Damas y caballeros, gracias por su espera y bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2026 de First Citizens BancShares. En este momento, todos los participantes están en modo de solo escucha. Tras la presentación del ponente, habrá una sesión de preguntas y respuestas. Para hacer una pregunta durante la sesión, debe pulsar la tecla estrella uno en su teléfono. Si necesita la asistencia de un operador durante el programa, pulse la tecla estrella y luego el cero. Como recordatorio, la conferencia de hoy está siendo grabada. Ahora me gustaría presentarles a la anfitriona de esta conferencia, la Sra. Deanna Hart, Directora de Relaciones con Inversores. Deanna, puede comenzar.

Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2026 de First Citizens. Me acompañan en la llamada de hoy el Presidente y Director Ejecutivo, Frank Holding, y el Director Financiero, Craig Nix. Ellos proporcionarán las actualizaciones comerciales y financieras del tercer trimestre haciendo referencia a nuestra presentación de la conferencia de resultados, que pueden encontrar en nuestro sitio web de relaciones con inversores. Antes de comenzar, tengan en cuenta que nuestros comentarios incluirán declaraciones prospectivas, las cuales están sujetas a riesgos e incertidumbres que pueden hacer que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas.

No asumimos la obligación de actualizar dichas declaraciones. La información relativa a estos riesgos se detalla en la página tres de la presentación. También haremos referencia a medidas financieras no GAAP. Las conciliaciones con las medidas GAAP más directamente comparables se pueden encontrar en la sección cinco de la presentación. Finalmente, First Citizens no es responsable ni garantiza la exactitud de las transcripciones de resultados proporcionadas por terceros. Con esto, le cedo la palabra a Frank. Frank Holding, Presidente y CEO: Gracias, Deanna. Buenos días y bienvenidos a todos. Gracias por acompañarnos hoy.

Comenzaré con un resumen de nuestro desempeño en el tercer trimestre antes de ceder la palabra a Craig Nix para que revise nuestros resultados financieros y las perspectivas del cuarto trimestre con más detalle. Los beneficios superaron nuestras expectativas durante el trimestre. El sólido desempeño estuvo encabezado por un crecimiento secuencial de la facturación de alta calidad, lo que subraya la fortaleza de nuestra franquicia y las relaciones con nuestros clientes principales, así como nuestro enfoque disciplinado en la generación de valor para los accionistas a largo plazo. Generamos una utilidad neta ajustada de $652 million y una utilidad por acción ajustada de $55.37, impulsando un ROE del 12.24% y un ROA del 1.08%.

Estos sólidos resultados fueron impulsados por un crecimiento acelerado de préstamos y depósitos, métricas crediticias altamente resilientes, disciplina en los gastos y una optimización sistemática del balance. El crecimiento de los préstamos se mantuvo sólido durante el trimestre debido a la actividad de clientes de alta calidad tanto en el segmento comercial como en el de banca general. Frank Holding, Presidente y CEO: Los préstamos aumentaron $6.2 billion respecto al trimestre anterior, encabezados por nuestro negocio de banca para fondos preferentes. Simultáneamente, nuestros canales de depósitos lograron otro trimestre destacado de expansión, creciendo $11.8 billion sobre una base de fin de periodo y $8.0 billion sobre una base promedio.

Estas entradas por depósitos reflejan una liquidez saludable de los clientes y la potencia de nuestras fuentes de financiación diversificadas y multicanal, que han anclado de manera fiable nuestro crecimiento de activos. Los saldos de depósitos se beneficiaron directamente de la exitosa integración de la adquisición de la sucursal de BMO, incorporando aproximadamente $4.9 billion en depósitos de alta calidad. Esta transacción escala eficientemente nuestra red de sucursales en 11 estados, añadiendo escala a la sólida presencia de First Citizens e impulsando una mayor liquidez.

Más allá de nuestra robusta expansión del balance, el mayor compromiso de los clientes y el fuerte impulso en nuestros negocios de innovación y banca de fondos impulsaron incrementos sólidos y de alta calidad tanto en los fondos de clientes al cierre del periodo como en el promedio fuera de balance. Presidente y CEO de Frank Holding

También seguimos cumpliendo con nuestra iniciativa de optimización del balance. Durante este trimestre, devolvimos $600 million a los accionistas mediante recompras de acciones, logrando con éxito nuestro rango operativo objetivo para el capital CET1. Esta estrategia deliberada de gestión de capital subraya nuestra solidez financiera y mejora nuestra eficiencia de capital a largo plazo.

Además, nuestra sólida posición de liquidez nos permitió prepagar $8 billion adicionales de la Nota de Compra de la FDIC durante el trimestre, seguidos de otros $1.5 billion en octubre. Desde que comenzamos estos prepagos en el cuarto trimestre de 2025, hemos retirado sistemáticamente aproximadamente el 47% del saldo total, lo que representa una reducción de deuda de $17 billion en el plazo de un año.

Nuestro sólido desempeño este trimestre refuerza un mensaje central que hemos comunicado constantemente. First Citizens es estructuralmente resiliente, no depende de ninguna línea de negocio individual, ciclo de tipos de interés o variable macroeconómica. Presidente y CEO de Frank Holding. En cambio, nuestro perfil de ganancias diversificado aprovecha segmentos de negocio altamente complementarios que generan de manera fiable un crecimiento estable y sostenible en diversos entornos operativos.

A medida que nos preparamos para la conclusión de 2026, nuestras prioridades estratégicas siguen siendo claras y medibles: profundizar las relaciones con los clientes principales, impulsar la eficiencia operativa y maximizar el valor para los accionistas a largo plazo. Respaldados por tendencias crediticias muy favorables, una rigurosa disciplina en los gastos, la velocidad del balance y un sólido impulso de los clientes, estamos excepcionalmente bien posicionados de cara al futuro. Estoy increíblemente orgulloso de la ejecución que nuestro equipo ha demostrado este año y tengo la máxima confianza en la trayectoria de crecimiento que tenemos por delante. Con eso, le cedo la palabra a Craig para que nos explique nuestras métricas financieras del tercer trimestre y nuestras perspectivas actualizadas para el resto del año. ¿Craig?

Gracias, Frank, y buenos días a todos. Comenzaré hoy con una revisión de nuestro desempeño financiero del trimestre, seguida de una actualización sobre nuestras tendencias de calidad crediticia y los esfuerzos de optimización del balance. Concluiré con nuestras perspectivas para el cuarto trimestre de 2026. Mis comentarios se basarán en la página nueve de la presentación, mientras que las páginas 10 a 27 proporcionan los detalles que sustentan nuestros resultados del tercer trimestre. Como mencionó Frank, estamos muy satisfechos con nuestro desempeño este trimestre.

En el tercer trimestre, los ingresos netos ajustados se expandieron un 1.4% secuencialmente, logrando impulsar un apalancamiento operativo ajustado positivo. Este impulso fue impulsado por la expansión de los ingresos netos por intereses, unos ingresos no imputables a intereses basados en comisiones resilientes y una gestión disciplinada y continua de los gastos. Cumpliendo con nuestra guía anterior, los ingresos netos por intereses aumentaron en $43 million sobre el trimestre vinculado. Este crecimiento fue impulsado por volúmenes favorables de activos generadores de ingresos y rendimientos sólidos, una reducción deliberada en los préstamos y un mayor número de días. Estos vientos de cola estructurales compensaron con éxito los mayores costes de financiación y el crecimiento previsto en los saldos de depósitos que devengan intereses.

En términos generales, el NIM fue del 3.07%, mientras que el NIM excluyendo la acreción fue del 2.99%, lo que refleja una excelente estabilidad de los márgenes en el entorno actual y se mantiene esencialmente en línea con nuestro rango esperado y el trimestre anterior.

Si bien los ingresos no imputables a intereses ajustados disminuyeron en un modesto $11 million secuencialmente, superaron nuestra guía. Seguimos beneficiándonos de un desempeño robusto y sostenible dentro de nuestras líneas de negocio principales generadoras de comisiones, lo que subraya la diversificación y la capacidad de generación de beneficios de nuestra franquicia. La menor cifra secuencial de ingresos no imputables a intereses se debió casi en su totalidad a un cambio de $37 million en los ingresos por warrants debido a ajustes de valoración en el trimestre actual.

Como comentamos el trimestre pasado, esta cartera está intrínsecamente sujeta a ajustes de valoración periódicos. Para contextualizar, se trata de warrants sobre acciones adquiridos a través de nuestras relaciones estratégicas de préstamos y financiación. Se valoran a su valor razonable cada trimestre en función de las fluctuaciones en las valoraciones de empresas públicas y privadas, lo que representa una fluctuación de mercado no operativa en lugar de un cambio en nuestro rendimiento principal.

Es importante destacar que nuestros motores de ingresos por comisiones principales mantuvieron un sólido impulso. Las comisiones relacionadas con préstamos aumentaron $10 million secuencialmente, impulsadas por la aceleración de los préstamos a clientes y la actividad de mercados de capitales dentro del banco comercial. Las comisiones de inversión de clientes aumentaron $9 million secuencialmente, beneficiándose de un mayor promedio de fondos de clientes fuera del balance, un resultado directo de las constantes entradas de clientes dentro de nuestras franquicias de banca de fondos e innovación de alto rendimiento. Nuestro negocio ferroviario generó un crecimiento secuencial de $10 million en ingresos por alquiler ajustados. Este negocio continúa capturando una expansión de alto valor dentro de nuestra cartera de vagones ferroviarios, anclada por una estabilidad excepcional en la utilización y tendencias de repricing positivas y resilientes.

Mantenemos una gran confianza en los fundamentos de esta cartera y vemos claros vientos de cola a corto plazo. Los gastos no imputables a intereses ajustados se mantuvieron en gran medida estables secuencialmente, situándose dentro de nuestro rango de orientación y reforzando nuestro compromiso con la gestión de gastos y la eficiencia operativa. El aumento secuencial durante el trimestre se debió principalmente a nuestra continua inversión en infraestructura digital y modernización de centros de datos, así como a otros gastos distribuidos en diversas partidas operativas.

En cuanto a las inversiones en tecnología, estamos centrados en una evaluación rigurosa y continua de nuestras relaciones con proveedores clave para optimizar la inversión y maximizar la eficiencia. Es importante señalar que estas inversiones objetivo se vieron fuertemente mitigadas por un descenso secuencial en los servicios profesionales tras la finalización exitosa de iniciativas clave de gestión de riesgos y tecnología. Además, logramos menores gastos de marketing gracias a una mayor eficacia en el marketing dentro de nuestro canal bancario directo. Los gastos de personal se mantuvieron esencialmente estables durante el trimestre.

Pasando al balance, los préstamos al cierre del periodo se expandieron en $6.2 billion, o un 4.1% secuencialmente. Si bien el crecimiento fue generalizado dentro del segmento del banco comercial, una parte material fue impulsada por el impulso continuo en nuestro negocio de banca de fondos. También captamos un crecimiento sólido y de alta calidad en la banca de innovación, la banca de mercado medio, los verticales industriales y nuestra red de sucursales. Además, la adquisición de la sucursal de BMO contribuyó con aproximadamente $650 million en saldos de préstamos.

En cuanto al rendimiento de los segmentos de negocio, la banca de fondos ofreció resultados sobresalientes, con una expansión de los préstamos de $4.4 billion, o un 11% secuencialmente. Una combinación de factores contribuyó a este rendimiento, incluyendo mayores tasas de utilización que reflejan una fuerte demanda del mercado, el aumento de los saldos de llamadas de capital a medida que los valores de las transacciones del mercado y los saldos de las líneas continuaron subiendo, y las estables llamadas de capital de los socios limitados.

Los préstamos de banca de innovación alcanzaron los $10.1 billion al cierre del trimestre, lo que representa un aumento del 6.6% respecto al trimestre anterior. El crecimiento se ancló en el negocio tecnológico y contó con el impulso positivo de las referencias de financiación comercial y las asociaciones comerciales estratégicas, que siguen actuando como un potente catalizador para la producción de préstamos. Seguimos captando oportunidades de alto valor en nuestras verticales de financiación comercial, donde vemos vientos de cola generalizados en el capital de trabajo, tecnología, medios y telecomunicaciones, y energía.

En el espacio del mercado medio, vemos una expansión robusta impulsada por una combinación de mayores niveles de utilización y prepagos más lentos. En el banco general, los saldos de préstamos aumentaron en $633 million, lo que refleja la adquisición de la sucursal de BMO y el crecimiento dentro de nuestra red de sucursales y los segmentos de gestión de patrimonio.

Pasando a los depósitos, logramos un crecimiento de alta calidad durante el trimestre. Los depósitos al cierre del periodo crecieron en $11.8 billion, o un 6.8% secuencialmente. Las entradas de depósitos fueron generalizadas en todos los segmentos operativos.

Este crecimiento se complementó con éxito con los depósitos adquiridos de BMO, que totalizan $4.9 billion. Nuestro banco directo ofreció un rendimiento sobresaliente, generando $3.2 billion en entradas de alta calidad este trimestre. Estos depósitos minoristas principales son granulares y están fuertemente asegurados, fortaleciendo estructuralmente nuestro perfil de liquidez y minimizando aún más la concentración de depositantes. Estamos captando una potente tendencia secular a medida que la adopción de la banca exclusivamente digital por parte de los consumidores se acelera, ampliando nuestra escala y profundizando nuestra relevancia digital.

El segmento de banca comercial aumentó $1.5 billion, derivado del crecimiento en la banca de innovación y la banca de mercado medio, compensado parcialmente por saldos en tránsito más bajos en comparación con el trimestre anterior. Específicamente, los depósitos de la banca de innovación crecieron $1.7 billion. Este crecimiento refleja un ecosistema de innovación estable y saludable con un despliegue vibrante de capital público y privado junto con la adquisición de nuevos clientes. Si bien el consumo de efectivo de los clientes en el curso normal compensó una parte de estas entradas, el negocio subyacente sigue siendo sólido ya que estamos creciendo de manera eficiente en una mezcla altamente diversificada y saludable de inversores en etapas tempranas y tardías.

Este excepcional rendimiento trimestral se vio acelerado aún más por el profundecimiento de las relaciones con varios grandes clientes corporativos. Si bien los plazos de incorporación institucional introducen naturalmente una ligera variabilidad trimestral, la trayectoria y el impulso principales son alentadores. Finalmente, para reforzar la liquidez para el prepago del pagaré de la FDIC, seguimos complementando el crecimiento orgánico de los depósitos con el uso oportunista de depósitos intermediados. Supervisamos activamente los precios y los plazos para garantizar una mezcla de financiación resiliente y rentable, y utilizamos este canal estratégico de depósitos según sea necesario para apoyar las necesidades de financiación.

Los fondos totales de los clientes al final del periodo crecieron $6.9 billion, mientras que los fondos totales promedio de los clientes aumentaron $7.2 billion en una base trimestral vinculada. Este crecimiento fue impulsado principalmente por la expansión en nuestros negocios de banca de innovación y de fondos, que continúan captando entradas sustanciales.

Nuestro perfil crediticio sigue siendo sólido, caracterizado por mejoras en nuestras métricas clave de calidad crediticia. Los préstamos no devengados disminuyeron $80 million secuencialmente, concluyendo el trimestre en el 0.87% de los préstamos totales. Las cancelaciones netas fueron de $103 million, relativamente estables en comparación con el segundo trimestre. Nuestra tasa de cancelaciones netas mejoró 2 puntos básicos hasta el 0.27%, superando nuestras previsiones. Nuestro rendimiento fue el resultado de resolver con éxito varias exposiciones más grandes dentro de nuestra cartera de oficinas generales con mejores resultados de los modelados inicialmente. Además, observamos tendencias de pérdidas positivas constantes en nuestras carteras de inversores dependientes, C&I más amplias y de financiación de equipos. Durante el trimestre, seguimos viendo una reducción en los niveles de activos criticados y clasificados. Esta migración positiva hacia carteras de mayor calidad crediticia y menor riesgo, como los préstamos por llamadas de capital, ha fortalecido fundamentalmente nuestro balance.

Como resultado de estas tendencias de mejora en la calidad crediticia, las bajas cancelaciones netas continuas y un entorno macroeconómico positivo, redujimos nuestra provisión para pérdidas crediticias durante el trimestre. Basándonos en las observaciones previas de Frank, estamos plenamente comprometidos con el reembolso sistemático del Purchase Money Note. Estamos gestionando esto proactivamente optimizando nuestra rentabilidad prospectiva, nuestra mezcla de financiación estratégica y la utilización de canales. Este enfoque calculado nos permite mantener una gran agilidad, ajustándonos dinámicamente a las condiciones del mercado y a la economía de financiación relativa para proteger y mejorar nuestros márgenes.

Me complace informar que, hasta octubre, hemos logrado avances excepcionales en el prepago del Purchase Money Note, habiendo prepagado $17 billion, lo que representa aproximadamente el 47% del saldo del principal original. Durante el tercer trimestre, alcanzamos el extremo superior de nuestro rango de previsión, prepagando con éxito $8 billion, seguidos de $1.5 billion adicionales en octubre. Este impulso acelerado fue impulsado eficientemente por un sólido crecimiento neto positivo de depósitos que superó la expansión de los préstamos, junto con la infusión de liquidez de la exitosa adquisición de la sucursal de BMO.

Mirando hacia adelante, mantenemos una trayectoria de amortización altamente visible, predecible y constante. Proyectamos prepagos trimestrales constantes en el rango de $3.5 billion-$4 billion hasta finales de 2027, lo que nos sitúa firmemente en la senda para extinguir el saldo restante en su totalidad para ese momento. Para garantizar una transparencia total con respecto a nuestra arquitectura de financiación, nuestro pronóstico base para el cuarto trimestre y la totalidad de 2027 se basa en el crecimiento sostenido de los depósitos netos sobre el crecimiento de los préstamos como nuestro motor principal de prepago.

Para complementar los prepagos, contemplamos el uso de deuda específica de FHLB y emisiones de mercado oportunistas. Como punto de contexto, disponemos de una capacidad de liquidez significativa sin utilizar. Los aproximadamente $8 billion en adelantos de FHLB pendientes en el momento de la adquisición de SVB fueron totalmente liquidados en 2023, y aún no hemos utilizado este canal para nuestra estrategia de prepago. Si bien hemos aprovechado con éxito el mercado de bancos directos y el mercado de CD intermediado este año para captar un crecimiento de alto valor, seguiremos evaluando estas opciones estrictamente en función de las condiciones de precios del mercado.

Finalmente, para respaldar tanto los niveles de capital a largo plazo como la sustitución sistemática del Purchase Money Note, anticipamos que las emisiones agregadas de deuda senior no garantizada y subordinada estarán en un rango modesto de aproximadamente $1 billion-$2 billion hasta finales de 2027. En cuanto al capital, al 20 de octubre, hemos recomprado con éxito aproximadamente el 24% de nuestras acciones ordinarias en circulación, lo que representa una devolución de capital significativa de $6.9 billion a nuestros inversores. Durante el tercer trimestre, las recompras de acciones totalizaron $600 million, situando nuestro ratio CET1 dentro de nuestro rango objetivo en 10.24% al cierre del trimestre.

Dado que ahora operamos dentro de nuestro rango objetivo de CET1, esperamos que el ritmo de recompras de acciones se modere en los próximos trimestres a medida que pasamos de desplegar el exceso de capital histórico a un ritmo de capital altamente eficiente y sostenible. Demostrando nuestra confianza a largo plazo, anunciamos recientemente un nuevo plan de recompra de acciones de $1.2 billion que comenzará en 2027. Mirando hacia el futuro inmediato, proyectamos recompras de aproximadamente $300 million en el cuarto trimestre de 2026. Esto refleja nuestra entrada en un rango de capital normalizado que equilibra las ganancias sostenidas con un crecimiento robusto del balance.

Si bien prevemos una base trimestral similar en 2027, el volumen absoluto de recompra seguirá siendo flexible cada trimestre. Esto nos permite priorizar las oportunidades de crecimiento orgánico de alto rendimiento, lo que creemos firmemente representa el uso más alto y mejor del capital. En última instancia, nuestras prioridades de asignación de capital permanecen sin cambios. Continuaremos impulsando las oportunidades de crecimiento de los clientes en toda nuestra franquicia, manteniendo un balance sólido y devolviendo constantemente el capital excedente a nuestros accionistas. Nuestra posición de capital se mantiene cómodamente y de forma segura por encima de todos los requisitos regulatorios. Esto nos proporciona una opcionalidad estratégica significativa para apoyar las necesidades de los clientes, financiar plenamente las iniciativas estratégicas de alto valor y ofrecer retornos premium constantes a largo plazo a nuestros accionistas.

Pasando a la página 29, concluiré con nuestras perspectivas para el cuarto trimestre y el año completo de 2026. Estamos elevando nuestra previsión de préstamos para el cuarto trimestre a un rango de $158 billion-$161 billion. Esta revisión al alza está impulsada por la expansión de alta calidad dentro de nuestros segmentos bancarios comerciales y generales, respaldada por una actividad sostenida de los clientes, una conversión disciplinada de la cartera de proyectos y un impulso acelerado en nuestras líneas de negocio principales.

En el banco comercial, el crecimiento sigue anclado firmemente en nuestro negocio de banca de fondos de mayor rendimiento. Esto se apoya en tasas de utilización elevadas y una cartera de proyectos altamente resiliente, que promedió unos robustos $10 billion durante el tercer trimestre. Tras niveles de producción récord en lo que va del año, prevemos prudentemente que el crecimiento del balance se moderará respecto al ritmo excepcional observado en el tercer trimestre.

En el banco general, los préstamos están posicionados para un crecimiento constante y fiable, impulsado por la expansión dirigida dentro de las carteras comerciales y de negocios de nuestra red de sucursales. Proyectamos depósitos para el cuarto trimestre de entre $189 billion y $192 billion, lo que refleja un aumento significativo respecto a nuestra previsión anterior, impulsado por una potente tracción continua en nuestros canales principales de depósitos. Anticipamos el crecimiento de los depósitos dentro de nuestra red de sucursales, innovación y canales de banca de fondos. Esto se reforzará estratégicamente con el crecimiento en el banco directo junto con nuestro uso táctico optimizado de CDs intermediados.

Pasando a los ingresos netos por intereses, estamos elevando nuestra previsión para el año completo a $6.68 billion-$6.75 billion, estableciendo al mismo tiempo un rango para el cuarto trimestre de $1.7 billion-$1.77 billion. Este rango tiene en cuenta un aumento de tipos de entre cero y uno de 25 puntos básicos en el cuarto trimestre. Esperamos una expansión continua en los activos generadores de ingresos y que el beneficio de los mayores rendimientos de los activos supere el aumento de los costes de financiación. Al acelerar la generación de depósitos en todos los canales y retirar eficientemente la nota de la FDIC, estamos optimizando sistemáticamente nuestro balance para un crecimiento neto de intereses de alta calidad de cara a 2027.

Debido al cronograma específico de las subidas de tipos recientes y potenciales en el cuarto trimestre, una parte significativa del potencial de crecimiento de nuestros ingresos netos por intereses se materializará como un viento de cola a principios de 2027, en lugar de finales de 2026. Esto refleja un desfase temporal, ya que nuestro repricing proactivo de depósitos se adelanta naturalmente a nuestros préstamos a tipo variable, que suelen retrasarse hasta un trimestre para captar todos los beneficios del repricing.

Finalmente, en cuanto a la calidad crediticia, prevemos que las cancelaciones netas de cartera en el cuarto trimestre se mantengan estables dentro del rango de 30 puntos básicos a 35 puntos básicos. Esto coincide con nuestro rendimiento constante y predecible a lo largo de 2026. Consideramos que se trata de un entorno crediticio normalizado y altamente manejable para la organización. Reflejando un rendimiento resiliente en lo que va del año, estamos ajustando a la baja nuestra previsión de cancelaciones netas de cartera para el año completo a 29 puntos básicos-31 puntos básicos. No observamos tendencias sistémicas que indiquen un deterioro de la calidad crediticia en toda la cartera. Nuestros préstamos cuentan con las provisiones adecuadas y estamos muy alentados por nuestras métricas crediticias.

Mirando hacia adelante, proyectamos descensos sostenidos en los préstamos no devengados, ya que nuestra disciplinada resolución de activos sigue superando las nuevas entradas. Para el cuarto trimestre, prevemos que los ingresos no derivados de intereses se sitúen entre $540 million y $580 million. Si bien nuestros motores generadores de comisiones continúan con una tendencia al alza, este rango tiene en cuenta las posibles fluctuaciones en los ingresos por warrants. Como base de esto, vemos una fortaleza y un impulso generalizados en muchas de nuestras líneas principales de ingresos por comisiones.

Impulsados por una sólida ejecución en lo que va del año, estamos elevando nuestra previsión para el año completo a $2.22 billion-$2.26 billion. Esta revisión al alza está respaldada por un impulso sostenido y altamente visible en las comisiones de inversión de clientes, comisiones por depósitos y comisiones por préstamos, a medida que seguimos captando un alto potencial de margen en nuestro negocio relacionado con préstamos, beneficiándonos directamente del fuerte crecimiento orgánico de préstamos y de una robusta actividad en los mercados de capitales. Rail, a medida que el segmento continúa operando desde una posición de fortaleza impulsada por una alta utilización de activos y un repricing favorable de las tasas de arrendamiento, y finalmente, la gestión de patrimonio.

Proyectamos que los gastos del cuarto trimestre se mantengan estables, situándonos dentro del rango de $1.35 billion-$1.39 billion. Esto sitúa nuestros gastos del año completo entre $5.39 billion y $5.43 billion. A medida que entramos en el último trimestre, interiorizaremos completamente la adquisición de la sucursal de BMO dentro de nuestra tasa de ejecución.

Además, anticipamos una expansión continua tanto en equipos como en el procesamiento de terceros, impulsada directamente por nuestras altas inversiones en infraestructura digital y capacidades tecnológicas. Para respaldar sólidamente nuestra cartera de depósitos, seguiremos aprovechando nuestro banco directo de alto rendimiento, respaldado por un aumento marginal calculado en los gastos de marketing.

Como es habitual en este periodo, nuestras previsiones para el cuarto trimestre incorporan gastos relacionados con beneficios estacionales más elevados. También incluye un aumento en la compensación por incentivos, un reflejo directo de nuestro sólido desempeño en toda la organización este año. Además, los honorarios profesionales subirán en relación con el tercer trimestre, coincidiendo con el lanzamiento de varios proyectos clave que apoyan directamente nuestras iniciativas estratégicas principales.

Para concluir con los gastos, la dirección está muy animada por nuestra trayectoria actual. La rigurosa disciplina de gastos integrada en toda nuestra organización refleja acciones deliberadas y exitosas para simplificar nuestro coste de hacer negocios. Nuestro enfoque estratégico en la eficiencia operativa está curvando eficazmente la curva de costes a nuestro favor.

Tanto para el cuarto trimestre como para el año completo 2026, prevemos que nuestro tipo impositivo se sitúe en el rango del 24.5%-25.5%, sin incluir ningún elemento discreto. Con esto concluyen nuestros comentarios preparados. Ahora pasaré la palabra al operador para abrir la línea de preguntas.