Bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 de MPLX. Mi nombre es Julie y seré su operadora en la llamada de hoy. [Instrucciones del operador] Tengan en cuenta que esta conferencia está siendo grabada. Ahora cedo la palabra a [ Brian Worthington ]. Brian, puede comenzar.

Bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de 2026 de MPLX. Las diapositivas que acompañan a esta llamada pueden consultarse en nuestro sitio web mplx.com, en la pestaña Investors. Me acompañan hoy en la llamada Maryann Mannen, President y CEO; Kris Hagedorn, CFO; y otros miembros del equipo ejecutivo.

Les invitamos a leer las declaraciones de puerto seguro (safe harbor) en la diapositiva 2. Hoy realizaremos declaraciones prospectivas. Los resultados reales pueden diferir. Los factores que podrían causar que los resultados reales difieran se incluyen allí, así como en nuestros informes presentados ante la SEC. Dicho esto, cedo la palabra a Maryann.

Gracias, Brian. Buenos días y gracias por acompañarnos en esta llamada. Nuestros resultados del segundo trimestre reflejan la ejecución constante de nuestras prioridades estratégicas. MPLX generó 1.8 billion de EBITDA ajustado en el segundo trimestre, lo que supone un aumento del 5% respecto al mismo periodo del año pasado, superando con creces el efecto de la desinversión de los activos de Rockies a finales de 2025. Esto permitió devolver más de 1.1 billion a nuestros unitholders.

2026 es también un año de ejecución. Seguimos avanzando en proyectos de alto rendimiento a lo largo de nuestras cadenas de valor integradas de gas natural y NGL. La secuencia de entrada en servicio de los proyectos nos da confianza en un aumento significativo del EBITDA en la segunda mitad de 2026 y el próximo año.

En la Delaware Basin, pusimos en funcionamiento la planta de procesamiento Secretariat I en abril y cerramos el trimestre con una utilización del 86% de nuestro sistema de procesamiento en la Delaware Basin, lo que demuestra la fuerte demanda de los productores y la excelencia operativa de nuestros equipos. Y en agosto, la planta de procesamiento Harmon Creek III comienza sus operaciones, en línea con nuestra estrategia de añadir capacidad de procesamiento de forma "just-in-time". Esto aumenta nuestra capacidad total de procesamiento a 8.1 billion cubic feet per day y nuestra capacidad de desetanización a más de 800,000 barrels per day. Esta planta, junto con nuestras expansiones asociadas de recolección y compresión, amplía nuestra capacidad para satisfacer las necesidades de los productores en zonas ricas en líquidos y respalda el crecimiento del volumen de procesamiento a largo plazo.

A medida que ampliamos las cadenas de valor principales de MPLX, también nos centramos en maximizar la utilización de los activos existentes y en optimizar las operaciones. En el Noreste, la utilización del procesamiento de Marcellus del 96% durante el trimestre dio lugar a volúmenes récord en todo nuestro sistema, mientras que la fuerte actividad de producción en Utica respaldó una utilización del procesamiento del 73%. En el Permian, los volúmenes de tratamiento de gas agrio superaron los 150 million cubic feet per day por segundo trimestre consecutivo, a medida que continuamos optimizando las operaciones en nuestra instalación de tratamiento Titan.

A medida que aumentan los volúmenes de procesamiento en nuestros activos de recolección y procesamiento y nuevos proyectos entran en servicio durante la segunda mitad del año, MPLX mantiene su posición para ofrecer un crecimiento del EBITDA ajustado de un dígito medio. Los fundamentos del gas natural y de los NGL siguen siendo sólidos, lo que crea oportunidades atractivas para respaldar la creciente demanda mundial de energía de EE. UU.

Cuando asignamos capital, nos mantenemos disciplinados. Debe existir un fuerte encaje estratégico, una demanda duradera y rendimientos convincentes. MPLX está invirtiendo más del 90% de su capital de crecimiento orgánico en oportunidades para satisfacer las crecientes necesidades de infraestructura de gas natural y NGL, aprovechando nuestras cadenas de valor ventajosas.

MPLX está incrementando su previsión de gastos de capital para 2026 en 500 millones de dólares, situándola en 2.900 millones de dólares. Este aumento refleja principalmente la ejecución acelerada de nuestro proyecto de fraccionamiento en la Costa del Golfo, adelantando capital que anteriormente preveíamos desplegar a principios de 27. En julio, el gasoducto de gas natural Blackcomb comenzó sus actividades de puesta en marcha.

Los socios de la JV continúan avanzando con el pipeline según lo previsto, y se espera que Blackcomb alcance el pleno servicio comercial en el cuarto trimestre. Dentro de nuestra cadena de valor de NGL, también se espera que la expansión de nuestro BANGL Pipeline a 300,000 barriles por día entre en funcionamiento en el cuarto trimestre, proporcionando una capacidad de transporte crítica a medida que crecen los volúmenes de NGL en la cuenca.

En la cuenca de Delaware, en la Permian, que sigue atrayendo un fuerte interés por parte de los productores, nuestros equipos están trabajando para completar la expansión de nuestro sistema de tratamiento de gas agrio hasta superar los 400 million cubic feet per day. La expansión de esta plataforma de crecimiento estratégico sigue según lo previsto para entrar en servicio a finales del cuarto trimestre, y anticipamos que los volúmenes aumentarán rápidamente, respaldando nuestras expectativas de ritmo de producción para 2027.

Con múltiples inversiones pasando de la fase de construcción a la de operación este año, estamos en vías de lograr un crecimiento de EBITDA ajustado de un dígito medio en 2026. Si bien el crecimiento interanual de 2025 a 2026 está más concentrado en la segunda mitad del año, esto también posiciona a MPLX para un sólido crecimiento del EBITDA ajustado en 2027.

En un contexto de incertidumbre geopolítica, la importancia estratégica de la infraestructura energética de EE. UU. sigue siendo clara. La demanda nacional y mundial de energía segura y fiable continúa creciendo. Además, los clientes internacionales recurren cada vez más a los Estados Unidos como proveedor preferente. MPLX está bien posicionada para responder a los requisitos de nuestros clientes en este mercado en expansión.

La construcción de nuestras instalaciones de fraccionamiento y exportación en la Costa del Golfo sigue avanzando según lo previsto. Esperamos que la primera unidad de fraccionamiento de 150,000 barriles por día, la terminal de exportación de LPG de la JV de 400,000 barriles por día y el gasoducto de pureza asociado entren en servicio en 2028, seguidos por la segunda unidad de fraccionamiento de 150,000 barriles por día en 2029.

Nuestra confianza en los volúmenes y en la utilización de nuestros activos refuerza nuestra expectativa de flujos de caja duraderos que respaldarán el crecimiento continuo de MPLX. Esto posiciona a MPLX para seguir reinvirtiendo en el negocio, al tiempo que mantiene los incrementos anuales en la distribución a los tenedores de unidades.

Ahora cedo la palabra a Chris para que analice nuestros resultados operativos y financieros del trimestre.

Gracias, Maryann. La diapositiva 8 resume los aspectos más destacados del desempeño operativo y financiero del segundo trimestre para nuestro segmento de Crude Oil and Products Logistics. El EBITDA ajustado del segmento aumentó 23 millones de dólares en comparación con el segundo trimestre de 2025. Este incremento fue impulsado principalmente por tarifas más altas en todas las unidades de negocio y un mayor mezclado de butano, compensado parcialmente por un menor volumen de transporte de crudo por oleoductos debido a la actividad programada de parada técnica en MPC y la estacionalidad del mantenimiento planificado y el gasto en proyectos, lo que resultó en mayores gastos operativos.

MPLX ha estado invirtiendo estratégicamente en sistemas de mezcla de butano a lo largo de nuestra red de terminales y oleoductos durante los últimos años. Estas inversiones permitieron a MPLX mezclar volúmenes adicionales de butano y aprovechar los fuertes precios de las materias primas durante el trimestre, generando un beneficio adicional de más de $20 millones en comparación con el año anterior. Los volúmenes de los oleoductos aumentaron un 4% interanual, debido principalmente a las actividades de parada programada de refinación de Marathon en la región Mid-Con.

Pasamos a la diapositiva 9. El EBITDA ajustado por segmento aumentó 62 millones de dólares en comparación con el segundo trimestre de 2025. El incremento se debió principalmente al aumento de los volúmenes, incluyendo el crecimiento de las filiales de capital mixto y las adquisiciones, compensado parcialmente por la desinversión de nuestros activos de Rockies en 2025. Excluyendo el impacto de la desinversión de Rockies, el EBITDA ajustado por segmento aumentó 99 millones de dólares interanuales.

Los volúmenes de recolección aumentaron un 15% interanual, debido principalmente al crecimiento de la producción en las cuencas de Utica, Permian y Marcellus. Los volúmenes de procesamiento aumentaron un 5% interanual, debido principalmente al incremento de la producción en las cuencas de Marcellus y Permian. La utilización del procesamiento en Marcellus fue del 96% durante el trimestre, lo que demuestra la necesidad de capacidad incremental, ya que Harmon Creek III comenzará sus operaciones en agosto. Los volúmenes totales de fraccionamiento aumentaron un 8% interanual, debido principalmente al aumento de la producción en Marcellus.

Con la puesta en marcha de Secretariat 1 en abril, los volúmenes en el gasoducto BANGL NGL aumentaron a más de 200,000 barriles por día en el segundo trimestre, lo que ilustra el valor estratégico de nuestra estrategia integrada desde el cabezal del pozo hasta el tratamiento de agua. Los volúmenes de tratamiento de gas agrio en el segundo trimestre superaron los 150 millones de pies cúbicos por día, a medida que continuamos optimizando las operaciones en nuestra instalación de tratamiento Titan y ampliando su capacidad para procesar más de 400 millones de pies cúbicos por día para finales del cuarto trimestre. Estamos progresando en la construcción de una conexión de gasoducto de gas natural para permitir que el gas dulce de nuestra instalación Titan alimente la planta de procesamiento de Secretariat I. Esto pone de relieve el valor de nuestro sistema Delaware Basin, adquirido recientemente.

Más allá del aumento en el número de plataformas de perforación en los EE. UU., MPLX está posicionada estratégicamente para respaldar una mayor actividad de perforación por parte de sus clientes productores. En la Cuenca Pérmica, actuales clientes productores han arrendado recientemente terrenos sin desarrollar en los condados de Lea y Eddy, en Nuevo México. Aproximadamente el 40% de estos terrenos cuenta con volúmenes destinados a nuestro sistema de tratamiento de gas agrio, lo que destaca la ventaja geográfica del complejo Titan dentro de la Cuenca de Delaware, perdón.

Además, el estado de Ohio ha adjudicado recientemente concesiones de terrenos sin desarrollar en el condado de Belmont. Casi la mitad de estas tierras también están dedicadas a MPLX, y prevemos que la producción adicional en la ventana de gas húmedo de Utica aumentará la utilización de nuestros activos de recolección y procesamiento en la región con un desembolso de capital limitado. Asimismo, el crecimiento de la producción de Utica ha respaldado las recientes inversiones y expansiones de las tuberías de MPLX y de las terminales del río Ohio para atender la creciente demanda regional. Esto posiciona a MPLX para seguir reinvirtiendo en el negocio, al tiempo que respalda los incrementos anuales en la distribución a los tenedores de unidades. Ahora cedo la palabra a Maryann para que comparta algunas reflexiones finales.

Gracias, Kris. Nuestro negocio principal está generando un crecimiento constante y duradero. Además, la estrategia que hemos ejecutado durante los últimos años ha posicionado a MPLX para seguir ofreciendo resultados sólidos. Mediante un despliegue de capital disciplinado y la optimización de nuestras cadenas de valor integradas, hemos incrementado el EBITDA ajustado y el flujo de caja distribuible, manteniendo un perfil de rentabilidad robusto. Estamos ejecutando nuestra estrategia a largo plazo con consistencia y disciplina.[Audio Gap]

Sólida base financiera. Este historial de ejecución nos ha permitido aumentar nuestra distribución trimestral en un 12,5% en cada uno de los últimos 2 años. Prevemos volver a aumentar nuestra distribución a este ritmo en 2026 y en 2027. Esperamos seguir incrementando la distribución respaldados por flujos de caja duraderos, un balance sólido y un crecimiento visible.

Si bien estamos cumpliendo con nuestras prioridades de crecimiento orgánico estratégico, seguiremos evaluando las oportunidades inorgánicas a medida que surjan para ampliar aún más nuestras cadenas de valor estratégicas y aumentar los flujos de caja. Respaldados por la optimización de nuestras cadenas de valor y el aumento del rendimiento en los nuevos activos puestos en servicio, tales como Secretariat I, Harmon Creek III y nuestras operaciones de tratamiento de gas agrio, MPLX mantiene su trayectoria para ofrecer un crecimiento secuencial a lo largo del año, culminando en un crecimiento del EBITDA ajustado de un solo dígito medio en 2026. Ahora, voy a ceder la palabra a Brian.

Gracias, Maryann. Al abrir la sesión para sus preguntas, como cortesía para nuestros participantes, les pedimos que se limiten a una pregunta y una de seguimiento. Si el tiempo lo permite, procederemos con preguntas adicionales. Abrimos ahora la sesión de preguntas.