tiempo que continuamos devolviendo capital a los accionistas. En el segundo trimestre, pagamos un dividendo trimestral de [ $0.32 ] por acción, lo que supone un total de $6.9 millones. También contamos con una autorización de recompra de acciones vigente por $50 millones.

Pasamos ahora a nuestra revisión al alza de las previsiones. Estamos elevando nuestra previsión total para el año 2026 emitida a principios de mayo y ahora esperamos que las ventas totales de Enpro aumenten en el rango del 14% al 16%, frente al 10% al 14% anterior; el EBITDA ajustado se situará en el rango de $330 millones a $340 millones, frente a los $315 millones a $330 millones previos; y el beneficio por acción diluido ajustado pasará a un rango de $9.30 a $9.80, frente al rango anterior de $8.85 a $9.50. El tipo impositivo normalizado utilizado para calcular el beneficio por acción diluido ajustado se mantiene en el 25% y el número de acciones en circulación totalmente diluidas es de 21.4 millones.

En Sealing Technologies, los patrones de pedidos de ciclos más cortos siguen siendo sólidos, y se espera que el crecimiento orgánico se sitúe en los dígitos sencillos altos en la segunda mitad de 2026, excluyendo las contribuciones de AlpHa y Overlook, que seguimos esperando que se encuentren en el rango de $60 million a $65 million este año.

Áreas como la aeroespacial, la infraestructura digital y las comunicaciones, el agua y las aplicaciones de análisis de composición son los principales impulsores del sólido rendimiento que se espera para la segunda mitad del año en Sealing. Seguimos sin contemplar una mejora significativa en los mercados de vehículos comerciales en nuestros rangos de previsión para 2026, los cuales hemos incrementado.

En cuanto a la rentabilidad, seguimos esperando que los márgenes del segmento Sealing se mantengan en la parte alta de nuestro objetivo a largo plazo del 30%, más o menos 250 puntos básicos para este año, con las inversiones de crecimiento continuo manteniéndose en todo el segmento.

En el segmento de Advanced Surface Technologies, las condiciones del mercado son favorables. La significativa inversión plurianual en infraestructura de semiconductores avanzados continúa acelerándose y estamos observando una fuerte demanda para el resto del año, con una mayor visibilidad hasta 2027. Gracias a la estrecha colaboración con nuestros clientes clave en respuesta a la demanda del sector, hemos registrado un crecimiento significativo en los pedidos y en la cartera de pedidos, lo que respalda nuestras previsiones mejoradas para el segmento AST.

Ahora prevemos un crecimiento interanual del 20% en el segundo semestre de 2026, con tasas de crecimiento de ingresos por segmento y márgenes de EBITDA ajustado por segmento aproximándose ambos al 25% al cierre del ejercicio. Gracias por su tiempo hoy; ahora devuelvo la llamada a Eric para sus comentarios finales.

Gracias, Joe. Nuestro objetivo principal es maximizar el potencial de nuestro negocio, creando al mismo tiempo un entorno para que nuestros colegas crezcan y prosperen. Existe un equilibrio deliberado inherente a la cartera de Enpro, sumado a una ejecución constante y una asignación de capital disciplinada centrada en el crecimiento orgánico y las adquisiciones estratégicas (M&A), lo que posiciona a la empresa para desempeñarse bien en diversos entornos macroeconómicos, al tiempo que impulsa nuestros objetivos de aumentar el valor de la empresa y generar rendimientos atractivos para nuestros accionistas. Como he dicho muchas veces en el pasado, no hay mejor momento para formar parte de Enpro. Gracias por su interés en Enpro. Ahora daremos paso a sus preguntas.