[Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta proviene de la línea de Timothy Arcuri, de UBS.

Así que hay al menos tres o cuatro factores en juego que podrían hacer que esto dure un poco más de lo habitual. El primero es el data center. La exposición a los data centers está experimentando un crecimiento significativo. Acabamos de mencionar que crecerá casi un 69% este año. Por lo tanto, creo que este es uno de los factores que podría prolongarse más tiempo.

El segundo es el de aeroespacial y defensa. El incremento en el sector aeroespacial y de defensa no ha hecho más que empezar. Estamos recibiendo muchos pedidos de misiles, drones, instalaciones de radar, interceptores, tanques de combate, munición y de todo tipo. Y se trata de un proceso de expansión plurianual. Por lo tanto, creo que esto podría durar bastante tiempo.

La tercera es que, aunque dice que ha estado por encima de la estacionalidad durante ocho trimestres —no lo he contado, no sé exactamente cuántos—, creo que los mercados reales, el industrial y el automotriz, empezaron mucho más tarde. Probablemente solo llevan recuperándose unos dos trimestres. Por tanto, creo que queda mucho camino por recorrer en el mercado industrial a medida que crece. Gran parte de la IA se está dirigiendo al sector industrial, y el industrial es también un mercado muy amplio, nuestro segmento de mercado más grande, que podría prolongarse más tiempo.

Y el otro es el automotriz, que probablemente aún no sea extremadamente fuerte. Creo que el mercado automotriz apenas está empezando a recuperarse. Por lo tanto, creo que esos son los factores que podrían hacer que este repunte dure un poco más.

Así que diría que, como mencionamos el trimestre pasado, las reservas de inventario se han normalizado en este momento. Reservamos una cantidad considerable de producto basándonos en nuestras políticas contables y en la situación del negocio durante el ciclo de baja, y hay rotación de existencias. Hay rotación de existencias cada trimestre. Y las nuevas reservas están disminuyendo. Por lo tanto, esto supone definitivamente un beneficio neto para los márgenes, pero no creemos que esto vaya a desaparecer, al menos a corto plazo, dada nuestra situación actual.

[Instrucciones del operador] Su próxima pregunta es de Vivek Arya, de Bank of America.

Vivek, nuestra exposición a los centros de datos es probablemente la más amplia de cualquier otra empresa. Muchas compañías podrían tener exposición, digamos, a un switch PCIe o simplemente en la gestión de energía que va hacia el rack. Al leer mi resumen, quiero decir, es muy, muy amplia. Es gestión de energía, es memoria, productos de seguridad, microcontroladores, componentes analógicos, componentes de señal mixta, switches, controladores y otros.

Y resulta difícil evaluar cuál es el TAM total en cada uno de esos mercados de centros de datos, qué parte tienen nuestros competidores y qué parte tenemos nosotros, e intentar realmente evaluar todo eso. Hemos trabajado mucho en este tema a petición de inversores y analistas, y este es probablemente el desglose más exhaustivo que os hemos presentado; seguiremos proporcionando actualizaciones al respecto.

Pero realmente no soy capaz de proyectarlo para los próximos dos o tres años y responder a su pregunta de si estamos ganando o perdiendo cuota de mercado. Me gustaría pensar que estamos ganando cuota.

Sí. Es una buena pregunta y sabíamos que nos la harían. Steve ha ofrecido algunos comentarios sobre los diversos factores que están influyendo en ello. Sin embargo, hay un par de cuestiones que no son realmente recurrentes y que están ocurriendo este trimestre.

Esperamos unos ingresos por licencias mayores, que este trimestre tienen un margen bruto del 100%. Ese negocio tiende a ser irregular, y este será un trimestre irregular en cuanto a las licencias.

Cuando realizamos un cambio de precios —y creo que habéis oído a otros hablar de esto en el sector de la distribución—, esto impacta en el inventario que se encuentra en el canal de distribución, lo cual supone una especie de impacto puntual en términos de los ingresos que se reconocerán o que se espera que se reconozcan a partir de ello. Así que hay muchos elementos en movimiento.

Obviamente, todavía tenemos factores que juegan a nuestro favor, como la mejora de la utilización y demás. Pero es un equilibrio, y yo describiría ese 66.5% como un margen muy saludable.

No los hemos desglosado, Vivek, pero definitivamente están impactando el margen de forma favorable este trimestre.

Así que creemos que el trimestre completo con el aumento de precios, aunque también hay algunos gastos, ya que también estamos sufriendo incrementos de costes por parte de las fundiciones, OSATs y demás, servirá para compensar. Pero el trimestre completo con los precios incrementados equilibrará algunos de estos costes puntuales o beneficios puntuales de los que habéis hablado.

Uno es una combinación de productos muy rica en licencias, y el segundo es este beneficio puntual derivado del inventario en distribución. Ambos factores serán negativos para el próximo trimestre. Sin embargo, el trimestre completo con el aumento de precios será positivo y probablemente lo compensará, por lo que el margen bruto podría mantenerse en ese rango, pero no se espera que sea superior.

Su siguiente pregunta es de Joe Quatrochi, de Wells Fargo.

Bueno, como dije, tenemos una exposición muy, muy amplia. Si empezara a observar los éxitos en el diseño de productos (design wins) en nuestros microcontroladores, productos de memoria, gestión de energía y otros. Y una de las razones por las que nos ha tomado tanto tiempo y es más difícil de lograr es en la unidad de negocio de Data Center Solutions, que incluye el switch Gen6, retimers y otros; allí interactuamos con clientes muy grandes. Interactuamos con hyperscalers y clientes empresariales, y estamos logrando grandes éxitos en el diseño de productos.

Pero cuando analizamos nuestros productos de catálogo de forma generalizada, no ganamos diseños en hyperscalers y empresas de gran escala (enterprise). Ganamos diseños en empresas de fuentes de alimentación, fabricantes de tarjetas y de módulos, y en compañías como LITEON y Delta y otras, que luego venden sus productos a la unidad de negocio de Data Center. Por lo tanto, en todo nuestro portafolio, habrá cientos y cientos de diseños. Y resulta muy difícil, por consiguiente, responder a esa pregunta.

Limitaremos la información sobre los design wins únicamente a la unidad de negocio de Data Center Solutions. Y en ese ámbito, podemos decirles que el trimestre pasado, cuando nos comunicamos con ustedes, teníamos seis design wins y, al final del trimestre, este trimestre teníamos 12 design wins. A día de hoy, tenemos 14 design wins: 12 en el switch Gen6 y dos en el retimer Gen6. Y hay muchos más en marcha. Así que creo que ese punto es fácil de identificar. Pero si empezara a identificar design wins en nuestros productos del catálogo analógico, o productos de memoria, o productos de seguridad, serían infinitos.

No tenemos escasez en nuestra capacidad de fabricación interna. Todavía no hemos alcanzado el 100% de utilización de nuestras herramientas. Y, como usted ha dicho, hay muchas más herramientas disponibles que podrían instalarse de inmediato. Aún no hemos comenzado a instalarlas porque todavía no hemos alcanzado una utilización completa.

Sin embargo, muchos de nuestros productos internos se ensamblan y prueban en los subcontratistas, utilizando paquetes avanzados y diferentes plataformas de prueba. Y es ahí donde tenemos algunas de las limitaciones de la capacidad de la fábrica interna. En cuanto a la fundición, tenemos limitaciones en muchos nodos. Si algunos de los wafers de la fundición vienen internamente para el ensamblaje y las pruebas, nos va mejor. Si salen para el ensamblaje y las pruebas porque utilizan paquetes avanzados y plataformas de prueba específicas, entonces se ven presionados por la capacidad de IA que está ocupando todo el espacio. Así que todo depende de cuál sea la combinación. Si el ensamblaje, las pruebas y la fabricación son internos, esa es la mejor combinación. Cada vez que interviene una fundición o un OSAT externo, es ahí donde surgen algunas de las limitaciones.

Su siguiente pregunta es de Christopher Rolland, de Susquehanna.

Sí. Por tanto, cuando hablamos de limitaciones, no deben interpretarlo como que no hay capacidad adicional disponible ni que no hay posibilidad de un crecimiento adicional. Una limitación simplemente significa que podríamos haber utilizado más de lo que se nos asignó. Si se nos hubiera asignado más, el potencial de crecimiento podría haber sido un poco mayor.

Pero cada trimestre disponemos de capacidad incremental. Las fabs, así como las unidades de ensamblaje y prueba, están aumentando su capacidad, y nosotros tenemos una asignación creciente. En muchos otros productos también tuvimos limitaciones en el trimestre de marzo; sin embargo, en el trimestre de junio pudimos registrar un crecimiento sustancial, y eso es lo que planeamos hacer para el trimestre de septiembre.

Así que sí, hay más capacidad de ensamblaje disponible. Sí, hay más capacidad de test disponible. También estamos trasladando algunos productos desde el exterior hacia el interior y aumentando nuestra capacidad interna de ensamblaje y test. Además, estamos obteniendo una mayor asignación en muchos de los nodos con restricciones desde este trimestre hacia el próximo. Por lo tanto, no deben, bajo ningún concepto, interpretar que una restricción de palabras signifique que los ingresos están limitados aquí; en absoluto.

Creo que la segunda parte de la pregunta era la posibilidad de los 300 milímetros. Y eso no está en nuestros planes actuales. Confiaremos en nuestros socios de fundición para que nos proporcionen todo lo que necesitemos en 12 pulgadas y las tecnologías que estas admiten.

Tenemos cientos y cientos de máscaras funcionando en 300 milímetros, e intentar poner nuestra propia fábrica de 300 milímetros en tecnología, la cual no sería compatible con las tecnologías de las fundiciones porque tendríamos que construir la nuestra propia y todas esas piezas tendrían que ser rediseñadas, simplemente no es algo práctico de hacer. Por lo tanto, no hay ningún plan para tener nuestra propia fábrica de 300 milímetros.

Así que no estamos buscando ninguna gran adquisición inorgánica. Recientemente anunciamos una pequeña adquisición inorgánica, una empresa llamada Hailo, con sede en Israel. Y esa operación debería cerrarse en algún momento de septiembre. Sus ingresos son pequeños, pero sus productos son excepcionales. La empresa tuvo algunos problemas financieros, tuvieron que reestructurarse, quedaron disponibles y la compramos.

Pero el beneficio que aporta a nuestra hoja de ruta es sencillamente increíble. En el área de la IA en el edge, adelanta nuestros planes de desarrollo unos cinco años. Los productos que ya nos traen... nos habría llevado de cuatro a cinco años, unos cuatro años, producir esos productos y otro año comercializarlos y conseguir los design wins y todo eso, algo que ellos ya tienen. Así que hay un beneficio significativo de esa adquisición, pero no es una adquisición muy grande que cambie drásticamente la situación.

Creo que supondrá un cambio significativo en nuestro cronograma, ya que sus ingresos deberían crecer con bastante rapidez porque está básicamente preparado, y con todos los recursos de Microchip dedicados a su venta, podemos hacerlo crecer rápidamente. Sin embargo, en el primer trimestre, los ingresos son pequeños.

Su siguiente pregunta es de Chris Caso, de Wolfe Research.

Lo que estamos dispuestos a decir es que, por lo general, nuestro trimestre de diciembre baja entre un 3% y un 5%. Y creemos que este trimestre será mejor de lo que dictaría la estacionalidad.

No estamos dispuestos a comentar cuál sería la nueva estacionalidad a largo plazo a medida que algunos de los mercados en los que operamos, como los data centers, la industria aeroespacial y de defensa, entre otros, alcancen mayor madurez. Creo que, de aquí a un par de años, la estacionalidad podría ser diferente. Pero, por ahora, no conozco la respuesta a largo plazo. Sin embargo, a corto plazo, el trimestre de diciembre debería ser mejor de lo habitual según la estacionalidad.

Así que todavía tenemos una deuda sustancial, de unos $5.5 billion.

Sí, la deuda neta es de unos $5.2 billion.

Sí. La deuda neta es de unos 5.2 billion de dólares. La deuda bruta es un poco más alta, quizás cercana a los 5.5 billion de dólares. Aunque el ratio de apalancamiento ya ha bajado de 3, creemos que el nivel de deuda sigue siendo demasiado alto y seguiremos utilizando todo el efectivo disponible, más allá del dividendo actual, para amortizar la deuda en el futuro previsible. Simplemente no hay otro plan: no hay planes de recompra de acciones ni planes de aumentar el dividendo en el futuro previsible.

Estamos muy satisfechos con el progreso realizado el trimestre pasado en nuestra reducción de la deuda neta sobre EBITDA, que ha bajado a 2.85. Según nuestras previsiones, espero que este trimestre baje de 2.5. Por lo tanto, estamos avanzando a buen ritmo.

Estamos progresando muy bien y esperamos alcanzar una cifra que empiece a impulsar diferentes acciones, pero aún no hemos llegado a ese punto.

No es que esté dispuesto a compartirlo.

Su siguiente pregunta es de Vijay Rakesh, de Mizuho.

Solo intento entender la pregunta.

Por lo tanto, no proporcionamos ningún tipo de orientación en cuanto al contenido en dólares por rack. Esa era la primera pregunta. De las 12 design wins, tengo entendido que dentro de ellas tenemos tanto oportunidades de scale-up como de scale-out. Sajid, ¿confirmas esto?

Se trata principalmente a nivel de núcleo, a nivel de proveedor. Así que...

Básicamente, el switch PCIe conecta las GPUs con las CPUs y las CPUs con la memoria, y se utiliza tanto para el escalado horizontal (scale out) como para el escalado vertical (scale up); ahí es donde se concentran todos nuestros éxitos de diseño. Hay algunos hyperscalers en ese grupo, así como algunos clientes de nivel enterprise. Es una mezcla bastante amplia en esos 14 éxitos de diseño.

Sí. Quiero decir, lo que dijimos antes es que no deberían modelar que superará el 66,5%, por llamarlo de alguna manera, que es hacia lo que estamos orientando en el punto medio de nuestras previsiones. Es un margen bruto muy sólido que está por encima del modelo a largo plazo. Seguimos realizando mejoras, pero definitivamente también estamos absorbiendo algunas dificultades en cuanto a costes. Por tanto, estamos seguros de que nos mantendremos en este rango durante al menos los próximos trimestres.

Su siguiente pregunta proviene de la línea de Harlan Sur, de JPMorgan.

Creo que lo analizaría más bien desde el punto de vista de dónde provenía la red de distribución con un inventario muy elevado si miramos hacia atrás un año, y cómo se ha ido gestionando eso hasta llegar ahora a un nivel de inventario muy razonable de 25 días, tal como mencionamos. Por tanto, están volviendo a un nivel normalizado en el que ahora necesitan realizar compras en línea con el consumo. Además, tienen muchos clientes que estaban con exceso de inventario y que ahora necesitan dar soporte. Así que lo veo más desde esa perspectiva. No sé si Steve tiene una opinión distinta al respecto.

Creo que cuando hubo restricciones de productos, los clientes directos recibieron un mejor suministro que los distribuidores. Y cuando el mercado esencialmente se enfrió y el suministro estuvo disponible, fue entonces cuando se atendió a la distribución. Por lo tanto, la distribución acumuló inventario más tarde. Y es por eso que a los distribuidores les tomó más tiempo corregir su posición. Y a medida que corregían, ahora se está viendo el beneficio. Creo que los clientes OEM se adelantaron ligeramente a esto.

Cualitativamente, sí. Pero cuantitativamente, no den por sentado un crecimiento del 46%, ya que estamos hablando de que estas cifras de crecimiento provienen de niveles bastante deprimidos. En el trimestre de marzo de 2025, los ingresos totales de la compañía fueron de $970 million, y ahora estamos proyectando $1.603 billion en el punto medio. Por lo tanto, ha habido un crecimiento masivo desde los mínimos de marzo de 2025. Así que, cuando realizo comparaciones interanuales, obviamente se ven muy, muy bien, lo cual es fantástico, pero simplemente no den por sentados ese tipo de cifras de ahora en adelante.

Pero cualitativamente, sí, somos muy optimistas respecto al crecimiento en data center. Somos optimistas respecto al crecimiento en A&D. Y creemos que industrial y automotive están intentando recuperar terreno. Hubo recuperaciones más tardías y industrial probablemente va un poco por delante de automotive, y eso constituye todos nuestros segmentos principales. El resto son pequeños. Communication es pequeño, consumer es pequeño, compute es pequeño. Los cuatro grandes segmentos son industrial, data center, A&D y luego automotive. Dos de ellos, data center y A&D, son muy sólidos, mientras que industrial y automotive están intentando recuperar terreno.

Su siguiente pregunta es de Blayne Curtis, de Jefferies.

El impacto de los precios en el trimestre de septiembre fue bastante pequeño; básicamente, solo afectó a menos de un mes de los tres meses del trimestre. Muchos clientes adelantaron algunos pedidos que tenían pendientes para antes de que el nuevo precio entrara en vigor. Dentro del propio trimestre, adelantaron pedidos de septiembre a agosto antes del aumento de precios, o de agosto a julio antes del aumento de precios. Por lo tanto, se mantuvo dentro del mismo trimestre, pero mucha gente adelantó sus pedidos intentando evitar el aumento de precios unos días o unas semanas más. Así pues, el impacto en el trimestre de septiembre es bastante pequeño, pero el impacto en el trimestre de diciembre será de todo el trimestre.

Nuestra intención es proporcionarlo con mayor regularidad. En cuanto a la comunicación, estamos observando una recuperación significativa en el mercado de las comunicaciones gracias al 5G y a otros racks de comunicación; los principales clientes de comunicaciones, muchos de ellos en Europa, están mostrando una recuperación significativa en ese segmento. Ha sido un crecimiento bastante bueno.

Ese sector también estaba bastante deprimido hace un año. Por lo tanto, cuando se analizan las cifras interanuales, los datos de hace un año eran muy bajos. Gran parte de esa buena cifra se debe a que los números del año anterior fueron muy bajos, aunque también estamos viendo una recuperación. Es un segmento más pequeño; representa aproximadamente el 8% de nuestro negocio, por lo que no es tan pronunciado como en los segmentos más grandes. Sin embargo, en comunicación, hemos observado una recuperación.

Así que voy a ser un poco más claro en la respuesta de Steve sobre el desglose por mercados finales. Nuestra intención de ahora en adelante es presentarlo de forma trimestral. Eso es lo que los analistas e inversores están pidiendo. Hemos establecido un proceso para poder hacerlo, así que lo compartiremos con vosotros al final de cada trimestre.

Su siguiente pregunta es de Tom O'Malley, de Barclays.

Realizamos este aumento de precios con la intención de que fuera un incremento puntual para recuperar parte de los costes que hemos estado absorbiendo en los últimos 6 meses. Por lo tanto, también aumentamos el precio de esas piezas. No lo hemos planteado como un aumento de precios trimestral o cada 6 meses. Tendría que producirse otro evento, un aumento de precios importante por parte de las foundries y los OSATs, para que eso ocurra. Si eso sucede en 2027, volveremos a analizarlo. Pero actualmente, no hemos dado a los clientes la expectativa de que este sea un aumento de precios rutinario que veamos con frecuencia. Básicamente, por ahora, es algo de una sola vez y un nuevo aumento de precios vendrá impulsado por un nuevo conjunto de eventos.

Sí. Y seguimos aumentando la capacidad de nuestras fábricas, lo que nos proporcionará una mejor utilización, disminuyendo nuestros cargos por infrautilización, lo que con suerte podrá compensar algunos de los aumentos de costes adicionales que es probable que se produzcan.

Ustedes ya tenían conocimiento de algunas de las subidas de precios de las que ya estábamos al tanto, las cuales aún no se han aplicado; entrarán en vigor incluso en el cuarto trimestre el 1 de enero. Intentamos ajustar con precisión este aumento de precios.

Creo que varían enormemente. Estas cosas varían muchísimo. Son muy irregulares y, en un año, el sector industrial podría crecer, y al siguiente, el automotriz podría crecer. Pasan por diferentes ciclos de corrección de inventario. El sector de comunicaciones podría crecer basándose en la transición de 4G a 5G, frente al 6G.

Realmente no creo que se pueda hablar de una CAGR para este segmento de cara al futuro. No creemos que sea una cifra que podamos calcular. Como ha dicho, nos hemos esforzado mucho en proporcionar este desglose, así que sea amable para que sigamos haciéndolo.

Su siguiente pregunta es de Jim Schneider, de Goldman Sachs.

Personalmente, me he reunido con algunos de nuestros mayores distribuidores solo en las últimas 3 semanas. Lo que los distribuidores están observando es que saben que su inventario es bajo y les gustaría llevarlo a un nivel normal, pero prefieren que sus propios clientes les realicen los pedidos primero para saber qué es lo que deben pedirnos a nosotros.

Y se dice que, a pesar de las repetidas advertencias a sus clientes y de todo lo que se comenta en el sector sobre cómo la IA está desplazando a todo lo demás, hay abundantes artículos sobre la prolongación de los plazos de entrega. Existen diversos informes de analistas sobre el aumento de los plazos de entrega. Las empresas están hablando de ello. Los distribuidores están frustrados porque sus clientes no escuchan y no les están realizando pedidos a largo plazo, que es lo que ha sucedido en el pasado.

Los clientes no se mueven hasta que tienen problemas. Tienen que llegar a tener varias líneas de retraso y entonces entran en pánico. Y creo que en cada ciclo hay un nuevo grupo de responsables de compras; se mueven de un sitio a otro, los antiguos se jubilan y los nuevos llegan en cada ciclo. Y puedo decir lo mismo sobre nuestros clientes directos. Algunos de ellos tienen que llegar a tener varias líneas de retraso y entonces piden envíos urgentes, y nosotros les decimos que no podemos hacerlo o que tendrá un coste adicional, y es en ese momento cuando reaccionan y nos hacen pedidos a más largo plazo.

Así que los distribuidores no están recibiendo pedidos de sus clientes y se están quejando. Algunos de ellos tienen previsto hacernos pedidos basados en su expectativa de diseños de mayor duración, donde creen que recibirán el pedido o saben qué pedir, pero no pueden realizar pedidos de forma generalizada porque no saben qué pedir.

Es superior a las cifras de las que estáis hablando. Disponemos de una capacidad sustancial que no está siendo utilizada. Y si seguimos aumentando el ritmo para utilizar todo el equipo instalado, podríamos crecer significativamente. Además, hay 450 millones de dólares en equipos que todavía están almacenados, algunos de los cuales ni siquiera se han instalado, y eso puede elevar la capacidad considerablemente. Así que, en lugar de intentar fijar cifras, la capacidad interna, la capacidad de fab, no es una limitación. En la mayoría de los casos, el ensamblaje y las pruebas internas tampoco están limitados porque podríamos añadir más capacidad; de hecho, estamos añadiendo más en este mismo momento.

Las limitaciones se encuentran, primero, en la fundición y, segundo, en el OSAT. Hay muchos empaquetados que no realizamos internamente. No fabricamos PGAs internamente. Muchos de estos empaquetados que requieren sustratos, empaquetado avanzado, multichip y otros, los realizamos de forma externa. La IA está acaparando gran parte de esa capacidad, y es ahí donde estamos encontrando restricciones.

Nuestros principales proveedores están construyendo más fábricas; ASE está construyendo más fábricas, Amkor está construyendo más fábricas y otros también están construyendo más fábricas. Por tanto, la capacidad está creciendo y nosotros estamos obteniendo nuestra parte. Y a esto me refería cuando dije que no hay que pensar en la limitación como si no hubiera crecimiento disponible, sino como que no estamos obteniendo todo lo que necesitamos. Podríamos lograr un mayor crecimiento si tuviéramos todo lo necesario.

Su siguiente pregunta es de Quinn Bolton, de Needham & Company.

Estáis pensando de la manera correcta. Lo que os pedimos es que, a medida que desaparezca ese cargo por infrautilización, no lo suméis al margen bruto porque, como hemos dicho, hemos obtenido un beneficio de margen bruto extraordinario este trimestre derivado del inventario de distribución, sobre el cual habíamos aplicado una reserva de precios. Cuando los precios suben, esa reserva disminuye. Por lo tanto, eso se convierte en un beneficio de margen bruto extraordinario del 100%.

Y luego hay un trimestre de licencias muy, muy bueno. Es irregular. Y este trimestre es muy bueno. A medida que la situación vuelva a la normalidad, ese margen del 100% desaparecerá. Así que hay muchos elementos variables. Y a medida que esos eventos puntuales desaparecen, la utilización está mejorando y la cifra de la que habló ayuda a mantener el margen bruto en ese rango en lugar de elevarlo más.

Sí. Y Steve mencionó en sus comentarios preparados que la mejora en la infrautilización ayudó a alcanzar el punto medio de la previsión del 66.5% este trimestre. Y en cuanto a los cargos por infrautilización, el trimestre pasado creo que se redujeron unos 8 millones de dólares de forma secuencial. Esperaría algo similar para el trimestre actual.

Se estaba tomando el cargo restante por infrautilización, dividiéndolo entre los ingresos, lo que resultaba en una mejora de 238 puntos básicos, y explicando por qué el margen bruto no subía. Lo que estamos viendo es que hay muchos elementos puntuales y eso lo compensará.

Creo que hay dos razones. Primero, caímos más que los demás. Nuestra reducción general de inventario post-COVID fue mayor en los clientes debido a que Microchip fue menos flexible. Por lo tanto, teníamos más inventario en el cliente y, en consecuencia, caímos más. Así que nuestra recuperación ha sido más sólida. Y, en segundo lugar, creo que hemos ganado cuota de mercado en prácticamente todos los mercados en los últimos 2 años.

Su siguiente pregunta proviene de la línea de Joe Moore, de Morgan Stanley.

No estamos contemplando ningún crecimiento inorgánico de gran envergadura. Lo único que tenemos entre manos son algunas empresas pequeñas o tecnología que pueda ayudarnos aquí y allá; por ejemplo, Hailo es una adquisición muy pequeña que impulsa sustancialmente nuestra hoja de ruta en productos de IA en el edge, productos que habríamos desarrollado en nuestros centros de negocio en los próximos 4 años y que ahora obtenemos desde el primer día, pero no supone una gran cantidad de dinero. Con el tiempo, cuando cerremos la adquisición, sabréis cuánto hemos pagado. Pero hoy no estamos participando en ninguna adquisición de gran tamaño.

Vamos a utilizar el dinero para reducir la deuda. No nos sentimos cómodos con una deuda de $5.5 billion.

Tomado nota.

Su siguiente pregunta es de Will Stein, de Truist.

Hay más en camino. Solo estamos viendo la fase inicial de los pedidos de misiles y ese tipo de productos. Así que hemos recibido algunos pedidos que estamos entregando. Ese sector subió un 45.6% en el trimestre de junio en comparación con junio del año pasado. Así que parte de eso ya está incluido.

Pero el crecimiento del que hablan el gobierno y el Departamento de Guerra en este asunto es un aumento de la producción de 4 veces, o incluso de 4 a 8 veces, un número que estamos escuchando por parte de los primes. Sin embargo, los primes no tienen la capacidad para que todo lo demás aumente tanto. Por lo tanto, están intentando conseguir todo lo necesario para poder escalar de esa manera. Así que nos espera un crecimiento mucho mayor.

He hablado con los directores ejecutivos de las principales empresas y me preguntan: "¿estáis preparados para aumentar esto de forma sustancial?". Y yo les digo: "¿aumentar qué? Tenéis que darme el pedido para que yo pueda determinar qué componentes se necesitan". Una pregunta general: ¿estáis preparados para el aumento de la producción? Sí, siempre estoy preparado para aumentar la producción. Así que creo que ahí es donde está la cuestión. Están intentando determinar sus propias necesidades en cuanto a todo lo que se requiere. Se están poniendo en contacto con los proveedores, calculando el aumento de la capacidad, luego emiten los pedidos y nosotros empezamos a fabricar. Por tanto, nuestros pedidos son sólidos, pero no son más que una fracción de lo que realmente se necesita ahí fuera.

Bueno, yo diría que si dividimos esto en dos partes, la primera es nuestra unidad de negocio Data Center Solutions; y la segunda, todos los productos de catálogo. En todos los productos de catálogo, creo que estamos viendo un crecimiento incluso ligeramente superior al del grupo Data Center Solutions. Estos están pasando de $288 million a $500 million. Y hay muchísimos nuevos design wins que todavía están en fase de escalado. No es un único design win; son cientos y cientos de ellos por todas partes. Están en el rack, en la alimentación y entrando en el data center, simplemente por todos lados: productos de seguridad, productos de memoria, componentes de la tarjeta, componentes de la gestión de energía, componentes del bus, convertidores y todo ese tipo de cosas. Así que esto es realmente de base muy amplia y muy difícil de cuantificar mediante design wins porque son simplemente demasiado numerosos.

En cuanto al grupo de Data Center Solutions, como hemos mencionado, tenemos unos 14 diseños ganados; creo que ya hemos comentado anteriormente que fuimos proveedores principales en Gen 2, Gen 3 y Gen 4, pero llegamos muy tarde al mercado con Gen 5 durante el periodo post-COVID, y esencialmente perdimos todo nuestro negocio de Gen 5; no obtuvimos nada para cuando salimos al mercado, ese negocio ya no existía. Desde entonces, ya hemos producido nuestros productos Gen 5 y estamos generando muchos ingresos en la posición de segundo proveedor, y esto está en fase de aceleración. Por otro lado, Gen 6 acaba de empezar. La pieza entró en producción a finales de junio, así que estamos enviando las primeras unidades a los clientes en este mismo momento. Por tanto, estamos en las etapas iniciales y todo es crecimiento por delante, ya que partimos de cifras bajas. ¿Responde esto a su pregunta?

Y lo que digo es que los clientes que hoy en día envían esos componentes en grandes volúmenes probablemente puedan responder mejor a esa pregunta. Nosotros no estamos realizando envíos masivos. Hemos obtenido 14 design wins en los que aún no hemos enviado nada.

Quiero añadir una cosa, y esto es más bien en respuesta a la pregunta de Joe Moore de hace un momento. Sajid trabajó con los líderes de nuestras unidades de negocio y elaboró una diapositiva sobre centros de datos en la diapositiva 14 de la presentación para inversores que publicamos en el sitio web. Creo que les resultará interesante.

La parte izquierda de esa diapositiva habla de nuestro negocio de soluciones para centros de datos, de lo que hemos hablado con más detalle de forma pública durante los últimos trimestres. Pero la parte derecha de la diapositiva trata sobre los otros productos y algunas de las áreas en las que operan. Así que creo que esto podría ayudaros, Joe y los demás, mientras revisáis la diapositiva, y obviamente podéis contactar con Sajid si tenéis alguna pregunta.

En la parte derecha de esa diapositiva, se mencionan 5 áreas específicas. Una de ellas es la potencia de la red al rack y la potencia dentro del rack. Es decir, se trata de suministrar energía al rack.

En segundo lugar está la gestión del sistema: diversos switches Ethernet, controladores de hubs USB, MCUs que realizan mantenimiento predictivo, controladores de ventiladores, sensores de temperatura y ese tipo de componentes.

El tercer factor es la sincronización y el ajuste temporal. Se requiere una precisión de nanosegundos tremenda en todos los sistemas para que puedan trabajar de forma conjunta, y nosotros proporcionamos esa sincronización y ajuste temporal.

Cuarto es la seguridad, para que no puedan acceder a ello ni hackearlo y todo eso. Y quinto es la red: routers, switches, Ethernet PHY, módulos ópticos y demás elementos. Así que echen un vistazo a esa diapositiva, es útil.

Nuestra última pregunta proviene de la línea de Joshua Buchalter, de TD Cowen.

No lo sé de cara a dentro de un año, pero hoy no. Tomaremos en cuenta esa pregunta y analizaremos qué podemos hacer al respecto.

Fue algo generalizado, pero no hubo un aumento equitativo en todos los productos, ni un aumento igual en todos los clientes, ya que cada cliente compra una combinación distinta de diversos productos. Por tanto, hubo cierta correlación entre si producíamos de forma interna o externa en cuanto a dónde se situaban los aumentos de costes, y hubo un ajuste del aumento de costes con el aumento del ASP del producto. Se trató de una ecuación muy compleja porque enviamos 100,000 SKUs, pero fue algo de base muy, muy amplia.

Y, en general, diría que ha sido bien aceptado por nuestros clientes.

Un comentario que me hizo directamente un distribuidor fue que Microchip ejecutó mejor que muchos de sus otros proveedores que han realizado aumentos de precios; nosotros fuimos el modelo. Fuimos el estándar de cómo se deben hacer las cosas.

Con esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Cedo ahora la palabra al Sr. Steve Sanghi, CEO y Presidente, para sus comentarios de clausura.

Pues, muchas gracias. Creo que hemos presentado un trimestre excelente y estamos posicionados para ofrecer otro trimestre extraordinario con un gran incremento en el margen bruto, el EPS y todo lo demás.

Hay varias conferencias este trimestre y la dirección de Microchip asistirá a ellas. Esperamos verles en dichas conferencias y continuar con este diálogo. Muchas gracias.

Damas y caballeros, con esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Gracias por su participación. Ya pueden desconectarse.