Buenos días y gracias por su espera. Bienvenidos a la conferencia telefónica del tercer trimestre de 2026 de J&J Snack Foods. En este momento, todos los participantes se encuentran en modo de solo escucha. Tras la presentación de los ponentes, se llevará a cabo una sesión de preguntas y respuestas.

Para realizar una pregunta durante la sesión, deberá pulsar la tecla estrella seguido del número 11 en su teléfono. A continuación, escuchará un mensaje automático indicándole que su mano ha sido levantada. Para retirar su pregunta, pulse de nuevo la tecla estrella y el número 11. Le informamos de que la conferencia de hoy está siendo grabada.

Ahora me gustaría ceder la palabra al primer ponente de hoy, Reed Anderson de ICR. Adelante, por favor.

Gracias, operador, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos en la conferencia de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026 de J&J Snack Foods. Antes de comenzar, permítanme tomarme un minuto para leer la declaración de exención de responsabilidad (safe harbor).

Esta conferencia contiene declaraciones prospectivas en el sentido de la Private Securities Litigation Reform Act de 2000. Todas las declaraciones realizadas en esta llamada que no se refieran a hechos históricos deben considerarse declaraciones prospectivas, incluyendo las declaraciones relativas a los planes, estrategias, metas, expectativas y objetivos de la dirección, así como nuestro rendimiento financiero previsto. Esto incluye, sin limitación, nuestras expectativas con respecto al éxito de nuestras iniciativas de ahorro de costes y a la mejora de la demanda de los clientes en los canales de ventas en los que operamos. Estas declaraciones no son promesas ni garantías e implican riesgos conocidos y desconocidos. Las incertidumbres y otros factores importantes que puedan hacer que los resultados, el rendimiento o los logros sean materialmente diferentes de cualquier resultado, rendimiento o logro futuro expresado o implícito por las declaraciones prospectivas, los factores de riesgo y otros elementos analizados en nuestro Informe Anual en el Form 10-K y en nuestras otras presentaciones ante la Securities and Exchange Commission, podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los indicados por las declaraciones prospectivas realizadas en la llamada de hoy. Dichas declaraciones prospectivas representan las estimaciones de la dirección a la fecha de la llamada de hoy, August 5, 2026. Si bien podemos optar por actualizar las declaraciones prospectivas en algún momento futuro, declinamos cualquier obligación de hacerlo, incluso si eventos posteriores provocan un cambio en las expectativas.

Además, es posible que hoy durante la llamada hagamos referencia a ciertas métricas no GAAP, incluyendo el EBITDA ajustado, el beneficio operativo ajustado o el beneficio por acción ajustado. Todas ellas se concilian con la métrica GAAP más cercana en el comunicado de prensa de resultados de la compañía, el cual puede consultarse en la sección de Investor Relations de nuestro sitio web.

Me acompañan hoy en la llamada Daniel Fachner, nuestro Chief Executive Officer, junto con Shawn C. Munsell, nuestro Chief Financial Officer. Tras las declaraciones preparadas de la dirección, abriremos la llamada para una sesión de preguntas y respuestas. Dicho esto, cedo la palabra al Sr. Fachner. Adelante, Daniel.

Buenos días y gracias a todos por unirse a la llamada de hoy para analizar nuestros resultados del tercer trimestre. Estamos orgullosos del progreso que hemos logrado en la implementación de nuestras iniciativas de transformación, lo cual ha ayudado a respaldar el rendimiento de los beneficios a pesar de las presiones materiales en los costes de combustible y transporte durante el trimestre.

El beneficio bruto mejoró aproximadamente 1 millón, situándose en 151 millones, y en consonancia con la primera mitad del año fiscal, el margen bruto continuó expandiéndose, aumentando 240 puntos básicos hasta alcanzar el 35,5%. El EBITDA ajustado se situó en 67,4 millones de dólares, lo que supone una disminución del 6,4% respecto al año anterior, y el beneficio por acción ajustado fue de 1,96 dólares frente a los 2,00 dólares de hace un año. La disminución de 4,6 millones de dólares en el EBITDA con respecto al trimestre del año anterior se atribuyó principalmente a las presiones en los costes de flete y combustible que, en conjunto, aumentaron unos 4,7 millones de dólares netos de la recaudación de recargos.

Las ventas netas fueron de $426 million, un 6.2% menos, y más de la mitad de la caída se atribuyó a la reducción prevista de las ventas en bakery. Unos 140 puntos básicos de la disminución se debieron a nuestro negocio de frozen beverage, donde el aumento de las ventas de bebidas solo compensó parcialmente la caída en las ventas de servicio y máquinas. Las ventas minoristas mejoraron un 1.7% en el trimestre, ya que los mayores niveles de promociones impulsaron el volumen.

De cara al futuro, el impulso de las ventas está aumentando. Y esperamos que el entorno de ventas mejore en el cuarto trimestre, una vez superada nuestra comparativa de ingresos más difícil. El impacto de la reducción prevista en las ventas de panadería alcanzó su punto máximo en nuestro tercer trimestre y disminuirá en el cuarto trimestre hasta situarse en torno al 2,5% de las ventas del año anterior. En el cuarto trimestre realizaremos envíos correspondientes a varios nuevos y significativos contratos en toda nuestra cartera principal, que incluye churros, pretzels y productos congelados novedosos.

También esperamos que las ventas minoristas sigan mejorando a medida que empecemos a percibir los beneficios de las innovaciones y promociones, mientras disminuye el viento en contra derivado de la reducción de tarifas. El despliegue de nuestras innovaciones continúa y estamos satisfechos con los resultados. Se anticipan algunos vientos en contra en las ventas de servicios y máquinas para el cuarto trimestre, pero esperamos que el aumento del volumen de bebidas compense parcialmente dichos factores. Además, tenemos la previsión de empezar a cerrar la brecha de ingresos por servicios en el cuarto trimestre, cerrándola casi por completo para el primer trimestre del año fiscal 2027. Prevemos que la compañía vuelva al crecimiento de las ventas en el año fiscal 2027.

El aumento en los gastos de combustible y transporte refleja los mayores precios del petróleo y un endurecimiento significativo de los mercados de transporte durante el trimestre. Los costes de combustible se mantuvieron aproximadamente en línea con las expectativas, mientras que las tarifas de transporte aumentaron bruscamente a medida que avanzaba el trimestre. El incremento en el transporte refleja principalmente la limitación de la capacidad debido a cambios regulatorios y legislativos; estamos tomando medidas para mitigar parte de esta presión. Durante el trimestre, ampliamos la aplicación de los recargos por combustible y recientemente aumentamos nuestras cantidades mínimas de pedido. Aunque esperamos que las presiones de combustible y transporte persistan en nuestro cuarto trimestre, los precios del diesel se han moderado respecto a los máximos registrados a principios del verano.

En cuanto al rendimiento por segmentos, hay varios puntos positivos en el trimestre. En los pretzels para el sector de foodservice, hemos ampliado nuestro liderazgo en la categoría, ganando 4,6 puntos de cuota de mercado en valor.

Nuestro segmento minorista tuvo un trimestre sólido; las ventas netas aumentaron un 1,7% gracias a que las mayores promociones impulsaron el volumen. Además, incurrimos en mayores tasas de slotting para apoyar el lanzamiento de nuevas innovaciones, lo que implica un crecimiento subyacente en el rango de un dígito medio. Los datos sindicados de las 13 semanas finalizadas el 12 de julio mostraron que las ventas minoristas de pretzel aumentaron aproximadamente un 2% y las de novelties un 3%. Dogsters sigue funcionando excepcionalmente bien, con un aumento de las ventas minoristas de más del 30% en los canales monitorizados. Durante el mismo periodo, los datos sindicados muestran que Luigi's subió más del 20%, ayudado por colocaciones en cabeceras de góndola con un cliente importante. El crecimiento minorista de Dippin' Dots fue impulsado por el lanzamiento del producto Dippin' Dots de alta temperatura, así como por dos sabores de sundae más, con la marca creciendo más de un 100% en los canales monitorizados durante las 13 semanas finalizadas el 12 de julio, con casi 4 millones de ventas minoristas medidas.

Dentro de nuestro segmento de bebidas congeladas, el volumen de bebidas aumentó principalmente gracias a la fortaleza de los cines y de los canales de gran distribución, lo que impulsó un incremento de las ventas netas de bebidas del 5.9%. Una serie de películas sólidas durante el trimestre compensó con creces el éxito de la película de Minecraft en el trimestre del año anterior.

Estamos sumamente optimistas con la programación de películas para el cuarto trimestre y para el año fiscal 2027, la cual incluye la nueva película de Spider Man, que ha batido récords y se estrenó el pasado fin de semana. La prueba con un operador de QSR de la costa oeste continúa y seguimos siendo optimistas en que concluirá pronto con un resultado positivo. Estamos probando y ampliando activamente nuestra presencia tanto con socios nuevos como existentes en tiendas de conveniencia, cines y centros de entretenimiento, y los primeros indicios son muy alentadores.

La estructura de costes más eficiente que hemos construido a través de Project Apollo, junto con la mejora en el mix de ventas, ha sustentado gran parte de nuestra expansión del margen bruto y nos sitúa en una posición sólida de cara a retomar el crecimiento de los ingresos en el año fiscal 2027. Los ahorros por la consolidación de plantas están superando los objetivos, lo que nos da la confianza para elevar el componente de consolidación de plantas de Apollo a un ahorro anualizado de al menos $20 millones. Esto llevaría la tasa de ejecución anualizada de todo el programa a, al menos, $25 millones. Además, nuestras iniciativas de G&A se implementaron durante el trimestre, lo que ayudó a moderar los gastos administrativos, que se mantuvieron materialmente estables en el periodo. Y a pesar de los aumentos en los costes de combustible y transporte, logramos obtener ahorros en los costes de distribución durante el trimestre gracias a las iniciativas de Apollo.

Nuestra cartera de innovación sigue ganando tracción. Estamos ampliando nuestra distribución tanto en el sector minorista como en el de restauración. Nos alientan los resultados iniciales de nuestra nueva línea "better for you", que incluye nuestro SUPERPRETZEL de 10 gramos de proteína y los nuevos Luigi's mini pops con beneficios de hidratación y antioxidantes, los cuales están generando una fuerte rotación para nuestros socios minoristas.

Dogsters ha generado la mayor distribución incremental y también somos optimistas respecto al despliegue de Dogsters en el canal de venta minorista para mascotas, que acaba de comenzar en agosto.

Nuestro balance sigue en excelente forma. Este trimestre, hemos devuelto otros 25 millones de dólares en efectivo a los accionistas, incluyendo 15 millones de dólares en dividendos y 10 millones de dólares en recompras de acciones.

Ahora cedo la palabra a Shawn, quien les explicará las cifras con más detalle. ¿Shawn?

Gracias, Daniel, y buenos días a todos. Siguiendo con lo que ha expuesto Daniel, nuestros resultados del tercer trimestre reflejan la ejecución continua de nuestras iniciativas de transformación, incluso con algunos vientos en contra en cuanto a costes que nos han afectado. Las ventas netas de Foodservice disminuyeron 22,9 millones de dólares, un 8,3%, hasta alcanzar los 254,3 millones de dólares, de los cuales unos 16 millones de dólares de la caída están asociados a las reducciones previstas en bakery. Observamos un crecimiento moderado tanto en pretzels como en churros, pero esto se vio más que compensado por la debilidad continua en cookies y handhelds, lo cual es coherente con el patrón que vimos en el segundo trimestre.

El beneficio operativo del segmento Foodservice fue de $28.1 millones, situándose ligeramente por encima del año anterior, ya que el aumento de los costes de distribución compensó en gran medida las continuas mejoras en el beneficio bruto. Las ventas netas del segmento Retail aumentaron $1.1 millones, o un 1.7%, hasta alcanzar los $64.9 millones. En el tercer trimestre incurrimos en un incremento de $2 millones en las tasas de entrada (slotting fees) para respaldar el lanzamiento de innovaciones recientes. Sin tener en cuenta dicho aumento de las tasas de entrada, el crecimiento de las ventas fue del 4.8%. Dogster's continúa funcionando excepcionalmente bien, con un aumento de unidades de aproximadamente el 40% en el trimestre.

El beneficio operativo del segmento Retail disminuyó 3.5 millones de dólares, impulsado principalmente por el aumento de las tasas de slotting y los costes de distribución. Las ventas netas del segmento Frozen beverage disminuyeron 6.5 millones de dólares, un 5.8%, hasta alcanzar los 106.7 millones de dólares. El sólido crecimiento del 5.9% en las ventas de bebidas se vio más que compensado por la disminución en las ventas de servicio y de máquinas. La caída en las ventas de servicio se debió a decisiones de insourcing por parte de los clientes, en línea con nuestro segundo trimestre fiscal, mientras que el descenso en las ventas de máquinas refleja principalmente la ciclicidad del negocio de máquinas.

El crecimiento de la categoría de bebidas fue impulsado principalmente por los canales de cine y de gran distribución. Las ventas del canal de conveniencia fueron débiles durante el trimestre. El beneficio operativo del segmento de bebidas congeladas disminuyó 0.9 millones de dólares, situándose en 22.8 millones de dólares, ya que la caída de las ventas y el aumento de los costes de distribución se vieron parcialmente compensados por las iniciativas de contención de costes y el efecto favorable del tipo de cambio. El margen bruto consolidado mejoró 240 puntos básicos hasta alcanzar el 35.5%, debido principalmente a los ahorros por la consolidación de plantas y al mix de productos. En lo que va de año, el margen bruto se ha expandido 200 puntos básicos, y esperamos que esta expansión del margen bruto continúe en el cuarto trimestre.

Los gastos operativos totales aumentaron aproximadamente un 17,1 % o 15,3 millones de dólares. Los resultados reportados del año anterior incluyeron una ganancia neta de 9,1 millones de dólares, impulsada principalmente por el cobro de indemnizaciones de seguros. Los gastos de ventas y marketing aumentaron aproximadamente un 2,3 % o 0,8 millones de dólares con respecto al año anterior, lo que representa cerca del 8,1 % de las ventas, frente al 7,5 % del año anterior. Los gastos de distribución aumentaron 4,9 millones de dólares y representaron el 11,6 % de las ventas, en comparación con el 9,8 % del periodo del año anterior. Este incremento fue impulsado por mayores costes de flete y combustible de aproximadamente 5 millones de dólares, sin incluir cualquier compensación por recargos de combustible.

Los gastos administrativos se mantuvieron aproximadamente estables en comparación con el año anterior e incluyeron unos 0,6 millones de dólares en cargos legales no recurrentes. La implementación de iniciativas de ahorro en G&A ayudó a moderar los gastos administrativos.

El beneficio operativo ajustado fue de $48.1 million, frente a los $53.4 million del año anterior. El EBITDA ajustado fue de $67.4 million, un 6.4% menos que los $72 million del año pasado. El tipo impositivo efectivo para el trimestre fue de aproximadamente el 23.2%, en comparación con el 27.2% del año anterior.

Sobre una base reportada, el beneficio por acción diluida fue de $1.88, en comparación con los $2.26 del año pasado, dado que el ejercicio anterior se vio beneficiado por una ganancia de seguros extraordinaria. Sobre una base ajustada, el beneficio por acción fue de $1.96, frente a los $2.00 de hace un año.

Nuestro balance sigue siendo sólido, con una caja neta de deuda de aproximadamente $35 millones. Disponíamos de una capacidad de endeudamiento de aproximadamente $182 millones bajo nuestra línea de crédito revolvente.

Durante el trimestre, generamos aproximadamente $48.8 millones en flujo de caja operativo e invertimos cerca de $18.1 millones en gastos de capital.

Esperamos cobrar aproximadamente $17 million en indemnizaciones de seguros en agosto, lo que refleja la liquidación final de la pérdida relacionada con el incendio en nuestra planta de Holly Ridge, la cual fue cerrada como parte del project Apollo.

Recompramos aproximadamente 130 mil acciones ordinarias por 10 millones de dólares durante el trimestre. En lo que va de año, hemos devuelto aproximadamente 120 millones de dólares a los accionistas durante los primeros 9 meses del ejercicio fiscal 2026, mediante dividendos y recompras de acciones.

Con esto concluyen nuestras declaraciones preparadas y ya estamos listos para atender sus preguntas. ¿Operador?