Pueden diferir materialmente de estas declaraciones debido a una variedad de factores, incluidos los avisos preventivos referenciados en el prefacio de nuestra presentación y aquellos incluidos en nuestros informes anuales y trimestrales más recientes presentados ante la SEC. Tenga en cuenta que cierta información presentada es preliminar y se basa en los datos disponibles en este momento. Salvo en la medida en que lo exija la ley, renunciamos expresamente a cualquier obligación de actualizar declaraciones anteriores como resultado de nueva información.

Además, esta presentación incluye ciertas medidas no GAAP, incluyendo el capital ordinario tangible y el valor contable tangible por acción. Una conciliación de estas medidas con la medida GAAP más cercana puede encontrarse en el apéndice de esta presentación, que está publicada en nuestro sitio web en ir.hilltop.com. Ahora pasaré la presentación a Jeremy Ford.

Gracias, Matt, y buenos días. Para el tercer trimestre, Hilltop reportó una utilidad neta de $24.9 million, o $0.44 por acción diluida. El rendimiento sobre el promedio de activos para el periodo fue del 0.67%, y el rendimiento sobre el promedio de capital fue del 4.7%.

Para resumir las líneas de negocio, PlainsCapital Bank logró un mayor crecimiento en préstamos y depósitos principales, al tiempo que amplió el margen de interés neto para generar $44 million en ingresos antes de impuestos. PrimeLending reportó una pérdida antes de impuestos de $11 million mientras el mercado hipotecario lidiaba con un drástico aumento intra-trimestral en las tasas hipotecarias. HilltopSecurities generó $7 million de ingresos antes de impuestos, ya que la volatilidad material de las tasas de interés en el trimestre presionó las líneas de negocio de trading de la firma.

En PlainsCapital Bank, el fuerte crecimiento en todos nuestros mercados, tanto en préstamos principales como en depósitos, impulsó un aumento en los ingresos por intereses netos y un consecuente aumento en los ingresos netos antes de provisiones en una base trimestral y anual. Compensando este aumento en las ganancias antes de provisiones hubo una provisión de $10.1 million por pérdidas crediticias, lo que situó el rendimiento del banco sobre el promedio de activos en 1.06% para el trimestre.

El crecimiento continuo de los préstamos principales en el banco fue acompañado por una saludable expansión en la cartera de préstamos durante el tercer trimestre, a medida que nuestros mercados continuaron ejecutando la contratación de banqueros e iniciativas de crecimiento focalizadas. El margen de interés neto también se expandió, aumentando más de 25 puntos básicos en base anual hasta el 3.49%, impulsado por los estables costes de depósito y el repricing al alza de nuestra cartera de préstamos. El aumento de la tasa efectiva de fondos federales en septiembre tuvo un impacto inmediato en el rendimiento generado por el efectivo, pero afectó solo marginalmente los resultados del banco en el trimestre.

Prevemos que habrá una presión al alza en los costes de depósito en el futuro, sobre lo cual Will hablará más adelante en esta presentación. Durante el trimestre, PlainsCapital Bank vio un aumento en los saldos de depósitos de $500 million, ya que tanto los clientes con grandes saldos como los nuevos depositantes granulares proporcionaron un crecimiento neto. En el cuarto trimestre, anticipamos que el saldo de depósitos continuará expandiéndose estacionalmente. Notablemente, PlainsCapital Bank aumentó los depósitos transferidos desde HilltopSecurities durante el tercer trimestre en $100 million.

Si bien el banco registró un gasto por provisión de $10.1 million durante el trimestre, mantenemos una inclinación positiva sobre la salud general de la cartera de préstamos. Will proporcionará más comentarios sobre el crédito en sus remarks preparados. La economía de Texas continúa expandiéndose y proporciona un gran entorno operativo para nuestro banco. Creemos que nuestro enfoque basado en relaciones de larga duración en la banca comercial nos seguirá permitiendo impulsar el crecimiento a largo plazo manteniendo sólidos estándares crediticios.

Pasando a PrimeLending, donde la empresa reportó una pérdida antes de impuestos de $10.8 million durante el tercer trimestre.

El drástico aumento de las tasas de interés, específicamente durante el mes de septiembre, cuando las tasas hipotecarias promedio a 30 años aumentaron casi 70 puntos básicos, ejerció una presión a la baja sobre la actividad de compra en todo el mercado. Además, el repentino aumento de las tasas impactó negativamente el valor justo de mercado de los préstamos dentro de la cartera existente de PrimeLending. Si bien gestionamos activamente un libro de cobertura contra esta cartera, la eficacia de esas coberturas se deteriora cuando el tamaño y la velocidad de un movimiento de las tasas de interés reflejan lo ocurrido en el tercer trimestre. Adicionalmente, los vientos en contra de asequibilidad que enfrentan los compradores de viviendas, tales como los seguros para propietarios, los impuestos sobre la propiedad y el inventario con precios de entrada, continúan presionando los volúmenes. Seguimos enfocados en los aspectos controlables del negocio de PrimeLending, a saber, alcanzar los objetivos operativos, de contratación y de productividad mientras trabajamos diligentemente para dimensionar el negocio de manera adecuada para adaptarse mejor a este mercado persistentemente difícil. Prevemos que el cuarto trimestre seguirá siendo desafiante dada la combinación del periodo típicamente lento por estacionalidad y las elevadas tasas a largo plazo.

Durante el trimestre, HilltopSecurities generó una utilidad antes de impuestos de $7 million sobre unos ingresos netos de $117 million, lo que supone un margen antes de impuestos del 5.9%. En cuanto a las líneas de negocio de HilltopSecurities, Public Finance Services logró otro trimestre sólido de resultados en la facturación con $37 million de ingresos netos, lo cual está en línea con el tercer trimestre de 2025. Como articulamos durante la llamada del trimestre pasado, seguimos viendo un mercado de emisiones municipales robusto. Como líder del mercado en el mundo de la asesoría a entidades públicas, seguiremos buscando formas de ampliar nuestra oferta de productos y funcionar como un proveedor de soluciones de servicio completo para nuestros valiosos clientes.

Tanto Structured Finance como Fixed Income Services se enfrentaron a un mercado muy desafiante debido a la elevada volatilidad, específicamente en septiembre, en los bonos de larga duración. El tamaño y la velocidad de este movimiento redujeron la eficacia de nuestros programas de cobertura. Dentro de Structured Finance, la demanda de garantías protegidas contra el prepago se debilitó a medida que las expectativas de tipos de interés del mercado cambiaron.

Finalmente, Wealth Management mostró una solidez continua en los segmentos minorista y de compensación, ya que los ingresos brutos estuvieron por encima del tercer trimestre del año anterior. Dada la expectativa de una mayor tasa de fondos federales, anticipamos que los resultados seguirán siendo robustos hasta finales de año. El volátil mercado de tipos de interés al que se enfrentó HilltopSecurities durante el tercer trimestre presionó tanto los resultados brutos como los netos y pesó sobre el margen antes de impuestos de la firma. Sí esperamos ver una solidez continua en los próximos trimestres por parte de Public Finance y Wealth Management, ya que la actividad de los clientes en esos segmentos se mantiene saludable. A medida que terminamos el año, los segmentos de Structured Finance y Fixed Income Services, más sensibles a los tipos de interés, seguirán operando con prudencia.

Pasando a la página cuatro. Hilltop mantiene niveles de capital sólidos con un coeficiente de capital de nivel 1 de capital ordinario del 18.3%.

Además, nuestro valor contable tangible por acción registró un modesto descenso trimestral hasta los $32.20. Durante el trimestre, devolvimos $33 million a los accionistas, consistentes en $12.6 million en dividendos y $20 million en recompras de acciones.

Gracias. Ahora pasaré la presentación a Will para que analice nuestros resultados financieros con más detalle.

Gracias, Jeremy. Empezaré en la página cinco. Como señaló Jeremy, para el tercer trimestre de 2026, Hilltop reportó ingresos consolidados atribuibles a los accionistas ordinarios de $24.9 million, lo que equivale a $0.44 por acción diluida. Los resultados del trimestre reflejan tanto los impactos del turbulento mercado de tipos de interés como la resiliencia del modelo operativo diversificado de Hilltop.

En lo que respecta a los tipos de interés, el cambio de dirección en la perspectiva del mercado, de posibles tipos de interés a corto plazo a la baja hacia un mercado que apunta decididamente hacia tipos de interés a corto plazo más altos, ocurrió durante julio. Este cambio, combinado con el aumento de los rendimientos a 10 años a máximos de varios años en septiembre, creó una confluencia de eventos que generó ajustes sustanciales en las valoraciones durante el periodo del tercer trimestre.

Tanto en el segmento de corretaje como en el hipotecario, realizamos marcas de valoración relacionadas principalmente con las carteras hipotecarias en curso y otros activos negociables. En total, las pérdidas por valoración a precios de mercado que capturan tanto los impactos de los tipos como los de volumen y que se reflejan en el tercer trimestre equivalieron a aproximadamente $16 million sobre una base antes de impuestos. Además, el impacto negativo reportado por Hilltop en el AOCI equivalió a aproximadamente $21 million, lo que refleja el impacto de los ajustes a precios de mercado en la cartera de valores AFS netos de coberturas. El trimestre también incluyó ganancias netas de valoración de $4.6 million relacionadas con las inversiones en la cartera de banca comercial de Hilltop.

A pesar de la volatilidad en los mercados, el modelo diversificado de Hilltop continuó produciendo resultados fundamentales sólidos, destacados por un crecimiento en el rendimiento neto de intereses de $10 million o un 9% frente al periodo del año anterior. Esto fue impulsado por el crecimiento de los préstamos comerciales y los depósitos en el banco.

Por último, el trimestre se vio afectado por un mayor gasto por provisión de pérdidas crediticias, liderado por un aumento en la reserva, que comentaré a medida que pasemos a la página seis. La reserva de Hilltop para pérdidas crediticias aumentó durante el trimestre en $9 million hasta alcanzar los $94 million, lo que resultó en un ratio de cobertura de ACL a préstamos HFI del 1.07%.

Como se indica en el gráfico, las reservas colectivas relacionadas con los cambios en la cartera aumentaron en $8 million. Este aumento en la ACL reflejó tanto el impacto del crecimiento neto de préstamos de $3.6 million como aproximadamente $4.4 million relacionados con el impacto neto de los ajustes de calificación de riesgo en el periodo. Además del aumento de la ACL, la reserva para reservas no financiadas también aumentó en el periodo en $1.5 million. El gasto por este cambio se informa en otros gastos no imputables a intereses.

Si bien reconocemos que sigue habiendo volatilidad en los mercados de tipos de interés y el conflicto en curso en Oriente Medio, las elecciones de mitad de mandato y otros problemas que podrían contribuir al riesgo crediticio, seguimos supervisando de cerca la cartera, centrándonos en las áreas que creemos que podrían plantear riesgos futuros para el banco. Si bien en cualquier momento podríamos tener un evento idiosincrásico con un cliente existente, no anticipamos ningún riesgo sistémico significativo en toda la cartera en este momento.

Por último, y como hemos afirmado a lo largo del tiempo, la estimación de la reserva para pérdidas crediticias puede ser volátil ya que los cálculos y las evaluaciones incluyen, entre otros, lo siguiente: supuestos relacionados con la actividad económica, la inflación, los tipos de interés, los niveles de empleo y actividades crediticias específicas dentro de nuestra cartera, todos los cuales pueden ser volátiles de un periodo a otro.

Paso a la página siete. Los ingresos netos por intereses en el tercer trimestre equivalieron a $122 million, incluyendo aproximadamente $830,000 de acreción por contabilidad de compra. En comparación con el tercer trimestre del año anterior, los ingresos netos por intereses aumentaron en $10 million o un 9%, impulsados por la mejora en el coste de los depósitos junto con el crecimiento de los préstamos comerciales.

Durante el tercer trimestre, el margen de interés neto aumentó frente al segundo trimestre de 2026 en 12 puntos básicos hasta alcanzar los 333 puntos básicos. El incremento en el NIM fue impulsado en gran medida por los costes de depósito relativamente estables de un periodo a otro y por la mejora en los rendimientos de los préstamos, lo que refleja el impacto positivo de los nuevos negocios registrados a lo largo de los tres primeros trimestres de 2026.

Nuestras perspectivas actuales de tipos internos anticipan un aumento adicional de 25 puntos básicos en 2026. Bajo este escenario de tipos, prevemos que los niveles de NII seguirán subiendo moderadamente, impulsados en gran medida por el crecimiento esperado de los préstamos dentro de nuestro segmento bancario. Además, anticipamos que las betas de los depósitos remunerados, que promediaron aproximadamente el 74% durante el ciclo de reducción de tipos más reciente, volverán a nuestras betas de modelo del 55%-60% durante cualquier ciclo de aumento de tipos prolongado.

Pasando a la página ocho. Los depósitos totales promedio del tercer trimestre son de aproximadamente $10.7 billion, lo que refleja el crecimiento de los depósitos de clientes tanto en los depósitos remunerados como en los no remunerados. Además, estamos muy satisfechos con la retención de nuestros depósitos no remunerados durante el último año y con el trabajo que nuestro equipo de servicios de tesorería continúa realizando para atender a nuestros clientes y apoyar el crecimiento de nuestra base de depósitos comerciales cada día.

En relación con los tipos de depósito, tanto el coste de los depósitos remunerados como el coste de los depósitos totales se mantuvieron relativamente estables frente a los niveles del segundo trimestre de 2026. Como se indicó anteriormente, dado nuestro panorama actual de tipos de interés, sí prevemos que los rendimientos de los depósitos remunerados han alcanzado sus niveles mínimos para el ciclo y probablemente tenderán al alza con los tipos de interés de mercado a corto plazo con el tiempo.

Pasando a la página nueve. Los ingresos totales no derivados de intereses para el tercer trimestre de 2026 equivalieron a $187 million. Frente al mismo periodo del año anterior, los ingresos por hipotecas disminuyeron en $9 million, lo que incluye el impacto de las pérdidas por valoración a precios de mercado en la cartera durante el trimestre. Estos impactos en la valoración de mercado fueron impulsados por tipos de mercado más altos, causando ineficacia en las coberturas y menores volúmenes de bloqueo de tipos, que disminuyeron un 18% hasta los $2.2 billion respecto al periodo del año anterior.

Además, los márgenes de ganancia por la venta de préstamos a terceros disminuyeron 26 puntos básicos hasta los 200 puntos básicos, ya que la debilidad en la demanda ha provocado una continua compresión de los márgenes. Con las tasas hipotecarias manteniéndose cerca del 7%, la asequibilidad general de la vivienda sigue siendo un desafío en todo el país, y creemos que estos problemas impactarán negativamente en la actividad de ventas hipotecarias hasta 2027.

Con esa perspectiva del mercado como trasfondo, el equipo directivo de PrimeLending se centra en seguir optimizando los costes y la productividad en las funciones de middle y back office, expandiendo selectivamente nuestro equipo de ventas orientado al cliente en todo el país y optimizando nuestra fijación de precios para respaldar un crecimiento sostenible y rentable en el futuro.

Las transacciones principales, comisiones y cargos disminuyeron debido a una menor actividad comercial general en municipales, derivados y MBS durante el trimestre, e incluyen $6.6 million en pérdidas de valoración de mercado antes de impuestos para el tercer trimestre relacionadas con nuestra cartera de operaciones hipotecarias. Si bien el mercado de negociación fue volátil y generó oscilaciones significativas de valor a lo largo del trimestre, el programa de cobertura operó dentro de nuestro marco de gestión de riesgos y, si las condiciones del mercado mejoran, seguimos bien posicionados para beneficiarnos en periodos futuros.

Pasando a la página 10. Los gastos no imputables a intereses disminuyeron en comparación con el mismo periodo del año anterior en $7.8 million hasta los $264 million. La disminución de los gastos frente al tercer trimestre del año anterior fue impulsada por las reducciones en la compensación variable, relacionadas en gran medida con una menor producción de ingresos no imputables a intereses en el segmento de intermediarios y en el segmento de originación de hipotecas.

Mirando hacia adelante, prevemos que los gastos distintos a la compensación variable se mantendrán relativamente estables en los niveles actuales, ya que seguimos enfocados diligentemente en el crecimiento prudente de los productores de ingresos mientras continuamos ganando eficiencias en nuestras funciones de middle y back office.

Paso a la página 11. El promedio de préstamos HFI del tercer trimestre equivalió a $8.7 billion. En una base de cierre de periodo, los préstamos HFI aumentaron frente al segundo trimestre de 2026 en $134 million, impulsados en gran medida por el volumen de nuevas originaciones y la financiación de compromisos previos en bienes raíces comerciales. En una base de saldo final, los préstamos han crecido frente al tercer trimestre de 2025 en $580 million o un 7%.

Si bien los préstamos comerciales han mantenido una tendencia de crecimiento positiva, el mercado de préstamos financiados sigue siendo intenso, con presiones competitivas tanto en precios como en estructura. Basándonos en el rendimiento en lo que va del año, nuestros niveles actuales de cartera y teniendo en cuenta las amortizaciones previstas durante el cuarto trimestre, prevemos que el promedio de préstamos bancarios totales del año completo aumente entre un 7% y un 8% respecto a los niveles de 2025, excluyendo los préstamos de almacén hipotecario y cualquier hipoteca retenida de PrimeLending.

Paso a la página 12. Comenzando por el gráfico superior derecho, los niveles de NPA han disminuido desde el segundo trimestre de 2026 en $2 million hasta $60 million y continúan reflejando tendencias generalmente positivas en nuestra cartera de préstamos HFI.

Pasando al gráfico inferior izquierdo, las cancelaciones netas por impago para el trimestre equivalieron a $1.2 million, o 6 puntos básicos de la cartera total de préstamos. Como señalé anteriormente, no anticipamos ninguna exposición sistémica en nuestra cartera, pero seguimos vigilantes en nuestra evaluación del riesgo, la migración crediticia negativa, y nos centramos en la detección temprana y la gestión agresiva cuando sea necesario.

Como se muestra en el gráfico en la parte inferior derecha de la página, la provisión para cobertura de pérdidas crediticias del banco en el tercer trimestre se sitúa en el 1.11%, incluyendo los préstamos de almacén hipotecario.

Pasando a la página 13. A medida que entramos en el cuarto trimestre de 2026, continúa habiendo mucha incertidumbre en el mercado con respecto a los tipos de interés, la inflación y la salud general de la economía. Dadas estas incertidumbres, nuestros equipos siguen enfocados en controlar lo que podemos, con el objetivo de producir resultados de calidad para nuestros clientes, asociados y las comunidades a las que servimos.

Como se indica en la tabla, nuestras perspectivas para 2026 reflejan nuestra evaluación actual de la economía y de los mercados en los que participamos. Además, a medida que el mercado cambie y ajustemos nuestro negocio para responder, proporcionaremos actualizaciones de nuestras perspectivas en nuestras futuras llamadas trimestrales. Operador, eso concluye nuestros comentarios preparados y le devolvemos la llamada para la sección de preguntas y respuestas.