Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de Lamb Weston. La conferencia de hoy está siendo grabada. En este momento, me gustaría ceder la palabra a Debbie Hancock, Vice President of Investor Relations. Por favor, adelante.

Buenos días y gracias por acompañarnos en la conferencia de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de Lamb Weston. Soy Debbie Hancock, Vice President of Investor Relations de Lamb Weston. Hoy mismo hemos publicado la nota de prensa que utilizaremos para nuestra sesión de hoy. Puede encontrar la nota en nuestro sitio web, lambweston.com. Las diapositivas se compartirán durante nuestra transmisión web y también se publicarán en el sitio web después de la llamada.

Tenga en cuenta que, durante nuestras intervenciones, realizaremos declaraciones prospectivas sobre el rendimiento esperado de la compañía que se basan en nuestras expectativas actuales. Los resultados reales pueden diferir materialmente debido a riesgos e incertidumbres. Consulte las declaraciones de advertencia y los factores de riesgo contenidos en nuestras presentaciones ante la SEC para obtener más detalles sobre nuestras declaraciones prospectivas. Algunas de las intervenciones de hoy incluyen medidas financieras no GAAP. Estas medidas financieras no GAAP no deben considerarse un sustituto de nuestros resultados GAAP y deben leerse junto con ellos. Puede encontrar las conciliaciones de GAAP a no GAAP en nuestro comunicado de resultados y en el apéndice de nuestra presentación.

Me acompañan hoy Jan Craps, Executive Chair; Mike Smith, President and CEO; y Jim Gray, Chief Financial Officer. Cada uno presentará sus comentarios preparados y, después, estaremos disponibles para responder a sus preguntas. Cedo ahora la palabra a Jan.

Gracias, Debbie, y buenos días a todos. Espero que se encuentren bien. Me anima ver cómo la organización está adoptando los cambios que hemos estado impulsando para que la empresa esté más orientada al rendimiento, centrada en la creación de valor y sea deliberada en la asignación de recursos y capital. Me alegra ver nuestros esfuerzos reflejados en nuestros sólidos resultados del primer trimestre, en los que superamos nuestras expectativas del Q1 y generamos un impulso sólido para el resto del año. También me complace que hoy podamos elevar la previsión para todo el año en cuanto a ventas netas, EPS ajustado y EBITDA ajustado, a medida que nuestra estrategia sigue consolidándose, los clientes nos reconocen por el valor que aportamos y nuestra ejecución continúa fortaleciéndose.

Durante nuestra llamada de resultados del año completo, compartí mis prioridades clave para impulsar la creación de valor para Lamb Weston. Permítanme ofrecerles una breve actualización desde mi perspectiva. En cuanto a las personas, hemos cambiado a la mitad del equipo de liderazgo ejecutivo, desarrollando la experiencia y las capacidades necesarias para impulsar nuestras prioridades estratégicas. Implementamos cambios en la fijación de objetivos y en la compensación que fomentan la responsabilidad individual y regional. Y acabamos de anunciar un rediseño organizacional que impulsa mejoras significativas en la velocidad de la toma de decisiones, la simplicidad y la rendición de cuentas, al tiempo que genera eficiencias que mejorarán nuestro margen EBITDA y ofrecerán la oportunidad de trasladar recursos del personal de back-office a oportunidades de crecimiento en primera línea.

En cuanto a la estrategia, hemos avanzado hacia la etapa de cómo ganar tras completar el trabajo de dónde jugar. Cada responsable de clúster de países tendrá una misión clara y entenderá cómo contribuye al algoritmo de crecimiento de Lamb Weston. Hemos identificado oportunidades para compartir mejores prácticas a través de los manuales de ejecución de Lamb Weston para lograr un mayor impacto en la innovación, así como para una planificación de negocios conjunta más sólida mediante nuevas capacidades. Nuestro trabajo sobre dónde jugar puede dar lugar a oportunidades de asociación y desinversión. Ya ha catalizado la racionalización de la capacidad para nosotros, algo que también seguimos viendo en todo el sector, con el cierre de capacidades y la cancelación o el aplazamiento de proyectos.

En cuanto a los recursos, ya hemos comenzado a implementar el ZBB como un nuevo músculo y rutina para la compañía, logrando ya ahorros reales en la primera fase. Los plazos de pago han experimentado mejoras y la cadena de suministro ha organizado su primer campeonato de ahorros, en el que más de 70 miembros del equipo de todas las regiones y funciones de la cadena de suministro se han unido para realizar comparativas y esforzarse más allá de las iniciativas de ahorro de costes previstas. También hemos identificado oportunidades para desplegar aún más la IA con el fin de mejorar nuestro rendimiento operativo.

Estamos cumpliendo la promesa de realizar cambios operativos y culturales significativos en Lamb Weston. A nivel de la Junta Directiva, también lideramos con el ejemplo y hemos reducido la Junta de 13 a 11 miembros. Sin embargo, aún queda mucho por venir, y seguiremos informando sobre el progreso de estas y otras iniciativas. Vemos oportunidades reales y considerables para crear más valor para Lamb Weston, nuestros agricultores, nuestros miembros del equipo, nuestros socios y nuestros accionistas. También vemos un valor en la compañía mayor de lo que creemos que se refleja en el precio actual de la acción. Estamos ejecutando nuestras iniciativas clave con un gran sentido de urgencia y con la confianza de que la cultura de rendimiento y propiedad que estamos construyendo nos permitirá diferenciar aún más a Lamb Weston. Ahora le cedo la palabra a Mike para que analice el progreso que el equipo ha logrado en el Q1. Adelante, Mike.

Gracias, Jan, y buenos días a todos. El equipo de Lamb Weston ha logrado un sólido comienzo en el año fiscal 2027, con resultados de ventas netas, EPS ajustado y EBITDA ajustado por encima de nuestras previsiones. Como resultado, vamos a aumentar nuestra perspectiva para todo el año fiscal 2027. Subyacentes a estos resultados se encuentran varias tendencias favorables. Hemos incrementado el volumen por séptimo trimestre consecutivo en Norteamérica y estamos superando el crecimiento de los mercados finales. Esto refleja, en parte, el hecho de que hemos tenido una mayor exposición a los QSR centrados en el pollo.

El precio/mix mejoró a medida que superamos el periodo de las inversiones estratégicas y los clientes reconocen el valor que aportamos. La oferta/demanda se está armonizando a medida que la capacidad de la industria continúa racionalizándose, los proyectos de expansión de capacidad se retrasan o cierran cada vez más y Europa experimenta un entorno de cosecha más ajustado. El equipo sigue elevando el listón, fortaleciendo nuestras relaciones con los clientes, abordando los desafíos con urgencia y agilidad en un mercado dinámico y centrándose incansablemente en ofrecer un mejor desempeño financiero.

North America ha tenido un buen trimestre. El volumen de ventas, las ventas netas, el margen bruto y los dólares de EBITDA ajustado del segmento han mejorado interanualmente y han superado las expectativas. El rendimiento del segmento internacional ha cumplido con nuestras expectativas, pero se sitúa por debajo de nuestras aspiraciones a largo plazo. El EBITDA ajustado del segmento aumentó secuencialmente respecto al cuarto trimestre. Seguimos controlando lo que está bajo nuestro control y tomando medidas para posicionar mejor nuestro negocio para el éxito a largo plazo.

Nuestro programa de ahorro de costes sigue siendo sólido y avanza según lo previsto. Estos programas agresivos han reducido permanentemente nuestro coste operativo, al tiempo que han desarrollado nuevas capacidades y una cultura centrada en la mejora de procesos y costes. Estamos ejecutando con éxito nuestra estrategia Focus to Win, demostrando resultados positivos y posicionándonos para un mejor rendimiento a largo plazo.

Nuestro negocio en North America comenzó el año con un buen impulso con los clientes existentes y gracias a la obtención de nuevas cuentas. Durante el último año, hemos sumado varios clientes en crecimiento, hemos ampliado el negocio con los clientes actuales y hemos construido una sólida combinación de ventas en los canales de restaurantes QSR. Nuestro enfoque en fortalecer las asociaciones con los clientes e impulsar el rendimiento mediante la innovación de valor añadido es nuestra base para el crecimiento. Hemos completado aproximadamente el 70% de nuestros contratos sujetos a renovación este año con una alta tasa de retención y unos precios que reflejan el actual entorno inflacionario. Prevemos completar la mayoría de las negociaciones pendientes durante los próximos 2 trimestres.

En general, el precio/mix del segmento mejoró y bajó un 1.7% en el primer trimestre. Esto supuso una mejora de 70 puntos básicos respecto al descenso del 2.4% del cuarto trimestre. El precio/mix refleja partes iguales de precio y mix, incluyendo el impacto de la fijación de precios objetivo arrastrada que implementamos en el año fiscal 2026, así como los cambios continuos en el mix con el crecimiento en las cadenas multinacionales y las ofertas de marca blanca. Esto se vio parcialmente compensado por las recientes acciones de precios justificadas por la inflación que hemos tomado.

Como nuestro mercado más estratégico e importante, nos alienta el sólido impulso y la ejecución de nuestro negocio en North America.

Pasando al segmento International. Como mencioné anteriormente, nuestros resultados del trimestre estuvieron en línea con nuestras previsiones, pero aún no cumplen con nuestras expectativas de rendimiento a largo plazo. A medida que hayamos gestionado la incorporación de los costes de la patata del año anterior, esperamos que el margen de EBITDA ajustado del segmento mejore respecto a los niveles del primer trimestre.

En EMEA, estamos gestionando los desafíos del mercado actuando sobre lo que está bajo nuestro control. Estamos equilibrando la utilización de nuestra red, como demuestra la parada de la producción en nuestra instalación de Broekhuizenvorst, y hemos trasladado con éxito la ejecución de los pedidos de nuestros clientes a otras ubicaciones de Lamb Weston, lo que permite una mayor optimización de costes. Estamos bien posicionados para aumentar la utilización de la capacidad de Lamb Weston en la región por encima del 90%.

Tal como se ha informado en los medios, el mercado ha visto anuncios de otros fabricantes con respecto al cierre de capacidad o retrasos en la futura expansión de la misma. Esto incluye a uno que anuncia el cierre de una instalación en Bélgica y retrasos en las nuevas adiciones de capacidad por parte de otros, incluyendo informes de prensa sobre la cancelación de una gran nueva instalación en Alemania que había sido anunciada previamente.

Además, en contraste con los robustos rendimientos de las cosechas del año pasado, la cosecha europea de este año se ha visto afectada negativamente tanto en calidad como en rendimiento debido a las extensas condiciones de calor y sequía. Los precios spot no contratados para las patatas del mercado abierto han subido y anticipamos una oferta más ajustada. Las patatas serán el factor limitante en la industria este año, y prevemos que no se utilizará toda la capacidad de la industria abierta.

Gracias a nuestras extensas y duraderas relaciones con los agricultores y a nuestro disciplinado ciclo de contratación de patatas, nos encontramos en una buena posición de suministro para satisfacer la demanda prevista de los clientes. Esto contrasta con otros actores que, históricamente, han dependido más del mercado spot. Además, dada nuestra previsión de un aumento en los costes de la patata, a principios de este mes implementamos una subida de precios en Europa.

Más allá de EMEA, las ventas netas y el EBITDA ajustado crecieron en China, impulsados por la demanda de las cadenas multinacionales y nuestra capacidad para ejecutar LTOs con clientes clave. Nuestro enfoque en un mix favorable, las mejoras de productividad y una mejor absorción de los costes fijos de fábrica impulsaron un EBITDA ajustado y unos márgenes mucho más altos para el trimestre.

En el resto de Asia Pacífico, hemos tenido un inicio de volumen más lento y nos hemos comprometido con nuestros clientes más importantes en una planificación conjunta para lo que queda de año.

América Latina sigue ganando negocios y aumentando la producción en nuestra nueva planta de Mar del Plata, Argentina, expandiendo tanto el volumen como el margen. Recientemente hemos comenzado a realizar envíos a un QSR global estratégico, un nuevo cliente en la región para nuestro equipo local. Estamos centrados en aumentar el volumen hasta alcanzar niveles de producción óptimos y en enfatizar nuestra calidad como punto de diferenciación.

Como indicamos anteriormente, nuestro trabajo en la priorización de mercados y canales como parte de Focus to Win identificará dónde vemos nuestras mejores oportunidades en los mercados geográficos. El panorama internacional es complejo y estamos entrando en una nueva fase de ejecución crucial.

Para identificar nuevas oportunidades que permitan alinear mejor nuestra organización con las necesidades de nuestra estrategia Focus to Win, tal como mencionó Jan, recientemente hemos completado un diagnóstico organizacional para impulsar una mayor velocidad, simplicidad, responsabilidad y consistencia en nuestra forma de operar. A medida que nuestro negocio ha evolucionado, nuestra estructura se ha vuelto más compleja y ya no reflejaba plenamente la forma en que necesitábamos operar. A través de este trabajo, estamos simplificando nuestra estructura, reduciendo los niveles de gestión y ampliando los tramos de control y, en ciertos casos, consolidando regiones y funciones de liderazgo. Estos cambios, que incluyen la eliminación de determinados puestos en vacante, alinean mejor nuestra organización con nuestras prioridades y creemos que nos posicionarán para un mayor éxito a largo plazo.

Marc Schroeder, President of International, dejará Lamb Weston al final del año natural. Le deseamos a Marc lo mejor en sus futuros proyectos. Hemos iniciado una búsqueda externa para identificar a su sucesor que nos aporte la experiencia operativa, la ejecución y la urgencia necesarias en este rol de liderazgo crítico, mientras nos centramos en cómo nuestro negocio internacional puede generar el mayor valor para los accionistas.

Además, a medida que trabajamos en la priorización de mercados y canales, a corto plazo estamos tomando medidas para simplificar nuestra estructura de gestión internacional mediante la consolidación de nuestras regiones de China y Asia Pacific en una única región APAC unificada. Nuestro objetivo es construir una organización más sencilla, rápida y ágil que esté mejor posicionada para atender a los clientes, apoyar a los miembros del equipo y ofrecer un crecimiento sostenible. Esto también nos permite reinvertir en áreas que refuercen nuestra posición competitiva, incluyendo nuestra organización de ventas comerciales, la innovación y las capacidades que nos acerquen más a los clientes.

Además, tal como mencionó Jan, hemos comenzado una nueva fase de nuestro programa de ahorro de costes, implementando nuevas prácticas de presupuestación y compras. Hemos lanzado un proceso de presupuesto de base cero en toda la empresa que está analizando el gasto en toda la organización. Mediante revisiones intensivas por parte de los responsables de los paquetes de costes y del departamento de compras, estamos identificando ahorros incrementales para impulsar la expansión del margen y para reinvertir selectivamente en el crecimiento de los ingresos y la innovación. Se trata de una transición cultural hacia una mentalidad de propietario, que permite a la empresa encontrar ahorros de forma constante y financiar iniciativas de crecimiento.

Nuestro enfoque en los costes es evidente en nuestros resultados. Tras ajustar los elementos extraordinarios, nuestros SG&A se mantuvieron estables respecto al año anterior. La inflación ha seguido impulsando al alza los costes de los insumos. Los equipos están gestionando activamente este impacto a través de nuestro programa de ahorro de costes, que iniciamos hace más de un año. También seguiremos tomando las medidas de precios adecuadas según sea necesario. Nuestra estrategia Focus to Win está funcionando.

Hemos aportado claridad a nuestros equipos sobre sus objetivos vinculados a KPIs específicos para medir e incentivar el éxito, y estamos progresando en nuestros pilares estratégicos de priorizar mercados y canales, fortalecer las relaciones con los clientes, ejecutar con excelencia y marcar el ritmo de la innovación. Ya hemos destacado parte de los avances derivados de nuestro enfoque en los clientes y de la ejecución con excelencia. Además, estamos definiendo nuestra priorización de mercados y canales a medida que avanzamos en nuestro trabajo estratégico. Hemos celebrado múltiples reuniones de equipos globales transversales para compartir las mejores prácticas para el éxito en todos los mercados. Prevemos completar este trabajo en los próximos meses y compartiremos más detalles en un Investor Day a principios del año natural 2027.

Finalmente, nuestros equipos de producto continúan ofreciendo una innovación líder en la industria con nuevas propuestas para impulsar la innovación de los menús y el tráfico de nuestros clientes a medida que cambian los gustos y las preferencias de los consumidores. Con los clientes actuales, estamos generando entusiasmo en la categoría mediante ofertas por tiempo limitado para clientes de QSR en todo el mundo. Un ejemplo son las estrellas con sabor a pimienta negra en China. Estas colaboraciones aportan singularidad a los menús de los restaurantes y un mix favorable tanto para los operadores como para Lamb Weston.

Y seguimos buscando formas de expandir nuestro mercado. Para el mercado educativo de EE. UU., vamos a lanzar Tater Puffs con menos sodio y puffs en forma de estrella que ofrecen una textura crujiente y se mantienen calientes durante más tiempo. El enfoque centrado en el cliente es nuestra estrella polar en Lamb Weston e influye en todo lo que hacemos. Seguiremos impulsando excelentes productos y servicios para asegurar que mantengamos la posición de liderazgo en la categoría que nos hemos ganado. Ahora le cedo la palabra a Jim.

Gracias, Mike, y buenos días a todos. Como ha dicho Mike, estamos progresando adecuadamente en la ejecución de Focus to Win mientras gestionamos un entorno de negocio desafiante. Para este trimestre, las ventas netas cerraron en $1.670 billion, lo que supone un aumento del 1% respecto al año anterior. El beneficio por acción diluido ajustado fue de $0.75, que también es un 1% superior al año anterior. El EBITDA ajustado fue sustancialmente mejor de lo que esperábamos, situándose en $286 million, un 5% por debajo del año anterior debido a la traslación de los costes de la patata del año anterior en EMEA.

Las ventas netas de la compañía aumentaron un 1%, impulsadas por un incremento del 2% en el volumen de ventas, lo que se vio parcialmente compensado por una disminución del 1,8% en el precio/mix. El impacto de FX no fue significativo.

Las ventas netas de nuestro segmento de North America aumentaron un 5%, impulsadas por un crecimiento del volumen de ventas del 7%. Este fue el séptimo trimestre consecutivo de crecimiento del volumen de ventas para North America. Como mencionó Mike, el price/mix disminuyó un 1.7%, con una contribución equitativa de precio y mix. Los factores subyacentes del mercado para el trimestre, según informó Circana CREST, fueron más débiles en el Q1, y nosotros superamos estas tendencias. El tráfico en los restaurantes de U.S. se mantuvo esencialmente plano, mientras que el tráfico en QSR disminuyó un 1%. El tráfico de pollo en QSR aumentó un 4%, impactando favorablemente nuestro mix de ventas. Y, de hecho, dentro de nuestro negocio de cadenas, tenemos una mayor presencia entre los clientes de QSR de pollo.

En nuestro segmento International, las ventas netas disminuyeron un 8% debido a una caída del volumen de ventas del 6% y una disminución del precio/mix del 2%. Una vez más, el impacto de FX no fue significativo. Durante el trimestre, nos enfrentamos a desafíos de precios competitivos en EMEA, lo que refleja principalmente las condiciones del mercado. Internacionalmente, el tráfico de QSR disminuyó un 1% en el U.K., Francia, Italia y Alemania, mientras que en España se mantuvo esencialmente estable.

La variación del EBITDA ajustado fue mejor de lo previsto en nuestra guía para el trimestre, con una caída de solo el 5%. Norteamérica subió un 11% e internacional descendió de acuerdo con nuestras expectativas. En el Q1, Norteamérica logró una expansión del margen de beneficio bruto y un crecimiento del EBITDA ajustado del 11%. El crecimiento del volumen de ventas fue el factor principal, combinado con iniciativas de ahorro de costes, $5 million en reembolsos de aranceles y una mejora en las ganancias de nuestra joint venture con RDO.

La inflación ha demostrado ser persistente. Todos los costes de los insumos clave aumentaron durante el trimestre, con incrementos sustanciales en los costes de transporte, aceites comestibles, embalajes e ingredientes. En cuanto al rendimiento internacional del Q1, nos vimos afectados por un menor volumen de ventas, principalmente en Europa, y por un mayor arrastre de los costes de la cosecha de patatas del año anterior. Como resultado, el EBITDA ajustado del segmento disminuyó a $27 million.

El efectivo de las operaciones generó $235 million en el primer trimestre, lo que supone un aumento respecto al trimestre del año anterior. El año pasado se benefició —lo siento, fue una disminución respecto al trimestre del año anterior, solo para corregir eso. El año pasado se benefició de una mejora de $136 million en inventarios, ya que la empresa estaba comenzando su programa de ahorro de costes. El efectivo proporcionado por las actividades de explotación en el trimestre actual se benefició en $59 million debido a un aumento en las cuentas a pagar, debido al trabajo de la empresa con sus socios proveedores para mejorar las condiciones.

Otros cambios en las partidas del capital de trabajo se atribuyeron al curso normal del negocio. Los gastos de capital fueron de $91 million en el trimestre, en línea con nuestras expectativas. El flujo de caja libre generado en el Q1 fue de $144 million en el trimestre. En el Q1, devolvimos $52 million a los accionistas a través de nuestro dividendo trimestral.

La deuda neta fue de $3.8 billion, y nuestro ratio de apalancamiento de deuda neta sobre EBITDA ajustado fue de 3.3x sobre una base de los últimos 12 meses. A medida que avanzamos con Focus to Win, anticipamos que el EBITDA ajustado crecerá y contribuirá a un mejor ratio de apalancamiento de deuda sobre EBITDA.

Esta mañana, hemos anunciado el próximo dividendo trimestral de $0.38 por acción, pagadero el 4 de diciembre.

Estamos actualizando nuestras previsiones para reflejar los positivos resultados del primer trimestre. Seguimos creyendo que nuestra sólida posición ante los clientes, la mejora en la eficiencia operativa y la normalización de partidas extraordinarias, así como las actuales medidas de precios para hacer frente al aumento de los costes de los insumos, respaldan la expectativa de crecimiento de los beneficios en el ejercicio fiscal '27.

Para el ejercicio fiscal '27, estamos aumentando nuestra previsión de ventas netas a un crecimiento de un solo dígito bajo, frente a nuestra previsión anterior de un crecimiento de plano a 1%. Este crecimiento es con respecto al ejercicio fiscal 2026 ajustado a 52 semanas, lo que equivale a una base de ventas netas de $6.485 billion.

En el ejercicio fiscal '27, nuestro objetivo de beneficio operativo ajustado aumenta a un rango de $730 million a $810 million. Nuestra previsión actualizada para los gastos por intereses se sitúa en un rango de $185 million a $190 million, y el tipo impositivo en un rango del 25% al 27%. Ahora anticipamos un rango de EPS ajustado de $3.05 a $3.35 frente a la cifra de EPS ajustado de 52 semanas de $2.90 en el ejercicio fiscal '26. Estamos elevando nuestro rango de EBITDA ajustado a $1.125 billion a $1.215 billion. Esto se sitúa frente a unos $1.118 billion comparables en el periodo de 52 semanas del ejercicio fiscal '26.

Además, seguimos esperando un uso de efectivo para gastos de capital de aproximadamente $380 million a $410 million, lo que incluye los importes devengados de proyectos iniciados el pasado ejercicio fiscal. Sobre una base de devengo, anticipamos inversiones en el rango de $330 million a $350 million. Continuamos centrándonos en la eficiencia del capital mediante un mejor ritmo de las inversiones, mejoras de procesos para eliminar cuellos de botella en la capacidad y una toma de decisiones disciplinada basada en el retorno de la inversión.

Estamos generando un fuerte flujo de caja, y nuestra expectativa para el efectivo proporcionado por las operaciones es de $750 million a $800 million. Esperamos que la inversión en capital de trabajo se mantenga relativamente estable interanual, a pesar de un aumento previsto en las ventas netas.

Para los resultados del segundo trimestre de Lamb Weston, esperamos que las ventas netas aumenten en un dígito bajo, y anticipamos que el EBITDA ajustado aumente entre un dígito alto y un dígito doble bajo.

En general, las condiciones de los cultivos en América del Norte se mantienen, por lo general, en línea con las expectativas. Aunque existe variabilidad regional, las estimaciones de producción actuales respaldan nuestras perspectivas. En Europa, hubo condiciones prolongadas de calor y sequía durante gran parte del verano.

Se espera que estas condiciones afecten negativamente a la cosecha, lo que dará lugar a un cultivo de menor tamaño con un tonelaje muy por debajo de los promedios históricos. Para seguir satisfaciendo la demanda, estamos trabajando con nuestros clientes para modificar las especificaciones del producto. Anticipamos que la menor oferta resultará en mayores costes de materias primas, lo cual estamos mitigando mediante acciones de precios. Con esto concluyo mis comentarios. Le cedo la palabra a Mike.

Gracias, Jim. Para concluir, ha sido un comienzo dinámico para el año fiscal. Hemos entregado un buen primer trimestre y tenemos impulso en nuestro negocio de North America, nuestro mercado más estratégico e importante.

Estamos tomando medidas decisivas para impulsar un mejor rendimiento internacional mediante acciones en EMEA y un enfoque en la mejora del volumen y el beneficio en nuestras regiones de oportunidad.

Hemos ejecutado el diseño organizacional y los ahorros de costes para mejorar nuestra agilidad y el coste de operar. Además, estamos abordando el aumento de los costes de los insumos mediante nuestro programa proactivo de ahorro de costes y una fijación de precios adecuada.

Seguimos teniendo mucho trabajo por delante, pero hay muchas oportunidades, y estoy orgulloso de todo lo que hemos logrado y de los planes que tenemos para impulsar el valor para el accionista a largo plazo.

Dados nuestros resultados del Q1, el progreso que hemos realizado con los clientes y las medidas que estamos tomando para hacer frente al aumento de los costes de los insumos, vamos a aumentar nuestra previsión para todo el año fiscal 2027. Ahora atenderemos sus preguntas.