Gracias. El turno de preguntas está abierto. Nuevamente, les pedimos que descolguen su auricular. Nuestra primera pregunta proviene de Manav Patnaik con Barclays.

Claro, Ronen. Empezaré por ahí. Y luego Keith podrá aportar un poco más. Comenzando con la tendencia de utilización, soy optimista respecto a la mejora secuencial de la utilización que hemos tenido en los modulars. Aquí en el segundo trimestre. Como mencionamos, es la primera vez en 4 años.

Realmente está impulsado por más adjudicaciones de mega proyectos, como mencionaste, en el ámbito comercial. Una combinación de eso con nuestras iniciativas de expansión geográfica. Así que eso está dándole un buen impulso a nuestra utilización comercial y compensando parcialmente algunos rendimientos netos en el sector educativo.

Nos estamos anticipando un poco a su punto, pero creo que nos sentimos bien con el hecho de que las tendencias hayan cambiado. Es posible que no veamos este repunte en cada trimestre de forma constante, pero sí creemos que hemos superado el punto de inflexión en la tendencia del lado modular. Y tenemos un fuerte impulso en esa área para la segunda mitad del año. Keith, ¿hay algo que quieras añadir al respecto?

Sí. Una vez más, queremos enfatizar que estos son signos muy alentadores. Pero son solo el comienzo del cambio de tendencia. Creo que Philip acierta al decir que queremos capitalizar sobre esto. Sin embargo, son cambios pequeños y esperamos seguir avanzando en esa dirección a medida que sigamos adelante. No creo que sea necesariamente lineal cada mes. Pero es, sin duda, un cambio en la tendencia que hemos visto durante varios trimestres y a lo largo de varios años.

Claro, puedo aceptar eso. Creo que la demanda de unidades de almacenamiento portátil es coherente con la dinámica de proyectos de mercados locales más pequeños, esa de la que hemos estado hablando durante varios trimestres. Y sumado a que la utilización del sector es menor, estamos ante un mercado altamente competitivo con mucha gente intentando poner unidades en alquiler. Así que nada ha cambiado en ese aspecto. No hay dinámicas regionales ni diferencias que yo consideraría materiales. Realmente se trata de esos dos temas macro.

Y creo que en realidad se refiere a que hace falta una mejora en la construcción no residencial, en esos mercados de proyectos locales pequeños, antes de que veamos cualquier tipo de movimiento significativo allí. Eso sería un buen acelerador para los módulos solares portátiles GaN cuando ocurra. No esperamos que eso suceda este año. Entendido. Gracias.

No hemos cuantificado eso, Ronen. Pero creo que lo que diría es que son una parte significativa de nuestro nuevo volumen de negocio. Y las reservas allí, como hemos comentado, se han mantenido sólidas.

Lo que me gustaría destacar es que esos proyectos se alinean directamente con nuestras fortalezas: la profunda experiencia de nuestro equipo, las capacidades de nuestra infraestructura operativa y la escala de nuestra oferta de soluciones modulares, que cuenta con muy pocos competidores. Podemos reunir todo eso de la manera en que sabemos hacerlo.

La otra oportunidad con esos megaproyectos, los centros de datos en particular, es la posibilidad de llevar todos nuestros productos de alquiler a ese sitio. Por lo tanto, disponemos de todo, desde edificios modulares, dormitorios con cocinas modulares y equipos de prueba electrónica en el caso de los centros de datos.

Por lo tanto, es importante, como parte del nuevo negocio, en la escala de la flota global y del mix de ingresos. Mix. Keith, ¿hay algo que quieras añadir ahí?

Sí. Creo que es un buen resumen. Y Ronan, a medida que hagamos el seguimiento de los datos, y como verás en nuestro IR pack, tenemos una buena visión de los diferentes mercados finales a los que servimos. Simplemente no tenemos los mega proyectos o incluso los data centers como una partida identificada. A veces se registra en nuestros sistemas como otro proyecto con un gran contratista con el que tenemos una relación y con el que realizamos proyectos con frecuencia.

Así que, de nuevo, creo que Bill lo caracterizó adecuadamente: es una parte sólida del flujo de negocio nuevo. Pero tenemos una flota grande y, por lo tanto, hace falta mucho para mover la aguja en una flota de ese tamaño.

Claro. Por supuesto, voy a intervenir y abrir el tema. En realidad, lo que nos hemos encontrado son situaciones que vemos a menudo en esta parte del negocio. Y se trata de nuevos proyectos de ventas en Enviroplex o en la vertiente modular del negocio. Con frecuencia, nos encontramos con problemas de preparación del sitio. Esto podría deberse a que el cliente tiene que obtener un permiso. También podría ser que estén lidiando con tareas que deben completarse antes de que nosotros comencemos, como trabajos de cimentación, cosas por el estilo.

Y luego, al final de un proyecto, también hay otras cosas que deben hacerse antes de que podamos completarlo. Un ejemplo sería que la empresa de servicios públicos local realice la conexión eléctrica en el emplazamiento.

Así que estas son las cosas en las que nos hemos centrado. Diría que, al analizar este trimestre, tuvimos varios de esos factores que afectaron a proyectos un poco más grandes y provocaron que se desplazaran. En algunos casos, el desplazamiento es solo cuestión de semanas. En otros, son varios meses. Pero todos estos son proyectos que tenemos bajo contrato. Vamos a completarlos.

Y creo que el ritmo por trimestre fue quizás un poco diferente a lo que hemos visto en el pasado. Y quizás un poco distinto a lo que esperábamos. Pero nada muy inusual en cuanto a los factores que causaron los retrasos. Ese sería el comentario general. Philip, no sé si hay algo que te gustaría añadir.

Creo que lo has descrito bien. Quizás solo añadiría que estos no son proyectos que se están cancelando o quedando fuera del pipeline, sino simplemente fechas de finalización que se están desplazando respecto a lo que esperábamos originalmente.

Realmente no hay nada en la demanda del mercado subyacente que nos preocupe. La vemos como sólida, en línea con lo que era hace un año. Y estoy seguro de que es simplemente el tamaño y el alcance de estos proyectos de venta lo que a veces es difícil de predecir, dadas las circunstancias fuera de nuestro control en el sitio.

Sí. Anticipamos con Ronin que Enviroplex tendría un año de ventas más bajo. Comentamos eso ya en febrero. Y, de nuevo, solo para calibrar las cosas, Enviroplex tuvo un año de ingresos muy sólido en 2025. Tuvieron 57 millones de dólares en ingresos. Comentamos que pensábamos que este año estaría mucho más cerca de 2024, cuando facturaron 46 millones. Seguimos manteniendo esa misma visión.

Si observamos el acumulado del año, simplemente no hemos reconocido muchas de esas ventas. Para EnviroPlex, hemos reconocido 8 millones de dólares en lo que va del año. Hace un año, la cifra era de 27 millones de dólares en lo que iba del año. Por lo tanto, gran parte de la diferencia este año se debe al cronograma de esas ventas de Enviroflex. Habrá menos ventas durante el año completo y, definitivamente, están más concentradas en el segundo semestre.

Y luego, con los productos modulares, hubo comentarios similares, pero no hubo un cambio tan grande en las cifras. Entendido.

Tomaremos la siguiente pregunta de Scott Schneeberger, de Oppenheimer. Su línea está abierta.

Sí. Scott, voy a intervenir y me pondré con ello. Creo que tienes razón en tus observaciones. Todavía hay una buena diferencia entre el ingreso promedio por unidad en el alquiler y lo que estamos viendo con los envíos durante los últimos 12 meses. Y eso es algo que consideramos positivo para el negocio, una especie de viento de cola positivo a largo plazo.

Hay un par de factores en juego; yo diría que el precio spot varía según la zona del país. Varía según el tipo de producto. Varía según la duración del contrato. Todos esos elementos entran en la ecuación. Es un algoritmo bastante complejo cuando se intenta entender la fijación de precios a un nivel muy granular. Pero la forma en que caracterizaríamos los precios que hemos estado experimentando es que, en general, son bastante estables. Hay algunos puntos positivos y negativos en diferentes categorías y regiones, y eso es habitual en el negocio. Pero, en general, relativamente estables.

Y luego, la parte de servicios es algo en lo que hemos estado trabajando para crecer durante los últimos años, y eso nos está proporcionando una mayor oportunidad de ingresos por unidad. Estamos logrando eso con los nuevos envíos, y se está integrando gradualmente en la base instalada o en las unidades de alquiler. Todas esas tendencias son cosas que hemos visto durante muchos trimestres. Y siguen siendo saludables y estamos muy satisfechos con ello.

No creo que haya nada inusual en lo que respecta a los mega proyectos o a los pequeños mercados locales. Existen dinámicas en torno a los plazos y al tamaño del proyecto que pueden influir en cómo percibimos el precio adecuado. Pero todo eso son cosas normales que nosotros, y creo que otros también, tenemos en cuenta cuando analizamos nuevos negocios. De acuerdo. Gracias. Se lo agradezco. Voy a pasar a TRS.

No.

Adelante, Scott.

Sí. Estaré encantado de responder a eso, Scott. Realmente vemos que la demanda sigue siendo fuerte en varios mercados finales. Y no hay señales inmediatas de una desaceleración.

Los centros de datos son un contribuyente principal a ese crecimiento. Da la sensación de que todavía estamos en las etapas iniciales y medias de esa expansión de centros de datos. Cerramos con una utilización más alta, pero los niveles de equipos siguen siendo más bajos que en los últimos años. Por lo tanto, existe la oportunidad de añadir CapEx y participar en ese crecimiento.

No tenemos una bola de cristal para nada de esto, pero nuestros equipos están muy familiarizados con la gestión de estos ciclos tecnológicos. Conocemos los aspectos a los que hay que prestar atención y los gestionan bien. Por lo tanto, creemos que tenemos un buen margen de maniobra y nos sentimos bien con la etapa del ciclo en la que nos encontramos.

Y quizás lo que añadiré específicamente sobre TRS y los centros de datos es que todavía no tenemos una idea clara de cuáles serán los requisitos de mantenimiento continuo para el equipo de prueba electrónico, ya que estos elementos se instalan y existe algún tipo de proceso de mantenimiento y renovación a lo largo del tiempo. Por lo tanto, no hay nada en ese aspecto que nos genere preocupación. Sí, buen último punto, Ronan. Ciertamente, una buena oportunidad para ti a largo plazo.

Keith, ¿quieres empezar con las recompras y luego hablaré sobre la expansión geográfica y las M&A? De acuerdo. Sí. Scott, es un tema importante. Un tema prioritario que revisamos con frecuencia, que es la asignación de efectivo y de capital y en cuáles deberíamos invertir. Creo que la buena noticia es que el apalancamiento está en 1,65 al cierre de junio. Tenemos mucha flexibilidad y, aun así, queremos ser prudentes. Y como están viendo, el enfoque está en la inversión orgánica. Tenemos buenas oportunidades en Modulars y TRS y les estamos destinando fondos. Y, al mismo tiempo, para gestionar la utilización con mucho cuidado pero aún teniendo en cuenta las condiciones del mercado, obviamente es una historia diferente en cada línea de negocio. Ese es el primer comentario.

Realizamos una pequeña adquisición. Como recordarán, comentamos en la llamada de abril que esa operación se cerró el 1 de abril. Vamos a seguir trabajando en el pipeline. Philip puede dar más detalles al respecto.

Y luego vemos la recompra como otra herramienta en nuestro arsenal. No anticipamos cuánto ni cuándo. Sin embargo, no hemos comprado acciones ni en el primer ni en el segundo trimestre. Hemos comprado un total de 250 mil acciones en lo que va del año. Y estamos en posición de comprar más. Nuestra autorización, que se estableció en septiembre de 2024, era de 2 millones de acciones. Aún tenemos 1,75 millones de acciones disponibles bajo esa autorización para recompra. Así que, claramente, es otra herramienta en nuestro arsenal.

En cuanto al dividendo, tenemos un buen historial de dividendos saludables y la capacidad de aumentarlos de forma constante, a medida que el negocio continúa creciendo y siendo rentable.

Solo añadiría que, en relación con la expansión geográfica, estamos ejecutando bien la estrategia. Se puede observar en el impulso que estamos teniendo en el alquiler, lo cual es uno de los factores que lo impulsa.

Lo hacemos principalmente de forma orgánica a través de CapEx, como mencionó Keith, pero podemos utilizar fusiones y adquisiciones estratégicas como acelerador. La adquisición que cerramos este trimestre es un ejemplo de ello, en la que ampliamos nuestro alcance en el Midwest mediante una pequeña adquisición modular complementaria. Esto nos proporciona una densidad adicional, una instalación que podemos aprovechar para escalar aún más en esa parte del país.

Y podremos aportar valor a la base de clientes actual al ofrecer servicios de Mobile Modular Plus que no se ofrecían anteriormente. Así como ampliar esa base de clientes de construcción comercial para incluir aulas, almacenamiento portátil y complejos comerciales de mayor tamaño, productos que no tenían en su catálogo.

Por lo tanto, tenemos un pipeline activo de ese tipo y de otros tipos de oportunidades. Trabajamos en ello con regularidad y nos sentimos bien con el punto en el que nos encontramos en ese proceso. Gracias, Scott.

Recibimos la siguiente pregunta de Dan Moore, de CJS Securities. Tiene la palabra.

Sí. Yo diría, como mencioné hace un momento, que algunos de esos retrasos son, creo, cuestión de semanas. Otros, solo unos pocos meses. Pero en el caso de Enviroplex, todos son proyectos contratados. Y por lo general, cuando un cliente ha decidido hacer algo en el sector de la construcción, en realidad quiere terminarlo lo antes posible. Por lo tanto, nosotros y nuestros clientes estamos muy alineados.

Este año en particular, creo que veremos para Enviroplex, solo para que cuadre la matemática que esbocé anteriormente, que si alcanzan una cifra de ingresos en el rango de los 40 millones a mediados, tienen mucho trabajo por completar en el segundo semestre. No quiero entrar en detalles sobre cómo distribuir cuánto corresponde al Q3 frente al Q4.

Varias de las cosas que se retrasaron un poco en el segundo trimestre son simplemente cuestión de pasar de junio a julio. Pero hay otros proyectos que tardarán un poco más en completarse. Por lo tanto, diría que es probable que Enviroplex tenga un segundo semestre muy sólido. En cuanto a si algunos de esos proyectos se completan en el Q3 en lugar del Q4, prefiero ser un poco cauteloso antes de dar una cifra exacta, pero lo más probable es que ambos trimestres muestren ventas saludables de Enviroplex. Muy útil.

Aceptaré eso, Dan. Simplemente, por donde empezaría es, obviamente, que tenemos más fuerza en los lugares donde estamos entrando en el mercado. Nuevos en el mercado, sin tener flota. Somos capaces de participar en todas las oportunidades allí. No dependemos del crecimiento del mercado. Somos capaces de crecer incluso si el mercado de la construcción en general se contrae un poco desde el punto de vista de los metros cuadrados. Por lo tanto, esas geografías de las que hablamos donde somos pequeños y estamos creciendo, Pacific Northwest, Midwest, Northeast, serían ejemplos de donde hay una fuerza relativa para nosotros. No es un indicativo de si esos mercados están funcionando mejor en general.

Y luego tenemos la otra dinámica, es decir, nuestros mercados tradicionales donde llevamos más tiempo y tenemos flotas más grandes. Por tanto, en esos lugares, aunque los mercados puedan estar tan sanos como los nuevos mercados geográficos, simplemente tenemos mucho más inventario que desplegar. Y nos afecta más la ralentización de esos proyectos de construcción locales de menor envergadura.

Pero no hay mercados que yo pueda destacar donde seamos extremadamente fuertes en una región del país frente a otra. La excepción sería, obviamente, dondequiera que vea estos megaproyectos de grandes centros de datos; estos tienden a concentrarse en el Midwest y el Sur, pero los vemos por todo el país. Por tanto, donde se están llevando a cabo, existen obviamente focos de fortaleza. Pero, en general, no destacaría nada geográficamente único más allá de nuestra propia iniciativa interna de expansión geográfica. Muy útil.

Creo que estamos satisfechos con la penetración que estamos logrando. Hemos hablado de la tasa de crecimiento trimestral, particularmente en Mobile Modular Plus, que sigue siendo sólida en nuestras tasas de crecimiento acumulado; ambas iniciativas continúan mostrando una gran solidez. Por lo tanto, nos sentimos optimistas sobre nuestra capacidad para seguir penetrando con las ofertas actuales.

Por lo tanto, al aumentar la cantidad de las ofertas actuales de productos, como muebles, tanques de almacenamiento y ese tipo de elementos a medida que la flota se renueva, tenemos la oportunidad de vender en los nuevos pedidos algo que la antigua flota en alquiler no tenía la oportunidad de ofrecer. Así que, en un nivel, se trata de un aumento en la penetración.

Al mismo tiempo, estamos añadiendo servicios y ofertas a esa gama Mobile Modular Plus que nos brindan más formas de aportar valor al cliente y aumentar los ingresos por pedido. Así, más recientemente, hemos visto cosas como servicios de telefonía móvil, servicios de limpieza, cuidado del aire y programas de sustitución de filtros. Estamos incorporando esas capacidades.

Por lo tanto, vemos muchas oportunidades; todavía hay margen para mejorar la penetración y también para mejorar los servicios que ofrecemos. Y si recordamos lo que Keith habló sobre la rotación de precios a lo largo del tiempo, piensen en que estos servicios ocurren en un periodo similar, ¿verdad?, de varios años, a medida que la flota se renueva y los elementos que han estado alquilados durante 3, 4 o 5 años regresan, y nosotros somos capaces de volver a ponerlos en alquiler con un nuevo nivel de oferta de servicios.

Recibiremos la siguiente pregunta de Steven Ramsey, de Thompson Research Group. Tiene la línea abierta.

Sí. No creo que se trate de ambos lados de la ecuación, ¿verdad? Los envíos tienen que estar creciendo y las devoluciones son mayores. Así que creo que hemos visto un poco de ambos.

Históricamente, si nos remontamos a hace unos 3 años, el auge de los mercados de construcción coincide más o menos con nuestro plazo medio. Sentimos que ese cambio está en proceso y que el hecho de haber visto, durante los últimos 4 meses, que los envíos superan sistemáticamente a las devoluciones es un buen indicador para nosotros.

Por lo tanto, se puede obtener un mayor retorno de un solo cliente que podría desajustar las cifras en un mes o en un trimestre. No obstante, creemos que lo peor ya ha pasado en lo que respecta a la combinación de niveles de envío más bajos con niveles de devoluciones más altos, y que tenemos una tendencia que nos proporcionará un impulso sólido de cara al futuro.

Sí. Todo correcto, Stephen. Un par de cosas. En primer lugar, no creo que estuviéramos limitados en el segundo trimestre. Tenemos un equipo muy bueno. Son muy ágiles en su reacción ante las oportunidades del mercado. Han estado haciendo un trabajo notable durante muchos trimestres capitalizando un entorno de demanda saludable y, al mismo tiempo, gestionando los activos de la flota de manera muy eficaz desde el punto de vista del retorno sobre el capital. Así que ese es el primer comentario que haría.

Y dada la sólida demanda, como mencionó Philip anteriormente, creemos que las perspectivas para este negocio son positivas. Estamos encantados de aportar más capital. Es también un negocio en el que, cuando observamos cambios en la demanda —como ocurrió hace 2 o 3 años cuando las circunstancias eran muy diferentes—, tuvimos la capacidad de reducir el tamaño de la flota de manera muy ponderada y convertirla en efectivo. Y, de nuevo, si observa el historial de los últimos 12 trimestres, puede ver que este negocio tiene esa capacidad de reducir el tamaño de la flota y convertirlo en efectivo con bastante rapidez, y ya lo hemos hecho antes.

Pero ahora mismo, nos encontramos en una parte muy diferente del ciclo. Hay oportunidades. Estamos gestionando la flota extremadamente bien desde el punto de vista de la utilización. Y estamos absolutamente en ese nivel en muchas categorías de productos donde tiene sentido invertir más capital y mantener el ritmo del buen crecimiento y la demanda. Y eso debería ser, sin duda, algo positivo para el resto del año y, con suerte, más allá de este. Pero así es como lo expreso. Este es un negocio de alta velocidad y contamos con el equipo y los sistemas para gestionar ese negocio de manera muy eficaz.

Aceptaré ese 1, Stephen. Creo que la fijación de precios en el mundo de los TRS es muy disciplinada; normalmente es un rango bastante ajustado en torno al porcentaje del listado.

La posible subida que puede producirse se da en un entorno de alta demanda como este. O bien, los precios de lista fabricados o en aumento podrían ofrecer oportunidades para una pequeña mejora en los precios a medida que los precios de lista del equipo suban.

Pero competimos en que tenemos que estar en la zona, pero este no es un entorno de precios tan dinámico como el que se ve en nuestros otros negocios. Keith, ¿hay algo más que te gustaría añadir ahí?

No, eso está bien. Sí. Solo señalaré, Stephen, que probablemente habéis visto que tenemos lo que llamamos el factor RIC. Ese es el término definido que hemos proporcionado en cada uno de nuestros segmentos de alquiler. Ese factor de tasa subió considerablemente en TRS RenTelco, a 4,52 en comparación con el 4,22 del año pasado.

Sin embargo, el motivo principal del incremento es el mix de negocio que estamos realizando. Básicamente, se está desplazando un poco más hacia el sector de las comunicaciones. Esos productos de comunicaciones, en general, tienen una vida útil más corta. Por tanto, cuando analizamos el efectivo que tenemos que recibir, se trata de un importe de efectivo mensual mayor, dada nuestra previsión de que el equipo tendrá una vida útil más corta en comparación con algunos de los productos de propósito general que tenemos.

Así que el titular que les daría es que nuestra métrica se ve mejor, aunque se debe en gran medida a la combinación de productos. Y como dijo Philip, los precios son, por lo general, bastante disciplinados y estables.

Pasaremos ahora a Marc Riddick con Sidoti. Su línea está abierta.

Sí. Una vez más, intentamos gestionar eso con mucho cuidado, equilibrando la disponibilidad de equipos para los clientes para el próximo pedido frente a una alta utilización y un sólido retorno sobre el capital invertido. Esas son cuestiones que estamos calibrando constantemente en el negocio.

Creo que estamos cómodos con nuestra posición actual, pero estamos en ese punto en el que tiene sentido aportar más capital en ciertas categorías de productos donde la demanda es fuerte. Y nuestra visión es que esa fortaleza continuará durante muchos meses. Así que esa es nuestra situación actual.

Y, de nuevo, contamos con un buen equipo. Lo analizan con mucha atención. Este negocio tiene muchísimos SKUs. Por lo tanto, hay muchos artículos diferentes que mantenemos en inventario, y estamos evaluando constantemente si debemos añadir un SKU o si deberíamos liquidar otro. Eso es parte integrante de este negocio. Y nuestro equipo hace un trabajo excelente. Genial.

Gracias, Marc. Agradezco la pregunta. A nivel nacional, yo caracterizaría los motores de la educación como neutrales. Tienen una disminución en la matriculación de las escuelas públicas, pero como hemos estado comentando, eso se ve compensado por el aumento de las oportunidades de modernización y nuestros esfuerzos de expansión geográfica; es decir, estamos entrando en nuevos mercados donde tenemos oportunidades en las aulas.

Cuando miramos hacia 2026, nuestras reservas en el sector educativo no fueron tan sólidas como el año pasado. Sin embargo, seguimos considerando la educación como un vertical atractivo a largo plazo. Nos gusta nuestra posición en ese mercado. Simplemente no es probable que sea nuestro motor de crecimiento a corto plazo, ¿verdad? Todo eso proviene del lado comercial del negocio, y eso compensa con creces lo que estamos viendo en el lado educativo.

Muy bien, perfecto. Por otro lado, sé que ha mencionado brevemente lo referente a la adquisición, la adquisición de menor tamaño a principios de año; tal vez podría comentar un poco su visión general sobre lo que está viendo actualmente en el mercado, los niveles de valoración y cómo se ve el pipeline en cuanto a niveles de atractivo en este momento. Yo me encargo de esto.

Creo que hay muchísimas oportunidades ahí fuera. De lo que siempre hablamos es de las tres cosas que deben alinearse. Se necesita un vendedor dispuesto, se necesitan activos y negocios de alta calidad, y se necesita la valoración adecuada. Y esas tres cosas no coinciden en nuestro mundo con mucha frecuencia, algo que se puede ver en nuestra trayectoria.

Pero tenemos un pipeline activo, oportunidades de todas las formas y tamaños en las que estamos trabajando y con las que nos reunimos regularmente; creemos que somos un comprador de elección y un adquirente atractivo. Pero, de nuevo, se necesitan esas tres cosas alineadas. No tenemos prisa. Nos complace crecer de forma orgánica y hemos demostrado que podemos hacerlo en todos nuestros mercados. Y donde encontramos la oportunidad adecuada, es un buen acelerador para nosotros. Así que nada ha cambiado en ese aspecto. Buen pipeline, buen proceso, tenemos las hojas de ruta adecuadas para ello. Pero no dependemos de ello. Excelente. Muchas gracias.

Gracias. Parece que no hay más preguntas. Con esto concluye la sesión de preguntas y respuestas de la llamada de hoy. Ahora me gustaría ceder la palabra al Sr. Hawkins para sus palabras de clausura.

Me gustaría agradecer a todos por acompañarnos en la llamada de hoy y por su continuo interés en nuestra empresa. Esperamos volver a hablar con ustedes a finales de octubre para revisar nuestros resultados del tercer trimestre.

Damas y caballeros, con esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Gracias por su participación. Ya pueden desconectarse.