Buen día y gracias por esperar. Bienvenidos a la conferencia telefónica para inversores del tercer trimestre de FirstService Corporation. En este momento, todos los participantes están en modo de solo escucha. Después de la presentación del orador, habrá una sesión de preguntas y respuestas. Para hacer una pregunta durante esta sesión, deberá pulsar la estrella uno uno en su teléfono. Luego escuchará un mensaje automático indicando que su mano ha sido levantada. Para retirar su pregunta, pulse la estrella uno uno de nuevo.

Se les informa que la conferencia de hoy está siendo grabada. El asesor legal nos requiere informar que la discusión programada para hoy puede contener declaraciones prospectivas que implican riesgos e incertidumbres conocidos y desconocidos. Los resultados reales pueden ser materialmente diferentes de cualquier resultado, rendimiento o logro futuro contemplado en las declaraciones prospectivas. La información adicional relativa a los factores que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los de las declaraciones prospectivas se encuentra en el formulario de información anual de la empresa, presentado ante los Administradores de Valores Canadienses, y en el informe anual de la empresa en el Formulario 40-F presentado ante la Securities and Exchange Commission de los EE. UU.

Como recordatorio, la llamada de hoy está siendo grabada. Hoy es 22 de octubre de 2026. Ahora me gustaría ceder la palabra al Director Ejecutivo, el Sr. Scott Patterson. Adelante, señor.

Gracias, Michelle. Buenos días a todos. Gracias por unirse a nuestra conferencia telefónica del tercer trimestre. Como de costumbre, estoy hoy con Jeremy Rakusin, nuestro Director Financiero. Comenzaré con algunos comentarios de alto nivel y Jeremy continuará con más detalles. Esta mañana publicamos resultados sólidos que, en conjunto, cumplieron con nuestras expectativas y resaltan la diversificación de nuestro modelo de negocio.

Los ingresos totales del trimestre crecieron un 6% respecto al año anterior, con un crecimiento orgánico del 4%. Seguimos enfrentando vientos en contra en varios de nuestros negocios y estamos muy complacidos de mostrar este nivel de crecimiento en un entorno económico difícil. Creemos que es un buen augurio para nuestro cuarto trimestre y para 2027.

El EBITDA del trimestre aumentó un 3%, lo que refleja un margen consolidado del 11.1% en comparación con el 11.4% del año pasado, y el beneficio por acción aumentó un 7%.

Pasando a nuestros resultados por divisiones. Los ingresos de FirstService Residential crecieron un 5% respecto al año anterior, lo que refleja el neto de contratos ganados menos pérdidas. La gestión de HOA de condominios es un negocio competitivo en cuanto a precios, como siempre lo ha sido. Nuestros equipos en FirstService Residential continúan haciendo un gran trabajo equilibrando el crecimiento orgánico con el margen. El tercer trimestre representa el octavo margen consecutivo con algún nivel de mejora del margen, mientras promedia un crecimiento orgánico de un solo dígito medio. Jeremy hablará más sobre los márgenes en sus comentarios. Mirando hacia el cuarto trimestre, esperamos un resultado similar en FirstService Residential.

Pasando a FirstService Brands, los ingresos del trimestre aumentaron un 7%, con solidez en nuestras Restoration Brands y Century Fire, respaldados por un sólido crecimiento de un solo dígito medio en nuestras marcas de Home Services, compensado parcialmente por las caídas de ingresos dentro de nuestra plataforma de techados.

Los ingresos de nuestras dos Restoration Brands, Paul Davis y First Onsite, aumentaron un 10% respecto al año anterior, mejor de lo esperado. Mencionamos durante nuestra llamada del segundo trimestre que habíamos progresado a finales del segundo trimestre, firmando trabajos y reconstruyendo nuestra cartera hasta un nivel saludable. Durante el tercer trimestre, seguimos viendo niveles de actividad sólidos que fueron generalmente generalizados en toda Norteamérica. Estamos diversificados geográficamente en nuestras dos marcas. Tanto Paul Davis como First Onsite tienen posiciones de mercado sólidas en Canadá, dos de las tres empresas principales según nuestra estimación. Además, First Onsite tiene una posición muy fuerte y es el líder del mercado en Hawái, que ha sido golpeado por una serie de tormentas en los últimos meses. La actividad en Canadá y Hawái ayudó a impulsar nuestro crecimiento en el tercer trimestre.

Por el contrario, la actividad de reclamaciones en los Estados Unidos continentales en toda la industria ha disminuido en lo que va del año al final del tercer trimestre. No obstante, hemos tenido éxito en la firma de varios proyectos de grandes pérdidas en el continente que se convertirán en ingresos durante los próximos meses. En cuanto a las tormentas nombradas, el huracán Isaias golpeó el Panhandle de Florida el 10 de octubre como una tormenta de categoría 2. Fue principalmente un evento de viento con algunas inundaciones y, en general, causó menos daños de lo que se temía originalmente. Las reclamaciones de seguros de la industria han sido mucho más bajas de lo esperado.

Nuestras marcas de Restauración han asegurado algunos trabajos derivados del evento, principalmente mitigación y cerramientos, pero no en una cantidad material. Del mismo modo, hemos asegurado contratos de reparación de techos a través de nuestras operaciones en RCA, pero, de nuevo, no serán materiales para nuestros resultados del cuarto trimestre. Tenemos un sólido carterado en nuestras marcas de Restauración al entrar en el cuarto trimestre y esperamos mostrar un crecimiento de entre un dígito medio y alto para el trimestre.

Pasando a nuestro segmento de techos, los ingresos del trimestre bajaron un 4% sobre una base reportada y un dígito alto orgánicamente. Como era de esperar, el mercado de techos siguió siendo un desafío durante el trimestre, particularmente en algunos de nuestros mercados más grandes. Diré que empezamos a ver algunos brotes verdes en varias de nuestras sucursales y terminamos el trimestre con un carterado que subió secuencialmente y en el nivel más alto que hemos visto en el último año.

Mirando hacia el cuarto trimestre, esperamos mostrar un crecimiento reportado de un dígito medio y un crecimiento orgánico que se mantenga estable o ligeramente a la baja en comparación con el año anterior. Como mencioné, veremos algunos trabajos de reparación de techos en el Panhandle de Florida por el huracán Isaias, pero, por lo demás, el mercado de Florida sigue siendo muy difícil y nos impide mostrar una mayor mejora en el cuarto trimestre.

Ahora pasamos a nuestras marcas de Servicios para el Hogar, que como grupo, generaron ingresos que subieron un dígito medio en comparación con el año anterior, principalmente debido a la adquisición de la operación de Indianapolis California Closets en el primer trimestre de este año. El crecimiento orgánico fue positivo pero modesto. Nuestros equipos continúan luchando contra las dificultades y produciendo resultados en este segmento. Durante el trimestre, mejoramos de nuevo los ratios de conversión y cierre y logramos un tamaño de trabajo promedio más alto para superar una reducción interanual en los clientes potenciales y la actividad.

Tanto el mercado de la vivienda como el sentimiento del consumidor empeoraron durante el trimestre y se encuentran en mínimos históricos. Los índices y pronósticos de mejora del hogar apuntan a niveles más bajos de actividad en los próximos meses, y esperamos ver eso en nuestros resultados a corto plazo. Mirando hacia el cuarto trimestre, esperamos que los ingresos se mantengan estables en conjunto y bajen un dígito bajo orgánicamente.

Concluiré con Century Fire, donde tuvimos otro trimestre sólido en línea con las expectativas. Los ingresos aumentaron más de un 10% en comparación con el año anterior, incluyendo un crecimiento orgánico de un solo dígito alto. A finales del trimestre, cerramos la adquisición de A&A Fire Protection, con sede en Greenville, South Carolina. A&A es un proveedor líder de servicios de diseño, instalación, inspección y reparación de sistemas de aspersores contra incendios para clientes comerciales en toda South Carolina y en North Carolina y North Georgia. Jake Gilstrap, presidente de A&A, continuará liderando las operaciones diarias. A&A representa otra en una larga línea de emocionantes transacciones de asociación en Century Fire que han ampliado nuestra huella geográfica y mejorado nuestra capacidad de servicio.

Mirando hacia el futuro de Century, nuestro car backlog al cierre del trimestre subió secuencialmente de nuevo, y esperamos terminar el año con un crecimiento de ingresos igualmente sólido de más del 10%.

Permítanme ceder la palabra ahora a Jeremy.

Gracias, Scott. Buenos días a todos. Como acaban de escuchar, estamos satisfechos con nuestros resultados consolidados del tercer trimestre, particularmente dado el rendimiento orgánico de la facturación, que superó nuestras expectativas. Durante el trimestre, registramos ingresos de $1.53 billion, un aumento del 6%, y un EBITDA ajustado de $170 million, un aumento del 3% en relación con el periodo del año anterior. Nuestro margen EBITDA consolidado para el trimestre fue del 11.1%, una ligera disminución respecto al nivel del 11.4% del año pasado. El EPS ajustado durante el tercer trimestre fue de $1.89, lo que resultó en un crecimiento del 7% trimestral.

Para los nueve meses acumulados en el año, nuestro rendimiento financiero consolidado incluye ingresos de $4.3 billion, un aumento del 4% sobre los $4.1 billion del año anterior. El EBITDA ajustado se situó en $437 million, un aumento del 3% interanual, con nuestro margen EBITDA general en el 10.2%, relativamente en línea con el margen del 10.3% del periodo anterior. Por último, nuestro EPS ajustado acumulado en el año es de $4.57, lo que refleja un crecimiento del 4% sobre los $4.39 reportados para el mismo periodo del año pasado. Nuestros ajustes a las ganancias operativas y al EPS GAAP al proporcionar el EBITDA ajustado y el EPS ajustado respectivamente se revelan en el comunicado de resultados de esta mañana y son consistentes con nuestro enfoque en periodos anteriores.

Pasando ahora a nuestro desempeño por segmentos, comenzaré con FirstService Residential. En el tercer trimestre, generamos ingresos de $633 million, lo que resultó en un crecimiento del 5% respecto al periodo del año anterior. El EBITDA fue de $71 million, un aumento del 7% respecto al tercer trimestre del año pasado. Nuestro margen EBITDA del trimestre actual fue del 11.3% con una expansión del margen de 30 puntos básicos frente al trimestre del año anterior, igualando nuestra mejora del margen en lo que va del año a medida que nuestros equipos operativos optimizan aún más los costes laborales y encuentran eficiencias incrementales. En el cuarto trimestre, veremos una continuación de estos esfuerzos y, junto con el beneficio estacional de la salida de las operaciones acuáticas no principales a principios de este año, esperamos que nuestra división FirstService Residential muestre una expansión del margen más significativa que el desempeño en lo que va del año.

Mirando a continuación nuestra división FirstService Brands, generamos ingresos de $898 million durante el tercer trimestre actual, un 7% más que en el Q3 2025. El EBITDA de la división fue de $102 million, igualando el nivel del año anterior. Nuestro margen del 11.3% se comprimió 80 puntos básicos en comparación con el margen del 12.1% en el tercer trimestre del año pasado. El menor margen se reflejó principalmente en nuestras operaciones de techado, que se vieron afectadas tanto por la disminución de los ingresos que mencionó Scott, como por la compresión del margen bruto debido a las presiones competitivas del mercado en ciertas sucursales clave. Además, la rentabilidad de la división incluyó un modesto descenso en los márgenes de mejora del hogar, compensado parcialmente por un repunte en los márgenes de Restoration Brands gracias a su fuerte crecimiento de ingresos en el trimestre.

Ahora presentaré un resumen de nuestro flujo de caja y despliegue de capital.

Durante el tercer trimestre, generamos casi $125 million en flujo de caja operativo antes del capital circulante, un 6% más interanual, en línea con el crecimiento de las ganancias. Nuestro flujo de caja después de contabilizar los requisitos de capital circulante fue de $84 million, con la disminución trimestral debida a inventarios de trabajo en curso y cuentas por cobrar más altos, en conjunto con el aumento de la actividad y los niveles de la cartera en nuestras Restoration Brands. En lo que va del año, hemos generado más de $300 million en flujo de caja operativo a una saludable tasa de conversión de EBITDA del 70%.

Los gastos de capital durante el trimestre totalizaron $28 million, y el gasto en lo que va del año se sitúa en $88 million, por debajo de nuestros niveles de 2025. Esperamos que el CapEx del año completo se sitúe ahora en aproximadamente $125 million, en línea con el año pasado, y por debajo de nuestro CapEx presupuestado original de 2026 de $140 million.

Con oportunidades modestas de tuck-under que moderaron nuestro gasto en adquisiciones en $25 million para el trimestre, centramos nuestros esfuerzos de despliegue de capital en la recompra de acciones de FirstService. En el tercer trimestre, recompramos 2.2 million de acciones a un coste de poco más de $300 million bajo nuestra oferta de emisor en el curso normal. En lo que va del año, desde el inicio del segundo trimestre, hemos recompreado 4.1 million o el 9% de nuestras acciones en circulación. Esto ha contribuido a un crecimiento más sólido del EPS en nuestros resultados del tercer trimestre, y creemos que esta inversión generará rendimientos atractivos a largo plazo. Actualmente tenemos capacidad restante para recomprar 2.6 million de acciones adicionales bajo nuestra oferta de emisor en el curso normal existente, que expira a finales de agosto de 2027. Continuaremos equilibrando juiciosamente nuestras recompras de acciones tras tener en cuenta otros factores, incluidos nuestras oportunidades en la cartera de adquisiciones, la valoración de mercado de nuestras acciones de FirstService y el balance, todo con la intención de generar valor a largo plazo para nuestros accionistas.

En cuanto a nuestro balance, cerramos el tercer trimestre con una deuda neta de $1.4 billion, lo que resulta en un apalancamiento de 2.4x de deuda neta sobre el EBITDA de los últimos 12 meses, y un aumento secuencial respecto al 1.8x al final del segundo trimestre anterior, debido en gran medida a nuestra actividad de recompra de acciones. Esta estructura de capital sigue siendo conservadora y se encuentra bien dentro de nuestro nivel de comodidad, dado el sólido modelo de flujo de caja libre de nuestra empresa. También disponemos de aproximadamente $500 million en efectivo total y capacidad de líneas de crédito, lo que nos proporciona una amplia flexibilidad financiera y liquidez.

Para concluir con nuestras perspectivas de cierre de año, la agregación de los indicadores de ingresos por marca que Scott ha proporcionado conducirá a un crecimiento de ingresos consolidados de un dígito medio para nuestro próximo cuarto trimestre, similar al que logramos en el tercer trimestre. Esto también culminará en un crecimiento de ingresos anuales consolidados de un dígito medio para el año completo, y en el extremo superior del rango que esperábamos a mediados de año.

En la línea de EBITDA para el cuarto trimestre, esperamos que los márgenes consolidados sean ligeramente superiores que el año anterior, impulsados por FirstService Residential, como se indicó en mis comentarios anteriores.

Para el año completo, mantenemos nuestro objetivo proporcionado al final del segundo trimestre de un crecimiento del EBITDA anual consolidado de un dígito medio y márgenes relativamente en línea en comparación con el año anterior.

Durante nuestra conferencia de resultados de cierre de año en febrero, proporcionaremos más detalles sobre nuestras perspectivas para 2027.

Con esto concluyen nuestros comentarios preparados. Michelle, puedes abrir la conferencia para las preguntas. Gracias.

Gracias. Como recordatorio, para hacer una pregunta, por favor marque la estrella uno uno en su teléfono y espere a que anuncien su nombre. Para retirar su pregunta, marque la estrella uno uno nuevamente. Por favor, espere mientras compilamos nuestra lista de preguntas y respuestas.