Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del cuarto trimestre fiscal y del año completo 2026 de Lindsay Corporation. [Instrucciones del operador] Por favor, tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la conferencia a Randy Wood, CEO y Presidente. Adelante, por favor.

Gracias y buenos días a todos. Bienvenidos a nuestra conferencia de resultados del cuarto trimestre fiscal 2026 y del año completo. Hoy me acompañan Alicia Pfeifer y Brett Coburn, nuestros Directores Financieros Co-Interinos. Quiero comenzar reconociendo a nuestros equipos globales por su sólida ejecución, resiliencia y disciplina operativa a lo largo del año, mientras nos mantenemos enfocados en nuestras prioridades: fortalecer el rendimiento operativo, mejorar nuestra estructura de costes y realizar inversiones específicas que mejoren nuestra posición competitiva y apoyen el crecimiento a largo plazo.

Desde la expansión de nuestra oferta de tecnología agrícola y capacidades de fabricación hasta la búsqueda de adquisiciones estratégicas y el desarrollo de nuevas soluciones de infraestructura. Nuestras acciones están diseñadas para posicionar a Lindsay para generar valor sostenible a través del ciclo del mercado. En Riego, ejecutamos extremadamente bien en los mercados de proyectos, manteniendo la disciplina en los mercados desafiantes de América del Norte y Brasil. En Infraestructura, nuestro equipo continuó aprovechando la mejora de los fundamentos del mercado y las condiciones de financiación estables para generar crecimiento.

Esa misma disciplina operativa se refleja en nuestro rendimiento en seguridad. La seguridad es un valor fundamental de Lindsay, y este año logramos una tasa total de incidentes registrables por debajo de 1.0, lo que representa un nivel de rendimiento de clase mundial. Nuestras operaciones en Norfolk, Olathe, Francia e Italia lograron registros de seguridad perfectos durante el año. Estoy extremadamente orgulloso de estos logros y agradecido con nuestros empleados en todo el mundo por su compromiso continuo de trabajar de forma segura todos los días.

También fortalecimos nuestra posición financiera gestionando activamente los precios, implementando reducciones de costes estructurales e impulsando eficiencias operativas. En junio, ejecutamos un plan de reestructuración global centrado en agilizar las operaciones y simplificar la organización. Esperamos que estas acciones generen $8 million en reducciones de costes netas anualizadas tras reinvertir una parte de los ahorros en nuestras iniciativas de crecimiento de mayor prioridad. El modelo operativo más ágil resultante debería mejorar la eficiencia e impulsar un mayor apalancamiento operativo a medida que mejoren las condiciones del mercado.

En Norteamérica, vimos señales alentadoras de mejora en el cuarto trimestre con un aumento del 11% en los ingresos por riego, impulsado principalmente por mayores volúmenes unitarios y daños por tormentas. La mejora en los precios de las materias primas también respaldó un sentimiento más sólido de los clientes a principios del trimestre, con el maíz superando los $5 por bushel. Si bien los precios de las materias primas han retrocedido recientemente y las condiciones del mercado se mantienen por debajo de lo que consideraríamos mediados del ciclo, la mejora que vimos durante el trimestre refuerza nuestra confianza en que la demanda puede recuperarse a medida que se fortalezca la economía agrícola.

Para que esa recuperación sea más sostenida, los productores necesitarán una mayor visibilidad a futuro y una mejora en el ingreso neto de la explotación. Hasta entonces, prevemos que la inversión en equipos de riego seguirá siendo relativamente moderada. Nuestro negocio de Tecnología Agrícola siguió ganando impulso, lo que refleja una sólida ejecución frente a nuestra estrategia de innovación.

Los ingresos recurrentes anuales crecieron aproximadamente un 11% interanual, elevando nuestra tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de 5 años a más del 15%. A través de soluciones como FieldNET y FieldNET Advisor, estamos expandiendo nuestras relaciones con los productores más allá de la venta inicial de equipos, proporcionando tecnología que ayuda a los clientes a mejorar la productividad, optimizar el uso del agua y tomar decisiones operativas más informadas. El crecimiento continuo de este negocio demuestra nuestra capacidad para generar flujos de ingresos recurrentes, profundizar las relaciones con los clientes y crear oportunidades adicionales para el crecimiento a largo plazo.

En Brasil, la demanda de riego a corto plazo sigue estando limitada por las altas tasas de interés, la disponibilidad limitada de crédito y la debilidad de la economía de los cultivos, con la incertidumbre relacionada con las elecciones también contribuyendo a algunas decisiones de compra demoradas. Sin embargo, estamos viendo señales alentadoras de la demanda subyacente. Las expectativas de condiciones más secas en el norte están aumentando el interés de los productores en el riego y la actividad de cotización ha mejorado interanual. Consideramos esto como un indicador adelantado positivo, aunque una recuperación más significativa dependerá de la mejora en las condiciones de financiación y la economía de los productores.

En la región MENA, nuestro equipo completó todos los envíos de equipos programados a pesar de la incertidumbre regional en curso, y reconocimos aproximadamente $70 million de ingresos durante el año fiscal. El saldo restante corresponde a ingresos por servicios en la región, que esperamos reconocer durante los próximos 12 a 24 meses. Nuestra capacidad para proporcionar equipos, tecnología y soporte de servicio continuo es un diferenciador importante en estos proyectos a gran escala. También creemos que este modelo basado en servicios profundiza nuestras relaciones con los clientes y genera ingresos a más largo plazo. Y a medida que nuestra base instalada se expande, vemos oportunidades para la adopción de tecnología adicional, productos de posventa y servicios continuos, extendiendo el valor de estos proyectos más allá de la venta inicial de equipos.

En Infraestructura, seguimos ofreciendo un crecimiento sólido y un fuerte rendimiento operativo impulsado por nuestro negocio de productos de seguridad vial. Esto marcó nuestro tercer trimestre consecutivo de crecimiento, ya que las continuas inversiones en infraestructura vial respaldaron una demanda saludable. Si bien la Ley de Inversión y Empleos en Infraestructura expiró a finales de septiembre, la financiación se ha extendido hasta el final del año natural. Mirando hacia adelante, a medida que avanza la Ley Build America 250, mantenemos la confianza en el entorno de financiación de infraestructuras subyacente y la oportunidad de crecimiento a largo plazo que proporciona para nuestro negocio. También nos alienta el impulso en el arrendamiento de Road Zipper y seguimos buscando oportunidades de proyectos adicionales.

Pasando a nuestras perspectivas. En América del Norte, los elevados costes de combustible y fertilizantes continúan presionando la economía agrícola, pero una mejora sostenida en los ingresos netos de las explotaciones y en la confianza de los clientes proporcionaría un catalizador importante para una recuperación más amplia en las inversiones en riego.

Seguimos viendo a Brasil como uno de los mercados de crecimiento a largo plazo más atractivos para el riego global, aunque la disponibilidad de financiación y la incertidumbre electoral siguen siendo factores importantes en la demanda a corto plazo, los fundamentos subyacentes continúan respaldando nuestra confianza en el potencial de crecimiento a largo plazo del mercado. En consonancia con esa visión, firmamos un acuerdo definitivo para adquirir Setorial Irrigação, un fabricante brasileño líder de equipos de riego de carretes de manguera. Esta inversión específica se basa en nuestras capacidades existentes en la región y avanza dos prioridades estratégicas: capitalizar las oportunidades de crecimiento en Brasil y crear valor incremental para los clientes a través de una cartera más amplia de soluciones de riego.

Creemos que los carretes de manguera son un complemento natural para nuestros pivotes centrales Zimmatic, particularmente para campos más pequeños e irregulares y aplicaciones como la caña de azúcar, donde Setorial tiene sólidas relaciones con los clientes. Con el tiempo, vemos oportunidades para aprovechar nuestra red de distribuidores existente para ampliar el alcance de Setorial, introducir las soluciones Zimmatic a los clientes de Setorial y hacer crecer el negocio en toda América Latina. La transacción está sujeta a las condiciones de cierre habituales y se espera que se cierre en los próximos meses.

Nuestro éxito en MENA sigue reforzando nuestra confianza en la oportunidad a largo plazo en la región, apoyando la seguridad alimentaria y la conservación del agua. Si bien la cartera de proyectos sigue activa, actualmente no anticipamos ninguna adjudicación de proyectos grandes que comience la entrega en el ejercicio fiscal 2027. En Infraestructura, esperamos un crecimiento continuo en los productos de seguridad vial, respaldado por la inversión continua en infraestructura y la introducción de nuevos productos. Esperamos que el arrendamiento de Road Zipper se mantenga generalmente en línea con el ejercicio fiscal 2026, mientras que la cartera de proyectos sigue activa con una serie de oportunidades en desarrollo.

Nuestra importante inversión de capital en las instalaciones de Lindsay, Nebraska, sigue progresando, y se espera que nuestra operación de galvanizado de próxima generación esté operativa antes del cierre del año natural. Junto con nuestra inversión en la planta de tubos, estas capacidades están diseñadas para mejorar la seguridad, aumentar la capacidad y la productividad y proporcionar una mayor flexibilidad operativa a lo largo del ciclo. Creemos que la capacidad adicional también crea nuevas oportunidades de crecimiento al permitirnos expandir nuestro negocio de fabricación por contrato y atender la creciente demanda de servicios de galvanizado en todo el Medio Oeste.

Por último, quiero agradecer a Alicia y Brett por su liderazgo y compromiso como Co-CFO interinos. Junto con nuestra Junta, hemos logrado avances significativos en nuestra búsqueda de un CFO y estamos muy satisfechos con el nivel de los candidatos que hemos evaluado. Ahora nos encontramos en las etapas finales del proceso y esperamos anunciar nuestra selección en las próximas semanas. Con esto, me gustaría ceder la palabra a Alicia para que analice nuestros resultados financieros del cuarto trimestre fiscal y del año completo. ¿Alicia?

Gracias, Randy, y buenos días a todos. Los ingresos totales para el cuarto trimestre del ejercicio 2026 fueron de $161.6 million, un aumento del 5% en comparación con el cuarto trimestre del año pasado. Las ganancias netas del trimestre fueron de $11.3 million o $1.10 por acción diluida, en comparación con ganancias netas de $10.8 million o $0.99 por acción diluida en el cuarto trimestre del año pasado.

Los ingresos totales para el año completo 2026 fueron de $635.9 million, una disminución del 6% en comparación con el año anterior. Las ganancias netas fueron de $55.7 million en comparación con $74.1 million en el año anterior. Las ganancias por acción fueron de $5.33 por acción diluida, una disminución del 21% en comparación con el año anterior.

Los resultados del año completo reflejaron ingresos más bajos en ambos segmentos, ya que el segmento de Riego se vio afectado negativamente por el menor tamaño comparativo de los proyectos en la región MENA y los menores volúmenes de ventas en América del Norte y Brasil. Los resultados de Infraestructura para el año completo 2026 se vieron afectados por las menores ventas de proyectos Road Zipper System, ya que el año anterior incluyó un proyecto de $20 million que no esperábamos que se repitiera en 2026, compensado parcialmente por el crecimiento de las ventas de productos de seguridad vial.

Pasando a nuestros resultados trimestrales por segmento. Los ingresos del segmento de Irrigación para el cuarto trimestre aumentaron un 4% hasta los $133.7 million en comparación con el año anterior. Los ingresos de irrigación en Norteamérica para el cuarto trimestre aumentaron un 11% hasta los $55.4 million. El aumento en los ingresos se debió principalmente a un mayor volumen de ventas de unidades, mientras que los precios medios de venta fueron comparables con el año anterior. Los mayores volúmenes de ventas de unidades se vieron respaldados por la mejora a corto plazo en los precios de los productos básicos agrícolas, lo que fortaleció la demanda y un volumen ligeramente superior de reemplazo por daños de tormentas en comparación con el año anterior.

En los mercados internacionales de irrigación, los ingresos para el cuarto trimestre fueron de $78.3 million, un nivel comparable al del año anterior. Los aumentos en las ventas de proyectos en la región MENA y el mayor volumen de ventas en otros mercados desarrollados se vieron compensados en gran medida por la disminución de los volúmenes de Brasil. En la región MENA, como mencionó Randy, completamos la entrega de equipos para el proyecto de $80 million durante el trimestre.

El beneficio operativo total del segmento de Irrigación para el cuarto trimestre fue de $17.3 million, comparable al año anterior. El margen operativo fue del 12.9% de las ventas en comparación con el 13.7% de las ventas el año pasado. La disminución del margen operativo se debió a mayores costes de insumos, que fueron compensados parcialmente por reducciones en los gastos operativos en comparación con el año anterior.

Para el año fiscal completo, los ingresos totales del segmento de Irrigación disminuyeron un 5% hasta los $541.5 million. Los ingresos de Irrigación en Norteamérica de $262.1 million disminuyeron un 4% principalmente debido a un menor volumen de ventas de unidades en comparación con el año anterior, ya que los precios más débiles de los productos básicos agrícolas siguieron pesando sobre los ingresos agrícolas y la demanda. Los ingresos de irrigación internacionales de $279.3 million disminuyeron un 5%, principalmente en función de la menor escala general de los proyectos en la región MENA y los menores volúmenes de ventas en Brasil.

El impacto favorable de la conversión de divisas extranjeras fue de aproximadamente $12.1 million en comparación con el año anterior. Los ingresos de irrigación internacionales superaron a los ingresos de irrigación en Norteamérica por segundo año fiscal consecutivo, destacando el valor de nuestra diversificación geográfica y la fuerte demanda creciente de irrigación fuera de Norteamérica.

El resultado operativo en el segmento de Riego para el año fiscal completo fue de $80.1 million, una disminución del 17% en comparación con el año anterior y un margen operativo del 14.8% de las ventas en comparación con el 17.1% de las ventas del año anterior. La disminución del resultado operativo se debió principalmente a menores ingresos, donde la disminución del margen operativo fue una función de un menor volumen de unidades y la consecuente menor absorción de costes fijos, así como de mayores costes de insumos.

Los ingresos del segmento de Infraestructura para el cuarto trimestre aumentaron un 13% hasta los $27.8 million. El sólido aumento de los ingresos se debió principalmente a las mayores ventas de productos de seguridad vial, que fueron compensadas parcialmente por las menores ventas del Road Zipper System y los ingresos por arrendamiento en comparación con el año anterior. El resultado operativo del segmento de Infraestructura para el cuarto trimestre aumentó un 41% hasta los $5 million. El margen operativo de Infraestructura para el trimestre fue del 17.9% de las ventas, en aumento frente al 14.4% de las ventas en el cuarto trimestre del año pasado. El mayor resultado operativo y margen operativo se debieron a mayores ingresos y a una mezcla de márgenes de ingresos más favorable en comparación con el año anterior.

Para el año fiscal completo, los ingresos del segmento de Infraestructura disminuyeron un 13% hasta los $94.4 million. La disminución se debió principalmente a un proyecto de Road Zipper System de $20 million en el año anterior que no se repitió. El resultado operativo de Infraestructura para el año fiscal completo fue de $16 million en comparación con los $26.3 million del año anterior. El margen operativo para el año fue del 17% de las ventas en comparación con el 24.3% de las ventas del año anterior. La disminución del resultado operativo y del margen operativo se debió a la no repetición de la venta del proyecto del año pasado. Excluyendo el impacto de la gran venta del proyecto Road Zipper en el año anterior, los ingresos y el resultado operativo para el negocio de Infraestructura aumentaron un 11% y un 12%, respectivamente, en comparación con el año anterior.

Pasando al balance y la liquidez. Nuestra liquidez total disponible al final del cuarto trimestre fue de $239.8 million, que incluyó $189.8 million en efectivo y equivalentes de efectivo y $50 million disponibles bajo nuestra línea de crédito revolvente. El flujo de caja libre para el año fue del 62% de las ganancias netas e incluyó gastos de capital de $40.2 million.

Como mencionó Randy en sus palabras de apertura, hemos suscrito un acuerdo definitivo para adquirir el 100% de Setorial. Esperamos financiar la transacción con efectivo disponible y el cierre está sujeto al cumplimiento de las condiciones habituales que se espera que ocurran en los próximos meses.

Durante el ejercicio fiscal 2026, devolvimos $96.1 million a los accionistas, incluyendo $80.7 million en recompra de acciones y $15.4 million en dividendos, lo que representa aproximadamente el 173% de las ganancias netas. Durante el año, nuestro Consejo de Administración aprobó un nuevo programa de recompra de acciones de hasta $150 million. Nuestras recompras este año agotaron una autorización previa de $250 million y dejan $100 million disponibles bajo este programa actual.

Nuestro sólido balance y la generación de flujo de caja nos proporcionan la flexibilidad para ejecutar nuestras prioridades de asignación de capital. Seguimos enfocados en desplegar capital donde creemos que puede generar rendimientos atractivos a largo plazo, incluyendo inversiones en productividad, innovación y oportunidades de crecimiento estratégico, mientras continuamos devolviendo capital a los accionistas. Creemos que este enfoque equilibrado refleja nuestro compromiso con el mantenimiento de la disciplina financiera y la creación de valor sostenible para los accionistas a lo largo del ciclo. Con esto concluyo mis remarks, y ahora cedo la llamada al operador para recibir sus preguntas.