Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del cuarto trimestre de 2025 de National Bank Holdings Corporation. Mi nombre es Margo y seré su operadora de la conferencia hoy. Les recuerdo que esta conferencia se está grabando para su posterior reproducción. Ahora cedo la palabra a Emily Gooden, Chief Accounting Officer y Directora de Relaciones con Inversores.

Gracias, Margo, y buenos días. Comenzaremos la llamada de hoy con unas declaraciones preparadas, seguidas de una sesión de preguntas y respuestas.

Me gustaría recordarles que esta conferencia telefónica contendrá declaraciones prospectivas que incluyen, entre otras, declaraciones relativas a la estrategia de la compañía, préstamos, depósitos, capital, ingresos netos por intereses, ingresos no derivados de intereses, márgenes, provisiones, impuestos y gastos no derivados de intereses. Los resultados reales podrían diferir materialmente de los discutidos hoy. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos, incertidumbres y otros factores, los cuales se detallan con mayor profundidad en las presentaciones más recientes de la compañía ante la U.S. Securities and Exchange Commission. Estas declaraciones se refieren únicamente a la fecha de esta llamada, y National Bank Holdings Corporation no asume obligación alguna de actualizar o revisar dichas declaraciones.

Además, en la llamada de hoy se hará referencia a ciertas medidas no GAAP, las cuales National Bank Holdings Corporation considera que proporcionan información útil para los inversores. Las conciliaciones de estas medidas financieras no GAAP con las medidas GAAP se encuentran disponibles en la nota de prensa publicada en la sección de Investor Relations de www.nationalbankholdings.com.

Es ahora un placer para mí ceder la palabra y presentar al Presidente y CEO de National Bank Holdings Corporation, el Sr. Tim Laney.

Bien, gracias, Emily. Buenos días y gracias por acompañarnos mientras analizamos el desempeño financiero de National Bank Holdings correspondiente al segundo trimestre de 2026. Me acompañan nuestro presidente, Aldis Birkans; nuestra directora financiera, Nicole Van Denabeele; y John Steinmetz, nuestro vicepresidente ejecutivo y director general ejecutivo de iniciativas estratégicas.

Nuestro equipo ha presentado unos sólidos resultados en el segundo trimestre, con una producción de préstamos récord y un crecimiento de los préstamos del 10% en lo que va de año. La solidez de las métricas crediticias refleja nuestro intenso enfoque en un crecimiento prudente. Nuestro compromiso de desarrollar relaciones bancarias integrales con nuestros clientes sigue traduciéndose en una operativa con una franquicia de depósitos diversificada y de bajo coste.

Los gastos siguen gestionándose adecuadamente y esperamos alcanzar o superar los ahorros derivados de la integración de Vista. Antes de ceder la palabra a Nicole, quiero compartir lo satisfecho que estoy con el incremento de los ingresos que estamos viendo gracias a la adquisición de Vista. Nuestros banqueros están realizando un trabajo excelente para ofrecer resultados de calidad a nuestros accionistas.

También quiero reconocer a nuestros innumerables compañeros que han posicionado a nuestra empresa para integrar sin contratiempos la adquisición de Vista, con todas las conversiones previstas para completarse antes del cierre del trimestre. Y en ese sentido, le cedo la palabra a Nicole. ¿Nicole?

Gracias, Tim, y buenos días. Esta mañana analizaré nuestro segundo trimestre, que demostró un sólido impulso operativo en todo el banco, y presentaré nuestras perspectivas para la segunda mitad del año. Como recordatorio, nuestras previsiones no incluyen ningún cambio futuro en la política de tipos de interés por parte de la Fed.

Para el segundo trimestre, sobre una base ajustada, informamos de un beneficio neto de $35.3 millones o $0.78 de beneficio por acción diluida. Anualizado, esto es un 33% superior al trimestre anterior. El rendimiento ajustado sobre la media de activos tangibles del segundo trimestre aumentó 6 puntos básicos hasta el 1.3%, y el rendimiento ajustado sobre la media de fondos propios tangibles aumentó 92 puntos básicos hasta el 12.7%. En lo que va de año, nuestro ingreso neto antes de provisiones, equivalente a su totalidad imponible, creció un 23% respecto al mismo periodo del año pasado, generamos un nivel récord de producción de préstamos y mantuvimos un margen de intereses neto en el cuartil superior.

Pasando al balance. La actividad de los clientes fue sólida durante el trimestre y nuestras carteras de proyectos continúan creciendo a medida que avanzamos hacia la segunda mitad del año. Nuestros equipos generaron un récord trimestral de originación de préstamos de $927 million, impulsando un crecimiento anualizado de préstamos en lo que va de año del 10%. Con ese impulso trasladándose al tercer trimestre, esperamos un crecimiento de la cartera de préstamos del 10% para todo el año.

Los ingresos netos por intereses equivalentes a su totalidad imponible para el trimestre ascendieron a $111.5 millones, lo que supone un incremento del 25% en comparación con el segundo trimestre del año pasado. El margen neto de intereses durante el segundo trimestre fue de un sólido 3.94% y se mantiene en el cuartil superior de nuestros pares. Para lo que queda de año, prevemos un margen neto de intereses cercano al 4%.

Demostramos éxito en la captación de relaciones integrales con los clientes, lo que impulsó un crecimiento del saldo medio de depósitos del 2,3% anualizado. Los costes de los depósitos mejoraron 1 punto básico durante el trimestre y se mantuvieron en un bajo 1,93%, con un coste total de financiación del 2,01%. El ratio préstamo-depósito cerró el trimestre en el 94,1%.

Pasando a la calidad de los activos. La calidad crediticia sigue siendo sólida. Registramos un gasto por provisiones de $1.5 million, principalmente para respaldar el crecimiento de los préstamos durante el trimestre. Las pérdidas netas por incobrabilidad del segundo trimestre fueron de 27 basis points anualizados. Los activos dudosos se mantuvieron en un bajo 35 basis points, y el ratio de cobertura de provisiones totalizó 1.13%. Nuestra cobertura de provisiones para préstamos dudosos mejoró de 2x a 3x de cobertura durante el último año, lo que subraya nuestras tendencias positivas en la calidad crediticia. Además, mantenemos $19.6 million de ajustes de valoración (marks) contra nuestra cartera de préstamos adquiridos, lo que proporciona 20 basis points adicionales de cobertura de pérdidas crediticias si se aplicaran a toda la cartera de préstamos.

Los ingresos por comisiones fueron otra área de impulso positivo este trimestre, con un incremento anualizado del 40% respecto al trimestre anterior. Los ingresos no por intereses totalizaron $19.8 million, y Aldis proporcionará más detalles al respecto en breve. Esperamos que los ingresos por comisiones de todo el año se sitúen dentro de nuestro rango previsto anteriormente de $75 million a $80 million.

Los gastos no financieros totalizaron 95 millones de dólares en el trimestre, incluyendo 11,2 millones de dólares en gastos de adquisición y reestructuración. Excluyendo estos elementos extraordinarios, los gastos no financieros fueron de 83,7 millones de dólares, lo que supone un aumento respecto al trimestre anterior debido a los incrementos por mérito y a un día adicional en el segundo trimestre. Tal como se esperaba, la mayor parte de las sinergias de gastos derivadas de la adquisición de Vista se materializarán tras la integración de los sistemas en el tercer trimestre. Según las previsiones comunicadas anteriormente, seguimos proyectando que el total de los gastos no financieros para todo el año se situará en el rango de entre 320 y 330 millones de dólares.

Nuestros niveles de capital siguen siendo muy superiores a los umbrales regulatorios de capitalización adecuada. El ratio de capital Tier 1 ordinario cerró el trimestre en un 12,3%, y nuestro ratio de capital total fue del 15,4%. El valor contable tangible por acción creció hasta los $26.23, con unos beneficios que cubren con creces el dividendo trimestral y los $11 million de recompras de acciones realizadas durante el trimestre. Cabe destacar que creemos que estamos en camino de generar beneficios superiores a $1 por acción en el cuarto trimestre de 2026. Dicho esto, cedo la palabra a Aldis.

Bueno, gracias, Nicole, y buenos días. Empezaré con el punto destacado del trimestre: la producción de préstamos. Como mencionó Nicole, financiamos un récord de $927 millones durante el trimestre. Para ponerlo en perspectiva, la producción en lo que va del año asciende ahora a $1.7 mil millones, lo que ya supera nuestras financiaciones totales de todo 2025. Ese es un indicador significativo de cuánto se ha acelerado el motor de crecimiento y nos sitúa en la senda correcta para alcanzar nuestra previsión de crecimiento de préstamos del 10% para el año completo.

Lo que más me alienta es lo generalizada que ha sido esta producción. No ha sido una historia de un solo equipo o de una sola región. Hemos visto contribuciones en la mayoría de las clases de activos y en casi todas nuestras geografías. Esa granularidad es importante ya que toda la franquicia se está moviendo en la misma dirección. Varios de nuestros equipos están ganando impulso de verdad, y entramos en la segunda mitad del año con carteras de proyectos sólidas en todos los ámbitos. También cabe destacar que nuestras tasas de utilización de líneas continúan subiendo hacia los promedios históricos, a medida que nuestros clientes se sienten cada vez más cómodos con las perspectivas económicas.

Pasando al crédito. Seguimos observando una mejora en las tendencias crediticias generales, con una disminución tanto de los préstamos clasificados como de los criticados en el trimestre comparado y en términos interanuales. Nuestros préstamos en mora también disminuyeron. Tanto los NPA como los NPL se mantuvieron en niveles bajos. En pocas palabras, el crédito se mantiene en muy buen estado.

Los ingresos por comisiones son otro punto fuerte. Los ingresos no derivados de intereses crecieron un 10% en términos trimestrales comparables o un 40% en términos anualizados. El aumento de los ingresos por comisiones fue impulsado por el sólido crecimiento de los cargos por servicios, los ingresos por tarjetas y la actividad de gestión de tesorería. Además, seguimos beneficiándonos de una base de comisiones más diversificada con contribuciones sólidas de Trust y Wealth, [indiscernible] e ingresos por swaps, que contribuyen en conjunto a este robusto crecimiento.

Finalmente, pasando a la vertiente operativa de la integración de la adquisición de Vista Bank. Seguimos firmes en el plan, y John nos dará más detalles al respecto. ¿John?

Gracias, Aldis, y buenos días a todos. Cuando hablamos el trimestre pasado, el tema central era la unión de dos empresas sólidas y experimentadas. Este trimestre, el tema es lo que estamos logrando ahora que somos un solo equipo. Gran parte del trabajo pesado de integración que definió nuestros primeros meses juntos ya ha quedado atrás, y nuestra conversión principal está encaminada para realizarse en el tercer trimestre.

Eso significa que nuestros equipos ahora dedican más tiempo a lo que más les gusta: cuidar de nuestros clientes y generar una producción de préstamos récord. La cultura centrada en las personas que describimos al cierre ya no es algo hacia lo que estamos trabajando; es simplemente nuestra forma de operar. La cultura se ha convertido en el culmen de nuestro éxito en la contratación. Desde el 7 de enero, cuando se cerró la fusión, hemos incorporado a numerosos profesionales bancarios experimentados en toda nuestra franquicia. Los banqueros están desarrollando nuevas relaciones con clientes, ampliando el alcance y aumentando la cuota de mercado dentro de las comunidades a las que tenemos el privilegio de servir. Siempre he dicho y creo sinceramente que los mejores banqueros atienden a los mejores clientes, y estamos viendo cómo eso sucede.

De cara al segundo semestre del año, nuestro enfoque cambia de la integración a la generación de valor para el accionista, presentando a los clientes productos y servicios como treasury management, trust and wealth, residential mortgage y otros productos sofisticados que aprovechan la solidez de National Bank Holdings Corporation. Cada uno de estos nos permite profundizar en la relación con los clientes, y es ahí de donde proviene el crecimiento duradero, rentable y a largo plazo. Seguiremos dirigiendo esta empresa a largo plazo, con disciplina en el crédito, prudencia en el capital y una dedicación implacable al servicio.

Para concluir, me gustaría dedicar un momento a agradecer a nuestro activo más importante: nuestra gente. Ustedes son la razón por la que tengo la confianza de que superaremos las expectativas de nuestros clientes y accionistas. Les agradecemos su confianza a medida que la poderosa combinación que creíamos posible se convierte en realidad y queda demostrada por el rendimiento de este trimestre; es por eso que sé que lo mejor está por llegar. Con esto, Tim, te devuelvo la palabra.

Gracias, John. Bien, como habéis oído, estamos experimentando un fuerte impulso en toda nuestra franquicia bancaria principal. Esperamos que este impulso siga creciendo a nuestro favor. Y tal como ha compartido Nicole, creemos que estamos en camino de alcanzar un beneficio por acción (EPS) de más de 1 $ en el cuarto trimestre de este año.

En otros frentes, si bien el crecimiento de los ingresos de 2UniFi ha sido lento y constante, las inversiones en el negocio siguen estando bien gestionadas y el potencial de las alianzas es muy sólido.

Seguimos aumentando nuestro capital tangible y cerramos el trimestre con un ratio de capital ordinario Tier 1 del 12,3%. Nuestro balance permite una flexibilidad significativa.

Seguiremos invirtiendo en talento. Realizaremos recompras de acciones de forma oportunista y reconsideraremos las M&A una vez hayamos completado la integración de Vista. No haya lugar a dudas: estamos en excelentes mercados y nuestro equipo está bien posicionado para generar un valor significativo para nuestros accionistas. Y con eso, abrimos esta llamada para preguntas.

Quería entrar en el tema del crecimiento de los préstamos. La parte de la financiación es bastante impresionante. Solo quería preguntar sobre el nivel neto y qué podría ser, quizás, una especie de viento en contra para ello, ya que estamos asumiendo algunas amortizaciones, o simplemente si podría describir la corriente subyacente de por qué el neto —se mantiene en quizás un 10%, admito que son financiaciones sólidas—.

Sí, Jeff, soy Aldis. Yo me encargo. Como has dicho, el crecimiento de los préstamos o las originaciones de préstamos fueron extremadamente sólidos. Estamos muy orgullosos de lo que los equipos lograron este trimestre.

Qué — un pequeño viento en contra que se presentó fue una tasa de rotación de préstamos adquiridos un poco más alta, por así decirlo. De nuevo, eso no es inusual. Si se observa el primer trimestre, fue un poco más baja.

Por lo tanto, en promedio en lo que va del año, nos encontramos en la cifra que esperábamos. En consecuencia, el crecimiento de los préstamos en lo que va del año es del 10%, tal como habíamos proyectado. Creo que esto se equilibrará a medida que avancemos hacia la segunda mitad del año. Pero, una vez más, una producción de préstamos de 1.7 mil millones de dólares para el primer semestre del año es muy impresionante. Estamos muy satisfechos con ello.

Jeff, yo añadiría que la realidad es que, cuando ves parte de la deuda a más largo plazo que está próxima a renovarse, estás viendo la competencia frente a esos préstamos con mayores rendimientos. Tenemos disciplina en cuanto a la rentabilidad total por cliente, y hay un punto en el que estamos dispuestos a dejar que el negocio vaya a otra parte si no creemos que vaya a alcanzar nuestros niveles deseados de rentabilidad.

Esa dinámica también está ejerciendo —ha ejercido— una ligera presión interina sobre el margen. Pero en general, seguimos teniendo confianza cuando observamos dónde se mantendrá el margen para el año; dado lo que entendemos sobre las renovaciones en nuestra cartera de préstamos y cómo se proyectan para el resto del año, seguimos sintiéndonos muy seguros de que el margen se mantendrá muy sólido. Espero que esto ayude.

Sí. Sí. Parece que —bueno, supongo que solo para entenderlo del todo— parece que quizás algo de la deserción de Vista es lo que está en contra de algunas de las financiaciones récord. ¿Le estoy entendiendo bien?

Bueno, es una combinación. Así que Vista fue un contribuyente. Pero, de nuevo, si observo la primera mitad del año, los primeros 6 meses, está exactamente donde esperábamos que estuviera.

Pero creo que no debemos perder de vista el punto que está señalando Tim, que es que sí lo vimos, y eso se remonta en cierto modo a la discusión sobre el NIM en relación con los rendimientos de los préstamos. Si observan, los rendimientos de los préstamos bajaron un poco, lo cual se debe a una mayor rotación de préstamos, tanto en la parte de NBH como en la de Vista.

Pero quiero ser claro: nuestros banqueros han hecho un trabajo fenomenal reteniendo clientes a través de la adquisición de Vista. Por lo tanto, eso no es un factor determinante único en estos resultados.

Voy a volver a lo que dije antes: ¿dónde están viendo una pérdida de negocio? Yo diría, francamente, que en este entorno actual se trata más de una sensibilidad a los precios que de cualquier otra cosa.

Y hemos mantenido la disciplina a lo largo de los años en cuanto a la política de precios por relación. No nos fijamos solo en el crédito. Podemos ser más flexibles cuando tenemos, por ejemplo, relaciones sólidas de gestión de tesorería con depósitos. Pero lo que no vamos a hacer es buscar negocios que tengan un riesgo demasiado alto o que no generen una rentabilidad adecuada.

No puedo cansarme de resaltar el trabajo que nuestros banqueros han realizado para mantener las relaciones durante esta integración y, no solo eso, sino para centrarse en crecer más allá de ella.

Si pudiera pasar al apartado de gastos. Tengo la guía del año completo. Supongo que quizás podríamos... ¿quizás una tasa de gasto trimestral normalizada para el segundo semestre?

Parece que la conversión, y quizás incluso una pregunta más pertinente, es el run rate del Q4, es decir, dónde termináis el año cuando intentamos restar esos gastos de fusión y vemos dónde os situáis.

Sí. Jeff, soy Nicole. Estaré encantada de aportar algo de contexto al respecto. Diría que los gastos del Q2 se ajustaron a nuestras expectativas. Como mencioné, en el Q1 realizamos algunas inversiones en nuevo talento bancario. En el Q2, también tenemos en marcha los incrementos por mérito, además de un día adicional en el trimestre.

Estamos en camino a cumplir con nuestra guía de gastos para el año completo de entre $320 millones y $330 millones. Nosotros —atendiendo a su punto— veremos el beneficio de las sinergias de gastos derivadas de la adquisición. Estas entrarán en pleno funcionamiento en el cuarto trimestre. Ese será nuestro primer trimestre, por así decirlo, limpio. Y creo que es razonable esperar que en el cuarto trimestre los gastos estén por debajo de los $80 millones.

Entendido. Eso es útil. Ya que lo tengo a la mano, ¿tiene la cifra del margen promedio en junio?

Sí, así es. Así es. Y estaré encantado, Jeff, de darte más detalles sobre el margen en general. Empezaré diciendo que estamos orgullosos de mantener un margen en el primer cuartil. El margen de junio: cerramos el mes con un margen de fin de junio de justo el 4%. Y eso nos da confianza para proyectar un margen cercano al 4%.

Desglosaremos el margen del segundo trimestre en un momento; analizando sus componentes, diré que para el margen del segundo trimestre, nuestro coste de los depósitos mejoró en 1 punto básico. Tuvimos un aumento de 3 puntos básicos en nuestro coste de financiación, y esto se debió enteramente a la emisión de deuda subordinada que realizamos al final del primer trimestre. Por tanto, esa emisión de deuda subordinada entró plenamente en vigor en el segundo trimestre. Si eliminamos ese impacto, el coste de financiación del segundo trimestre se mantuvo estable respecto al primer trimestre, algo de lo que estamos orgullosos dado que, ante las presiones de financiación en el sector, fuimos capaces de mantener nuestro coste de financiación sin cambios.

Además, los saldos medios de activos que generan rendimientos aumentaron un 9% durante el primer trimestre. Los saldos medios de préstamos aumentaron un 15% durante el primer trimestre.

Donde experimentamos una compresión de márgenes fue en nuestros rendimientos de préstamos durante el segundo trimestre, algo que tanto Tim como Aldis han mencionado. Hubo un par de impactos en esa área. Nos vemos afectados por cierta rotación de préstamos en la cartera existente, donde hay préstamos en la zona alta de los 6. Al renovarlos, tuvimos rendimientos de originación de nuevos préstamos en el Q2 de aproximadamente 6,4% y 6,5%. En esos niveles, las nuevas originaciones de préstamos siguen siendo accretivas para el margen. Por lo tanto, aunque esos rendimientos de préstamos bajaron un poco, estamos manteniendo nuestros diferenciales y seguimos obteniendo una accretividad de margen por la actividad de nuevos préstamos.

Y, además, los rendimientos de los préstamos del segundo trimestre también se vieron afectados por cierta volatilidad en el volumen de acreción de la contabilidad de adquisiciones, y eso variará de un trimestre a otro, con un margen de unos pocos puntos básicos.

Agradezco el... Creo que ha reiterado tanto su previsión de comisiones como la de gastos. Solo me preguntaba si podría proporcionarnos una actualización sobre la contribución de 2Unifi.

Creo que anteriormente mencionó que se trataba de unos $22 millones en gastos y entre $2 millones y $4 millones en el fee run rate, ¿sigue eso incluido en esas previsiones? ¿Y tiene alguna opinión actualizada sobre en qué punto se encuentra el progreso al respecto?

Sí. Kelly, gracias por la pregunta. Mira, nuestro rendimiento de ingresos en 2UniFi ha sido decepcionante hasta la fecha. Pero hay buenas noticias al respecto. Hemos visto en el segundo trimestre que las solicitudes, las solicitudes completas, han crecido drásticamente, con un aumento del 800% respecto al primer trimestre, pero las conversiones aún no están ajustadas, y es ahí donde se generan los ingresos.

Y, en términos prácticos, lo que estamos observando son solicitudes que no se ajustan a nuestro perfil de riesgo crediticio, y no vamos a ceder en ese aspecto. Esto subraya nuestra necesidad de realizar un marketing más segmentado para pensar más en atraer el tipo de solicitudes adecuadas porque, en este momento, estamos viendo un aumento drástico en las solicitudes provenientes de empresas puramente emergentes (start-ups), las cuales, como banco comercial, no estamos equipados para financiar. Y, francamente, lo otro son simplemente problemas directos de calidad crediticia. Por lo tanto, esto refleja la necesidad de, una vez más, seguir perfeccionando nuestro marketing dirigido a las solicitudes, y es precisamente lo que estamos haciendo.

Hay algunas noticias positivas. Aunque las cifras son pequeñas, estamos viendo un crecimiento en los depósitos del negocio. Lo bueno de esto es que se trata de cuentas de depósito de pequeñas empresas muy granulares. Nos encanta esa granularidad. Simplemente se está construyendo sobre una base muy pequeña y tenemos que ver cómo crece.

Así que, Nicole, si quieres hablar sobre cómo nos estamos adaptando y pensando en cómo cubrir los huecos derivados de —no atribuimos gran parte de los ingresos a 2UniFi este año—. Nuestra intención es cubrir esos huecos, y quizás quieras hablar sobre cómo vamos a abordar eso.

Sí. Entonces, Kelly, tus cifras coinciden exactamente con lo que habíamos proyectado anteriormente. Es decir, de 2 a 4 millones de dólares de ingresos procedentes de 2Unify.

Nos sentimos seguros con nuestra previsión general de ingresos por comisiones, independientemente de los resultados de los ingresos de Unifi. Estamos observando un buen repunte en otras áreas de nuestros ingresos diversificados por comisiones.

Y luego, en cuanto a la parte de gastos, su cifra es correcta, ¿verdad?, entre 20 y 22 millones de dólares de gastos de 2UniFi, lo que se mantiene estable respecto al año pasado, incluso tras incorporar un año completo de amortización del activo capitalizado. Diré que, desde el punto de vista de los gastos de 2UniFi, estos están bien gestionados y estamos en vías de cumplir con esa previsión.

Muy bien. De acuerdo. Entendido. Eso es de gran ayuda. Entonces, me gustaría pasar a hablar de la financiación en general. Creo que el crecimiento de los préstamos ha sido muy sólido en NBH y es, sin duda, un punto destacado.

Parece que los saldos de depósitos, al menos en términos de spot, han bajado ligeramente y han utilizado una cantidad mayor de préstamos. Me pregunto cómo están planteando el ratio préstamo-depósito y la financiación de ese tipo de crecimiento del 10% en los préstamos de cara al futuro.

Sí, Kelly, soy Aldis. Me encargo de eso. En cuanto a... de nuevo, solemos observar los saldos medios de depósitos para... porque eso mide la solidez general del balance y elimina la volatilidad diaria al cierre del trimestre.

Por ejemplo, en cuanto a la estacionalidad fiscal del primer trimestre, nos beneficiamos en cierta medida de ello. Por lo tanto, al ajustar ese factor, los depósitos por transacciones se mantuvieron estancados incluso en una base puntual y crecieron 115 millones de dólares en una base promedio. Así que hay mucho impulso.

Es, como siempre, para nosotros, con un enfoque centrado en la banca de relaciones. Nuestros banqueros saben que se trata de un enfoque de balance completo en nuestra estrategia de mercado, y prevemos ser capaces de respaldar nuestro crecimiento con depósitos principales.

Sí. Añadiría que, históricamente, también hemos pasado por ciclos en los que, cuando se observa un ligero repunte en la producción de bienes raíces comerciales, se tiende a ver un menor crecimiento de los depósitos.

Por eso estamos sumamente enfocados en el crecimiento de las relaciones de banca comercial en el espacio C&I a lo largo del tiempo. Es ahí donde realmente se captan las relaciones de depósito de gestión de tesorería que han hecho que esta empresa sea tan sólida durante años. Y, ciertamente, no pedimos disculpas por la granularidad y la amplitud de nuestra base de depósitos.

Y creo que el hecho de que el coste de esa cartera de depósitos haya bajado un punto básico demuestra la solidez de esos depósitos de relación. Y no hay lugar a dudas: si hubiéramos querido aumentar más los depósitos y entrar en la guerra de precios, ciertamente habríamos podido hacerlo.

Entendido. Eso es útil. Quizás lo último para Nicole sea simplemente entender la dinámica del margen. Parece que parte de la varianza entre el Q2 y el Q1 se debió a unas comisiones de préstamos más altas en el Q1, tal vez por acreción. ¿Tienes esos números a mano para que podamos tener una mejor idea de las tendencias subyacentes?

Porque claramente, con un margen del 3,94%, que sigue siendo uno de los mejores del sector, creo que algunos de nosotros esperábamos algo más bien plano debido a esas dinámicas.

Sí, Kelly, gracias por la pregunta. Diría que, como ya mencioné, seguiremos viendo cierta volatilidad relacionada únicamente con el patrón de cómo se produce la acumulación de las valoraciones (mark accretion), impulsada por los pagos, las amortizaciones, su volumen y el momento en que se producen. No esperaría que esto suponga más de un par de puntos básicos de volatilidad en el margen a lo largo del tiempo. Y creo que esa es la parte que se está observando entre el Q1 y el Q2.

Nicole, siguiendo la línea de esa última pregunta, ¿podrías indicarnos el incremento que formó parte de los ingresos netos por intereses este trimestre? Creo que el trimestre pasado fue de $1.4 million.

Sí. Fueron 1,4 millones el trimestre pasado y fueron unos 1 millón este trimestre. Supongo que debería aclarar que, en relación con la adquisición de Vista, todavía tenemos acreción; también hay algunos impactos de acreción de adquisiciones anteriores que pueden generar cierta volatilidad a lo largo del tiempo.

Muy bien. Y en cuanto a los rendimientos de los préstamos, entiendo por qué bajaron este trimestre, pero ¿cuál es su perspectiva sobre los rendimientos de los préstamos de cara al futuro?

Sí. Creemos que los rendimientos de los préstamos se han normalizado aproximadamente. Por lo tanto, consideramos que se han estabilizado en el nivel en el que se mantendrán. Como mencioné, los rendimientos de originación de nuevos préstamos en el Q2 estuvieron en torno al 6,4%, 6,5%, y sentimos que eso ha alcanzado un nivel normalizado.

Creo que es una pregunta muy importante porque dedicamos mucho tiempo a analizar las renovaciones pendientes de nuestra cartera a lo largo del año, y es ahí donde uno se vuelve algo vulnerable. Y sentimos que, en este punto, las renovaciones se van a gestionar bien, y eso es lo que nos da la confianza de que creemos poder mantener nuestra posición aquí durante el resto del año.

Muy bien. Y solo en cuanto al margen general, parece que hubo una buena mejora al final del trimestre. ¿Qué creo que impulsó ese margen hasta el 4% al cierre del trimestre en relación con el promedio del 2Q?

Sí. No, como mencionó Nicole, el margen de junio de alrededor del 4% fue lo que llamaríamos realmente limpio. Por lo tanto, la volatilidad de ese impacto en el margen de la que hablamos se materializó antes en el trimestre, en meses anteriores, por así decirlo. Así que junio se sintió realmente limpio. Por eso nos sentimos muy cómodos compartiéndolo.

De acuerdo. Pero no es que los costes de depósito hayan bajado más en junio. No sé si tiene la tasa spot al cierre de junio.

En realidad no lo son. Quiero decir, creo que Aldis respondió a la pregunta. Se trataba realmente de dónde absorbimos ese impacto, y fue a principios del trimestre.

De acuerdo. Entendido. Me parece bien. Y luego, sobre la recompra, ¿podría decirme cuál fue el precio promedio ponderado al que recompusieron acciones este trimestre?

No sé si hemos compartido eso del todo.

Normalmente no revelamos esa información. Pero, de nuevo, como mencionó Tim, somos oportunistas a medida que el mercado fluctúa. Y creo que es razonable decir que bajó a precios inferiores a los que cotizamos hoy o ayer.

De acuerdo. Y solo sobre criticized, parece que criticized bajó. ¿Podría darnos las cifras en dólares o los porcentajes del 1Q al 2Q?

El nivel de criticado fue de solo el 3%. Ese fue —por cierto— el nivel más bajo de criticado para la empresa desde 2022.

¿Y cómo se compara eso con el 1Q? Lo siento, no lo tengo a mano.

Bajó desde unos 10 u 11 puntos básicos.

Entendido. De acuerdo. Me parece bien. Y supongo que la última para mí, solo sobre los ingresos por asociaciones y otras comisiones. Creo que subieron 1,1 millones de dólares este trimestre. ¿Podría indicarme, si es posible, cuál fue la contribución en dólares este trimestre frente al anterior? ¿Y qué considera usted como un nivel normalizado, si tuviera que suavizarlo, simplemente para que podamos ayudar a pronosticarlo?

Esa es una pregunta difícil porque, como saben, esos resultados pueden ser irregulares y poco frecuentes, por así decirlo. Por lo tanto, no creo que tengamos una buena orientación en este momento.

Quiero reiterar, incluso si usted retira ese punto, que nuestro patrimonio y riqueza crecieron un 10% en base trimestral consecutiva y un 30% interanual. Las comisiones han subido casi un 10% en base trimestral consecutiva y un 40% interanual.

Tuvimos unos buenos ingresos por comisiones de swap. Una vez más, esto puede ser irregular, pero obtuvimos 0,5 millones de dólares en ingresos por la venta de productos de swap de tipo derivado. Por lo tanto, hay más que solo los ingresos procedentes de las asociaciones.

Pero ese es irregular, como saben, y simplemente... no tenemos previsto incluirlo. Así que, para ser claros, ni en nuestras previsiones ni en el plan lo tenemos previsto porque, de nuevo, es muy difícil de estimar.

Creo que, lo que es importante, reiteró esa tasa de ejecución en dólares para el 4T '26. Solo quería confirmar que eso no incluyó el impacto de ninguna optimización estratégica, como la venta de 2UniFi.

No incluye nada relacionado con una venta de 2UniFi para llegar al...

Tal vez con ese fin, el potencial de una asociación para compartir algunos de los costes, ¿podrías darnos alguna actualización, Tim, sobre ese progreso o quizás no ha habido avances?

Jeff, las conversaciones y el trabajo están en marcha. La volatilidad en el mercado fintech es alta, y eso dificulta dar cualquier tipo de cronograma definido para completar algo como eso. Y no voy a engañar a nadie. La palabra volatilidad ha surgido bastante. Si pensamos que el mercado de la banca comercial es volátil... he pasado algo de tiempo en este mercado fintech. Es muy volátil en este momento.

Bien. Y otra pregunta que tenía sobre los niveles de net charge-off, solo para tener una idea: parece que se sienten bastante cómodos en la parte de crédito, pero que siguen estando algo elevados y continúan bajando. Parece que la provisión de este trimestre fue en gran medida por crecimiento. Cualquier actualización sobre las perspectivas de los niveles futuros de net charge-off y/o el rango de provisiones, ya sea específica o simplemente sobre las tendencias generales, sería de gran ayuda.

Es decir, probablemente no haya mejor indicación de hacia dónde creemos que se dirigen las cancelaciones de deuda que observar los niveles de clasificación criticada y el hecho de que hayan bajado a niveles históricos. Creo que esa es probablemente la mejor indicación que podemos dar.

Tengan en cuenta que nosotros —al igual que cualquier otra institución financiera— sometemos la cartera a un exhaustivo proceso de pruebas para determinar la provisión de reservas, y las métricas cuantitativas y cualitativas nos han llevado a la situación en la que nos encontramos hoy.

Así que, en resumen, nos sentimos bastante bien, muy bien con la cartera y su situación actual. Y no vemos, por ejemplo, un "cerdo y una pitón". No vemos problemas que nos estén persiguiendo y que puedan convertirse en problemas dentro de un trimestre, dos trimestres o tres trimestres.

Y Tim, si me permites, me gustaría decir que el hecho de haber logrado una producción récord de préstamos durante dos trimestres consecutivos, unificar las dos organizaciones y experimentar este tipo de crecimiento de $927 millones es, sencillamente, extraordinario.

Y los activos clasificados con una caída del 47% interanual, creo, es... realmente habla del futuro de la empresa.

Gracias, John. Estoy de acuerdo. Espero que los inversores valoren que hemos cumplido con lo que prometimos en cuanto a abordar cualquier preocupación potencial en la cartera.

Y en relación con lo que dice John, hemos logrado eso mientras hemos hecho crecer la empresa de manera sólida; creemos en un crecimiento prudente y no vamos a evadirnos de los problemas. Nunca lo hemos hecho. No lo haremos. Y en este momento, no hay problemas de los que hablar.

Supongo que, de forma más específica que el nivel de net charge-off, si pudiera desglosar qué parte de eso proviene de qué segmento y con qué Vista o NBHC. Sé que ahora es una empresa combinada.

Pero —y quizás podría comentarnos—, ¿deberíamos asumir una tasa de pérdidas netas anualizadas de 30 puntos básicos sobre el promedio de préstamos? ¿O es que esto está disminuyendo?

Sí. De hecho, esperamos plenamente que continúe disminuyendo, que vaya reduciéndose gradualmente. Y miren, históricamente ambas han sido organizaciones muy bien gestionadas. Ambas han tenido problemas menores, pero ningún caso excepcional de importancia.

Es decir, en la medida en que —si tuviera que mirar atrás y cuestionar las actividades en el lado de NBH— diría que quizás fuimos demasiado agresivos al abordar lo que considerábamos problemas preocupantes, y estuvimos dispuestos a hacer lo que fuera necesario para sacar ese riesgo del balance. Nos costó algo de dinero en aquel periodo, pero nos sitúa en una posición excelente de cara al futuro. Por lo tanto, la respuesta a su pregunta es que prevemos totalmente que esos 30 puntos básicos bajen.

¿Y cuál es la composición de las cancelaciones netas de crédito (net charge-offs) de este trimestre?

Sí. No, simplemente diré que, en cuanto a las cancelaciones de este trimestre, es por eso que no tuvimos la necesidad de hacer una reserva para ellas, ¿verdad? Ya estaban totalmente provisionadas y comprometidas desde periodos anteriores. Eso les indica que estos créditos eran... créditos en los que hemos estado trabajando durante un tiempo, que eran conocidos y que simplemente estamos liquidando.

Aldis, ¿tienes el tipo de préstamo? ¿Y es un legacy NBHC o es de Vista credits?

Sí. Creo que hubo... es una diferencia entre la mitad y la mitad... la mitad y la mitad es entre el legado de Vista, que, repito, se cubrió mediante contabilidad de adquisiciones. Por lo tanto, no hay impacto en el gasto por provisiones allí.

Pero -- y la mitad es el legado de NBH. Y en cuanto a la clase de activos, Jeff, no lo tengo delante.

Puedo decírselo. Es decir, vimos una exposición en el espacio de franquicias que tuvo que ser saneada. Tuvimos que lidiar con algo de transporte histórico. Y como hemos informado anteriormente, la exposición en ese espacio de transporte ha bajado, ¿qué?, un 1,5% de la cartera, si es que... ni siquiera eso. Ahora me están mostrando menos del 1%... lo siento, debería haberlo sabido.

Pero, de nuevo, hemos sido activos allí donde sentimos que había un riesgo, ya fuera en el horizonte o integrado en algo a lo que nos habíamos expuesto. Y, una vez más, no pedimos disculpas por ser agresivos al eliminar ese riesgo de nuestro balance.

Quizás el último sea simplemente el nivel de reservas generales sobre préstamos. Sé que mencionó, creo, unos 20 puntos básicos si se incluyen las valoraciones. Pero en cuanto a la cifra consolidada, a medida que sigue tendiendo a la baja, ¿existe algún nivel en el que considere que la liberación de reservas podría continuar hacia adelante?

Sí. Creo que nuestra convicción, y de nuevo, gran parte de esto viene impulsado por la modelización, la modelización de terceros, es que estamos en un punto en el que sería razonable esperar que se mantenga algo estable. Y te cedo la palabra, Nicole, ¿hay algo que quieras añadir?

Sí, estoy de acuerdo con eso. Y creo que, para reiterar lo que decía Aldis y para ser más precisos, la razón por la que el nivel de reservas bajó es porque algunas de las reservas específicas que habíamos apartado para cubrir los préstamos durante el proceso de reestructuración se han ido liberando a medida que se han reestructurado, lo que reduce dicho nivel.

Muchas gracias. Y agradezco sinceramente la cobertura y las preguntas que hemos recibido esta mañana, así como el interés en nuestra empresa por parte de nuestros compañeros que nos están escuchando hoy.

Concluiré agradeciendo de nuevo por lo que ha sido un trimestre extraordinario y por ayudarnos a construir hacia una segunda mitad de año emocionante. Y con eso, les deseo a todos un buen día y el resto de la semana. Gracias.

Y con esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Si desea escuchar la grabación de esta llamada, estará disponible en aproximadamente 24 horas y el enlace estará disponible en la página de Investor Relations del sitio web de la empresa. Muchas gracias y que tenga un buen día. Ya pueden desconectarse.