[Instrucciones del operador] Su primera pregunta proviene de la línea de Andrew Lazar, de Barclays.

Andrew, gracias por la pregunta. Nuestro enfoque se centra realmente en seguir mejorando las tendencias de la cuota de mercado en dólares. No voy a entrar en las estimaciones trimestrales de Nielsen, pero estamos contentos con la mejora. Observamos una mejora de 2 puntos en las ventas en dólares. Logramos mejorar nuestro rendimiento de cuota en la mayoría de nuestras categorías. Pero, como probablemente habrás notado, aún no hemos alcanzado el crecimiento por completo. Así que todavía tenemos trabajo que hacer.

Nuestro enfoque se centra, en primer lugar, en la mejora que esperamos en el mix de precios. Si lo recuerdan, en el Q1 aún no habíamos compensado nuestras inversiones en precios base. Empezaremos a hacerlo en el Q2, y nos gustan los planes que tenemos para el mix de productos, la innovación premium y la arquitectura de precio-pack. También veremos una aceleración en la innovación y la renovación, y nos gusta mucho cómo está funcionando nuestro marketing en este momento. Seguiremos centrándonos en ello. Así que, de nuevo, aún nos queda trabajo por hacer.

Tenemos el negocio de Totino's, que fue un problema para todos nosotros el año pasado. Hemos reducido esas caídas a la mitad. Esa es un área en la que seguiremos centrándonos y esperamos ver una mejora en el rendimiento en dólares a lo largo del año.

Bueno, como ha mencionado, el año pasado estuvimos en una situación difícil. Y este año, hemos visto una mejora bastante buena, y nos anima este impulso. Hemos visto mejoras en la mayoría de nuestras categorías. Y le daré un par de ejemplos. Si me fijo en los cereales, donde el año pasado en el Q1 nuestra cuota bajó 0.9. Este año en el Q1, solo hemos bajado 0.1. La sopa, otro gran negocio, bajó 0.4 en cuota. Este año, solo hemos bajado 0.1. Así que realmente nos gusta lo que estamos viendo, y aún no hemos pasado al crecimiento.

Sabemos que aún nos queda trabajo por hacer, y eso va a implicar un énfasis en el mix de precios, la innovación y la renovación. Los dos puntos en los que estamos poniendo el ojo y en los que necesitamos ver una mayor mejora son Totino's, de lo cual ya he hablado. Me complace, de nuevo, que hayamos reducido esas caídas a la mitad, pero tenemos más trabajo por hacer. Y tenemos una innovación de producto realmente buena, blasted rolls. Tenemos un mejor merchandising. Tenemos una fuerte innovación —lo siento, una fuerte renovación— en camino. Así que nos sentimos bien al respecto.

Y luego tenemos algunos desafíos en los snacks de fruta. Actualmente, la categoría está creciendo de forma notablemente rápida; ha subido aproximadamente un 13% en el Q1. Sin embargo, estamos viendo cómo algunas pequeñas marcas insurgentes entran y lo impulsan mediante una mayor distribución. Por lo tanto, necesitamos mejorar nuestro nivel de juego ahí. Vamos a aprovechar realmente nuestra marca Annie's para lanzar al mercado productos nuevos muy sólidos. Acabamos de lanzar Nature Pals, que es un snack de fruta con alto contenido de fibra y un sabor excelente, junto con una gran renovación de nuestro negocio principal. Así pues, nos centraremos en Totino's y en la fruta, y esperamos ver una mejora continua en el resto de nuestras marcas.

Su próxima pregunta es de Peter Galbo, de Bank of America.

Claro. Pete, gracias por la pregunta. Solo para darte algo de contexto, vimos que la inflación se situó aproximadamente dentro del rango, quizás un poco más baja de lo que esperábamos en el Q1, pero en el extremo inferior de nuestro rango, alrededor del 4%,

si miro hacia adelante y tengo en cuenta nuestras posiciones de cobertura, esperaría que el Q1, Q2 y Q3 sean aproximadamente similares y que el Q4 se sitúe ligeramente fuera del rango, en torno al 6%, basándome en todo lo que tenemos por delante en este momento.

Claro. Permítanme empezar primero con Whitebridge. Creo que, al igual que ha ocurrido con la mayoría de nuestras adquisiciones anteriores de cualquier tamaño, generalmente tenemos un desfase de 1 mes hasta que llegamos a la integración de sistemas, y luego realizamos una nivelación que casi siempre —que siempre se ha compensado— ha fluido a través de las ventas orgánicas. Así que eso era algo esperado en algún momento, 1 mes. Y el otro punto, les diría, es que supuso aproximadamente 1 punto de crecimiento en pet, tal vez 15 basis points para la compañía. Así que, francamente, nada de todo eso es tan grande.

En cuanto al inventario, lo que les diría es que... llevamos tiempo haciendo esto, y el desafío reside simplemente en el sector de mascotas, donde hay mucha volatilidad de un trimestre a otro. Creo que, basándome en la progresión de la combinación de clientes, seguimos esperando un viento en contra de un dígito bajo debido al inventario a lo largo del año, principalmente porque nuestra combinación se inclina cada vez más hacia clientes que mantienen niveles de inventario más bajos. Probablemente no pueda ser demasiado preciso trimestralmente sobre cómo fluirá eso. No obstante, seguiríamos manteniendo esa previsión para todo el año.

Su siguiente pregunta es de Robert Moskow, de TD Cowen.

Rob, gracias por la pregunta. Tienes razón. Cuando analizamos nuestro negocio de mascotas en este momento, estamos muy satisfechos con el crecimiento que estamos viendo en nuestro negocio de gatos. Nuestro negocio de snacks ha virado hacia el crecimiento y hemos visto una mejora significativa en Love Made Fresh.

Pero el área en la que estamos teniendo dificultades es en nuestro negocio de comida seca para perros. Desde la perspectiva de la comida seca para perros, la categoría bajó aproximadamente un dígito simple medio, como habéis dicho. Life Protection Formula se mantuvo prácticamente a la par de la categoría, y fue en Wilderness donde vimos que las caídas se aceleraron. Y Wilderness es un punto en el que habréis oído en las declaraciones preparadas que, de hecho, hemos aplicado nuestro Remarkable Experience Framework testing a ese negocio para intentar diagnosticar los desafíos. Y vemos que realmente tenemos que volver a analizar toda la propuesta del producto, el embalaje, el marketing y la comunicación. Tenemos trabajo que hacer.

Y tuvimos el mismo desafío en nuestro negocio de cat Tastefuls hace unos años, y nos tomó entre 18 y 24 meses mejorarlo, y ese negocio ya ha vuelto a crecer. Por lo tanto, el principal desafío que vemos es en Wilderness. Y en Life Protection Formula, tenemos noticias de productos realmente buenas, así como renovaciones y nuevos productos que llegarán en la segunda mitad del año, los cuales enfatizarán realmente la superioridad de nuestros ingredientes con los beneficios que sabemos que los dueños de mascotas buscan. Y me gustan mucho los planes que se vienen para la segunda mitad del año.

La comida húmeda para perros está funcionando según lo previsto. Ha bajado aproximadamente un 4%, pero eso no es peor de lo que habíamos planeado. De hecho, no estoy familiarizado con los desafíos de los que estáis hablando. Por lo que sé, nuestros planes siguen su curso.

Su siguiente pregunta es de Leah Jordan, de Goldman Sachs.

Gracias por la pregunta. Desde la perspectiva de los nuevos productos, estamos muy optimistas con lo que estamos viendo. Hemos incrementado la cantidad de productos nuevos; hemos aumentado aproximadamente un 50% en los últimos 2 años. Hemos pasado del 3% de las ventas netas al 5% de las ventas netas. Y estamos realmente centrados en lanzar nuevos productos con beneficios que sabemos que el consumidor valora y por los que estará dispuesto a pagar.

Así que, cuando observamos los nuevos productos que se han lanzado en el Q1, hemos visto un rendimiento realmente sólido en nuestros cereales proteicos, particularmente en Honey Nut Cheerios; nuestros Blasted Totino's Rolls, que aportan nuevos sabores intensos, están funcionando muy bien. El lanzamiento de La Tiara también está funcionando de maravilla en la categoría mexicana. Y, por supuesto, hemos visto que Love Made Fresh ha mejorado de forma bastante significativa. Así que, de nuevo, apenas llevamos un trimestre, pero nos alienta la prueba y la repetición de compra que estamos viendo en esos nuevos productos.

Y al mirar hacia la segunda mitad del año, ya he mencionado que Life Protection Formula tiene grandes innovaciones en camino con nuevos beneficios. Conocemos los valores del consumidor. Nos estamos centrando en nuevos productos significativos en nuestras categorías de snacks. Así que, en nuestras categorías de barritas, vamos a apostar por una mayor innovación en proteínas en Nature Valley y en Larabar. Estamos escalando nuestro negocio de GHOST bars, e incluso vamos a lanzar un snack de carne en nuestro negocio EPIC, y seguiremos aportando un marketing muy sólido a todo ello.

Así que realmente creo que entendemos lo que valora el consumidor, y los estamos dirigiendo adecuadamente a las categorías en las que operamos, y seguiremos viendo un impulso de mejora de cara al futuro.

Sí. Así que, en conjunto, a un nivel macro, si tomamos nuestra guía de inflación y nuestra previsión sobre los ahorros de costes de HMM, esperamos que sigan compensándose aproximadamente a lo largo de todo el año, dejando a un lado cualquier comentario sobre la distribución temporal que les haya dado.

Creo que otro aspecto importante a destacar son los factores mecánicos en torno a la semana 53, que obviamente tendrán un impacto en los márgenes brutos a medida que avancemos en la segunda mitad del año, basándonos únicamente en esa comparativa. Si eliminamos eso, en realidad esperaríamos que nuestros márgenes brutos netos se mantuvieran aproximadamente estables, excluyendo ese factor mecánico.

Y luego, en cuanto al margen operativo, simplemente añadiríamos el ajuste de la compensación por incentivos como un factor mecánico adicional a eso. Pero, en igualdad de condiciones, esos son los principales factores de aumento y disminución que estaría vigilando.

Su siguiente pregunta es de Chris Carey, de Wells Fargo Securities.

Chris, gracias por la pregunta. Bueno, como sabes, el año pasado realizamos un gran trabajo para ajustar nuestros precios cotidianos, y eso fue realmente importante para estabilizar nuestro volumen base y ayudarnos a recuperar el crecimiento de la penetración en los hogares. Así que, con esa inversión ya realizada de cara al ejercicio fiscal '27, nuestro enfoque principal es impulsar un mix de precios positivo. Y esto cuenta con contribuciones especialmente sólidas del mix de productos, de la innovación premium y de la arquitectura de precio-envase, y estamos viendo que eso funciona en productos como Cheerios Protein, Love Made Fresh, Chex Mix tubs, etcétera. Así que ahí es donde estamos centrados.

Como Kofi mencionó en sus comentarios preparados, sin embargo, esperamos que la inflación de los costes de los insumos se sitúe en el extremo superior de lo que comunicamos anteriormente, entre el 4% y el 5%. Y como siempre hacemos, vamos a trabajar en todos los mecanismos para abordar los costes más elevados, ya sea mediante el ahorro de costes o a través del mix de precios. Por lo tanto, el HMM es siempre nuestra primera defensa contra la inflación, y luego tenemos cierta transformación, pero también contamos con un conjunto de herramientas de gestión estratégica de ingresos muy sólido. Y dado este nivel de inflación, supondría que todos los mecanismos de ese conjunto de herramientas están sobre la mesa: comercial, mix, precios de lista, etcétera.

Sí. Miren, obviamente, no voy a dar previsiones para el próximo año fiscal, dado que todavía estamos en el primer trimestre del actual. Les diría que nuestra estructura a largo plazo sigue basada en que el HMM sea el objetivo principal para hacer frente a las presiones inflacionistas. Si tomo solo los últimos 3 o 4 años, hemos estado manteniendo el HMM en el extremo superior del rango del 4% al 5%. Tengo plena confianza en que ese es el rango que esperamos mantener de aquí en adelante.

Obviamente, cualquier aspecto relacionado con SRM y la combinación de precio y mix, esperaríamos que formara parte de la gestión a lo largo del año y, francamente, de cómo impulsamos el crecimiento de los ingresos. Lo que no puedo hacer es darles una idea de cómo será el 2028 desde la perspectiva de SRM, más allá de simplemente reconocer lo que dijo Dana, que es que utilizaremos todas las herramientas de nuestro arsenal. Y el entorno sigue siendo, francamente, un poco volátil con respecto a los costes. Así que probablemente sea un poco pronto para que profundicemos demasiado en la cuestión.

Su siguiente pregunta es de Alexia Howard, de Bernstein.

Alexia, gracias por la pregunta. Desde el punto de vista de los medios, en el Q1 crecimos de forma modesta, no significativamente. Y esperamos que nuestro gasto en medios aumente en un dígito bajo a lo largo del año.

Pero lo que más me entusiasma en lo que respecta a los medios es cómo estamos modernizando nuestro enfoque de marketing y comunicaciones. Hemos puesto en marcha un estudio de contenido que nos permite crear más contenido, de forma más rápida y con mayor calidad. Hemos incrementado nuestro uso de influencers para maximizar el alcance y la interacción, casi el doble, y eso se utilizará aún más a lo largo del año. Hemos contratado nuevas agencias creativas y también estamos aumentando nuestra preparación para Agentic y acelerando realmente en el e-commerce.

Así que, aunque la inversión en medios ha subido ligeramente, creo que lo que me anima más es simplemente el trabajo que hemos realizado para llegar a los consumidores de una manera más relevante en la cultura.

Sí. Agradezco la pregunta, Alexia. Preveo que, al ritmo de la combinación de todo el trabajo que estamos realizando en HMM y los ahorros por transformación, nos llevará al menos un par de años volver a nuestro objetivo de 3x net debt to EBITDA, dejando de lado cualquier impacto de partidas extraordinarias como, por ejemplo, las desinversiones que hemos utilizado en el transcurso de los últimos dos años para ayudar a reducir el apalancamiento.

Así que, a igualdad de condiciones, esperamos progresar de forma secuencial durante los próximos años. No puedo daros una fecha de finalización exacta, pero sabed que en el trasfondo de nuestros objetivos de transformación hasta 2030 se encuentra nuestra reducción prevista para volver al objetivo.

Sí. Sí, solo para tocar el tema.

Su siguiente pregunta es de Scott Marks, de Jefferies.

Gracias por la pregunta. Creo que, en primer lugar, dando un paso atrás, recordarán en las declaraciones preparadas que nos comprometimos a generar $750 million de ahorro de costes en este año fiscal y $3 billion en total para el año fiscal '30. Y el desglose es de $2 billion de HMM y $1 billion de transformación.

Y la forma en que entendemos la transformación no consiste solo en reducir costes. Se trata de cómo llevamos nuestra organización a un punto que sea apto para el crecimiento futuro. Parte de ello consistirá en reimaginar nuestra cadena de suministro, lo que implica analizar la utilización de la capacidad, nuestra red de fabricación y la logística.

Y parte de ello es el ejemplo que acaba de mencionar en cuanto a qué necesitamos implementar para lograr un crecimiento más rápido. Nuestra forma actual de abordar la innovación en el packaging es bastante ineficiente. Recientemente hemos contratado a un socio externo para ayudarnos a lograr una mayor innovación en el packaging de forma más eficiente y efectiva, y a un mejor ritmo, lo que nos permitirá acelerar nuestro crecimiento en el e-commerce, donde sabemos que se dirige la mayor parte del crecimiento de los alimentos. Así que aún estamos en una fase muy inicial. No tengo muchos más detalles que compartir al respecto, pero me gusta mucho el enfoque que está adoptando el equipo.

Bueno, en primer lugar, gracias por destacar el progreso que habéis visto en cereales. Nos alienta la mejora de 2 puntos que vimos en el Q1. Y el equipo ha hecho un trabajo muy bueno con la innovación en el envasado. Tenemos los vasos que nos permiten tener un punto de precio de entrada para los consumidores. Tenemos tamaños grandes. Tenemos bolsas. Vamos a lanzar granola en recipientes y toda esta innovación simplemente nos permite ofrecer beneficios únicos por los que el consumidor está dispuesto a pagar.

Y diría que hemos adoptado ese enfoque en todos nuestros negocios. Como parte de nuestros planes estratégicos de gestión de ingresos, lo que hacemos es mantener una cartera de ideas de al menos 3 años con arquitectura de precios y formatos. Y verán que eso se refleja en nuestro negocio de snacks salados, donde presentamos nuestros snacks en envases tipo tarro, lo cual fue altamente incremental. También lo verán en nuestro negocio Pillsbury, donde sabemos que los hogares unipersonales o de familias pequeñas que no tienen muchos niños buscan mejores tamaños de porción, y hemos lanzado innovaciones únicas allí. Old El Paso dinner for 2 es una gran innovación en ese sentido. Así que, en realidad, diría que el equipo ha aplicado este principio estratégico en todas las categorías. Comienza, en primer lugar, con comprender qué valorará el consumidor y, después, con determinar cómo lanzarlo de manera que se maximice el beneficio total para el consumidor.

Su siguiente pregunta es de Michael Lavery, de Piper Sandler.

Sí. Agradezco la pregunta. El trigo está algo por encima de nuestras expectativas de inflación para el año, obviamente, como parte de la cesta de elementos junto con el flete, el combustible, las grasas y aceites y, tal vez, el embalaje, donde estamos viendo esa presión incremental que nos sitúa en el extremo superior del rango.

Diría, de forma general, que en nuestro negocio de foodservice se trata de un ejercicio de margen de dólar neutral, donde el trigo o la harina que vendemos en el mercado tiene, de hecho, un precio indexado y cambia de forma bastante regular, aproximadamente semanalmente según el mercado, y se traslada directamente basándose únicamente en el precio de la materia prima. Por lo tanto, esto tiene un impacto inflacionario. Ha supuesto un viento en contra de un dígito bajo aproximadamente durante el último año. Esperamos que esto se convierta en un viento a favor este año en un rango similar de un dígito bajo. Así que probablemente se mantenga casi sin cambios, quizás un poco más alto, pero ya esperábamos eso al comenzar el año.

Obviamente, esperaría que, a medida que avancemos en el año, estemos mayoritariamente cubiertos en trigo, de forma similar al resto del complejo de materias primas. Estamos cubiertos en aproximadamente 3/4 durante el año y tenemos visibilidad hasta ese punto. Y, obviamente, más allá de eso, los precios al contado y de futuros se vuelven un poco más inflacionarios en la parte final de nuestro año.

Bueno, gracias por la pregunta. Es una pregunta importante. Creo que, en primer lugar, empecemos con el comercio electrónico y la omnicanalidad. Sabemos que, ya sea en alimentación humana o en alimentación para mascotas, el comercio electrónico está impulsando la mayor parte del crecimiento. Vemos que esto representa más del 20% de las ventas en alimentación humana y un 30% en alimentación para mascotas, y esperamos que se acelere. Y nos hemos centrado realmente en asegurarnos de haber establecido una organización con las capacidades necesarias para ganar en ese ámbito. Y, de hecho, en el Q1, vimos que nuestras posiciones en comercio electrónico y nuestra mejora fueron incluso más rápidas que en las tiendas físicas.

En lo que respecta a Agentic, estamos trabajando muy duro para mantenernos a la vanguardia en ese ámbito. Sabemos que solo en este último mes, el 40% de los consumidores utiliza una herramienta de IA para realizar una compra de alimentos. Y ahora mismo, quiero decir, quién sabe, pero nuestras estimaciones iniciales son que el comercio Agentic representará aproximadamente el 20% de las ventas de alimentos para 2030. Por lo tanto, se trata realmente de asegurarnos de que nos mantenemos a la vanguardia en los aspectos básicos. Y eso consiste en asegurar que nuestros productos sean localizables, que la información sea precisa y que sean fáciles de comprar. Si nos centramos primero en esas tres áreas, nos mantendremos a la cabeza. Pero, de nuevo, todavía es muy pronto en el espacio Agentic y tenemos mucho que aprender.

Su siguiente pregunta es de Nick Modi, de RBC Capital Markets.

Sí. Es una petición razonable. Sin entrar en demasiados detalles, lo que les diría es que los costes de los fertilizantes, dada nuestra posición en el ciclo de siembra, tienen más probabilidades de ser un viento en contra y afectar a las decisiones de siembra de cultivos de cara a finales de la primavera del próximo año, el próximo año natural.

Así que ese sería el lugar donde, a medida que los agricultores toman decisiones de compensación sobre sus costes de insumos, podrían cambiarse a cultivos que dependen menos de los fertilizantes, como la soja, y dejar de lado los cereales, lo que obviamente afecta a la oferta de algunos de los complejos de cereales que dependen más de los fertilizantes.

Así que espero que así sea como se desarrolle y que empecemos a ver esa presión, quizás con más claridad, a medida que avancemos hacia el próximo año natural.

Sí, Nik, soy Jeff. Permíteme responder a eso. Creo que me gustaría empezar diciendo que la mayor tendencia en la alimentación de mascotas es la misma que ha habido durante las últimas décadas, que es la humanización; por eso estamos realmente entusiasmados con el desarrollo de Love Made Fresh y con cómo ha funcionado, y por eso compramos Tiki Cat, que ha crecido a doble dígito desde que la adquirimos. Y, de nuevo, está creciendo con fuerza este año. Acabamos de conseguir distribución para ese producto, así que realmente está despegando.

E incluso hemos vuelto al crecimiento en nuestro negocio de treats, y tenemos un buen catálogo de innovaciones para el otoño en esa línea. Por ello, creo que la tendencia más importante de cara a lo que impulsará nuestro negocio es esta tendencia de humanización. Dana mencionó brevemente algunas innovaciones que tenemos previstas para Life Protection Formula en la segunda mitad del año, y eso también responderá a esa tendencia. Así que nos sentimos muy optimistas al respecto.

Como bien dice, a corto plazo hay un cambio en la dinámica, ya que se compran menos perros que antes. Y se trata de perros más pequeños en lugar de perros más grandes. De hecho, Blue Buffalo tiene una mayor presencia en el segmento de perros pequeños. Así que veremos cómo evoluciona esto, pero hay más gatos. Y, ciertamente, la gente vuelve a la oficina y la economía de los gatos resulta favorable. Tenemos un sólido negocio de gatos. Como mencioné, Tiki Cat.

Dana había mencionado anteriormente que Tastefuls fue un viento en contra para nosotros en una ocasión, pero hemos reestructurado todas las piezas del Remarkability Framework y lo hemos puesto en marcha de nuevo. Por tanto, al pensar en nuestro negocio de mascotas, nos alienta el comienzo del año. Hay trabajo por hacer, ciertamente en Wilderness, así que no lo negamos. Pero sentimos que tenemos buenas ofertas y vemos cierto impulso en los lugares donde se está produciendo la humanización de las mascotas y donde nos gusta nuestra innovación para la segunda mitad del año.

Creo que tenemos tiempo para una más, Warren.

Su siguiente pregunta es de la línea de Max Gumport, de BNP Paribas.

Sí. Gracias por la pregunta. Creo que todo esto se debe al hecho de que seguimos viendo al consumidor muy estresado, especialmente al consumidor de ingresos medios y bajos. Y cómo eso se traduce en comportamientos es que, sí, siguen esperando a comprar productos en oferta en lugar de comprarlos al precio habitual de estantería. No hemos visto que eso se acelere. Diríamos que es bastante similar a lo que vimos en la segunda mitad del último ejercicio fiscal. Por lo tanto, cuando fijamos nuestras previsiones para este año, asumimos que eso continuaría a lo largo del año fiscal.

Bueno, como ha mencionado, el año pasado nos centramos realmente en mejorar nuestros precios base para aportar más valor a los consumidores, y vimos que funcionó. Nuestra base se estabilizó y nuestra penetración creció. Pero, como ha señalado acertadamente, el entorno es más inflacionario.

Y así operamos en 25 categorías, y cada una requiere un conjunto específico de acciones. Por lo tanto, lo que hacemos es utilizar el Remarkability Framework. Evaluaremos la relación precio-valor en relación con la competencia y seguiremos adaptándonos a medida que el entorno se adapte.

Y ahí es donde, como mencioné, nuestro conjunto de herramientas de gestión estratégica de ingresos es realmente importante, porque nos apoyaremos en el mix. Esa es la principal palanca que queremos utilizar, pero también seguiremos evaluando tanto el precio de promoción como el precio de lista de cara al futuro.

Y yo diría, simplemente para complementar lo que dijo Dana, al pensar en el impulso para el resto del año, tal como ella mencionó nuestro impulso continuo, lo que más me entusiasma realmente es que, tras haber alineado nuestros precios, nos quedan el resto de los elementos del Remarkability Framework, particularmente nuestra innovación y renovación en nuestro núcleo. Me refiero a que nuestro negocio Pillsbury tiene un 70% renovado. Hemos tenido una innovación muy buena en el segundo trimestre. Hablamos de Life Protection Formula y de la buena innovación que tenemos en camino para ello, así como de los aumentos de distribución en Tiki Cat.

El marketing en Big G ha sido fenomenal. Me refiero a que Lucky Charms ha vuelto a crecer, Reese's Puffs ha vuelto a crecer y Cinnamon Toast Crunch ha vuelto a crecer. Y eso no tiene nada que ver con los precios. Tiene que ver con un marketing realmente bueno y noticias de producto realmente buenas.

Y así, al mirar el resto del año, aunque me siento alentado por el primer trimestre, también me alienta lo que estamos haciendo en el resto de los elementos del marco de remarkability que no están vinculados al valor. Ya sea con más proteínas, como mencionasteis, ya sean sabores intensos o que ciertas categorías sean más divertidas. Eso es lo que me entusiasma sobre nuestra capacidad para competir de manera cada vez más eficaz a medida que avanza el año.

Muy bien. Creo que es un buen momento para terminar. Gracias, Max. Y Warren, creo que podemos darlo por concluido aquí.

Gracias. Hemos llegado al final de la sesión de preguntas y respuestas. Ahora le cedo la palabra a Jeff Siemon para sus palabras de clausura.

Muy bien. Warren, gracias. Agradezco el gran interés y la discusión de todos esta mañana. El equipo de IR estará disponible durante todo el día para cualquiera que tenga preguntas de seguimiento. Esperamos seguir mostrando una buena tracción a medida que avancemos en lo que queda del año. Que tengan un buen día todos.

Con esto concluye la llamada de hoy. Gracias por asistir. Ya pueden desconectarse.