Hola y bienvenidos a la presentación de los resultados financieros del tercer trimestre del año fiscal 2026 de Matthews International. [Instrucciones del operador] Tengan en cuenta que esta llamada está siendo grabada [Instrucciones del operador] Es ahora un placer ceder la palabra a Daniel Stopar, Chief Financial Officer y Treasurer. Adelante, señor.

Buenos días. Soy Dan Stopar, Director Financiero de Matthews. Y me acompaña hoy Joe Bartolacci, Presidente y Consejero Delegado de nuestra compañía. Antes de empezar, me gustaría recordarles que nuestro comunicado de resultados se publicó anoche en la sección de Investor del sitio web de la compañía, www.matw.com. También pueden acceder a la presentación de nuestra llamada en la sección de Investor del sitio web, bajo el apartado Presentations.

Cualquier declaración prospectiva relacionada con esta sesión se realiza de conformidad con las disposiciones de puerto seguro (safe harbor) de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Los factores que podrían causar que los resultados de la compañía difieran de los discutidos hoy se detallan en el informe anual de la compañía en el Form 10-K y en otras presentaciones públicas ante la SEC.

Además, analizaremos métricas financieras no GAAP y le recomendamos que lea detenidamente nuestras declaraciones y tablas de conciliación al considerar dichas métricas. En relación con cualquier declaración de proyección futura e información financiera no GAAP, por favor lea el descargo de responsabilidad incluido en los materiales de la presentación de hoy que se encuentran en nuestro sitio web. Ahora, cedo la palabra a Joe.

Gracias, Dan. Buenos días y gracias por acompañarnos para analizar los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026 de Matthews. Antes de empezar, quiero reconocer que este ha sido un trimestre difícil. Voy a ser directo con ustedes sobre las decisiones que tomamos, qué sucedió, qué no sucedió y por qué seguimos confiando en que hemos tomado medidas para evitar que esto vuelva a ocurrir. Además, quiero destacar algunos avances emocionantes en nuestro negocio en los que vemos una oportunidad significativa.

Ahora bien, en nuestra conferencia de resultados del último trimestre, les comunicamos que cuatro factores podrían afectar a nuestros resultados anuales: el ritmo y el calendario de los pedidos de ingeniería, el resultado de las negociaciones sobre aranceles a nivel federal, el momento en que se materializarían las sinergias en Propelis y el impacto económico de los desafíos geopolíticos. Este trimestre, los cuatro riesgos identificados nos han afectado negativamente en cierta medida. Preferimos ser directos al respecto en lugar de sugerir que nos ha pillado por sorpresa. Sabíamos que estos factores suponían un riesgo para nuestras previsiones y advertimos debidamente sobre ellos. Lamentablemente, no esperábamos que todos esos riesgos se volvieran en nuestra contra.

Ahora bien, lo que se ha logrado este trimestre es lo siguiente: Propelis ha reembolsado 25 millones de dólares de nuestra acción preferente tal como habíamos previsto, lo que hemos utilizado principalmente para reducir nuestro saldo de deuda. Memorialization continuó su mejora interanual en términos de nueve meses, y las ventas de identificación de productos crecieron un 5% en el trimestre en comparación con el año anterior. Nuestra estructura de costes corporativos continuó disminuyendo y tomamos medidas de reestructuración decisivas en nuestras operaciones de ingeniería en Europa. Aunque sea doloroso a corto plazo, esperamos que esta medida, junto con otras, evite que esto vuelva a suceder.

Lo que no se ha cumplido este trimestre: la conversión de pedidos de ingeniería en el momento que esperábamos; un repunte de la tasa de mortalidad de Memorialization que se ha mantenido más débil de lo que habíamos modelado; costes de producción materialmente más altos que pensábamos que se disiparían; y una captura de sinergias de Propelis acorde a nuestras expectativas. Abordaré estos puntos directamente.

El tercer trimestre del año fiscal 2026 fue un trimestre difícil para nosotros en la mayoría de los segmentos de negocio, pero especialmente en nuestro negocio de ingeniería. Seguimos experimentando retrasos en el negocio de soluciones de almacenamiento de energía, los cuales se espera que se prolonguen durante el resto del año fiscal. Dichos retrasos están en línea con el exceso de capacidad en la producción de baterías en toda la industria. Sin embargo, lo más importante es que estamos poniendo en marcha nuestra nueva máquina de producción en masa, que se utilizará para probar fórmulas químicas a escala de producción masiva. Me complace informar que la lista de OEMs y proveedores de baterías que han reservado tiempo en el equipo, comenzando en octubre, sigue creciendo y representa el interés más significativo que hemos visto hasta la fecha. Muchos de los principales actores de las industrias automotrices de Europa, Japón, Corea y EE. UU., así como varios actores clave en la industria de las baterías, han vuelto a llamarnos para solicitar tiempo de prueba, presupuestos y conversaciones de desarrollo conjunto.

En particular, estamos observando un interés acelerado por parte de los fabricantes de automóviles en la comercialización de nuestra solución DBE, tras haber concluido que deben poseer su propia capacidad de fabricación de baterías para poder competir en el futuro. Todo esto son buenas noticias, ya que seguimos siendo el único proveedor que ha desarrollado una solución para satisfacer esta necesidad del mercado.

En cuanto al equilibrio entre nuestro negocio de ingeniería y nuestro negocio de recubrimiento y conversión, conocido como OLBRICH, hemos obtenido uno de los pedidos que habíamos previsto para este trimestre. Además, a pesar de que dicho pedido es significativo, el proyecto no supondrá una contribución importante a nuestros resultados financieros este año. El pedido se recibió a principios de junio y el cliente modificó inmediatamente el alcance del trabajo, limitando así nuestra capacidad para reconocer ingresos materiales. Respecto a otros pedidos que estábamos anticipando, se nos notificó a principios de junio que perdimos 2 de ellos, y ahora no se espera recibir nuevos pedidos hasta septiembre.

En respuesta a estos desafíos, hemos tomado medidas difíciles pero necesarias para reducir la base de costes de este negocio en 10 millones de dólares anuales. Lamentablemente, al estar radicados en Germany, dichas acciones no tienen un impacto tan inmediato como podrían tenerlo en United States debido a las regulaciones locales y a los sindicatos que poseen derechos de negociación. Además, y lo más importante, estamos evaluando alternativas estratégicas para este negocio, un proceso que se espera que continúe durante el fourth quarter. Durante este tiempo, nos veremos obligados a retener parte del talento, lo que nos llevará a tomar la decisión de no completar del todo nuestra reestructuración. Estas actividades han retrasado nuevas medidas por el momento, pero de no tener éxito, tomaremos las acciones necesarias para reestructurar aún más el negocio.

Otras buenas noticias en el ámbito del negocio energético provienen de nuestra capacidad en materia de ultracapacitores. Nos encontramos en las primeras fases de la cualificación del electrodo DBE con socios potenciales para su venta a la industria como producto terminado. Seguimos siendo optimistas respecto a esta oportunidad y estamos evaluando diferentes modelos de negocio. No vamos a establecer un cronograma para el anuncio de una asociación en esta etapa, y cabe señalar que se trata de un trabajo en fase inicial, pero basta decir que ya hemos producido el producto y conocemos los beneficios económicos que aportamos a una industria ya existente y sustancial.

En relación con nuestro negocio de energía, nuestro objetivo es controlar nuestra estructura de costes sin degradar las capacidades de nuestro equipo. Sabemos que poseemos un know-how de gran valor y estamos aprovechando nuestro tiempo a medida que el mercado se acerca a nosotros. Como mencioné anteriormente, iniciamos un programa de reestructuración en nuestras operaciones europeas, pero nos hemos mantenido cautos para no realizar recortes que afecten al núcleo del negocio. Esperamos que este negocio muestre signos de mejora en 2027.

En cuanto al asunto de Tesla, la fase de responsabilidad del arbitraje ha concluido y el resultado ha ratificado el alcance limitado de las reclamaciones de Tesla por apropiación indebida e incumplimiento.

Las fases restantes de ese caso, la reclamación de daños de Tesla, que no consideramos que sea material, y nuestras reconvenciones están siguiendo su curso en el proceso.

La tesis a largo plazo sobre la tecnología DBE se mantiene intacta y, de hecho, se está fortaleciendo. Si sigue de cerca la industria, LG ha declarado públicamente su intención de buscar aplicaciones estratégicas de DBE en instalaciones tanto nuevas como existentes. Han identificado específicamente el procesamiento roll-to-roll como la tecnología más viable y, como ya he mencionado, seguimos siendo el proveedor más avanzado en ese ámbito. Samsung y otros continúan afirmando que la DBE es una tecnología habilitadora crítica para nuestras químicas de baterías de próxima generación, y estamos trabajando con varios proveedores de baterías de estado sólido en soluciones de marketing conjunto para entregar el producto final.

En cuanto a nuestro negocio de Memorialization, seguimos experimentando vientos en contra en términos de menores volúmenes, como resultado de una tasa de mortalidad en mínimos históricos combinada con costes de producción significativamente más altos que han escalado por encima de nuestros aumentos de precios por inflación. Hemos observado cómo los precios del cobre han pasado de $4.50 por libra a $6.60 por libra y continúan subiendo. Los precios del acero han aumentado un 21% interanual, mientras que los costes del combustible han superado nuestras expectativas de cuando proporcionamos las previsiones el trimestre pasado. Aunque hemos subido los precios y tenemos la intención de seguir haciéndolo para hacer frente a nuestros crecientes costes, la velocidad y la magnitud de los aumentos de costes han superado materialmente nuestros incrementos de precios, especialmente en aquellos casos donde tenemos contratos fijos que no permiten ajustes de precios más frecuentes.

El segmento de Memorialization reportó ventas de $208 million en el tercer trimestre, frente a los $204 million de hace un año, lo que supone un incremento del 2.1% sobre una base reportada. El EBITDA ajustado fue de $42.2 million, aproximadamente en línea con los $42.8 million del año anterior. Durante los primeros nueve meses del ejercicio fiscal 2026, Memorialization ha generado $130 million en EBITDA ajustado, en comparación con los $124.5 million del año anterior, una mejora del 4.4% que demuestra la salud fundamental y la estabilidad de este segmento.

La disminución de nuestros ingresos por Memorialization, que pasaron de los 215.3 millones de dólares del segundo trimestre a los 208 millones de dólares del tercer trimestre, refleja un patrón estacional constante en este negocio. El volumen de ataúdes es un producto de necesidad inmediata que alcanza su punto máximo junto con la temporada de gripe en nuestro segundo trimestre y disminuye en el tercero. Los productos conmemorativos de bronce y granito funcionan con un desfase, especialmente en el noreste, donde las instalaciones deben esperar a que el suelo se descongele; por ello, nuestros terceros y cuartos trimestres suelen ser los más fuertes para nuestros productos conmemorativos, mientras que nuestro primer trimestre es estacionalmente débil en todo el sector. Sumado a esto, siguiendo el patrón estacional habitual de este año, los volúmenes de ataúdes y de productos conmemorativos de cementerios siguen siendo un viento en contra debido a una menor estimación de defunciones en EE. UU. con ataúd, una tendencia que se percibe en toda la industria. Para darles una idea del contexto del sector, los datos publicados en EE. UU.

Los datos de mortalidad muestran que la tasa de mortalidad general cayó el año pasado a su nivel más bajo registrado, con un descenso de aproximadamente un 4,6%, el mayor descenso anual registrado en relación con la proporción de la población. Elaboramos nuestra previsión partiendo del supuesto de que el volumen mejoraría en la segunda mitad del año, en consonancia con los patrones históricos. Lo que hemos observado en su lugar es un descenso adicional inusual en toda la industria, lo que refleja un nuevo mínimo histórico para las tasas de mortalidad per cápita. Este no es un problema específico de Matthews. El volumen de julio ha sido mejor, pero aún no tenemos visibilidad sobre agosto y septiembre, y hemos ajustado nuestra previsión para tener en cuenta esta realidad.

El EBITDA ajustado disminuyó de forma más pronunciada, pasando de 48.8 millones de dólares en el segundo trimestre a 42.2 millones de dólares en el tercer trimestre. Esa compresión adicional del margen es una dinámica distinta de la estacionalidad de los ingresos descrita anteriormente. Refleja el aumento de los costes de los insumos, especialmente el cobre, la mano de obra, el acero y el petróleo, que la realización de precios inflacionarios solo compensó parcialmente durante el trimestre.

En cuanto a la política de precios, estamos evaluando el impacto de tomar ciertas medidas más adelante en el año, en consonancia con nuestra práctica histórica. Tenemos la intención de gestionar esto de forma deliberada dado el impacto de los aranceles vigentes y el constante aumento de los costes de los insumos, aunque estos factores siguen siendo volátiles.

La adquisición de Dodge sigue contribuyendo de manera significativa. Esta adquisición continúa siendo muy acrecentadora para los beneficios a medida que aprovechamos las ventajas de nuestra plataforma comercial de Memorialization, y ya hemos materializado la mayoría de las sinergias de costes previstas. Creemos que existen más oportunidades de M&A en el sector de Memorialization que se asemejan a Dodge: altamente acrecentadoras, altamente estratégicas y con posiciones de mercado defendibles. Nuestras relaciones en esta industria son profundas y de larga trayectoria, y estamos posicionados para actuar cuando sea el momento adecuado.

Con respecto al cuarto trimestre, Memorialization suele beneficiarse de una demanda estacionalmente más fuerte de cementerios y productos de bronce, lo que se espera que mitigue las dificultades derivadas de los costes de los insumos. Seguimos teniendo como objetivo aproximadamente $175 millones de EBITDA ajustado para todo el año para Memorialization, lo que supondría un año récord.

En Propelis, si bien los beneficios totales previstos por sinergias siguen siendo claros y ahora están empezando a escalar, no se ha cumplido nuestra previsión sobre el cronograma para materializarlas. El retraso respecto a nuestras expectativas ha dado lugar a un déficit estimado de 5 millones de dólares en nuestra previsión para todo el año. El retraso en las sinergias se debió a que el proyecto de implementación de SAP, aunque continuó desarrollándose sin contratiempos, ha requerido más tiempo del previsto. Este retraso en la captura de sinergias no afecta a nuestras expectativas sobre el total de sinergias que Propelis logrará materializar, y seguimos esperando cerrar el año natural 2026 con una tasa de ejecución de EBITDA anualizada de unos 130 millones de dólares. Además, seguimos esperando que la venta definitiva de Propelis genere una caja significativa, lo que reducirá materialmente nuestra deuda pendiente.

En cuanto al momento de la salida, seguimos esperando que el proceso de comercialización de esta inversión comience dentro de los próximos 12 meses, una vez que Propelis alcance la tasa de EBITDA de $130 million mencionada anteriormente.

Pasamos ahora a nuestro nuevo producto de cabezales de impresión, Axian. Estamos entregando unidades de producción a clientes de pago y la respuesta comercial sigue siendo sólida. Nuestros clientes también continúan demostrando un interés significativo en nuestros sistemas MPERIA Axian Inkjet, un sistema de controlador patentado que hemos desarrollado y que es crucial para la integración de Axian en el flujo de trabajo de nuestros clientes. Las propuestas de valor que nos comprometimos a ofrecer —calidad de impresión superior, un consumo de disolvente sustancialmente menor y un menor coste total de mantenimiento— se están validando en entornos de producción reales, mientras que MPERIA se ha consolidado como un diferenciador clave que nos permitirá captar más clientes gracias a su facilidad de uso.

Los clientes que realizaron las pruebas beta de Axian se están convirtiendo, y esa cartera de clientes está creciendo gracias al aumento del interés de nuevas cuentas, incluyendo importantes actores del sector CPG. La alta calidad de impresión de Axian en relación con su precio, sumada a su facilidad de uso, está ampliando nuestro mercado direccionable, posicionando eficazmente el producto como una solución de sustitución creíble frente a la tecnología heredada. Como ya hemos dicho, se trata de una tecnología disruptiva. Me complace decir que nuestro negocio de identificación de productos sigue recibiendo un interés significativo en los sistemas MPERIA Axian Inkjet, y hoy hemos anunciado una alianza estratégica con Linx Printing Technologies diseñada para ampliar el acceso de los clientes al portafolio de productos de cada empresa en mercados clave, abriendo la oportunidad de que nuestros productos lleguen a los clientes de bienes de consumo empaquetados en el U.K. y France.

Debido a esta combinación de factores mencionados anteriormente, estamos reduciendo nuestra previsión de beneficios anterior para el EBITDA ajustado, situándola en un rango de entre $158 millones y $162 millones, lo que incluye nuestra participación estimada del 40% en el EBITDA ajustado de Propelis para el ejercicio fiscal 2026.

A pesar de los desafíos a corto plazo para el resto de este ejercicio fiscal, seguimos centrados en impulsar el valor para el accionista, lo que incluye alinear adecuadamente nuestra estructura de costes con el estado futuro de nuestras operaciones comerciales. Mientras nos preparamos para el fin de nuestro acuerdo de servicios de transición con Propelis el próximo año, estamos implementando medidas que reducirán nuestros costes corporativos en $5 million el año que viene. Esta reducción es adicional al importe necesario para cubrir los servicios que generalmente se prestan a las empresas desinvertidas. Estas acciones, junto con la reestructuración mencionada anteriormente y otras oportunidades que he señalado, nos dan la confianza de que lo que vimos ocurrir este trimestre no volverá a repetirse.

Por último, en cuanto a la revisión estratégica, el Consejo sigue participando activamente.

Durante los últimos dos años, el Consejo de Administración, con el apoyo de nuestros banqueros, ha identificado diversas alternativas para su evaluación y consideración con el fin de mejorar el valor para el accionista y lograr una mejor alineación con el valor intrínseco de la organización. Como he afirmado anteriormente y como he señalado hoy, estamos centrados en encontrar socios que nos ayuden a desarrollar el alto valor de nuestros negocios estratégicos. La asociación descrita anteriormente para nuestro negocio de identificación de productos es un ejemplo de este tipo de colaboración. Asimismo, las conversaciones que estamos manteniendo con los auto OEMs con respecto a acuerdos de desarrollo conjunto son otras formas de asociaciones que estamos debatiendo, y hay más. Algunas de estas acciones requieren tiempo, pero creemos en el valor de nuestra tecnología y tenemos la intención de demostrar dicho valor.

Finalmente, como todos saben, he informado al Consejo de Administración de mi intención de jubilarme en un futuro próximo. El momento exacto de mi jubilación está vinculado a la contratación de un sustituto, proceso que el Consejo ya ha iniciado. Esperamos tener más información al respecto pronto. Pero en lo que a mí respecta, quiero agradecerles a todos por el apoyo recibido a lo largo de los años. Ha sido un verdadero honor para mí haber trabajado con un equipo maravilloso aquí en Matthews y haber llegado a conocer bien a muchos de ustedes, inversores, a través de los años. Gracias de nuevo y que Dios los bendiga.

Ahora cedo la palabra a Dan para que profundice en nuestro desempeño financiero.

Gracias, Joe. Ahora comencemos la revisión financiera con la diapositiva 7. Para el tercer trimestre fiscal de 2026, la compañía reportó una pérdida neta de $23.7 millones o $0.75 por acción, en comparación con el beneficio neto de $15.4 millones o $0.49 por acción hace un año. El cambio reflejó principalmente el impacto neto de una plusvalía registrada por la desinversión de SGK el año pasado, un menor rendimiento operativo en el segmento de Industrial Technologies, los resultados negativos derivados de nuestra inversión de capital en Propelis, mayores costes de iniciativas estratégicas y menores beneficios por impuestos sobre la renta, todo ello compensado parcialmente por la reducción de los intereses netos y otras deducciones, así como por un menor gasto en compensación basada en acciones.

Las ventas consolidadas del tercer trimestre fiscal de 2026 fueron de $246 millones, frente a los $349 millones de hace un año. La disminución reflejó principalmente las desinversiones del negocio SGK en mayo de 2025, los negocios de embalaje y utillaje en Europa, y el negocio de automatización de almacenes en diciembre de 2025. El impacto de estas desinversiones en las ventas consolidadas fue de aproximadamente $85 millones para el trimestre actual y se vio parcialmente compensado por una contribución incremental de $4.4 millones procedente de la adquisición de The Dodge Company. Las ventas del segmento Industrial Technologies fueron menores durante el trimestre, lo que se compensó parcialmente con un aumento en las ventas del segmento Memorialization.

El EBITDA ajustado consolidado para el tercer trimestre del año fiscal 2026 fue de $35 millones, frente a los $44.6 millones de hace un año. El descenso reflejó un menor rendimiento operativo del negocio de ingeniería dentro de nuestro segmento de Industrial Technologies. Nuestra participación del 40% en el EBITDA ajustado de Propelis, incluida en nuestros resultados del trimestre, fue superior al importe de EBITDA ajustado que reportamos para el segmento de Brand Solutions el año pasado. El segmento de Memorialization reportó un EBITDA ajustado ligeramente inferior para el trimestre, mientras que los costes corporativos y otros costes no operativos fueron menores en el año actual.

Sobre una base ajustada no GAAP, el beneficio neto del trimestre actual fue de $1.9 millones o $0.06 por acción, frente a los $9.2 millones o $0.28 por acción del año pasado. La disminución reflejó principalmente el impacto de menores beneficios operativos y beneficios por impuestos sobre la renta, compensados parcialmente por menores gastos por intereses, una reducción en la compensación basada en acciones y mayores otros ingresos no operativos. Consulte las conciliaciones del EBITDA ajustado y del beneficio por acción ajustado no GAAP que se incluyen en nuestro comunicado de resultados.

Por favor, pasen a la diapositiva 8 para revisar los resultados por segmentos. Las ventas del segmento Memorialization para el tercer trimestre del año fiscal 2026 fueron de $208.1 million, en comparación con los $203.7 million del mismo trimestre hace un año. La adquisición de Dodge aportó ventas incrementales de aproximadamente $4.4 million al trimestre actual. Los volúmenes de ventas de ataúdes y monumentos funerarios disminuyeron en el trimestre debido a una menor estimación de las tasas de defunciones con ataúd en U.S. Las ventas de equipos de cremación y mausoleos también fueron menores en el trimestre.

Estas disminuciones en el volumen se vieron parcialmente compensadas por el impacto de los aumentos de precios inflacionarios. El EBITDA ajustado del segmento Memorialization para el trimestre actual fue de $42.2 millones, frente a los $42.8 millones del mismo trimestre del año pasado. La disminución se debió al impacto de un menor volumen de ventas combinado con mayores costes de mano de obra, materiales y otros insumos, que se vieron parcialmente compensados por los beneficios de la realización de precios inflacionarios, las iniciativas de ahorro de costes y las contribuciones incrementales de la adquisición de The Dodge.

Por favor, pasen a la diapositiva 9. Las ventas del segmento Industrial Technologies para el tercer trimestre del año fiscal 2026 fueron de $38 millones, frente a los $87.9 millones de hace un año. La disminución reflejó principalmente la desinversión de los negocios de utillaje y automatización de almacenes del segmento en diciembre de 2025. El negocio de ingeniería del segmento reportó una caída en las ventas en comparación con el año pasado, la cual fue compensada parcialmente por un aumento en las ventas del negocio de identificación de productos.

El EBITDA ajustado del segmento Industrial Technologies para el trimestre actual fue una pérdida de $5.4 million, en comparación con un beneficio de $9 million para el mismo trimestre hace un año. La disminución se debió principalmente al impacto de la desinversión en automatización de almacenes y a menores ventas de ingeniería, compensados parcialmente por las medidas de reducción de costes en el negocio de ingeniería del segmento.

Por favor, pasen a la diapositiva 10. Con la desinversión de las operaciones de embalaje en Europa en diciembre, sumada a la desinversión del negocio SGK en mayo de 2025, el segmento Brand Solutions no tuvo ingresos reportables en el tercer trimestre fiscal de 2026. Hace un año, esas entidades desinvertidas reportaron ventas combinadas de $57.7 million.

El EBITDA ajustado del segmento Brand Solutions fue de 9,7 millones de dólares en el trimestre actual, frente a los 5 millones de dólares de hace un año. El trimestre actual refleja principalmente la participación del 40% de la compañía en Propelis. Como recordatorio, nuestra participación del 40% en los resultados financieros de Propelis se registra con un desfase de un trimestre. Como resultado, la información financiera consolidada para el trimestre finalizado el 30 de junio de 2026 incluye nuestra participación del 40% en los resultados financieros de Propelis correspondientes a los meses de enero a marzo de 2026. Basándonos en las estimaciones preliminares de EBITDA ajustado proporcionadas por Propelis para los meses de abril a junio, nuestra parte del 40% de su EBITDA ajustado sería de 12,7 millones de dólares. El EBITDA ajustado del año anterior para el segmento Brand Solutions representa los resultados de SGK para el mes de abril de 2025.

Por favor, pasen a la diapositiva 11. El flujo de caja utilizado en las actividades de explotación durante los 9 meses finalizados el 30 de junio de 2026 fue de $69.5 million, frente a los $33.9 million de hace un año. Durante el periodo, la compañía realizó desembolsos significativos relacionados con desinversiones, incluyendo impuestos sobre la renta, gastos de transacción y reembolsos de cuentas a cobrar titulizadas. Los gastos por litigios y defensa de poderes también consumieron una cantidad significativa de efectivo durante el periodo.

Además, el desempeño del negocio de ingeniería ha derivado en la necesidad de financiar caja para continuar las operaciones durante los primeros 9 meses del ejercicio fiscal 2026. La deuda pendiente al 30 de junio de 2026 era de $567 millones y la deuda neta, que representa la deuda menos la caja, era de $530 millones.

La deuda bruta ha disminuido en 144 millones de dólares desde el cierre del ejercicio fiscal 2025, impulsada por la recepción de 244 millones de dólares en ingresos de efectivo procedentes de las desinversiones del negocio de automatización de almacenes y del negocio europeo de embalaje y utillaje, combinada con los 28 millones de dólares recibidos por la amortización de una parte de la participación de la compañía en las acciones preferentes de Propelis. Estas entradas de efectivo se vieron parcialmente compensadas por el efectivo utilizado en las operaciones y el pago de comisiones para amortizar 300 millones de dólares en bonos sénior garantizados.

Durante el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, la compañía recompró 404 acciones en virtud de su programa de recompra de acciones a un coste medio de $26.62 por acción. Estas recompras se debieron exclusivamente a obligaciones de retención de impuestos sobre la compensación de capital consolidada.

Y finalmente, el Consejo declaró la semana pasada un dividendo trimestral de $0.255 por acción de las acciones ordinarias de la compañía. El dividendo se pagará el 24 de agosto de 2026 a los accionistas registrados al 10 de agosto de 2026. Con esto concluye la revisión financiera y abriremos la sesión para preguntas.