[Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta es de Irene Nattel, de RBC Capital Markets.

Irene, bienvenida a la llamada. Gracias por su pregunta. Al pensar en los márgenes minoristas para el resto del año, es muy difícil predecir dónde terminaremos porque estamos en medio de una gran volatilidad, con una crisis que continúa fluctuando y no sabemos dónde acabará. Aunque no podemos predecir el entorno macroeconómico, estamos viendo un suelo más alto para los márgenes minoristas. Por tanto, los competidores se están manteniendo racionales. Los precios reflejan esas necesidades del minorista marginal de mantener sus rendimientos requeridos, reflejando aún ese ciclo virtuoso que hemos observado. Lo que no hemos visto hasta ahora es un descenso pronunciado de los precios, lo que nos aportaría volúmenes incrementales y, al mismo tiempo, ampliaría el margen minorista.

Así que, en este momento, no estamos incorporando eso en absoluto en la previsión. Por lo tanto, se podría decir que nuestra previsión de márgenes es algo conservadora. Estaría de acuerdo con eso. Pero también diría que es algo intencionado por nuestra parte porque no sabemos qué va a pasar, y gestionamos nuestro negocio para intentar superar nuestros compromisos. Lo que estamos diciendo refleja aquello que tenemos la plena confianza de que podemos cumplir en este momento.

En cuanto a la mercancía, obviamente, nuestro consumidor está experimentando ciertas presiones presupuestarias, lo que está ejerciendo presión sobre las partidas no discrecionales de nuestro negocio de mercancía, aunque estamos muy satisfechos con la resiliencia que ha mostrado el cliente en lo que va de año. Pero les diré que el objetivo que fijamos originalmente a principios de año era, de todos modos, un objetivo algo ambicioso. Iba a ser muy difícil alcanzar el extremo superior de dicho objetivo.

Y ante todos los impactos meteorológicos que sufrimos en el primer trimestre, con las tormentas invernales y el hecho de que, en un momento dado, tuvimos la mitad de nuestra red cerrada —lo que se traduce simplemente en una pérdida de demanda durante esos periodos—, sumado a lo que creemos que seguirán siendo algunas presiones en el bolsillo de nuestros clientes a medida que avance el resto del año, esto nos da la confianza de que, efectivamente, estaremos dentro del rango, aunque hacia la parte inferior del mismo.

Simplemente vamos a pasar a otra cuestión, Irene.

Su siguiente pregunta es de Pooran Sharma, de Stephens Inc.

Muy buena pregunta, Pooran. Ojalá tuviera la respuesta, porque todos los aspectos que mencionas son grandes incertidumbres en el mercado y son muy distintos a lo que vimos en 2022, cuando el COVID provocó un choque de demanda y luego la situación entre Rusia y Ucrania generó mucha volatilidad, pero en realidad no tuvo ningún impacto en el suministro nacional.

Cuando observamos el conflicto actual, es evidente que, como choque de oferta, está teniendo un impacto material en las existencias nacionales y en los flujos, esencialmente a nivel global. Por tanto, nuestra creencia es que no es probable que se vuelva a la normalidad en el corto plazo y, por otro lado, está por verse cuánto daño hay en la infraestructura en el extranjero y cuánto tiempo tardará en recuperarse.

Y luego mencionó que, si este conflicto se resuelve, no sé si tenemos alguna visibilidad para pensar que se resolverá rápidamente. Pero —y eso de por sí puede llevar un periodo prolongado. Así que creo que estamos ante un escenario que se prolongará bien entrado el próximo año antes de que esto empiece siquiera a revertirse.

Su siguiente pregunta es de Bonnie Herzog, de Goldman Sachs.

Gracias, Bonnie. Y sí, este año nos situaremos en el extremo inferior de nuestro rango previsto, pero eso es sin tener en cuenta las adquisiciones complementarias que dijimos que nos llevarían al extremo superior del rango. Es posible que se produzcan, pero no lo sabemos. Sin embargo, solo estamos comentando lo que tenemos en marcha y lo que hay actualmente en el plan de crecimiento orgánico, a medida que seguimos invirtiendo fuertemente en nuestro equipo y en nuestro plan de apertura de nuevas tiendas. Por lo tanto, creemos que estamos bien posicionados para crecer a este ritmo, o incluso por encima, cada año de ahora en adelante.

Haber adelantado la apertura de algunas tiendas a principios de año será, sin duda, de gran ayuda para que alcancen su fase de crecimiento operativo antes, pero cabe recordar que una tienda tarda unos 3 años en alcanzar su pleno potencial. Por lo tanto, esto no es un indicativo de que nuestra actividad esté tardando más o de que estemos haciendo menos. Simplemente refleja lo que considerábamos que podíamos ofrecer desde un punto de vista orgánico y sin adquisiciones complementarias, y creemos que el ritmo de crecimiento se desarrollará según lo previsto.

Y en cuanto a M&A, M&A a gran escala, ciertamente no es algo que esté en nuestro radar y no es necesario, dada la solidez de nuestra cartera de crecimiento orgánico.

Su siguiente pregunta es de Ed Kelly, de Wells Fargo.

Sí. El impulso de Zyn va a ser importante. Creemos que la nicotina seguirá siendo un factor de crecimiento para nosotros en la segunda mitad del año. Y lo que es emocionante, estamos viendo fuerza en los combustibles, especialmente con el nuevo cigarrillo Cowboy Cut de precio competitivo que funcionó muy bien. Tuvo una excelente acogida por parte de nuestros clientes. De hecho, nos costó mucho mantener ese producto en los estantes. Y de cara al futuro, creemos que seguirá siendo una fuente de fortaleza.

También vemos algunas oportunidades emergentes en otros productos de tabaco para la segunda mitad del año; algunos nuevos pouches de nueva generación van a entrar en el mercado. Esperamos que algunos productos de vapeo con sabor vuelvan al mercado. Pero, de nuevo, como nos recordó, tenemos una comparativa difícil para el tercer trimestre al superar esa promoción de Zyn.

Nuestros márgenes este trimestre reflejaron el crecimiento en la categoría de pouch de otros productos de tabaco, pero también el continuo resurgimiento en la categoría de cigarrillos, la cual, como recordatorio, conlleva un margen inferior al de esos otros productos de tabaco. Por tanto, el tercer trimestre (Q3) va a ser una comparativa difícil, pero creemos que, en general, la categoría seguirá siendo intensiva en promociones y nosotros seremos un participante principal en ello.

Su siguiente pregunta es de Thomas Palmer, de JPMorgan.

Sí. Es una excelente pregunta. Como dijimos el trimestre pasado, nuestros registros se habían elevado a 600.000 al mes, frente a los aproximadamente 400.000 mensuales anteriores. Me complace informar que, durante el segundo trimestre, los registros superaron incluso esa marca de 600.000 cada mes durante el trimestre. Además, lo que comentamos fue que en el primer trimestre observamos que el 40% de esos nuevos registrados eran clientes nuevos o clientes perdidos. Ese número también ha repuntado en el segundo trimestre, acercándose al 46% como clientes nuevos o perdidos.

Nos encanta la plataforma MDR. Nos está facilitando la comunicación con nuestros clientes para fomentar la suscripción completa, lo que sabemos que se traduce en un comportamiento duradero y leal. Por ello, estamos guiando a estos nuevos miembros a través de un proceso automatizado con una serie de ofertas para aumentar su compromiso, creando mecanismos muy personalizados para los clientes a medida que se incorporan, interactúan y los retenemos.

Mencionó que estamos impulsando el negocio dentro de la tienda. Para darle un ejemplo específico, una de las formas en las que estamos fomentando la conversión de "pump-to-store" es ofreciendo que, al gastar $5 dentro de la tienda, se ahorren $0.05 en gasolina como parte de ese nuevo customer journey. Lo que estamos viendo es que esto ha sido muy exitoso. También nos anima el hecho de que esos nuevos miembros están interactuando más con el programa y con mayor frecuencia, y sabemos que serán capaces de mostrar esos comportamientos de lealtad incluso antes.

Estamos encantados con lo que estamos viendo respecto al aumento de los nuevos registros. Esto, obviamente, está ampliando la parte superior del embudo de fidelización, y estamos mejorando nuestra capacidad para crear relaciones positivas con los clientes, algo que sabemos que ayudará a impulsar el crecimiento futuro. Por cierto, seguimos perfeccionando la plataforma, continuando con su actualización para que sea cada vez mejor para nuestro cliente. Así que, gracias por la pregunta.

Su siguiente pregunta es de la línea de Bobby Griffin, de Raymond James.

Me gustaría evitar dar por sentado que hemos tocado fondo, ya que podría sorprenderme una nueva intensidad competitiva en otras áreas. Me alegra que haya mencionado Colorado, ya que eso representa al menos cierta esperanza mientras los volúmenes están a la baja. Nuestro volumen total ha caído mucho menos que eso, ya que seguimos abriendo nuevas tiendas y ganando cuota de mercado también.

Y los márgenes, al igual que el trimestre pasado, mostraron una mejora, de hecho han subido por encima del 20%, tal como ocurrió en el primer trimestre. Por tanto, la entrada de la competencia sigue siendo alta, pero estamos viendo una mejora en los márgenes a medida que los volúmenes se redistribuyen entre las nuevas tiendas. Estamos viendo parte de esto también en Florida, donde el volumen sigue bajando, pero los márgenes son en realidad más saludables. Así que eso podría indicar una especie de cambio de tendencia.

Y en Texas, como hemos mencionado, que es un mercado importante para nosotros, nuestros volúmenes han aumentado, ya que representa un mercado más maduro y estable donde hemos tenido mucha entrada de competidores, pero esa entrada se ha normalizado y ahora todo el mundo tiene su cuota, conoce su lugar y sabe cómo jugar el juego.

Así que no estoy dispuesto a darlo por terminado y decir que se ha acabado, porque creo que seguiremos teniendo presiones competitivas, ya sea en Colorado, Florida o en alguna ubicación nueva. Pero la fórmula sigue demostrando su resistencia con el tiempo; es doloroso al principio cuando entran esos competidores, igual que ocurre cuando nosotros entramos, porque todo el mundo compite por esa cuota, y nosotros también vamos a luchar para mantener nuestra parte, lo que resulta en márgenes más bajos para nosotros a medida que esos volúmenes se redistribuyen. Sin embargo, con el paso del tiempo, a medida que se produce la entrada de la competencia y el volumen se reasigna, las cosas alcanzan una nueva normalidad, con márgenes que de hecho se estabilizan en un nivel más alto que antes de la entrada de la competencia. Pero... así que espero que tenga razón, aunque agradezco su pregunta; lo que sí es cierto es que estamos viendo algunos indicios de mejora, al menos para poder hablar de ello.

Su siguiente pregunta es de Jacob Aiken-Phillips, de Melius Research.

Muy bien. Dos preguntas excelentes. Sí, el CapEx tiende hacia el extremo superior del rango, ya que queremos asegurarnos de cumplir con nuestro programa NTI, y adelantaremos la apertura de tiendas si es necesario. Eso forma parte de la estimación en caso de que podamos hacerlo.

También estamos realizando algunas inversiones de ciclo de vida muy proactivas en nuestras tiendas actuales; por ejemplo, sustituyendo de forma proactiva dispensadores, unidades de HVAC, cajas fuertes y elementos similares. En lugar de reparar un dispensador cuatro veces, optamos por sustituir aquellos que sabemos que están llegando al final de su vida útil. Por lo tanto, estamos redirigiendo deliberadamente parte de nuestro CapEx hacia esas actividades.

Y también tenemos la intención de asegurar nuestro crecimiento futuro mediante la inversión en nuestra reserva de terrenos. Por lo tanto, esta también es una prioridad clara para nosotros de cara al futuro, lo que, de nuevo, nos está situando en la parte alta del rango incluso sin tener en cuenta las actividades de demolición y reconstrucción.

Cuando pensamos en la asignación de capital y, en particular, en la recompra de acciones, definitivamente nos vamos a inclinar por la recompra de acciones, ya que nuestra estrategia de asignación de capital no ha cambiado. Vamos a aportar capital para el crecimiento y tenemos una serie de oportunidades para lograrlo, pero la recompra de acciones sigue siendo una de nuestras principales palancas, y seguiremos haciendo hincapié en ello también.

Y la buena noticia es que el negocio genera suficiente flujo de caja para que podamos mantener el equilibrio en el tiempo, y podemos permitirnos fácilmente seguir creciendo y acelerando el crecimiento con nuevos emplazamientos en el sector y, al mismo tiempo, mantener una disciplina en la recompra de acciones.

Su siguiente pregunta es de Brad Thomas, de KeyBanc Capital Markets.

Vale. Es una forma muy ingeniosa de convertir una pregunta en tres. Así que espero recordar todo lo que queríais que tratara aquí. Pero creo que vuestra primera pregunta era hablar de los volúmenes en las mismas tiendas. Mirad, consideramos lo que hicimos en el segundo trimestre, un rendimiento de volumen del 0,5% positivo, como algo muy alentador, especialmente dado el entorno de precios, porque aunque los precios de RBOB terminaron el trimestre con una caída del 2%, el trimestre en sí se caracterizó por muchos movimientos compensatorios extremos. Así que vimos una subida en abril, una caída en mayo frente a un junio estable.

Y sabemos que el nivel de precio absoluto es importante. Sin embargo, vimos tiendas por encima de los $4 solo el 18% del tiempo durante el trimestre, algo que señalamos en nuestro guion. Pero la dirección de los precios también es tan importante como el nivel de precio absoluto, si no más, porque como saben, en un entorno de subida, los competidores también suben sus precios en respuesta, lo que comprime los márgenes en todo el mercado y limita nuestra capacidad para crear esa separación tan importante. Vimos eso en abril con el volumen de las mismas tiendas, mientras que nos mantuvimos esencialmente estables o con una ligera tendencia a la baja a pesar de ese incremento al alza en los precios.

Entonces ya saben que cuando los precios bajan, los competidores van a reaccionar a distintas velocidades. Eso nos da la oportunidad de marcar la diferencia e impulsar un volumen incremental. Eso es exactamente lo que vimos en mayo. RBOB disminuyó un 16%. Nuestro volumen en las mismas tiendas aumentó un 1,6%, lo cual fue aún más pronunciado durante la segunda mitad de mayo; RBOB cayó, de hecho, un 18%. El volumen en las mismas tiendas subió ligeramente por encima del 2% respecto al año anterior.

Cuando analizamos julio, de nuevo, el mes de julio comenzó algo flojo debido al impacto de la festividad del 4 de July por las lluvias en gran parte de nuestra red. Sin embargo, el aumento de precios que observaron durante el mes afectó nuestra capacidad de diferenciarnos en cuanto al precio, de forma análoga a 2 de los 3 meses que vimos en el segundo trimestre. Pero al observar agosto, aunque es cierto que solo tenemos 5 días de resultados, el volumen ha subido un 1,5% ya que el mercado ha bajado un poco. Así que el punto clave aquí es que creo que el volumen se está comportando exactamente como esperaríamos. Por cierto, hoy hemos abierto también en los 30 altos, por lo que el margen tampoco es malo. Por tanto, creo que mayo demostró, y hasta ahora agosto también lo ha hecho, nuestra capacidad para captar volumen cuando la caída del mayorista nos permite diferenciarnos en precio e impulsarlo de manera significativa.

Y luego, cuando pensamos en nuestras capacidades en comparación con el año anterior, vuelvo de nuevo al MDR del que acabamos de hablar. Acabamos de aumentar nuestra capacidad para comunicarnos con nuestro cliente, conocer a nuestro cliente, entender la frecuencia de los viajes, identificar dónde podríamos estar perdiendo uno o dos viajes con ese cliente y ser capaces de lanzar promociones más dirigidas a ese cliente para impulsar ese comportamiento incremental que queremos ver. Por tanto, creo que estamos en una posición mucho mejor ahora que tenemos a estos nuevos clientes aquí. Y sí, tenemos evidencia de que los clientes están migrando hacia una plataforma Murphy. Ahora tenemos una mayor capacidad para retenerlos y lograr que sean más fieles a nosotros de lo que jamás hayamos sido capaces en el pasado. Así que, espero que eso haya respondido a todo lo que queríais saber.

[Instrucciones del operador] Nuestra siguiente pregunta es de Corey Tarlowe, de Jefferies.

Gracias, Corey. Sí, tu pregunta sobre agosto, sí, tienes razón, hoy empezamos con márgenes en los altos 30, lo cual es de hecho superior a lo que era cuando empezamos el mes porque, recordad, los márgenes no son solo una función de la dirección de los precios, sino que reflejan qué está haciendo la competencia, cómo se está reajustando el mercado y con qué rapidez ocurre ello, lo cual puede variar de semana a semana o de mes a mes. También depende de cuándo se produzca esa subida o bajada de precios, porque si ocurre cerca de un fin de semana, la gente ya está posicionada y no se observa ningún comportamiento nuevo incremental hasta que comienza la semana siguiente. Así que eso es solo un ejemplo de lo que está pasando en agosto. Pero creo que es importante que, a medida que vemos esta caída de precios, estamos logrando esa diferenciación y nuestros volúmenes están aumentando exactamente como esperaríamos dadas esas condiciones.

Y preguntando sobre el suministro de combustible, sí, sabemos que estamos en una posición ventajosa en este entorno. Una vez más, esta es una crisis que de hecho ha impactado el suministro de movimientos y la disponibilidad. Por lo tanto, lo que estamos viendo es exactamente el tipo de entorno que subraya por qué valoramos los activos y las capacidades que tenemos; nuestra capacidad para adquirir directamente en la refinería en el ship channel, transportarlo por la tubería y almacenarlo ya sea en nuestras terminales o en las 100 terminales donde tenemos acceso a través de terceros, es algo que se magnifica durante periodos como este, en comparación con un periodo como el del año pasado, cuando el producto era abundante. Estaba en todas partes, podías comprar en el rack y no estar realmente tan desfavorecido frente a nosotros por tener estos activos.

Así que creo que lo que vieron en el segundo trimestre identifica que lo que llamamos la parte controlable del negocio —es decir, nuestra capacidad para adquirir producto a través de todos estos diversos mecanismos, en comparación con la compra a precio de rack— se vio favorecida durante este trimestre frente a lo que vieron en la misma época del año pasado, cuando el producto era abundante y fluido. En la parte controlable de nuestro negocio, solo obtuvimos un retorno de unos 0,025 $, frente a los más de 0,07 $ que registramos este trimestre. Por otro lado, en cuanto a los factores no controlables, como explicamos con gran detalle durante el trimestre pasado, esto va a ser una función de si el mercado sube o baja. Pero es esa parte controlable la que realmente te dice mucho sobre lo que está pasando en el mercado de suministro de combustible y si el producto es abundante o escaso. Y cuando el producto es escaso, de nuevo, eso subraya realmente por qué valoramos los activos y las capacidades que tenemos.

Su siguiente pregunta es de Irene Nattel, de RBC Capital Markets.

Sí. Excelente pregunta. Irene, gracias por tu paciencia al volver a la cola, cuando podrías haber planteado una pregunta de varias partes desde el principio. Así que, gracias por volver a la fila.

Creo que lo que estamos observando es que estamos obteniendo buenos márgenes siempre que no haya una caída sostenida de los precios. Lo que vemos es que los márgenes se están estabilizando en niveles más altos una vez que encuentran su suelo, más de lo que habíamos visto anteriormente. Por tanto, cuando decimos que 0.35 es alcanzable para la segunda mitad del año, es porque estamos viendo que tenemos una estructura de márgenes muy estable. La actividad de restauración ha sido muy racional. Así que, aunque es posible que los márgenes caigan más rápidamente desde los picos, se están estabilizando en niveles mucho más altos, lo que está elevando el suelo.

Así que, cuando pensamos en el ciclo de máximo a máximo, ya hemos visto márgenes más altos anteriormente. Los vimos en 2022. Estamos viendo márgenes superiores a los que tuvimos en 2022. Y luego, cuando pensamos en el año pasado, sé que mucha gente piensa que, con el tiempo, los resultados se ajustarán a la media y volverán a la normalidad. Me gustaría recordar a todos que 2025 no fue un año normal. Fue un año anormal, justo lo contrario de lo que es este, pero no tuvo nada de normal. Simplemente fue anormal en la dirección opuesta.

Pero creo que la historia del margen de combustible sigue siendo la de aquellos minoristas marginales cuyos costes están aumentando y que están trasladando ese incremento en forma de un mayor margen. Por eso estamos viendo que el suelo sigue subiendo cada año, lo que nos da al menos cierta confianza de que, durante la segunda mitad de este año, esos $0.35 son alcanzables. Y si me preguntan si podríamos superarlo y dónde lo haríamos, probablemente sería en el lado del margen de combustible e incluso, tal vez, en el lado del volumen si viéramos una caída pronunciada de los precios durante ese periodo.

Es una excelente pregunta. Creo que simplemente seguimos viendo ese ciclo virtuoso del que hemos hablado, en el que el punto de equilibrio si el equilibrio continúa desplazándose al alza. Creo que, sí, seguiremos viendo que eso sucede. No vemos ninguna evidencia de que eso no vaya a ocurrir.

Obviamente, no estamos listos para presentar las previsiones para el próximo año. Vamos a tener muchos factores que tendremos que tener en cuenta.

Pero creo que el respaldo que estamos viendo en los márgenes minoristas es incrementalmente positivo para nuestra visión a largo plazo del negocio, en igualdad de condiciones. No puedo predecir el entorno macroeconómico, pero también puedo hablar de la salud de nuestro negocio. Estamos ejecutando bien y estamos viendo el margen incluso sin esa caída de precios. Por lo tanto, creo que eso es significativo.

Su siguiente pregunta es de Daniel Guglielmo, de Capital One Securities.

Me refiero a que no es algo -- en términos de orden de magnitud, no es algo enorme. Quiero decir, la inflación sigue subiendo, pero eso ha sido así durante los últimos años, y eso se ha visto más que compensado por lo que acabamos de comentar, por lo que está ocurriendo con el margen del combustible minorista.

Por tanto, los rendimientos que estamos generando en comparación con lo que habríais visto hace 5 años —si bien las tiendas cuestan más— son en realidad superiores debido a este impacto en el margen de combustible del que estamos hablando. Así que sí, están mostrando una tendencia al alza, pero ciertamente no a un ritmo alarmante y, sin duda, se encuentran dentro de los límites de lo que estamos observando en el perfil de rentabilidad general con el margen de combustible.

Su siguiente pregunta es de Brad Thomas, de KeyBanc Capital Markets.

Sí. Gran pregunta, Brad. Gracias. Lo que yo diría es que el rendimiento del Q2 se está estabilizando. Estamos viendo que las ventas y el margen de alimentos y bebidas se vuelven positivos. Y estamos realizando algunas acciones deliberadas para lograr eso.

Estamos haciendo crecer la categoría de sándwiches. Eso es fundamental para mejorar el rendimiento. También estamos observando márgenes más altos, ya que nos estamos centrando intencionadamente en la rentabilidad de esas ofertas. Estamos viendo un crecimiento en la sección de bollería, aplicando una nueva ingeniería de recetas para nuestro pan de mantequilla. Hemos realizado una extensión de línea: ahora ofrecemos croissants.

Los resultados del café caliente y frío están mejorando. Hemos relanzado los Free Coffee Fridays. Por tanto, estamos viendo un aumento en las ventas y en las unidades, mientras que el mercado en general atraviesa dificultades.

Y seguimos evolucionando. Mencioné esto en el primer trimestre: evolucionar QC hacia una cultura centrada primero en las ventas, similar a Murphy. Como resultado, estamos viendo una respuesta promocional más fuerte. Durante el segundo trimestre, QC tuvo un concurso de caramelos fantástico. Ejecutaron un BOGO y el rendimiento fue verdaderamente similar al de Murphy. Así que estoy muy orgulloso de ellos por eso. Y nuestra estructura de liderazgo continúa realizando cambios positivos, tanto desde la perspectiva de la cultura como del rendimiento de las tiendas.

Así que nos estamos centrando en mejorar los aspectos fundamentales del negocio, la reducción de la rotación de personal, la mejora de los márgenes y la simplificación del modelo operativo; son medidas deliberadas que estamos llevando a cabo. ¿Hemos vuelto al punto en el que queremos estar? No. Pero creo que estamos dando un giro y avanzando en la dirección correcta, centrándonos en lo que es importante y contando con el liderazgo adecuado. Por tanto, estoy satisfecho con lo que estamos viendo hasta ahora.

Su siguiente pregunta es de Corey Tarlowe, de Jefferies.

¿Se refiere a productos con nicotina o sin nicotina?

Sí. Los productos sin nicotina están reflejando la fortaleza de nuestras categorías principales de la tienda, aunque se ven compensados por las presiones en sectores como la lotería y la cerveza, algo que, por cierto, no es exclusivo de Murphy USA. Por lo tanto, logramos mantener o ganar cuota de mercado en todas nuestras principales categorías de mercancía. Y creo que eso es enormemente importante. También fuimos capaces de aumentar los ingresos totales por contribución de mercancía y de ofrecer un crecimiento positivo de los márgenes, todo ello dentro de un entorno de consumo que está bajo presión y en el que el cliente se mantiene selectivo.

Si analizamos con un poco más de detalle, vimos fortaleza en las bebidas envasadas, impulsada principalmente por la categoría de bebidas energéticas. La categoría de caramelos se enfrentó a una comparativa difícil, y estamos buscando formas creativas de impulsar ese segmento, encontrando éxito tanto en el chocolate como en las promociones de productos no achocolatados; tuvimos una promoción [indescifrable] en el segundo trimestre que fue un éxito rotundo tras una promoción [indescifrable] muy exitosa el año pasado.

Lotto lottery sigue siendo un desafío debido a que el bolsillo de los consumidores está más ajustado y no están gastando tanto en ese producto típico. También disponen de otras formas de apostar online. La cerveza sigue siendo un reto y los principales proveedores también lo están señalando. Las preferencias de los consumidores simplemente se están alejando del alcohol. Es una tendencia de la industria, no solo nuestra.

Pero, en general, creo que nuestros resultados, tanto en las tiendas MUSA Center como en las QuickChek Center, son sólidos. Y recuerden que la nicotina también se comercializa, y seguimos ganando cuota de mercado y dinamizando esa categoría. Por tanto, creo que nuestro impulso en el segundo trimestre demostró un mejor desempeño de los cigarrillos, un impulso excepcional en los pouches y refuerza nuestra capacidad para seguir aumentando y manteniendo la cuota de mercado en toda la tienda, no solo en la nicotina. Así que creo que esto demuestra la fuerza de nuestra oferta y la consistencia de la demanda de ese cliente para quien el precio es importante, y nosotros nos identificamos con ellos como una opción de bajo coste.

Su siguiente pregunta es de Ed Kelly, de Wells Fargo.

Lo siento, se ha cortado la comunicación, ¿a qué parte de las previsiones se refería cuando dice que ha cambiado a la baja?

El margen minorista. Sí. Y ya lo hemos abordado de alguna manera, ¿centavos por galón o margen? Centavos por galón, lo siento, o volumen.

Bien. El volumen porque, de nuevo, no sabemos qué va a pasar en la segunda mitad del año. Si seguimos teniendo oscilaciones al alza en los precios, una vez más, eso no nos favorece para lograr una diferenciación frente a nuestros competidores. Lo que no estamos contemplando en absoluto es una disminución prolongada de los precios que nos permitiría atraer tanto volumen como margen.

Así que, de nuevo, pueden calificar los resultados de conservadores, pero —y es justo, porque si los precios caen durante un periodo prolongado, esperaríamos que nuestro desempeño en volumen supere estas previsiones. También es probable que consideremos que nuestro desempeño en márgenes superará estas previsiones. Sin embargo, preferimos orientar nuestras previsiones hacia el lado conservador y alcanzarlas o superarlas, en lugar de decepcionar las expectativas.

Estamos muy contentos con el rendimiento de la primera mitad del año, y veremos un crecimiento de los volúmenes totales a medida que incorporemos nuevas tiendas a la red en el cuarto trimestre. Pero, de nuevo, no queremos adelantarnos a los acontecimientos ni dar por sentados volúmenes superaltos o incluso volúmenes extendidos respecto a lo que estamos viendo. Simplemente queremos presentar algo que consideremos creíble y que sepamos que podemos cumplir. Y con suerte, dentro de dos llamadas estaremos en una posición excelente para contarles cómo hemos superado drásticamente lo que dijimos que haríamos aquí en agosto — concretamente, hoy, 6 de agosto.

Hemos llegado al final de la sesión de preguntas y respuestas. Cedo la palabra de nuevo a Mindy West para las palabras de clausura.

Gracias a todos por su tiempo en esta llamada. Creemos que nuestro desempeño en el segundo trimestre demuestra la resiliencia de nuestro modelo. La división de Fuels destacó la solidez de nuestras ventajas competitivas, mientras que los ingresos por contribución de merchandise crecieron a pesar de las presiones en la categoría. Por tanto, estos resultados refuerzan nuestra confianza en el negocio y en nuestra capacidad para seguir creando valor para nuestros clientes y accionistas a largo plazo.

Y nuestras previsiones de cara al futuro pueden parecer conservadoras, pero es intencionado. Así que gracias por su interés en Murphy USA, y gracias por acompañarnos en nuestra llamada. Espero volver a hablar con ustedes la próxima vez.

Con esto damos por concluida la llamada de hoy. Gracias por su asistencia. Ya pueden desconectarse.