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En este momento, haremos una pausa momentánea para organizar nuestra lista. La primera pregunta proviene de Casey Haire en Autonomous Research. Adelante, por favor.

Buenas tardes, Casey.

Creo que mantendría lo que hemos dicho antes, que las tasas más altas en general atraerán más atención de los clientes sobre cuánto les cuestan realmente sus costes de oportunidad. ¿Les diré que espero hacerlo mejor? La realidad es que en algún momento estuvimos en el 40%, bajamos hasta los 20% bajos. Seguimos trabajando para subir. Seguimos construyendo sobre eso, pero no estoy seguro de haber cambiado la economía de la matemática de los depósitos.

La realidad es que seguimos progresando. Seguimos ampliando la cartera de DDA. Si las tasas suben materialmente, seguiremos viendo cierta pérdida. Por otro lado, como ya hemos demostrado, incluso con las tasas bajando solo un poco, probablemente veremos una mejora continua en DDA con el tiempo.

Miro la sección transversal amplia de nuestros préstamos comerciales. Generalmente se basan en SOFR, y estamos generalmente en algún lugar entre SOFR 225 y 250. Obviamente, C&I y CRE a veces intercambian posiciones en ese rango, pero ese es el rango correcto en el que centrarse.

La siguiente pregunta es de Ryan Kenny de Morgan Stanley. Adelante, por favor.

Buenas tardes, Ryan.

Es correcto. Creo que lo que hemos cuantificado anteriormente es que creemos que un aumento de 25 puntos básicos vale $2.5 million al mes con un poco de retraso. Normalmente hemos fijado ese retraso en unos 45 días, pero en la medida en que los futuros estén descontando un aumento, podría producirse un poco antes, lo que ciertamente observamos en el aumento de septiembre.

Sí. Si miran los detalles, y mostramos un poco más en las diapositivas, los aumentos sí se produjeron en C&I en esas categorías. No en un área o clase de activos que nos preocupe más, pero tanto 'special mention' como 'substandard' subieron un poco.

La siguiente pregunta es de Dave Rochester en Cantor. Adelante, por favor.

Es una combinación de que los costes de depósitos podrían afectar a eso, lo cual, afortunadamente, no hemos visto aquí durante las primeras dos semanas de octubre, como mencionó Dominic. Pero, de nuevo, es pronto y podríamos verlo. Ciertamente, si hay un patrón recurrente de aumentos adicionales, esperaríamos ver que parte de eso se refleje en nuestras cifras.

Pero seguimos siendo fundamentalmente sensibles a los activos, Dave. En respuesta a su pregunta general y siguiendo el comentario de Ryan, sí, creo que si viéramos tipos más altos, esperaríamos que el NII creciera.

Basándonos en lo que estamos viendo ahora mismo, creemos que el margen se mantiene ampliamente constante, pero podría expandirse.

Sí. Así que nuestro programa completo, nuestro programa de pagos en Asia, está en vigor para toda nuestra actividad basada en Hong Kong, y estamos viendo principalmente incrementos tanto en el número de transacciones, como en el recuento de transferencias individuales y en los volúmenes en dólares. Así que nos está funcionando. Esas comisiones de transferencia se reflejan en gran medida en las comisiones relacionadas con depósitos comerciales.

La actividad de cambio de divisas realmente ha estado impulsada por transacciones y otras actividades de otros clientes, algo de actividad de cobertura y algo de actividad notable de transacciones al contado que vimos a lo largo del trimestre.

Con respecto a nuestro programa en China continental, ya está en marcha, pero los volúmenes de transacciones siguen siendo modestos. No obstante, esperamos que esto se active a medida que avancemos por el cuarto trimestre y entremos en el primer trimestre del próximo año.

La siguiente pregunta es de Bernard von Gizycki de Deutsche Bank. Adelante, por favor. Siento si he pronunciado mal su nombre.

Buenas tardes, Bernard.

Hemos tenido resultados muy sólidos a principios de año en nuestras ventas de productos estructurados, predominantemente notas estructuradas, y estas habían proporcionado algunos buenos repuntes, particularmente en el primer trimestre, bajaron un poco en el segundo trimestre y, lamentablemente, bajaron un poco más en el tercer trimestre.

Dicho esto, muchos otros aspectos de ese negocio continúan moviéndose en la dirección correcta, y hemos seguido contratando a personas que esperamos nos ayuden a generar esos volúmenes a medida que nos proyectamos hacia el cuarto trimestre y 2027.

Claro. Creo que la realidad es que pudimos contener los costes de depósitos mucho más eficazmente de lo que anticipamos, y las entradas netas tanto de DDA como de mercados monetarios nos permitieron no tener que aumentar nuestros niveles mayoristas, lo que significó que no tuvimos que pagar costes más altos por el crecimiento incremental de activos que vimos durante el trimestre, lo cual fue un punto positivo neto.

La siguiente pregunta es de David Chiaverini de Jefferies. Adelante, por favor.

Buenas tardes.

Claro. Creo que anteriormente nos referimos a esto como nuestra estrategia de 'shoe leather', que consiste en haber pedido a cada uno de nuestros directores de sucursal, subdirectores de sucursal y gestores de relaciones comerciales que salgan a la calle y caminen de un lado a otro, ya sea por Main Street, Broadway, Valley Boulevard, o cualquier vía principal significativa para sus clientes dentro de su vecindario, más de una vez para asegurarse de haber llamado a cada puerta y garantizar que hayamos tenido la oportunidad de abrir camino.

Esa labor de captación, de llamadas y visitas a nuestros clientes en sus oficinas, en sus tiendas o en sus restaurantes, ha dado como resultado un flujo de actividad que, afortunadamente, nos ha ayudado a mantener y aumentar estos saldos durante el último año y medio, y sigue dando frutos adicionales en el hecho de que las cuentas de depósito abiertas el año pasado están creciendo en el total de saldos interanuales. Ha sido una estrategia maravillosa que ha funcionado muy bien y continúa ayudándonos a aumentar nuestros saldos de DDA.

En este momento, ciertamente más de $1 de cada $4 de depósitos netos en promedio nos ha llegado en DDA incremental y sigue siendo la principal fuente de crecimiento neto en todo el banco al observar el último año y medio aproximadamente. Algo de lo que estamos muy orgullosos y muy agradecidos con el equipo que se ha esforzado por realizar esas llamadas a todos sus diversos clientes por todas las diferentes avenidas.

En realidad, ofrecimos tanto un plazo especial de nueve como de 12 meses, así que obtuvimos una mezcla en esos tres. Afortunadamente, como pueden observar en la página 11 en las tablas, el coste neto de ese programa, sin embargo, sigue siendo una reducción neta en nuestro coste total de depósitos a plazo. Bajó 3 puntos básicos trimestre a trimestre. Incluso a pesar del hecho de que extendimos hacia una mezcla de coste total más baja que la que teníamos al inicio, lo cual fue un beneficio bienvenido.

También señalaría que tenemos $15 billion que vencen durante el cuarto trimestre en CD, pero nuestros especiales del segundo trimestre no tuvieron precios particularmente agresivos. Por lo tanto, tenemos tanto una oportunidad positiva porque el punto de referencia de revalorización será bajo, como un riesgo de que haya cierto volumen allí. Volviendo a la pregunta de Rochester, ¿cuáles son algunas de las ventajas y desventajas? La revalorización de los CD será una parte importante de lo que nos ocurra en el Q4, pero lo hemos tenido en cuenta y, en términos generales, esperamos un NIM estable durante el trimestre.

La siguiente pregunta es de Timur Braziler en Wells Fargo, y probablemente también me equivoqué con esa. Lo siento.

Buenas tardes, Timur.

Creo que daremos la guía para 2027 en 2027. Como hemos dicho hoy, nos tranquilizan mucho las tendencias recientes que hemos visto en el repricing de los CD y creemos que nuestros CD especiales actuales están en niveles adecuados para retener los saldos que tenemos hoy.

No, creo que nuestras prioridades de capital están definidas. Irene hizo algunos comentarios al respecto, pero el crecimiento orgánico sigue siendo la prioridad número uno para el banco. Con un 10% de capital contable tangible, que es un nivel sobre el que Dominic ha comentado anteriormente, es un nivel con el que estamos muy cómodos.

Creemos que tenemos la flexibilidad para aprovechar todas las oportunidades de crecimiento orgánico que nos presentan nuestros clientes actuales, pagar un dividendo competitivo y, aun así, mantener la flexibilidad para ser reflexivos sobre posibles oportunidades inorgánicas disciplinadas y oportunidades de recompra de acciones. Creo que ese es el marco adecuado desde el cual observamos el panorama desde una posición de fortaleza, con el capital para hacer las cosas que necesitamos para nuestros clientes y la flexibilidad para hacer las cosas que podríamos querer hacer si fueran las adecuadas y se consideraran por el precio, el valor, el momento y la oportunidad cuando se presenten. Dominic, ¿algo que añadirías a eso?

No. Así está bien.

La siguiente pregunta es de Janet Lee en TD Cowen. Adelante, por favor.

Buenas tardes, Janet.

Sí. Claramente, si retrocedemos a la diapositiva de NDFI, verá que la reducción en el crédito al consumo y el crédito hipotecario sumó más de $300 million. Por lo tanto, obviamente, eso significa que el lado principal tuvo un saldo positivo de bien más de $200 million.

Hubo una mezcla bastante diversa de negocios y oportunidades que conformaron los resultados positivos en el C&I bilateral principal. Seguimos esperando que lleguen más negocios de C&I bilateral principal en el cuarto trimestre. Y seguimos buscándolos a través de todas las vías.

Pero como mencionó Irene en la parte de crédito, no hubo una concentración particular. No hemos visto un sector o industria en particular que haya surgido como motor de crecimiento. Ha sido una sección transversal amplia de la actividad de préstamos comerciales.

Yo también añadiré. Los compromisos totales han subido, Janet, pero la utilización ha bajado un poco trimestre a trimestre.

Sí. Creo que alguien más preguntó esto antes. Tanto los préstamos con mención especial como los préstamos subestándar para C&I aumentaron un poco. Si mira los detalles, no fue necesariamente solo un sector o área específica. Yo diría que quizás este trimestre tuvimos un poco menos de mejoras para compensar algunas de las rebajas. Pero cuando miramos los detalles, estamos tranquilos de que podremos ayudar a nuestros clientes a superar esto.

La siguiente pregunta es de Chris McGratty en KBW. Adelante, por favor.

Creo que todavía estamos muy en las primeras etapas. Si bien agradecemos el hecho de que el banco comercial haya estado expandiéndose, creo que todavía estamos construyendo la capacidad para ofrecer una amplia sección de servicios, servicios de pago, soluciones y servicios de inversión, y soluciones y servicios de divisas a una gama más amplia de nuestros clientes.

Si bien reconocemos que hemos hecho grandes progresos y estamos muy complacidos con el crecimiento de dos dígitos, también sabemos que apenas estamos rascando la superficie de lo que es posible. Deben ser las primeras etapas dadas las oportunidades que vemos por delante.

Claro. Creo que la realidad es que nuestros gastos relacionados con ordenadores y software han subido un 21% interanual, lo cual sería quizás una cifra alta y sorprendente. Cabe señalar que, de nuevo, nuestros gastos totales están exactamente en línea con nuestras previsiones, y por lo tanto, formaba parte del plan seguir aumentando esos gastos.

En los lugares donde hemos visto iniciativas piloto en nuestros esfuerzos internos de desarrollo de IA, se han centrado en la eficiencia y la velocidad de evaluación de las cosas. Es decir, más en actividades orientadas al ahorro de costes. Aún no hemos encontrado el caso de uso adecuado que impulse los ingresos. Seguiremos, creo, pilotando algunas iniciativas que pensemos que nos ayudarán a contener los costes, y buscaremos las oportunidades de ingresos adecuadas cuando se presenten.

Chris, en lo que respecta a la IA, somos seguidores tempranos. Si alguien tiene una gran idea que realmente haya funcionado bien, estaremos más que encantados de seguirla. No pensaríamos que East West Bank, que es excelente en banca de relaciones y excelente en banca transfronteriza, sea diferente. Es ahí donde nos diferenciamos de todos nuestros otros bancos pares, y es por eso que tenemos este retorno sobre el capital propio tan alto incluso cuando tenemos un ratio de capital común tangible muy alto.

Personas como esa no se vuelven de repente muy técnicas y luego se convierten en expertos en IA. La realidad es que estaremos mucho mejor si prestamos atención a lo que todos los demás están haciendo, ya sea en la industria bancaria o incluso en el mundo de las fintech, y lo estamos haciendo. Cada vez que alguien pueda proponer algo genial, estaremos encantados de seguirlo. No querríamos ser los pioneros que gasten muchos tokens solo por el hecho de decir que somos los primeros en idear esto y los primeros en idear aquello. Ese no es un área en la que sintamos que podemos reclamar fácilmente ser campeones. Reclamamos el campeonato en la banca de relaciones y en la banca transfronteriza. Eso es en lo que queremos seguir dedicando más de nuestro esfuerzo.

Siento que tenemos un respeto tremendo por lo que la IA puede hacer para ayudar al banco. Creemos que habrá muchas oportunidades. También nos estamos asegurando respetuosamente de que hay riesgos involucrados en este momento, y ahora mismo el panorama es algo caótico desde ese punto de vista. Queremos ser prudentes y asegurarnos de que, si alguien quiere ser heroico, que no seamos nosotros. Nuestra posición es que cuando veamos que el campo de batalla está despejado, que hay algo genial, seguiremos adelante y lo aprovecharemos.

La siguiente pregunta es de Ebrahim Poonawala en Bank of America. Adelante, por favor.

Buenas tardes, Ebrahim.

Claramente, unos tipos más altos durante un periodo de tiempo mucho más prolongado ejercerán más presión sobre más clientes. Lo damos por hecho. Dicho esto, Irene, no sé si quieres comentar sobre en qué punto nos encontramos.

Ebrahim, señalaría que con 30 puntos básicos de NPA, realmente no es un cambio tan grande respecto a donde estábamos el trimestre pasado o, francamente, hace un año. De acuerdo. Adelante.

Sí. Creo, Ebrahim, que el punto de Chris es correcto. Tipos más altos durante más tiempo sí aumenta el riesgo crediticio, no solo para East West Bank, sino para todos los bancos.

Dicho esto, si observan nuestra cartera de préstamos, hemos sido disciplinados en nuestra suscripción. Bajos ratios de préstamo sobre valor. Estas son cosas que ayudan en este periodo de tiempo en el que las tasas han subido o en los últimos años en los que ha habido preocupación por una u otra clase de activos.

En general, nos ha ido muy bien, mejor de lo que esperaba, sinceramente. Creo que es un testimonio de la suscripción, la calidad crediticia y las garantías que tenemos contra los préstamos. En relación con otros, espero que nos vaya bien.

Bueno, creo que si nos comparamos con, digamos, hace cinco o siete años. Obviamente, si miras atrás, nuestros clientes transfronterizos tenían, en aquel entonces, bastante ansiedad, preocupación por los aranceles, porque eso era algo relativamente nuevo que EE. UU. impuso de manera generalizada. Muchas personas simplemente intentaban descubrir cómo adaptarse a ello. Además de eso, ¿cuál sería el sentimiento del consumidor y cómo puedes trasladar el coste al consumidor? ¿O es que tienes que quedarte a medias? Hay muchos tipos de problemas en cada una de estas empresas. Por cierto, no es solo un problema transfronterizo. De hecho, casi todos los negocios en EE. UU. tienen que lidiar con ese desafío.

Pero como lo vemos hoy, el arancel es como algo muy común y cotidiano. Todo el mundo se acostumbra tanto. Puede que no les guste, pero se acostumbran, y todo el mundo se ajusta, se adapta y luego sigue adelante. Yo lo vi, como dije, francamente, incluso si miras hoy, esa relación EE. UU.-China parece estar mejorando. La administración Trump está trabajando con China para quizás encontrar alguna otra forma mejor de reducir los aranceles y demás. Pero francamente, muchos negocios ya no le prestan mucha atención, en cierto modo, porque la gente simplemente se acostumbra.

Para East West Bank, nuestra posición es que en los buenos y malos momentos, East West sigue ahí fuera ofreciendo nuestros mejores servicios de banca de relaciones a nuestros clientes. Nos mantenemos al tanto de lo que está sucediendo en la cuestión geopolítica y hacemos lo mejor que podemos para brindar el mejor apoyo a nuestros clientes. Con eso, pueden observar nuestros resultados de los últimos 10 años desde el primer gobierno de Trump. Lo que ven es que año tras año seguimos superando a todos los demás bancos. Algunos años, la tensión geopolítica fue mucho peor. Otros años parece ser mejor. Nuestro rendimiento ha sido constante.

Incluso cuando tenemos beneficios récord tras beneficios récord, son solo ligeramente mejores que el año anterior. Es porque gestionamos nuestro negocio de forma bastante vigorosa. Nunca queremos desviarnos demasiado en cuanto a entrar en los márgenes y comprometer demasiado riesgo para luego acabar pagando las consecuencias. Nuestra posición es mantener un balance prudente y relativamente conservador, asegurarnos de tener capital suficiente y seguir enfocándonos en el crecimiento orgánico, manteniendo siempre los ojos abiertos ante cualquier tipo de oportunidad de M&A potencialmente oportunista y estratégicamente viable.

La realidad es que, debido a que dedicamos tanto tiempo a centrarnos en el crecimiento orgánico del negocio y a asegurarnos de tener mejores productos, tener mejores capacidades y demás, comparativamente, las oportunidades de M&A son menos probables porque seguimos siendo capaces de encontrar formas de crecer orgánicamente. Todo es un coste de oportunidad. ¿Por qué querría salir ahí fuera, comprar otro banco y lidiar con sus problemas a menos que estuviera en un aprieto en el que no pudiera crecer, lo cual nunca es el caso en East West? Es por eso que no es algo que de repente nos hayamos quedado en silencio y dormidos en cuanto al mundo de las M&A. Es simplemente que, comparativamente, no hemos encontrado nada que sintiéramos que el coste de oportunidad lo justificara.

En resumen, diría que en lo que respecta al negocio de banca transfronteriza en este momento, seguimos desarrollando mejores capacidades y seguimos viendo más oportunidades. Este universo es grande y nos llevará décadas tras décadas para llegar a sentir que está algo sobresaturado.

La siguiente pregunta es de Jared Shaw de Barclays. Adelante, por favor.

Hola, Jared.

Fue un impacto positivo pequeño. Tuvimos más de $1 billion en reembolsos totales de depósitos que pasaron por el banco. La mayor parte de eso entró en el segundo trimestre, pero tuvimos algo que se trasladó al tercer trimestre.

La parte del balance que diríamos que está relacionada con el mismo cliente, la misma cuenta, es inferior a $200 million en la cifra de cierre del trimestre. Probablemente haya una cantidad similar que se ha trasladado a un mercado monetario u otro vehículo de ahorro. Pero es una cifra pequeña.

La mayoría de los reembolsos se procesaron y luego se transmitieron al comprador subyacente, al vendedor o a alguien más en la cadena, por lo que salieron. Pero, de nuevo, un par de cientos de millones permanecieron en los libros y todavía están en DDA. Esos también han estado aquí entre 30 y 120 días, por lo que no sabemos si hay una razón por la que nos van a dejar, pero esperaríamos que parte de eso se mantenga a largo plazo, y ha sido un punto a favor.

Bueno, la buena noticia es que los NPL de CRE bajaron. Adelante.

Ahora que tenemos nuestra matemática, nuestra aritmética aquí resuelta. Tuvimos algunos préstamos en los que ejecutamos la garantía que no estaban rindiendo, y también tuvimos algunas transferencias de propiedad por incumplimiento (deed in lieu) que recibimos en el trimestre. Estamos trabajando en ello. El volumen, las cifras no están en un nivel por el que estemos súper preocupados en este momento, pero ciertamente nuestro equipo está trabajando duro en cuanto a la venta de estas propiedades. Geográficamente, están dispersas. El tipo de activo también lo está. Estamos trabajando en ello.

Sí. Ciertamente, si miran dónde estamos, hay clases de activos que afectan a todos nuestros activos inmobiliarios en el balance. Las unifamiliares son más pequeñas. Las más grandes son CRE.

Por categorías, tenemos OREOs en las categorías de almacenes, oficinas, comercio minorista y también un terreno baldío. Pero en general, estamos avanzando con estos. Algunos de ellos ya tienen LOIs, y esperamos ver alguna resolución muy pronto.

La siguiente pregunta es de Ben Gerlinger en Citi. Adelante, por favor.

Ben.

Creo que, en términos generales, nos hemos centrado en gran medida en el frente de desarrollo corporativo, buscando la adquisición o complemento adecuado para nuestra gestión de patrimonio. En gran medida, obviamente no encontramos la oportunidad adecuada.

Lanzamos formalmente nuestra entidad de Registered Investment Advisory durante el tercer trimestre. Estamos en el proceso de ampliar orgánicamente el equipo para impulsar esos esfuerzos. En este momento, no hay nada concreto.

Sin embargo, seguiremos buscando la manera de diversificar y aumentar nuestros ingresos por comisiones con el tiempo, y ese es el enfoque a medida que avanzamos.

Tal como estamos hoy, creo que hemos construido una cartera de inversiones orientada a HQLA que sería apropiada y adecuada en caso de que estuviéramos sujetos a esas normas a medida que se finalicen. Esperamos que ocurra en algún momento de los próximos tres a seis meses. Pero si las normas no cambian, estamos en el camino correcto para estar posicionados adecuadamente para crecer con éxito en ellas. Si las normas cambian, tendremos aún más flexibilidad.

La siguiente pregunta es de David Smith en Truist Securities. Adelante, por favor.

Me gusta su cálculo.

La siguiente pregunta viene de Matthew Clark en Piper Sandler.

Buenas tardes.

Claro. Sobre los $15 billion, la mayor parte, de nuevo, se fijó hace unos seis meses. Los costes al final del periodo. Permítanme responder a esta pregunta. El primero es que ahora mismo el CD Especial de seis meses del mes actual está al 3.65%. El de nueve meses está al 3.78% y el de 12 meses al 3.88%.

Una parte de los $15 billion, por supuesto, no se obtiene toda con tipos especiales. Habrá personas que renovarán los programas existentes con tipos más bajos. Hay que pensar en la mezcla. Pero el tipo mixto que estamos ofreciendo aquí en el cuarto trimestre en la oferta de seis meses está en realidad muy en línea con lo que ofrecíamos en el segundo trimestre. Tal como estamos hoy, es relativamente estable, asumiendo que haya un perfil de reinversión similar de los CD subyacentes, lo que sería un buen resultado.

Con respecto a la segunda parte de su pregunta, nuestro coste total de depósitos remunerados al cierre del trimestre fue del 2.83%. Eso se compara con un promedio del 2.81% durante todo el tercer trimestre. No hemos visto realmente que se mueva en este momento. En todo caso, probablemente se haya mantenido estable o haya mejorado un poco a medida que avanzamos hacia el cuarto trimestre.

No hemos fijado un ratio específico. Creo que aumentamos el dividendo en un tercio el año pasado. Estamos en $0.80. Hoy hemos reiterado y declarado un dividendo de $0.80 para nuestros accionistas en el cuarto trimestre. Nos comprometemos a analizarlo y revisarlo al menos anualmente, y así lo haremos en el curso ordinario.

En este momento, no tenemos más preguntas y eso concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría devolver la conferencia a Dominic Ng para cualquier comentario final.

Gracias. Bueno, antes de concluir, me gustaría agradecer a nuestros empleados por su arduo trabajo y compromiso con el servicio a nuestros clientes. Nos alienta el impulso que estamos viendo en nuestros negocios principales y confiamos en nuestra capacidad para ejecutar las oportunidades que tenemos por delante. Gracias por acompañarnos hoy, agradecemos su continuo interés en East West y esperamos volver a hablar con ustedes el próximo trimestre. Adiós.

La conferencia ha terminado. Gracias por asistir a la presentación de hoy. Ya pueden desconectarse.