Hola a todos y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 de LCI Industries. Mi nombre es Rob y coordinaré la llamada de hoy. Antes de comenzar, me gustaría recordarles que ciertas declaraciones realizadas hoy en esta llamada con respecto a LCI Industries y sus operaciones pueden considerarse declaraciones prospectivas bajo las leyes de valores e implican una serie de riesgos e incertidumbres. Como resultado, la compañía les advierte que existen diversos factores, muchos de los cuales escapan al control de la empresa, que podrían causar que los resultados y eventos reales difieran materialmente de los descritos en las declaraciones prospectivas. Estos factores se describen en el comunicado de resultados de la compañía, en el Form 10-K y en otras presentaciones ante la SEC. La compañía renuncia a cualquier obligación o compromiso de actualizar las declaraciones prospectivas para reflejar circunstancias o eventos que ocurran después de la fecha en que se realizaron dichas declaraciones, excepto cuando lo exija la ley.

Además, durante la conferencia telefónica de hoy, la dirección hará referencia a ciertas medidas financieras no GAAP o ajustadas. Las conciliaciones de estas medidas financieras no GAAP con sus medidas financieras GAAP más directamente comparables están disponibles en el comunicado de resultados y en la presentación para inversores de la compañía, los cuales se han publicado en la sección de Investor Relations del sitio web de la empresa y también están disponibles en el Form 8-K presentado esta mañana ante la SEC.

En la llamada de hoy por parte de la dirección nos acompañan John Sirpilla, Interim Chief Executive Officer; Lillian Etzkorn, Chief Financial Officer; y Kip Emenhiser, VP of Finance and Treasurer. [Instrucciones del operador] Dicho esto, es un placer ceder la palabra a John Sirpilla.

Gracias, operador, y gracias a todos por acompañarnos. Esta mañana, Lillian y yo ofreceremos una visión general del negocio y explicaremos por qué estamos entusiasmados con el futuro de LCI. Hemos presentado unos sólidos resultados en el segundo trimestre con una mayor rentabilidad, a pesar de la continua debilidad en la demanda de la industria de la recreación al aire libre.

Nuestro desempeño en 2026 se ha visto impulsado, ante todo, por nuestras iniciativas de autoayuda. Mediante una disciplina en la eficiencia operativa y acciones estratégicas de reducción de costes, hemos mejorado estructuralmente nuestra base de costes y ampliado los márgenes netos, a pesar de un entorno de producción de RV al por mayor desafiante y de la continua debilidad en el sector minorista. Nuestra ejecución disciplinada en la gestión de costes y el aumento del contenido de producto por unidad han fortalecido fundamentalmente nuestra capacidad de generación de beneficios y nos posicionan para generar mayores rendimientos a lo largo del ciclo.

Aunque solo llevo dos meses en el cargo de CEO interino, he formado parte del Consejo de Administración de LCI durante más de 7 años. Mi prioridad absoluta al asumir el puesto de CEO fue dedicar tiempo a los miembros de nuestro dedicado equipo, a nuestros socios de la cadena de suministro y a nuestros valiosos clientes. Esas conversaciones me han dejado más impresionado que nunca por el compromiso de nuestro equipo para abastecer a los mercados de recreación al aire libre, transporte y vivienda con una amplia gama de productos de alta ingeniería y calidad, así como servicios relacionados, a precios asequibles. Me entusiasman las oportunidades que tenemos por delante y el reconocimiento expresado por el valor que LCI aporta cada día en los dinámicos mercados a los que servimos. Es un honor increíble desempeñar mi nueva función, trabajando junto a colegas de confianza mientras lidero una organización tan impresionante. Tras haber pasado casi tres décadas en este sector, ayudando a construir una marca minorista nacional después de haber dirigido mi propio negocio de concesionarios familiares, asumo mi nuevo cargo como constructor, no solo como gestor. Mis cuatro principios rectores, probados pero sencillos, son: curiosidad, alineación, responsabilidad y gratitud, y tengo la intención de aplicar cada uno de ellos a medida que avanzamos en esta transición.

Hace menos de 2 meses, mi primera llamada con inversores para LCI fue para anunciar la propuesta de fusión con Patrick Industries. A medida que continuamos dedicando tiempo al equipo directivo de Patrick, nuestro entusiasmo y confianza siguen creciendo en torno al significativo valor a largo plazo y las oportunidades que la fusión desbloqueará. Estamos entusiasmados con la sólida lógica estratégica y financiera de la propuesta de fusión. Juntos, esperamos crear una plataforma de productos más amplia e innovadora y, de forma rentable, poner más productos al alcance de los consumidores de actividades recreativas al aire libre.

Pero por el momento, hasta que se cierre la transacción, en LCI todo sigue funcionando con normalidad. Ryan Smith y Jamie Schnor continúan liderando nuestros segmentos operativos como presidentes de grupo. Nuestro equipo de alta dirección permanece intacto y la ejecución sigue siendo impecable.

Nuestros talentosos equipos con mentalidad innovadora mantienen un enfoque firme en nuestras prioridades estratégicas, manteniendo una cartera bien equilibrada, expandiéndonos en mercados OEM adyacentes, aumentando nuestra presencia en el mercado de posventa, considerando oportunidades de M&A que generen valor, optimizando nuestras operaciones y estructura de costes, colaborando con nuestros clientes para ofrecer soluciones y acelerando la ganancia de contenido mediante la innovación de nuevos productos. Nuestra creciente cartera de productos, combinada con nuestra capacidad de ingeniería y las profundas relaciones con nuestros clientes, proporciona un margen significativo para la expansión continua del contenido. Este espíritu de innovación colaborativa ha impulsado un crecimiento notable durante el año, con una tasa de ingresos anual estimada actualmente en $270 million procedente de nuestras 5 principales innovaciones. Respaldados por la solidez de nuestro balance y una asignación de capital disciplinada, nuestro enfoque estratégico y ejecución operativa impulsarán nuestro objetivo de mejorar el valor para el accionista.

En el mercado de posventa, la amplia base instalada de contenido de Lippert que ya está en el mercado crea una plataforma de crecimiento duradera y refuerza nuestra conexión con los clientes a lo largo del ciclo de vida del producto a través de nuestra red de concesionarios asociados, equipos de asistencia técnica, centros de servicio de fábrica y capacidades de servicio móvil. Nuestra estrategia de diversificación para añadir y desarrollar el segmento de posventa y otros mercados OEM adyacentes al RV nos ha permitido hacer crecer nuestro negocio de forma rentable con ofertas de mayor margen y mitigar la ciclicidad de la industria del RV.

Como parte de nuestro compromiso de ayudar a los clientes a afrontar el impacto del aumento de los precios, nuestros equipos de finanzas y compras actuaron con rapidez para identificar, documentar y presentar las reclamaciones pertinentes en las primeras fases del proceso de reembolso de los aranceles IHEPA. Sus esfuerzos nos permitirán devolver casi $90 millones en reembolsos arancelarios directamente a nuestros clientes, proporcionando un apoyo significativo a sus negocios y al sector en general. Nos tomamos esta responsabilidad muy en serio y tomamos la decisión deliberada de gestionar este esfuerzo internamente, en lugar de depender de empresas de recuperación externas que, a menudo, cobran elevadas comisiones de éxito sobre las cantidades recuperadas. Aunque esto supuso una tarea de gran envergadura para nuestro equipo, lo ejecutaron con una disciplina y una pericia excepcionales, maximizando el valor devuelto a nuestros clientes. Quiero agradecer personalmente a nuestros equipos de finanzas y compras por su compromiso inquebrantable y su excelente ejecución. Su trabajo refleja nuestra cultura de colaboración y nuestra dedicación al servicio de los mercados en los que operamos.

Aunque estos reembolsos tienen un impacto mínimo en nuestra P&L debido a su naturaleza de repercusión directa, representan algo más importante. Hicimos un compromiso con nuestros clientes de que trabajaríamos diligentemente para mitigar el impacto de los aumentos de precios relacionados con los aranceles siempre que fuera posible, y hemos cumplido con ese compromiso. Quiero agradecer a todos los miembros de nuestro equipo no solo por su enfoque, resiliencia y compromiso durante esta transición, sino también por la abrumadora y cálida bienvenida que me han brindado.

Su ejecución y su asociación son la base de nuestro rendimiento y me dan una gran confianza en el futuro de LCI. Ahora le cedo la palabra a Lillian para que nos detalle los resultados trimestrales y nuestra perspectiva actualizada para todo el año.

Gracias, Johnny, y gracias a todos por acompañarnos. Seguimos ejecutando con éxito en todo el negocio durante el segundo trimestre, logrando una mayor rentabilidad a pesar de la persistente debilidad en la demanda de actividades recreativas al aire libre. Este desempeño refleja la solidez de la plataforma que hemos construido, el arduo trabajo de nuestro talentoso equipo y la ejecución disciplinada de nuestras iniciativas de autoayuda, incluyendo eficiencias operativas, reducciones estratégicas de costes y un aumento del contenido de productos por unidad. En conjunto, estas acciones han mejorado estructuralmente nuestra base de costes, han ampliado los márgenes y han fortalecido nuestro potencial de beneficios a lo largo del ciclo. Como ha señalado Johnny, seguimos operando con normalidad, y nuestro equipo está plenamente centrado en avanzar en estas prioridades y en impulsar el valor para el accionista. Con esto, procederé a explicar los resultados financieros clave y las métricas operativas del trimestre.

Para el segundo trimestre de 2026, y hablando sobre una base ajustada, nuestras ventas netas consolidadas bajaron un 4% hasta los $1.1 billion. Las ventas netas de OEM disminuyeron un 10%, mientras que las ventas netas de aftermarket crecieron un 11%. En el contexto de que las unidades de venta al por mayor de RV remolcables bajaron un 20% en el trimestre, estamos satisfechos con la resiliencia de nuestras ventas. Comenzando por el lado de OEM, nuestro rendimiento de ingresos refleja una disminución en los envíos de travel trailer y fifth-wheel en Norteamérica, así como un aumento en la combinación de ventas de RV hacia remolques de un solo eje con menor contenido. Los factores de compensación favorables incluyen acciones comerciales específicas para abordar los mayores costes de los insumos, ajustes vinculados a índices de materias primas seleccionados y ganancias de contenido derivadas de innovaciones de productos recientes. Los ajustes de la línea de ingresos se refieren a los reembolsos de aranceles transferidos a los clientes. Y en la presentación de resultados, en un esfuerzo por mejorar aún más la transparencia, hemos incluido una conciliación completa del estado de resultados para los ajustes de este trimestre.

La innovación sigue siendo un motor clave del crecimiento de LCI y de su propuesta de valor para el cliente. A pesar de la reducción en la combinación de unidades fifth-wheel, observamos un aumento interanual del 11 %, alcanzando los $5,831 de contenido por unidad. Esto se vio respaldado por la sólida adopción de lanzamientos de productos recientes que ya están generando más de $270 millones en ingresos anuales normalizados. El contenido por unidad motorizada aumentó un 2 % hasta los $3,852. Esperamos aproximadamente $140 millones de ingresos anualizados adicionales derivados de la colocación de nuevos productos durante el cambio de modelo de 2027. Combinada con nuestras capacidades de fabricación avanzada y nuestra experiencia en componentes de misión crítica, la cartera de innovación continúa profundizando las relaciones con los clientes y expandiendo el contenido de LCI en las marcas líderes.

Pasando a nuestro negocio de posventa. El crecimiento interanual del 11% en las ventas netas ajustadas fue impulsado por acciones comerciales específicas para hacer frente al aumento de los costes de los insumos y ajustes vinculados a determinados índices de materias primas, las ventas de los negocios adquiridos y los nuevos volúmenes de clientes en el mercado de posventa automotriz. Este incremento también refleja la resiliencia de nuestra base instalada y la ejecución continua en todo el negocio.

Más de $15 billion en contenido LCI reemplazable ha entrado en el mercado de RV durante la última década, lo que respalda una creciente oportunidad de servicio a medida que aproximadamente 1.5 million de unidades entran en ciclos de reparación durante los próximos años. Estamos ampliando nuestro alcance a través de una organización técnica y de atención de más de 400 miembros, nuevos conceptos de venta minorista basados en concesionarios, ofertas de servicio móvil y de fábrica, y una mayor capacidad de distribución. Seguimos observando una demanda de reparación y reemplazo debido a que la propiedad de RV y la adquisición de unidades usadas han aumentado en los últimos trimestres, lo que debería servir como un viento de cola de cara al futuro.

Desde el punto de vista de la rentabilidad, observamos mejoras significativas durante el trimestre, y el equipo continúa impulsando nuestras iniciativas de autoayuda. Nuestro beneficio operativo consolidado de $99 millones sobre una base ajustada aumentó un 8% respecto al año anterior y refleja un margen de beneficio operativo ajustado del 9.3%, lo que supone un incremento de 110 puntos básicos.

En cuanto a la división OEM, nuestro margen ajustado aumentó un punto porcentual completo hasta el 7,5%, lo que refleja una ejecución disciplinada de las iniciativas de mejora de costes, incluyendo las estrategias de abastecimiento de materiales, junto con acciones comerciales específicas para hacer frente al aumento de los costes de los insumos y los ajustes vinculados a determinados índices de materias primas. Estas ganancias se vieron parcialmente compensadas por los costes de materiales relacionados con los aranceles, el aumento de los costes del acero, el aluminio y el combustible, y una menor absorción de los costes fijos.

El margen de beneficio operativo ajustado de Aftermarket fue un muy sólido 14%, lo que supone otros 30 puntos básicos de aumento respecto al año pasado, reflejando una gestión de costes disciplinada y la ejecución continua de las estrategias de abastecimiento de materiales, respaldada por acciones comerciales específicas para hacer frente al aumento de los costes de los insumos. Estas ganancias se vieron parcialmente compensadas por los costes de materiales relacionados con los aranceles y por mayores costes de materias primas, combustible y capacidad.

Nuestro EBITDA ajustado creció un 7% interanual, situándose en $129 millones y reflejando un margen del 12,2%, frente al 11% del año anterior. El beneficio neto GAAP aumentó un 16% hasta alcanzar los $67 millones, con un BPA GAAP diluido de $2,75, lo que supone un incremento significativo respecto a los $2,29 del mismo periodo del año anterior. Sobre una base ajustada, el BPA diluido de $2,70 aumentó desde los $2,39, lo que representa un incremento interanual del 13%.

Pasando a nuestro balance. Seguimos operando desde una posición de fortaleza, con una caja y equivalentes de $217 millones a fecha de 30 de junio. Sumado a los $595 millones de disponibilidad bajo la línea de crédito revolvente, lo que eleva la liquidez total a $812 millones. Tras la amortización de nuestras notas convertibles de 2026 en mayo, nuestro saldo de deuda neta pendiente era de $636 millones al cierre del trimestre, y nuestro ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado se situó en apenas 1.5x, una mejora significativa respecto al 1.8x de principios de año y en el extremo conservador de nuestro rango objetivo de 1.5 a 2x.

Mantenemos un enfoque equilibrado y disciplinado en cuanto a la asignación de capital. Durante el segundo trimestre, nuestros gastos de capital fueron de $19 million.

También pagamos 28 millones de dólares en dividendos durante el segundo trimestre, manteniendo nuestro pago de 1,15 dólares por acción, lo que representó una rentabilidad del 4,3% al cierre del trimestre.

Concluiré con nuestras perspectivas actualizadas, empezando por las ventas netas ajustadas de julio de aproximadamente $315 million. Para el año completo, ahora prevemos que los envíos mayoristas de la industria de RV se sitúen en el rango de 280,000 a 300,000 unidades, frente a nuestro rango anterior de 315,000 a 330,000 unidades. Esperamos unos ingresos ajustados para todo el año de entre $3.9 billion y $4.1 billion.

Y dado el éxito de nuestras iniciativas de autoayuda, seguimos anticipando un margen de beneficio operativo ajustado en el rango del 7,5% al 8%. Nos complace que, incluso en este entorno industrial tan desafiante, seamos capaces de mantener el rango de margen previsto originalmente. El rango de previsión resultante para el EPS ajustado es ahora de $8.25 a $8.75. También seguimos esperando un CapEx para todo el año en el rango de $55 millones a $65 millones.

Para concluir, nuestras prioridades son claras: ayudar a nuestros clientes a triunfar mediante una innovación diferenciada, una calidad y un servicio excepcionales, manteniendo al mismo tiempo una ejecución disciplinada en todo el negocio. El crecimiento de nuestro contenido, la diversificación de nuestra cartera y la expansión de nuestra plataforma de posventa de alto margen, junto con la optimización continua de costes, están reforzando la rentabilidad y posicionando a LCI para superar el rendimiento del mercado a lo largo de los distintos ciclos. Con el compromiso de nuestro equipo y la confianza de nuestros clientes, confiamos plenamente en nuestra estrategia y estamos centrados en generar un valor sostenible para el accionista a largo plazo.

Antes de dar comienzo a la sesión de preguntas y respuestas de la llamada, quería referirme brevemente a nuestro acuerdo de fusión anunciado previamente con Patrick Industries. Como es de esperar, nuestra capacidad de declaración se limita a la información que ya ha sido divulgada públicamente. Seguiremos centrados en continuar ejecutando nuestras prioridades estratégicas, al tiempo que apoyamos la revisión regulatoria habitual y llevamos a cabo la planificación de integración adecuada, con sujeción a las salvaguardias legales aplicables. Dicho esto, estaremos encantados de atender sus preguntas.