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Independent Bank Corp. (INDB US)
Servicios Financieros · Estados Unidos
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Earnings Call Transcript
Q3 2026 — Independent Bank Corp.
2026-10-16
Servicios Financieros
Presentación
Operator
sustancialmente de estas declaraciones debido a una serie de factores, incluidos los descritos en nuestro comunicado de resultados y otras presentaciones ante la SEC. No asumimos ninguna obligación de actualizar públicamente dichas declaraciones.
Además, parte de nuestra discusión de hoy puede incluir referencias a ciertas medidas financieras no GAAP. La información sobre estas medidas no GAAP, incluida la conciliación con las medidas GAAP, puede encontrarse en nuestro comunicado de resultados y otras presentaciones ante la SEC. Estas presentaciones ante la SEC pueden consultarse a través de la sección de relaciones con los inversores de nuestro sitio web.
Finalmente, por favor tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la llamada a Jeff Tengel, CEO. Adelante, por favor.
Jeff TengelRelación Con Inversores
Gracias. Buenos días, y gracias por acompañarnos hoy. Me acompaña esta mañana el CFO y Jefe de Préstamos al Consumidor, Mark Ruggiero. Estamos satisfechos con nuestros resultados del tercer trimestre. Generamos un sólido crecimiento de préstamos y depósitos, mantuvimos el margen de interés neto principal a pesar de la intensificada competencia por los depósitos, continuamos recomprando acciones de forma agresiva, gestionamos nuestros gastos con rigor y tuvimos una actividad de cancelaciones netas muy moderada.
Nuestra franquicia de depósitos siguió diferenciándose, produciendo más de $230 million de depósitos no a la vista, lo que representa un crecimiento anualizado del 5.4%. Aunque subió seis puntos básicos respecto al trimestre pasado, nuestro costo de depósitos de 142 sigue siendo líder en la industria. Estos resultados se lograron en un entorno muy competitivo, con crecientes expectativas de que la Reserva Federal seguirá subiendo los tipos de interés.
En cuanto a los préstamos, generamos un crecimiento total de préstamos de $158 million, o casi un 3.5% anualizado. Experimentamos crecimiento en varias clases de activos, incluyendo C&I, bienes raíces comerciales, capital de vivienda y hipotecas residenciales. Excluyendo el impacto de la amortización de $11.5 million de nuestro negocio de floor plan de concesionarios, que ha sido abandonado por completo, nuestros préstamos C&I aumentaron en $61 million, o un saludable 5% sobre una base anualizada. Si bien el crecimiento de C&I no fue tan robusto como en el segundo trimestre, tenemos una cartera muy saludable de cara al cuarto trimestre y varios cierres de préstamos se retrasaron hasta octubre.
Los bienes raíces comerciales, incluidos los préstamos de construcción, crecieron en $31 million durante el trimestre, reflejando principalmente un aumento en la actividad de desembolsos de construcción y un nivel reducido de amortizaciones. Financiamos $202 million en nuevos préstamos de bienes raíces comerciales basados en relaciones en el tercer trimestre. Las amortizaciones y reducciones de préstamos bajaron un 27% con respecto al segundo trimestre, y nuestra concentración de CRE se sitúa ahora en 278. El 30 de septiembre, nuestra cartera de préstamos comerciales aprobados totalizó $574 million, frente a los $510 million del 30 de junio.
Nuestra cartera de préstamos se ha beneficiado de una fuerte actividad de originación, nuevas contrataciones en varios segmentos de negocio y un giro por parte de los gestores de relaciones de Enterprise Bank de la defensa a la ofensiva. A pesar del competitivo entorno de préstamos y depósitos, el tercer trimestre mostró estabilidad en nuestro NIM ajustado. Esto refleja el repricing favorable de los flujos de caja de préstamos y bonos, así como la disciplina de precios en nuestras carteras de préstamos y depósitos. Mark profundizará en nuestro NIM durante sus comentarios.
A medida que el entorno continúa cambiando, reconocemos que el mejor uso de nuestro capital es construir relaciones profundas y rentables con los clientes y no aumentar nuestro balance con márgenes ajustados al riesgo muy estrechos. Esto significa que seguiremos apoyando a nuestros clientes, siendo competitivos en los acuerdos adecuados y creciendo con prudencia. También seguimos manteniendo una postura proactiva para devolver el exceso de capital a los accionistas. La gestión del capital seguirá siendo una prioridad clave durante el resto del año.
En cuanto a la calidad de los activos, aunque seguimos viendo movimientos de entrada y salida en nuestros préstamos no productivos y en las categorías de préstamos criticados y clasificados, los niveles son consistentes con nuestro rendimiento crediticio histórico. Nuestras pérdidas netas por incobrabilidad fueron de solo 2 puntos básicos para el tercer trimestre y han promediado solo 6 puntos básicos durante los últimos cinco trimestres. Nuestra provisión para pérdidas por préstamos representó 14 puntos básicos de los préstamos promedio en el tercer trimestre y ha promediado 12 puntos básicos durante los últimos cinco trimestres, excluyendo el impacto de la adquisición de Enterprise. Durante los últimos 20 años, nuestra provisión para pérdidas por préstamos y las pérdidas netas por incobrabilidad han tenido un promedio de 21 puntos básicos y 16 puntos básicos de los préstamos promedio, respectivamente.
El panorama económico sigue viéndose desafiado por las altas tasas de interés, las preocupaciones inflacionarias, la guerra en Irán, los aranceles, entre otras cosas. No obstante, es importante destacar que no hemos visto ninguna degradación del crédito debido a estas presiones. Hemos visto algunos casos en los que las tasas más altas han provocado que los propietarios de empresas pausen gastos y/o proyectos planificados, particularmente en el sector inmobiliario comercial.
Excluyendo los costes no recurrentes por la conversión de sistemas principales, los gastos disminuyeron en comparación con el segundo trimestre. Seguimos vigilantes en cuanto a nuestros niveles de gasto. Como hemos declarado en el pasado, dadas las inversiones que hemos realizado en personas y tecnología durante los últimos años, creemos que tenemos la escala para seguir creciendo sin adiciones significativas a nuestra base de gastos.
Cabe destacar que hemos optado por trasladar la fecha de nuestra actualización de sistemas planificada de octubre a febrero para permitir una preparación adicional y garantizar una implementación fluida y bien gestionada. El cronograma revisado proporciona una flexibilidad adicional para completar las pruebas necesarias y las actividades de preparación, minimizando al mismo tiempo la posible interrupción de nuestras operaciones y clientes. Creemos que este enfoque mesurado nos posiciona para una implementación exitosa y no cambia nuestros objetivos generales para la actualización, que incluyen una mayor eficiencia operativa y una capacidad de producto adicional. Sigo diciéndole al equipo que solo se tiene una oportunidad para hacer esto bien y minimizar el impacto en el cliente, por lo que estamos totalmente enfocados en hacerlo bien.
Hemos comenzado a realizar pruebas beta de algunas aplicaciones iniciales de IA. Los primeros casos de uso estarán orientados internamente y no tendrán ningún impacto en los clientes. Como he mencionado en el pasado, esto nos permitirá desarrollar memoria muscular y ganar confianza en nuestra capacidad de ejecución antes de asumir aplicaciones más grandes y de mayor impacto.
A partir de noviembre, consolidaremos nuestra sede corporativa en una única ubicación en 1 Technology Place en Rockland, Mass, reuniendo a casi 400 empleados de cinco edificios de oficinas separados. Además de las eficiencias operativas, esperamos que este traslado fomente una mayor colaboración, fortalezca el trabajo en equipo y mejore aún más nuestra cultura corporativa.
Nuestra estrategia sigue siendo sencilla: impulsar el crecimiento orgánico a través de relaciones nuevas y existentes, mantener una suscripción disciplinada, generar un apalancamiento operativo positivo y desplegar nuestra sólida posición de capital para crear valor para los accionistas a largo plazo.
Quiero agradecer a todos los empleados de Rockland Trust por sus tremendos esfuerzos diarios. Cada medida de nuestro éxito es un resultado directo de su compromiso.
Con eso dicho, le cedo la palabra a Mark.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Gracias, Jeff. Para resumir los resultados del trimestre, la utilidad neta del tercer trimestre de 2026 fue de $89.7 million, y el EPS diluido fue de $1.90, lo que representa un aumento del 12% respecto a los resultados del EPS del trimestre anterior. Los resultados del trimestre reflejan ganancias récord en EPS para el banco y muestran nuestro crecimiento continuo y rentabilidad general. La rentabilidad sobre los activos para el trimestre fue del 1.42%, y la rentabilidad sobre el capital común tangible promedio fue del 15.4%. Ambas métricas ya cumplen con los objetivos de rentabilidad que fijamos para el cuarto trimestre de este año. Nuestro objetivo es seguir mejorando la rentabilidad desde estos niveles. Hay muchas piezas en movimiento y, como tal, proporcionaremos la previsión para el año completo 2027 con nuestros resultados del cuarto trimestre.
Un factor clave del aumento de las ganancias del tercer trimestre fue el incremento general en los ingresos netos por intereses. Con un fuerte repunte en los saldos totales de depósitos, incluyendo un aumento en los depósitos promedio de más de $630 million, el balance promedio general creció bien con mayores niveles de efectivo, valores y un crecimiento decente de préstamos que impulsaron un aumento de $15 million en los ingresos por intereses frente al trimestre anterior. Contrarrestando el crecimiento de los ingresos por intereses, el costo total de los depósitos aumentó 6 puntos básicos durante el trimestre. El margen de interés neto para el trimestre del 3.89% aumentó 4 puntos básicos respecto al trimestre anterior como resultado del mayor beneficio por contabilidad de compra. El margen básico ajustado, excluyendo la contabilidad de compra y otros elementos no básicos, se mantuvo estable en 3.76%.
El aumento promedio de los depósitos al que acabo de referirme fue impulsado por el crecimiento en todos los segmentos: consumo, empresas y municipal. Sin embargo, debido a la estacionalidad típica, los saldos de fin de trimestre reflejaron un sólido crecimiento en los segmentos de empresas y consumo, mientras que los saldos municipales disminuyeron en comparación con el trimestre anterior. No es un secreto que la competencia en las tasas de depósito es muy alta. Nuestro enfoque sigue siendo firme: ser competitivos, crecer con prudencia y recompensar las sólidas relaciones con los clientes.
En cuanto a los préstamos, como mencionó Jeff, estamos viendo progresos muy buenos en un entorno muy competitivo. Como comentamos el trimestre pasado, la mejora en las carteras de proyectos y la actividad de cierre prevista llevaron a un modesto aumento en los saldos totales de CRE y construcción, mientras que C&I creció a una tasa anualizada del 4%. Sí anticipamos un resultado de crecimiento ligeramente superior en C&I. Sin embargo, la actividad sigue siendo muy fuerte con aproximadamente $40 million en fondos previstos para el tercer trimestre que se trasladaron a las primeras dos semanas de octubre. En el lado del consumo, con las tasas a largo plazo subiendo, la demanda de capital de vivienda fue muy fuerte con un crecimiento anualizado de aproximadamente el 12% para el trimestre, mientras que la actividad de hipotecas residenciales sigue siendo un reto.
Cambiando un poco de tema hacia la gestión de capital, durante el tercer trimestre, recompramos $57.4 million en capital, cumpliendo con nuestro objetivo a largo plazo de devolver con prudencia el exceso de capital a los accionistas. Al 30 de septiembre, nuestra ratio CET1 se sitúa en el 12.7% y nuestra ratio de capital tangible está en el 9.4%.
Reconocemos que el entorno de tipos de interés más altos ya ha ejercido cierta presión sobre el resultado integral otro más dentro de la estructura de capital. Sin embargo, nuestros sólidos niveles generales de capital y liquidez, combinados con un seguimiento cercano de nuestras carteras de valores disponibles para la venta y mantenidos hasta el vencimiento, nos seguirán proporcionando la flexibilidad para mantenernos agresivos con nuestra actividad de recompra.
Para concluir la actualización de la posición financiera general, en el lado de la deuda, amortizamos un préstamo del FHLB por $100 million que llegaba a su vencimiento, y amortizamos $100 million de nuestra línea de crédito de la holding de $125 million, convirtiendo el saldo restante de $25 million en una estructura de deuda a plazo. Además, ejecutamos un nuevo préstamo a tres años de la holding por $125 million con un precio de SOFR a un mes más 170 puntos básicos.
Cambiaré ahora de tema hacia la calidad de los activos, y destacaremos los siguientes puntos notables para el tercer trimestre. Los activos dudosos totales aumentaron a $126.2 million o el 0.5% de los activos totales. El aumento se debe principalmente a un préstamo de oficina que se encuentra actualmente en estado de reestructuración (workout). Este préstamo cuenta con una reserva específica de $6.5 million recién establecida. Esa reserva, junto con algunos elementos menores dentro del modelo de provisiones, generó una provisión por pérdidas crediticias de $6.5 million para el trimestre.
Los préstamos criticados y clasificados se mantuvieron relativamente estables en un 3.9% de los préstamos comerciales totales. Si bien las cancelaciones netas por impago para el trimestre se mantuvieron bajas, con solo dos puntos básicos anualizados, recordamos a los presentes que tenemos aproximadamente $17 million de reservas específicas establecidas en la cartera comercial que anticipamos que se cancelarán durante los próximos dos trimestres. Por último, el repunte en la morosidad se debe principalmente tanto a los nuevos préstamos no productivos como a los préstamos en reestructuración previamente deteriorados que alcanzan sus fechas de vencimiento.
Pasando ahora a los elementos no derivados de intereses. Los ingresos por comisiones de $41.2 million disminuyeron aproximadamente un 3% con respecto al trimestre anterior. Si bien las comisiones por intercambio de depósitos y de cajeros automáticos experimentaron aumentos, los ingresos totales por gestión de patrimonio disminuyeron principalmente debido a las elevadas comisiones de preparación de impuestos en el segundo trimestre, mientras que el entorno de tipos de interés más altos suavizó la demanda en la actividad de banca hipotecaria vendible y de swaps a nivel de préstamo.
En cuanto al lado de los gastos, los resultados trimestrales reflejan una gestión prudente de los gastos en todas las categorías principales. Destacaré algunos elementos únicos al observar los cambios trimestrales. En primer lugar, dentro de salarios y beneficios, los resultados del tercer trimestre incluyeron un beneficio de $1 million relacionado con la valoración justa de los beneficios de split dollar de seguros de vida. El gasto por evaluación de la FDIC disminuyó como resultado de la mejora en las calificaciones que impulsó una prima más baja, y eso incluye un ajuste retroactivo de aproximadamente $400,000. Dentro de otros gastos no derivados de intereses, el gasto del trimestre anterior incluyó aproximadamente $900,000 de gastos asociados con las concesiones anuales de acciones a directores, con gastos relacionados mínimos en el tercer trimestre.
Como actualización sobre nuestro proyecto de conversión principal, incurrimos en aproximadamente $2.2 million de gastos asociados con el proyecto en el trimestre, elevando el total acumulado en el año a $5.5 million. Con el cambio, como mencionó Jeff ahora, a una fecha de conversión del primer trimestre de 2027, anticipamos que se incurrirán gastos únicos adicionales de $1.5 million a $2 million durante los próximos dos trimestres, con la mayor parte de estos en el cuarto trimestre.
Por último, como era de esperar, el tipo impositivo se mantuvo relativamente constante en el 23.3%.
Con eso, terminaré proporcionando las previsiones para el cuarto trimestre de 2026. En cuanto al crecimiento de los préstamos, estimamos que los préstamos comerciales (CRE) y de construcción aumentarán a un porcentaje anual de un solo dígito bajo, mientras que para C&I, anticipamos un aumento porcentual anual de un solo dígito medio. En cuanto a los saldos de bienes raíces de consumo, anticipamos que el capital propio de las viviendas se mantendrá sólido con un crecimiento porcentual anual de un solo dígito alto, mientras que se prevé que los saldos hipotecarios se mantengan relativamente estables con un aumento porcentual anual de un solo dígito bajo. En cuanto a los depósitos, también anticipamos cierto nivel de estacionalidad que afectará a los saldos al cierre del periodo, con los depósitos puntuales que probablemente se mantengan relativamente estables con una tasa de crecimiento anual de un solo dígito bajo.
A medida que intervienen más variables en relación con los ingresos por intereses netos, creemos que es apropiado también dar una previsión de los dólares de ingresos por intereses netos además del margen. En cuanto a los ingresos por intereses netos, anticipamos un aumento modesto frente a los resultados del tercer trimestre. Como recordatorio, el tercer trimestre se benefició de la ligera elevación de la acumulación de préstamos y de los grandes aumentos estacionales en los depósitos que impulsaron un gran aumento de los activos generadores de ingresos promedio para el tercer trimestre.
En cuanto al margen, si asumimos que la Reserva Federal no tomará más medidas, anticiparíamos que el margen reportado se sitúe ligeramente por encima del 3.9% para el cuarto trimestre. Recordatorio: eso incluye un beneficio estimado de 10 puntos básicos por la acumulación de préstamos. Si la Fed vuelve a subir los tipos en el cuarto trimestre sin cambios importantes en la parte larga de la curva, anticiparíamos una reducción de un par de puntos básicos como resultado.
Se anticipa que nuestros ingresos por comisiones crezcan en el rango de un solo dígito bajo. En el lado de los gastos, anticipamos que los gastos operativos, que excluyen los costes de conversión del sistema, aumenten ligeramente respecto a los gastos operativos del tercer trimestre. Como mencioné hace un momento, anticipamos aproximadamente entre $1 million y $1.5 million de gastos extraordinarios relacionados con la conversión principal en el trimestre. Por último, anticipamos que no habrá cambios materiales en el tipo impositivo. Con esto concluyen mis comentarios. A partir de ahora, abrimos el turno de preguntas.
Preguntas y Respuestas
Operator
Gracias. Ahora comenzaremos la sesión de preguntas y respuestas. Por favor, limítense a una pregunta y una de seguimiento. Si desean hacer una pregunta, pulsen la tecla uno para levantar la mano. Para retirar su pregunta, pulsen la tecla uno de nuevo. Les pedimos que levanten el auricular al hacer una pregunta para permitir una calidad de sonido óptima. Si están silenciados localmente, recuerden activar el sonido de su dispositivo. Por favor, esperen mientras compilamos la lista de preguntas y respuestas. Nuestra primera pregunta es de la línea de Feddie Strickland de Hovde Group. Su línea está abierta ahora. Adelante.
Feddie StricklandAnalistaHovde Group
Hola, buenos días, Jeff y Mark. Si empezamos por el lado del crédito, ¿podrían proporcionar más detalles sobre el crédito de oficinas que entró en no devengo este trimestre? Geografía, tipos y simplemente las expectativas para el proceso de regularización allí.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Claro. Es un préstamo de oficinas locales. Básicamente, otro inquilino único que busca irse y planea desocupar, por lo que esencialmente se convertirá en un edificio de oficinas bastante vacío. Estamos trabajando con el patrocinador.
Existe un plan potencial para convertir esa instalación en multifamiliar. Eso está en las etapas iniciales en cuanto a ese proceso. Por lo tanto, ahora pensamos que era apropiado considerar una tasación y evaluación como un edificio de oficinas vacío, así como un posible aumento de valor como conversión a multifamiliar, y reservamos hasta el promedio de esos saldos, que es la reserva de $6.5 million.
Jeff TengelRelación Con Inversores
Lo otro que añadiría es que el patrocinador tiene un historial de apoyo a sus proyectos. Han estado apoyando este. Nosotros lo pusimos proactivamente en estado de no rendimiento, y están buscando un socio que les ayude con la transición a una propiedad multifamiliar. Así que probablemente tardará un poco en resolverse por sí solo, pero sí sentimos que hay un poco de optimismo basado en el patrocinio.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Es un buen punto. Había funcionado bien hasta el 30 de septiembre. Dada la exposición a las pérdidas y la resolución probable, pensamos que era apropiado ponerlo en no devengo discrecional.
Feddie StricklandAnalistaHovde Group
Entendido. Gracias por la información. En términos más generales, creo que tienen unos $17 million o así en oficinas clasificadas que vencen en el cuarto trimestre. ¿Podría darnos una visión general de cómo consideran esos vencimientos?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí. La buena noticia allí, Freddie, supongo, es que es un préstamo. Es uno que de hecho pasó a no devengo el trimestre pasado. También tenemos una reserva de $6 million ya establecida en ese préstamo. Se está comercializando para su venta. Hemos visto algo de interés temprano, por lo que tenemos esperanzas de una resolución a principios de 2027 para ese caso. Pero es un préstamo con una reserva de $6 million.
Feddie StricklandAnalistaHovde Group
Entendido. Si pudiera añadir una más sobre el crecimiento de los préstamos.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Claro.
Feddie StricklandAnalistaHovde Group
Parece que han tenido un impulso bastante sólido en el lado de los préstamos, con una buena construcción de cartera. ¿Cómo deberíamos considerar el cronograma para que eso se despliegue y puede recordarnos la estacionalidad típica?
Jeff TengelRelación Con Inversores
Sí. El crecimiento de los préstamos C&I, creo, no es muy estacional, en parte porque gran parte del crecimiento ha sido por la adquisición de nuevos clientes, y por lo tanto no ha sido muy estacional. Así que mis expectativas en el lado de C&I son que seguiremos viendo ese crecimiento de un solo dígito medio del que acabamos de hablar hasta el cuarto trimestre y hasta 2027.
La cartera de bienes raíces comerciales es un poco diferente. Obviamente, crecimos un poco este trimestre, en parte debido a los desembolsos de préstamos de construcción y la falta de amortizaciones. Si recuerdan, tuvimos amortizaciones superiores a la media en el segundo trimestre, lo que realmente atenuó nuestro crecimiento de préstamos en esa clase de activos. No vimos el mismo nivel elevado de cancelaciones en el tercer trimestre.
Y aunque las tasas de interés al alza pueden suponer un desafío para los nuevos proyectos, también dificultan la refinanciación a una tasa más baja. Creemos que las cancelaciones a medida que avancemos, con suerte, se mantendrán en un nivel histórico y no veremos las cancelaciones elevadas que vimos en el segundo trimestre. No sé, Mark, si quieres comentar sobre la cartera de consumo.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí. Similar a los resultados del tercer trimestre, esperaría que la demanda de capital de vivienda continúe manteniéndose bastante fuerte.
Por la misma razón que Jeff acaba de mencionar sobre algunas de las dinámicas de CRE, ciertamente las tasas de interés más altas están dificultando el volumen de hipotecas vendibles. Mucho de lo que estamos viendo ahora es básicamente un 80% de compras y un 20% de refinanciación. La mayor parte de esas compras, si hay demanda de tasas ajustables, las incluiremos en la cartera. Por lo tanto, es posible que vean un poco de crecimiento en la cartera, pero esperaría que los ingresos por banca hipotecaria sigan siendo un desafío.
Feddie StricklandAnalistaHovde Group
Entendido. Gracias por la aclaración. Me retiraré.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Gracias.
Operator
Su próxima pregunta es para Justin Crowley de Piper Sandler. Tiene la palabra. Adelante, por favor.
Justin CrowleyAnalistaPiper Sandler
Hola, buenos días a todos.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Hola, Justin.
Justin CrowleyAnalistaPiper Sandler
Quería empezar con el NIM. Mark, ¿tienes detalles sobre cómo progresó el margen a lo largo del trimestre, en qué punto terminó el periodo y, si lo tienes, también el coste marginal de los depósitos?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Claro. Vimos un aumento gradual hacia septiembre. Debo matizar que el NIM spot de septiembre fue de 381, pero empezarán a ver un poco de ruido ahí porque la cartera de valores registrará un rendimiento significativamente más alto a medida que vean un poco más de esa pérdida no realizada por OCI en esa cifra. Podemos, ciertamente, pensar en el futuro en dar ese rendimiento también sobre una base de libros ajustada. Pero por ahora, verán rendimientos un poco elevados en la cartera de valores solo por esa parte de la pérdida integrada en ella.
Y hicimos un mejor trabajo desplazando parte de ese exceso de efectivo hacia la cartera de valores. Así que la mezcla de activos generadores de ingresos mejoró a medida que avanzaba el trimestre. Eso impulsó una ligera subida en el margen respecto a lo que probablemente fue en julio, donde vimos probablemente el mayor impacto del coste de los depósitos en el NIM.
Así que, si pienso en el cuarto trimestre, el coste spot de los depósitos en septiembre fue de 144, 1.44%, por lo que esperaría ver un poco más de presión en el coste de los depósitos hacia el cuarto trimestre. Lo que no están viendo en los resultados del margen del tercer trimestre es el tramo inicial de la curva de préstamos basados en índices beneficiándose en los rendimientos de los préstamos. Por lo tanto, veremos una pequeña aceleración en los rendimientos de los préstamos desde el principio.
Seguiremos teniendo el beneficio del repricing afectando tanto a préstamos como a valores. Por lo tanto, espero que los rendimientos de los activos mejoren considerablemente. Espero que los costes de los depósitos suban un poco. Pero creo que podremos aumentar el margen básico ajustado unos pocos puntos básicos aquí. ¿Tiene sentido? Hay muchas piezas en movimiento ahí. Espero haber aportado un poco de contexto sobre cada componente.
Justin CrowleyAnalistaPiper Sandler
Sí, no, eso es súper útil. Se lo agradezco. Supongo que, ¿alguna lectura temprana sobre cómo cree que podría comportarse ese margen a medida que entremos en el próximo año con quizás un par de subidas más en la mesa, y quizás solo de forma temática, ya que sé que entrará en la perspectiva formal?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí
Justin CrowleyAnalistaPiper Sandler
llega en enero. Tienen ese debate constante entre defender el NIM o tolerar cierta presión para aumentar el NII. Simplemente tengo curiosidad sobre cómo están pensando en eso de cara al futuro.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí. Sé que en varias conversaciones durante el último trimestre o dos, nos han preguntado si existe una expectativa realista para un NIM del 4%. Creo que la respuesta sigue siendo que sí, particularmente debido a ese beneficio por el repricing de la cartera antigua con las tasas continuando su ligero ascenso.
Están viendo un repunte muy fuerte en los rendimientos de los valores con más de $500 million de flujo de caja esperado durante los próximos cuatro a cinco trimestres. Eso por sí solo puede impulsar una expansión del margen de más de 7 puntos básicos. Asumiendo que podemos equilibrar cualquier acción de la Fed con los rendimientos de los préstamos y los costes de los depósitos, ese repricing de la cartera antigua seguiría impulsando una expansión del margen bastante buena durante los próximos cuatro o cinco trimestres. Creo que hay un camino hacia finales de 2027 para aspirar a un margen del 4%.
Justin CrowleyAnalistaPiper Sandler
De acuerdo. Entendido. Si pudiera hacerles una última pregunta. Solo sobre la recompra, tienen al menos la óptica de que el OCI va en su contra. ¿Cuál es el pensamiento general al respecto y podrían considerar ser aún más activos, dado cómo se han negociado la acción y, en realidad, todo el grupo durante los últimos meses?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Es una pregunta justa. Reafirmaría ciertamente que la expectativa de que el 100% de los beneficios se devuelvan mediante dividendos ordinarios y recompra sigue siendo la expectativa. En este momento, no sé si seremos mucho más agresivos que eso.
Siempre he hablado de simplemente equilibrar la financiación de eso y seguir financiándolo a través de los beneficios bancarios es importante. Ciertamente tenemos la capacidad, creo, y el apetito para hacer un poco más. Yo diría un nivel mínimo del 100% de los beneficios, incluyendo el dividendo.
Justin CrowleyAnalistaPiper Sandler
Perfecto. Genial. Lo dejaré ahí. Se lo agradezco.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
No hay problema.
Operator
Su siguiente pregunta proviene de la línea de Laurie Hunsicker de Seaport Research Partners. Su línea está abierta ahora. Por favor, adelante.
Laurie HunsickerAnalistaSeaport Research Partners
Sí. Hola, buenos días, Jeff y Mark. Gracias por responder a mis preguntas. Solo quería volver al tema del crédito. Sé que el salto en los impagos, según parece, fue todo en oficinas, como dijeron. Pero solo quería obtener la cifra exacta en dólares. ¿Fue un préstamo de $22 million entonces, o tienen una cifra mejor?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí. Lo siento, no lo aclaramos bien. Es un préstamo de $22 million, $22.4 million.
Laurie HunsickerAnalistaSeaport Research Partners
22.4. Vale, genial. Si solo miro el desglose de los $62 million en impagos de oficinas. Entonces $22.4 million es el nuevo impago. ¿Todavía tienen esos $22 million de SNC o hay un saldo mejor en ese préstamo?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí. Eso se ha amortizado un poco, Laurie. Básicamente es 22 ahora, 21.9, 22, por ahí anda.
Laurie HunsickerAnalistaSeaport Research Partners
Vale. ¿Sigue existiendo la posibilidad de que ese pueda ponerse al corriente en el cuarto trimestre? ¿Qué es lo último?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí. Creo que será en enero de 2027, si entiendo bien el periodo de rendimiento de seis meses. Creo que va a ser un evento del primer trimestre. Sí, todavía está-
Laurie HunsickerAnalistaSeaport Research Partners
Vale
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
en camino a volver al método de devengo.
Laurie HunsickerAnalistaSeaport Research Partners
Eso es estupendo. De acuerdo. Los $17 million que tienen en activos no rentables de ciencias de la vida, ¿es ese su único activo no rentable en ciencias de la vida?
Jeff TengelRelación Con Inversores
Sí.
Jeff TengelRelación Con Inversores
Creo que sí.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí. Es una cartera de unos $100 million, y estoy bastante seguro de que es el único activo no rentable. Solo como recordatorio sobre ese, Laurie Hunsicker, también tenemos una reserva de $6 million sobre eso. Ese es el otro $17 million con una reserva importante.
Laurie HunsickerAnalistaSeaport Research Partners
De acuerdo. Genial. ¿Alguna idea de cuándo podríamos ver movimiento en ese asunto?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí, espero que si pudiéramos resolver eso antes del cierre del año natural, sería estupendo. Podría prolongarse hasta el primer trimestre. Eso es solo una parte de mis comentarios preparados.
Solo un recordatorio de que entre el nuevo activo no productivo y este préstamo, hay más de $12 million en reservas. Hay otros $1.6 million en otra propiedad de oficinas que es a mucho más largo plazo. Creo que la fecha de vencimiento es en 2030. Pero hay un poco más de $14 million en reservas, dos de las cuales esperamos resolver en los próximos dos trimestres. Por lo tanto, verá esas cancelaciones de deuda cuando se resuelvan. Pero como mencioné, la buena noticia es que la pérdida se ha asumido en su mayor parte, por lo que no debería dar lugar a niveles de provisiones mucho más elevados.
Jeff TengelRelación Con Inversores
Sí. Laurie Hunsicker, porque tenemos muchas conversaciones en curso ahora con un puñado de los préstamos de oficinas más grandes, y nos sentimos bastante bien con la calidad del diálogo y con el avance hacia su resolución. Como sugirió Mark Ruggiero, hay contenido de pérdida en algunos de ellos. Pero los estamos sacando agresivamente del balance y, en su mayor parte, hemos estado trabajando con patrocinadores cooperativos para lograrlo.
Laurie HunsickerAnalistaSeaport Research Partners
De acuerdo. Y luego, simplemente la última pregunta aquí sobre crédito. Dentro de ese cubo de $62 million de activos de oficinas no productivos, quedan, no sé, $5 million o $6 million. ¿Qué es eso?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Tengan un poco de paciencia. Hay el dos-
Laurie HunsickerAnalistaSeaport Research Partners
Ups, ¿me he desconectado?
Operator
Damas y caballeros, estamos experimentando dificultades técnicas en este momento. Por favor, esperen mientras resolvemos el problema.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí, hasta donde me quedé, Laurie. Disculpa por eso. ¿Seguimos teniendo a Laurie en la cola? John, ¿estás ahí?
Operator
Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Steve Moss de Raymond James. Su línea está abierta ahora. Adelante, por favor.
Steven MossAnalistaRaymond James
Hola, buenos días a todos. Mark, solo para responder a tu pregunta sobre lo que intentabas decirle a Laurie, se cortó antes de que empezaras a hablar, al menos en mi caso.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Muy bien. Te lo agradezco. Laurie, obviamente puedes volver a la cola, pero son tres préstamos que están en NPA. Hay uno de $22.2 million, que es el nuevo. Está el de $22 million, que es el SNC, y luego está el de $17.7 million. Así que esos conforman 60 de los 62. Hay otro préstamo pequeño de oficina en NPA, pero son principalmente tres préstamos. Muy bien. Gracias, Steve. Te lo agradezco.
Steven MossAnalistaRaymond James
Absolutamente. Quizás solo un rápido seguimiento sobre las oficinas aquí. Por curiosidad, ¿cuáles son las reservas totales para la cartera de oficinas aquí?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
En cuanto a las reservas específicas, tenemos un poco más de $14 million, que, como recordatorio, no incluye los $8 million que ya hemos cancelado en el SNC. Así que hay esencialmente $22 million de cancelación real y/o reserva. Luego, encima de eso, estaría su reserva estándar, digamos del 1%-1.25%, según la metodología general.
Steven MossAnalistaRaymond James
Vale, genial. Te lo agradezco. Luego, volviendo al margen aquí, supongo dos cosas. Tengo curiosidad por saber qué tipos de valores y rendimientos están adquiriendo estos días, especialmente mientras analizamos. También, solo algunas reflexiones sobre el libro de operaciones de cara al futuro.
Luego la segunda cosa, ¿en qué niveles están los rendimientos de originación de préstamos estos días y cuánto deberíamos esperar en términos de flujos de caja del cartera de préstamos durante los próximos 12 meses?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Claro. Entonces, la primera pregunta sobre la compra de rendimientos de valores. Para el trimestre, tuvimos básicamente un rendimiento promedio ponderado de alrededor del 5%. Obviamente, eso empezó a subir por encima de eso en septiembre. Así que hoy, si estamos comprando un valor, yo diría que hay una buena posibilidad de que se acerque al 6%.
Nos mantenemos bastante en lo convencional ahí, Steve. Títulos hipotecarios, valores hipotecarios respaldados por agencias. Seguimos encontrando buen valor en valores con cupón bajo y con gran descuento donde nos brinden cierta protección contra pérdidas, probablemente con menos riesgo de prepago. Así que básicamente estamos comprando principalmente ese tipo de bonos, y eso nos está dando el buen impulso.
En todo caso, probablemente sugiere que podría subir un poco más sobre lo que vence, que como mencioné, es un poco más de $500 million en 2027. Eso es a una tasa de aproximadamente el 2.5%. Así que estás hablando probablemente de unos buenos 300 puntos básicos más de diferencial en esa rotación de más de $500 million en la cartera de valores.
En el lado de los préstamos, sigue siendo menos científico en cuanto a una cifra, pero piénsalo como una duración promedio de 7 u 8 años. Así que probablemente estés viendo entre $1.5 billion y $2 billion de reajustes de precios o flujos de caja ocurriendo sobre una base anual.
Del mismo modo, todavía tiene muchos préstamos de tipo fijo más antiguos en la cartera que están venciendo con rendimientos de alrededor del 5%. Los nuevos precios en el lado comercial promedian alrededor del 6.5%, al menos en el tercer trimestre. Existe el potencial de que suban con los tipos continuando su ligero ascenso en el cuarto trimestre.
El capital de vivienda está prácticamente en el mismo rango, ya que está vinculado al prime. Yo diría que el residencial estuvo quizás un poco más bajo que eso en el tercer trimestre, aunque probablemente pasaremos a la mitad de los seis puntos también en el cuarto trimestre.
Steven MossAnalistaRaymond James
De acuerdo. Eso es muy útil. En cuanto a los gastos aquí, con la conversión de los sistemas pospuesta para el primer trimestre, agradezco la información sobre la previsión para el cuarto trimestre. Solo tengo curiosidad sobre cómo están pensando, quizás como una idea preliminar, los gastos totales para 2027.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí. No estamos listos para dar la previsión para el año completo 2027, pero simplemente reiteraría los comentarios iniciales de Jeff sobre que creemos tener la capacidad de, entre comillas, "mantener la línea en los gastos". Eso no significa que no vamos a invertir en esta empresa. Ciertamente hay mejoras tecnológicas. Hay desarrollo de IA. Hay mucho que queremos terminar.
Creemos que la conversión principal es un gran paso para seguir mejorando nuestra tecnología y ser más eficientes. Pero buscaremos invertir en ello siendo realmente disciplinados en otras áreas de gasto discrecional. Por lo tanto, sin dar una previsión específica, creo que lo que están viendo en 2026 sería el objetivo para avanzar hacia 2027. Habrá aumentos por mérito, habrá impacto inflacionario, estoy seguro, en algunos de nuestros contratos más grandes. Pero creo que, en términos de gasto general, realmente estamos tratando de mantener la disciplina en ese aspecto.
Steven MossAnalistaRaymond James
Genial. Agradezco todos los detalles y ha sido un buen trimestre.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Gracias, Steve.
Operator
Su próxima llamada es de la línea de Laurie Hunsicker de Seaport Research Partners. Su línea está abierta. Adelante, por favor.
Laurie HunsickerAnalistaSeaport Research Partners
Oh, sí. Hola. Gracias. Sí, buenos días de nuevo. Solo quería retomar un punto sobre los gastos. ¿Hay algún cargo extraordinario que estén asumiendo con la consolidación de la sede central, o ya se ha incluido en las previsiones?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí, es una excelente pregunta. Aún no lo hemos hecho. Lo habrá, y lo incluiremos como parte de nuestras previsiones para 2027.
Así que no serán cifras realmente significativas, pero habrá un par de instalaciones con contratos de arrendamiento hasta 2028 en los que buscaríamos acelerar el gasto de alquiler restante. Las normas contables son un poco más estrictas en ese aspecto. Básicamente, tienes que haber desalojado ese espacio. Así que creo que, desde el punto de vista de los plazos, es probable que sean cifras de 2027, Laurie. Pero lo daré como parte de la guía del año completo el próximo trimestre.
Laurie HunsickerAnalistaSeaport Research Partners
Genial. Gracias. Lo dejo aquí.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Vale.
Operator
Su próxima pregunta es de la línea de Jared Shaw de Barclays. Su línea está abierta ahora. Adelante, por favor.
Jared ShawAnalistaBarclays
Hola, buenos días.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Hola, Jared.
Jared ShawAnalistaBarclays
Hola. ¿Podría darnos algo de contexto sobre qué motivó la decisión de trasladar la conversión principal a febrero? Supongo, ¿qué cambió desde la presentación de inversión de septiembre? Cuando pensamos en el impacto en las ganancias, Mark, creo que señalaste un coste adicional o incremental para el cuarto trimestre. ¿Se trata solo de mantener ambos sistemas en el cuarto trimestre, y deberíamos considerar el retraso simplemente como un desplazamiento de los beneficios de eficiencia más allá de febrero? ¿O es un coste incremental por realizar pruebas adicionales?
Jeff TengelRelación Con Inversores
Sí, yo responderé a la primera parte de eso, Jared. Realmente no fue mucho más de lo que compartí en mis comentarios preparados. Simplemente no sentimos que estuviéramos listos. Hay muchas razones para ello. Diría que no toda la responsabilidad fue nuestra.
A medida que obteníamos más claridad sobre el esfuerzo que pensábamos que necesitaríamos para terminarlo en octubre, la presión que estábamos ejerciendo sobre nuestros empleados para intentar lograrlo y, luego, el riesgo de que no saliera bien. Simplemente sentimos que era prudente retrasarlo hasta febrero, asegurarnos de que, como dije, tengamos todo bajo control y nos sintamos muy seguros de que lo lograremos de la manera en que esperaríamos: con una interrupción mínima para el cliente.
No es un coste incremental significativo retrasarlo. Eso también nos dio tranquilidad de que era algo que probablemente deberíamos hacer y no tuvo nada más que eso, simplemente sentir que no estábamos del todo listos. Como también mencioné en mis comentarios preparados, se tiene una sola oportunidad para hacer esto bien, y si no se logra, habrá implicaciones para los clientes durante un tiempo. Así que realmente sentí que necesitábamos asegurarnos de hacerlo bien para no tener efectos negativos en los clientes.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Permítame añadir la segunda parte de esa pregunta, Jared. El gasto único que yo consideraría realmente fuera de la consultoría de terceros. No estamos, entre comillas, ejecutando sistemas en paralelo, por lo que no hay gastos de tasa de ejecución principal pasando por la cuenta de resultados.
Pero la buena noticia, solo como recordatorio, es que esperamos que el nuevo sistema de actualización tenga prácticamente la misma tasa de ejecución que la que estamos pagando hoy. Así que hemos podido negociar un contrato bastante bueno allí. El coste puntual que está viendo es por la ayuda de consultoría externa de terceros, y eso es lo que impactará en el cuarto trimestre a medida que lleguemos a la meta.
Jared ShawAnalistaBarclays
De acuerdo. Muy bien. Gracias. Para mi pregunta de seguimiento, volviendo al margen. Si miramos ese hito del 4% a finales de 2027 basándonos en que la Fed no realice movimientos, ¿qué sucede si obtenemos una o dos subidas a mediados de año? Creo que dijo que si tenemos una subida en el cuarto trimestre, eso podría ser de un par de puntos básicos. ¿Cómo deberíamos pensar en el margen con un par de subidas el próximo año?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí. Creo que la pendiente de la curva sigue siendo muy importante. Solo quiero introducir mi respuesta diciendo que si realmente nos centramos solo en el tramo corto de la curva y en lo que probablemente sucedería con una subida de la Fed, la cartera que no es de CD, yo diría que está funcionando con un beta de alrededor del 25%-30% incluyendo la DDA. Por lo tanto, esperaría ver que el coste de los depósitos suba, digamos unos cuatro a cinco puntos básicos en la cartera que no es de CD.
En el lado de los préstamos, tenemos alrededor del 25% de la cartera de préstamos que está ligada al mismo tramo corto de la curva. Así que creo que obtendrías un impacto prácticamente igual y compensatorio en los rendimientos de los préstamos frente al coste de los depósitos. Donde creo que hay un pequeño desfase de tiempo es si empiezas a ver que los costes de los CD también suben.
Creo que llegaremos a un punto en el que eso estará un poco más impulsado por el dinero a uno o dos años, ya que buscaremos asegurar tipos a más largo plazo. Si ve un nivel de aumento en el coste de los depósitos relacionado con los CD, creo que ahí es donde obtienes un poco de coste de financiación adicional, un par de puntos básicos por encima de lo que obtendremos en el lado de los préstamos, si me sigue. Eso es simplemente lo que está ocurriendo en el tramo corto de la curva. Solo como recordatorio, todavía tienes ese beneficio de revalorización de la cartera antigua para ayudar a mitigar parte de eso.
Jared ShawAnalistaBarclays
Sí. De acuerdo. En cuanto a los CD, ¿en qué se están centrando hoy? ¿Están extendiendo la duración? ¿Hay una mayor demanda de los CD de mayor duración hoy, o la gente se mantiene en plazos cortos?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Sí. Estamos ajustando su precio para que esté mucho más en línea con la pendiente de la curva hoy. Creo que hasta 2026, gran parte de nuestra estrategia fue mantener muchos de nuestros precios promocionales a corto plazo, y eso atrajo mucho interés hacia la cartera de CD. Pero creo que, a medida que obtenemos un poco más de claridad sobre lo que parece ser un retorno a una pendiente normal, buscaremos atraer CD de mayor duración desde el punto de vista de los precios y volver a una curva de precios de forma normal, si tiene sentido.
Jared ShawAnalistaBarclays
Sí. De acuerdo. Gracias.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Gracias.
Operator
Su próxima pregunta es de la línea de Matthew Breese de Stephens Inc. Su línea está abierta ahora. Adelante, por favor.
Matthew BreeseAnalistaStephens
Buenos días a todos.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Matt.
Matthew BreeseAnalistaStephens
Hola. Solo estaba pensando en la cartera comercial. Ha crecido durante tres trimestres consecutivos. Ahora está en $574 million, pero obviamente el crecimiento de préstamos realizados ha sido mucho más modesto. Sabiendo que la actividad de prepagos y amortizaciones es un gran motor, si tuvieras que aislar o mirar los prepagos y amortizaciones individualmente, ¿a cuánto de eso lo atribuirías a algo realmente inusual y desproporcionado? Con ese tipo de actividad de producción, la cartera de $575 million, ¿cuál sería un ritmo de crecimiento normalizado?
Jeff TengelRelación Con Inversores
Bueno, tengan en cuenta que la cartera de la que hablamos son compromisos. No son saldos pendientes. Ese sería solo un punto de aclaración. En la cartera inmobiliaria, donde hemos visto la mayoría de las amortizaciones y pagos, aparte de la amortización normal, las amortizaciones desproporcionadas que hemos visto, especialmente en el segundo trimestre, fueron algo puntual y tuvimos un par de relaciones más grandes que en particular fueron préstamos que se amortizaron, y creo que eso generó mucha de la presión sobre el crecimiento de préstamos allí.
Así que, si estoy entendiendo su pregunta correctamente, creemos que el negocio C&I va a seguir creciendo. En el negocio inmobiliario, uno de los aspectos únicos es hasta qué punto estamos creciendo, y hemos visto un poco más de actividad de préstamos de construcción, incluyendo en el espacio LIHTC. Esas viviendas no se financian de inmediato. Tardará 12 o 15 meses antes de que empecemos a ver cualquier financiación en ellas. Creo que seguimos, de nuevo, asumiendo niveles normales de amortizaciones y amortizaciones, esperamos un crecimiento de un solo dígito bajo en la cartera de bienes raíces comerciales en el futuro.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Solo una pequeña adición a eso. Para darle un poco de perspectiva, Matt. En promedio, llamémoslo así, porque al entrar en el tercer trimestre, había una cartera ligeramente superior a $500 million. Eso resultó en unos $400 million en financiación. Creo que esa misma proporción probablemente se aplicaría, ¿verdad? Así que una cartera de $550 million probablemente conduzca a un poco más de $400 million en financiaciones reales desde el principio.
En relación con el punto de Jeff, parte de eso son líneas sin utilizar. Creo que esa financiación estaría aprovechando lo histórico de los últimos dos trimestres. Estamos viendo amortizaciones y pagos de deuda probablemente en el rango de $300 million, digamos. Así que ese es el potencial para un crecimiento neto de unos $100 million.
Creo que en el segundo trimestre vieron pagos en el rango de $500 million. Así que eso sirve para volver a cuánto de esto es inusual. Ciertamente, entre $100 million y $150 million de pagos inusuales es suficiente para desafiar el crecimiento neto con las cifras que acabo de darles. Si no ven esos pagos inusuales, sugiere esa tasa de un solo dígito bajo de la que hemos estado hablando.
Matthew BreeseAnalistaStephens
Entendido. De acuerdo. El trimestre pasado, hablamos un poco sobre la interrupción en Connecticut, esa zona como algo que potencialmente podrían considerar para el nuevo crecimiento. ¿Alguna novedad allí, en cuanto a contrataciones de equipo o áreas geográficas en las que estén interesados?
Jeff TengelRelación Con Inversores
Sí. No hemos contratado a nadie en Connecticut, ni en New Hampshire para el caso. Quiero decir, gente nueva en New Hampshire, en algunos de los mercados donde no estamos. Estoy pensando principalmente en Manchester o Portsmouth en New Hampshire. Pero estamos manteniendo un diálogo activo con varias personas en ambos mercados.
Justo ayer le comentaba a nuestra junta directiva sobre un evento en el que estuve hace un par de semanas en Providence. Fue un evento de clientes, y no tenemos ninguna sucursal en Providence. Comenzó como una especie de LPO probablemente hace 10 o 15 años. La calidad de la clientela que tenemos en ese mercado es realmente increíble.
Sé que podemos hacerlo porque lo hemos hecho antes, y es solo cuestión de encontrar a las personas adecuadas y sentir que hay oportunidad para que ganemos. Así que eso es lo que estamos explorando ahora mismo, tanto con las personas como simplemente entendiendo cómo es el panorama. No tengo nada que informar hoy, pero es algo en lo que seguimos insistiendo.
Matthew BreeseAnalistaStephens
Genial. Solo una última por mi parte. A la luz de la forma de la curva, con tipos más altos, ¿cuándo empiezan a considerar la aplicación de tipos de capitalización más altos para operaciones de bienes raíces comerciales?
En esa misma línea, ¿deberíamos empezar a considerar reservas más altas o mayores provisiones vinculadas a esa cartera debido a los tipos de capitalización más altos? ¿Qué tan rápido sucede eso?
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Desde el punto de vista de las provisiones, habrá una combinación. Para ser prácticos, habrá una combinación de datos reales que determinarán el punto de partida. Creo que, como sabes, Matt, obviamente hay margen para el juicio y los ajustes cualitativos para apreciar quizás lo que podría estar cambiando en el entorno. Así que creo que si empezamos a ver, llamémoslo un índice CRE, un índice de valoración CRE empezar a moverse, eso ya empezará a informar potencialmente reservas más altas. Luego, como equipo de gestión, si sentimos que esos datos que respaldan las matemáticas no son necesariamente indicativos del riesgo, entonces tenemos la capacidad de ajustarlo a través de factores Q. Así que es un punto justo, algo que somos muy conscientes. Proporcionaremos transparencia si empezamos a ver aumentos en las reservas como resultado.
Creo que también, en respuesta a tu pregunta, son los tipos de conversaciones que estamos teniendo simplemente en términos de observar oportunidades y pensar en el pipeline existente. Creo que la buena noticia es que el pipeline es sólido. Creemos que ciertamente hay margen para el crecimiento a corto plazo. Creo que seríamos ingenuos al sugerir que si se mantienen más altos durante más tiempo o incluso suben un poco más al norte, que no tendría un impacto en la demanda, ya que algunos de estos proyectos podrían tener mucha más dificultad para cuadrar desde una perspectiva de servicio de la deuda.
Matthew BreeseAnalistaStephens
Genial. Le agradezco que haya respondido a todas mis preguntas. Lo dejaré aquí. Gracias.
Mark RuggieroDirector Financiero y Responsable de Consumer Lending
Gracias, Matt.
Operator
No hay más preguntas en este momento. Ahora devuelvo la llamada a Jeff Tengel para las palabras de clausura.
Jeff TengelRelación Con Inversores
Gracias a todos por acompañarnos esta mañana, agradecemos su interés en INDB, y que tengan un buen día.
Operator
Con esto concluye la llamada de hoy. Gracias por asistir. Ya pueden desconectarse.
Datos elaborados por La Dama del Dividendo a partir de múltiples fuentes financieras.