Saludos y bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre fiscal de 2025 de Hillenbrand. [Instrucciones del operador] Les recordamos que esta conferencia está siendo grabada. Ahora cedo la palabra a su anfitrión, Trent Schwartz, Director Ejecutivo de Relaciones con Inversores de Hillenbrand. Gracias. Puede comenzar.

Gracias, operador, y buenos días a todos. Bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre fiscal de Hillenbrand. Me acompañan hoy nuestra Presidenta y CEO, Kim Ryan, y nuestra CFO interina, Megan Walke. Quisiera dirigir su atención a la presentación complementaria publicada en nuestro sitio web de IR, la cual se mencionará durante la llamada de hoy.

Tengan en cuenta que nuestros comentarios pueden contener ciertas declaraciones prospectivas sujetas a las disposiciones de puerto seguro de las leyes de valores. Estas declaraciones no son garantías de rendimiento futuro, y nuestros resultados reales podrían diferir materialmente. Asimismo, durante esta llamada, analizaremos ciertas medidas de rendimiento operativo no GAAP. Les recomiendo revisar la presentación, así como nuestro 10-Q, que pueden encontrar en nuestro sitio web, para profundizar en la información no GAAP, las declaraciones prospectivas y los factores de riesgo que podrían afectar nuestros resultados reales.

Por último, los resultados que analizaremos hoy correspondientes al tercer trimestre fiscal excluyen el negocio desinvertido Milacron Injection Molding & Extrusion, o MIME, tanto en nuestros resultados consolidados como en los resultados del segmento Molding Technology Solutions, MTS. Dicho esto, cedo la palabra a Kim.

Gracias, Trent, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos en la llamada de hoy. Hoy analizaré nuestra ejecución frente a nuestras iniciativas estratégicas y compartiré una visión general de alto nivel de nuestro desempeño en el tercer trimestre fiscal. A continuación, Megan proporcionará detalles sobre nuestros resultados financieros y perspectivas. Después, estaremos encantados de responder a sus preguntas.

Con más de tres trimestres de nuestro año fiscal completados, quería ofrecer una actualización sobre el trabajo realizado durante este último año, el cual posiciona bien a Hillenbrand a medida que el mercado se recupera. Al entrar en el año fiscal 2025, nuestro enfoque se centró en simplificar aún más nuestra cartera, reducir la deuda y avanzar en la integración y el potencial de sinergia comercial de nuestros negocios de Food, Health and Nutrition.

En relación con la reducción de la cartera y de la deuda, hemos logrado avances significativos respecto a estos objetivos tras completar la desinversión de MIME, simplificando nuestra cartera y generando aproximadamente $265 million en ingresos netos. Además, cerramos la venta de nuestra participación minoritaria en el negocio TerraSource con ingresos netos de aproximadamente $115 million. Los fondos de estas dos transacciones se utilizaron para reducir la deuda en más de $300 million durante el año fiscal, fortaleciendo nuestro balance general.

Tras haber ejecutado estos movimientos calculados, nuestro enfoque se centra en nuestros negocios restantes de mayor margen, mayor crecimiento y mayor ROIC que sirven a los mercados finales de Performance Materials y Food, Health and Nutrition. Dentro de nuestro negocio de Food, Health and Nutrition, ya hemos alcanzado el objetivo de $30 million en sinergias de costes de run rate derivadas de las adquisiciones de Linxis y FPM, 20 meses después del cierre, frente a nuestra estimación original de 3 a 5 años. Nuestros equipos continúan integrándose a medida que avanzamos en la consolidación de estos negocios.

Además, nos encontramos en las primeras etapas de la consecución de las sinergias comerciales a medida que intensificamos los esfuerzos de venta cruzada y aprovechamos la amplia presencia geográfica de nuestro legado Coperion. Asimismo, tenemos una oportunidad mucho mayor de ofrecer soluciones de sistemas más completas, creando un mayor valor para nuestros clientes al trasladar la capacidad histórica de sistemas de Coperion a los mercados de Food, Health and Nutrition. Nuestro impulso y entusiasmo en esta área siguen creciendo, y estoy muy satisfecho con el progreso del equipo. En mayo, lanzamos el enfoque unificado de nuestras marcas y tecnologías líderes en el mercado de FHN en la feria comercial iba, bakery and confectionery en Düsseldorf, Alemania. Este mercado final, en crecimiento y menos cíclico, representa ahora más del 25% de nuestros ingresos globales.

Me gustaría ofrecer una breve visión general de nuestro tercer trimestre fiscal y, a continuación, actualizar la situación del entorno macroeconómico actual, así como las medidas que estamos tomando para fortalecer aún más la compañía. Durante nuestro tercer trimestre fiscal, seguimos experimentando un comportamiento de pedidos cauteloso por parte de los clientes ante la continua incertidumbre macroeconómica global y los anuncios de aranceles. Es importante enfatizar que no creemos que estos aplazamientos representen cancelaciones de proyectos, sino más bien retrasos en las decisiones sobre los mismos hasta que la política comercial sea clara. Cabe destacar que seguimos observando una fuerte actividad de presupuestación y de instalaciones de prueba, lo cual es alentador.

Obtuvimos ingresos por encima de lo previsto y un beneficio por acción ajustado en línea con nuestras expectativas al inicio del trimestre. Dado el dinámico entorno operativo, nuestros equipos en todo el mundo siguen trabajando estrechamente con los clientes para estar preparados para actuar cuando se tomen las decisiones de pedido, mientras continuamos supervisando de cerca las iniciativas estratégicas en toda la empresa para optimizar nuestra estructura de costes.

Ahora profundizaré un poco más en cada segmento. Comenzando con nuestro segmento de Advanced Process Solutions, o APS, observamos una disminución interanual en los pedidos de capital, ya que la incertidumbre sobre los aranceles provocó que los clientes siguieran retrasando sus decisiones de inversión. Esto no era inesperado al inicio del año fiscal, dada nuestra posición inicial de backlog más baja. Aunque la conversión de presupuestos en pedidos sigue retrasada, la interacción con los clientes, la cartera de presupuestos y la utilización de las instalaciones de prueba siguen siendo sólidas en los principales mercados finales y geografías. Creemos que, a medida que el entorno macroeconómico se estabilice, los niveles de confianza de los clientes regresarán y los patrones de pedidos se normalizarán. De hecho, desde el final del tercer trimestre, hemos visto un repunte en la actividad del mercado y hemos ganado varios pedidos clave, lo cual es muy alentador. Mantenemos nuestra confianza en los mercados subyacentes y en la posición de cuota de mercado de nuestro segmento APS. Aunque hemos alcanzado las sinergias de costes previstas de FHN, seguimos centrándonos en impulsar nuevas oportunidades de integración, particularmente en torno a iniciativas comerciales, incluyendo capacidades de soluciones integrales y nuestra oferta de servicios. En cuanto a los costes, seguimos impulsando las sinergias mediante la ejecución de proyectos de optimización en respuesta al entorno dinámico.

Pasando a MTS. Los pedidos se mantuvieron estables nuevamente durante el trimestre, con un crecimiento de la actividad de presupuestos de hot runner para electrónica y embalaje en China e India, y áreas como las Américas comenzando a mostrar focos de impulso. Si bien vemos un aumento en la actividad de presupuestos de clientes existentes, también estamos observando solicitudes de presupuesto incrementales de nuevos clientes, así como una aceleración en los pedidos de nuestros productos controladores, lo que suele indicar una demanda próxima de hot runners. Los índices de mercado externos volvieron a situarse cerca de la expansión, mientras que las actividades de fabricación de moldes muestran signos de un crecimiento modesto.

Con esto, permítanme ofrecer una actualización sobre la evolución del panorama arancelario y las medidas que hemos tomado para mitigar su impacto. Se han logrado avances significativos en las acciones a corto plazo, y estoy muy agradecido con nuestros equipos por su incansable trabajo en esta área. Hemos implementado recargos en los precios donde ha sido necesario en toda la cartera y hemos ajustado los términos de los contratos para abordar posibles aranceles adicionales en caso de que entren en vigor. También seguimos progresando en la localización de la cadena de suministro, al tiempo que desplazamos estratégicamente los inventarios y las capacidades de fabricación para completar nuestras iniciativas in-region, for-region cuando es necesario. Si bien el entorno comercial ha afectado los tiempos de decisión de los pedidos, el trabajo que ejecutamos tras el COVID para fortalecer nuestra presencia de fabricación y cadena de suministro para atender principalmente la demanda in-region, for-region ha reducido enormemente nuestra exposición directa a los aranceles.

Antes de terminar, quería compartir que estamos avanzando en la búsqueda de nuestro CFO y estamos trabajando activamente con nuestro socio de búsqueda y con muchos candidatos para el puesto. Mientras tanto, me complace mucho que Megan Walke nos acompañe en la llamada de hoy. Megan fue nombrada CFO interina a finales de junio y aporta una gran experiencia como nuestra Chief Accounting Officer y Corporate Controller. Tenemos la suerte de contar con alguien con las habilidades de Megan para liderar nuestra organización financiera mientras continuamos buscando un reemplazo permanente para el CFO. Con esto, le cedo la palabra a Megan para que analice nuestro desempeño financiero y las perspectivas.

Gracias, Kim, y buenos días a todos. Es un placer estar hoy aquí. Como recordatorio, los resultados del Q3 que voy a comentar excluyen el negocio MIME desinvertido.

Pasando a nuestro desempeño consolidado en la diapositiva 8. Los ingresos de $599 million disminuyeron un 24%, o un 10% sobre una base pro forma, en comparación con el año anterior, debido a la desinversión de MIME y al menor volumen de equipos de capital en APS. El EBITDA ajustado pro forma de $84 million disminuyó un 28%, ya que la productividad y los precios favorables se vieron compensados por menores volúmenes, un mix de productos desfavorable y la inflación. El margen de EBITDA ajustado pro forma del 14.1% disminuyó 360 puntos básicos, debido principalmente al impacto de la reducción de volumen en el apalancamiento operativo.

Reportamos un beneficio neto GAAP de $2 million, frente a una pérdida de $249 million en el año anterior, debido al cargo por deterioro no monetario registrado en nuestra línea de productos hot runner en nuestro segmento MTS en el año fiscal 2024. El beneficio por acción ajustado de $0.51 disminuyó un 40% respecto al año anterior, en línea con nuestras expectativas, debido principalmente a la desinversión del negocio MIME y a los menores volúmenes en APS.

Nuestra tasa impositiva efectiva ajustada en el trimestre fue del 29.4%, lo que supone 80 puntos básicos más que el año anterior, debido principalmente a nuestro mix geográfico de ingresos. Seguimos esperando que nuestra tasa para todo el año sea de aproximadamente 29%.

Nuestro flujo de caja operativo representó un uso de aproximadamente $2 million en el trimestre, debido principalmente a menores anticipos de clientes por la disminución del volumen de pedidos. Los CapEx fueron de $10 million en el trimestre, y pagamos aproximadamente $16 million a los accionistas a través de nuestro dividendo trimestral.

Pasamos ahora al desempeño por segmentos, comenzando con APS en la diapositiva 9. Los ingresos de $507 million disminuyeron un 11% según lo previsto en comparación con el año anterior, debido a un menor volumen, compensado parcialmente por una fijación de precios favorable. Como mencionó Kim anteriormente en la llamada, estamos empezando a ver signos de actividad en el mercado con varios pedidos clave realizados y pagos iniciales recibidos de clientes desde el cierre del tercer trimestre, lo que nos da confianza en nuestras perspectivas para el Q4 y para el año completo.

El EBITDA ajustado de $80 million disminuyó un 27% interanual, principalmente debido a un menor volumen, un mix de productos desfavorable y la inflación, compensado parcialmente por la productividad y una fijación de precios favorable. El margen de EBITDA ajustado en el trimestre fue del 15.8%, lo que supuso una caída de 340 puntos básicos respecto al año anterior, nuevamente como resultado de los menores volúmenes, lo que generó vientos en contra en la absorción de costes fijos.

La cartera de pedidos (backlog) de $1.57 billion disminuyó un 10% en comparación con el año anterior, tal como se esperaba. Como mencionó Kim, seguimos observando retrasos en la toma de decisiones en pedidos de capital de mayor envergadura ante la incertidumbre arancelaria. Sin embargo, hemos visto varios pedidos importantes realizados desde el final del tercer trimestre y seguimos preparados para ejecutarlos a medida que los clientes retomen sus decisiones de pedido. Mantenemos la confianza en que la reciente desaceleración de la cartera de pedidos responde a factores macroeconómicos y no es permanente, y que la demanda a largo plazo sigue siendo robusta y nuestro posicionamiento competitivo sigue siendo sólido.

Pasamos a MTS en la diapositiva 10. Los ingresos pro forma de $92 million disminuyeron un 2% interanual, ya que el crecimiento en nuestro negocio de hot runner se vio compensado por una disminución en las ventas basadas en moldes debido a la salida en 2024 de una línea de productos de bajo margen. El EBITDA ajustado pro forma de $18 million disminuyó un 9% según lo previsto. El margen de EBITDA ajustado pro forma del 19.9% cayó 170 puntos básicos interanuales debido a los aranceles, compensado parcialmente por la fijación de precios y la productividad. La fijación de precios sigue siendo un reto, pero vimos cierta mejora en el trimestre, lo cual estuvo en línea con las expectativas.

La cartera de pedidos pro forma de $55 million aumentó un 7% interanual como resultado del incremento en la demanda de componentes de hot runner y basados en moldes, y se mantuvo sin cambios respecto al trimestre anterior. Los índices externos, que rastrean el estado actual del mercado de fabricación de moldes, entraron en fase de expansión en nuestro segundo trimestre fiscal por primera vez desde principios de 2022. A pesar de volver a entrar en fase de contracción a principios de abril tras los anuncios arancelarios, el índice se encuentra de nuevo cerca de la expansión en junio, con incrementos demostrados en la actividad del mercado. La naturaleza de ciclo corto de este negocio significa que podemos ver nuestra recuperación rápidamente y con un alto flujo hacia el beneficio neto cuando los volúmenes regresen.

Pasando a la diapositiva 11. La deuda neta al cierre del tercer trimestre fue de $1.51 billion, y el ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado pro forma fue de 3.9x. Inmediatamente después del cierre del trimestre, el 1 de julio, completamos la desinversión de una participación minoritaria en TerraSource, lo que resultó en unos ingresos netos de aproximadamente $115 million, por encima de nuestras expectativas de aproximadamente $100 million, lo que generó un impacto favorable en nuestro apalancamiento neto de aproximadamente 0.2x, lo que implica un apalancamiento neto de 3.7x. Seguimos priorizando la amortización de la deuda.

Además, a principios de julio, completamos una enmienda a nuestra línea de crédito y reembolsamos nuestros bonos con vencimiento en septiembre de 2026. Esta exitosa refinanciación proporciona una mayor flexibilidad operativa y financiera para nuestro negocio y pospone nuestro próximo vencimiento hasta 2029.

Ahora, pasando a la diapositiva 12. Cubriré nuestra guidance para el resto del año fiscal 2025. Si bien seguimos esperando que los clientes pospongan ciertas decisiones de inversión de mayor envergadura hasta que haya mayor claridad sobre los aranceles, estamos empezando a ver una estabilización en partes de nuestros negocios, como mencionamos con los pedidos que recibimos en APS tras el cierre del trimestre.

De cara al último trimestre del año fiscal 2025, estamos actualizando nuestras perspectivas principales. Específicamente, estamos elevando el límite superior e inferior de nuestro rango de guidance de ingresos de los $2.56 billion a $2.62 billion previos a la guidance actual de $2.59 billion a $2.63 billion, estrechando el rango del EPS ajustado de $2.10 a $2.45 anteriormente a la guidance actual de $2.20 a $2.35, manteniendo el punto medio de nuestra guidance anterior.

Se espera que nuestro flujo de caja operativo actualizado para todo el año sea de aproximadamente $60 million, con un CapEx previsto de $40 million, ya que priorizamos ciertos proyectos relacionados con la estrategia 'in region, for region'. La reciente obtención de pedidos clave a finales de julio nos proporciona una mayor visibilidad para alcanzar nuestras expectativas de todo el año. Por favor, revisen la diapositiva 12 para ver supuestos adicionales de la guidance. Con esto, le devuelvo la palabra a Kim.

Gracias, Megan. Antes de abrir la sesión de preguntas y respuestas, concluiré nuestras declaraciones preparadas con algunos comentarios finales. Seguimos avanzando en el progreso de Hillenbrand mediante la ejecución proactiva de iniciativas estratégicas. La amplitud y la posición de mercado de nuestra oferta de productos, sumadas a nuestras excepcionales capacidades de integración de sistemas y nuestras competencias técnicas líderes, nos permiten ofrecer una propuesta de valor convincente a nuestros clientes en diversos mercados finales.

Ofrecemos equipos y sistemas de la más alta calidad y rendimiento disponibles en cualquier parte del mundo, y aprovechamos nuestra red global de profesionales de servicio y posventa para mantener, actualizar y modernizar estos equipos, maximizando así su valor para nuestros clientes a lo largo de su ciclo de vida.

Continuamos impulsando iniciativas en toda la empresa para mitigar el impacto de los retrasos en la toma de decisiones ante el dinámico entorno macroeconómico, capturando también oportunidades derivadas de la transformación de nuestra cartera. Aunque ya hemos alcanzado las sinergias de costes de $30 million en tasa de ejecución (run rate) procedentes de las adquisiciones de Linxis y FPM, seguimos identificando oportunidades de ahorro adicionales, al tiempo que centramos más atención en las iniciativas de sinergias comerciales que ya están en marcha.

Nuestra transformación actual, incluidas las medidas que hemos tomado en torno a nuestro enfoque 'in-region, for-region', nos brinda la capacidad de gestionar con éxito la dinámica cambiante con rapidez y coordinación en toda la empresa. Mantengo la confianza en nuestro negocio, nuestra tecnología y, lo más importante, en nuestra gente, así como en las tendencias de crecimiento a largo plazo de los mercados a los que servimos. La oportunidad que vislumbramos para nuestra organización es enorme y seguirá permitiendo que nuestras unidades de negocio y nuestros equipos generen un éxito a largo plazo para Hillenbrand y nuestros accionistas. Con esto, operador, por favor, abra la línea para las preguntas.