Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Infineon Technologies. Soy Sandra y moderaré la sesión. [Instrucciones del operador] La conferencia telefónica será grabada. No se permite la grabación de esta conferencia por motivos personales. Ahora cedo la palabra al Sr. Martens.

Muchas gracias y buenos días, estimados colegas. Bienvenidos a nuestra conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026. En representación de la Junta Directiva de Infineon en esta conferencia se encuentran Jochen Hanebeck, Presidente de la Junta Directiva; y el Dr. Sven Schneider, Director Financiero.

Como es habitual, el Sr. Hanebeck ofrecerá primero una visión general de nuestro desempeño empresarial y las perspectivas de futuro. A continuación, ambos miembros de la Junta Directiva estarán disponibles para responder a sus preguntas. Nuestra conferencia telefónica finalizará puntualmente a las 8:45 a.m. Por supuesto, tanto nuestro equipo de prensa, liderado por Andre Tauber, como yo, estaremos encantados de permanecer a su disposición después de la sesión. Y con ello, le cedo la palabra a Jochen Hanebeck.

Muchas gracias, Florian. Hola, y también les doy una cálida bienvenida de mi parte. Damas y caballeros, el entorno de mercado continúa mejorando. Para Infineon, actualmente convergen dos tendencias favorables: un impulso cíclico positivo y un crecimiento estructural. La recuperación está ganando fuerza y el repunte está en pleno apogeo. Lo que inicialmente comenzó en áreas de aplicación individuales, ahora está ganando una tracción más amplia.

Seguimos observando el mayor impulso en la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. La inversión en centros de datos continúa aumentando. Para permitir, en primer lugar, una potencia de cálculo cada vez mayor, se necesitan soluciones de suministro eléctrico con eficiencia energética. Las aplicaciones para la IA basada en agentes y la IA física se están desarrollando rápidamente. El desarrollo también se está acelerando en las aplicaciones industriales, especialmente en el sector de la infraestructura energética. Asimismo, en el sector de la automoción, estamos viendo un aumento en los pedidos de los clientes.

En este entorno, nuestro enfoque operativo consiste en capitalizar el actual repunte. Al mismo tiempo, estamos realizando inversiones estratégicas en oportunidades de crecimiento futuro. Un buen ejemplo de ello es nuestra smart power fab en Dresden, que se inauguró a principios de julio. El espacio de sala blanca disponible allí nos permite, y en el momento exacto, poner en marcha la fábrica más grande del mundo de semiconductores de potencia de última generación y tecnologías analógicas/de señal mixta. Además, completamos la adquisición de la cartera de sensores de ams OSRAM en un plazo muy breve, tal como estaba previsto. Daremos más detalles sobre esto más adelante.

Echemos un primer vistazo al desempeño en el Q3 del año fiscal 2026. El tercer trimestre fue el primero en 2,5 años en generar unos ingresos superiores a EUR 4 billion. Con EUR 4.172 billion, superamos ligeramente las expectativas, incluso teniendo en cuenta un ligero efecto de divisas positivo. Para Infineon, este es el mayor ingreso trimestral alcanzado hasta la fecha. En comparación con el trimestre anterior, los ingresos aumentaron un 9%. Y en comparación con el mismo trimestre del año pasado, esto representa un incremento de casi el 13%.

Los beneficios del segmento alcanzaron los EUR 797 million. Esto corresponde a un margen de beneficio del segmento del 19.1%, situándose bien dentro del rango superior de las previsiones, frente al 17.1% del trimestre anterior. Este desarrollo es atribuible principalmente a un efecto de volumen positivo y a efectos positivos en el mix de productos.

Nuestra cartera de pedidos aumentó notablemente respecto al trimestre anterior y se situó en casi EUR 30 billion al cierre de junio. Esto es una señal clara de que el impulso de la recuperación se está fortaleciendo.

El flujo de caja libre también está mejorando significativamente en el Q3, situándose en EUR 599 million en comparación con los EUR 63 million negativos del trimestre anterior, impulsado principalmente por el mayor beneficio operativo.

Pasemos ahora a los resultados de nuestras unidades de negocio. Tal como anunciamos en nuestra última conferencia trimestral, desde el 1 de julio hemos estado operando bajo una nueva estructura organizativa de tres partes, compuesta por las unidades de negocio Automotive, Power Systems y Edge Systems.

Sin embargo, para el trimestre que finalizó en junio, volvemos a presentar hoy resultados basados en las 4 divisiones anteriores. En primer lugar, Automotive. La unidad de negocio incrementó sus ingresos un 6% en el Q3 hasta alcanzar los EUR 1.932 billion. Los microcontroladores y los componentes de potencia inteligente fueron impulsores clave del crecimiento, al igual que nuestros productos Ethernet. Todos ellos son elementos fundamentales de los vehículos definidos por software.

El beneficio del segmento aumentó hasta los EUR 356 millones. El margen de beneficio del segmento se situó en el 18,4%, frente al 18,1% del trimestre anterior. Como recordatorio, se espera que la reorientación de nuestros negocios hacia los semiconductores de potencia de alto voltaje para la transmisión eléctrica, que explicamos en nuestra última conferencia de resultados trimestral, tenga un impacto negativo en el margen de beneficio del segmento de ATV en un rango de un dígito bajo a medio durante este ejercicio fiscal. Ya estamos integrando esto en nuestras previsiones.

Seguimos observando una fuerte entrada de pedidos en el sector de la automoción, a pesar de que el mercado automovilístico general se encuentra debilitado. En la última previsión para 2026, la firma de investigación de mercado Mobility Global, una spin-off de S&P Global, espera que se produzcan aproximadamente 91 millones de vehículos nuevos. Esta cifra está ahora muy en línea con nuestra propia previsión a principios del año fiscal. Las tendencias estructurales a largo plazo en el sector de la automoción se mantienen intactas y continúan impulsando el crecimiento de los semiconductores por vehículo. El aumento de los precios de la gasolina está empezando a estimular la demanda de vehículos eléctricos en Europa, India y el sudeste asiático. Al mismo tiempo, la adopción de los vehículos definidos por software sigue ganando impulso en todo el mundo.

Ahora, además de estos impulsores de crecimiento estructural, la escasez de suministro de semiconductores cualificados para el sector automotriz en el mercado chino está creando oportunidades adicionales para nosotros. Además, la reposición continua de inventarios está contribuyendo a una recuperación de la demanda a corto plazo.

En el trimestre pasado, logramos un importante contrato de diseño para una arquitectura de controlador de zona con una empresa de software afiliada a un fabricante de automóviles líder a nivel mundial. La solución combina nuestra última generación de microcontroladores AURIX y nuestros semiconductores para la gestión inteligente de sistemas de potencia. Esto demuestra la amplitud de nuestra cartera de sistemas, que abarca computación, conectividad y gestión inteligente de la potencia.

También estamos observando un impulso positivo en la adjudicación de proyectos de diseño en China. Xiaomi va a utilizar nuestros semiconductores en un cockpit y en una plataforma de asistencia al conductor. Esta plataforma integra 3 familias de microcontroladores diferentes de Infineon. Además, otro fabricante de automóviles chino líder utilizará nuestros chips de carburo de silicio en los inversores de sus vehículos.

Por último, estamos facilitando enormemente la evaluación de nuestros microcontroladores para automoción por parte de nuestros clientes. Junto con Amazon Web Services, hemos lanzado una plataforma virtual basada en la nube con este fin. Esta plataforma permite realizar evaluaciones independientes del hardware, reduce los ciclos de evaluación de varias semanas a apenas unos minutos y disminuye significativamente los costes de evaluación por usuario.

Eso se debe a que admite a cientos de usuarios simultáneamente en todo el mundo. Además, la plataforma ya incorpora la futura arquitectura de Infineon basada en RISC-V. La nueva plataforma es un excelente ejemplo de cómo estamos acelerando aún más la innovación para los vehículos definidos por software. Pasemos ahora a Green Industrial Power. En comparación con el trimestre anterior, los ingresos aumentaron un 11% hasta alcanzar los EUR 447 millones. Esto convirtió al trimestre de junio en el segundo consecutivo en registrar una tasa de crecimiento de doble dígito.

Todas las áreas de aplicación tuvieron un buen desempeño, especialmente la infraestructura energética y los sistemas de control climático, por supuesto. Ahora bien, a pesar de los mayores ingresos, el beneficio del segmento de GIP disminuyó ligeramente hasta los EUR 44 millones. Esto corresponde a un margen de beneficio del segmento del 9,8%, frente al 11,7% del trimestre anterior. Los motivos de este descenso fueron efectos operativos y de inventario de carácter temporal. Por lo tanto, no se pueden extraer conclusiones sobre la rentabilidad subyacente del negocio a partir de esto.

El desarrollo positivo del margen en el trimestre actual también lo demostrará. En el sector de la infraestructura energética, estamos observando un fuerte impulso estructural. Las inversiones en la expansión y modernización de las redes eléctricas siguen aumentando, lo que impulsa la demanda de sistemas de almacenamiento de energía, transmisión y distribución de energía, así como de componentes semiconductores para aplicaciones de alta tensión. Actualmente, la construcción masiva de centros de datos de AI está impulsando la demanda de semiconductores utilizados en sus sistemas de alimentación ininterrumpida y sistemas de refrigeración.

Los semiconductores son cada vez más adecuados para sustituir a los componentes electromecánicos. Los interruptores de circuito de semiconductores, también conocidos como interruptores de estado sólido, protegen los circuitos eléctricos de daños causados por un flujo de corriente excesivo, como el derivado de cortocircuitos o sobrecargas. Permiten un disparo ultrarrápido en el rango de los microsegundos, hasta 1.000 veces más rápido que los sistemas convencionales. Actualmente, esta capacidad es indispensable para la red de corriente continua y permite mejorar significativamente la disponibilidad del sistema en los centros de datos de IA o en las instalaciones de producción de energía industrial.

Como parte de nuestra colaboración con Siemens, suministramos módulos de potencia de carburo de silicio para el uso de los interruptores de circuito semiconductores de la compañía. Esto nos permite aumentar la eficiencia, la densidad de potencia y la fiabilidad de las soluciones de protección. Pasemos ahora al segmento Power & Sensor Systems. Impulsado por la continua y fuerte demanda de nuestras soluciones de suministro eléctrico para centros de datos de IA, PSS reportó unos ingresos de EUR 1.442 billion en el Q3. Esto representa un aumento significativo del 14% en comparación con el trimestre anterior.

En comparación con el mismo trimestre del año anterior, los ingresos aumentaron hasta un 34%. La tendencia de rentabilidad de PSS también muestra un panorama positivo. El beneficio del segmento ascendió a EUR 359 million. El margen de beneficio del segmento alcanzó el 24.9%, frente al 20.4% del trimestre anterior. Este sólido desempeño está impulsado por nuestra posición de liderazgo en soluciones de suministro eléctrico para centros de datos de IA.

Este liderazgo también es reconocido por investigadores de mercado independientes. En un informe reciente sobre semiconductores de potencia para centros de datos de IA, Gartner identifica a Infineon como "la empresa a batir". Para los operadores de centros de datos de IA que buscan escalar la IA, nuestra amplia cartera de productos, nuestra experiencia en sistemas y nuestras capacidades de fabricación son cruciales. Infineon cubre toda la cadena de suministro de energía, desde la red eléctrica hasta el procesador de IA. Integramos todos los materiales semiconductores clave —silicio, carburo de silicio y nitruro de galio— y fabricamos todas las tecnologías pertinentes de forma interna a precios altamente competitivos.

La demanda de nuestras soluciones de fuentes de alimentación para IA sigue superando la oferta disponible. Esta parte de nuestro negocio opera actualmente bajo el principio de orden de llegada. Un aumento de las operaciones de fabricación, junto con la reasignación de capacidad de otras áreas, nos brinda la oportunidad de generar más de EUR 1.6 billion en ingresos en este segmento durante el presente ejercicio fiscal. Esto supera nuestra previsión anterior de EUR 1.5 billion.

A esto se suma nuestro negocio de soluciones de suministro eléctrico para centros de datos tradicionales, es decir, aquellos que no están orientados al entrenamiento y desarrollo de IA, lo que supone aproximadamente EUR 500 millones anuales. Por lo tanto, Infineon es claramente el líder del mercado en este ámbito específico. Estamos presentes en casi todas las plataformas de todos los actores relevantes de la industria.

El ritmo de crecimiento adicional en los próximos años dependerá, por supuesto, de la rapidez con la que podamos aumentar y poner en funcionamiento la capacidad de fabricación adicional. Nuestra nueva smart power fab en Dresden, así como la capacidad adicional de salas blancas disponible en nuestros otros centros principales de front-end en Austria y Malaysia, nos sitúan en una posición única.

Para asegurar estratégicamente el acceso a soluciones de suministro eléctrico, varios clientes líderes en los centros de datos de IA han suscrito con nosotros acuerdos de reserva de capacidad plurianuales o se encuentran actualmente negociando para hacerlo. Estos acuerdos representan un volumen de ingresos acumulado en el rango de los miles de millones de euros de un solo dígito alto e incluyen también ciertos pagos anticipados. De este modo, estamos reforzando aún más nuestras relaciones con los clientes y compartiendo los riesgos de inversión.

Como parte de nuestro anuncio de resultados trimestrales en noviembre, revisaremos al alza nuestra previsión de ingresos de más de EUR 2.5 billion procedentes de las soluciones de suministro eléctrico para centros de datos para el año fiscal 2027. Esperamos que esta revisión sea significativa.

Y ya estamos viendo las próximas olas de crecimiento de la IA, además de arquitecturas de suministro aún más potentes para el uso de los últimos modelos de IA, lo que incluye, en particular, el desarrollo de la IA basada en agentes y la IA física. La creciente demanda de inferencia y coordinación de tareas en la IA basada en agentes nos está proporcionando un impulso tremendo. Nuestro liderazgo indiscutible en soluciones de potencia para CPUs, combinado con una cartera de productos altamente diferenciada y optimizada a medida, nos permitirá lograr un crecimiento significativo adicional ya en el próximo año fiscal.

En consecuencia, el ajuste mencionado anteriormente en nuestra previsión de ingresos para 2027 abarca nuestras soluciones de suministro eléctrico para todo tipo de centros de datos. Ahora, más allá de los centros de datos, nuestras soluciones dan vida a la IA física. Permiten que los robots humanoides y los servidores autónomos perciban su entorno, piensen y actúen de forma independiente, todo ello manteniendo la seguridad y la protección. A medida que los robots y los sistemas autónomos se desplazan cada vez más allá de los entornos industriales controlados para operar en fábricas, centros logísticos y espacios públicos, la seguridad y la protección cobran una importancia cada vez mayor.

Infineon está integrando su módulo de seguridad de hardware OPTIGA TPM en las plataformas de computación Jetson Thor de NVIDIA para robótica y sistemas autónomos. El módulo asegura las claves criptográficas directamente a nivel de chip, protegiendo así la integridad del sistema contra manipulaciones y accesos no autorizados. Infineon posee experiencia en microcontroladores, soluciones de suministro de energía, tecnología de sensores, conectividad, seguridad funcional y seguridad en sus 3 divisiones. Esto nos convierte en un socio sólido en el campo de la IA física en todo el espectro de plataformas.

Esto me lleva a la unidad de negocio Connected Secure Systems. Con unos ingresos de EUR 350 millones, los ingresos del tercer trimestre fueron aproximadamente un 10% superiores a los del trimestre anterior. Todas las áreas de aplicación contribuyeron a este desarrollo positivo, especialmente las soluciones de autenticación e identificación. El beneficio del segmento aumentó a EUR 34 millones. El margen de beneficio del segmento se situó en el 9,7%, frente al 5,6% del trimestre anterior.

Estamos observando un aumento constante en la adopción de soluciones de Edge AI, tanto para aplicaciones industriales como de consumo. Con la nueva unidad de negocio Edge Systems, que comprende la antigua CSS, la cartera de sensores y RF, y la cartera de conectividad USB de PSS, ahora podemos aprovechar plenamente las crecientes oportunidades en esta área específica. Edge Systems se centra en la interacción de sensores, microcontroladores, conectividad de software y seguridad para permitir soluciones de sistemas de borde integrados.

La adquisición de la cartera de sensores analógicos de señal mixta no ópticos de ams OSRAM también contribuyó significativamente a este repunte en particular. Me complace informar que completamos con éxito esta adquisición a principios de julio, apenas 5 meses después de realizarse el anuncio. Con esta transacción, estamos reforzando nuestra posición de liderazgo en el campo de los sensores para aplicaciones industriales y de automoción mediante una cartera complementaria. Además, estamos ampliando nuestra gama de productos de sensores para aplicaciones médicas.

El negocio adquirido genera actualmente unos ingresos anualizados de aproximadamente EUR 230 million. La transacción impulsará el beneficio por acción ajustado inmediatamente después del cierre. Además, las sinergias futuras nos permitirán generar un valor adicional significativo. La cartera adquirida encaja estratégicamente de forma excelente con nuestra nueva división Edge Systems.

Damas y caballeros, ahora me gustaría pasar a las perspectivas de futuro.

El entorno de mercado es cada vez más favorable para Infineon. El repunte se está acelerando y la recuperación está ganando impulso. Las existencias en el mercado se han reducido y la demanda de los clientes finales está emergiendo como un importante motor de crecimiento. El aumento de los pedidos de nuestros clientes está dando lugar a una creciente cartera de pedidos pendientes y está mejorando nuestras perspectivas de futuro. Los indicadores de negocio, como las tasas de cancelación o la disposición de los clientes a pagar recargos por entregas urgentes, reflejan la solidez de la demanda. Los plazos de entrega están aumentando y encuestas independientes sugieren que los clientes esperan que se prolonguen aún más en los próximos meses. Este es un patrón típico en la fase inicial del ciclo de los semiconductores, cuando la oferta se vuelve más ajustada.

Por supuesto, la dinámica varía según el área de aplicación. La demanda es actualmente más fuerte en las fuentes de alimentación para IA y en la infraestructura energética, seguida por el sector de la automoción, mientras que la demanda para aplicaciones de consumo sigue siendo más débil. En general, sin embargo, nuestras perspectivas se caracterizan por un alto grado de confianza, siempre que el entorno geopolítico no se deteriore más.

Para el cuarto trimestre del año fiscal 2026, estamos ajustando nuestro tipo de cambio asumido de USD a euro a 1,15 EUR, frente a los 1,17 EUR anteriores. Prevemos unos ingresos de aproximadamente 4.700 millones de EUR en términos intertrimestrales. Esto representa un crecimiento de casi el 13%, significativamente superior a la tasa de crecimiento estacional típica para el cuarto trimestre. Se espera que el negocio de sensores adquirido a ams OSRAM aporte una cantidad de doble dígito medio en millones de euros a los ingresos.

Esperamos que el margen de beneficio del segmento se sitúe en torno al 23%, frente al algo más del 19% anterior. Además de un efecto de volumen positivo, prevemos que el aumento de los precios en ciertas áreas, especialmente en IA y aplicaciones relacionadas, respalde aún más nuestra rentabilidad. Este efecto se ve compensado por nuevos incrementos en los costes de fabricación.

Para el ejercicio fiscal 2026, ahora prevemos unos ingresos de aproximadamente EUR 16.3 billion. Esto representa un crecimiento interanual de alrededor del 11%. En 2025, Infineon generó unos ingresos de aproximadamente EUR 14.7 billion. Confirmamos nuestras expectativas para el margen operativo del segmento. Seguimos anticipando una cifra de alrededor del 20%. Esta cifra tiene en cuenta el coste de la capacidad ociosa de aproximadamente EUR 650 million. Nuestra previsión no contempla los posibles efectos macroeconómicos indirectos derivados de una mayor escalada del conflicto en el Middle East u otras tensiones geopolíticas actuales.

Ahora, en cuanto a nuestras inversiones. En el presente ejercicio fiscal, seguimos planificando inversiones por un total aproximado de EUR 2.7 billion. El enfoque se centra en la finalización y la preparación de la producción de nuestra Smart Power Fab en Dresden, así como en nuevas inversiones de fabricación orientadas a la creciente demanda de nuestros clientes de unidades de alimentación para centros de datos de AI. Basándonos en nuestras favorables perspectivas de negocio, vamos a elevar nuestra previsión de flujo de caja libre ajustado.

Ahora esperamos que sea de aproximadamente EUR 1.85 billion, frente a la previsión anterior de EUR 1.65 billion. Esto corresponde a cerca del 11% de los ingresos consolidados del grupo.

Estamos revisando nuestra previsión de flujo de caja libre reportado de aproximadamente EUR 1.25 billion a aproximadamente EUR 900 million. Esto también representa una mejora implícita, ya que ahora estamos factorizando, por primera vez, el precio de compra de aproximadamente EUR 570 million por la adquisición de la cartera de sensores de ams OSRAM. El impacto de esto se ve parcialmente compensado por la mejora del flujo de caja subyacente.

Damas y caballeros, con esto concluyo mis palabras. Y ahora, junto con Sven Schneider, estaré encantado de responder a sus preguntas.