Hola y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de 2026 de First Business Financial Services. Tengan en cuenta que este evento está siendo grabado. Los comentarios de hoy pueden contener declaraciones prospectivas que están sujetas a riesgos e incertidumbres. Los resultados reales pueden diferir materialmente de los discutidos. Por favor, consulten el comunicado de resultados de la compañía, la presentación para inversores y las presentaciones ante la SEC para obtener información adicional, incluyendo los factores de riesgo y las conciliaciones de cualquier medida financiera no conforme con los GAAP.

Ahora me gustaría ceder la palabra al CEO de First Business Financial Services, Dave Seiler. Adelante, por favor.

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Agradecemos su tiempo y su interés en First Business Bank. Me acompaña hoy nuestro CFO, Brian Spielmann. Les recomendamos revisar nuestro comunicado de resultados y las diapositivas complementarias de la llamada de resultados, que están disponibles en nuestro sitio web ir.firstbusiness.bank, junto con nuestros otros materiales para inversores.

La excelente ejecución de nuestro equipo impulsó nuestro excepcional desempeño en el segundo trimestre. Reportamos un beneficio por acción de $1.84, que incluyó un beneficio neto de $0.14 relacionado con 2 eventos únicos. Excluyendo este beneficio, el EPS creció un 18% respecto al primer trimestre y un 26% respecto al segundo trimestre del año pasado. Los beneficios antes de impuestos y provisiones alcanzaron un récord de $19.8 millones para el trimestre y aumentaron un 15% en los primeros 6 meses de 2026, lo que refleja sólidas contribuciones en todo el banco. Estamos muy satisfechos con este desempeño.

Primero trataré los eventos extraordinarios. Durante el segundo trimestre, reconocimos los 1.5 millones de dólares restantes de una reserva para valoración de impuestos diferidos relacionada con los cambios en la legislación estatal de Wisconsin promulgados en 2023. Brian explicará esto con mayor detalle. Esto supuso un beneficio de 0.18 dólares para el beneficio por acción del segundo trimestre y una disminución de aproximadamente 9 puntos porcentuales en el tipo impositivo efectivo del trimestre.

El segundo elemento extraordinario consistió en 405.000 $ en costes de indemnización relacionados con SBA, lo que compensó el beneficio de EPS relacionado con impuestos en 0,04 $. A finales de mayo, cesamos nuestras actividades nacionales de préstamos SBA 7(a) fuera de nuestra zona de influencia. Pueden consultar un resumen del impacto financiero de esta decisión en la diapositiva 5 del suplemento de resultados.

Durante los últimos 10 años, invertimos en ampliar nuestro talento y capacidad en materia de SBA a escala nacional, pero finalmente no logramos alcanzar el volumen y la rentabilidad necesarios para cumplir con nuestros objetivos internos de rentabilidad económica. Esto se debió principalmente a lo que llegamos a identificar como un desajuste entre los estándares de la industria para la suscripción y el cumplimiento de SBA y nuestros propios estándares internos. Determinamos que desarrollar un volumen nacional de SBA a gran escala requeriría un nivel de flexibilidad en la suscripción que era incompatible con nuestros estándares de calidad crediticia. Nos costó formar un equipo de ventas que generara un volumen de préstamos constante utilizando nuestros estándares de suscripción. Desarrollamos una sólida operación de cierre de préstamos y cumplimiento de SBA que cumplía con los altos estándares que exigimos en todas nuestras actividades de préstamo, pero que puede haber dado lugar a un exceso de procesamiento de los préstamos para garantizar el cumplimiento perfecto de los requisitos de SBA. Esto incrementó los costes de procesamiento.

Como pueden ver en la diapositiva 5, aparte de los costes por indemnizaciones extraordinarias que hemos registrado este trimestre, esta decisión tiene un impacto neto positivo inmediato en nuestras expectativas de beneficios. Desde una perspectiva estratégica, resulta especialmente convincente dada la capacidad que ahora queda liberada para que la dirección priorice oportunidades de crecimiento más rentables.

Por ejemplo, vemos una oportunidad significativa para ganar cuota de mercado y fortalecer las relaciones en nuestros mercados bancarios actuales, especialmente en Milwaukee y Kansas City. También seguimos priorizando la contratación del mejor talento para acelerar el crecimiento en nuestros negocios de préstamos C&I de mayor rendimiento y en nuestro negocio de gestión de patrimonios privados. Asimismo, continuamos buscando oportunidades para aumentar los ingresos por comisiones. Esto incluye nuestra participación en inversiones de sociedades comanditarias, de las cuales Brian hablará más adelante.

Antes de continuar, quisiera señalar que nuestra condición de prestamista preferente de la SBA se mantiene sin cambios, y los préstamos 7(a) y 504 continuarán según sea necesario para apoyar a los clientes dentro de nuestros mercados bancarios.

Pasamos a nuestros resultados operativos. Nuestro desempeño en el segundo trimestre completó un primer semestre del año excepcional y nos posicionó para alcanzar nuestros objetivos de crecimiento del 10% para todo el año. Nos centramos en el progreso respecto a nuestro plan estratégico a largo plazo, el cual pueden ver en la Diapositiva 17.

Nuestro desempeño en el primer semestre fue muy sólido. Los ingresos crecieron un 11% respecto al primer semestre de 2025, superando nuestro objetivo anual del 10%, incluso con la eliminación de las ganancias por SBA en la venta de préstamos. Nuestro ratio de eficiencia en el primer semestre se situó en el 59,31%, alcanzando nuestro objetivo a largo plazo de situarlo por debajo del 60%. Además, el valor contable tangible creció un 15,2% respecto al año anterior, superando nuestro objetivo de crecimiento del 10%.

Nuestro impulso es sólido. El crecimiento de un balance de calidad fue fundamental para este éxito. Los préstamos crecieron un 10% anualizado durante el trimestre, y cabe señalar que esto incluyó la transferencia de $23.7 million en préstamos SBA 7(a) de activos mantenidos para la venta a préstamos y arrendamientos por cobrar al 30 de junio. Excluyendo dicha transferencia, los préstamos crecieron un 7.2% anualizado, lo cual estuvo en línea con las expectativas que comunicamos el trimestre pasado, dada la tasa de crecimiento extremadamente fuerte del primer trimestre y los pagos anticipados superiores a la media. Los pagos anticipados en el trimestre fueron aproximadamente el doble, o $50 million por encima de nuestra media trimestral de los últimos 2 años.

Observamos un crecimiento generalizado en los préstamos convencionales en todos nuestros mercados bancarios, con una fortaleza particular en nuestros mercados de Southeast Wisconsin y Kansas City. Los préstamos multifamiliares y el CRE ocupado por el propietario fueron sólidos y ganaron ritmo, mientras que el CRE de inversores disminuyó. El préstamo basado en activos continuó beneficiándose del nuevo liderazgo y de un equipo de ventas en crecimiento. Los saldos de la cartera crecieron un 19% anualizado durante el trimestre y aumentaron un 48% anualizado en lo que va de año.

Los préstamos, incluyendo la transferencia de activos mantenidos para la venta, aumentaron 212 millones de dólares, lo que supone un 12,6 % anualizado en el primer semestre de 2026. Esto supera el ritmo previsto en nuestro objetivo y nos posiciona para alcanzar un crecimiento anual del 10 % para el año completo. Seguimos observando comisiones por amortización anticipada elevadas en comparación con nuestra experiencia histórica. Las comisiones por amortización anticipada ascendieron a 1,3 millones de dólares, frente a los 642.000 dólares del primer trimestre y por encima de nuestra media de 12 trimestres de 562.000 dólares. Prevemos que esto se ralentice en la segunda mitad del año, aunque es probable que en el tercer trimestre se mantenga en niveles elevados.

La actividad reciente de amortizaciones ha reflejado en gran medida eventos impulsados por los clientes, incluyendo ventas de propiedades o refinanciaciones en el mercado secundario y actividad de M&A que involucra a clientes comerciales. Nuestros clientes y nuestros mercados siguen siendo sólidos y estables, y les gusta hacer negocios con nosotros. Nuestro Net Promoter Score refleja la fortaleza de nuestro modelo de relación. Pueden verlo en la Diapositiva 17.

De cara al futuro, esperamos impulsar un crecimiento continuo de los préstamos a medida que ampliamos nuestro equipo. Somos reclutadores oportunistas y atraemos y retenemos a productores con trayectorias de crecimiento contrastadas. Nuestro talento es un factor diferenciador para First Business en cualquier entorno económico. El crecimiento de nuestro equipo también sigue beneficiando nuestro perfil de financiación.

El crecimiento de los depósitos principales superó al crecimiento de los préstamos durante el trimestre, con un incremento del 12% anualizado tras nuestro sólido crecimiento del 18% en el primer trimestre. El crecimiento provino de diversas áreas, con nuestro mercado de Kansas City y nuestro equipo de préstamos basados en activos (asset-based lending) liderando el camino. Nuestro enfoque en la contratación del mejor talento en gestión de tesorería y en mantener un enfoque disciplinado en el desarrollo de negocio sigue dando sus frutos. Al igual que nuestras previsiones para el crecimiento de los préstamos, esperamos que el crecimiento de los depósitos sea de aproximadamente un 10% anual.

También destacaré los ingresos por comisiones del trimestre, que crecieron un 18% interanual incluso ante la ausencia de ingresos por ganancias en ventas de SBA. Private Wealth volvió a generar ingresos récord y proporciona un apoyo similar a una renta vitalicia para nuestros objetivos de crecimiento de ingresos y diversificación. Pueden ver más detalles sobre nuestras tendencias de ingresos por comisiones en la Diapositiva 11. Durante el último año, el equipo de Private Wealth ha añadido $508 million en activos bajo gestión y administración, de los cuales aproximadamente el 70% corresponde a capital de nuevos clientes. Nuestros mercados de South Central Wisconsin y Kansas City fueron los mayores contribuyentes a este crecimiento.

En cuanto al crédito, nos complació ver que los activos dudosos disminuyeron durante el trimestre, y nuestra calidad de activos en general se mantiene estable. Pueden ver esto en la Diapositiva 13. Seguimos esperando progresos hacia la resolución de nuestros 2 activos dudosos más grandes a finales de este año.

Antes de ceder la palabra a Brian, reiteraré nuestro compromiso con 4 objetivos clave: priorizar un crecimiento de alta calidad basado en las relaciones, diversificar nuestras fuentes de ingresos, mantener un apalancamiento operativo positivo a largo plazo y preservar una cultura que atraiga y retenga al talento de mayor calidad. Creemos que la ejecución constante de estas estrategias de crecimiento seguirá respaldando sólidos rendimientos para los accionistas. Ahora le cedo la palabra a Brian.

Gracias, Dave. Primero abordaré la parte económica de la decisión de la SBA. Nuestra estrategia con los préstamos SBA 7(a) consistía en vender el 75% de nuestra producción de préstamos y mantener el 25% en el balance. A partir del 30 de junio, hemos trasladado todos los saldos mantenidos para la venta al balance, y se espera que cualquier nueva producción se mantenga en el balance y se gestione durante la vida de los préstamos. Actualmente tenemos unos $15 millones en proceso que deberían estar financiados para finales de 2026.

Utilizando nuestro diferencial histórico de SBA del 4,9% y asumiendo que el 75% de los 15 millones de dólares se destinarán a préstamos incrementales mantenidos en el balance, estimamos aproximadamente 140.000 dólares en ingresos netos por intereses incrementales y 20.000 dólares en ingresos por servicios incrementales por trimestre para 2027. Esto ayuda a compensar la pérdida de aproximadamente 500.000 dólares en los ingresos trimestrales medios por ganancias en la venta de SBA. En cuanto a los gastos, los salarios y beneficios de los puestos eliminados promediaron unos 650.000 dólares por trimestre. Esto sitúa el beneficio neto antes de impuestos en aproximadamente 310.000 dólares por trimestre en 2027, o unos 0,03 dólares por acción después de impuestos. Todo ello debería equivaler a una mejora de entre 30 y 50 puntos básicos en nuestro ratio de eficiencia, manteniendo todo lo demás constante.

Y ahora pasamos a nuestro análisis financiero habitual. El margen de intereses neto del segundo trimestre aumentó 22 puntos básicos, pasando del 3,56% en el primer trimestre al 3,78%. Pueden ver el desglose de este dato en la diapositiva 8 de nuestro suplemento de resultados. Cabe recordar que el margen de intereses neto del primer trimestre incluyó un impacto de 5 puntos básicos debido a un menor número de días de devengo en el trimestre, situándolo en el 3,61%, es decir, 17 puntos básicos por debajo del segundo trimestre a efectos comparativos. La diferencia de 17 puntos básicos refleja principalmente el despliegue del exceso de efectivo mantenido en la Fed durante el primer trimestre hacia el crecimiento de los préstamos durante el segundo trimestre, así como un aumento en las comisiones por amortización anticipada.

Esto contribuyó a un aumento de 24 puntos básicos en el rendimiento de los activos que generan intereses, mientras que el tipo pagado por la financiación bancaria total media aumentó solo 2 puntos básicos. Como mencionó Dave, el elevado nivel de amortizaciones de préstamos y las comisiones por cancelación anticipada relacionadas proporcionaron un impulso significativo al margen de intereses este trimestre. Las comisiones en lugar de intereses contribuyeron con 37 puntos básicos al margen, frente a los 26 puntos básicos del primer trimestre y nuestra media histórica de 20 puntos básicos.

De cara al futuro, mantenemos nuestro objetivo de un margen de intereses de entre el 3,60 % y el 3,65 % para este año. Asimismo, seguimos esperando un crecimiento del 10 % en los ingresos por comisiones para el ejercicio, una previsión que se ve respaldada por nuestro crecimiento del 17 % en lo que va de año en comparación con el primer semestre del ejercicio anterior.

Tenga en cuenta que, en comparación con el trimestre anterior, los ingresos por comisiones del segundo trimestre disminuyeron solo 206.000 $, a pesar de que las comisiones por swaps descendieron 466.000 $ y de la eliminación de las ganancias por venta de préstamos SBA, que sumaron 592.000 $ en el trimestre anterior. El modesto descenso de los ingresos totales por comisiones respecto al trimestre anterior pone de relieve la resiliencia de nuestra base de ingresos diversificada. La gestión de patrimonios privados (Private wealth) ayudó a compensar la presión derivada de la reducción de las comisiones por swaps y la eliminación de las ganancias por venta de préstamos SBA, aumentando 380.000 $ respecto al primer trimestre, lo que incluye aproximadamente 247.000 $ de comisiones estacionales por procesamiento de impuestos.

Las comisiones de Private wealth crecieron 509.000 $ o casi un 14 % interanual, lo que demuestra la fortaleza de este negocio como generador de ingresos fuera de balance y libre de capital. Nuestros sólidos ingresos por comisiones también reflejaron el crecimiento de los ingresos procedentes de inversiones en limited partnership, que se reportan en otros ingresos no por intereses. Estas comisiones aumentaron hasta los 796.000 $ en el Q2 y sumaron un total de 1,1 millones de $ en el primer semestre de 2026. Esto contrasta con los 1,2 millones de $ de todo el año 2025. Seguimos buscando optimizar nuestra estrategia de inversión en limited partnership y esperamos que los rendimientos crezcan con el tiempo a medida que maduren las inversiones de la cartera.

En cuanto a los gastos, hubo varios factores variables relacionados con la compensación. El gasto total por compensación disminuyó en $79,000 con respecto al Q1. Esto incluye varios conceptos de gran cuantía. Los salarios y beneficios disminuyeron principalmente debido a un ahorro de costes relacionado con SBA de 1 mes, que asciende a unos $217,000. Pueden consultar nuestras previsiones de ahorro de costes relacionados con SBA en la diapositiva 5 del suplemento de resultados. Los impuestos sobre la nómina también fueron inferiores en $593,000 tras los pagos de bonos en efectivo anuales en el primer trimestre. Estas disminuciones se vieron casi totalmente compensadas por un aumento de $446,000 en las provisiones de bonos en efectivo anuales en comparación con el primer trimestre, junto con $405,000 en costes de indemnización por despido puntuales relacionados con la salida de SBA.

Otros gastos no financieros incluyeron un deterioro de 552.000 $ en inversiones de créditos fiscales históricos, el cual ha sido compensado con creces por los beneficios fiscales relacionados reconocidos en el periodo actual y en periodos anteriores. Además, los gastos de procesamiento de datos aumentaron 212.000 $ debido a los costes anuales de procesamiento fiscal asociados a nuestros clientes de banca privada. Sobre una base operativa, los gastos no financieros disminuyeron 189.000 $ o casi un 1%, situándose en 26,9 millones de $. Excluyendo el gasto por indemnizaciones de la SBA y el deterioro de las inversiones en créditos fiscales, nuestro nivel de gastos del segundo trimestre se mantuvo en gran medida en línea con el primer trimestre.

Prevemos que la tasa de ejecución actual tienda a la baja de forma moderada durante el resto de 2026, a medida que se materialicen plenamente los ahorros de personal relacionados con SBA, mientras continuamos reinvirtiendo selectivamente una parte de esos ahorros en talento generador de ingresos en nuestros mercados bancarios actuales, negocios de C&I de nicho a nivel nacional y gestión de patrimonios privados. Les recuerdo que nuestro principal objetivo de gestión de gastos es lograr un apalancamiento operativo positivo anual. Es decir, un crecimiento de los gastos anuales en un nivel ligeramente inferior a nuestro objetivo de crecimiento de ingresos anual del 10%. Logramos un apalancamiento operativo del 6,2% en comparación con el trimestre anterior y del 6,4% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, lo que respaldó un ratio de eficiencia muy sólido. En términos acumulados en lo que va de año, el apalancamiento operativo fue del 2,4%.

El tipo impositivo efectivo fue del 7,2% en el segundo trimestre, lo que refleja el beneficio de la reversión de la reserva para valoración de activos por impuestos diferidos de 1,5 millones de dólares de este trimestre. Excluyendo este beneficio extraordinario, nuestro tipo impositivo efectivo fue del 15,9%. Como contexto, en 2023, Wisconsin promulgó una ley que excluyó los intereses de la financiación de pequeñas empresas de los impuestos estatales.

En el cuarto trimestre de 2023, establecimos una reserva para valoración de impuestos diferidos de aproximadamente $3.2 million basada en estimaciones de previsión y directrices estatales preliminares. En el cuarto trimestre de 2024, liberamos $1.7 million de esta reserva debido a una mejora en las directrices estatales. Este trimestre, hemos liberado los $1.5 million restantes debido a la renta imponible histórica y prevista de Wisconsin.

Para el año completo 2026, ahora esperamos que nuestro tipo impositivo efectivo se sitúe aproximadamente entre el 13% y el 15%, lo que refleja el beneficio de la reversión de la reserva para activos por impuestos diferidos de este trimestre. Tras ese elemento discreto, esperamos que el tipo impositivo efectivo se normalice hasta situarse aproximadamente entre el 15% y el 17% durante la segunda mitad de 2026 y en 2027.

Finalmente, nuestros sólidos beneficios siguen generando capital. Como se muestra en la diapositiva 15, nuestro ratio CET1 al 30 de junio superó nuestro objetivo interno del 9,5%, y nuestro ratio de capital total se mantuvo por encima de nuestro objetivo interno del 12%. Mantener los niveles de capital por encima de nuestros objetivos internos nos proporciona flexibilidad en la forma en que desplegamos el exceso de capital.

Nuestra prioridad sigue siendo invertir en el negocio para respaldar el crecimiento orgánico, lo cual creemos que genera el mayor valor a largo plazo para los accionistas. Al mismo tiempo, evaluamos otras alternativas de gestión de capital, incluyendo nuestro dividendo de acciones ordinarias y nuestra autorización de recompra de acciones por 5 millones de $. Cuando las oportunidades de crecimiento prudente no utilizan plenamente nuestro exceso de capital, las recompras de acciones siguen siendo una herramienta atractiva para devolver capital a los accionistas y mejorar el valor para el accionista. Y ahora le cedo la palabra a Dave.

Gracias, Brian. Este ha sido un trimestre excepcional. Nuestros principales indicadores de éxito han sido sólidos, con un margen de crecimiento considerable para la segunda mitad del año. Estamos creciendo en nuestros mercados bancarios y en nuestros negocios especializados de préstamos C&I, y estamos ganando cuota de mercado de diversas formas.

Seguimos beneficiándonos de la continua disrupción en materia de M&A en nuestros mercados al atraer a banqueros y clientes que ven el valor de nuestro modelo de relación superior. Estamos captando una mayor cuota del negocio de nuestros clientes actuales a medida que sus necesidades evolucionan y descubren nuestras capacidades complementarias, ya sea en servicios de private wealth, servicios de gestión de tesorería, etcétera.

Y nunca hemos dejado de buscar nuestra próxima oportunidad para ganar nuevas relaciones de alta calidad. First Business sigue estando preparada para el crecimiento y nuestro plan estratégico marca el camino. Gracias por dedicar tiempo a acompañarnos hoy. Estamos encantados de responder a sus preguntas ahora.