Hola. Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos para presentar nuestros resultados del primer semestre de '26. Solo unos breves asuntos de organización antes de empezar.

Para los que estáis aquí presentes, hoy no hay programadas pruebas de la alarma de incendios. Por lo tanto, si suena, es una alarma real, y veréis que la salida de emergencia está justo detrás de vosotros, iluminada en verde.

Y, por último, solo quería llamar su atención sobre el descargo de responsabilidad habitual en nuestro RNS de esta mañana y en la presentación que estamos a punto de analizar. Así que, sin más preámbulos, le cedo la palabra a Lukas.

Muchas gracias. Buenos días y una muy cordial bienvenida a esta presentación de resultados. Muchas gracias por acompañarnos aquí en la sala, y una calurosa bienvenida a quienes nos siguen en línea. Hoy me acompañan Murray McGowan, nuestro Chief Financial Officer, y John Crosse, nuestro Director de Investor Relations. Murray y yo tenemos muchas ganas de presentar los primeros 6 meses de nuestro año fiscal '26 y también los primeros 6 meses de nuestra estrategia Evolve 2030. Comenzaré con algunos aspectos destacados. A continuación, Murray tomará la palabra para explicarnos el desempeño financiero y nuestras expectativas para todo el año. Después, volveré al escenario para analizar con más detalle cómo estamos logrando un sólido desempeño operativo y, al mismo tiempo, implementando eficiencias de autogestión y transformando nuestro negocio para ofrecer un crecimiento sostenible a largo plazo. Con esto, doy inicio a la presentación.

Hay 4 puntos principales que Murray y yo queremos destacar en la presentación de hoy. En primer lugar, nuestro sólido desempeño financiero sigue impulsando el crecimiento de los ingresos netos y del beneficio operativo ajustado, lo que ha generado una caja de EUR 2.6 billion en los últimos 12 meses. Esto está sustentando unos retornos de capital constantes, que incluyen nuestro programa permanente de recompra de acciones. En segundo lugar, el progreso realizado en el primer semestre significa que estamos bien posicionados para cumplir con nuestras expectativas para todo el año. Por tanto, confirmamos las previsiones que hemos dado anteriormente. En tercer lugar, nuestro progreso estratégico y nuestra ejecución operativa siguen apoyados en nuestro distintivo enfoque de "challenger", el cual es una fuente de ventaja competitiva sostenible. Como ya hemos dicho anteriormente, esta mentalidad de "challenger" consiste en obtener un conocimiento profundo de nuestros consumidores, mantener un enfoque absoluto en los principales motores de crecimiento e invertir en agilidad, para que podamos crear un valor más sostenible en combustibles y ganar escala en NGP. En cuarto lugar, durante los últimos 6 meses, hemos logrado avances significativos en la transformación estratégica de nuestro negocio. Estas actividades están generando eficiencias materiales a corto plazo y desarrollando capacidades que desbloquearán el crecimiento a largo plazo, ayudándonos a convertirnos en una empresa "challenger" aún más fuerte.

Echemos un vistazo primero a nuestro cuadro de mando del primer semestre. En el centro, pueden ver cómo el rendimiento operativo está respaldando el crecimiento de los ingresos y el crecimiento del beneficio por acción. Estamos en vías de alcanzar nuestro objetivo para todo el año de lograr un crecimiento del beneficio por acción de al menos un dígito alto. Esto está permitiendo retornos de capital sostenibles, como se muestra a la derecha. Hemos anunciado un aumento del 4% en el dividendo ordinario y seguimos cumpliendo con nuestro programa de recompra de acciones de EUR 1.45 billion.

Ahora reconozco que, en este punto de la mitad del año, las dos cifras de la izquierda serán un foco de atención para algunos de ustedes. Si observamos la cuota de mercado, la cifra agregada de nuestros 5 mercados prioritarios es inferior. Esto refleja una decisión deliberada de priorizar el valor frente al volumen de bajo rendimiento. Y en NGP, donde hemos incrementado la cuota y los volúmenes en todas las categorías, el crecimiento de los ingresos globales está por debajo de nuestra previsión de doble dígito para todo el año. Esto se debe a factores puntuales, concretamente al calendario de las promociones hacia el cierre del año en los U.S., algo que no esperamos que se repita. Cuando regrese, entraremos en el detalle de lo que hay detrás de estas cifras y destacaremos la solidez subyacente de nuestras operaciones y nuestra trayectoria positiva para el segundo semestre.

Aunque mantenemos el enfoque en cumplir nuestro compromiso para el año fiscal '26, también estamos progresando de forma deliberada en nuestra transformación estratégica. Estamos rindiendo, nos estamos transformando y estamos cumpliendo nuestros planes para el año en curso. Al mismo tiempo, estamos avanzando en eficiencias de autogestión y desarrollando las capacidades necesarias para permitir un crecimiento sostenible a largo plazo. En esta diapositiva, pueden ver cómo estamos avanzando en nuestras prioridades estratégicas en la parte superior de la rueda, fortaleciendo nuestro negocio de combustibles y nuestro negocio de NGP. También hemos alcanzado hitos clave en nuestros facilitadores estratégicos, que pueden ver en la mitad inferior. Estas son actividades que o bien reducen de forma inmediata y material nuestra base de costes, o bien sustentan el crecimiento a largo plazo mediante la mejora de la tecnología, los procesos y las capacidades de consumo. Cuando regrese, entraré en detalle sobre las acciones que estamos tomando y cómo ya están apoyando el cumplimiento de los compromisos financieros que asumimos el año pasado en nuestro Capital Markets Day. Con esto, me gustaría ceder la palabra a Murray para que nos explique el desempeño financiero y nuestras expectativas para todo el año. Murray, te cedo la palabra.

Y buenos días a todos. Los últimos 6 meses han sido un periodo de crecimiento de base amplia. Logramos un crecimiento en nuestros ingresos netos de tabaco y NGP, un crecimiento en combustibles mediante la fijación de precios para compensar la caída de los volúmenes, y un crecimiento en NGP gracias a los sólidos volúmenes y a la ganancia de cuota de mercado en las 3 categorías, lo que respalda la mejora de los ingresos netos a medida que ganamos escala.

El crecimiento del beneficio operativo ajustado de nuestro grupo es del 0,6%, lo que refleja esto, pero también algunos vientos en contra en [La Hista] y algunos elementos extraordinarios en EE. UU. y Australia, sobre los que hablaré más adelante. Hemos generado 2.6 billion de GBP de flujo de caja libre en un periodo de 12 meses. El apalancamiento de 2,4x fue superior al del año completo por las razones estacionales habituales, pero se mantiene dentro de nuestro rango objetivo y sin cambios interanuales. En general, estamos en vías de cumplir nuestro plan para este año fiscal y alcanzar nuestras prioridades de asignación de capital.

Estos resultados son otra buena ilustración del modelo de valor del tabaco en acción. El sólido aumento de precios en toda nuestra presencia, que se muestra aquí en naranja, compensó con creces la caída de volúmenes indicada en gris para ofrecer un crecimiento de los ingresos netos de tabaco de un solo dígito bajo, en línea con las previsiones. En Europa, nuestra región más grande, el aumento de precios del 6% superó la caída de los volúmenes. En los U.S., el aumento de precios del 5,7% —lo siento, el aumento de precios del 5,7% impulsado por los precios tanto en cigarrillos como en la cartera de puros de mass market—, lo siento, mass market. En AAAACE, el crecimiento del volumen refleja la entrada en nuevos mercados. Excluyendo Australia, AAACE registró un aumento de precios/mix del 6,1%, similar a Europa y los U.S.

El crecimiento del beneficio operativo de Tobacco fue impulsado por el sólido desempeño en Europa, que creció un 6.5%, y en AAAACE, excluyendo Australia, que creció un 10.8%. En los U.S., el crecimiento en combustibles se vio compensado por algunos elementos extraordinarios, los cuales trataré en la siguiente diapositiva.

Aunque las pérdidas de NGP aumentaron ligeramente, esto refleja el impacto de cierta actividad promocional en los U.S. tras el cierre del ejercicio anterior, la cual tuvo más éxito de lo previsto y se registró en el primer semestre. Esto redujo los ingresos netos de NGP e incrementó las pérdidas de NGP en torno a GBP 13 millones. Sin este factor, el crecimiento de los ingresos netos de NGP en los U.S. habría sido positivo. A nivel de grupo, el crecimiento de los ingresos netos de NGP habría sido de doble dígito y las pérdidas totales de NGP se habrían reducido en el primer semestre en comparación con el año anterior. También fue satisfactorio ver que el NGP de Europe realizó una contribución rentable durante el primer semestre.

El beneficio operativo ajustado de [La Hista] disminuyó, reflejando una reducción en el beneficio derivado del inventario de tabaco, lo que compensó el crecimiento subyacente del negocio. Como dijimos en noviembre, el rendimiento tendrá un mayor peso en la segunda mitad del año, y a continuación explicaré algunos de esos factores determinantes.

Esta diapositiva muestra algunos de los elementos extraordinarios que han afectado al rendimiento del primer semestre. En la división de combustibles, estos se produjeron en los U.S. y en Australia. En los U.S., los aranceles aplicados a nuestros cigarros de mercado masivo supusieron un lastre. Sin embargo, dados los cambios en los aranceles tras la decisión de la Corte Suprema en febrero, este impacto disminuirá en el segundo semestre. Veremos el impacto total de los ajustes de precios aplicados a MMC durante el primer semestre, lo que respaldará nuestros resultados en el segundo semestre. En Australia, hemos observado una aceleración en la caída de volúmenes de alrededor del 50%, lo que ha afectado al AOP. El lastre interanual será menor en el segundo semestre a medida que anualicemos esas disminuciones de volumen, y esperamos que el beneficio operativo ajustado se estabilice. Nos beneficiaremos de las medidas que hemos tomado en el primer semestre para redimensionar y reenfocar nuestras operaciones en Australia. Estamos impulsando el crecimiento mediante la entrada en mercados desatendidos (white space), especialmente en Serea, que están realizando una contribución significativa y que impulsarán un mayor crecimiento en el segundo semestre.

En NGP, hemos tenido el impacto de las actividades promocionales en los U.S. que mencioné anteriormente. Dado nuestro claro enfoque en el sector oral moderno en los U.S., hemos tomado la decisión de abandonar la categoría de vapor en los U.S. Este movimiento ayudará a reducir las pérdidas de NGP en el H2. Como recordatorio, nuestra propuesta de vapeo en los U.S., nuestro dispositivo legacy myblu, se lanzó por primera vez hace casi una década, y aporta una contribución pequeña y decreciente a los ingresos. Por tanto, esperamos un desempeño de NGP más sólido en el H2, tanto en ingresos netos como en el crecimiento de AOP.

En conjunto, estos elementos extraordinarios tienen un impacto de más de GBP 50 millones en el H1. Como he explicado, esto se reducirá considerablemente en el H2. Por tanto, esto, combinado con los beneficios habituales de precio y apalancamiento operativo, significa que confiamos en un aumento del rendimiento en el H2 y mantenemos nuestro compromiso con las previsiones anteriores para todo el año.

Ahora, como CFO, quiero asegurar que siempre seamos transparentes con los conceptos que clasificamos como ajustes. Hoy estamos desglosando los cargos relacionados con nuestra estrategia 2030 y con casos legales históricos. Los cargos relacionados con nuestra estrategia 2030 están en línea con las previsiones que dimos en nuestro Capital Markets Day en marzo de 2025 y se refieren a la racionalización de nuestra capacidad de fabricación y a nuestro programa de transformación. Esto incluye nuestra salida de Langenhagen. Empezaremos a ver los beneficios de esto y de la venta de nuestra fábrica de Taiwan, anunciada recientemente, durante la segunda mitad del año. Hemos puesto en marcha con fuerza nuestra alianza a largo plazo con Capgemini y, en la segunda mitad, empezaremos a acumular los beneficios de esta nueva colaboración. Lukas profundizará en estos detalles más adelante. Nuestra transformación es un proceso continuo y los costes restantes serán partidas de ajuste en años futuros.

También mostramos cargos relacionados con la resolución del caso de Delaware. Todos los cargos históricos han sido ajustados. Los costes en efectivo se verán reflejados en nuestro flujo de caja libre de acuerdo con el calendario de pagos pactado. Como recordatorio, se trata de GBP 150 millones en el primer semestre de este año, y los GBP 162 millones restantes en cuotas aproximadamente iguales durante los próximos 3 años.

Nuestro BPA ajustado refleja el crecimiento de nuestro beneficio operativo y la reducción del número de acciones debido a nuestro programa de recompra de acciones en curso. El aumento de los costes financieros se vio compensado por una disminución en los cargos por impuestos y participaciones no controladoras. El tipo impositivo efectivo ajustado, situado en el 23.5%, se mantuvo estable respecto al mismo periodo del año anterior. Pasando ahora a la caja y a la asignación de capital.

Nuestra conversión de efectivo operativo fue del 98% en un periodo de 12 meses, lo que refleja nuestro enfoque continuo en el capital de trabajo. Asimismo, nuestro desempeño en el flujo de caja es comparable con el de años anteriores.

La asignación disciplinada de capital sigue siendo una parte clave de nuestra forma de crear valor. El apalancamiento al cierre del primer semestre se mantuvo estable interanual, y estamos en vías de situarnos en la parte baja de nuestro rango objetivo al cierre del ejercicio.

Hemos anunciado un incremento del 4% en nuestro dividendo ordinario y seguimos cumpliendo con nuestro programa de recompra de acciones de GBP 1.45 billion. Este es nuestro cuarto año consecutivo de recompras de acciones, lo que eleva el total de capital devuelto a los inversores desde el inicio del programa a GBP 4.8 billion. Sumado a los pagos de dividendos, el total acumulado de retornos de capital desde el FY '21 hasta el primer semestre de '26 se sitúa ahora en GBP 11.5 billion. Esto representa aproximadamente el 77% de nuestra capitalización de mercado en el momento de nuestro Capital Markets Day en enero de 2021. Para recordarles, tal como indicamos en el Capital Markets Day de marzo de 2025, mantenemos nuestro compromiso con una recompra de acciones continua y permanente durante todo este periodo estratégico de 5 años.

Para cerrar mi sección, mantenemos nuestras previsiones para todo el año. Seguimos esperando un crecimiento de los ingresos netos de tabaco de un solo dígito bajo y un crecimiento de los ingresos netos de NGP de dos dígitos para todo el año. El crecimiento del beneficio operativo ajustado se situará dentro de nuestro objetivo de rango de crecimiento a medio plazo del 3% al 5%, y esperamos un crecimiento del EPS de al menos un dígito alto para el periodo completo del año, respaldado por el crecimiento de los beneficios y la recompra continua de acciones, todo ello a tipo de cambio constante. Esperamos al menos GBP 2.2 billion de flujo de caja libre, incluyendo el impacto de los costes en efectivo relacionados con el acuerdo de Delaware y la implementación de nuestra estrategia 2030.

En cuanto a Oriente Medio, nuestra posición es similar a la que teníamos cuando emitimos nuestro informe comercial el mes pasado. Hasta la fecha, no hemos observado un impacto material derivado de la crisis en Oriente Medio. Claramente, cuanto más persista la situación, más probable será que se produzca un impacto significativo en los costes de los insumos y en la demanda de los consumidores, incluido el duty-free. Nuestro negocio ha demostrado su resiliencia durante crisis anteriores. Hemos sabido gestionarlas antes y, si fuera necesario, tomaremos medidas de mitigación.

A los tipos actuales, prevemos que el tipo de cambio suponga un lastre de entre el 0% y el 1% para el beneficio operativo y el crecimiento del EPS. Y, como de costumbre, hay una diapositiva en los apéndices con las previsiones sobre partidas específicas. Asimismo, mantenemos nuestro compromiso con las previsiones a medio plazo que establecimos en nuestro CMD en marzo de 2025. Esto significa que seguimos bien posicionados para generar valor a largo plazo para nuestros accionistas. Gracias. Ahora cedo la palabra a Lukas, quien presentará una actualización sobre el rendimiento operativo. ¿Lukas?

Muchas gracias. Muy bien. Lo que quiero hacer en esta sección es presentarles nuestra estrategia, que se muestra aquí en la rueda. Y explicaré cómo, tras solo 6 meses de este periodo estratégico de 5 años, ya hemos logrado avances rápidos. Estamos rindiendo hoy, estamos logrando eficiencias significativas de autogestión y nos estamos transformando para desbloquear el crecimiento a largo plazo.

Voy a empezar con el segmento de la parte superior izquierda y hablar de cómo estamos creando valor sostenible en combustibles. Aquí, estamos equilibrando cuidadosamente la ecuación triangular de precio, volumen y cuota. En cada una de nuestras regiones, como habéis visto, los precios han vuelto a compensar con creces las caídas de volumen. En la mayoría de los mercados, el tabaco sigue siendo asequible. El modelo de creación de valor del tabaco está funcionando bien. Y observando la parte izquierda de esta diapositiva, estamos conformes con el desempeño de cada uno de los mercados prioritarios individuales. EE. UU. y España han ejecutado con disciplina, centrándose en ganar los segmentos más valiosos, mientras fijan precios de forma responsable en los segmentos de menor precio para maximizar el valor sostenible. Alemania ha ofrecido un gran rendimiento en lo que es un mercado intensamente competitivo. Y como recordatorio, nuestros equipos de el Reino Unido y Australia, que operan en mercados en declive, tienen la tarea de priorizar el valor sobre el volumen y la cuota. Por tanto, en ese contexto, una reducción agregada de la cuota de 60 puntos básicos en un periodo determinado es coherente con la gestión del negocio para la creación de valor sostenible.

Antes de pasar a la parte derecha, permítanme señalar algunos puntos adicionales sobre cómo prevemos la evolución de las condiciones del mercado y la implicación que esto tiene en nuestro enfoque respecto a la cuota de mercado. Como dijimos en el CMD del año pasado, la cuota es importante, y no volveremos al periodo anterior a 2020, en el que éramos consistentemente el principal donante de cuota del sector. En todos nuestros principales mercados, las escalas de precios se están estirando más. Esto significa que la brecha en los márgenes brutos del sector entre el segmento premium y el de descuentos profundos está aumentando. Es un punto sencillo, pero merece la pena enfatizarlo: no todos los puntos básicos de cuota de mercado son iguales. Esta dinámica de mercado en evolución nos exige, como empresa retadora, ajustar la gestión de nuestra cartera para adoptar un enfoque más centrado segmento por segmento.

A la derecha, se puede observar la diferencia significativa y creciente en la estadística de margen bruto por cada 1000 que podemos alcanzar en la parte superior de la escala de precios frente al segmento de descuento, en EE. UU., Alemania y España. Esta ampliación del diferencial significa que es cada vez más importante para nosotros redoblar nuestros esfuerzos en los segmentos premium mientras, por supuesto, mantenemos una fuerte presencia en el extremo de descuento del mercado. Por tanto, en cada mercado, nos centramos en potenciar nuestras marcas premium, con el objetivo de aumentar nuestra cuota en ese segmento. Al mismo tiempo, buscamos lograr el equilibrio adecuado entre precio y volumen en el segmento de descuento para ofrecer un valor sostenible a largo plazo para los accionistas.

Siguiendo este enfoque, en los EE. UU. hemos estado operando con disciplina en un mercado que ha experimentado crecimiento en el segmento de descuentos profundos y en el lanzamiento de nuevas marcas. Como mencioné, hemos defendido con éxito nuestras marcas premium, Kool y Winston, y hemos ampliado nuestra cuota en ese segmento. Y en el segmento de descuentos profundos, Crowns continúa ganando cuota, pero hemos sido cautelosos al equilibrar el precio con la cuota de segmento, dada la mayor intensidad competitiva. También hemos lanzado una nueva marca, Malibu, que nos está permitiendo aplicar precios más altos en otras marcas. Es otra palanca para equilibrar la ecuación entre volumen y valor. Nuestro negocio de cigarros también sigue funcionando bien, ganando cuota de segmento de forma constante y ofreciendo un sólido crecimiento de los ingresos.

Nuestros otros mercados prioritarios han estado desempeñando los roles individuales que les asignamos en nuestra estrategia 2030. En Germany, el mercado sigue siendo muy atractivo con un buen desempeño en cigarrillos, con crecimiento tanto en el segmento premium como en el discount. En Spain, que tuvo una baja disminución del volumen de mercado de solo un 2% en el half 1, el enfoque vuelve a centrarse en el valor. El U.K. está maximizando el valor en combustibles mientras aumenta su cuota en vape y modern oral. Y el equipo de Australia sigue encontrando oportunidades en lo que, como todos saben, es un mercado desafiante.

Pasando ahora a NGP. Desde que reconstruimos nuestro negocio de NGP hace 5 años, hemos establecido marcas y productos claramente enfocados. En las 3 categorías, una vez más, hemos incrementado nuestra cuota de mercado. Y a medida que ganamos escala, estamos observando márgenes brutos atractivos. Nuestro enfoque de entrada en el mercado sigue siendo constante. Entraremos en mercados únicamente donde se haya creado la categoría y donde contemos con una ruta de comercialización ya existente.

Y nuestro lanzamiento en el mercado de O&D de EE. UU. es un buen ejemplo de este enfoque de retador. Lanzamos nuestras marcas Zone hace poco más de 2 años y estamos muy satisfechos con el rendimiento. Se trata de una categoría de rápido crecimiento pero aún incipiente, que actualmente representa alrededor del 10% del mercado de nicotina legal. El sector está invirtiendo significativamente para hacer crecer la categoría y consolidar marcas mediante una mayor actividad promocional y de prueba de producto. Esto es algo normal que se espera de los líderes del mercado para crear valor a largo plazo. Pero lo que esto significa es que, a corto plazo, el volumen crecerá muy por delante del valor. Dentro de este contexto sectorial, estamos aplicando nuestra mentalidad de retador siendo selectivos y ágiles en nuestro enfoque. Nuestro objetivo es aumentar pacientemente la cuota de volumen mediante la creación de marcas diferenciadas a través de la activación del consumidor, por ejemplo, mediante nuestra asociación [Dascer]. En el primer semestre, logramos un crecimiento de volumen superior al de la categoría y aumentamos nuestra cuota al 2,8%, frente al mismo periodo del año pasado. Los ingresos netos crecieron un 20%, excluyendo el impacto de la actividad promocional puntual de fin de año que Murray mencionó anteriormente. Por tanto, un rendimiento positivo en EE. UU.

Y estamos igualmente entusiasmados con el desarrollo de nuestro negocio de productos orales modernos en Europa. En Europa, nuestra cartera de productos está liderada por nuestra variante europea de Zone y la consolidada marca Skruf.

Durante el primer semestre, lanzamos un formato de bolsa mejorado y nuevos sabores en Sweden. En Norway, Skruf es ahora la marca líder. Y como escucharon y vieron en nuestros resultados del año completo en November, también hemos lanzado Zone en el U.K. Aquí, ya hemos alcanzado una cuota del 3% en el canal independiente, donde centramos nuestro lanzamiento inicial. Y ahora lo estamos extendiendo a las cuentas nacionales.

Pasando ahora a Vapor. En el primer semestre, observamos un crecimiento de la cuota de mercado de 130 puntos básicos en toda nuestra presencia. Nuestra inversión se centra en Europa y estamos aumentando nuestra cuota en muchos de nuestros principales mercados de la región. En particular, vimos un fuerte crecimiento en el U.K. y Francia, donde nuestros kits blu recargables están ganando cuota. Recordarán que ambos mercados prohibieron los dispositivos desechables el año pasado.

En el segmento de tabaco calentado, estamos aumentando nuestra cuota de mercado en todos nuestros mercados. Este éxito generalizado se ha visto respaldado por la respuesta positiva de los consumidores a nuestro dispositivo Pulze 3.0, lanzado en la segunda mitad del año pasado. Nuestros sticks de hierbas con sabor iSenzia siguen funcionando bien. Además, hemos renovado nuestra gama de sticks a base de tabaco para asegurar que cubra plenamente las necesidades de nuestro consumidor objetivo: fumadores adultos de cigarrillos que están realizando la transición a esta categoría. Espero poder ofrecerles más actualizaciones en nuestros resultados del ejercicio completo.

He cubierto las prioridades estratégicas, cómo estamos impulsando el valor sostenible en combustibles y cómo estamos ganando escala en NGP. Ahora quiero pasar a los facilitadores estratégicos, los elementos clave de nuestro plan que nos ayudan a lograr un progreso constante tanto en los ingresos como en los beneficios, tanto ahora como en el futuro. Creo que nuestro enfoque distintivo de "challenger" respecto al conocimiento del consumidor, la construcción de marca y la innovación es una fuente clave de nuestro éxito. Muchos de ustedes habrán escuchado a Paola, nuestra Chief Consumer Officer, exponer nuestra filosofía en el CMD del año pasado. Se trata de acercarnos lo máximo posible a nuestros consumidores objetivo, crear marcas diferenciadas que satisfagan sus necesidades y, posteriormente, innovar de forma enfocada para resolver sus puntos de dolor. Durante los últimos 6 meses, hemos seguido integrando esta forma de trabajar y está generando progresos mensurables. Y pueden ver aquí, en la diapositiva, una selección de nuestras actividades de marca más recientes y su impacto positivo en nuestro éxito comercial.

En la categoría de combustibles, nuestras extensiones de línea Davidoff Rose y DFX están ayudando a impulsar la cuota de mercado, ofreciendo una mayor variedad para los fumadores premium. La innovación en nuestra icónica marca backwards con la gama de True wraps está impulsando la cuota en este segmento emergente de alto crecimiento. Y en el sector de oral moderno, hemos introducido una serie de innovaciones dirigidas cuidadosamente a los segmentos de consumidores prioritarios.

Como dije anteriormente, nos centramos tanto en actividades de autogestión para impulsar la eficiencia como en la inversión en capacidades para impulsar el crecimiento de los ingresos. En cuanto a la eficiencia, por la izquierda, vamos por buen camino para alcanzar los GBP 320 millones de ahorros anuales para finales de este periodo estratégico, un compromiso que asumimos en el CMD. En particular, estamos progresando adecuadamente en la racionalización de nuestra red de fábricas. En nuestra fábrica de Langenhagen en Alemania, ya hemos concluido las negociaciones del plan social con los representantes de los trabajadores y estamos en vías de cesar la producción en julio de 2027. La semana pasada anunciamos la venta de nuestra fábrica en Taiwan. Este proceso también finalizará el próximo verano. En conjunto, estas dos acciones, una vez completadas, reducirán los gastos generales en GBP 100 millones. Junto a estas medidas, seguimos impulsando la excelencia en la fabricación en nuestras fábricas restantes, mejorando la calidad y aportando eficiencias adicionales de GBP 25 millones en el año fiscal '26. Al mismo tiempo, estamos progresando en la consecución de eficiencias operativas mediante la transferencia de unos 400 puestos de trabajo a nuestro nuevo socio estratégico, Capgemini.

Si bien la eficiencia es un elemento necesario de nuestra transformación, nuestro gran diferenciador es el desarrollo de nuevas capacidades para respaldar el crecimiento de los ingresos a largo plazo, como se muestra aquí a la derecha. La alianza con Capgemini acelerará nuestra adopción de tecnología, simplificará nuestros procesos y aportará nuevas capacidades de cara al consumidor y, a su vez, nos ayudará a captar nuevas oportunidades comerciales. La asociación también respaldará la ejecución de proyectos que ya están en marcha, como el despliegue continuo de nuestras plataformas empresariales, incluyendo SAP S/4HANA, Salesforce y Blue Yonder.

Permítanme ahora concluir. Hemos demostrado cómo nuestro sólido desempeño financiero sigue impulsando una fuerte generación de caja, de GBP 2.6 billion durante los últimos 12 meses. Esto está sustentando unos retornos de capital constantes. Hemos demostrado que estamos bien posicionados para lograr el incremento previsto en nuestro desempeño financiero durante la segunda mitad del año, y mantenemos nuestro compromiso con las previsiones que hemos facilitado anteriormente.

Además, os hemos mostrado el rápido progreso que hemos realizado en los últimos 6 meses en la transformación estratégica de nuestro negocio. Esto está generando eficiencias materiales a corto plazo y, lo que es más importante, permitirá un crecimiento de los ingresos más constante, ayudándonos a convertirnos en una empresa retadora aún más fuerte. Creemos que todo esto se traduce en una propuesta de inversión atractiva: la ejecución operativa se traduce en crecimiento de ingresos, crecimiento de beneficios y un crecimiento del EPS de un solo dígito alto, junto con flujos de caja sólidos. Y todo esto permite retornos de capital altamente sostenibles, incluido nuestro programa de recompra de acciones permanente. A nuestros accionistas, gracias por su continuo apoyo. Y gracias a todos por escuchar esta presentación. Con esto concluye la presentación. Tanto Murray como yo estamos deseando responder a vuestras preguntas. Y le pediría a John, por favor, que modere y abra la sección de preguntas y respuestas. Gracias.