Buenos días, señoras y señores, y gracias por su espera. Bienvenidos a la conferencia de resultados de Keurig Dr Pepper correspondiente al segundo trimestre de 2026. Esta conferencia telefónica se está grabando y habrá una sesión de preguntas y respuestas al final de la misma. Me gustaría ahora presentar a Chethan Mallela, Vicepresidente de Relaciones con Inversores de Keurig Dr Pepper. Adelante, por favor.

Gracias y hola a todos. Esta mañana hemos publicado un comunicado de prensa detallando nuestros resultados del segundo trimestre de 2026, los cuales analizaremos en la llamada de hoy. También hay disponible una presentación de diapositivas que puede visualizarse en tiempo real a través de la transmisión web.

Antes de comenzar, me gustaría recordarles que nuestras declaraciones incluirán proyecciones a futuro, las cuales reflejan únicamente el juicio, las suposiciones y el análisis de KDP a fecha de hoy. Nuestros resultados reales pueden diferir materialmente de las expectativas actuales debido a diversos factores que afectan al negocio de KDP. Salvo que la ley así lo exija, no asumimos obligación alguna de actualizar las proyecciones a futuro discutidas hoy. Para obtener más información, consulten nuestro comunicado de resultados y los factores de riesgo analizados en nuestro Form 10-K más reciente y en nuestro último 10-Q, que se presentarán ante la SEC en los próximos días.

Al igual que en trimestres anteriores, analizaremos nuestro desempeño del Q2 sobre una base ajustada no GAAP, la cual refleja las tasas de crecimiento a tipo de cambio constante y excluye partidas que afectan a la comparabilidad. Las definiciones y las conciliaciones con las métricas GAAP más directamente comparables se incluyen en nuestros materiales de resultados.

Nos acompañan hoy para analizar nuestros resultados el Chief Executive Officer de Keurig Dr Pepper, Tim Cofer; y el Chief Financial Officer, Anthony DiSilvestro. Ahora le cedo la palabra a Tim.

Gracias, Chethan, y buenos días a todos. En el segundo trimestre, hemos presentado otro trimestre de sólidos resultados. Hemos demostrado un impulso saludable en la mayor parte de nuestro negocio, liderado por U.S. Refreshment Beverages, y nuestro rendimiento ha superado nuestras expectativas. A mitad de año, seguimos en camino para alcanzar los objetivos que fijamos a principios de 2026, cumpliendo con nuestra previsión de crecimiento de EPS de un dígito bajo, integrando y activando JDE Peet's y alcanzando hitos clave de la separación.

Aunque esperamos que el entorno externo siga siendo dinámico en la segunda mitad del año, nuestros planes, la disciplina ejecutiva y el desempeño en lo que va de año refuerzan nuestra confianza en cumplir con nuestra orientación para 2026, al tiempo que nos preparamos para una separación exitosa a principios de 2027.

Antes de pasar a nuestros resultados, permítanme comenzar con una actualización de nuestro trabajo de transformación. Cerramos con éxito la adquisición de JDE Peet's a principios de abril y, en el primer día, establecimos un modelo operativo provisional diseñado específicamente para respaldar tanto la ejecución a corto plazo como la preparación para la separación. El modelo integra responsabilidades distintas y una rendición de cuentas clara en todos nuestros equipos de liderazgo de la empresa KDP, de la unidad operativa de bebidas y de la unidad operativa de café; todos ellos están funcionando correctamente a medida que avanzamos en nuestras prioridades de integración y separación.

Permítanme compartir algunos aspectos destacados de nuestro trabajo. Hemos comenzado rápidamente a capturar las sinergias de costes de Coffee Co., con los primeros ahorros materializándose en el segundo trimestre, y también hemos iniciado las labores para compensar las desincronizaciones previstas en Beverage Co. Ahora hemos consolidado a nuestros clientes en EE. UU. en una fuerza de ventas integrada y en una factura única para la cartera conjunta de Keurig y Peet's, habiendo completado la transición según lo previsto y sin interrupciones. Hemos finalizado en gran medida nuestras estructuras organizativas tras la escisión, incluyendo las funciones críticas operativas, comerciales y financieras. Hemos avanzado significativamente en el establecimiento de la preparación de IT y de la información financiera para cada una de las futuras compañías.

y hemos comenzado a reducir el apalancamiento de nuestro balance tras el cierre de JDE Peet's, reduciendo el apalancamiento de gestión pro forma a 4.4x al cierre del trimestre. Esto fue ligeramente mejor de lo que esperábamos, y seguimos en vías de terminar el año con un apalancamiento de 4.1x.

Además, nuestra búsqueda del próximo CEO de Global Coffee Co. está bien encaminada. El Comité de Nombramientos y Gobernanza de nuestro Consejo de Administración está liderando el proceso y ha contratado a una firma de búsqueda de ejecutivos de primer nivel para ayudar a identificar y evaluar a los candidatos. El puesto ya ha despertado un interés considerable y estamos seguros de que reclutaremos al CEO adecuado para dar forma y ejecutar la estrategia de creación de valor de Global Coffee Co.

Pasemos ahora a nuestros resultados del segundo trimestre. Las ventas netas totales crecieron un 75%, incluyendo el impacto de la adquisición de JDE Peet's. Las ventas netas de la KDP tradicional aumentaron a una tasa de un dígito alto, con la contribución tanto de la realización de precios netos como de la combinación de volumen.

Hemos transformado la mejora de nuestros ingresos en un crecimiento significativo de los beneficios, con un beneficio operativo consolidado que ha aumentado más del 40% y un EPS que ha crecido un 16% hasta alcanzar los $0.57. En general, nuestro segundo trimestre ha superado nuestras expectativas, impulsado principalmente por los resultados superiores en nuestros segmentos JDE Peet's y U.S. Refreshment Beverages, incluyendo algunos beneficios temporales que Anthony comentará. También hemos obtenido resultados sólidos en KDP International, parcialmente compensados por la debilidad de las tendencias en U.S. Coffee.

Ahora permítanme analizar cada segmento con más detalle. Comenzaré con U.S. Refreshment Beverages. Las ventas netas y el beneficio operativo del segmento crecieron ambos a un ritmo de doble dígito en el segundo trimestre, lo que refleja la solidez tanto de nuestra cartera principal como de nuestras nuevas plataformas de crecimiento.

Nuestro principal negocio, las bebidas gaseosas, continuó creciendo de forma sólida. Las tendencias de la categoría fueron saludables, con los consumidores respondiendo a una propuesta de valor convincente y a la significativa actividad comercial de los principales actores del sector. Ganamos cuota de mercado durante el trimestre, liderados por Dr Pepper. La plataforma Zero Sugar de la marca mantuvo su impulso, con un crecimiento de las ventas minoristas de casi un 30% y ganando más cuota que cualquier otra marca en el segmento Zero Sugar, impulsada por una mayor penetración en los hogares. Esto reflejó los beneficios del apoyo de marketing, el aumento de la distribución y una mayor actividad de exhibición en punto de venta, y seguiremos utilizando estos mecanismos para impulsar una mayor expansión. Las tendencias de la franquicia Dr Pepper también se vieron impulsadas por nuestra oferta de tiempo limitado Creamy Coconut, que se lanzó en abril. La respuesta a la innovación ha sido positiva con el aumento de la distribución, el apoyo en la exhibición y, lo más importante, la venta final al consumidor, situándose todos muy por encima del desempeño previo de Creamy Coconut en el mercado.

Canada Dry también tuvo un trimestre sólido, con un aumento de las ventas minoristas a un ritmo de doble dígito. Nuestra plataforma Fruit Splash continuó actuando como un motor de crecimiento sostenible, con el gran éxito del lanzamiento de la versión de fresa de este año, que aportó un alto nivel de ventas incrementales. La marca se vio reforzada además por nuestras impactantes inversiones en marketing, incluida la reciente campaña Dry Time is My Time. Bloom Pop también contribuyó a nuestro crecimiento en CSD. La marca está escalando rápidamente, impulsada por la expansión de la distribución y una innovación atractiva, y fue la que más cuota de mercado ganó en el segmento de CSD prebióticos durante el segundo trimestre.

Pasando a las bebidas energéticas. Nuestra cartera alcanzó un hito clave al superar el umbral del 9% de cuota de mercado durante el trimestre. Bloom y GHOST fueron dos de las marcas con mejor desempeño en la categoría, lo que subraya su significativa resonancia entre los consumidores y refleja el gran sabor de los productos de cada marca, su posicionamiento auténtico y su destreza en redes sociales. El crecimiento también fue fruto de una ejecución de primera línea de alta calidad para ampliar los puntos de distribución y la penetración en refrigeradores, así como de innovaciones atractivas como Bloom Crisp Apple y Summer Splash, y la oferta de tiempo limitado de GHOST 7UP.

C4 ha introducido recientemente un nuevo diseño de packaging en sus líneas performance y ultimate, con una comunicación más clara de la cafeína y los beneficios, indicadores de sabor más intensos y un sistema visual simplificado. Esta renovación está diseñada para mejorar la presencia en el lineal y facilitar la compra de todo el portafolio; los primeros resultados son alentadores, con un aumento de ventas de doble dígito y incrementos significativos en la velocidad de rotación en las geografías donde está presente. Esperamos que el impulso de la marca crezca a medida que el nuevo packaging se despliegue de forma más amplia. En general, seguimos considerando que nuestro portafolio de bebidas energéticas goza de una posición ventajosa, con un largo recorrido para cada una de nuestras marcas y una buena visibilidad para alcanzar nuestro objetivo de cuota de mercado de doble dígito.

Más allá de la energía, también experimentamos una tracción significativa en otras áreas de alto crecimiento del segmento, como la hidratación deportiva, el agua de coco y el agua con gas seltzer. En conjunto, nuestro negocio de U.S. Refreshment Beverages sigue disfrutando de un fuerte impulso, y esperamos que este segmento siga siendo un motor de crecimiento clave para KDP durante el resto de 2026 y años posteriores.

Pasamos a Coffee. Hemos obtenido resultados sólidos a nivel corporativo, pero experimentamos dinámicas distintas entre nuestros segmentos U.S. Coffee y JDE Peet's. En primer lugar, hablemos de U.S. Coffee. El rendimiento del segundo trimestre fue relativamente consistente con nuestro primer trimestre, ya que las ventas netas disminuyeron en un dígito bajo y el beneficio operativo cayó un 25%. La presión sobre los beneficios en comparación con el año anterior se debió principalmente al impacto de unos costes de los insumos significativamente más altos. Como señalamos el trimestre pasado, esto se debió a nuestro enfoque de cobertura y al posicionamiento de inventarios, lo que provocó que los elevados costes del café verde y los aranceles repercutieran en nuestra cuenta de resultados del segundo trimestre. Aunque siempre anticipamos un rendimiento moderado del segmento en este trimestre, la magnitud fue mayor de lo que estimamos inicialmente.

Los resultados de los ingresos brutos y netos se vieron afectados por la disminución del volumen en la categoría de un solo servicio y por una mezcla de cartera desfavorable, lo que reflejó una mayor cautela de los consumidores y una tendencia hacia la búsqueda de valor. A pesar de esta dinámica, hemos progresado en todo el negocio. Cabe destacar que los envíos de cafeteras volvieron a crecer, respaldados por nuestra campaña de marketing Great Coffee Without the Grind Keurig, y esperamos nuevas mejoras en lo que queda de año.

En cuanto a los productos de café, nuestras K-Cups de McCafé bajo licencia aumentaron las ventas minoristas a un ritmo de un dígito medio y ampliaron su cuota de mercado, lo que refleja una ejecución comercial de alta calidad y un marketing eficaz. Nuestra plataforma de café frío listo para beber, La Colombe, también impulsó un impulso excepcional, con un crecimiento de las ventas minoristas superior al 50% y una ganancia de más de 1 punto de cuota de mercado, gracias a las mejoras en la distribución, el aumento de la actividad de exhibición y una fuerte velocidad de ventas. Es importante destacar que seguimos teniendo visibilidad de una mejora en las tendencias del segmento durante el resto del año. Nuestro margen de costes será más favorable a medida que el inventario de menor coste y la mejora en el impacto de los aranceles se reflejen en la cuenta de resultados.

Nuestro negocio de cafeteras ha comenzado a mostrar una tendencia de inflexión y debería beneficiarse de nuestra actividad comercial, y estamos ejecutando planes para reforzar las tendencias en pods y otros productos de café. En última instancia, creemos que nuestro segmento de Coffee en EE. UU. está empezando a repuntar a medida que entramos en la segunda mitad del año, y mantenemos nuestra confianza en su potencial de crecimiento a largo plazo.

Pasamos al segmento JDE Peet's. Las ventas netas trimestrales fueron de aproximadamente $2.8 billion y el beneficio operativo fue de $414 million. Logramos una rentabilidad superior a nuestras expectativas, impulsada por varios factores. En primer lugar, nuestros equipos ejecutaron bien, especialmente al gestionar la volatilidad de las materias primas. Mantuvimos la disciplina de precios a medida que las presiones inflacionistas empezaron a remitir, protegiendo la rentabilidad y preservando la flexibilidad para la reinversión. Además, generamos ahorros de productividad saludables a través de nuestro programa Reignite the Amazing, lo que aumentó aún más el beneficio operativo del trimestre. En segundo lugar, el segmento también se benefició de una coyuntura favorable, lo que contribuyó al aumento de los beneficios.

Por marca, L'OR mantuvo su sólido impulso, con un crecimiento de las ventas minoristas a un ritmo de un dígito alto. El rendimiento de la marca fue generalizado, con una fortaleza particular en cápsulas y granos, y se vio respaldado por nuestra exitosa plataforma de innovación Destinations y la campaña de marketing de marca Awaken the Senses. Peet's fue otro de los contribuyentes, con un aumento de las ventas minoristas gracias a una combinación de precios y crecimiento en la distribución. La actividad de innovación de la marca también tuvo una buena acogida entre los consumidores, incluyendo el lanzamiento de Peet's Middle Ground, un tueste medio con media cafeína diseñado para el momento de revitalización de la tarde, que alcanzó una rotación saludable en los lineales.

Otro aspecto destacado del segmento de café en el segundo trimestre fue la integración exitosa de JDE Peet's y nuestro negocio tradicional de Keurig. El equipo de la recién creada unidad operativa de café ha colaborado de forma eficaz, estableciendo planes de negocio integrados, ejecutando programas comerciales unificados y comenzando a generar las primeras sinergias de costes, las cuales se irán incrementando en lo que queda de año. En resumen, estamos satisfechos con los resultados de JDE Peet's del segundo trimestre y esperamos que este negocio sea un contribuyente significativo a nuestro rendimiento en 2026 y a largo plazo.

Y finalmente, nuestro segmento KDP International se fortaleció desde el primer trimestre tal como esperábamos, con un crecimiento de las ventas netas a doble dígito y un beneficio operativo estable frente al año anterior. El rendimiento del segmento fue equilibrado en nuestros dos mercados clave. En México, la fijación de precios fue un factor determinante, pero nuestro negocio también volvió al crecimiento de volumen a medida que el impacto del impuesto a las bebidas se moderó. Las plataformas Peñafiel ‘Ades y Twist incrementaron sus ventas minoristas con sólidas tasas de doble dígito, impulsadas por la expansión de la distribución y la ejecución en el punto de venta. Nuestros equipos también capitalizaron el entusiasmo por los deportes mediante activaciones de marketing creativo que presentaron a Squirt, Peñafiel Mineral Water y Clamato con los colores verde, blanco y rojo de la bandera mexicana.

Esta actividad contribuyó a que las tendencias del segundo trimestre fueran saludables para cada una de estas marcas. El crecimiento en Canada fue igualmente de base amplia. Nuestro desempeño en bebidas frías fue impulsado por una combinación de precios y mix de volumen, con tendencias robustas en CSDs, alternativas al alcohol y categorías más nuevas como energy y ready-to-drink tea. En Coffee, el crecimiento fue liderado por el precio, aunque tanto los envíos de pod como de brewer también fueron positivos, lo que subraya la solidez del ecosistema de Keurig en Canada. En general, tenemos impulso en nuestro segmento KDP International y esperamos que el negocio entregue resultados sólidos durante el resto del año.

Para concluir, nuestros resultados del segundo trimestre han culminado un exitoso primer semestre de 2026. Superamos nuestras expectativas de EPS para el trimestre, lo que refuerza la visibilidad de nuestra guía para todo el año. Cerramos la adquisición de JDE Peet's y avanzamos rápidamente en las actividades de integración, incluyendo los flujos de trabajo de sinergias. Además, logramos avances importantes en hitos clave de la separación. Aunque todavía queda un trabajo significativo por delante en la segunda mitad del año, confiamos en nuestra capacidad para cumplir con nuestros compromisos de 2026, al tiempo que avanzamos en los preparativos para establecer 2 compañías independientes de clase mundial. Con esto, cedo la palabra a Anthony para que detalle nuestros resultados financieros y perspectivas.

Gracias, Tim, y buenos días a todos. Nuestros resultados del segundo trimestre estuvieron impulsados por una sólida ejecución en un entorno operativo dinámico y la contribución incremental de JDE Peet's. Las ventas netas consolidadas crecieron un 74.6% en el trimestre, reflejando la adquisición de JDE Peet's, que se cerró el 1 de abril. Excluyendo la contribución de JDE Peet's, las ventas netas de KDP legacy crecieron un 7.3%. El crecimiento de KDP legacy se equilibró con la realización de precios netos, que aportó 4.2 puntos porcentuales, y el mix de volumen, que sumó 3.1 puntos. Por segmentos, los ingresos de KDP legacy estuvieron liderados por incrementos de dos dígitos en U.S. Refreshment Beverages y KDP International, compensados parcialmente por una caída de un dígito bajo en U.S. Coffee.

El margen bruto consolidado fue del 46,5%, 860 puntos básicos por debajo del año anterior, debido principalmente al impacto del mix al añadir JDE Peet's a la cartera. Excluyendo el impacto de la adquisición, el margen bruto se contrajo 210 puntos básicos, ya que la elevada presión de los costes compensó con creces los beneficios de los precios y la productividad. Si bien el margen bruto de la división legacy KDP disminuyó como porcentaje de las ventas, en términos absolutos, el beneficio bruto en dólares aumentó un 3,2%. Los gastos de SG&A como porcentaje de las ventas disminuyeron 400 puntos básicos. Excluyendo el impacto del mix de JDE Peet's, los SG&A mostraron un apalancamiento de 100 puntos básicos, impulsado principalmente por los ahorros de productividad y una gestión de costes disciplinada. En total, el beneficio operativo del Q2 aumentó un 42,9% y, incluyendo el impacto por debajo de la línea derivado de la financiación de la adquisición, el EPS aumentó un 16,3% hasta los $0.57.

Pasamos ahora a los resultados por segmentos. Las ventas netas de U.S. Refreshment Beverages aumentaron un 10%, impulsadas por un crecimiento de 6,5 puntos porcentuales en el mix de volumen y 3,5 puntos en la realización de precios netos. El crecimiento fue de base amplia, liderado por energy, CSDs, water y sports hydration. El beneficio operativo del segmento creció un 11,9%, ya que el crecimiento de las ventas netas y los ahorros por productividad compensaron con creces la inflación de los costes.

Pasamos a Coffee. Nuestro desempeño global fue sólido pero varió entre los segmentos, con la presión en U.S. Coffee compensada por los fuertes resultados de JDE Peet's. La divergencia fue impulsada principalmente por factores operativos, los cuales analizaré en breve. Sin embargo, también me gustaría destacar una dinámica de reporting que afectó a las comparaciones de los segmentos en este trimestre. Con el cierre de la adquisición a principios de abril, la economía de los socios para Peet's K-Cups, que anteriormente se reportaba en U.S. Coffee, se trasladó al segmento de JDE Peet's. Desde entonces, hemos integrado la distribución y hemos pasado a que Peet's utilice una factura unificada de Keurig. Como resultado, de ahora en adelante, el reconocimiento total de las ventas y beneficios de Peet's K-Cups residirá en U.S. Coffee. Estos cambios en el reporting tuvieron un impacto desfavorable en U.S. Coffee en el Q2 y supondrán un beneficio en la segunda mitad del año, con el efecto opuesto en nuestro segmento JDE Peet's. Es importante señalar que estos cambios son neutrales a nivel de la empresa KDP. Con este contexto, analicemos ahora las tendencias específicas de cada uno de nuestros segmentos de Coffee. Empezando por U.S.

Coffee, las ventas netas del segundo trimestre disminuyeron un 3,2%, con la combinación de volumen impulsando una caída de 8,2 puntos porcentuales. Los envíos de Pod disminuyeron un 11,6% sobre una base reportada y un 8,3%, excluyendo el impacto del cambio de reporte de Peet's. La disminución reflejó principalmente tendencias moderadas en la categoría durante el trimestre. Los envíos de Brewer aumentaron un 2,1%, volviendo al crecimiento gracias a una impactante actividad comercial y de marketing, así como al beneficio de haber superado el desstocking de los minoristas del año anterior. La realización de precios netos contribuyó con 5 puntos porcentuales al crecimiento, impulsada por las acciones de precios arrastradas de 2025.

Pasando a la rentabilidad. El beneficio operativo del segmento disminuyó un 24.7%, debido a la continua presión de costes derivada de la inflación del café verde y los impactos arancelarios. La disminución en la combinación de volumen y el aumento del gasto en marketing también influyeron, compensándose parcialmente con la realización de precios netos y los ahorros por productividad. Aunque seguimos esperando resultados moderados para el segmento durante todo el año, nuestro perfil de costes debería mejorar en los próximos trimestres, y tenemos una buena visibilidad sobre la mejora de las tendencias de beneficios en la segunda mitad del año.

Nuestro segmento JDE Peet's generó 2.8 billion en ventas netas y 414 million en beneficio operativo en el segundo trimestre, superando nuestras expectativas. La rentabilidad del segmento fue impulsada principalmente por una fijación de precios favorable tras descontar la inflación de costes, junto con sólidos ahorros por productividad. El negocio también se benefició de factores temporales, incluyendo los relacionados con el reconocimiento de ganancias por derivados, así como ciertos desfases en el marketing.

De cara al futuro, esperamos que JDE Peet's mantenga unos resultados sólidos durante el resto del año, especialmente a medida que las sinergias se consoliden en la segunda mitad. Dicho esto, ahora creemos que nuestro beneficio operativo del segundo trimestre probablemente represente el punto máximo de la contribución de JDE Peet's a las ganancias trimestrales en 2026, basándonos tanto en los beneficios temporales que acabo de mencionar como en el impacto de la transición de Peet's K-Cup a U.S. Coffee en la segunda mitad del año.

En nuestro segmento KDP International, tanto la tendencia de los ingresos como la de los beneficios mejoraron de forma secuencial respecto al primer trimestre, de acuerdo con nuestras expectativas. Las ventas netas crecieron un 12.4%, impulsadas en 6.5 puntos porcentuales por las ganancias en la combinación de volumen y en 5.9 puntos por la realización de precios netos. El beneficio operativo del segmento se mantuvo estable frente al año anterior. Los beneficios derivados del crecimiento de las ventas netas y los ahorros de productividad se vieron compensados por mayores costes, incluyendo la inflación del café verde y el impuesto a las bebidas en Mexico, así como un aumento en las inversiones en marketing.

Pasando al balance y al flujo de caja. Generamos un sólido flujo de caja libre de $714 millones en el segundo trimestre, impulsado por un EBITDA robusto y una buena conversión de caja, incluyendo una mejora en las tendencias del capital de trabajo, especialmente en el inventario. Seguimos teniendo como objetivo aproximadamente $2.5 mil millones en flujo de caja libre para el año completo. Nuestra generación de caja apoyó nuestros objetivos de desapalancamiento, con un apalancamiento de gestión pro forma de 4.4x al cierre del trimestre, ligeramente mejor de lo que esperábamos. Seguimos esperando terminar el año con un apalancamiento de gestión de aproximadamente 4.1x.

Nuestras prioridades de asignación de capital permanecen sin cambios. A corto plazo, nos centramos en tres áreas: invertir en nuestro negocio, mantener nuestro dividendo actual y reducir la deuda, en consonancia con nuestro compromiso de mantener calificaciones crediticias de grado de inversión para KDP, Beverage Co. y Global Coffee Co. De cara al futuro, esperamos que cada negocio reduzca su apalancamiento rápidamente, lo que proporcionará una mayor opcionalidad en el despliegue de capital a medio y largo plazo.

Con esto, permítanme concluir con nuestras previsiones para todo el año, las cuales estamos reafirmando. Para la compañía en su conjunto, esperamos unas ventas netas en un rango de $25.9 billion a $26.4 billion, incluyendo una contribución de $8.5 billion a $8.7 billion de JDE Peet's. Seguimos esperando que el negocio tradicional de KDP crezca entre un 4% y un 6% en moneda constante, pero ahora consideramos que el extremo superior de dicho rango es lo más probable.

En cuanto al beneficio neto, reafirmamos nuestras perspectivas de un crecimiento del BPA en moneda constante de un dígito alto. Esto consiste en una contribución prevista de entre 6 y 7 puntos porcentuales procedente de la adquisición de JDE Peet's y un crecimiento en moneda constante de entre el 4% y el 6% para el KDP tradicional. Basándonos en los tipos de cambio actuales, seguimos esperando un viento de cola de divisas de aproximadamente 1 punto porcentual para las ventas netas totales de la compañía y el crecimiento del BPA para todo el año.

Aunque nuestras previsiones de EPS no han cambiado, hay dos nuevos elementos que destacar. En primer lugar, durante el segundo trimestre, completamos la asignación inicial del precio de compra de JDE Peet's. Esto resultó en un gasto por amortización de activos fijos para la entidad adquirida mayor de lo que habíamos previsto anteriormente, y nuestra orientación ahora incorpora un viento en contra de gastos no monetarios incremental del 2% para el EPS de 2026 en comparación con nuestra visión previa. En segundo lugar, nuestras previsiones también incluyen ahora un beneficio en efectivo previsto por única vez derivado de reembolsos de aranceles. Sobre una base neta, esperamos que estos dos factores se compensen en gran medida, lo que resultará en un impacto neutral para nuestra previsión de EPS de todo el año.

Pasando a las métricas de partidas inferiores, ahora estamos asumiendo lo siguiente: un gasto por intereses de aproximadamente $1.12 billion a $1.14 billion, un tipo impositivo efectivo de aproximadamente el 22% al 23%, aproximadamente 1.37 billion de acciones diluidas de media ponderada en circulación, aproximadamente $190 million en costes de la JV de coffee antes de impuestos y costes de P&L de las preferentes convertibles basados en la participación proporcional de la participación de la seguridad en los beneficios de aproximadamente el 8%.

Para concluir, hemos presentado un sólido segundo trimestre. Al cerrar la primera mitad del año, estamos bien posicionados para cumplir con nuestros compromisos para todo el ejercicio, al tiempo que preparamos a KDP para su emocionante próximo capítulo. Con esto, le devuelvo la palabra a Tim para sus comentarios finales.

Gracias, Anthony. Como ya se ha dicho, estamos satisfechos con nuestros sólidos resultados del segundo trimestre, los cuales son un testimonio de la capacidad y el arduo trabajo de nuestro equipo global. Quiero reconocer y agradecer a nuestros más de 50.000 colegas de todo el mundo por sus contribuciones en nuestro trimestre inaugural como organización recién combinada. Pasar tiempo con nuestros equipos en Amsterdam y Boston ha reforzado mi pasión, entusiasmo y confianza en el futuro de Global Coffee Co.

Y me entusiasma de igual manera el futuro del negocio de Beverage Co., que continúa ofreciendo un rendimiento excepcional y está bien posicionado para alcanzar el éxito de forma independiente. De hecho, nuestros equipos están ejecutando con disciplina tanto en el segmento de café como en el de bebidas, lo que permite a KDP cumplir con nuestros objetivos a corto plazo, al tiempo que logramos avances significativos en los flujos de trabajo de integración y separación.

Contamos con un buen impulso y planes bien calibrados para lo que queda de año, y esperamos un sólido cierre de 2026 mientras sentamos las bases para una separación a principios de 2027. Con esto, nos complace dar paso a sus preguntas.