Buenos días a todos y bienvenidos a los resultados provisionales de 2026 de ITV. Como siempre, hoy me acompañan Chris Kennedy, nuestro CFO, y nuestro COO. Tras haber hablado con vosotros muy recientemente a raíz de nuestro anuncio de la transacción con Sky, haremos que la actualización de hoy sea relativamente breve, comenzando con un resumen de los mensajes clave del primer semestre. Chris os detallará nuestro rendimiento financiero y operativo, mientras que yo ofreceré una actualización estratégica sobre ambos negocios.

ITV ha presentado un sólido desempeño en el primer semestre. Seguimos encaminados para cumplir con nuestras previsiones para todo el año, que consisten en un buen crecimiento en ITV Studios y un crecimiento sólido y rentable de los ingresos digitales en todo el segmento de M&E.

Tal como anunciamos a principios de este mes, hemos acordado la venta de nuestro negocio de M&E a Sky. Como ya hemos dicho, este es un momento transformador para ITV. La transacción creará un valor significativo para los accionistas, permitiendo un retorno neto de efectivo de GBP 950 million, excluyendo cualquier contraprestación contingente. Crucialmente, también liberará el valor de ITV Studios, que, como saben, es un negocio de contenidos global, atractivo y en crecimiento, que aportará valor a largo plazo a los accionistas a través de su clara estrategia de creación de valor.

El consejo de administración ha declarado un dividendo provisional de GBP 0.017 por acción, en consonancia con el año pasado. Además, hoy anunciamos una recompra de acciones de GBP 100 millones, lo que representa una devolución anticipada de parte de los GBP 950 millones de retorno neto de efectivo previstos tras la finalización de la venta de M&E.

Pasando al desempeño del primer semestre, ambas divisiones registraron un crecimiento de los ingresos. ITV Studios experimentó un fuerte crecimiento en el sector de producción del Reino Unido y a través de los ingresos por distribución global de nuestra biblioteca de IP. En M&E, la audiencia y el éxito comercial de la Copa Mundial de Fútbol Masculino impulsaron un buen desempeño del TAR. Se mantuvo un fuerte crecimiento en los ingresos digitales, impulsado por ITVX. El EBITA del Grupo se mantuvo estable, lo que refleja la ponderación prevista para el segundo semestre del margen y los beneficios de Studios. Ahora cedo la palabra a Chris para que analice las cifras con más detalle.

Gracias, Carolyn. Buenos días a todos. Los ingresos de Total Studios crecieron un 2% hasta alcanzar los GBP 912 millones, un 3% de forma orgánica, lo que sigue superando al mercado global de contenidos. El EBITA bajó un 9% hasta los GBP 97 millones, con un margen del 11%. Tal como se indicó anteriormente, tanto las ventas como el margen están ponderados hacia la segunda mitad del año y, en particular, hacia el Q4. Tenemos una sólida cartera de dramas guionizados de gran presupuesto y formatos de no ficción programados para su entrega en el H2. Buena visibilidad de los ingresos.

Pasando a M&E, obtuvimos unos ingresos publicitarios totales de GBP 850 millones, un 3% más interanual. Nuestra estrategia digital sigue demostrando su valor, con unos ingresos digitales que crecieron un 13% hasta alcanzar los GBP 307 millones. La audiencia de ITVX creció un 27% en el primer semestre, siendo junio nuestro primer mes con más de 20 millones de usuarios activos mensuales. Tanto los ingresos digitales como los lineales se vieron impulsados por la FIFA Men's World Cup, que generó audiencias masivas excepcionales.

La disciplina de costes, tanto en contenido como en no relacionados con el contenido, sigue siendo sólida. Hemos reducido los costes totales de contenido en un 2%, incluso con la celebración de la World Cup. Los costes no relacionados con el contenido son superiores como resultado del aumento del marketing para nuestra nueva campaña de marca y para respaldar el lanzamiento de nuevos contenidos. Excluyendo el marketing, los costes no relacionados con el contenido aumentaron un 3%, con un ahorro permanente de GBP 4 millones logrado en lo que va de año. El EBITA aumentó un 37%, situándose en GBP 48 millones.

El balance es sólido. Cerramos el periodo con una deuda neta de GBP 652 million y un ratio de apalancamiento de 1x. Nuestra generación de caja sigue siendo buena, con una conversión de beneficio a caja del 63%, tal como se esperaba sobre una base de 12 meses móviles. Esta cifra es inferior a nuestra media debido a un aumento del capital circulante, que refleja la ponderación de los ingresos de Studios en el segundo semestre y el ciclo de encargos en M&E. Esperamos que esto se revierta parcialmente a lo largo de todo el año.

Todos estarán familiarizados con nuestro marco de asignación de capital. En línea con nuestro compromiso de proporcionar retornos de efectivo a los accionistas, hemos declarado un dividendo provisional y el inicio de un programa de recompra de GBP 100 million.

De cara al resto de 2026, mantenemos nuestras previsiones sin cambios. En cuanto a Studios, esperamos un buen crecimiento de los ingresos totales para todo el año, con márgenes situándose en la parte inferior de nuestro objetivo del 13%-15%. Dentro de M&E, prevemos que el sólido y rentable crecimiento de los ingresos digitales continúe. No obstante, somos conscientes del clima macroeconómico y su impacto potencial en los presupuestos de publicidad lineal. Se espera que el TAR del Q3 baje alrededor de un 5%, lo que significaría que el TAR de los primeros nueve meses se mantendría estable interanual. Como es habitual, es demasiado pronto para dar una perspectiva sobre el Q4, pero cabe señalar que el desempeño del TAR el año pasado reflejó un contexto económico notablemente difícil en el U.K.

Estamos gestionando lo que podemos controlar y seguimos en camino para alcanzar nuestro objetivo de 20 millones de GBP en ahorros de costes durante el año completo, lo que eleva nuestros ahorros acumulados desde 2019 a 273 millones de GBP. Nuestros supuestos de planificación, que se detallan en el apéndice, no han cambiado salvo por costes excepcionales. Estos reflejan ahora un crédito por un acuerdo legal en el H1 en relación con una disputa histórica sobre el uso de uno de los formatos de ITV en España, y también la proporción de costes de transacción y separación relacionados con la venta de M&E que incurriremos este año. Gracias. Le devuelvo la palabra a Carolyn.

Gracias, Chris. Al mirar hacia el futuro, seguimos enfocados en el rendimiento de ambos negocios para continuar impulsando un crecimiento rentable, una sólida generación de caja y retornos atractivos para los accionistas, al tiempo que apoyamos el proceso regulatorio y ejecutamos la separación del negocio tras nuestra transacción anunciada con Sky.

Estaréis muy familiarizados con nuestros tres pilares estratégicos. Forman parte de nuestra estrategia More Than TV. Primero, la expansión de Studios; segundo, el impulso de streaming; y tercero, la optimización de broadcast. Voy a tratar cada uno de ellos por turno.

Empezando por la expansión de Studios, el día que anunciamos la transacción, Julian y David hablaron con gran pasión sobre ITV Studios y su estrategia. Solo quiero recapitular por qué tiene una propuesta de valor tan convincente y una buena trayectoria de ejecución. La posición de liderazgo de ITV Studios en el mercado global de contenidos se basa, para reiterar, en tres ventajas competitivas. Su talento de clase mundial, que produce constantemente algunos de los programas y formatos más exitosos de todo el mundo. Su escala global y diversificación, lo que crea una plataforma de crecimiento realmente sólida y resiliente. Su biblioteca de IP única y valiosa, la cual, sumada a las capacidades de distribución digital de Zoo 55, maximiza la monetización de nuestra IP a nivel global.

Reconocerán esta diapositiva de nuestra presentación para inversores de hace apenas un par de semanas. Muestra el modelo operativo de ITV Studios como creador, propietario, productor y distribuidor de IP, lo que garantiza que capture el valor total del ciclo de vida del contenido. Esto permite a ITV Studios impulsar constantemente un crecimiento superior al del mercado y ofrecer márgenes líderes en la industria y una sólida generación de caja. La fortaleza principal del modelo es sencilla: una idea creativa exitosa rara vez es un proyecto único. Genera ingresos durante varios años, en múltiples mercados y a través de múltiples canales.

Nuestra confianza en el rendimiento de ITV Studios se basa en la calidad de nuestra cartera de programas y en nuestra biblioteca de IP, muy demandada tanto para programas nuevos como establecidos. Para el H2, esto incluye —estén atentos— "The Gentleman in the Woods" para Netflix, "Guilty Creatures" para Apple TV+, una segunda temporada de "Hell's Kitchen" en EE. UU. para Fox, y el regreso de "Line of Duty" y "Vigil" para la BBC, y por supuesto, "I'm a Celebrity" para ITV.

La diversificación de los ingresos en diferentes mercados, clientes y géneros nos permite captar oportunidades dondequiera que surjan y proporciona una base sólida de ingresos recurrentes que genera beneficios de alta calidad. Esto, sumado a nuestro contenido premium y a una gestión de costes disciplinada, ofrece márgenes EBITA atractivos. Todo ello se ve reforzado por un modelo de producción flexible, con activos ligeros y de bajo riesgo.

Mirando hacia el futuro, las prioridades de ITV Studios son muy claras. Continuar generando un crecimiento de ingresos orgánicos rentables por encima del mercado, generar un flujo de caja sólido y asignar el capital de manera disciplinada, en consonancia con nuestra clara estrategia de creación de valor.

La empresa mantiene su compromiso total de preservar un balance sólido con grado de inversión, al tiempo que respalda retornos atractivos para los accionistas. Esperamos compartir muchos más detalles sobre ITV Studios en el Capital Markets Day, que prevemos que tendrá lugar en el H1 de 2027.

Pasando ahora a M&E, que incluye los pilares de streaming potenciado y broadcast optimizado. Sky ha valorado enormemente este negocio debido a la transformación de la empresa y al progreso continuo que estamos logrando. M&E es un líder comercial en el Reino Unido con sus plataformas digitales líderes en ITVX y Planet V, su marca de confianza con una oferta de contenidos realmente atractiva valorada y apreciada tanto por los espectadores como por los anunciantes, sus profundas relaciones con anunciantes y socios, y un historial muy sólido de gestión de costes rigurosa. Esta base garantiza que M&E siga estando bien posicionada para continuar generando un crecimiento digital rentable y una sólida generación de caja.

ITVX ha logrado un crecimiento muy sólido en el primer semestre, como mencionó Chris. Por supuesto, la Copa del Mundo de fútbol impulsó un compromiso increíble en la plataforma, junto con algunos resultados destacados en drama y entretenimiento, que mencionaré en breve. Hemos seguido escalando nuestra oferta de publicidad segmentada a través de Planet V, nuestra plataforma de publicidad direccionable de clase mundial, utilizando nuestro extenso conjunto de datos de primera mano y opciones de segmentación. Desde su lanzamiento, hemos atraído a más de 1.700 nuevos anunciantes.

Nuestras alianzas estratégicas e innovaciones comerciales están progresando bien, ampliando la demanda de nuestra publicidad segmentable y extendiendo el alcance de nuestro contenido. Por ejemplo, la alianza estratégica con YouTube ha incrementado nuestro alcance entre los espectadores más jóvenes y, a través de nuestro equipo de ventas interno, ya nos hemos asociado con más de 1.300 marcas, frente a unas 800 al cierre del año. Hemos lanzado Comcast Universal Ads en el U.K., lo que acelerará la estrategia para las PYME mediante una simplificación adicional del acceso a la publicidad en televisión premium.

En cuanto al tercer pilar, que consiste en optimizar la emisión, ITV ofrece, como todos saben, momentos culturales masivos a gran escala que son sumamente valiosos para los anunciantes en un mercado muy competitivo y, a la vez, fragmentado. Esto quedó demostrado con mayor claridad durante la World Cup. El partido de cuartos de final entre England y Norway alcanzó la mayor audiencia comercial del año hasta la fecha, con un pico de 18,4 millones de espectadores. Atrajimos a unos 200 anunciantes al torneo en múltiples categorías, 70 de las cuales son nuevas en el fútbol.

No todo ha sido fútbol. Como he dicho, también hemos visto una excelente audiencia en toda nuestra cartera para drama, entretenimiento y reality en linear e ITVX. "Gone", el drama, fue el drama comercial nuevo más importante del año. "The 1% Club" sigue siendo el programa de concursos más importante de la televisión, y la serie de verano de "Love Island" fue el programa comercial más importante del año para el tramo de 16 a 34 años, excluyendo el fútbol.

Antes de terminar, quería daros una actualización sobre el proceso regulatorio para la venta de M&E.

El proceso está liderado por Sky, pero estamos trabajando estrechamente con ellos y con Ofcom, la CMA y el DCMS para apoyar sus respectivos procesos y proporcionar toda la información solicitada. El proceso ya ha comenzado; la CMA ha iniciado su propio proceso de revisión. Basándonos en el asesoramiento que hemos recibido, en nuestra propia evaluación y en la sólida lógica procompetitiva de la transacción, mantenemos la confianza en que será aprobada por los responsables de la toma de decisiones pertinentes. Dado que se trata de una fusión de medios, esperamos que el Secretario de Estado emita una notificación de intervención por interés público a su debido tiempo. La transacción podría pasar a una revisión de fase dos de la CMA; de ser así, es probable que la transacción se complete en el H2 2027.

En resumen, hemos cerrado un primer semestre sólido y confiamos en nuestras previsiones para el año completo, gracias a la buena visibilidad de nuestra cartera de Studios para el H2 y al continuo fuerte impulso de ITVX.

Todo el equipo de alta dirección de ITV mantiene su total enfoque en el rendimiento de ambas empresas, garantizando al mismo tiempo un proceso regulatorio fluido y la implementación exitosa de la separación de ITV. Durante este periodo, también estamos plenamente comprometidos con la motivación y el apoyo a nuestros compañeros, quienes han trabajado tan duro y están tan orgullosos de lo que hemos logrado y seguimos logrando. Por supuesto, quiero darles las gracias a todos por su continuo apoyo, dedicación, enfoque y, por supuesto, pasión, que han preparado a ambas divisiones para un futuro de gran éxito. Gracias, y ahora estamos encantados de responder a sus preguntas.