Buen día, y gracias por esperar. Bienvenidos al webcast y conferencia de resultados del tercer trimestre de 2026 de Hexagon. [Instrucciones del operador] Se les informa que la conferencia de hoy está siendo grabada. Ahora me gustaría ceder la palabra al orador de hoy, Anders Svensson, Presidente y CEO de Hexagon. Adelante, por favor.

Gracias, operador, y buenos días a todos los que están en la línea. Y también gracias por acompañarnos en estos resultados del tercer trimestre de 2026 de Hexagon. Mi nombre es Anders Svensson. Soy el Presidente y CEO de Hexagon. Y me complace tener conmigo aquí en la sala a Enrique Patrickson, nuestro CFO. Y con eso, pasamos a las declaraciones de advertencia. Y después de esto, pasaremos a la agenda de hoy. Así que comenzaré con el desempeño de Hexagon en el tercer trimestre. Enrique presentará luego la revisión del negocio y los estados financieros con más detalles. Y luego concluiré la presentación, y abriremos la sesión de preguntas y respuestas.

Siguiente diapositiva. Permítanme comenzar con una visión general de nuestro desempeño en el tercer trimestre, y ahora podemos pasar a la diapositiva de aspectos destacados. Entregamos otro trimestre excelente. El crecimiento orgánico se aceleró al 13%, y es nuestro nivel más alto en los últimos 5 años. Y logramos eso frente a un comparable más difícil, al tiempo que generamos una toma de pedidos aún más sólida y añadimos a nuestro libro de pedidos en el trimestre.

El margen bruto se mantuvo estable en alrededor del 62%, y nuestro margen EBITAC, excluyendo robótica, subió al 25.3%. Y eso es un aumento de 450 puntos básicos en términos comparables, y trimestre a trimestre, subió 100 puntos básicos. La conversión de efectivo fue del 82% en el trimestre, y eso refleja la estacionalidad normal que tenemos en el segundo trimestre -- en el tercer trimestre frente al segundo trimestre.

Operativamente, continuamos construyendo nuestro negocio para un crecimiento rentable a largo plazo. Se espera que la adquisición de Waygate Technologies se complete durante este trimestre, el cuarto trimestre. Y también anunciamos las adquisiciones complementarias de Guidance Marine, ZG Technology y Rocscience durante el trimestre. Y seguimos integrando el Hexagon Way, y eso también se hizo durante nuestro -- foro de liderazgo donde reunimos a 200 líderes en todo el grupo, donde mejoramos la alineación, la responsabilidad y la colaboración. También lanzamos nuevos valores en toda la empresa, que son confianza, curiosidad y coraje.

El humanoide AEON sigue progresando notablemente. Ganamos 2 nuevos clientes durante el trimestre, y 2 de nuestros clientes actuales ya han comenzado a entrenar a AEON de forma independiente para diferentes casos de uso. Es un hito en la industria y es posible gracias a nuestras simulaciones y modelos de mundo. Y este es un gran paso hacia el despliegue en producción completa en nuestros clientes. Por lo tanto, a medida que el Hexagon Way se consolida en todo nuestro negocio, estamos bien posicionados para capturar las importantes oportunidades de crecimiento rentable que tenemos por delante.

Permítanme ahora detallarles el trimestre, y comenzaré con la diapositiva de crecimiento orgánico, la siguiente diapositiva. El crecimiento orgánico se aceleró hasta el 13% durante el trimestre, y en cada uno de nuestros grupos de áreas de negocio. Autonomous Solution volvió a liderar el camino con un crecimiento del 23%. Manufacturing Intelligence ofreció un sólido crecimiento del 16%, e Infrastructure & Geospatial creció un 4% en entornos bastante difíciles. Todas las categorías crecieron, pero las ventas de sensores lideraron con un crecimiento del 20%.

Pero las sólidas ventas de hardware hoy están permitiendo futuras ventas de soluciones de software y servicios, que normalmente tienen un margen más alto. La adopción de nuestros productos más nuevos continúa progresando muy bien y representa una parte creciente de nuestras ventas. Es un apoyo importante para nuestro crecimiento tanto de la facturación como del desarrollo del margen bruto en el futuro.

En la siguiente diapositiva, mostraré ahora cómo se distribuyó el crecimiento orgánico en nuestras regiones e industrias. Al observar el panorama regional por industria, el crecimiento fue más fuerte en EMEA con un 17% de crecimiento, seguido por China con un 15% y el resto de Asia con un 14%. Las Américas crecieron un 6% con comparativas difíciles.

La construcción, que es nuestra industria más grande con el 27% de las ventas, se mantuvo mixta. El crecimiento fue fuerte en China, pero, sin embargo, desde una base baja, como saben, y ayudado por grandes proyectos de supervisión y proyectos de supervisión de infraestructuras, por supuesto. Europa Occidental volvió a crecer en control de máquinas y captura de realidad. En América del Norte, los servicios de construcción y el software fueron sólidos, pero el control de máquinas fue más débil, y América del Sur decayó para nosotros.

En la fabricación en general, fuimos sólidos básicamente en todos los ámbitos, con las Américas particularmente fuertes debido a las tendencias de relocalización (reshoring). Aerospace & Defense siguió registrando una fuerte demanda tanto en Manufacturing Intelligence como en Autonomous Solutions. La minería también creció bien en las Américas, incluyendo un trimestre récord en LatAm, y regresó al crecimiento en EMEA y el resto de Asia, lo cual fue impulsado también por el radar minero. El sentimiento sigue siendo cauteloso dado el alto coste del combustible en la minería, y también por los inventarios de mineral de hierro y la tasa de crecimiento del mineral de hierro que observamos.

El sector automotriz presentó un panorama más mixto. Las Américas están mejorando tanto en envíos como en pedidos, mientras que EMEA se mantuvo estable y China fue claramente débil, una tendencia que hemos visto desde hace algún tiempo y que también observamos en todos nuestros competidores. La electrónica fue un punto brillante en Asia con fuertes pedidos y envíos de máquinas de puente y también sistemas de visión, tanto en China como en el sudeste asiático.

Finalmente, la agricultura, que solo ha representado el 2% de las ventas, sigue siendo débil con los ingresos agrícolas continuando bajo una fuerte presión, tanto por, de nuevo, el coste del combustible, el diésel y -- sino también por los costes de los fertilizantes debido al conflicto en Oriente Medio.

Paso ahora a la siguiente diapositiva, que es el margen bruto. Y mantuvimos el margen bruto en torno al 62%, por lo que es lo mismo que el año pasado. Y esto es a pesar del crecimiento de las ventas de sensores del 20%, como mencioné anteriormente, lo cual es un recordatorio del sólido perfil de margen bruto en toda nuestra cartera, desde sensores hasta software y servicios, pero también de que logramos mantener los precios de buena manera interanual. Y debemos recordar que aumentar la base instalada con una gran venta de sensores permite futuras ventas recurrentes y de soluciones de alto margen. Pasamos ahora a la siguiente diapositiva.

Así que generamos EUR 265 million de EBITAC, excluyendo robótica, y eso nos da un aumento en nuestros márgenes al 25.3% en el trimestre, lo que supone un aumento respecto al 23.1% del año anterior. Y el margen del año pasado aquí se vio beneficiado por 230 puntos básicos de un pedido único grande y muy rentable en -- dentro de Autonomous Solutions para aplicaciones de defensa. Y este es un pedido del que hablamos también hace 1 año. Y también tenemos algunos pedidos únicos más pequeños incluidos en ese aumento de margen plano. Por lo tanto, si eliminamos esos pedidos únicos, el margen mejoró en 450 puntos básicos interanual.

Y si desglosamos esto, aproximadamente 130 puntos básicos provinieron de un FX o divisa favorable y 170 puntos básicos provinieron de la contribución total del programa de ahorro de costes que ahora alcanzó los EUR 18.5 million en el tercer trimestre. Y luego el resto, los 150 puntos básicos fueron el efecto directo de nuestro crecimiento orgánico. Nos beneficiamos en el trimestre de algunos reembolsos arancelarios, pero estos fueron más que compensados por el aumento de los costes relacionados con la guerra de Irán y los costes por la escasez de semiconductores y los costes de memoria. Nuestro objetivo es mitigar este impacto también en el futuro, por supuesto, pero algunos de estos efectos tardarán hasta el primer trimestre de 2027 para tener su efecto completo.

Secuencialmente, el margen aumentó 100 puntos básicos en comparación con el segundo trimestre, a pesar de que el tercer trimestre es estacionalmente más débil que el segundo trimestre. Así que esto fue otra prueba de un tercer trimestre muy sólido. Incluyendo Robotics, el margen EBITAC fue del 24% en comparación con el 22.5% del año anterior, y la diferencia refleja entonces la inversión de EUR 13 million durante el trimestre frente a los EUR 6 million en 2025.

Paso ahora a la siguiente diapositiva. Y ahora pasamos a la robótica. Y este trimestre ha sido un trimestre de gran avance para AEON. Hemos alcanzado varios hitos con clientes hacia el despliegue en producción, y nuestros clientes ahora pueden entrenar individualmente a nuestros humanoides por sí mismos, y ese es un gran paso para escalar los casos de uso con los clientes. Dos de nuestros pilotos existentes, BMW y Schaeffler, ya están realizando el autoentrenamiento.

En agosto, AEON se convirtió en el primer humanoide en ser entrenado en el gimnasio de humanoides de Schaeffler en Alemania. El humanoide recrea puestos de trabajo y entornos reales de fábrica, de modo que AEON puede aprender, validar y perfeccionar nuevas tareas antes de que pasen a la línea de producción. Este es el siguiente paso en el despliegue planificado por Schaeffler de al menos 1,000 AEON durante los próximos 5 a 6 años. Lo que hace posible el autoentrenamiento es una combinación de varios esfuerzos de IA física. Esto es un primer en la industria y solo es posible gracias a los modelos de IA y las capacidades de simulación que hemos construido.

Y en el mercado, esto también fue reconocido. ARC Advisory nombró a AEON y Hexagon como actores principales en sus informes sobre humanoides. Y durante el trimestre, también añadimos 2 nuevos clientes al negocio de robótica.

Ahora pasaré a la siguiente diapositiva, que es sobre adquisiciones. Y seguimos estando activos en fusiones y adquisiciones, donde se han anunciado 3 adquisiciones y 1 de ellas ya se cerró en el trimestre.

Primero, Autonomous Solutions adquirirá Guidance Marine, y Guidance Marine fabrica los sensores que posicionan embarcaciones junto a otros activos marinos o muelles. Generó ingresos de alrededor de EUR 22 million en 2025. La segunda adquisición es dentro de I&G, y es para adquirir Rocscience; Rocscience fabrica software de ingeniería geotécnica para proyectos de minería e infraestructura. Rocscience tiene ingresos de alrededor de $50 million, y esperamos que tanto Rocscience como Guidance Marine se completen durante el cuarto trimestre.

En Manufacturing Intelligence, adquirimos el 49% restante de ZG Technology. Compramos el primer 51% en 2021, pero ahora con la propiedad total, se fortalece nuestra cartera de metrología portátil y también nos permite ejecutar una estrategia de globalización de la oferta de ZG.

En la siguiente diapositiva, pasaremos a la adquisición de Waygate. Así que antes de ceder la palabra a Enrique, tenemos esta actualización sobre Waygate, que también esperamos cerrar durante el cuarto trimestre. Y como recordatorio, Waygate es el punto de entrada de Manufacturing Intelligence a las pruebas no destructivas, con altas sinergias de producto y clientes con nuestro negocio actual. Waygate añade alrededor de $631 million de ingresos con un EBIT de alrededor del 10%.

Y esas son nuestras cifras de 2025. Tendremos 4 negocios que se sumarán, y hemos asignado diferentes mandatos estratégicos a esos 4 negocios. La inspección visual remota tiene un mandato de crecimiento al principio. La radiografía tiene un mandato de rentabilidad, y este es el negocio de CT. Y luego tenemos las soluciones de imagen y las pruebas ultrasónicas, que tienen mandatos de estabilidad desde el principio.

En cuanto a los márgenes, Waygate es, por supuesto, dilusivo al principio. Y si aplicamos las cifras de 2025 que mencioné, diluirá el margen EBITAC del grupo en aproximadamente 150 puntos básicos y el margen MI en aproximadamente 300 puntos básicos. Ya tenemos planes en marcha para situar el margen EBITAC de Waygate en el rango objetivo de MI de entre el 21% y el 24% de EBITAC. Por lo tanto, esta es una posibilidad real para un camino de creación de valor en los próximos años. Por supuesto, informaremos regularmente sobre nuestro progreso en este aspecto mientras Andreas Renulf y su equipo trabajan para liberar este valor. Ahora les cedo la palabra a Enrique para que hable de los resultados financieros y la revisión del negocio. Así que, por favor, Enrique, adelante.

Gracias, Anders. Antes de empezar, permítanme añadir mi propia perspectiva sobre este trimestre. Es fantástico ver cómo el negocio está ejecutando tan bien las oportunidades de mercado que estamos viendo. También me complace mucho ver cómo el Hexagon Way se integra más en la organización y eso se refleja en el rendimiento de la rentabilidad subyacente que mostramos.

Pasando ahora al puente de ingresos y rentabilidad. Esta diapositiva muestra —conecta— el rendimiento año tras año. Empezando con las ventas netas en la parte superior. Añadimos unos EUR 73 million a nuestra cifra de ventas para alcanzar los EUR 1.05 billion. Estructura, principalmente la desinversión del negocio D&E para contabilizar EUR 68 million y la divisa añadió EUR 20 million. Por lo tanto, orgánicamente, crecimos unos EUR 121 million, y ese es el crecimiento orgánico del 13% que mencionó Anders.

Y lo que verán cuando comente sobre las áreas de negocio es que nuestro crecimiento es realmente amplio y estructural. Más importante aún, el EBITAC creció orgánicamente unos EUR 37 million o alrededor de un 16% más rápido que las ventas. Y como escucharon de Anders, una vez que contabilizamos el gran pedido puntual de defensa del año pasado, el crecimiento orgánico del EBITAC habría sido de alrededor del 28%. La divisa también ayudó añadiendo EUR 18 million, lo cual se desglosa en EUR 8 million en la traducción del trimestre y EUR 6 million de transacciones y luego el saldo de EUR 4 million es el impacto negativo del periodo anterior.

Pasemos ahora a las áreas de negocio. Empezando con Manufacturing Intelligence, que creció un impresionante 16% orgánicamente y ofreció una sólida mejora en los márgenes. El crecimiento fue impulsado principalmente por las divisiones de metrología estacionaria y portátil, con la fabricación general, la aeroespacial y defensa y la electrónica creciendo bien. El sector automotriz mejoró en las Américas, pero siguió siendo débil en China. En general, sin embargo, China creció con mucha fuerza y nuestra estrategia de exportación está contribuyendo cada vez más. Es importante destacar que la toma de pedidos fue fuerte de nuevo para ellos.

En cuanto a la rentabilidad, si se excluye el negocio de ingeniería en China desinvertido, el margen EBITAC mejoró en 310 puntos básicos hasta el 25.2%, lo cual es un progreso muy, muy bueno. Esto fue impulsado por el fuerte crecimiento orgánico, los beneficios del programa de reestructuración y algunos beneficios por divisas. Y como mencionó Anders, la adquisición de Waygate sigue en marcha para completarse en este trimestre.

Pasando a Infrastructure & Geospatial en la siguiente página. Esa unidad creció un 4% orgánicamente, frente al 1% del año pasado a pesar de los mercados mixtos que observan. Por división, el crecimiento fue más fuerte en Construction Software and Services, en Geomatics y en Radar and Monitoring. China siguió creciendo tras la desacumulación de existencias, y hubo un buen crecimiento en Norteamérica y Europa Occidental. Nuestra nueva estación total TS20 siguió vendiéndose muy bien, y eso respaldó el crecimiento en Geomatics. El margen EBITAC subió 120 puntos básicos hasta el 23.7%, reflejando los mayores volúmenes, una mezcla de productos más favorable y cierta ayuda de las divisas.

Y pasando a la última, última pero no menos importante, Autonomous Solutions, que una vez más ofreció un rendimiento fantástico de crecimiento y margen con un crecimiento orgánico del 23%. Este es el trimestre más fuerte de la historia para Autonomous Solutions. Aerospace and defense siguió impulsando un rendimiento muy sólido en todas nuestras divisiones de posicionamiento, particularmente en Septentrio. Mining también creció, mientras que agriculture se mantuvo débil.

EMEA impulsó el crecimiento, en particular, el gasto relacionado con Ucrania. Norteamérica disminuyó en términos generales debido a las difíciles comparativas del pedido puntual del año pasado, pero siguió creciendo excluyendo eso. El crecimiento de productos fue liderado por nuestras soluciones anti-jamming, nuestro GNSS de alta precisión y nuestros servicios de corrección. El backlog también siguió creciendo.

El margen EBITAC se expandió en 250 puntos básicos hasta un margen del 31.5% gracias a estos fuertes volúmenes. Esto es a pesar del gran acuerdo de defensa puntual del año pasado. Las divisas también ayudaron durante el trimestre.

Pasando ahora al estado de resultados, me centraré en un par de partidas por debajo de la línea EBITAC. El EBIT1 creció un 5% frente al 11% del EBITAC. La diferencia es la brecha de capitalización y amortización, que se redujo en 80 puntos básicos o 120 puntos si excluimos los negocios de D&E y Robotics.

El EPS ajustado fue de EUR 0.082, un aumento del 19% respecto a los EUR 0.069 del año pasado. Ese valor es inferior al EPS reportado porque las ganancias reportadas incluyen una ganancia por valor razonable en una inversión. Y como habrán notado, esto se refiere a Unitree. La tasa impositiva efectiva para el trimestre fue del 18.7%, ligeramente por debajo del extremo inferior de nuestro rango, que es de 19% a 21%.

Pasando ahora al flujo de caja y deuda neta. Empezando con la cascada de flujo de caja. El EBITAC, incluyendo los costes de Robotics, fue de EUR 252 million. Al sumar de nuevo la depreciación y la I+D capitalizada, llegamos a un EBITDA ajustado de EUR 370 million. Después del CapEx, los elementos no monetarios y la salida de capital de trabajo de EUR 63 million, el flujo de caja operativo antes de impuestos fue de EUR 208 million, y esa es la cifra con la que comparamos el número EBITAC aquí, y eso lleva nuestra conversión de caja al 82%.

Después de impuestos, intereses y partidas no recurrentes, el flujo de caja operativo fue de EUR 119 million. Y en el puente de deuda neta, ven los EUR 119 million aquí como un valor positivo que reduce nuestra deuda neta. Y ese flujo de caja operativo cubrió con creces las inversiones de EUR 35 million, relacionadas principalmente con adquisiciones y luego la salida por arrendamientos y el programa de acciones. Como resultado, la deuda neta cayó de EUR 532 million a EUR 489 million durante el trimestre.

Y luego, en la siguiente página, para darles una idea de los negocios combinados, esta diapositiva muestra aproximadamente cómo habrían sido los últimos 12 meses si Waygate, Rocscience y Guidance Marine hubieran formado parte de Hexagon durante todo el periodo. Los ingresos habrían sido de EUR 4.7 billion, frente a los EUR 4.0 billion, y el EBITAC de alrededor de EUR 1 billion, frente a los EUR 0.9 billion que tenemos actualmente.

Y sobre esa base, la deuda neta sobre EBITDA pasa de 0.3x hoy a 1.4, y esto está muy por debajo del umbral de 2.5x que nos hemos fijado a nosotros mismos. Así que incluso después de estas 3 adquisiciones, mantenemos una fuerte potencia financiera para futuras adquisiciones. Cabe señalar que cuando miramos la deuda neta aquí, se trata de la deuda neta financiera, excluyendo los arrendamientos.

Finalmente, en la siguiente página, sostenibilidad donde, como recordatorio, nuestro objetivo para 2030 es reducir nuestras emisiones de Alcance 1 y 2 en un 70% con respecto a nuestra base de 2022. Para 2025, ya las habíamos reducido en un 33%, y estamos en una buena trayectoria para una mayor reducción en 2026. 5 meses después de haber lanzado nuestros nuevos objetivos de sostenibilidad en el Capital Markets Day, la Science-Based Targets Initiative ha validado tanto nuestros objetivos a corto plazo como nuestros objetivos de cero neto.

Ahora estamos integrando la sostenibilidad en cada parte del negocio, desde el diseño del producto hasta cómo los clientes utilizan nuestros productos y cómo los reacondicionamos. En el trimestre, todos los compromisos de nuestro programa de sostenibilidad avanzaron según lo previsto y todos nuestros objetivos siguen en marcha. Varios programas ganaron impulso. Estamos utilizando más energía renovable. Estamos sustituyendo los vehículos de motor de combustión por coches híbridos y eléctricos, y nuestra producción es más eficiente energéticamente.

Este progreso en la reducción de emisiones también nos está ayudando a ganar negocios. Cada vez más, los clientes incluyen criterios de sostenibilidad en sus licitaciones. Por lo tanto, ser un líder en esta área nos sitúa en una ventaja distintiva frente a los competidores. En resumen, nuestros objetivos están ahora validados externamente. Nuestras emisiones siguen bajando y seguimos en camino para 2030. Ahora les devuelvo la palabra a Anders para sus comentarios finales.

Gracias, Enrique. Permítanme ahora resumir esto con un breve resumen del trimestre. Y -- pero antes de hacerlo, pasemos a la diapositiva de 'save the dates'. Así que el 25 de febrero del próximo año, organizaremos una visita al sitio en Septentrio en Lovaina, Bélgica, donde podrán ver los receptores GNSS en desarrollo y también la producción.

La segunda fecha que les pedimos que reserven es el 26 de octubre. Y también el próximo año, abriremos nuestras puertas en nuestras instalaciones de Manufacturing Intelligence en Rhode Island, donde demostraremos nuestra producción, hablaremos más sobre la inteligencia de fabricación y, por supuesto, sobre el mercado y la situación en Norteamérica. El equipo de Relaciones con Inversores, Tom y Anton, enviará las invitaciones con todos los detalles a su debido tiempo, y esperamos ver a muchos de ustedes allí.

Ahora, si pasamos a la diapositiva de conclusión. Para resumir, el tercer trimestre se ha orientado hacia las palancas de creación de valor tanto a corto como a largo plazo. Hemos entregado un trimestre excelente con un crecimiento orgánico del 13% y una mayor mejora en los márgenes. Al mismo tiempo, hemos logrado una toma de pedidos aún más sólida, integrando aún más el Hexagon Way y los beneficios que nos está aportando cada vez más.

Esto nos permite entrar en el cuarto trimestre con un fuerte impulso, y también estamos invirtiendo en iniciativas de creación de valor a largo plazo. Tenemos al menos 3 adquisiciones que se espera que se cierren durante el cuarto trimestre, todas las cuales representan grandes oportunidades de creación de valor. Waygate, como bien sabemos, es la más grande y aporta una oportunidad para generar un salto material en la rentabilidad con el tiempo.

Como han escuchado, AEON continúa dando pasos amplios hacia la comercialización, dándonos acceso a un mercado de robótica humanoide de gran tamaño en el futuro. Por lo tanto, hay mucha ejecución en Hexagon actualmente y mucho por lo que ser optimistas. Y con eso, estaremos encantados de responder a sus preguntas. Por favor, operador.