Hola a todos. Gracias por acompañarnos y bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 de Garmin Limited. Tras las declaraciones preparadas de hoy, llevaremos a cabo una sesión de preguntas y respuestas. Para retirar su pregunta, pulse 1 de nuevo. Cedo ahora la palabra a Teri Seck, Directora de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Buenos días. Les damos la bienvenida a la conferencia de resultados del segundo trimestre de 26 de Garmin Limited. Tengan en cuenta que el comunicado de prensa de resultados y las diapositivas relacionadas están disponibles en el sitio de Relaciones con Inversores de Garmin en Internet, en www.garmin.com/investors. También habrá un archivo de la transmisión web y la transcripción correspondiente disponible en nuestro sitio web.

Esta conferencia de resultados incluye proyecciones y otras declaraciones prospectivas relativas a Garmin Limited y su negocio. Cualquier declaración relativa a nuestra posición financiera futura, ingresos, tasas de crecimiento de segmentos, beneficios, márgenes brutos, márgenes operativos, dividendos futuros o recompras de acciones, cuotas de mercado, lanzamientos de productos, moneda extranjera, impactos arancelarios, demanda futura de nuestros productos, así como planes y objetivos, son declaraciones prospectivas. Los eventos y circunstancias prospectivas analizados en esta conferencia de resultados podrían no producirse y los resultados reales podrían diferir materialmente como consecuencia de los factores de riesgo que afectan a Garmin. La información relativa a estos factores de riesgo se encuentra contenida en nuestro Form 10-K presentado ante la Securities and Exchange Commission.

En representación de Garmin Limited esta mañana, nos acompañan Cliff Pemble, presidente y director ejecutivo, y Douglas Gerard Boessen, director financiero y tesorero. En este momento, cedo la palabra a Cliff Pemble.

Gracias, Teri, y buenos días a todos. Como se anunció hoy mismo, Garmin ha logrado otro trimestre de resultados financieros récord, en continuidad con las tendencias positivas que hemos venido experimentando a largo plazo. Los ingresos consolidados aumentaron un 11%, hasta alcanzar los $2.02 billion.

Experimentamos una sólida expansión en los márgenes bruto y operativo consolidados, la mayor parte de la cual es atribuible a una combinación de productos favorable. Los márgenes también se beneficiaron de un reembolso de aranceles de $21 millones reconocido en el segundo trimestre. Incluso excluyendo este beneficio, el rendimiento de nuestro margen bruto fue impresionante en cualquier comparación histórica, lo que refleja la fortaleza de nuestras líneas de productos, nuestro modelo de negocio verticalmente integrado y la ejecución excepcional de nuestro equipo global. El beneficio operativo aumentó un 30% hasta alcanzar los $616 millones. Y el EPS pro forma aumentó un 29% hasta los $2.81.

Nuestro desempeño en la primera mitad del año ha superado las expectativas y nos da la confianza necesaria para elevar nuestra previsión para todo el ejercicio 2026. Ahora esperamos unos ingresos para 2026 de aproximadamente $8.05 billion y un EPS pro forma de $10 por acción.

Los servicios han sido un área de enfoque estratégico en los últimos años, y cada segmento de negocio ha buscado oportunidades únicas para aumentar los ingresos por servicios a largo plazo. Recientemente anunciamos la adquisición estratégica de Training Peaks y TrainHeroic, plataformas líderes en entrenamiento de resistencia y de fuerza que conectan a entrenadores con atletas que desean maximizar el impacto de su esfuerzo de entrenamiento. Estamos muy entusiasmados de dar la bienvenida a los equipos de Training Peaks y TrainHeroic a nuestro segmento de fitness, y estamos deseando ver todo lo que podemos lograr juntos.

Douglas analizará nuestros resultados financieros con más detalle en unos minutos, pero primero haré algunas observaciones sobre el desempeño de cada segmento de negocio. Comenzando con el negocio, los ingresos aumentaron un 25% hasta alcanzar los $757 millones, un nuevo récord para el segundo trimestre impulsado por el crecimiento en todas las categorías de productos, liderado por la continua y fuerte demanda de wearables avanzados. Los márgenes bruto y operativo se expandieron al 64% y 37% respectivamente, lo que resultó en un beneficio operativo de $277 millones.

Durante el trimestre, lanzamos el Forerunner 70, que aporta funciones de running integrales y una brillante pantalla AMOLED a nuestra línea de entrada de running. Y el Forerunner 175, con funciones adicionales de running y entrenamiento. También publicamos nuestro informe anual global de running y datos, que ofrece información sobre las actividades de fitness de nuestros clientes y su rendimiento atlético. Más recientemente, anunciamos el CIRQL Smart Ring, un dispositivo wearable sin pantalla que ofrece información detallada sobre bienestar y fitness sin necesidad de una suscripción, lo que amplía aún más el mercado direccionable para nuestros dispositivos de bienestar.

El segmento de fitness ha logrado un rendimiento excepcional a largo plazo; estamos muy satisfechos con estos resultados. Y seguimos esperando que el segmento de fitness sea el principal contribuyente al crecimiento consolidado de 2026.

Pasando a outdoor, los ingresos disminuyeron un 2% hasta alcanzar los $483 million, debido principalmente a las categorías de productos consumer auto y adventure watch. Los márgenes bruto y operativo se ampliaron al 69% y 34%, respectivamente, lo que resultó en un beneficio operativo de $164 million. El segmento ofreció una mayor rentabilidad y un crecimiento del beneficio operativo gracias a un mix de productos favorable y una ejecución disciplinada.

Recientemente hemos ampliado nuestra línea de productos de golf con el lanzamiento del Approach Z10, un telémetro láser compacto que envía distancias precisas a dispositivos compatibles, aportando una experiencia de alta fidelidad al juego. También hemos publicado nuestro informe anual de tendencias de datos de golf, en el que destacamos que la participación en este deporte ha aumentado y que los jugadores están mejorando en casi todas las categorías de golpeo.

De cara al futuro, esperamos lograr un mayor rendimiento de los ingresos en la segunda mitad de 2026 debido al cronograma de los lanzamientos de productos. Esto resultará en un mayor crecimiento anual en comparación con 2025.

Pasando ahora al sector de aviación, los ingresos aumentaron un 8% hasta alcanzar los $269 million, lo que refleja el crecimiento tanto en las categorías de productos OEM como en las de posventa (aftermarket). Los márgenes bruto y operativo fueron del 75% y 27%, respectivamente, lo que resultó en un beneficio operativo de $72 million.

Por undécimo año consecutivo, Embraer nos ha nombrado mejor proveedor del año, reconociéndonos por nuestro desempeño excepcional como proveedor de sistemas eléctricos y electrónicos para sus jets de negocios phenom. Este reconocimiento valida las inversiones a largo plazo que hemos realizado para crear productos innovadores y construir relaciones sólidas con nuestros clientes.

Durante el trimestre, lanzamos el D2 Mach 1 Pro, nuestro primer smartwatch de aviación con tecnología inReach. Recientemente anunciamos AXIS, una familia totalmente nueva de soluciones de pantallas de cabina altamente integradas y escalables para una amplia gama de modelos de aeronaves certificadas y experimentales. AXIS combina funciones de navegación, comunicación y audio en una única plataforma, reduciendo el tiempo de instalación, la complejidad y el coste, al tiempo que ofrece una experiencia de cabina moderna. AXIS refleja décadas de innovación de Garmin y establece un nuevo estándar para las pantallas de vuelo integradas.

Estamos muy satisfechos con el desempeño de la división de aviación durante la primera mitad del año y esperamos lograr un crecimiento continuo durante el resto del ejercicio.

Pasando al segmento marino. Los ingresos aumentaron un 14% hasta alcanzar los $341 million, con un crecimiento en múltiples categorías de productos. Los márgenes bruto y operativo se ampliaron al 61% y 29%, respectivamente, lo que resultó en un beneficio operativo de $100 million. El principal factor de la expansión de los márgenes fue el reembolso de aranceles reconocido durante el trimestre. No obstante, los márgenes de los productos mejoraron incluso excluyendo este beneficio.

Durante el trimestre, lanzamos la radio marina Garmin Signal VHF, la cual ofrece una pantalla táctil a color y nuevas funciones para mejorar la comunicación en el agua. Recientemente anunciamos la próxima generación del sistema de sonar LiveScope Plus, que ofrece un mayor alcance y claridad en comparación con los sistemas LiveScope anteriores.

LiveScope Plus recibió el mejor premio de electrónica en la reciente feria comercial ICAST, lo que valida nuestra tecnología superior LiveScope y nos diferencia aún más de otros competidores en el mercado. Estamos satisfechos con el rendimiento de la división marine durante la primera mitad del año y creemos que vamos por el buen camino para lograr un crecimiento anual consistente con el del año anterior.

Y pasando finalmente al segmento de OEM de automoción, los ingresos aumentaron un 1% hasta los $172 million, con un crecimiento impulsado principalmente por los controladores de dominio. Los márgenes bruto y operativo fueron del 22% y 2%, respectivamente. La expansión del margen bruto se debió principalmente a las recuperaciones de costes acumuladas en lo que va de año que se reconocieron como ingresos durante el trimestre.

El beneficio operativo fue positivo según los principios contables GAAP, situándose en 3 millones de dólares en el trimestre, impulsado por una mejora del beneficio bruto y una reducción de los gastos en investigación y desarrollo.

Aunque estamos entusiasmados con los resultados positivos de este trimestre, prevemos una disminución de los ingresos y el regreso a una pérdida operativa en la segunda mitad de 2026, de cara al lanzamiento de nuestro próximo gran programa con Mercedes-Benz en 2027.

Para concluir, estoy muy orgulloso de lo que nuestro equipo ha logrado. Hemos entregado un fuerte crecimiento, ampliado la rentabilidad, invertido en innovación, completado una adquisición estratégica y lanzado nuevos productos en casi todos los segmentos de nuestro negocio. Al mirar hacia la segunda mitad de 2026, nuestra cartera de productos es sólida y confiamos en las oportunidades que nos aguardan. Creemos que nuestro éxito se debe a nuestro compromiso de crear productos que son esenciales para nuestros clientes, apoyándoles con una calidad, fiabilidad e innovación líderes en la industria. Con esto concluyo mis palabras. A continuación, Douglas les explicará más detalles sobre nuestros resultados financieros. ¿Douglas?

Gracias, Cliff. Buenos días a todos. Comenzaré revisando nuestros resultados financieros del segundo trimestre, aportando comentarios sobre el balance, el estado de flujo de efectivo, los impuestos y la actualización de las previsiones. Cerramos el segundo trimestre con unos ingresos de $2.022 billion, lo que representa un aumento interanual del 11%. El margen bruto fue del 62.4%, un incremento de 360 puntos básicos respecto al mismo trimestre del año anterior. Este aumento fue impulsado principalmente por una combinación de productos favorable y reembolsos de aranceles de aproximadamente $21 million. Los gastos operativos como porcentaje de las ventas fueron del 32%, una disminución de 80 puntos básicos. El beneficio operativo aumentó un 30% hasta alcanzar los $616 million, y el margen operativo se expandió hasta el 30.4%, un incremento de 440 puntos básicos en comparación con el trimestre del año anterior. Nuestro EPS GAAP fue de $2.80 y el EPS pro forma fue de $2.81.

A continuación, analicemos nuestros ingresos del segundo trimestre por segmento y geografía. Durante el segundo trimestre, logramos un crecimiento consolidado de dos dígitos, liderado por el segmento Fitness con un crecimiento del 25%, seguido del segmento marine con un crecimiento del 14%. Por geografía, logramos crecimiento en las 3 regiones, liderado por un crecimiento del 13% en EMEA, seguido de un crecimiento del 12% en Americas y un crecimiento del 7% en APAC.

Pasando ahora a los gastos operativos. El gasto en investigación y desarrollo aumentó 27 millones de dólares, aproximadamente un 10%. Por su parte, los gastos de SG&A aumentaron 25 millones de dólares, aproximadamente un 8%. Los incrementos se debieron principalmente a gastos relacionados con el personal.

Algunos aspectos destacados sobre el balance, el estado de flujo de efectivo y los impuestos. Terminamos el trimestre con efectivo y valores negociables de aproximadamente $4.4 billion. Las cuentas por cobrar aumentaron tanto interanual como secuencialmente hasta alcanzar aproximadamente $1.2 billion, debido a las ventas estacionalmente fuertes del segundo trimestre. El inventario aumentó interanual y secuencialmente hasta situarse en aproximadamente $2 billion.

Durante el segundo trimestre de 2026, generamos un flujo de caja libre de $276 millones, lo que supone un incremento de $148 millones respecto al trimestre anterior. Los gastos de capital del segundo trimestre de 2026 fueron de $128 millones, aproximadamente $82 millones más que en el mismo trimestre del año anterior. Esperamos que el flujo de caja libre para todo el año 2026 sea de aproximadamente $1.4 billion, con unos gastos de capital de aproximadamente $550 millones. Durante el segundo trimestre de 2026, pagamos dividendos por aproximadamente $202 millones y recompramos $43 millones en acciones de la compañía. Al cierre del trimestre, nos quedaban aproximadamente $448 millones del programa de recompra de acciones, autorizado hasta diciembre de 2028.

Informamos de un tipo impositivo efectivo del 16.8%, frente al 16.5% del trimestre del año anterior. El aumento del tipo impositivo efectivo se debe principalmente a la combinación de ingresos por jurisdicciones.

Pasamos ahora a nuestras previsiones para todo el año. Basándonos en nuestro desempeño durante la primera mitad de 2026 y en nuestra perspectiva positiva para el resto del año, estimamos ahora unos ingresos de aproximadamente $8.05 billion, en comparación con nuestra previsión anterior de $7.9 billion. Como resultado del desempeño en lo que va de año, hemos incrementado nuestra estimación del margen bruto a aproximadamente el 59.7%, lo que supone 120 puntos básicos más que nuestra previsión anterior y 100 puntos básicos más que el margen bruto de todo el año 2025. Los resultados de lo que va de año no se han visto significativamente afectados por el aumento de los costes de memoria. Sin embargo, esperamos que el mayor coste de la memoria afecte a la segunda mitad del año, lo cual ya se ha factorizado en nuestra previsión de margen bruto para todo el ejercicio. La previsión actualizada del margen bruto no incluye ningún beneficio adicional relacionado con la devolución de aranceles, salvo un beneficio que ya se registró en el segundo trimestre.

Esperamos que nuestro margen operativo sea de aproximadamente el 27%, lo que supone 150 y 50 puntos básicos por encima de nuestras previsiones anteriores. Asimismo, prevemos un tipo impositivo efectivo pro forma del 16,5%, frente a nuestra previsión anterior del 16%. Los incrementos se deben a la combinación de ingresos por jurisdicción. El beneficio por acción pro forma previsto es de aproximadamente $10, frente a nuestra previsión anterior de $9,65. Para concluir nuestras declaraciones formales, ¿Rebecca? ¿Podrías, por favor, abrir la línea para la sesión de preguntas y respuestas?