Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del tercer trimestre fiscal de 2026 de Griffon Corporation. [Instrucciones del operador] Tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la palabra a Brian Harris, CFO. Adelante, por favor.

Gracias. Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026 de Griffon Corporation. Me acompaña en la llamada de esta mañana Ron Kramer, Presidente y Consejero Delegado de Griffon. Nuestro comunicado de prensa se emitió hoy temprano por la mañana y está disponible en nuestro sitio web en www.griffon.com. La llamada de hoy se está grabando y las instrucciones para la repetición se incluyen en nuestro comunicado de resultados.

Nuestros comentarios incluirán declaraciones prospectivas sobre el rendimiento de Griffon. Estas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres que pueden variar a medida que el mundo cambia. Por favor, consulten las advertencias incluidas en el comunicado de prensa de hoy y en nuestras presentaciones ante la SEC. Por último, algunas de las intervenciones de hoy realizarán ajustes por partidas que afectan a la comparabilidad entre periodos. Dichas partidas se explican en nuestras conciliaciones no GAAP incluidas en nuestro comunicado de prensa. Con esto, le cedo la palabra a Ron.

Gracias, Brian. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Griffon ha tenido un desempeño especialmente bueno este trimestre, lo cual se refleja en los sólidos resultados operativos y financieros de hoy. Durante el trimestre, los ingresos aumentaron orgánicamente un 7% y el EBITDA un 2%, generando al mismo tiempo un sólido flujo de caja libre acumulado en lo que va de año de $194 millones.

Dados nuestros resultados durante los primeros 9 meses del año fiscal, mantenemos nuestras previsiones de ingresos y EBITDA para el año en 1.8 billion y 458 million, respectivamente. El desempeño de nuestro equipo sigue siendo excepcional, demostrando resiliencia y gestionando la dinámica de las condiciones económicas globales, incluyendo la debilidad de los mercados de la vivienda y la construcción comercial en U.S.

En cuanto a nuestras acciones estratégicas, a principios de esta semana nos complació mucho anunciar el cierre de la empresa conjunta para nuestro negocio en Australasia. En el momento del cierre, recibimos 181 millones de dólares en efectivo, un pagaré por cobrar de 49 millones de dólares y una participación accionaria del 49%. El cierre de la transacción de Australasia concluye una serie de acciones estratégicas que han transformado a Griffon en una empresa de productos para la construcción de enfoque especializado (pure-play). A través de estas transacciones, recibimos un total de 281 millones de dólares en efectivo, 210 millones de dólares en pagarés PIK al 10%, al tiempo que conservamos una participación minoritaria con un valor contable de 139 millones de dólares y una oportunidad de mayor creación de valor.

Pasando a la asignación de capital. Durante el tercer trimestre, recompramos $53 millones de nuestras acciones, lo que supone 626.000 acciones a un precio medio de $85 por acción. Al 30 de junio, quedaban $194 millones bajo la autorización de recompra. Seguimos creyendo que nuestras acciones representan un valor atractivo. Desde abril de 2023 y hasta junio, hemos recomprado $664 millones en acciones o 12,1 millones de acciones a un precio medio de $54,86. Estas recompras han reducido las acciones en circulación de Griffon en un 21% en relación con el total de acciones en circulación al cierre del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2023.

Tras el trimestre de junio, reembolsamos el saldo restante del Term Loan B de $285 millones utilizando una combinación de los fondos obtenidos de nuestras acciones estratégicas y nuestro revolver. Asimismo, ayer, la Junta de Griffon autorizó un dividendo trimestral ordinario de $0.22 por acción, pagadero el 16 de septiembre a los accionistas registrados al 31 de agosto, lo que supone el 60.º dividendo trimestral consecutivo a los accionistas. Nuestro dividendo ha crecido a una tasa compuesta anualizada del 19% desde que iniciamos el pago de dividendos en 2012. Estas acciones reflejan la solidez de nuestro negocio, la ejecución exitosa de nuestras iniciativas estratégicas y nuestra continua confianza en nuestro plan estratégico y perspectivas. Le cedo la palabra a Brian para que aporte más detalles sobre los resultados financieros.

Gracias, Ron. Los ingresos del tercer trimestre de $481 millones representan un aumento del 7% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, beneficiándose de un precio y una combinación de productos favorables del 6% y un aumento del volumen del 1%. El EBITDA ajustado del tercer trimestre de $125 millones aumentó un 2% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, beneficiándose del incremento de los ingresos, compensado parcialmente por el aumento de los costes de materiales y de SG&A. El margen EBITDA fue del 25,9%.

El beneficio bruto del trimestre fue de $226 millones, con un margen bruto del 47%, frente a los $219 millones del mismo trimestre del año anterior, con un margen de beneficio bruto del 48.7%. Los gastos de ventas, generales y administrativos ajustados del tercer trimestre fueron de $111 millones, o el 23% de los ingresos, en comparación con los $106 millones del año anterior, que representaron el 23.7% de los ingresos.

El beneficio de las operaciones continuas según los GAAP del tercer trimestre fue de $66 millones o $1.47 por acción, en comparación con una pérdida de las operaciones continuas de $109 millones en el trimestre del año anterior o $2.40 por acción, debido principalmente a los cargos por deterioro de fondo de comercio e intangibles del tercer trimestre del año anterior. Excluyendo los elementos que afectan a la comparabilidad de ambos periodos, el beneficio neto ajustado de las operaciones continuas del trimestre actual fue de $68 millones o $1.51 por acción, frente a los $64 millones o $1.39 por acción del año anterior.

En lo que va de año, el flujo de caja libre de las operaciones continuas fue de $194 millones, frente a los $202 millones del año anterior. En lo que va de año, los gastos de capital netos fueron de $24 millones, frente a los $32 millones del año anterior. Prevemos que el flujo de caja libre de las operaciones continuas para todo el ejercicio fiscal superará los ingresos de las operaciones continuas.

En cuanto a nuestro balance y liquidez, al 30 de junio de 2026, contábamos con una deuda neta de $1.2 billion y un apalancamiento de deuda neta sobre EBITDA de 2.2x, calculado según nuestras cláusulas de deuda (covenants), frente al apalancamiento de 2.5x al cierre del tercer trimestre del año pasado. Durante los primeros 9 meses del ejercicio fiscal, devolvimos $135 million a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones, reduciendo al mismo tiempo el apalancamiento de 2.4x en septiembre de 2025 a 2.2x a finales de junio. Todos los importes de apalancamiento excluyen las cuentas a cobrar —pagarés a cobrar— de la transacción. De forma pro forma para el cierre de la transacción de Australia el 31 de julio, nuestro apalancamiento neto es de aproximadamente 2.0x. Con las iniciativas estratégicas sustancialmente completadas y el Term Loan B liquidado, nuestro nuevo rango objetivo de apalancamiento de deuda neta sobre EBITDA es de 1.5x a 2.5x.

En cuanto a nuestras expectativas para el año, mantenemos nuestra orientación de ingresos y EBITDA para el ejercicio fiscal 2026 basándonos en los resultados que hemos visto en lo que va de año. Seguimos esperando unos ingresos de $1.8 billion para el ejercicio fiscal 2026 sobre una base de operaciones continuas y un EBITDA ajustado de $458 million, que excluye ciertos cargos que afectan a la comparabilidad. Seguimos esperando que el flujo de caja libre de las operaciones continuas supere el beneficio neto de las operaciones continuas. También seguimos esperando que los gastos de capital sean de $50 million, la depreciación de $27 million y la amortización de $15 million. Ahora se espera que los gastos por intereses del ejercicio fiscal 2026 sean de $80 million, lo que refleja una reducción de $13 million respecto a la orientación anterior, como resultado del pago de la deuda y del beneficio de los ingresos por intereses de los derechos de cobro de la nota PIK de la transacción. Se espera que el tipo impositivo normalizado sea del 28%. Ahora le devuelvo la palabra a Ron.

Gracias, Brian. Nuestro ejercicio fiscal 2026 sigue cumpliendo con nuestras previsiones. Nuestros equipos están ejecutando bien el plan, como demuestra nuestro sólido desempeño operativo este trimestre y en lo que va de año. Mantenemos la confianza en nuestras perspectivas financieras. Somos optimistas en cuanto a que los mercados residencial y comercial volverán a crecer y esperamos lograr un apalancamiento operativo sustancial a medida que la actividad mejore.

En cuanto a la asignación de capital, estamos comprometidos a utilizar nuestro sólido rendimiento operativo y nuestro flujo de caja libre para impulsar una estrategia de asignación de capital que genere valor a largo plazo para nuestros accionistas. Esto incluye el apoyo a nuestro dividendo trimestral, la recompra oportunista de acciones y la reducción de la deuda.

Como siempre, me gustaría reconocer el esfuerzo excepcional de los equipos de toda nuestra empresa. Es su dedicación y su desempeño lo que impulsa nuestro éxito. Estamos agradecidos por todas sus contribuciones. Operador, aceptaremos cualquier pregunta.