Gracias. Buenas tardes, y gracias por acompañarnos en la conferencia de hoy para analizar los resultados financieros del segundo trimestre de 2026 de Fortinet. Me acompañan en la llamada de hoy Ken Xie, fundador, presidente y CEO de Fortinet; Christiane Ohlgart, nuestra CFO; y John Whittle, nuestro COO. Ken comenzará nuestra llamada de hoy proporcionando una perspectiva general de nuestro negocio, luego Christiane revisará nuestros resultados financieros del segundo trimestre de 2026 antes de proporcionar la previsión para el tercer trimestre y actualizar la del año completo. Después, abriremos la llamada para preguntas.

Durante la sesión de preguntas y respuestas, les pedimos que se limiten a una pregunta y una pregunta de seguimiento a todos. Antes de comenzar, me gustaría recordarles a todos que en la llamada de hoy realizaremos declaraciones prospectivas, y estas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos e incertidumbres, lo que podría causar que los resultados reales difieran materialmente de los proyectados. Por favor, consulten nuestras presentaciones ante la SEC, en particular, los factores de riesgo en nuestro Formulario 10-K y Formulario 10-Q más recientes para obtener más información. Todas las declaraciones prospectivas reflejan únicamente nuestras opiniones a la fecha de esta presentación, y no asumimos ninguna obligación y renunciamos específicamente a cualquier obligación de actualizar las declaraciones prospectivas.

Además, todas las referencias a métricas financieras que hagamos en la llamada de hoy son no-GAAP a menos que se indique lo contrario. Nuestros resultados GAAP y las conciliaciones de GAAP a no-GAAP se encuentran en nuestro comunicado de prensa de resultados y en la presentación que acompaña las intervenciones de hoy, ambos publicados en nuestro sitio web de Relaciones con Inversores. Como recordatorio, esta es una llamada en vivo que estará disponible para su reproducción mediante webcast en nuestro sitio web de Relaciones con Inversores. Las intervenciones preparadas también se publicarán en la sección de resultados trimestrales de nuestro sitio web de Relaciones con Inversores después de la llamada de hoy. Por último, todas las referencias al crecimiento son sobre una base interanual a menos que se indique lo contrario. Ahora cederé la palabra a Ken.

Gracias, Anthony, y gracias a todos por unirse a nuestra llamada. Estamos muy complacidos con nuestros excelentes resultados del segundo trimestre, impulsados por nuestra estrategia diferenciada y nuestra innovación, sólida ejecución y demanda generalizada. Los pedidos crecieron un 33%, mientras que los ingresos totales aumentaron un 26% impulsados por un crecimiento del 52% en los ingresos por productos. El flujo de caja libre más que se triplicó interanual hasta alcanzar casi $1 billion. Basándonos en este fuerte impulso, hemos elevado nuestras previsiones para 2026.

Con la IA remodelando rápidamente el panorama de la seguridad, me gustaría ofrecer otro ángulo sobre el espacio de la seguridad de red y su tendencia. Al combinar nuestro pilar de redes seguras y el pilar de SASE Unificado, que funcionan en el mismo FortiOS para crear lo que llamamos el SASE Firewall. De manera similar a cómo el firewall UTM NextGen reemplazó al firewall tradicional basado en red hace 20 años, creo que este nuevo SASE Firewall, que aborda el área de rápido crecimiento de SASE, IA y cuántica, representa otra oportunidad masiva para un crecimiento acelerado con un mercado total direccionable mucho mayor, como se muestra en las diapositivas 4 a 6 de la presentación para inversores.

En el segundo trimestre, el negocio de Fortinet SASE Firewall creció un 34% hasta superar los $2 billion, consolidando nuestra posición como un actor principal en este espacio. Lo que hace que el SASE Firewall de Fortinet sea único en comparación con las soluciones SASE y firewall de otros competidores es que somos el único proveedor que desarrolla todos los componentes clave del SASE Firewall internamente e integra en un solo sistema operativo, FortiOS. Además, hemos desarrollado nuestra tecnología FortiASIC e invertido en nuestra propia infraestructura global para acelerar el rendimiento y reducir los costes, haciendo que la adopción y la migración sean fluidas para una amplia base de clientes globales, como se muestra en las diapositivas 10 y 11.

Otra ventaja clave de nuestro SASE Firewall es que somos el único proveedor que ofrece una solución SASE soberana local fácilmente desplegable junto con SASE en la nube. Como anunciamos ayer, el nuevo FortiGate 1200G, el SASE Firewall de próxima generación que combina la aplicación local con la seguridad entregada en la nube para satisfacer la demanda evolutiva de los clientes en cuanto a privacidad de datos, rendimiento y gestión de infraestructura de IA. Creemos que esto ha impulsado nuestro fuerte crecimiento de productos recientemente y tiene un mercado direccionable que es aproximadamente de 2 a 3x más grande que el SASE solo en la nube que ofrecen nuestros competidores, y seguimos ganando acuerdos de SASE frente a todos los principales competidores de SASE.

También vemos una fuerte demanda en nuestro otro pilar estratégico, las operaciones de seguridad impulsadas por IA, que tuvieron un crecimiento de facturación del 25%, respaldado por más de 20 soluciones habilitadas por IA en nuestra plataforma. A medida que los clientes consolidan proveedores y simplifican las operaciones, lanzamos recientemente FortiSOC, una nueva plataforma SOC de IA entregada en la nube, y ampliamos nuestro FortiEndpoint con nuevas capacidades. A medida que las organizaciones despliegan y utilizan herramientas de IA en todas sus operaciones, se dan cuenta de que deben modernizar su seguridad para manejar la compleja amenaza de alta velocidad de la era de la IA. Y Fortinet está posicionada de manera única aquí, ya que nuestra plataforma FortiOS y nuestra tecnología FortiASIC permiten a las empresas escalar de forma segura su entorno de IA de próxima generación con una protección más rápida y mejor, y una operación simplificada.

Mirando hacia adelante, creemos que la combinación de la demanda de seguridad impulsada por IA, nuestra solución de plataforma SASE Firewall integrada y acelerada y nuestro sólido modelo operativo posicionan bien a Fortinet para un crecimiento equilibrado a largo plazo con una fuerte generación de efectivo, ingresos recurrentes y una estrategia de asignación de capital de crecimiento a largo plazo centrada en el accionista, mientras se entrega consistentemente la rentabilidad GAAP. Me gustaría agradecer a nuestros empleados, clientes, socios y proveedores de todo el mundo por su continuo apoyo y arduo trabajo. Ahora pasaré la llamada a Christiane.

Gracias, Ken, y buenas tardes a todos. Hemos logrado un sólido segundo trimestre, superando el extremo superior de nuestras previsiones en facturación, ingresos totales, margen operativo y beneficio por acción. Nuestro impulso continuo refleja una demanda generalizada y una ejecución sólida en todos los segmentos de clientes, verticales industriales, geografías y nuestra cartera integrada e innovadora de soluciones, validando aún más la solidez de nuestra estrategia de plataforma.

La facturación total creció un 33% hasta alcanzar los $2.37 billion, impulsada por la robusta demanda de infraestructura física y los servicios asociados en redes seguras y Unified SASE. Logramos un crecimiento excepcional de la facturación en cada uno de nuestros tres pilares en el primer trimestre, seguido de una tasa de crecimiento acelerado aún mayor en cada uno de los pilares en el segundo trimestre.

La facturación de redes seguras creció un 34%. Observamos una demanda persistente y elevada de FortiGate a medida que los clientes ampliaban su seguridad de red, incluyendo entornos de tecnología operativa, LAN Edge y centros de datos de IA. La facturación de OT aumentó más de un 55%, lo que refleja la adopción continua de nuestras soluciones en entornos industriales con una alta contribución al crecimiento.

También observamos una solidez destacable en Unified SASE, donde el impulso se construyó a lo largo del trimestre, resultando en un crecimiento de la facturación del 35%. La adopción de FortiSASE dentro de nuestra base instalada aumentó al 90% de las grandes empresas. Nuestro éxito se ve reflejado en el crecimiento de la facturación de FortiSASE, que superó el 100%, beneficiándose de ventas de expansión en toda nuestra base instalada, reemplazos competitivos y nuevas adjudicaciones con grandes empresas.

Este impulso fue impulsado por los clientes que nos reconocieron por nuestras continuas inversiones en estrategias de despliegue flexible para SASE, incluida nuestra nueva estrategia de SASE Firewall. El SASE Firewall converge de forma nativa las capacidades de firewall, SASE y malla híbrida para proteger a los usuarios, las aplicaciones y los datos en el centro de datos, la nube y la fuerza laboral remota. En lugar de gestionar el tráfico este-oeste de alto volumen hacia un punto de presencia en la nube y de vuelta, inspecciona y aplica la seguridad localmente mientras aprovecha sin problemas SASE para el tráfico saliente.

Las facturaciones de las operaciones de seguridad impulsadas por IA crecieron un 25%, impulsadas por un fuerte impulso de ventas adicionales a medida que nuestra base instalada consolida cada vez más las soluciones puntuales en nuestra plataforma más amplia.

Pasando a los ingresos. Los ingresos totales crecieron un 26% hasta alcanzar los $2.05 billion, con los ingresos por productos aumentando un 52% hasta los $773 million. La aceleración de los ingresos por productos se benefició del sólido crecimiento de las unidades FortiGate y de un aumento en los ASP a medida que los clientes se desplazaban hacia modelos de mayor rendimiento. Las inversiones de los clientes para asegurar las cargas de trabajo de IA y mitigar los riesgos relacionados con la IA impulsaron tanto el negocio nuevo como la actividad de actualización en toda nuestra base instalada, respaldando el crecimiento en hardware, software y servicios asociados.

Los ingresos por servicios crecieron un 14% hasta los $1.27 billion, con una mejora en el crecimiento respecto al trimestre anterior. El crecimiento de las facturaciones por servicios aumentó un 26% y los ingresos diferidos totales aumentaron un 17%.

La mejora de los ingresos por servicios de este trimestre, junto con el sólido impulso de los productos y las mejoras operativas que impulsan la conversión de ingresos, refuerza nuestra confianza en la durabilidad a largo plazo de nuestro negocio de servicios. Creemos que el primer trimestre de 2026 marcó el punto más bajo para nuestra tasa de crecimiento de ingresos por servicios, y anticipamos una trayectoria positiva en nuestras tasas de crecimiento en el futuro.

Tomando un poco de distancia, nuestros resultados reflejan el fuerte impulso continuo de los temas de mercado duraderos que dan forma a las prioridades de los clientes. Hoy en día, los actores malintencionados están aprovechando la IA para automatizar y escalar ataques sofisticados, aumentando la velocidad y la complejidad de las amenazas que enfrentan las organizaciones. En consecuencia, la ciberseguridad se ha convertido en una prioridad empresarial urgente con una alta visibilidad a nivel ejecutivo y de la Junta Directiva, lo que impulsa decisiones de inversión más rápidas. Además, la actividad regulatoria exige que las empresas actúen.

En respuesta, las empresas están actualizando cada vez más su infraestructura de seguridad de red para soportar las demandas de las cargas de trabajo impulsadas por IA y los crecientes volúmenes de datos, los entornos distribuidos más complejos y la necesidad de una segmentación de red más sólida. Nuestros sólidos resultados del segundo trimestre y las perspectivas continúan reflejando varias dinámicas de mercado importantes, incluyendo la convergencia continua de redes y seguridad, el aumento de las inversiones para asegurar la infraestructura de IA, la aceleración de la convergencia entre IT y OT y la creciente demanda de soluciones de seguridad de alto rendimiento que aborden los requisitos evolutivos de cumplimiento y soberanía.

Este tema de la soberanía está especialmente concentrado en EMEA y en los clientes del sector público a nivel mundial, lo que contribuye directamente a nuestra sólida posición de mercado en la región y en ese segmento de clientes. Al mirar hacia adelante, seguimos viendo que estas dinámicas de mercado ganan impulso, respaldadas por las actualizaciones tecnológicas continuas, la consolidación de proveedores y la expansión constante de las superficies de ataque empresarial en entornos de nube, IA, OT e infraestructuras críticas.

La IA se está convirtiendo en un motor dominante de la modernización de la infraestructura de seguridad. A medida que las organizaciones pasan de la experimentación y la adopción temprana de la IA hacia un despliegue más amplio, requieren plataformas de seguridad capaces de proteger los modelos de IA y los conjuntos de datos, al tiempo que aseguran grandes volúmenes de tráfico este-oeste y aplican la segmentación de confianza cero (zero trust) en las cargas de trabajo de IA distribuidas. Para navegar por esta creciente complejidad, los clientes buscan progresivamente plataformas integradas que proporcionen telemetría compartida, una mejor visibilidad y una reducción de la carga operativa.

Fortinet aborda estas necesidades evolutivas con una estrategia integral centrada en 3 áreas principales: asegurar los centros de datos de IA, proteger las aplicaciones impulsadas por IA y ofrecer operaciones de seguridad nativas de IA. Por ejemplo, un nuevo proveedor de la nube que ofrece infraestructura alojada para cargas de trabajo de IA generativa seleccionó a Fortinet para asegurar sus centros de datos de IA en una adjudicación de 8 cifras. Esto se suma a un acuerdo de 7 cifras que aseguramos en el primer trimestre, permitiendo aún más la rápida expansión del cliente.

Eligieron Fortinet por nuestra sólida ventaja de precio por rendimiento y nuestra capacidad para ofrecer seguridad escalable y de alto rendimiento. Esto permitió al cliente acelerar el despliegue de nueva capacidad manteniendo una seguridad y eficiencia operativa constantes a medida que la demanda de computación acelerada continúa creciendo. Esta expansión refleja un tema más amplio que vimos en el trimestre con muchas adjudicaciones de centros de datos de IA de clientes que están escalando su infraestructura de IA.

La IA está creando una demanda de soluciones de seguridad de alto rendimiento que sirven como base para una infraestructura segura y conforme a la normativa. A medida que las organizaciones adquieren una mayor conciencia sobre las tecnologías de ataque habilitadas por IA, los equipos de seguridad están acelerando las inversiones para garantizar que su infraestructura pueda ofrecer el rendimiento y la protección requeridos para la próxima generación de amenazas, las cuales también requieren tecnologías SASE.

Para satisfacer esta necesidad crítica de seguridad de alto rendimiento, Fortinet apoya los complejos requisitos de los clientes a través de ofertas SASE soberanas y híbridas basadas en la nube y locales, permitiendo que las organizaciones desplieguen SASE en los entornos que mejor se adapten a sus necesidades operativas y regulatorias. La demanda de los clientes sigue creciendo con nuestro enfoque de despliegue flexible, lo que representa un diferenciador significativo.

En una victoria por desplazamiento competitivo, una empresa farmacéutica global firmó un acuerdo de 7 cifras de FortiSASE para asegurar a más de 45,000 usuarios, reemplazando a su proveedor anterior que solo ofrecía SSE. El cliente eligió Fortinet por nuestra arquitectura unificada y el enfoque de plataforma integrada en SD-WAN, firewall de próxima generación y conmutación, lo que reduce la complejidad y ofrece ahorros de costes significativos en comparación con la gestión de múltiples soluciones puntuales.

Un diferenciador clave en esta victoria de SASE fue nuestra capacidad para extender el procesamiento de seguridad hasta el borde a través de nuestros dispositivos locales, proporcionando un mayor control, un mejor rendimiento y una visibilidad más profunda en comparación con una arquitectura solo en la nube. Este acuerdo valida nuestro despliegue estratégico de FortiSASE Outpost, que está diseñado específicamente para acercar la aplicación local de SASE a los usuarios y aplicaciones. Esta victoria también destaca nuestra ventaja de plataforma, ya que fuimos el único proveedor capaz de cumplir con el conjunto completo de requisitos técnicos del cliente, permitiendo al mismo tiempo una gestión centralizada, una operación simplificada y una experiencia mejorada para el usuario final.

Más allá de la IA y SASE, la seguridad OT sigue siendo una prioridad crítica de riesgo a nivel empresarial y de junta directiva. El panorama de amenazas se ha expandido más allá de los entornos OT tradicionales hacia infraestructuras críticas, cadenas de suministro y operaciones de fabricación. Con el enfoque de plataforma integrada de Fortinet, los clientes obtienen visibilidad en sus redes OT e IT. En consecuencia, seguimos viendo una fuerte demanda en nuestra cartera de OT y servicios relacionados, impulsada por la combinación de las crecientes ciberamenazas, la adopción de la IA y la incertidumbre geopolítica.

En un acuerdo de siete cifras, una importante organización de servicios públicos seleccionó Fortinet para respaldar una iniciativa de modernización de comunicaciones OT a gran escala que abarca miles de ubicaciones de campo distribuidas. El despliegue aprovecha nuestra plataforma integrada FortiOS para permitir una conectividad fiable y segura para entornos operativos, simplificando al mismo tiempo la gestión y reduciendo la complejidad de la infraestructura. Este compromiso demuestra la capacidad de Fortinet para respaldar iniciativas de infraestructura de misión crítica.

Nuestros sólidos resultados resaltan nuestra ejecución continua frente a las tendencias duraderas del mercado que dan forma a la industria de la ciberseguridad. Esto se refleja en la aceleración de nuestros servicios en el segundo trimestre y en nuestra mejorada perspectiva de servicios para el año, reforzando la fuerza compuesta y la previsibilidad de altos márgenes de nuestro modelo de ingresos recurrentes. A medida que las organizaciones navegan por la adopción de la IA, la expansión de las superficies de ataque, los requisitos regulatorios en evolución y los entornos de infraestructura complejos, creemos que el enfoque de plataforma integrada de Fortinet nos posiciona bien para capturar cuota de mercado, generar un crecimiento sostenido y crear valor para los accionistas a largo plazo.

Pasando a los márgenes y al flujo de caja. El margen bruto no GAAP del 80.9% superó el extremo superior de la guía, mientras que el margen bruto GAAP también fue sólido con un 80.2%. El margen operativo no GAAP del 38% fue un récord para el segundo trimestre, con un aumento de 490 puntos básicos. Este rendimiento superó el extremo superior de nuestra guía, impulsado por un crecimiento de ingresos superior al esperado, una gestión de costes disciplinada y las crecientes eficiencias de nuestras iniciativas de IA. Además, nuestro margen operativo GAAP del 33.7% sigue siendo uno de los más altos de la industria.

El sólido rendimiento operativo se tradujo en el resultado neto. El beneficio por acción no GAAP aumentó un 41% hasta $0.90, mientras que el beneficio por acción GAAP creció un 44% hasta $0.82, superando significativamente nuestro crecimiento de la cifra de negocios, lo que refleja beneficios de alta calidad respaldados por una compensación basada en acciones disciplinada y la continua devolución de capital durante el último año. El flujo de caja libre más que se triplicó interanual hasta $966 million, beneficiándose de una mejor linealidad, mayores facturaciones y una sólida disciplina del capital circulante. El flujo de caja libre ajustado fue de $996 million, lo que representa un margen excepcional del 49%.

Recompramos 1.9 million acciones ordinarias por $146 million durante el segundo trimestre y 12.5 million acciones por $973 million en lo que va del año, lo que representa un precio promedio de recompra este año de alrededor de $78 por acción. La autorización de recompra de acciones restante a día de hoy es de aproximadamente $766 million.

Pasamos ahora a las previsiones. Como recordatorio, nuestras perspectivas para el tercer trimestre y para el año completo, que se resumen en las diapositivas 23 y 24, están sujetas a los avisos sobre información prospectiva que se proporcionaron al principio de la llamada. En consonancia con nuestro enfoque disciplinado y prudente en las previsiones, nuestro sólido primer semestre del año respalda una perspectiva más alta para el año completo.

Estamos elevando nuestras previsiones en todas las métricas de la cifra de negocios, incluyendo facturación, ingresos e ingresos por servicios, así como el margen operativo y el beneficio por acción, mientras gestionamos el resto del año trimestralmente. El mejora en el crecimiento de los ingresos por servicios de este trimestre, junto con una sólida perspectiva, nos permite elevar nuestras previsiones de ingresos por servicios, reflejando una trayectoria positiva en nuestras tasas de crecimiento de ingresos por servicios.

Para el tercer trimestre, esperamos una facturación en el rango de $2.25 billion a $2.35 billion, lo que en el punto medio representa un crecimiento del 27%. Ingresos en el rango de $2.01 billion a $2.1 billion, lo que en el punto medio representa un crecimiento del 19%. Margen bruto no-GAAP del 79% al 81%, margen operativo no-GAAP del 35% al 37%. Beneficio por acción no-GAAP de $0.83 a $0.87, lo que asume un número de acciones entre 741 million y 745 million. Inversiones en infraestructura de $100 million a $150 million. Tasa impositiva no-GAAP del 18% e impuestos en efectivo de $100 million a $130 million.

Para el año completo, esperamos una facturación en el rango de $9.35 billion a $9.55 billion, lo que en el punto medio representa un crecimiento del 25%. Ingresos en el rango de $8.02 billion a $8.18 billion, lo que en el punto medio representa un crecimiento del 19%. Ingresos por servicios en el rango de $5.18 billion a $5.22 billion, lo que en el punto medio representa un crecimiento del 14%. Seguimos esperando que el crecimiento de los ingresos por servicios se acelere en la segunda mitad del año, impulsado por el crecimiento acelerado de los ingresos por productos, un indicador adelantado clave. Margen bruto no-GAAP del 79% al 81%, margen operativo no-GAAP del 35% al 37%. Beneficio por acción no-GAAP de $3.41 a $3.47, lo que asume un número de acciones de entre 741 million y 745 million. Inversiones en infraestructura de $350 million a $550 million. Tasa impositiva no-GAAP del 18% e impuestos en efectivo de $400 million a $450 million.

Ahora devuelvo la palabra a Anthony para comenzar la sesión de preguntas y respuestas.

Gracias, Christiane. Como recordatorio, durante la sesión de preguntas y respuestas, les pediremos que se limiten a una pregunta y una pregunta de seguimiento para permitir que otros participen. Operador, por favor, abra la línea para las preguntas.

Chicos, ¿me oís bien?

Sí, todo bien. Gracias.

Felicidades por otro trimestre sólido. Ken, quizás tú puedas comentar ese punto. Este es el segundo trimestre consecutivo de aceleración en los facturaciones y en el crecimiento de productos. Y todos hemos hablado de cosas como los centros de datos de IA, OT y otras tendencias. Pero tengo curiosidad, ¿qué crees que está impulsando este crecimiento acelerado? Y, con la misma importancia, ¿qué tan duradero crees que será?

Sí, Saket, es una muy buena pregunta. También dedicamos mucho tiempo a intentar estudiar si se trata de una nueva tendencia del mercado, de la oferta o de otras cosas. Creemos que el crecimiento es, de hecho, a largo plazo para Fortinet.

Definitivamente, se ve que la IA ha cambiado mucho nuestro panorama de seguridad. Y también con nuestro tipo de inversión, como en el chip ASIC, en nuestra propia infraestructura, en la innovación en I+D, también nos hemos posicionado mucho mejor que cualquiera de nuestros otros competidores, esa es también la razón por la que intenté acuñar un nuevo término, que no estoy seguro de si a todo el mundo le gustará, que es el SASE Firewall.

Pueden verlo en la diapositiva nº 6 para inversores, creo. Es como que esta nueva plataforma está empezando a reemplazar al firewall NextGen tradicional y también ha reemplazado a muchos proveedores de SD-WAN de solución única y también compite bastante bien con todos los proveedores de cloud SASE, como el ejemplo que dio Christiane sobre alguna empresa global.

La solución SASE exclusivamente en la nube no puede cumplir con el requisito del cliente, que es la necesidad de tener privacidad de datos. Necesitan procesar mucha información localmente en lugar de enviarla a la nube. Eso impulsó el cambio en todo el panorama. Y creemos que es el crecimiento a largo plazo, igual que hace 20 años, el firewall UTM NextGen reemplazó al firewall tradicional basado en red.

Christiane, quizás mi pregunta de seguimiento para ti. Quizás la pregunta de seguimiento para ti es, ¿cómo estás pensando el impacto de los aumentos de precios en el crecimiento de tus productos para el tercer y cuarto trimestre, verdad? Creo que ha habido un par de aumentos de precios, por supuesto, para reflejar los mayores costes de producción. Pero tengo curiosidad por saber cómo estás pensando el impacto aquí a medida que entramos en el segundo semestre.

Sí. Tenemos incorporado un impacto de un solo dígito alto en nuestras hipótesis de facturación para el segundo semestre. Y depende mucho de la mezcla de productos y de lo que se esté vendiendo porque, quiero decir, sí, hubo aumentos de precios, pero no fueron para cada producto y cada servicio.

Así que realmente depende de lo que esté ocurriendo, y por eso, si vuelven a mirar mis notas preparadas, vimos un crecimiento de unidades muy bueno y vimos un buen crecimiento del ASP al movernos hacia posiciones más altas en las diversas mezclas de productos. Así que eso es también una buena señal de que los clientes se están preparando para más tráfico de red que antes.

Sí. Además, estamos construyendo la confianza con nuestro socio, con nuestro cliente. Así que solo queremos mantener el mismo margen bruto. Ahí es donde ajustamos el precio en tiempo real basándonos en algunos costes de componentes como la memoria, ahí es donde... así que si el precio baja, también bajamos el precio en tiempo real.

Así que... eso también significa que no vemos ningún exceso de inventario ni adelantos porque le dijimos al socio, al cliente, que no hay necesidad de tomar inventario extra. Y además, tenemos una política en la que tendemos a empezar a cobrar 90 días después del envío por algún tipo de soporte de servicio. Así que ahí no hay incentivo para mantener un inventario extra.

Felicidades por el sólido rendimiento continuo. Ken, estaba escuchando tus comentarios sobre el firewall SASE. Quizás nos ayudes a entender, y tal vez se base un poco en las preguntas de Saket o al menos en tu respuesta, pero ¿cómo está la IA impulsando la convergencia del firewall SASE?

La IA, definitivamente, vemos que genera mucho tráfico adicional. Hay un estudio de hace unas semanas o unos meses sobre cómo el tráfico máquina a máquina superó por primera vez al tráfico humano a máquina o humano a humano en Internet. Así que eso es definitivamente el agente de IA y muchas otras aplicaciones de IA que generan mucho tráfico.

Y gran parte del tráfico se produce realmente dentro de la empresa, dentro de algún tipo de centro de datos y también como el nuevo acuerdo en la nube que mencionamos el trimestre pasado, que fue un acuerdo de 8 cifras tras el acuerdo de 7 cifras, vemos que eso impulsa a muchos clientes empresariales, incluso a los proveedores de servicios, a tener una mejor visibilidad y un mejor control y gestión de este tipo de tráfico.

Eso también es algo que -- mencioné el trimestre pasado, también acelera la convergencia de la red y la seguridad de la red y, especialmente sobre eso, hay una especie de iniciativa de Zero Trust. Así que ahí es donde vemos, es como un -- siento que está empezando a cambiar el panorama de la seguridad de las redes. A lo que yo llamo un Firewall SASE.

Es más como los primeros días, cuando Fortinet empezó hace como 25, 26 años, inicialmente, lo llamaba como un firewall antivirus porque ese fue el primer firewall que podía hacer antivirus. Y luego, lo llamaron UTM o firewall NextGen. Todo eso está bien. Pero creo que el SASE, la IA impulsaron mucho crecimiento, especialmente dentro de las empresas y dentro de los proveedores de servicios.

Y quizás un poco más como una, no sé si una pregunta filosófica o estratégica para usted, Christiane. Sobre el rendimiento general en los 3 pilares de crecimiento. ¿Cree que los clientes ven a Fortinet como un proveedor de plataformas de manera similar a como ven, por ejemplo, a los 2 proveedores de plataformas líderes ahora mismo como Palo o CrowdStrike? ¿Es esa una evaluación justa?

Por los clientes con los que hablo, es definitivamente una evaluación justa porque hay una combinación de factores que les gustan de nosotros. Es la integración de nuestras soluciones. Es el único SO, pero también son los beneficios de costes que devolvemos al cliente a partir de eso, haciendo que sea mucho más fácil de operar. Así que desde esa perspectiva, creo que nuestros clientes definitivamente nos ven como proveedores de plataformas, y nos piden constantemente que desarrollemos más funcionalidades para expandir eso.

Sí. También estamos muy centrados en la seguridad de la red. Es diferente a si es Palo Alto o CrowdStrike. Uno es más del lado del endpoint. El otro probablemente sea un poco de todo con el endpoint, con operaciones seguras y con muchas adquisiciones.

Pero para nosotros, está muy centrado en la seguridad de la red con I+D interno e integración, desarrollando todas estas funciones para FortiOS y también mucha inversión a largo plazo como FortiASIC, como nuestra propia infraestructura global. Y sentimos que todo esto es realmente el enfoque, la inversión a largo plazo empezando a ver el beneficio en comparación con otros competidores.

Y también vemos a muchos clientes comprar en los tres pilares.

Sí.

Estamos convergiendo en cierta medida los dos primeros. Así que considere dos pilares. Vemos un montón de acuerdos donde los clientes compran del pilar de redes seguras, el SASE y el pilar de operaciones de seguridad. Así que creo que eso es indicativo del hecho de que somos una jugada de plataforma. Tenemos una solución muy amplia ahí fuera que a los clientes les gusta porque, como dijo Ken, está bien integrada. Fue diseñada desde cero para estar integrada y funcionar muy bien en conjunto. Así que creo que ese es un gran diferenciador competitivo para nosotros.

Solo quiero asegurarme. ¿Me oye bien?

Sí.

Sí.

Felicidades por los sólidos resultados. Quizás solo para profundizar en algunas de las revelaciones. Fue realmente estupendo ver la aceleración tanto en el ARR de Unified SASE como en la facturación este trimestre. ¿Podría... cuál es la forma de... hay alguna manera de comentar qué componente dentro de esa categoría contribuyó más a la aceleración? ¿Fue en el lado de SD-WAN o en el de Secure Service Edge de la cartera?

Y luego supongo que mi pregunta de seguimiento sería, ¿están viendo que el SD-WAN o la parte de acceso de SASE se conviertan en un punto de consideración más importante en esas discusiones con los clientes?

Sí, vemos el FortiSASE más que duplicarse año tras año. Y el SD-WAN también, vemos un crecimiento bastante fuerte porque todos los demás competidores del top 5 provienen de adquisiciones, y todos tienen un enfoque diferente en comparación con... ya sea el firewall, SD-WAN y SASE. Así que tienen que tener una solución puntual que funcione como 2 o 3 cajas diferentes para hacer lo que nosotros podemos hacer en una sola caja, un solo SO.

Por otro lado, también... hay un nuevo mercado que llamamos SASE soberano, SASE on-premise. Como el ejemplo que dimos, hay una empresa farmacéutica global, somos los únicos que pueden cumplir con su requisito de procesar los datos localmente. Tienen muchos datos confidenciales, todos estos datos médicos. Tienen que procesarlos localmente.

Al mismo tiempo, tienen una presencia y fuerza laboral global. También tienen algún tipo de acceso global. Ahí es donde la solución que proporcionamos puede ser, ya sea SASE on-premise, SASE soberano, SASE privado, comparado con todos... quiero decir, además de todo lo basado en la nube, la infraestructura global de Fortinet, les dio la mejor solución, la única solución que realmente ven en el mercado. Así que eso realmente impulsa mucho el crecimiento.

SD-WAN, vemos que hay más sustituciones, ganando cuota de mercado a los competidores porque no veo que ninguno de ellos esté manteniendo, invirtiendo o desarrollando la tecnología, lo cual es más difícil para ellos tras la adquisición. Por otro lado, vemos un crecimiento muy, muy fuerte, tanto en la parte de SSE como en el SASE soberano y también en la seguridad relacionada con la IA.

Y el crecimiento del ARR en las soluciones de servicios adjuntos y no adjuntos.

Sí.

Son ambas. Son los servicios adjuntos, que son FortiCare y FortiGuard, así como también el crecimiento proveniente de SecOps, que suelen ser soluciones más no adjuntas. Y sí, vemos un buen crecimiento en ambas.

Sí. También con el Firewall SASE, estamos lanzando algunos servicios nuevos como SD-WAN y también algún tipo de servicio de seguridad relacionado con la IA podría formar parte de la solución FortiGuard.

Así que ahí es donde vemos que hay servicios adicionales que podemos añadir sobre el firewall tradicional y el servicio SASE, lo que impulsará el negocio de nuevos servicios.

Y tal vez para dar más detalles. Quiero decir, cuando ampliamos los despliegues de clientes, y eso es lo que intenté señalar también en mis comentarios preparados, nos aseguramos realmente de vender servicios vinculados, incluidos los servicios respectivos de FortiGuard.

Sí. También el servicio empaquetado; sí, el servicio empaquetado que lanzamos hace unos pocos meses, muestra un crecimiento muy, muy fuerte, que empaquetaba el SD-WAN y el SASE en conjunto. Así que eso es un impulso muy, muy bueno para el crecimiento, el crecimiento de los servicios.

Sí. Es realmente como 2 o 3 factores. Uno es que realmente hemos invertido en OT durante mucho, mucho tiempo. Y no vemos a nuestro competidor centrarse mucho en esta área.

Y también recientemente, hay mucho crecimiento en la construcción de infraestructura, servicios públicos, seguridad y todo eso. Eso también se debe a que no solo la inversión a largo plazo, sino también tecnologías como ASIC se ajustan bastante bien a la seguridad de OT.

Así que es por eso que sentimos que tenemos una enorme ventaja en comparación con cualquier otro competidor, y seguimos liderando; de hecho, en pocos informes somos el único líder en el sector, y creemos que seguiremos creciendo en el futuro.

Y permítanme añadir más detalles sobre el lado de OT. Quiero decir, la infraestructura crítica está siendo atacada bastante más que hace quizás unos años. Y no ha tenido mucha seguridad en el pasado desde la perspectiva de la ciberseguridad, principalmente porque la infraestructura crítica no estaba integrada en las redes de IT. Así que vemos mucho espacio en blanco, por así decirlo, desde esa perspectiva en este campo.

Si miran Europa, tienen muchas regulaciones, ya sea NIS2 u otras que realmente exigen a los proveedores de infraestructura crítica asegurar su infraestructura y tener buenos informes, validaciones de la cadena de suministro y demás para la ciberseguridad allí. Así que hay muchos factores que convierten esto en un motor de crecimiento y durabilidad súper sólido para nosotros.

Sí. Creo que... Sí, probablemente seamos el único proveedor de seguridad de redes que ha hablado de seguridad OT en los últimos años. Aún no he oído a ningún competidor hablar de seguridad OT.

Hemos invertido...

Sí, hemos estado desarrollando esto durante años, y son soluciones robustas. Por lo tanto, también son soluciones on-prem que son muy adecuadas para entornos OT, y son soluciones integradas que simplifican la gestión.

Así que, por ejemplo, nuestro FortiGate integrado con FortiLink y puntos de acceso y switches es realmente una solución que a muchos proveedores de OT les gusta mucho. Y creo que todo esto ha culminado en este crecimiento y también los analistas de la industria coinciden en que somos el #1 en este sector.

Sí. Para el -- sí, la IA definitivamente está cambiando algunos comportamientos. Y también sigo diciendo que la IA en realidad acelera la convergencia de la seguridad de red a red. Por lo tanto, dentro de las empresas, el cliente definitivamente quiere tener una mejor visibilidad de cómo se comporta este agente de IA, todo este tráfico de IA, y lo mismo para el proveedor de servicios, el centro de datos, todos estos nuevos proveedores de la nube.

Por lo tanto, vemos un crecimiento bastante fuerte, lo que llamamos tráfico este-oeste, que se despliega principalmente de forma interna dentro del centro de datos -- dentro de la empresa. Ahí es donde nuestra ventaja de rendimiento de ASIC es definitivamente mucho -- más precisa para ellos que la de los competidores. De hecho, vemos -- pueden ver tanto el fuerte crecimiento de los ingresos por productos como el crecimiento por unidad, que probablemente -- creo que si comparas con la renovación de 5 -- años, tomas unos 5 años de promedio para el equipo, pero comparado con hace 5 años, nuestros ingresos por productos probablemente se triplicaron y además tenemos este crecimiento del 56% (sic) [52%] en los ingresos por productos.

Definitivamente, esto es mucho más grande que solo la renovación o el tipo de -- por eso sentimos que los clientes están empezando a reemplazar algunos firewalls tradicionales y SD-WAN, algunos otros. Y la razón por la que combino los 2 pilares juntos es porque funcionan en el mismo SO; a veces los clientes inicialmente solo compran para firewall, SD-WAN, y luego activan gradualmente SD-WAN y SASE. En realidad es un poco difícil categorizar si es un acuerdo de SASE o si es un acuerdo de redes seguras. Por eso siento que usar el Firewall SASE, que responde mucho mejor, comparado con si tu crecimiento de redes seguras sigue siendo de un solo dígito, pero nosotros crecemos como un 34%. En la -- la segunda pregunta...

Bueno, el dimensionamiento de IT frente a OT realmente depende de la industria. En algunas industrias, el lado de OT podría ser mucho más grande, y en otras industrias, el lado de IT es mucho más grande.

Sí. Y también, especialmente al construir la infraestructura de IA, probablemente estén empezando por construir la utilidad, todo este tipo de lado básico de OT. Y luego, eventualmente, lo que -- es como obtener una capa superior de este tipo de servidor y luego la aplicación del modelo. Así es como se ve el fuerte crecimiento inicial de OT en -- en la etapa inicial de la construcción de la infraestructura de IA.

Ken, quería hacerte una pregunta estratégica de alto nivel. Fortinet ha hecho un trabajo notable navegando por el entorno de la cadena de suministro, no solo en la memoria reciente, sino también durante el COVID. Y por eso quería hablar contigo y preguntarte sobre la colaboración con Intel, ¿cómo se ve la próxima fase del proceso de red y seguridad en colaboración con Intel? ¿Y cómo crees que eso te aporta una posición más ventajosa al pensar en las futuras iteraciones de los ASICs y cómo puedes entregarlos de manera rentable y seguir navegando en el entorno actual donde las presiones inflacionarias de costes son extremadamente altas? ¿Y luego tengo una pregunta de seguimiento para John o Christiane?

Sí, es una gran pregunta. Creo que la razón desde el día 1, hace 26 años, cuando empezamos Fortinet, fue que queríamos construir el chip ASIC, ya que la seguridad de red necesitaba mucha más potencia de cálculo en comparación con las redes y otros tipos de seguridad. Ahí es donde, si dependemos de la CPU de propósito general, que también usamos junto con nuestro propio ASIC, sentimos que no es suficiente, no puede procesar los datos lo suficientemente rápido o no puede añadir suficientes funciones para satisfacer las necesidades del cliente. Así que desde el día 1, empezamos a invertir en el chip ASIC, es una de nuestras estrategias. A veces el retorno puede tardar 10 años, pero sentimos que después de 10 años, tenemos una enorme ventaja. Creo que hasta ahora, seguimos siendo la única empresa de ciberseguridad que desarrolla chips ASIC.

Y la asociación con Intel también es muy, muy significativa porque Intel es probablemente el único fabricante en los EE. UU. que probablemente realice todo este tipo de fabricación de chips. Y tenemos una gran asociación. Y creemos que combinando la tecnología e innovación de las dos empresas, realmente podemos llevar la seguridad de red a un nuevo nivel e incluso podemos expandirnos hacia nuevos espacios.

Por otro lado, sí, también sentimos que la seguridad de red continuará expandiéndose más allá de la empresa tradicional, puede llegar eventualmente a lo que ahora con SASE puede soportar el trabajo remoto, el trabajo desde casa, eventualmente puede estar en el consumidor, en muchas áreas amplias y la convergencia de red-seguridad de red seguirá impulsando el crecimiento del espacio más rápido que otras áreas.

Al mismo tiempo, la IA también la vemos como un gran impulso para la necesidad de seguridad de red, especialmente con el descubrimiento de muchas nuevas vulnerabilidades en todo el software y la seguridad de red definitivamente les proporciona otra capa de protección y otra capa de control de visibilidad. Así que eso es lo que vemos es -- creo que es una estrategia muy, muy importante seguir invirtiendo en este tipo de chips ASIC a largo plazo en la infraestructura, eso es lo que impulsa el rendimiento a largo plazo y reduce los costes y, finalmente, transmite todos estos beneficios a los clientes.

Agradezco ese detalle. Ya sea para John o para Christiane. Christiane, mencionaste en tus comentarios preparados que la fuente del apalancamiento operativo y el rendimiento superior del margen estaban vinculados al cumplimiento de los ingresos, los controles y el rigor de los costes y también a algunas eficiencias de la IA.

Quería dar un paso atrás y preguntarte, a lo largo de los últimos 6 a 12 meses, ¿qué has hecho operativamente en la empresa para permitir que este tipo de eficiencias se vuelvan más prominentes en tu perfil de rentabilidad? Y específicamente desde la perspectiva de la gestión de ventas de salida al mercado y el rigor de las ventas, ¿podrías hablar de algo que hayas estado haciendo de manera diferente, mediante lo cual tu precisión en las previsiones y en la planificación haya aumentado porque la tendencia de los resultados en los trimestres recientes ha sido consistentemente al alza y, ciertamente, desde que has asumido el cargo?

Así que quería obtener perspectivas más profundas, tal vez granulares, sobre el ámbito interno -- quiero decir, la oportunidad del mercado externo es muy fuerte, pero internamente, ¿cómo te has preparado con cualquier métrica que puedas compartir para responder con mucha agilidad a las fuerzas de demanda y del mercado tan fuertes?

Sí. Creo que es un esfuerzo de equipo en todas las funciones donde estamos aprovechando la tecnología, donde también estamos aprovechando nuestro desarrollo interno de IA para desarrollar soluciones adicionales que nos ayuden con procesos y perspectivas rentables. Así que eso es lo que vamos a seguir haciendo.

Empezamos eso hace años en la organización de soporte, y hemos tenido un buen éxito allí con nuestro crecimiento de plantilla significativamente más lento o incluso sin tener que cubrir ciertos puestos en soporte. Y lo estamos haciendo en muchas funciones para asegurarnos de que estemos al tanto de las tendencias tecnológicas, las despleguemos internamente y también exploremos nuestros propios datos para obtener mejores perspectivas y tomar las decisiones de negocio correctas.

Sí. Y creo que también tenemos una cultura de ser muy disciplinados y también de no caer en la complacencia cuando las cosas van bien y de esforzarnos de verdad. Y creo que Ken difunde esta cultura en toda la organización. Y como dijo Christiane, es un esfuerzo de equipo para reforzar eso.

Y por eso creo que nosotros -- cuando las cosas van bien, nos esforzamos y no queremos caer en la complacencia en el lado de las ventas y el crecimiento, sino también en el lado de los costes. Y la IA nos ayuda en eso y otras eficiencias y economías de escala también pueden ayudar en ello.

Es bastante difícil predecir el futuro, pero quizás lo intente desde dos ángulos. Uno es realmente reemplazar parte de la infraestructura antigua. El otro es realmente el nueva área de crecimiento. Definitivamente, vemos que el firewall UTM NextGen tradicional y, por ejemplo, el punto único —quiero decir, la solución SD-WAN— e incluso el SASE en la nube tienen sus limitaciones. Por lo tanto, vemos que estamos ganando cuota de mercado allí con rapidez a partir de los pocos casos que ganamos allí. Definitivamente, nos sentimos bastante seguros. Nuestra solución de producto es mucho mejor. El socio del cliente se beneficiará mucho.

Y por otro lado, hay una nueva área, ya sea relacionada con algún tipo de seguridad de IA y la nueva construcción de infraestructura, la OT, en la que también vemos que estamos bien posicionados. Es una buena oportunidad. Nos involucramos estrechamente con —incluso para SASE hace unos 3 años, solo nos enfocábamos en SASE para proveedores de servicios. Ahora vemos que todos están empezando a volver con todo esto del SASE soberano, SASE privado y la solución on-premise es enorme. Es la razón por la que digo que es de 2 a 3 veces más grande que el SASE basado solo en la nube.

Y —pero por otro lado, vemos que es una especie de —mientras la nueva tendencia siga creciendo, vemos que estamos manteniendo —creciendo en este nuevo espacio también bastante bien. Pero probablemente sea un poco pronto para dar cualquier cifra para 2027. Quizás Christiane tenga mejor visibilidad.

Creo que estamos enfocados en la durabilidad de nuestro crecimiento. Y los temas que estamos viendo, ya sea la IA, ya sea SASE, ya sea OT, continuarán el próximo año. Y luego, la actividad regulatoria en algunas partes del mundo también continuará.

Creo que la pregunta es cuánta cuota podemos captar de otros y cuánto podemos crecer en nuestra propia base de clientes, y les daremos esas cifras en enero o febrero.

Ken, has hablado de que la oportunidad de SASE soberano podría ser, en última instancia, mucho mayor que el SASE entregado en la nube, entre 2 y 3 veces más, como acabas de mencionar. Gran parte de esa oportunidad de SASE soberano parece estar ligada a que los proveedores de servicios desplieguen y moneticen su propia infraestructura SASE. ¿Qué estás viendo en el terreno que sugiera que los proveedores están preparados para invertir en esa estrategia? ¿Y cuáles son algunos de los grandes factores que podrían ralentizar potencialmente la adopción en relación con tus expectativas?

Sí. Creo que muchos proveedores de servicios necesitan cambiar su servicio de seguridad para ir más allá de lo tradicional, como algunos servicios de firewall o VPN. Y definitivamente, algunos de los servicios SASE son bastante importantes para sus clientes. Además, tienen una ventaja de infraestructura; si pueden aprovechar su infraestructura para ofrecer SASE, será más como ofrecer una mejor privacidad de datos, mejor rendimiento, aprovechando su infraestructura local y, al mismo tiempo, una situación de beneficio mutuo para ellos, para el cliente y para nosotros.

Pero por otro lado, hace unos años, eran un poco lentos, pero ahora vemos que las cosas se aceleran. Pero por otro lado, también vemos que las empresas también están empezando a demandar este SASE soberano, como el caso que mencionamos de esta empresa farmacéutica global; ellos quieren tener un SASE desplegado dentro de su empresa, dentro de su centro de datos.

Ahí es donde la solución on-premise también es bastante importante. Ese es también el producto que anunciamos ayer, el FortiGate 1200G; dedicamos un gran porcentaje del contenido a enfatizar cómo este despliegue de SASE en outpost es importante para muchos clientes porque se pueden procesar todos estos datos localmente en el FortiGate y, al mismo tiempo, también se puede aprovechar cierta gestión en la nube para forzar realmente algunas políticas a nivel global.

Esa es la solución que también vemos que adoptará la empresa. Cuando ven esta solución, sienten que es mucho mejor que solo la nube, a la cual han derivado gran parte de su tráfico de datos para su procesamiento. Por lo tanto, vemos que es un mercado enorme, tanto para la empresa como para el proveedor de servicios. Pero también estamos trabajando bien con muchos proveedores de servicios, con los cuales vemos una aceleración en este tipo de despliegue de SASE soberano ahora.

La guía de márgenes es realmente, realmente impresionante. ¿Podría hablar un poco sobre la visibilidad de eso? ¿Y prevé más aumentos de precios tal como están hoy?

En realidad, como dije, queremos mantener el mismo margen bruto. El precio de la memoria se ha estabilizado en las últimas semanas o incluso en los últimos meses. Realizamos un ajuste mensual basado en el coste, pero queremos mantener el mismo margen bruto, esa es la política. Así que eso es lo que sentimos, pero como dije, sigue siendo un impacto de un solo dígito para el negocio.

Creemos que el fuerte —el motor principal es realmente el nuevo enfoque de SASE Firewall, que ofrece al cliente una solución mucho mejor, un mejor control local de su IA, sus datos y, al mismo tiempo, la nueva área en crecimiento como OT, como todo esto relacionado con la IA, vemos que es un motor de crecimiento mucho mayor. Y sí, vemos que el SASE Firewall podría ser la nueva tendencia para impulsar el crecimiento en los próximos 5 a 10 años.

Y solo como un rápido seguimiento, el crecimiento del producto fue muy, muy fuerte. ¿Tiene alguna idea de los diferentes componentes de eso, redes frente a firewalls, cómo eran los perfiles de crecimiento para cada uno de ellos?

FortiGate, probablemente el...

de más rápido crecimiento...

Sí, el crecimiento más rápido entre ellos. Pero eso es también -- porque FortiGate ejecuta el mismo FortiOS tanto para la función de seguridad de firewall de red tradicional, como al mismo tiempo para algo como SD-WAN para SASE.

Ahí es donde a veces es un poco difícil categorizar si pertenece a SASE unificado o a redes seguras, porque a veces pueden desplegarlo primero como redes seguras, pero rápidamente aumentan la capacidad para habilitar SD-WAN SASE.

Es por eso que me gustaría llamarlo un Firewall SASE porque es el mismo sistema operativo. Sí, pero FortiGate muestra el crecimiento más fuerte.

Gracias. Me gustaría agradecer a todos por unirse a la llamada de hoy. Asistiremos a conferencias de inversores organizadas por Rosenblatt, Stifel, Deutsche Bank, Goldman Sachs y Kepler Cheuvreux durante el tercer trimestre. Los enlaces web para las charlas informales se publicarán en la sección de Eventos y Presentaciones de nuestro sitio web de Relaciones con Inversores. Si tienen alguna pregunta de seguimiento, no duden en ponerse en contacto conmigo, y que tengan un excelente resto del día.