Gracias, Sandeep. Buenas noches y buenos días a todos los presentes en la llamada. Gracias por acompañarnos. Nuestro crecimiento de ingresos para el segundo trimestre fue del 1.5% interanual y del 1.2% secuencial en términos de moneda constante. Nuestros ingresos por IA fueron destacados dentro de nuestros ingresos totales, creciendo un 29% secuencialmente. El trimestre pasado, fueron del 8.2%.

Nuestros grandes acuerdos fueron otro aspecto destacado con $5.2 billion para el trimestre. Esto incluye dos megaacuerdos. Uno de estos megaacuerdos fue por más de $2 billion con una gran empresa internacional por un periodo de siete años, y es neto nuevo. Se espera que este acuerdo contribuya con más del 1% del crecimiento de los ingresos en el próximo año fiscal. El segundo megaacuerdo fue de $1 billion por una renovación. La cartera de grandes acuerdos es sólida e incluye otros megaacuerdos.

El margen operativo se mantuvo estable en el 21%. El flujo de caja libre fue sólido, alcanzando los $928 million para el trimestre. A medida que las empresas adoptan la IA a escala, otro trimestre de fuerte crecimiento en los ingresos por IA es un reconocimiento de un posicionamiento de mercado diferenciado y de la confianza de los clientes. Estamos asesorando a grandes empresas globales en su IA y seguimos invirtiendo en capacidades profundas de dominio y tecnología para aportar nuevas ideas y un ecosistema integrado que ayude a las empresas a desbloquear el valor de la IA a escala.

Una empresa líder en servicios de alimentación procesaba más de 10,000 facturas al día a través de sistemas aislados, lo que dificultaba las aprobaciones, las disputas y el seguimiento de los pagos. La nueva solución tenía que dejar funcionando los sistemas heredados existentes sin interrupciones. Utilizamos IA para convertir directamente los requisitos del negocio en software funcional y construir una única plataforma de facturación junto a los sistemas antiguos. El resultado fue un tiempo de comercialización un 40% más rápido, un 80% menos de retrabajo y un 30% más de defectos detectados antes de la puesta en marcha.

En otro ejemplo, al integrar agentes de IA en el ciclo de vida de modernización del software, ayudamos a una empresa de tecnología educativa a modernizar su plataforma obsoleta con un riesgo y un esfuerzo significativamente menores, logrando una reducción del esfuerzo del 40% y una solución lista para producción. Como integrador de ecosistemas, seguimos trabajando estrechamente con empresas de modelos de vanguardia, incluyendo tanto modelos de pesos abiertos como cerrados. Nuestras profundas inversiones en Topaz Fabric ayudan a nuestros clientes a navegar sin problemas entre modelos para garantizar la optimización de tokens y la realización de valor.

Infosys continúa ganando cuota de mercado, especialmente donde la economía del programa está alineada con los intereses de las partes interesadas. Seguimos siendo el socio preferido de estrategia y despliegue de IA para nuestros principales clientes. A medida que la IA sigue siendo fundamental para la transformación empresarial en los años venideros, Infosys está bien posicionada para ayudar a navegar este cambio.

Basándonos en nuestro desempeño del segundo trimestre y en las perspectivas revisadas para el resto del año, nuestra guía de crecimiento de ingresos es del 1%-2% interanual en términos de moneda constante. Nuestra guía de margen operativo se mantiene igual en el 20%-22%. Gracias, y con esto, le cedo la palabra a Jayesh para sus comentarios.

Gracias, Salil. Buenos días, buenas tardes a todos, y gracias por unirse a la llamada hoy. Permítanme comenzar con algunos comentarios sobre el entorno general. El gasto de los clientes sigue siendo cauteloso, lo que refleja las tensiones geopolíticas, las presiones inflacionarias y las cambiantes prioridades tecnológicas. El gasto discrecional selectivo también moderó el crecimiento estacional habitual del segundo trimestre.

En este contexto, los resultados clave del trimestre fueron que el crecimiento de los ingresos estuvo por debajo de nuestras expectativas, mientras que los ingresos impulsados por la IA representan ahora el 10.5% de nuestros ingresos totales. El margen operativo se situó en el 21%. El flujo de caja libre fue de $928 million, lo que representa el 113% de los beneficios netos. Las adjudicaciones de grandes contratos fueron de $5.2 billion con un 62% de nuevos clientes netos.

Permítanme pasar ahora a los factores de rendimiento y lo que esto significa para nuestras perspectivas. Los ingresos del segundo trimestre fueron de $5.145 billion, un aumento del 1.2% secuencial y del 1.5% interanual en términos de moneda constante. Las adquisiciones contribuyeron aproximadamente un 0.4% al crecimiento secuencial. El crecimiento estuvo por debajo de nuestras expectativas. El volumen fue más débil y los aumentos de precios fueron menores de lo previsto en medio de una alta intensidad competitiva.

Los ingresos por IA del segundo trimestre representan ahora el 10.5% de los ingresos totales, con un sólido crecimiento secuencial de más del 29%. Los clientes están ampliando la adopción de la IA en toda la empresa y estamos invirtiendo en las capacidades y asociaciones de Topaz para respaldar esta oportunidad.

El crecimiento de los ingresos del primer semestre fue del 1.9% en términos de moneda constante y del 2.1% en términos reportados. Ganamos 19 grandes acuerdos en el segundo trimestre con un TCV de $5.2 billion, que es el segundo TCV trimestral más alto en los últimos cinco años. De este total, el 62% fue neto nuevo. Esto incluye más de $2 billion totalmente nuevos en un mega acuerdo de siete años con un cliente de servicios financieros. Se espera que la transición comience en la segunda mitad del cuarto trimestre. Se espera que este acuerdo contribuya con más del 1% de crecimiento para la empresa en el ejercicio fiscal 2028.

También renovamos un mega acuerdo de mil millones de dólares con un cliente existente de servicios financieros. Por vertical, ganamos siete acuerdos en servicios financieros, cinco en fabricación, dos cada uno en comunicaciones, EURS, ciencias de la vida y uno en alta tecnología. A nivel regional, firmamos nueve acuerdos, cada uno en Norteamérica y Europa, y uno en el resto del mundo. Esto eleva el total de grandes acuerdos ganados en el primer semestre a $8.8 billion, lo que representa un crecimiento interanual del 28% con un 62% neto nuevo. Esto sentará una base sólida para el crecimiento futuro.

Los márgenes operativos del segundo trimestre se situaron en el 21%, una disminución secuencial del 0.1%. Los componentes principales de los cambios son los siguientes. Vientos en contra de 70 puntos básicos por el cambio secuencial en el soporte al cliente postventa. Impacto adicional de 20 puntos básicos por las adquisiciones debido a un mes adicional de consolidación. Compensado por vientos a favor de 40 puntos básicos por la apreciación de la rupia, 20 por el Proyecto Maximus y 20 puntos básicos por el mayor número de días naturales y laborales. Además, la normalización del impacto de 40 puntos básicos del programa EURS finalizado en el primer trimestre fue compensada por una menor realización debido a la alta intensidad competitiva. Para el primer semestre, los márgenes operativos se situaron en el 21% en el punto medio de nuestro rango previsto.

La mezcla de servicios in situ se redujo aún más hasta el 22.6%, reflejando nuestros esfuerzos sostenidos para ayudar a los clientes a lograr reducciones de costes. Para el primer semestre, la mezcla in situ bajó un 0.7%. La utilización, incluyendo las formaciones, mejoró un 0.5% secuencialmente hasta el 85.4%, demostrando un enfoque operativo continuo. La utilización excluyendo a los aprendices disminuyó al 81.9% debido a la incorporación de personal nuevo.

La plantilla neta aumentó en unos 4,400 empleados. Contratamos unos 13,000 principiantes en el primer semestre, en línea con nuestro objetivo de aproximadamente 20,000 para el ejercicio fiscal 2027. Como se mencionó el trimestre pasado, estamos implementando aumentos salariales para la mayoría de nuestros empleados a partir del 26 de octubre, con la siguiente fase a partir del 27 de enero. La rotación se redujo al 12.7% frente al 13% secuencialmente.

Prevemos que los tipos impositivos efectivos para el año se sitúen en el rango del 29%-30%. El rendimiento del saldo de inversiones en efectivo en el segundo trimestre fue de aproximadamente el 6.9%. El DSO para el trimestre fue de 64, una disminución de siete días en comparación con el DSO del año pasado. El DSO, incluyendo el neto no facturado de ingresos, fue de 77 días, una disminución de 10 días en comparación con el año pasado. La generación de flujo de caja libre fue sólida, alcanzando los $928 million, lo que representa el 113% del beneficio neto. Cerramos el trimestre con efectivo y equivalentes de efectivo de $4.7 billion y un balance sin deuda.

El EPS para el trimestre se situó en INR 19.32, un aumento del 8.7% en base interanual. El EPS del primer semestre fue de INR 38.51, un crecimiento de doble dígito del 11.7%. El consejo ha anunciado un dividendo provisional de INR 26, un aumento del 13% en comparación con el año pasado.

En cuanto a los verticales, tuvimos firmas de grandes acuerdos robustos en servicios financieros de más de $3.5 billion en el segundo trimestre y observamos un impulso de crecimiento en bancos globales y regionales, tarjetas y pagos, mercados de capitales y Europa. Se espera que el sector hipotecario experimente una desaceleración debido a las crecientes expectativas de subida de tipos. Los clientes están priorizando la modernización y las iniciativas de IA centradas en la eficiencia de costes y la mejora de la experiencia del cliente. También están pasando cada vez más de la experimentación con la IA a la adopción en toda la empresa, siendo Infosys el socio de IA preferido para la gran mayoría de nuestros principales clientes. Si bien la incertidumbre geopolítica y de los tipos de interés sigue impulsando un gasto cauteloso, las sólidas adjudicaciones de contratos y una cartera saludable nos posicionan bien para un crecimiento sostenido.

La fabricación sigue enfrentando presiones a corto plazo, incluyendo menores ingresos de un cliente importante. El conflicto en Oriente Medio, la inflación y los aranceles están limitando el gasto discrecional y extendiendo los ciclos de decisión. La intensidad competitiva sigue siendo alta, particularmente en torno a los compromisos de productividad impulsados por la IA. Estamos ayudando a los clientes a navegar la incertidumbre impulsando iniciativas en la visibilidad de la cadena de suministro, fábricas más eficientes y mejores procesos. Los clientes están reevaluando a sus socios en toda la cadena de valor, lo que genera oportunidades de consolidación de proveedores.

El segmento EURS sigue viendo una demanda estable, con el gasto de los clientes concentrado en programas específicos de alto impacto en lugar de iniciativas discrecionales de base amplia. La optimización de costes, la consolidación de proveedores, la modernización del núcleo y la transformación impulsada por la IA siguen siendo prioridades clave.

Si bien la intensidad competitiva sigue siendo alta, estamos invirtiendo en capacidades de ventas y de dominio, y aprovechando soluciones diferenciadas lideradas por IA para mejorar las conversiones. El pipeline de grandes acuerdos ha crecido significativamente en el último año, lo que proporciona visibilidad de crecimiento futuro.

El crecimiento secuencial en el segmento de retail se vio impactado principalmente por la disminución de los ingresos de terceros. Además, el entorno moderado y la incertidumbre macroeconómica resultaron en una demanda de consumo débil, lo que ha provocado reducciones en algunos clientes. El sector de tecnología de consumo y logística son los más afectados debido a las interrupciones en la cadena de suministro. Sin embargo, existen oportunidades en torno a grandes eliminaciones de costes, así como en programas de transformación hacia la IA.

Las expectativas de compromisos de productividad liderados por la IA están aumentando la intensidad competitiva y reconfigurando los modelos comerciales. El segmento de comunicaciones está experimentando un entorno de demanda desafiante, con clientes manteniendo un control estricto sobre los gastos discrecionales y priorizando la eficiencia de costes. Las expectativas de productividad impulsadas por la IA están ejerciendo presión sobre los modelos de precios y de entrega.

Si bien las eliminaciones de costes y las consolidaciones de proveedores siguen siendo los principales motores, están surgiendo algunas oportunidades en transformación, modernización de sistemas heredados y programas liderados por la IA. Estamos fortaleciendo las capacidades de dominio y las velocidades de ejecución para ayudar a los clientes a escalar la IA y capturar estas oportunidades.

Los segmentos de alta tecnología se vieron afectados por la disminución de los ingresos de terceros, así como por la reducción del gasto en algunos clientes grandes debido a las presiones de costes derivadas de recortes presupuestarios. Los clientes siguen centrados en el control de costes, con el gasto en hardware limitado por las incertidumbres macroeconómicas.

Estamos revisando nuestra previsión de crecimiento de ingresos para el año completo al 1%-2%, lo que refleja un desempeño del primer semestre más débil de lo esperado y nuestra evaluación actualizada para el resto del año. El extremo inferior asume un mayor deterioro macroeconómico, mientras que el extremo superior asume mejoras. Se espera que FS y EURS crezcan por encima del promedio de la empresa. Nuestras suposiciones con respecto a las adquisiciones del gran cliente de fabricación europeo y el cambio hacia la entrega offshore se mantienen en gran medida sin cambios.

Nuestra previsión de margen operativo es del 20%-22%. Los márgenes del segundo semestre se verán afectados por los aumentos en las compensaciones, una estacionalidad de ingresos más débil, la continua distribución de los beneficios de productividad impulsados por la IA y el aumento de los grandes acuerdos. Estos vientos en contra se compensarán en parte con las iniciativas bajo el Proyecto Maximus.

En resumen, si bien el crecimiento en el primer semestre fue inferior a las expectativas, la firma de acuerdos durante el periodo y una sólida cartera de grandes acuerdos con pocos megaacuerdos proporcionan una base sólida para el crecimiento futuro. Con esto, podemos abrir la sesión de preguntas. Gracias.

Muchas gracias. Ahora comenzamos la sesión de preguntas y respuestas. Cualquier persona que desee hacer una pregunta puede pulsar la tecla estrella y el 1 en su teléfono de tonos. Si desea eliminarse de la cola de preguntas, puede pulsar la tecla estrella y el 2. Se solicita a los participantes que utilicen el auricular mientras hacen una pregunta. Damas y caballeros, esperaremos un momento mientras se forma la cola de preguntas. La primera pregunta es de la línea de Kumar Rakesh de BNP Paribas Mutual Fund. Adelante, por favor.

Hola, Rakesh. Soy Salil. Creo que nos sentimos bien con los dos grandes movimientos de este trimestre. Primero en la IA, que muestra un crecimiento muy sólido del 29% trimestre a trimestre. Eso se basa en algo que ha tenido un crecimiento fuerte durante los últimos trimestres.

La adjudicación del mega acuerdo que compartimos, que nos da apoyo para el próximo año. Además, el pipeline que vemos en los mega acuerdos y en los acuerdos grandes en general. Nos sentimos bien en que el crecimiento orgánico esté en buena forma el próximo año.

Aquí Jayesh. Si observas lo que hemos estado dirigiendo, hay un esfuerzo por reducir nuestro coste de subcontratación a lo largo de un periodo de tiempo. Ha bajado y luego ha subido ligeramente de nuevo. Es un factor de en qué nivel de utilización te encuentras, en qué volumen de crecimiento se produce, qué tipo de habilidades necesitas y en qué geografía las necesitas. A veces, algunos de estos programas en los que los necesitas pueden ser de demanda inmediata a corto plazo, y ahí es donde entra el subcontratista. Nuestro esfuerzo es mantenerlo bajo control, dentro de una banda amplia, y ahí es donde estamos ahora mismo.

Sí. Si logras reducir al subcontratista en un 1%, hemos indicado en el pasado que eso aporta alrededor de 15 a 20 puntos básicos al margen.

Sí, hasta ese punto, hay una oportunidad. Nunca llegará a cero. Incluso en los mejores años, hemos estado en el rango del 5%, 6%. Ese es el diferencial que tenemos aquí.

Gracias. La siguiente pregunta es de la línea de Bryan Bergin de TD Cowen. Adelante, por favor.

Hola, Bryan. Si mira los últimos couple de años, hemos estado obteniendo un aumento de precios, o aumento de RPP, como lo llamamos. Si mira lo que estamos viendo hoy es la presión sobre los precios debido a la intensidad competitiva, que ha aumentado en los últimos couple de trimestres. Por lo tanto, esa expansión de precios que esperábamos a principios de año no se ha materializado. Así que ese es, sin duda, un impacto.

Vimos un crecimiento de ingresos o un crecimiento de volumen más débil de lo esperado en el trimestre. Así que esa fue la segunda razón. Y un gasto discrecional más lento en algunos de los sectores, especialmente el comercio minorista y la tecnología de punta que mencionamos. Así que esas son las tres razones específicas que llevaron a unos ingresos inferiores a los esperados en este trimestre.

Nuevamente, cuando mira las previsiones generales para el año, me gustaría que recordara que hubo ciertos factores que impactaron nuestros ingresos generales cuando se comparan con el resto de los pares. Esperamos unos ingresos más bajos por la deslocalización. Hubo un gran acuerdo del que nos retiramos o que no perseguimos porque no cumplía con nuestras expectativas de rentabilidad. Esas fueron las cosas que impactaron nuestras previsiones generales, incluso a principios de año y a medida que seguimos cumpliendo este año. Ambos juntos representaron un impacto de entre el 1.8% y el 2% para el año. Esa es la previsión general en mi opinión.

Mirando hacia adelante, como dijo Salil, tenemos un sólido flujo de acuerdos, con un par de mega acuerdos en él. Ya hemos firmado $5.2 billion con un 62% de nuevos netos. Eso nos da una mayor confianza en los años que vemos venir.

Hola, habla Salil. Creo que lo que vemos es que el efecto o la expectativa sobre la productividad es similar. También vemos que algunas partes de nuestra cartera ya han estado expuestas a ello y otras están empezando a estarlo.

Hay una adopción más amplia. Dado que los ingresos también han pasado del 8% al 10%, hay una mayor conciencia de esto, especialmente en algunas industrias. Vemos que eso está entrando en juego, pero la intensidad no parece haber cambiado.

Gracias. La siguiente pregunta es de la línea de Yogesh Aggarwal de HSBC Securities. Adelante, por favor.

Lo que vimos allí es que, primero, la banca y los servicios financieros lo han hecho bien, luego tenemos que las empresas de servicios públicos de energía lo han hecho bien, luego tenemos partes de la industria manufacturera, y también vimos lo mismo en el sector sanitario. Por lo tanto, es una base más amplia, múltiples sectores que se ven bastante sólidos.

Luego tenemos la alta tecnología, que esencialmente, yo diría que en su mayor parte se centra en un cliente en los EE. UU. Luego tenemos el comercio minorista, que está experimentando un cambio en el segmento en relación con la huella de clientes que tenemos.

Así que vemos que, de hecho, hay muchas más industrias o sectores que están mostrando una buena tracción, una buena adopción de la IA, y también una buena discrecionalidad como los servicios financieros y los servicios públicos de energía. Creemos que eso es más lo que es probable que ocurra en todo el conjunto de industrias.

Sí. Pues, como saben, estamos entrando en la parte del año que es más débil por la estacionalidad. Eso va a ser...

...eso impactará en el segundo semestre. Habrá menos días laborables y todos esos impactos. Así que eso definitivamente estará ahí.

Como siempre, no tenemos un solo modelo que determine la previsión, ¿verdad? Siempre hay múltiples modelos que llevan a múltiples puntos de la previsión. En el extremo inferior de la previsión, hemos incluido una mayor incertidumbre. En el extremo superior de la previsión, hemos incluido una mejora en el entorno. En este momento, realmente no podemos decir dónde terminaremos. Eso dependerá de cómo evolucionen las cosas.

Gracias.

Gracias. La siguiente pregunta es de la línea de Surendar Gaur de Citi. Adelante, por favor.

Así que, lo que estamos viendo es una oportunidad de transformación empresarial donde realmente estamos utilizando la IA para asegurar que todo el trabajo de tecnología y operaciones se atienda mejor. El enfoque consiste en aprovechar realmente algunos beneficios reales de la IA para aplicarlos en ello. Esta fue una situación en la que nuestros equipos trabajaron directamente con los equipos del cliente para dar forma a cómo se está desarrollando esto en términos de la oportunidad y el acuerdo resultante en sí.

No vemos ningún impacto real en el margen por la transición en este año en absoluto en este caso.

No hay toma de posesión de activos. Habrá alguna toma de posesión de personas. Nuevamente, no damos demasiados detalles trato a trato. Pero en una base general, no hay toma de posesión de activos.

Gracias.

Gracias. La siguiente pregunta es de la línea de Jonathan Lee de Yuchen Hotels. Adelante, por favor.

Jonathan, si observa lo que hemos logrado durante los últimos años, hemos sido capaces de dirigir el barco con márgenes estables. En el ejercicio fiscal 2025, tuvimos una expansión del margen; en el ejercicio fiscal 2026 y en el primer semestre del ejercicio fiscal 2027, hemos podido mantener nuestros márgenes en el 21% a pesar de invertir en el negocio, ya sea en ventas y marketing, en la formación de nuestro talento en IA o en la inversión en tecnología. Todo eso lo hemos asumido y absorbido dentro del margen que hemos declarado.

Dicho esto, si recuerda que a principios de año advertí que la adquisición que hemos realizado tendrá un impacto de 50 puntos básicos en nuestros márgenes generales. Así que eso es un viento en contra desde la perspectiva de un año completo. A medida que miremos hacia el segundo semestre, tendremos el despliegue de las compensaciones.

Una gran parte de eso entrará en vigor en octubre, y la segunda fase entrará en vigor en enero. Tenemos vientos en contra por la compensación, tenemos vientos en contra por la amortización relacionada con adquisiciones, etcétera, y la parte del año con menor actividad estacional.

Podremos compensar eso parcialmente a través del Proyecto Maximus. En este momento, para el año, tenemos mucha confianza en la guía que hemos proporcionado.

Jonathan, realmente no proporcionamos una guía o pronóstico específico por vertical desde esa perspectiva. En este momento, lo que hemos proyectado es del 1%-2% sobre una base general en términos de crecimiento de ingresos para el año.

Sí. Solo para aclarar, el impacto de todos los vientos en contra que vemos ya está incluido en las previsiones.

Gracias. La siguiente pregunta es de la línea de Ankur Rudra de JP Morgan. Adelante, por favor.

Hola, Ankur. Soy Salil. Permíteme empezar yo y luego Jayesh añadirá su parte. En cuanto a los precios, lo que estamos viendo es que, en toda la base de clientes, existe una demanda o solicitud de requisitos centrados en los beneficios de productividad de la IA que se están trasladando.

Además, vemos que, a veces, estos están más allá de los umbrales de retorno económico que estamos analizando. Lo que observamos en la mayoría de los acuerdos que estamos cerrando es que hay un número pequeño donde vemos que es incluso más alto. En los que estamos aceptando, vemos que, debido a ese impulso de productividad, la presión sobre los precios se manifiesta en diferentes clientes de diversos sectores.

Ankur, solo para añadir a tu segunda pregunta. En el extremo inferior de la previsión, hemos asumido un deterioro ligero o similar en los precios. En el extremo superior, hemos asumido una mejora.

Quiero decir, es muy difícil señalar cada factor que se relacione con cada punto de la previsión, Ankur. Como siempre digo, existen múltiples modelos que conducen a múltiples puntos de previsión, ¿verdad? Así que, direccionalmente, el extremo inferior es un deterioro y el extremo superior sería una mejora.

En los grandes acuerdos firmados, el perfil de margen es similar a lo que hemos firmado. Por lo tanto, no hemos visto que este conjunto de grandes acuerdos, y especialmente en el megaacuerdo, sea diferente de lo que hemos visto en el pasado.

También hemos mencionado que, en general, hemos sido bastante disciplinados con los contratos que firmamos en términos de la directriz económica o el rendimiento. Similar a ese punto sobre el pipeline, en el par de megaacuerdos o los grandes acuerdos en ese pipeline, estamos viendo perfiles de margen similares. Por lo tanto, nos sentimos cómodos para ver cómo se desarrolla eso.

Lo siento. En cuanto a los ingresos por IA, no compartimos externamente el margen, ni ese ni el de la empresa en su conjunto. Dicho esto, estamos obteniendo buenos precios en esos acuerdos. Tenemos confianza en que el valor que estamos mostrando es el que los clientes están viendo. Además, somos muy competitivos en el mercado en cuanto a la construcción de capacidad, porque esa capacidad también tiene un coste ligeramente diferente. Pero, en general, no miramos hacia afuera. No compartimos externamente el margen de esos ingresos.

Pero como compartió Jayesh antes, en cuanto al margen de la empresa en su conjunto, nos sentimos bastante cómodos con la previsión al respecto.

Gracias.

Gracias. La siguiente pregunta es de la línea de James Friedman de Susquehanna International. Adelante, por favor.

Así que, sobre eso, lo que vemos es que cualquier transacción importante hoy tiene algunos elementos de IA o, en el ejemplo de un par de nuestros grandes acuerdos que detallamos, es realmente una transformación empresarial impulsada por la IA. Por lo tanto, esos ejemplos son contratos de gran valor por sí mismos.

En general, la IA forma parte de casi cada transacción importante que estamos analizando hoy, donde hay un impacto en los niveles de servicio al cliente, mejora en la calidad interna, impulso del crecimiento para el cliente, realización de la optimización de costes o modernización de la tecnología, incorporación de agentes en los procesos y así sucesivamente. Por lo tanto, en cualquiera de esas áreas de negocio, hay un impacto de la IA.

Así que allí tenemos un enfoque que consta de múltiples componentes. Primero, hay un grupo que está trabajando muy activamente en la construcción de asociaciones, especialmente con las empresas líderes en IA, las empresas de frontera, las empresas de modelos de pesos abiertos y otras que también están en las áreas de infraestructura de IA y codificación con IA.

En segundo lugar, dentro de cada uno de nuestros segmentos, tenemos un grupo dedicado de personas que trabajan con nuestros equipos de clientes para infundir la IA en sus discusiones con el fin de aportar las mejores ideas sobre lo que se puede hacer con ese impacto de la IA para ese cliente. Y diferentes industrias tienen un enfoque distinto dentro de eso, qué procesos se están viendo afectados y qué resultados se están buscando.

Luego, en la organización de entrega, en cada uno de nuestros grandes grupos de líneas de servicio, tenemos especialistas muy cualificados en IA y luego un grupo que está más dedicado a todas las líneas de servicio. Además, tenemos personas que han sido formadas y certificadas en las diferentes tecnologías de modelos y en diferentes capacidades con nuestras empresas asociadas.

Y finalmente, tenemos el grupo de arquitectura, que analiza cómo se está utilizando la IA en la situación de un cliente para la transformación, incluso si parte de ello se realiza en la primera fase, pero se observa la imagen general. Y tenemos ejemplos donde, para un banco en Europa, para una empresa global en los EE. UU., una empresa de telecomunicaciones en los EE. UU., realizamos este tipo de cambios en la perspectiva general de la IA, y luego partes de ello se van implementando. Por lo tanto, es una infusión en toda la empresa dentro de Infosys, que interactúa con diferentes elementos del cliente.

Gracias. La siguiente pregunta es de la línea de Vibhor Singhal de Nuvama Institutional Equities. Adelante, por favor.

Vibhor, lamento interrumpirte.

¿Podrías pedirme que me mueva a un área con mejor recepción? Se te corta la voz.

Sí.

Creo que la forma en que describe el enfoque es exactamente la evolución del mercado. Vemos que el porcentaje de IA es cada vez mayor. No compartimos externamente el dato interanual, pero creo que puede hacer algunas suposiciones al respecto basándose en los datos que ya hemos proporcionado. Es un crecimiento interanual muy sólido que es visible hoy.

Así que sabemos que estos son ingresos nuevos. Algunos de los ejemplos que compartí eran cosas que no habríamos podido hacer sin la IA. Parte de la transformación del negocio, también son ingresos nuevos. Por lo tanto, el 10.5% de los ingresos por IA que compartimos son ingresos nuevos.

Así que la forma en que lo describió, esa es la parte que está creciendo y es realmente donde se centra la máxima atención de la empresa y de las personas. Se enmarca dentro de ese Hexágono que hemos descrito de las seis áreas. Cuanto más invirtamos y escalemos en las asociaciones de capacidades y en el trabajo con clientes, más veremos que esto continúa.

Con un 29% trimestral sobre trimestre con las suposiciones que puede hacer para el crecimiento interanual, así es exactamente como vemos que esto se escala y aborda lo que estamos viendo en la productividad de la IA en la otra parte de los ingresos.

Vibhor, si puedo añadir algo a lo que decía Salil. El primer número que publicamos fue en nuestro AI Day del tercer trimestre del año pasado, que fue 5.5. Es una aproximación cercana que puedes obtener.

La forma en que lo estamos viendo es que tenemos un trabajo bastante detallado dentro de la empresa, pero te daré un poco de contexto. Si miras proyectos o contratos que sean, digamos, más pequeños, por debajo de $50 million en nuestro caso, y que podrían ser por una duración de 1 o 2 años. Normalmente, si se están firmando ahora o en el pasado reciente, el beneficio de la IA ya está incluido. Eso ya está en la mezcla, por así decirlo.

Luego, si tienes las cosas más grandes que son plurianuales, entonces dependiendo de en qué punto del ciclo de renovación o de la discusión con el cliente se encuentre, si eso ya ha sucedido, entonces la gran mayoría del beneficio de la productividad de la IA ya está integrado. Si no ha sucedido, no lo está. Así es como hemos construido un modelo interno de ello, pero no tenemos nada más allá de ese contexto que pueda compartir externamente.

Una cosa que añadiría, lo siento, es que al final es un periodo finito. No es—

algo continuo. Ese es el principal, diría yo, elemento ahí, porque eso es finito, mientras que el crecimiento de la IA es secular, al menos en nuestras mentes ahora mismo, y parece bastante abierto.

Creo que lo que vemos hoy es que definitivamente hay algunos de nuestros pares que están poniendo, yo diría, un esfuerzo más intenso en la presión de precios, pero también es generalizado debido al entorno y también a la discusión sobre la productividad de la IA.

Si está hablando con clientes hoy sobre programas grandes, es una perspectiva a tres o cinco años. Allí, pequeños cambios en las suposiciones podrían marcar grandes diferencias en el año tres, cuatro y cinco. Estamos viendo que algunas empresas están adoptando ese tipo de visión.

Mientras que lo que compartimos antes, creo que estamos siendo un poco más disciplinados en lo que podemos ver que el beneficio de la productividad puede realizarse, en lugar de simplemente imaginar lo que se puede lograr.

Gracias. La siguiente pregunta es de la línea de Gaurav de Morgan Stanley. Adelante, por favor.

Creo que la forma en que lo ha descrito es como lo estamos viendo nosotros, que es que hay una cantidad significativa de nuevas adjudicaciones netas que se están convirtiendo. Esa tasa de conversión es similar en términos de la duración del año.

En cuanto a las fugas, lo que yo llamaría ligeramente diferente es el impacto en la productividad. Allí, lo que tuvimos en esa discusión en una pregunta anterior, que es que algunas partes de la cartera ya lo han experimentado, por lo que obviamente esas partes no lo volverán a experimentar de la misma manera, si es que lo hacen.

Nos sentimos bastante bien ahora que el próximo año, por eso compartíamos aquello del gran acuerdo, estimamos algo así como una perspectiva de crecimiento de ingresos del 1% de ese acuerdo que hemos firmado en el segundo trimestre. Lo que vemos en el pipeline, vemos más de eso este año en términos de acuerdos potenciales y luego la traducción a los ingresos para el próximo año. Nos sentimos bastante bien de que la tasa de conversión sea estable y la productividad, aunque está en curso, al menos parte de la cartera ya la ha presenciado.

Primero, diría que lo que dicen sus expertos es probablemente correcto. Desde nuestra perspectiva, lo que estamos viendo es que la forma en que se está moviendo la IA, es la primera parte que es cuánto estás obteniendo de lo nuevo. Esa parte con Hexagon y con el 29% y el crecimiento, creo que tenemos un control bastante decente sobre ello, y nos sentimos bastante bien de que continuará de esa manera.

Para la segunda parte, tenemos cierta comprensión de los beneficios de productividad. También hemos sido un poco disciplinados en algunos de los acuerdos, por lo que eso también influye. Como estábamos discutiendo antes, parte de la cartera ya lo ha visto.

En general, sentimos que la perspectiva es bastante buena en la mezcla global de dónde está el negocio. No tenemos, al menos para compartir externamente, un número de en qué año estamos y cuándo sucederá, pero nos sentimos bastante positivos al mirar hacia el próximo año fiscal.

Lo que podemos decir es que, en los seis grupos de la IA y nuestro Hexágono, cada uno tiene un enfoque ligeramente diferente en cuanto a cómo se está llevando a cabo con el cliente. Lo que estamos viendo es que el cliente está percibiendo el valor de parte de eso. Lo que también estamos viendo es que parte de ese trabajo es la transformación empresarial impulsada por la IA. Eso está obteniendo, yo diría, un valor mucho mejor por parte del cliente. Eso continuará, y también realizaremos más de ese trabajo dentro del Hexágono. Es como un cambio dentro de la propia mezcla que intentaremos realizar.

El coste de eso, que es a lo que vuelve vuestra pregunta, es que también somos competitivos en el mercado donde estamos encontrando que estamos ampliando los equipos, estamos formando a nuestra gente. Esa parte también es algo que estamos, yo diría, gestionando bastante bien. Por lo tanto, la economía de ese negocio es bastante decente. Pero nada, no diría más que eso.

Gracias. La siguiente pregunta es de la línea de Sandeep Shah de Equirus Securities. Adelante, por favor.

Sandeep, para H& sub [incierto], ¿podría pedirle que hable a través del auricular, por favor?

Sí, adelante.

Allí, creo que lo que estamos viendo es que los acuerdos de IA son diferentes tipos de acuerdos dentro de Hexagon, y no estamos especificando si son más cortos o más largos. Pero en cualquiera de los acuerdos grandes, lo que estamos haciendo hoy tiene una parte significativa de IA en él. Esto da cierta perspectiva, pero no estamos detallando específicamente lo que usted llama la velocidad y la duración.

Sandeep, sí, la mayor parte del impacto vendrá en el cuarto trimestre, que es lo que habíamos aclarado. Más allá de eso, realmente no detallamos los contornos específicos del cliente en el acuerdo en cuanto a cuánto es de terceros y cuánto no. No podría comentar sobre eso.

Aquí lo que estamos viendo es que hay algunos elementos en el enfoque. Primero, hace unos meses en el Investor Day compartimos la estrategia que implementamos, donde vemos un mercado direccionable de $300 billion durante los próximos años en seis áreas amplias. Sentimos que esa es una de las formas más distintivas de verlo.

Los ingresos por IA que estamos compartiendo provienen de esas seis áreas, lo cual es totalmente nuevo. En segundo lugar, hemos construido Topaz Fabric, que es, al menos en mi opinión, muy distinto de lo que cualquier otro tiene. La capacidad para que los clientes vengan y lo utilicen. Tenemos varios clientes que lo han implementado, y muchos clientes que están en el proceso de ampliarlo.

Tenemos la capacidad en ese Topaz Fabric, donde tenemos 15 modelos fundacionales diferentes, donde un cliente puede elegir diferentes modelos fundacionales, incluso las diferentes versiones. Puede usar el Sonnet o puede usar el Fable, y elegir el-

Se ha iniciado la solicitud del operador. Si desea cancelar esta solicitud, por favor pulse la estrella cero de nuevo.

Podemos entonces realizar el trabajo de una manera en la que los datos estén protegidos de forma soberana en su entorno, lo cual es muy distinto de lo que cualquier otro está haciendo. Luego tenemos las asociaciones, que son muy sólidas con todas las empresas de modelos fronterizos, además de varias empresas de datos y de la nube con enfoque en IA.

Luego tenemos la certificación y la formación, que es bastante extensa dentro de nuestro sistema. Estamos desarrollando la capacidad FDE. Luego, si mira las calificaciones de los analistas, nosotros... Las calificaciones de los analistas de mercado, estamos en los primeros puestos en la mayoría de las calificaciones en el lado de la IA.

En resumen, creo que es probablemente el enfoque de IA más exhaustivo que existe. Pero, por supuesto, estando dentro, lo sentimos así, pero también vemos con un crecimiento del 29% trimestral que existe cierta comodidad por parte del cliente al respecto.

Muchas gracias. La siguiente pregunta es de la línea de Keith Bachman de BMO Capital Markets. Adelante, por favor.

Lo que vemos es que, a lo largo del horizonte temporal pasado, hay casos en los que algunas empresas o clientes deciden internalizar antes de la IA y con la IA. No vemos una diferencia debido a la IA. Normalmente, otros factores pueden desencadenar eso en algún momento u otro.

Igualmente, en muchos casos, vemos también con la IA que hay cosas que se hacían internamente y existe un interés por parte de los clientes para que nosotros las hagamos, pero asumiendo la tarea y utilizando la IA para hacerlo de manera más eficiente. No vemos un patrón que indique que se esté produciendo más internalización debido a la IA.

Una de las cosas que hemos notado es que, si miramos hacia atrás durante los últimos dos o tres años, hemos tenido un crecimiento constante, aunque bajo, pero crecimiento cada año, orgánico año tras año. Mientras que algunos de nuestros pares han tenido años que han sido negativos y positivos. No sé específicamente sobre la empresa que mencionó. Eso a veces da un matiz diferente sobre lo que está ocurriendo con eso.

Además, lo que vemos es que nuestra capacidad y fortaleza están muy centradas en que la IA se convierta en algo real dentro de la organización del cliente. Esa es la fortaleza de Infosys, incluso en los ciclos pasados de la tecnología.

Luego tenemos, al menos en nuestro caso, un par de cosas que son más distintivas. Por ejemplo, con los cambios en el entorno global, hemos visto nuestros porcentajes offshore más altos. Eso tiene efecto incluso aunque el volumen siga siendo más similar, los ingresos se ven un poco diferentes.

También hemos tenido, y lo hemos compartido, que hemos sido un poco más disciplinados en algunas situaciones con clientes donde hemos optado por no aceptar ciertos acuerdos en los que la economía no tenía sentido. Cuando pongo todo eso en la balanza, veo que nuestra diferenciación competitiva es bastante sólida.

También vemos que la forma en que competimos cuando estamos cara a cara con muchos de nuestros pares en IA, parece que tenemos una ventaja tremenda en el tipo de dinámicas que estamos viendo. Así es como lo vemos. Con este tipo de gran megaacuerdo que acabamos de anunciar, vemos que además la IA nos brinda cierto apoyo para el crecimiento del próximo año también.

Keith, si solo añado el-

-factor hacia eso.

Tanto los factores, la deslocalización como el gran acuerdo, el cliente de fabricación en Europa que no perseguimos más allá de cierto punto. Habíamos señalado que ambos juntos significarían aproximadamente un 1,8%-2% para el año. Así que cuando se compare con cualquier otro, creo que deberían tener eso en cuenta.

Muchas gracias. Damas y caballeros, tomaremos esa como nuestra última pregunta. Ahora cedo la conferencia a la dirección para los comentarios de cierre.

Gracias. Las preguntas fueron realmente increíbles. Gracias por eso. Estamos muy contentos con el trabajo que estamos haciendo en IA. En resumen, el crecimiento del 29%, el enfoque distintivo, el 10%, el 10,5% de nuestros ingresos. Ese es realmente el enfoque principal para asegurar que esa tendencia secular sea algo que lideremos, y creemos que es lo que estamos haciendo hoy.

También tenemos una buena tracción en los mega acuerdos, el segundo aspecto de lo que está impulsando el crecimiento. Podemos ver que la conversión se está materializando ahora, especialmente porque vemos en muchos sentidos que algunas partes de una cartera ya han experimentado algunos de los impactos de la productividad de la IA.

Luego, tenemos un buen crecimiento de la plantilla de 4,000 personas en el trimestre, y un enfoque continuo en la contratación en las universidades. 8,000 en el trimestre y 20,000 para el año completo. Seguimos siendo bastante selectivos en cuanto a la economía de los contratos que estamos buscando. Todo eso en conjunto nos da una sensación bastante sólida sobre lo que vemos para el futuro de nuestro negocio. Muchas gracias por todas sus preguntas y por participar.

Muchas gracias, miembros de la dirección. Damas y caballeros, en nombre de Infosys Limited, concluimos la conferencia telefónica de hoy. Gracias a todos por acompañarnos, y ya pueden desconectar sus líneas. Gracias a todos.