Nuestra primera pregunta es de la línea de Daniel Tamayo, de Raymond James.

Sí. Daniel, puedo intervenir. Quizás para empezar, echando un vistazo a la crítica general. En conjunto, la tendencia general se mantuvo relativamente estable. Terminamos el trimestre con un 3% de préstamos, esencialmente sin cambios.

Sin embargo, dentro de esa cartera, observamos cierta migración entre la categoría de mención especial y la de subestándar. Se trató de unos 10 millones de dólares y 2 créditos. Esto dio lugar al modesto incremento en los activos clasificados que observaron. Cabe destacar que la migración se produjo dentro de relaciones previamente identificadas como criticadas, en lugar de ser una afluencia generalizada de nuevos créditos problemáticos. Como resultado, los saldos clasificados aumentaron, pero no vimos un incremento correspondiente en el nivel general de activos criticados, lo cual fue positivo.

Y como dijo Mike en sus comentarios, al mismo tiempo, varios de los indicadores que consideramos medidas adelantadas de la dirección de la cartera mejoraron durante el trimestre. Los saldos de Watch disminuyeron en unos 30 millones de dólares. La morosidad se mantuvo estable y los demás indicadores de activos de la cartera también mejoraron a medida que analizamos en profundidad las carteras.

Dicho todo esto, los activos clasificados y los préstamos dudosos se mantienen por encima de nuestros objetivos a largo plazo, y seguiremos trabajando en ellos en los próximos trimestres; prevemos cierto grado de volatilidad o, mejor dicho, de variabilidad, en las cancelaciones de deuda y en los préstamos problemáticos a medida que avancemos con esas categorías.

Sí. Es difícil dar una cifra exacta. Como habrán visto, aumentamos las reservas en el primer trimestre. Si volvemos al trimestre pasado, teníamos 3 créditos comerciales con reservas que sumaban aproximadamente $11 millones. Uno de ellos pasó por el proceso en el segundo trimestre y formó parte de las cancelaciones de deuda (charge-offs). Tuvimos un crédito individual que tuvo una cancelación de $3.4 millones y una reserva de periodos anteriores de $3.25 millones.

Así que, a medida que avancemos en esto, esperamos un poco de movimiento en esas reservas y créditos individuales antes de volver al nivel en el que hemos visto nuestras cancelaciones de deuda. Si observan el historial de 3 y 5 años, nos hemos mantenido en torno a los 30 o 32 puntos básicos, y veremos cómo volvemos a esa normalidad con el tiempo.

Sí. En este momento me resisto a dar esa previsión para el 27, Dan. Intentaba centrarme solo en lo que queda de este año. Me refiero a que las ejecuciones que realizamos —las ejecuciones más recientes que hicimos— sí mostraron un margen tendiendo al alza hacia la segunda mitad de este año.

Y puedo decirles explícitamente que el cálculo que realizamos, la última simulación, mostraba que el margen, sin ningún aumento de tipos, llegaría al 4.08% en el cuarto trimestre y al 4.13% si hubiera habido una subida en septiembre.

Pero respecto a esa última previsión, la tomo con cautela para mi orientación, ya que incluía la información más reciente y relevante que tenemos sobre la competencia de depósitos, que se está intensificando realmente en nuestro mercado. Pudimos reducir los costes de los depósitos en el segundo trimestre de una forma muy saludable, lo cual es positivo, especialmente después de haber ido por detrás de algunos de nuestros competidores en ese aspecto. Así que logramos reducirlo, vimos una salida de CDs y ahora observamos que la competencia en la fijación de precios de los depósitos está repuntando. Todo eso influye en que la previsión se sitúe en los niveles bajos de los 4. Pero, en este momento, no puedo... la bola de cristal aún no llega hasta 2027.

Su siguiente pregunta es de Karl Shepard, de RBC Capital Markets.

Esperamos que disminuyan un poco. Creemos que probablemente hayamos tenido media docena de operaciones de mayor envergadura que fueron más bien casos puntuales, simplemente ventas directas y desinversiones en activos inmobiliarios. Muchas de ellas son, obviamente, de construcción. Muchas de ellas están planificadas para pasar al mercado permanente.

Dicho esto, en cuanto al crecimiento de los préstamos, creemos que tenemos un buen crecimiento en la financiación de la construcción. Hemos alcanzado el punto de inflexión en ese ámbito. En la banca de empresas y en nuestra banca corporativa, tenemos un buen impulso en cada mercado. Nuestro segmento de consumo está creciendo y, probablemente lo más importante, el talento y la ejecución siguen mejorando.

En la primera mitad del año, crecimos en 2 de nuestras 5 regiones. Esperamos crecer en todas ellas en la segunda mitad del año. Así que simplemente es el impulso de empezar a superar esto. No es perfecto, pero es mi mejor valoración desde la perspectiva de julio.

Sí, bueno... quiero decir, estamos subiendo constantemente. Jim y yo lo hemos analizado y, con el 9,7% y el 9,8%, la tendencia seguirá al alza; incluso si empezamos a alcanzar nuestros objetivos de crecimiento de préstamos, pensamos que podría ser prudente establecer una autorización un poco mayor. Jim, ¿por qué no añades algo a esto?

Sí, exactamente eso. Me refiero a que el ratio de capital sigue subiendo y subiendo. Y como dijo Mike, incluso tenemos capital de sobra para, ante todo, financiar el crecimiento orgánico, que es la prioridad número uno. Pero aun así, si el ratio de TCE de capital llega a rozar el 10%, o incluso si supera el 10%, resulta muy difícil obtener un ROE respetable.

Estamos muy satisfechos de haber visto un ROTCE superior al 15% este trimestre, pero cada vez es más difícil lograrlo si se tiene exceso de capital. Por ello, recompramos algunas acciones. Creo que, al analizar ahora el segundo trimestre, las recompramos a 18,66 $, lo cual supone una cantidad mucho mayor de recompras si tenemos en cuenta el precio actual. Por tanto, es probable que seamos un poco más agresivos de ahora en adelante.

Su próxima pregunta es para la línea de Kelly Motta en KBW.

Sí. Específicamente, y dejaré que Jim lo amplíe en cuanto al lado de los depósitos, en nuestro mercado monetario sentimos que somos muy competitivos, pero más en el lado de los CD. Y sentimos esa presión realmente solo en el último mes más o menos. ¿Jim?

Sí, así es. Es correcto. Nosotros —la competencia, Kelly— estamos realmente en el terreno de los depósitos a plazo. Y si miro atrás a la época del COVID, hace mucho tiempo dijimos que no teníamos una cartera de depósitos a plazo muy grande. Redujimos parte de ella, pero ahora es una cartera de depósitos a plazo de un tamaño bastante decente, de unos $1.7 billion. Por lo tanto, tenemos que fijar los precios para mantener esa cartera de depósitos y hacerla crecer.

Tuvimos tanto exceso de efectivo en el segundo trimestre que sentimos que no necesitábamos ser tan agresivos y nos replegamos un poco y nos mantuvimos a la espera hasta casi el final del trimestre; en junio, como decía Mike, la competencia por los depósitos se intensificó y vimos la salida de fondos. Por lo tanto, tenemos que reaccionar a eso.

Y eso es realmente para estar al día. Ayer mismo vimos cómo un par de competidores más subieron las tasas de los CD a niveles de cuatro dígitos. La competencia en el mercado monetario, de todos modos, no está tan lejos; todavía está en la mitad de los 3. Pero la competencia en los CD se está intensificando y es generalizada. No son solo los bancos online. No son solo las cooperativas de crédito. No son solo los bancos más pequeños, es todo el mundo. Por lo tanto, no se puede ignorar eso y mantener la cartera de CD. Así que ya hemos subido las tasas para ello, y seguiremos haciéndolo para aumentar nuestros depósitos y financiar el crecimiento de nuestra cartera de préstamos.

Kelly, perdóname, ¿la segunda parte de tu pregunta?

Así es. Nos gusta que se mantenga en el rango de los 90 bajos. Pero no es un compromiso vinculante. Hemos trabajado duro para llegar ahí. Es decir, después de lo de Silicon Valley, realmente hemos hecho crecer nuestros depósitos aproximadamente un 5% anual, cada año, y lo hemos ido reduciendo desde el 96%, 97%. Por lo tanto, nos parece un buen punto en el que estar, y no queremos renunciar a ello.

Y, francamente, nuestros clientes no tenían una tasa preferencial con nosotros. Eran simplemente clientes leales que estaban obteniendo mejores tasas en otros lugares, y hemos trabajado duro para captar la cartera de CD. Lo agradecemos. Ha venido principalmente de nuestros propios clientes, y simplemente no queremos perder esa oportunidad. Sigue siendo una buena forma de continuar aumentando los depósitos y, de cierta manera, nuestros rendimientos de préstamos son buenos.

Sí, ha subido gradualmente. Hemos estado monitorizando y siguiendo de cerca cómo la utilización de las líneas comerciales revolving y las líneas C&I ha ido aumentando durante los últimos 3 trimestres.

Así que el único comentario que te daría, Kelly, es que la producción ha sido muy buena. Es solo que las recompensas han sido... el crescendo de las recompensas ha continuado y se ha intensificado. Si ese crescendo y la recompensa se ralentizan aunque sea un poco, tendremos un crecimiento de préstamos muy bueno.

Ahora bien, por supuesto, eso ejercerá presión sobre el crecimiento de los depósitos y nos obligará a asegurar que financiamos ese crecimiento de préstamos con depósitos, pero todo funcionará en conjunto. No obstante, estamos muy satisfechos con la producción en sí.

Sí. Kelly, también sentimos que tenemos 6 categorías de préstamos: real estate comercial, C&I, financiación de equipos, hipotecas, préstamos al consumo en sucursales y automoción indirecta. Y ahora, al entrar en el segundo semestre del año, tenemos 4 de esas 6 creciendo entre financiación de equipos, automoción indirecta, HELOC, HELOAN y probablemente llegaremos a ello con C&I y comercial. Así que, simplemente, tenemos una base bastante amplia y sentimos que hay impulso en esos pocos negocios.

En cuanto a las hipotecas, seguimos vendiendo casi todo lo que originamos. Y, por cierto, las hipotecas presentan una buena historia interanual en el lado de las comisiones, con un aumento de casi $1 millón, creo. Y tenemos buenos canales de ventas a pesar del entorno de tipos de interés. Así que nos sentimos bien con los préstamos y con nuestra situación actual.

¿Sobre la hipoteca o sobre todas?

Simplemente creo que nuestro modelo de venta al por menor se ha consolidado gracias a un liderazgo excelente y a la incorporación de nuevos líderes a lo largo de los últimos años, así como a la formación de equipos cada vez mejores y más sofisticados.

Nos gusta mucho el hecho de que nuestra banca de empresas, que se sitúa en el segmento inferior de la banca comercial, haya ganado un gran impulso en los últimos 1,5 a 2 años. Hemos incorporado a muchos profesionales a ese sector. Es, obviamente, un segmento muy granular. En el extremo inferior, esto conlleva una gran cantidad de depósitos. Así que, al fin y al cabo, todo se reduce al talento y a la ejecución. Hemos reforzado el talento en ese equipo.

Lo otro es que nos hemos complementado con una función de TM bastante sólida que está mejorando y tiene más capacidad, porque nuestros prestatarios necesitan algo más que un simple préstamo. Tienen relaciones de depósito. Además, estamos haciendo un mejor trabajo en la venta cruzada de nuestra gestión de patrimonios y nuestros seguros. Se puede ver en las cifras y en cómo hemos recuperado lo que perdimos con los $13.5 millones al superar los $10 billion. Así que todo está encajando, y sentimos que los mejores años están por llegar con el equipo que tenemos ahora.

Su próxima pregunta es desde la línea de Manuel Navas de Piper Sandler.

Sí. Buena pregunta. Me refiero a que el trimestre pasado vendimos una cartera de $200 millones y tuvimos una caída de otros $100 millones. Así que fue una subida considerable desde ese punto y tuvimos varios pagos para llegar al 2% anualizado. Por lo tanto, sentimos que tenemos algo de impulso en eso; el de un solo dígito medio es una buena orientación para nosotros.

Como habéis visto a lo largo de los años, creemos profundamente en el concepto de apalancamiento operativo. Por eso, gestionamos con mucha disciplina en los costes. Y consideramos que un 4%, 5% o 6% es suficiente para generar un crecimiento real del beneficio por acción y creación de valor.

Otra palanca que nos gusta es que sentimos que podemos mejorar cada vez más en cuanto a los ingresos por comisiones. Y esa es una de las razones por las que nos hemos trasladado de forma bastante decisiva a un modelo regional. Informamos por línea de negocio, pero ejecutamos y ganamos en regiones discretas en toda la compañía. Y esa es la conclusión a la que llegamos. Es un modelo un poco más costoso, pero tenemos buenos líderes y estamos seguros de que generará diferenciación con el tiempo.

Les voy a contar una anécdota: uno de nuestros líderes más sabios creó una "posición fantasma". Lo que quiso decir con eso es que quería poder contratar a la persona adecuada en el momento en que la encontrara. Y me encanta eso. Me encanta esa confianza, y así es como nos sentimos nosotros.

Cuando encontramos a gente buena, tenemos que encontrar la manera de incorporarlos a la nómina y hacer avanzar a la empresa con los tipos de profesionales adecuados. En consecuencia, hemos perdido a muy pocos de ellos a lo largo de los años. Y eso habla de la cultura y de los buenos líderes que tenemos. No todo el mundo se ha dado cuenta todavía, pero supongo que lo harán después de esta llamada. Pero me pareció algo genial.

Sí. Intentaré responder a ellas, pero si olvido parte de la pregunta, por favor, recuérdemmelo. Creo que el nuevo coste de los depósitos combinado en su conjunto fue del 3% durante gran parte del trimestre, pero eso cambió hacia el final del trimestre debido a la competencia por los depósitos, por lo que tenderá al alza. Es decir, si se toma el promedio combinado de todas las categorías de crecimiento de depósitos, incluido el NIB, se obtiene un coste de adquisición de depósitos global de aproximadamente el 3%. Pero, como dije, los tipos de los CD definitivamente van a estar en... los tipos promocionales van a estar en el rango del 4% de ahora en adelante.

Los rendimientos de los préstamos que vencen, los nuevos préstamos que entran en la mitad de los 6, y los préstamos [ 6-4 ] que vencen están un poco por debajo de eso. Por eso se obtiene un rendimiento de reemplazo positivo hasta ahora. El diferencial es mucho más amplio en los préstamos a tipo fijo.

Los préstamos a tipo variable que mencionan en toda la producción, el variable es aproximadamente 2/3 de la producción, y el fijo es aproximadamente 1/3 de la producción, más o menos. Y el rendimiento de colocación positiva que mencioné en mis comentarios preparados es 61, eso es sobre el tipo fijo. El tipo variable, si los diferenciales se mantienen en el mismo nivel, entonces los rendimientos de reemplazo son netos de aproximadamente 0. Fluctúa un poco de un trimestre a otro, pero no es mucho. Así que esa es la dinámica.

Sí. Quiero decir, si la Fed se mantiene donde está ahora, estamos muy contentos con los 61 puntos básicos en el lado de la tasa fija. Eso es en el lado de los préstamos.

En cuanto a la parte de valores, ha sido mejor, pero está un poco sesgada porque aceleramos algunas compras de valores con el exceso de efectivo. El rendimiento de la cartera de valores es bajo en comparación con la oportunidad que representan las nuevas tasas en este momento. Podemos comprar estos valores ahora a unos 5 bajos. Por lo tanto, el rendimiento de esa colocación es bastante sólido.

Pero si la Fed simplemente se mantiene donde está durante un tiempo, acabaremos revalorizando toda la cartera de préstamos, a excepción de las hipotecas de tipo bajo que están aguantando y que no se amortizan hasta que se queme la casa.

Sí, en general. Y eso abarca todas las categorías. No es solo lo comercial, es todo: HELOCs y financiación de equipos, todo.

Su próxima pregunta es para la línea de Matthew Breese en Stephens Bank.

Sí. Es una excelente pregunta. Creo que la anécdota en torno a cada liquidación es un factor importante en nuestras previsiones al respecto y en el volumen de dichas liquidaciones. Es decir, ya no tenemos tantos préstamos de más de $50 million.

Y en el lado de C&I, estamos trabajando muy duro para hacerlo crecer y para hacerlo de forma granular con los préstamos de business banking y middle market. Y hemos trabajado desde hace una década, teníamos todos los SNCs. Así que ya no nos quedan 100 millones de dólares en SNCs. Es eso. Y por lo tanto, aunque la composición del libro de C&I ha cambiado a lo largo de los años.

Cuando hablen de los últimos 4 trimestres, solo en cuanto a los pipelines y, en particular, los pipelines en business banking y realmente en el rango inferior a los $5 millones, estos han crecido a medida que hemos invertido en ese equipo durante el último año y más. Espero que sea de ayuda.

Depende de... es una excelente pregunta. Depende de la parte de la financiación. Realmente no creemos en el apalancamiento del balance. No vamos a pedir prestado mucho dinero de la noche a la mañana para comprar valores y así apalancar el balance. Preferimos no hacer eso, sino tener un balance más concentrado con menos apalancamiento, donde realmente ganamos dinero captando depósitos y concediendo préstamos.

Pero si tuvimos un gran crecimiento de los depósitos y exceso de efectivo, junto con un crecimiento de préstamos menor —más lento— como ocurrió en el segundo trimestre, entonces sí, los valores son una buena opción, especialmente cuando podemos obtener tasas como las actuales, en los bajos 5%.

Pero no es nuestra opción preferida; nosotros no... realmente no creemos en pedir prestados fondos excedentes solo para comprar valores y obtener ese tipo de apalancamiento en el balance. Diluye el NIM, diluye el ROAA. Genera poco EPS, pero a largo plazo no es una estrategia ganadora para un banco como el nuestro. ¿Había otra parte en su pregunta?

Sí, así es. Es correcto. Entonces —sí, y luego— correcto. Y luego vimos que, con la forma en que estamos fijando los precios de los CDs, estos fondos empezaron a tener estas salidas de capital hacia el final del trimestre. Y por lo tanto, tuvimos que reaccionar a ello.

Si algo sale bien, tendremos un crecimiento de los préstamos de un dígito a mitad de la unidad, tendremos un crecimiento de los depósitos de un dígito a mitad de la unidad y el volumen de préstamos y depósitos crecerá.

Y a medida que el capital crece, utilizamos -- recompramos algunas acciones y ajustamos los ratios de capital para que estén más en línea con las normas, de modo que los ratios de capital no se disparen. Podemos obtener un rendimiento respetable sobre ese capital. Ese es el equilibrio que buscamos alcanzar.

No, se trata más bien de una nueva tasa de ejecución. Se basa en nuestras nuevas evaluaciones. Así que estamos muy contentos con ello. No puedo decir mucho más al respecto, pero es muy, muy positivo.

No lo proporcioné, pero no me importa hacerlo. Puedo conseguírselo en un minuto. Me tomará un segundo. Así que está viendo el coste total...

Sí, puede preguntarle a otra persona.

Muchas gracias por permitirme aclarar este punto. No, no, con el incremento fue del 4,13%. Pero el ajuste que estoy realizando es que soy consciente de que esas previsiones que hicimos no tienen en cuenta las últimas reflexiones sobre los precios de los depósitos. Por eso he ajustado nuestra guía del NIM a los 4,x bajos.

Pero la relación es prácticamente la misma. Si obtenemos una subida, usted obtiene un incremento de unos 5 puntos básicos por cada 25 puntos básicos de subida, un aumento de 5 puntos básicos en el NIM. Ha sido así durante un tiempo. Por lo tanto, seguimos siendo sensibles a los activos y esto nos beneficia.

Sí. De acuerdo. Puede que tarde un segundo o dos, lo siento. 1.71. 1.71 en junio.

No hay más preguntas por el momento. Hemos llegado al final de la sesión de preguntas y respuestas. Le devuelvo la palabra a Mike Price, President and Chief Executive Officer, para sus palabras de clausura.

Agradezco su interés en nuestra empresa. Agradezco las preguntas. Es gratificante dirigir un banco, tanto comercial como de consumo, y sentimos que somos muy relevantes para nuestros clientes aquí en el centro y oeste de PA y en Ohio. También sentimos que somos un buen banco. Hacemos muchas de las cosas correctas por nuestros clientes y, sobre todo, los escuchamos.

Y... pero gracias y espero ver a muchos de ustedes en el terreno a lo largo del próximo trimestre.

Con esto concluye la llamada de hoy. Gracias por su asistencia. Ya pueden desconectarse.