Gracias por su espera. Habla el operador de la conferencia. Bienvenidos a la llamada para inversores y transmisión web del segundo trimestre de 2026 de Finning International Inc. Como recordatorio, todos los participantes se encuentran en modo de solo escucha y la conferencia se está grabando. Tras la presentación, habrá una oportunidad para realizar preguntas. Los analistas que deseen unirse a la cola de preguntas pueden pulsar la tecla estrella y luego el uno en su teclado telefónico. En caso de necesitar asistencia durante la conferencia, puede comunicarse con un operador pulsando la tecla estrella y luego el cero. Me gustaría ahora ceder la palabra a David Primrose, Executive Vice President and Chief Financial Officer. Adelante, por favor.

Gracias, operador. Buenos días a todos y bienvenidos a la llamada de resultados del segundo trimestre de Finning. Me acompaña en la llamada de hoy Kevin Parkes, nuestro Presidente y CEO. Tras nuestras intervenciones, abriremos el turno de preguntas.

Esta llamada se está transmitiendo por internet en la sección de relaciones con inversores de finning.com. También hemos facilitado una serie de diapositivas en nuestro sitio web que utilizaremos como referencia, y se archivará un archivo de audio de esta llamada junto con las diapositivas adjuntas.

Antes de ceder la palabra a Kevin, quiero recordar a todos que algunas de las declaraciones realizadas durante esta llamada son proyecciones a futuro. Por favor, consulten las diapositivas nueve y 10 para ver las advertencias importantes sobre la información proyectada, así como sobre la moneda y las medidas financieras específicas, incluidas las medidas financieras no GAAP. Tengan en cuenta que la información proyectada está sujeta a riesgos, incertidumbres y otros factores, tal como se analiza en nuestra presentación. Por favor, traten esta información con cautela, ya que nuestros resultados reales podrían diferir materialmente de las expectativas actuales. Además, a menos que se indique lo contrario, esta presentación refleja únicamente los resultados de las operaciones continuas. Kevin, te cedo la palabra.

Gracias, Dave. Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos, gracias a nuestros equipos, a nuestros clientes y a Caterpillar por su arduo trabajo, confianza y colaboración. Una sólida ejecución estratégica permitió alcanzar un beneficio por acción trimestral récord de CAD 1.22, un 21% más interanual. Los ingresos superaron los CAD 3 billion por primera vez, y el soporte de productos creció interanualmente por noveno trimestre consecutivo, con un aumento del 11%.

Incluso con un récord de entregas de equipos nuevos, que aumentaron un 34%, la cartera de pedidos sigue siendo sólida, situándose en CAD 3.8 billion, impulsada por pedidos mineros de importancia estratégica en Chile y pedidos de compresión de gas en Canada. La actividad de cotización y las conversaciones para la mejora de flotas están aumentando en Chile y Argentina. La producción de arenas bituminosas, la actividad de oleoductos y la construcción de infraestructuras en Canada están ganando impulso. Las ganancias de cuota de mercado en todas las regiones nos dan confianza en el crecimiento futuro de la cartera de pedidos. Lo más importante es que el parque de maquinaria y motores sigue creciendo en nuestros territorios. Esa base instalada es el motor para el crecimiento del soporte de productos en el futuro y la línea de visión más clara hacia la creación de valor a largo plazo.

Al igual que en trimestres anteriores, mis comentarios preparados se centrarán en el potencial de beneficios a largo plazo que estamos construyendo. A continuación, Dave detallará los resultados trimestrales. Por favor, diríjanse a la diapositiva dos. Nuestro desempeño en los tres pilares de nuestra estrategia está aumentando fundamentalmente nuestro potencial de EPS. Los ingresos por soporte de productos alcanzaron los CAD 6.2 billion en los últimos 12 meses. En este trimestre, el soporte de productos aumentó un 11% interanual, impulsado por un crecimiento del 19% en Canada. El soporte de productos en Canada está creciendo en todos los sectores, respaldado por una mayor población minera, la actividad de reconstrucción y una mayor penetración de la mano de obra contratada. De hecho, los acuerdos de valor con el cliente que incluyen mano de obra crecieron un 70% en el trimestre, gracias a una inversión estratégica deliberada en capacidad, que incluyó un aumento interanual del 20% en el número de técnicos.

Nuestros negocios de alquiler también están ganando impulso en cada región, con un aumento de los ingresos del 19% liderado por Canada. Las inversiones estratégicas en la flota nos están permitiendo captar la mejora en la demanda del mercado final, al tiempo que crecemos con nuevos clientes y con el aumento de la población.

Al mismo tiempo, nuestra disciplina en costes y capital continúa siendo el ancla de nuestro resiliente modelo operativo. Estamos invirtiendo en la creación de capacidad y competencias para generar crecimiento a largo plazo, manteniendo al mismo tiempo un sólido apalancamiento operativo. Los SG&A como porcentaje de los ingresos fueron del 14.5% en los últimos 12 meses, lo que supone una reducción de 120 puntos básicos respecto a los 12 meses previos al Q2 2025. La rotación del capital invertido aumentó a 2.35 veces. Estas no son solo métricas de eficiencia; son pruebas de que nuestro modelo operativo es más resiliente, más escalable y más capaz de generar un crecimiento compuesto de los beneficios.

Antes de ceder la palabra a Dave, quiero hablar sobre una oportunidad a largo plazo de suministro eléctrico para centros de datos en el oeste de Canadá, y específicamente en Alberta. Estamos trabajando con operadores, productores de energía y el gobierno en soluciones principales de puente y de respaldo.

Esta es una oportunidad de potencia generacional para Canada, Alberta y Finning, y encaja directamente con nuestra estrategia principal de construir una base instalada en nuestros territorios operativos y apoyarla a lo largo de su ciclo de vida, convirtiendo esa población en un crecimiento de soporte de productos a largo plazo. También quiero decir que esto no es un territorio nuevo para nosotros. Nuestro concesionario en el U.K. e Ireland ha estado apoyando la construcción, el mantenimiento y la operación de centros de datos durante más de una década, desarrollando una capacidad de confianza y una profunda experiencia en aplicaciones.

Esa capacidad se está reflejando en las cifras. Las ventas de nuevos equipos de potencia y energía en nuestro negocio de U.K. e Ireland han aumentado un 38% en lo que va de año, respaldadas por una sólida cartera de pedidos.

Pasando a Canadá, aunque nos entusiasma la oportunidad generacional que representan las construcciones de centros de datos en el oeste de Canadá, nuestro negocio de energía y potencia actual también está ganando impulso antes de recibir cualquier contribución de los centros de datos. Las ventas han aumentado un 63% en lo que va de año y nuestra cartera de pedidos ha crecido más de un 100% en comparación con el Q2 2025. Esto se debe principalmente a la compresión de gas, a medida que las perspectivas del sector del petróleo y el gas mejoran tras los importantes anuncios de desarrollo de negocio realizados durante el trimestre.

Está claro que la energía se está convirtiendo en una plataforma estratégica de mayor dimensión para Finning, lo que refuerza el mismo efecto de volante de inversión basado en la base instalada y el soporte de productos que sustenta nuestro potencial de crecimiento y beneficios a largo plazo.

Para concluir, el segundo trimestre demuestra la potencia de nuestra estrategia. Estamos aumentando la base instalada, convirtiendo ese crecimiento en soporte de productos y manteniendo una ejecución disciplinada de costes y capital. Estamos construyendo un modelo operativo más resiliente; la combinación de ambos factores constituye los cimientos de nuestro potencial de crecimiento de beneficios y la razón por la que nos mantenemos sumamente optimistas respecto al futuro a largo plazo de Finning. Con esto, le cedo la palabra a Dave.

Gracias, Kevin. Ahora paso a la diapositiva tres. Nuestros ingresos del Q2 de CAD 3.1 billion aumentaron un 20% en comparación con el Q2 2025, impulsados principalmente por las sólidas entregas de equipos nuevos en todas las regiones y el continuo crecimiento del soporte de productos, especialmente en Canada. Superar los CAD 3 billion en ingresos trimestrales por primera vez en nuestra historia ayudó a impulsar un EPS récord y refleja el continuo impulso de ejecución. Estamos satisfechos con nuestro crecimiento en nuestros diversos mercados finales. Las entregas de equipos nuevos se aceleraron en todas las regiones, aumentando nuestra base instalada y creando una base para futuras oportunidades de soporte de productos. Los ingresos por soporte de productos también continuaron creciendo, respaldados por una robusta actividad minera y un sector de la construcción en mejora.

El EBIT fue de CAD 249 millones, un 16% más en comparación con el EBIT ajustado del Q2 2025. El EPS de CAD 1.22 aumentó un 21% en comparación con el EPS ajustado del Q2 2025 de CAD 1.01. El gasto del plan de incentivos a largo plazo fue de CAD 21 millones este trimestre, lo que supone un impacto de aproximadamente CAD 0.13 por acción en el EPS, impulsado por la continua y fuerte revalorización del precio de la acción. Esto se compara con el gasto del LTIP de CAD 25 millones, o un impacto de aproximadamente CAD 0.13 por acción en el EPS, en el Q2 2025.

Nuestro balance y la eficiencia del capital siguen siendo sólidos. El flujo de caja libre fue positivo, alcanzando los CAD 15 millones, ya que el aumento en los cobros derivado de mayores ingresos compensó en gran medida las inversiones en capital de trabajo para respaldar el crecimiento. La relación deuda neta sobre EBITDA ajustado fue de 1,6 veces al cierre de junio. La rotación del capital invertido fue de 2,35 veces y el rendimiento del capital invertido ajustado de las operaciones continuas fue del 19%, situándose todos estos valores dentro de nuestros rangos objetivo.

En la diapositiva cuatro, mostramos los cambios en nuestros ingresos por línea de negocio en comparación con el Q2 2025 y la composición de nuestra cartera de pedidos de equipos por sector de mercado. Las ventas de equipos nuevos aumentaron un 34%, impulsadas por el incremento de las entregas de minería en Canada y South America, así como por las entregas de construcción en todas las regiones. Las ventas de equipos usados aumentaron un 18%, impulsadas principalmente por el incremento de la actividad en el negocio de construcción en Canada. Los ingresos por alquiler aumentaron un 19%, lo que refleja la mejora de la actividad en construcción y en el sector de energía y potencia en todas las regiones. Los ingresos por soporte de productos aumentaron un 11%, impulsados principalmente por la fuerte actividad en Canada, donde el soporte de productos subió un 19%, liderado por la minería.

A pesar del nivel récord de ventas de equipos nuevos en el trimestre, la cartera de pedidos de equipos se mantuvo en niveles récord de CAD 3.8 billion al 30 de junio de 2026, en línea con el 31 de marzo de 2026, un 26% por encima de junio del año pasado y un 22% por encima de diciembre de 2025. La entrada de pedidos continuó superando a las entregas durante el trimestre. El sector de Power and energy se benefició de la actividad de oil and gas en Canada, mientras que el sector de mining se vio respaldado por la fuerte actividad en South America. La cartera de pedidos sigue estando bien diversificada por sector de mercado, con aproximadamente la mitad en mining, cerca de un tercio en power and energy y el resto en construction. La solidez de la cartera de pedidos sigue aportando confianza en las futuras oportunidades de soporte de productos.

Pasando a nuestro rendimiento del EBIT en la diapositiva cinco.

El margen de beneficio bruto fue del 21,3%, lo que supone una disminución de 240 puntos básicos en comparación con el Q2 2025, reflejando márgenes de soporte de producto más bajos ante un fuerte crecimiento del volumen y una mayor proporción de ingresos por equipos nuevos en la combinación de ventas.

El margen de SG&A fue del 13,3%, lo que supone una disminución de 220 puntos básicos con respecto al Q2 2025. Esto demuestra una disciplina de costes continua a lo largo del ciclo de crecimiento y también refleja un mayor mix de ventas de equipos nuevos.

El margen EBIT fue del 8%, lo que supone una disminución de 30 puntos básicos respecto al margen EBIT ajustado del segundo trimestre de 2025, lo que refleja márgenes de soporte de productos más bajos y una mayor proporción de ingresos por equipos nuevos. Es importante destacar que el valor absoluto del EBIT aumentó un 16% interanual. El margen EBIT del segundo trimestre fue del 9,7% en South America, del 8,3% en Canada y del 6,2% en el U.K. e Ireland.

De cara al futuro, seguiremos buscando oportunidades para reducir costes, mejorar la eficiencia, potenciar el apalancamiento operativo y reforzar la resiliencia con el fin de impulsar una mayor capacidad de beneficios.

Pasamos a nuestros resultados y perspectivas para Sudamérica, que se resumen en la diapositiva seis. En moneda funcional, las ventas de equipos nuevos aumentaron un 35% respecto al Q2 2025 debido a un mayor volumen de entregas en los sectores de construcción y minería en Chile. Los ingresos por soporte de productos aumentaron un 3%, impulsados por la mayor actividad minera en Chile y también por el incremento de los ingresos en todos los sectores en Argentina.

El margen EBIT del 9,7% fue 40 puntos básicos inferior al margen EBIT ajustado del Q2 2025, impulsado principalmente por una mayor proporción de ingresos por equipos en el mix y también por un menor margen de soporte de productos, compensado parcialmente por un menor margen de SG&A. El retorno sobre el capital invertido ajustado del 23,5% descendió 240 puntos básicos, afectado por las inversiones en capital de trabajo para respaldar el crecimiento y el consecuente aumento del capital invertido promedio.

En Chile, nuestras perspectivas a largo plazo siguen siendo positivas, respaldadas por la creciente demanda mundial de cobre, los sólidos precios del cobre, el despliegue de capital en expansiones de proyectos existentes (brownfield) a gran escala bajo las prioridades de apoyo del gobierno, y la confianza de los clientes para invertir en proyectos nuevos (greenfield). Seguimos observando un nivel generalizado de actividad en cotizaciones, licitaciones y adjudicaciones de equipos mineros, soporte de productos y soluciones tecnológicas. Algunas de estas adjudicaciones impactaron en nuestra cartera de pedidos en el Q2, mientras que se espera que otras se formalicen en el Q3 y en adelante.

A corto plazo, seguimos previendo cierta moderación en los niveles de actividad de soporte de productos y un entorno laboral más estabilizado hasta 2028. En el sector de la construcción chileno, seguimos observando una demanda saludable por parte de los grandes contratistas que prestan servicios a las operaciones mineras, y esperamos que la actividad de construcción de infraestructuras se mantenga estable.

En el sector de la energía y la potencia, la actividad sigue siendo sólida en los mercados industrial y de centros de datos. En Argentina, las perspectivas son cada vez más positivas y la actividad de cotizaciones se mantiene elevada. Estamos supervisando diligentemente un entorno operativo dinámico para asegurar que estamos en la mejor posición para captar oportunidades, especialmente en los sectores de petróleo y gas y la minería, a medida que surjan.

Pasando a Canadá en la diapositiva siete.

Las ventas de equipos nuevos aumentaron un 33% respecto al Q2 2025, con sólidas ventas en todos los sectores del mercado, lideradas por la minería y la continua ganancia de cuota de mercado en la construcción. Las ventas de equipos usados subieron un 25%, lo que refleja un aumento de la actividad en el sector de la construcción, en línea con la actividad general del mercado. Los ingresos por alquiler aumentaron un 22%, impulsados por la mejora de la actividad en la construcción y en el sector de energía y potencia. Los ingresos por soporte de productos aumentaron un 19%, reflejando una fuerte demanda en todos los sectores y, especialmente, en la minería.

El margen EBIT del 8,3% bajó 110 puntos básicos, debido a un menor margen de soporte de productos y a un mayor mix de ventas de equipos, compensado parcialmente por una mejora en el margen de SG&A. El retorno sobre el capital invertido de las operaciones continuas fue del 18%, un aumento de 170 puntos básicos, impulsado por una mayor rentabilidad y una mejor eficiencia del capital durante los últimos 12 meses.

Nuestras perspectivas para el oeste de Canadá siguen siendo positivas. La actividad minera continúa fortaleciéndose, con clientes que buscan activamente aumentar la producción y la capacidad de sus flotas, tanto mediante el rendimiento como a través de la inversión. En el sector de la energía y la electricidad, la actividad de petróleo y gas se mantiene sólida y la cartera de pedidos está aumentando. El sentimiento respecto a los centros de datos sigue creciendo, respaldado por anuncios recientes, aunque el cronograma sigue siendo incierto a la espera de las aprobaciones de los proyectos. La actividad del sector de la construcción continúa mejorando, con un aumento de la demanda de los clientes ante la anticipación de confirmaciones de grandes proyectos. Esperamos que esto tenga un impacto positivo en los ingresos por equipos nuevos, usados y de alquiler, manteniendo la cautela respecto al momento exacto y la magnitud de los proyectos futuros.

Nuestro enfoque sigue centrado en aumentar la resiliencia mediante la gestión de los costes y los niveles de capital invertido, al tiempo que impulsamos mejoras de productividad a lo largo del ciclo de crecimiento. Q2 2025, impulsado por la entrega de ventas retrasadas de Q1, tal como se mencionó el trimestre pasado. Los ingresos por soporte de productos bajaron un 2% debido a una menor actividad tanto en construcción como en energía. Esperamos que el negocio de soporte de productos se mantenga estable a corto y medio plazo.

El margen EBIT del 6,2% aumentó 100 puntos básicos, impulsado por un sólido control de los gastos de SG&A ante el incremento de los ingresos. El retorno sobre el capital invertido ajustado del 21,6% subió 320 puntos básicos interanuales, lo que refleja la mayor rentabilidad alcanzada durante el periodo.

Seguimos esperando que la demanda se mantenga débil, en línea con el bajo crecimiento proyectado del GDP. Seguimos esperando una contribución creciente de power y energy a medida que ejecutamos nuestra estrategia. La actividad de cotización sigue siendo fuerte, impulsada por una demanda saludable tanto de soluciones de generación de energía primaria como de respaldo. Ahora le cedo la palabra de nuevo a Kevin para sus comentarios finales.

Gracias, Dave. Antes de terminar, quería hablar sobre la transición de liderazgo en South America y reconocer a mi colega, Juan Pablo Amar, quien se jubilará a finales de este año. Durante más de 30 años, Juan Pablo ha realizado una contribución enorme a nuestro negocio. Su lealtad, flexibilidad y compromiso con nuestra empresa, nuestros clientes y nuestros empleados han sido inspiradores. Bajo su liderazgo, nuestro negocio en South America se ha más que duplicado en muchos indicadores y, lo que es más importante, ha posicionado nuestro negocio para la siguiente fase de crecimiento. Ha liderado inversiones críticas en nuestro equipo, instalaciones y capacidades para garantizar que nuestro negocio esté preparado para dar soporte a nuestros clientes mientras emprenden sus planes de crecimiento. Me siento afortunado de haber contado con su apoyo durante los últimos cuatro años y le deseo lo mejor en su jubilación. Él continuará apoyándome a mí y al nuevo equipo liderado por Sebastian Reisch para asegurar que tengamos una transición eficaz y dinámica.

Para concluir, estamos satisfechos con la continua ejecución de nuestra estrategia y con los resultados que estamos generando. Estamos comprometidos con el crecimiento de nuestro negocio de soporte de productos mediante el aumento de la población y la creación de nueva capacidad y capacidades. Nos entusiasman las oportunidades más transformadoras que tenemos en Argentina, generación de energía y alquiler. Con esto, abrimos el turno de preguntas.