Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de 2026 de MSA Safety. [Instrucciones del operador] Tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la palabra a Tyler Herzing. Adelante, por favor.

Gracias. Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de 2026 de MSA Safety. Soy Tyler Herzing, Senior Manager de Investor Relations. Me acompañan Steve Blanco, Presidente y CEO; Julie Beck, Senior Vice President y CFO; y Stephanie Sciullo, Presidenta de nuestro segmento Americas. Durante la llamada de hoy, analizaremos los resultados financieros de MSA Safety correspondientes al segundo trimestre de 2026 y ofreceremos una actualización de nuestras perspectivas para todo el año 2026.

Antes de comenzar, me gustaría recordarles a todos que los asuntos tratados durante esta llamada pueden incluir declaraciones prospectivas en el sentido de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Las declaraciones prospectivas incluyen, entre otras, todas las proyecciones y niveles previstos de rendimiento futuro. Las declaraciones prospectivas conllevan una serie de riesgos, incertidumbres y otros factores que pueden hacer que nuestros resultados reales difieran materialmente de los analizados hoy. Estos riesgos, incertidumbres y otros factores se detallan en nuestras presentaciones ante la SEC. MSA Safety no asume la obligación de actualizar públicamente ninguna declaración prospectiva realizada en esta llamada, salvo lo exigido por la ley.

Hemos incluido ciertas medidas financieras no GAAP como parte de nuestra discusión de esta mañana. Las conciliaciones no GAAP están disponibles en el apéndice de la presentación de hoy. La presentación y el comunicado de prensa están disponibles en nuestro sitio web de Relaciones con Inversores en investors.msasafety.com.

Pasando a la agenda de hoy. Primero, Steve presentará una actualización sobre el negocio. Después, Julie revisará nuestro desempeño financiero del segundo trimestre de 2026 y las perspectivas para 2026. Posteriormente, Steve ofrecerá las palabras de clausura y abrirá la llamada para sus preguntas. Con esto, cedo la palabra a Steve Blanco. ¿Steve?

Gracias, Tyler, y buenos días a todos. Una vez más, agradecemos su continuo interés en MSA Safety. Me encuentro en la Diapositiva 6. El equipo tuvo un buen desempeño en el segundo trimestre mientras seguimos cumpliendo nuestra misión fundamental de proteger a los trabajadores en todo el mundo, al tiempo que avanzamos en los compromisos detallados en nuestra estrategia Accelerate.

Para el segundo trimestre, logramos un crecimiento de las ventas reportadas del 6% y una sólida expansión de los márgenes con un beneficio por acción ajustado de $2.40, un aumento del 24% respecto al año pasado. También generamos un fuerte flujo de caja libre, lo que permitió devolver 47 millones de dólares a los accionistas mediante recompra de acciones y dividendos. Además, completamos la adquisición de Autronica Fire & Security a principios de julio.

Analizando las ventas por categoría de producto, las ventas de detección orgánica fueron consistentes con el año anterior, ya que el crecimiento de un dígito bajo en la detección de gas portátil se vio compensado por una disminución de un dígito bajo en el monitoreo fijo, donde la demanda y la actividad de envíos se vieron afectadas por el conflicto en curso en Oriente Medio.

En las Américas, observamos un sólido crecimiento en la detección de gas fija y portátil, logrando un crecimiento de un solo dígito alto sobre una comparación de crecimiento de dos dígitos respecto al año anterior. En Fire Service, las ventas orgánicas disminuyeron un 2% interanual, debido principalmente a la menor venta de SCBA, ya que los pedidos relacionados con las subvenciones AFG 2025 en las Américas se han materializado más lentamente de lo esperado inicialmente en el primer semestre. El Departamento de Seguridad Nacional de EE. UU. permaneció cerrado hasta finales de mayo, lo que generó irregularidades en los pedidos durante el trimestre. De cara al futuro, nos sentimos muy optimistas por el impulso de los pedidos que se aceleró hasta finales de junio.

En el ámbito internacional, el crecimiento de SCBA en EMEA se vio compensado por la debilidad en APAC. Las ventas orgánicas en PPE industrial aumentaron un 16%, lo que refleja una demanda saludable en nuestros mercados industriales principales y la sólida fortaleza subyacente de la actividad industrial. En Americas, el crecimiento fue impulsado por la demanda vinculada a la adopción continua en el mercado de nuestro casco de seguridad tipo 2, el H2. En el ámbito internacional, el crecimiento de los cascos balísticos de protección se mantuvo robusto, beneficiándose del cambio continuo hacia el gasto relacionado con la defensa en Europa.

Nuestros pedidos orgánicos fueron sólidos, con un book-to-bill de aproximadamente 1x, lo que está por encima de los patrones estacionales del segundo trimestre. El crecimiento de los pedidos interanual fue generalizado en todos nuestros segmentos y categorías de productos. En términos secuenciales, observamos tendencias de crecimiento similares.

Pasando a la Diapositiva 7. El progreso que estamos logrando en toda la empresa refleja las acciones estratégicas que hemos tomado para fortalecer nuestra cartera, ampliar nuestras capacidades tecnológicas y posicionar a MSA para el crecimiento a largo plazo. Permítanme destacar algunos ejemplos de este trimestre que demuestran esa ejecución en acción. En primer lugar, el crecimiento de nuestro casco de seguridad H2, que protege a los trabajadores contra impactos verticales y laterales, refleja nuestro compromiso con el liderazgo continuo en los mercados de seguridad premium en los que operamos.

Al combinar la línea de productos de protección para la cabeza más completa del sector, un reconocimiento de marca inigualable y nuestra capacidad para atender pedidos grandes y personalizados a escala, seguimos diferenciándonos en el mercado y fortaleciendo nuestro posicionamiento competitivo ante los clientes.

También seguimos progresando con MSA+, donde las soluciones conectadas representaron más de la mitad del crecimiento de la detección de gases portátil en el trimestre y ahora suponen el 14% de las ventas totales de portátiles frente al 10% del año pasado. Nos alienta la adopción continua de MSA+ y los indicadores de rendimiento inicial de nuestra recién lanzada solución ALTAIR io 6, así como el crecimiento que estamos observando en el negocio tradicional de detección de gases portátil.

Además, el avance del sistema de negocio MSA continúa mejorando nuestra forma de ejecutar en toda la compañía. Al crear una mayor disciplina y coherencia en toda la empresa, nuestros equipos están encontrando mejores formas de servir a nuestros clientes y mejorar la productividad.

Como era de esperar, el margen positivo entre precio y coste contribuyó al rendimiento en el primer semestre, reflejando los beneficios de las acciones estratégicas de fijación de precios y la mejora de la productividad facilitada por MBS. Si bien nuestro proceso de mejora continua sigue en marcha, los beneficios de dichos esfuerzos son cada vez más evidentes en la solidez de nuestro rendimiento operativo y en los resultados financieros que alcanzamos en el primer semestre del año.

Finalmente, nuestro sólido balance y nuestro enfoque disciplinado en la asignación de capital continúan proporcionando una flexibilidad estratégica significativa. En el primer semestre, devolvimos 118 millones de dólares a los accionistas, lo que supone un aumento del 45% respecto al año anterior, y aumentamos nuestro dividendo por el 56º año consecutivo.

Con esto, me gustaría ceder la palabra a Julie para que analice con más detalle los resultados financieros del segundo trimestre y nuestras perspectivas para el '26.

Gracias, Steve, y buenos días a todos. Agradecemos su participación en la llamada. Comenzando en la Slide 9 con los hitos financieros trimestrales. Las ventas del segundo trimestre fueron de $503 millones, lo que supone un aumento del 6% sobre una base reportada respecto al año anterior. Las ventas subieron un 3% sobre una base orgánica, mientras que la conversión de divisas tuvo un viento de cola del 2% y M&C añadió un 1% al crecimiento total.

El margen bruto según GAAP fue del 49,5%, lo que supone un aumento de 210 puntos básicos en términos secuenciales y de 290 puntos básicos respecto al año anterior. El margen bruto interanual refleja la solidez de nuestro sistema de negocio MSA, incluyendo la fijación estratégica de precios, la productividad, los esfuerzos de ingeniería de valor añadido, así como el cambio de divisas transaccional favorable. También se incluyeron en el trimestre aproximadamente 4 millones de dólares en reembolsos de aranceles, lo que impactó favorablemente el margen bruto en unos 100 puntos básicos. El margen bruto ajustado, excluyendo los reembolsos de aranceles, se situó en torno al 49% durante el primer semestre.

El margen operativo según GAAP fue del 22,2%, lo que supone un aumento de 410 puntos básicos impulsado por la expansión del margen bruto. El margen operativo ajustado fue del 24,1%, con un incremento secuencial de 230 puntos básicos y de 270 puntos básicos respecto al año anterior. Excluyendo el reembolso de aranceles, el margen operativo incremental ajustado fue del 52%.

Seguimos invirtiendo en nuestros productos y soluciones de seguridad innovadores con gastos de investigación y desarrollo de 19 millones de dólares en el trimestre. Y seguimos gestionando eficazmente los SG&A, cuyo aumento interanual se debe principalmente a M&C, SG&A, una mayor compensación variable y la inflación por méritos, compensado parcialmente por la disciplina de costes.

El beneficio neto trimestral según las normas GAAP aumentó un 37% interanual hasta los $86 millones, mientras que el beneficio por acción diluido subió un 40% hasta los $2,23 por acción. El incremento en las ventas y la expansión de los márgenes fueron los principales motores del crecimiento del beneficio por acción, con beneficios derivados de M&C, la reducción de aranceles, las recompra de acciones y una menor tasa impositiva efectiva. Sobre una base ajustada, el beneficio por acción diluido fue de $2,40, un aumento del 24% respecto al año pasado.

Ahora me gustaría revisar el rendimiento de nuestros segmentos. En nuestro segmento de Americas, las ventas aumentaron un 7% interanual sobre una base reportada, de los cuales un 5% fueron orgánicos. Logramos un crecimiento orgánico de dos dígitos en Industrial PPE y un crecimiento de un solo dígito alto en Detection. La conversión de divisas aportó un viento de cola del 2% al crecimiento reportado. El margen operativo ajustado fue del 32%, un aumento de 290 puntos básicos en comparación con el año anterior. La mejora del margen se debió principalmente a una sólida ejecución, incluyendo precios estratégicos, productividad, un tipo de cambio transaccional favorable y aranceles más bajos, compensado parcialmente por la inflación. Excluyendo el reembolso de aranceles, el margen operativo incremental ajustado fue del 53%.

Tal como se esperaba, las ventas en nuestro segmento International aumentaron de forma secuencial, creciendo un 17%. Las ventas aumentaron un 5% interanual sobre una base reportada, con una contribución del 3% de M&C y un viento de cola del 2% por el tipo de cambio.

Las ventas orgánicas se mantuvieron en línea con el año anterior, ya que el fuerte crecimiento en PPE industrial compensó una caída de dos dígitos en Detection, debido principalmente al conflicto en Oriente Medio. Las ventas en fire service fueron consistentes con el año anterior.

El margen operativo ajustado fue del 15,5%, 240 puntos básicos por encima del año pasado y 500 puntos básicos superior al primer trimestre, debido a un mayor volumen. La expansión del margen respecto al año anterior fue impulsada por la inclusión de M&C, la productividad y el tipo de cambio transaccional favorable, lo que fue compensado parcialmente por la inflación. El margen operativo incremental ajustado fue del 62%.

Pasando ahora a la Diapositiva 10. Generamos un flujo de caja libre de 83 millones de dólares, lo que representó el 96% de las ganancias, marcando un aumento del 118% en la generación de flujo de caja libre en comparación con el año anterior, debido a mayores beneficios operativos y menores gastos de capital. La conversión del flujo de caja libre del primer semestre fue del 94%. En el segundo trimestre del año pasado, realizamos la inversión estratégica para fortalecer nuestra infraestructura de fabricación en nuestro Detection Center of Excellence en Cranberry Township.

Nuestra tasa de interés promedio ponderada para el trimestre fue del 3,8%. Devolvemos 47 millones de dólares a los accionistas mediante 26 millones de dólares en recompra de acciones y 21 millones de dólares en dividendos. Las devoluciones de capital a los accionistas durante el primer semestre sumaron 118 millones de dólares, un 45% por encima de los niveles del primer semestre de 2025, impulsadas por el aumento en la recompra de acciones.

Ahora que la adquisición de Autronica se ha cerrado y en consonancia con los mensajes anteriores, prevemos continuar con la recompra de acciones en el segundo semestre, pero a un ritmo menor, ya que priorizamos el pago de la deuda. La liquidez al cierre del trimestre fue de $1.2 mil millones y nuestra liquidez pro forma tras la adquisición de Autronica es de unos saludables $600 millones. Nuestra cartera de M&A sigue siendo sólida.

La deuda neta disminuyó 33 millones de dólares en términos secuenciales, y nuestro apalancamiento neto ajustado al cierre del trimestre fue de 0,8x. Incluyendo la deuda por la adquisición de Autronica, la cual se financió mediante una combinación de efectivo disponible y nuestro revolving, el apalancamiento neto pro forma al 30 de junio de 2026 es de 1,8x, 0,2x inferior a lo que comentamos respecto al apalancamiento posterior a la adquisición en nuestra última conferencia de resultados.

Pasemos a nuestras previsiones para 2026 en la Diapositiva 11. Nuestras previsiones reflejan un crecimiento de los ingresos totales de un dígito bajo en 2026, respaldado por nuestras expectativas de un crecimiento orgánico de un dígito medio, una contribución de un dígito medio por las adquisiciones y entre 1 y 2 puntos de efecto favorable por la conversión de divisas, basados en los tipos de cambio actuales.

Mantenemos nuestras previsiones de crecimiento orgánico de un dígito medio, las cuales están respaldadas por nuestro desempeño en el segundo trimestre y la salud general de nuestra cartera de pedidos. Contamos con una sólida cartera de oportunidades en el negocio de incendios en EE. UU. y en el mercado global de detección para el segundo semestre del año. Continuamos supervisando y gestionando estratégicamente los retos que presenta el entorno geopolítico y macroeconómico, especialmente en Oriente Medio. Como recordatorio, las ventas en Oriente Medio representan un porcentaje de un dígito medio sobre las ventas totales.

Prevemos un moderado ajuste en el margen bruto durante el segundo semestre, lo que refleja el impacto diferido de la inflación causada por el conflicto en Oriente Medio, ya que este inventario de mayor coste se ve reflejado en nuestra cuenta de resultados. Excluyendo el impacto de cualquier nuevo arancel, prevemos que el margen bruto ajustado para el año completo se sitúe en el rango del 47,5% al 48,5%.

Para fines de modelización, nuestro rango de gastos por intereses ha aumentado a entre $40 millones y $43 millones. El tipo impositivo anual y los ingresos por pensiones se mantienen sin cambios.

A partir de mayo y en adelante, las contribuciones al crecimiento de las ventas de M&C se incluirán en nuestra cifra de ventas orgánicas.

De cara al futuro, seguimos centrados en la ejecución de nuestra estrategia Accelerate y confiamos en nuestra capacidad para lograr un crecimiento de las ventas orgánicas de un dígito medio en 2026. Con esto, le cedo la palabra a Steve.

Gracias, Julie. Estoy en la Slide 13. Antes de terminar, quiero tomarme un momento para reconocer a Dave Howells, quien se jubiló el 1 de julio tras casi 45 años en MSA. Su trayectoria es un testimonio de la conexión que tantos de nuestros empleados sienten por nuestra misión y por el importante trabajo que realizamos cada día. A lo largo de su carrera, desempeñó un papel fundamental en el fortalecimiento de las relaciones con los clientes y los socios de canales en todo el mundo. En su cargo como President, MSA International y a lo largo de sus años de servicio, Dave ha dejado un impacto duradero en nuestra empresa. Por lo tanto, en nombre de todos nosotros en MSA, quiero agradecer a Dave por su liderazgo, su colaboración, su amistad y sus numerosas contribuciones a lo largo de su carrera.

También nos entusiasma dar la bienvenida oficialmente al equipo de Autronica a la familia de MSA tras la finalización de la transacción anunciada previamente a principios de julio. Ha sido estupendo ver la energía y el entusiasmo en ambas organizaciones, y estamos encantados de que se unan al equipo de MSA. Espero con interés que trabajemos juntos a medida que comenzamos esta próxima fase de crecimiento.

Finalmente, estoy orgulloso del desempeño de nuestro equipo y de la progresión continua de nuestra estrategia Accelerate durante el segundo trimestre. Gracias a todos nuestros colaboradores por su compromiso constante con el servicio a nuestros clientes. Con esto, devuelvo la palabra al operador para la sesión de preguntas y respuestas.