Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de 2026 de Erie Indemnity Company. Esta llamada fue pregrabada y no habrá una sesión de preguntas y respuestas tras la grabación. Y ahora, me gustaría presentarles a su anfitrión para esta llamada, el Vicepresidente de Relaciones con Inversores, Scott Beilharz. Adelante, por favor.

Gracias y bienvenidos a todos. Agradecemos su presencia en este diálogo grabado sobre nuestros resultados del segundo trimestre. Esta grabación incluirá las intervenciones de Tim NeCastro, Presidente y Chief Executive Officer; y de Julie Pelkowski, Executive Vice President y Chief Financial Officer. Nuestro comunicado de resultados y el suplemento financiero se publicaron ayer por la tarde tras el cierre del mercado y están disponibles en la sección de Investor Relations de nuestro sitio web, erieinsurance.com.

Antes de comenzar, me gustaría recordar a todos que la discusión de hoy puede contener declaraciones prospectivas que reflejan la visión actual de la compañía sobre eventos futuros. Estas declaraciones se basan en supuestos sujetos a riesgos y de incertidumbres, tanto conocidos como inesperados. Estos riesgos e incertidumbres pueden causar que los resultados difieran materialmente de los descritos en dichas declaraciones. Para obtener información sobre los factores importantes que pueden causar tales diferencias, consulten las declaraciones de exención de responsabilidad (safe harbor statements) en nuestro Form 10-Q presentado ayer ante la SEC y en el comunicado de prensa relacionado.

Esta llamada pregrabada es propiedad de Erie Indemnity Company. No podrá ser reproducida ni retransmitida por ninguna otra parte sin el consentimiento previo por escrito de Erie Indemnity Company. Con esto, daremos paso a las observaciones de Tim. ¿Tim?

Gracias, Scott, y buenos días a todos. Antes de entrar en nuestros resultados del segundo trimestre, me gustaría dedicar un momento a reconocer dos afirmaciones recientes de la solidez del negocio de Erie y de la confianza que nuestros clientes siguen depositando en nosotros. En primer lugar, Erie Insurance obtuvo la clasificación más alta en satisfacción del cliente entre los grandes aseguradores de automóviles en el J.D. Power 2026 U.S. Insurance Shopping Study. Esto marca el tercer año consecutivo que Erie obtiene la primera posición. El estudio analiza la experiencia de contratación de seguros a través de varios factores importantes, incluyendo el proceso de cotización, el precio, el canal de distribución y la oferta de pólizas. Ser reconocidos de esta manera por los clientes, especialmente en un mercado tan competitivo, es significativo. Esto demuestra el valor de nuestro modelo de agencia independiente y el esmero que nuestros agentes y empleados ponen a la hora de ayudar a los clientes a tomar decisiones seguras e informadas.

También nos complació haber ocupado recientemente el puesto número 308 en la lista Fortune 500 de 2026 de las corporaciones más grandes de Estados Unidos, subiendo 15 puestos respecto a la clasificación de 323 del año pasado. Este año se cumplen 23 años desde que Erie apareció por primera vez en la lista. Estas afirmaciones de nuestra calidad de servicio y fortaleza financiera son especialmente importantes en el contexto del mercado actual.

Como hemos compartido en llamadas anteriores, 2025 fue un año difícil para el sector y para Erie, especialmente desde la perspectiva de la rentabilidad. Nos enfrentamos a una elevada actividad meteorológica, incluyendo el evento meteorológico más costoso en la historia de nuestra compañía, junto con un entorno de mercado complejo y competitivo. En los dos primeros trimestres de este año, nos ha complacido ver una mejora y la aparición de un panorama más equilibrado en nuestros resultados. Para compartir más detalles sobre el desempeño de Erie, se encuentra la Directora Financiera, Julie Pelkowski. ¿Julie?

Gracias, Tim, y buenos días a todos. Comenzando con Erie Insurance Exchange, las operaciones de seguros que gestionamos. El segundo trimestre de 2026 reflejó un progreso continuo en nuestro desempeño de suscripción subyacente, con una mejora de 13 puntos en el ratio combinado en el segundo trimestre en comparación con el mismo periodo de 2025. Como es habitual en el segundo trimestre, las pérdidas por catástrofes aumentaron debido a la estacionalidad de nuestra cartera de negocios. Si bien las pérdidas por catástrofes afectaron al ratio combinado en 15 puntos, estas estuvieron mucho más alineadas con la experiencia histórica y muy por debajo del impacto de 22 puntos que experimentamos en el segundo trimestre del año pasado.

Y, tal como anticipamos, el crecimiento de las primas directas escritas continúa moderándose a medida que la tarificación se ha vuelto más adecuada y las presiones competitivas persisten. Si bien el crecimiento sigue siendo nuestro principal desafío, estamos comprometidos con un crecimiento rentable. Continuamos con el despliegue de ErieSecure Auto, que entró en vigor en nuestro estado principal, Pennsylvania, en mayo. Otras iniciativas de crecimiento incluyen oportunidades de ahorro específicas para clientes elegibles a través de programas como teenSMART, ambos de los cuales Tim hablará en breve. Seguimos centrados en la disciplina de precios, implementando reducciones de tarifas específicas cuando sea necesario, pero no estamos bajando las tarifas de forma generalizada para impulsar el crecimiento.

Entrando ahora en los detalles, empezando por el crecimiento, la prima emitida directa creció un 3,3% en el segundo trimestre de 2026, frente al 9,2% en el segundo trimestre de 2025. Durante los primeros 6 meses de 2026, la prima emitida directa creció un 3,4% en comparación con el 11,4% del mismo periodo del año pasado. Si bien nuestra prima media por póliza aumentó un 6,8% respecto a estas fechas el año pasado, el crecimiento de las pólizas en vigor ha seguido disminuyendo ligeramente, con una caída del 2%. Nuestro ratio de retención también bajó ligeramente hasta el 87,5%.

Desde una perspectiva de rentabilidad, el ratio combinado de la Exchange fue del 103.9% en el segundo trimestre de 2026, frente al 116.9% en el segundo trimestre de 2025. Durante los primeros 6 meses de 2026, el ratio combinado mejoró hasta el 101.6%, en comparación con el 112.6% registrado durante el mismo periodo del año anterior. Como se mencionó anteriormente, las pérdidas por catástrofes han mejorado. En lo que va de año, nuestras pérdidas por catástrofes son 7 puntos mejores que en el periodo comparable del año anterior, y nuestras pérdidas no relacionadas con catástrofes han mejorado casi 3 puntos respecto al año pasado.

La mejora en los resultados de suscripción y el sólido rendimiento de las inversiones contribuyeron a un aumento del excedente de los asegurados al cierre de junio, que alcanzó aproximadamente $10.7 billion frente a los aproximadamente $10.1 billion registrados al cierre de 2025, lo que refleja la continua fortaleza financiera de la Exchange.

Pasando a los resultados de Indemnity. El beneficio neto fue de $180 millones, o $3.45 por acción diluida en el segundo trimestre de 2026, frente a los $175 millones, o $3.34 por acción diluida, en el segundo trimestre de 2025. En lo que va de año, el beneficio neto fue de $331 millones, o $6.32 por acción diluida, en comparación con los $313 millones, o $5.99 por acción diluida, durante los primeros 6 meses de 2025.

El beneficio operativo aumentó aproximadamente un 2,5%, pasando de 199 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 a 204 millones de dólares. Durante los primeros 6 meses de 2026, el beneficio operativo aumentó un 5,8%, pasando de 351 millones de dólares durante el mismo periodo del año anterior a 371 millones de dólares.

Los ingresos por comisiones de gestión por servicios de emisión y renovación de pólizas crecieron aproximadamente 39 millones de dólares desde el inicio del trimestre, lo que supone un 4,7 %. En lo que va de año, los ingresos por comisiones de gestión aumentaron aproximadamente 70 millones de dólares, o un 4,5 %, en comparación con los primeros 6 meses de 2025.

Los gastos por comisiones, nuestro mayor coste operativo, aumentaron casi 45 millones de dólares o un 9,6 % en comparación con el segundo trimestre de 2025, y aumentaron aproximadamente 73 millones de dólares o un 8,1 % en comparación con la primera mitad de 2025. Los incrementos en ambos periodos se debieron principalmente a una mayor compensación de incentivos para agentes, derivada de una mejora en la rentabilidad de la suscripción, así como al crecimiento de la prima emitida directa y de afiliadas.

Los gastos no sujetos a comisiones disminuyeron aproximadamente 9 millones de dólares, o un 4,8%, durante el segundo trimestre. Aunque los costes de personal aumentaron aproximadamente 3 millones de dólares debido a una mayor compensación de incentivos impulsada por métricas de rendimiento más sólidas, esto se vio parcialmente compensado por una reducción en las bonificaciones otorgadas a todos los empleados. En 2025, otorgamos un bono especial a toda la plantilla en reconocimiento de nuestro 100 aniversario. Si bien los costes de personal aumentaron, la disminución general de los gastos del trimestre se debió a menores gastos en otras categorías, incluyendo ventas y publicidad, apoyo a la adquisición y suscripción, honorarios profesionales y gastos administrativos.

Durante los primeros 6 meses de 2026, los gastos no relacionados con comisiones disminuyeron aproximadamente 20 millones de dólares, o un 5%, en comparación con el primer semestre de 2025. Los costes de personal aumentaron aproximadamente 5 millones de dólares, debido principalmente a un mayor incremento en la compensación variable y fija, compensado parcialmente por las bonificaciones de aniversario de 2025, como se mencionó anteriormente. Al igual que en el segundo trimestre, también experimentamos menores gastos en todas las demás categorías de ventas y publicidad, apoyo a la adquisición y suscripción, honorarios profesionales y costes administrativos durante los primeros 6 meses del año.

Nuestros ingresos por inversiones en el segundo trimestre fueron de $23 millones, frente a los $20 millones durante el mismo periodo de 2025. Durante los primeros 6 meses de 2026, los ingresos por inversiones totalizaron $45 millones, en comparación con los $39 millones de la primera mitad del año pasado.

Como siempre, adoptamos un enfoque medido en la gestión del capital y mantenemos un balance sólido. Durante los primeros 6 meses de 2026, nuestro desempeño financiero nos permitió pagar a nuestros accionistas aproximadamente $136 millones en dividendos. Con esto, le cedo la palabra de nuevo a Tim.

Gracias, Julie. De cara al futuro, nuestro enfoque sigue siendo consolidar los progresos realizados, continuar restaurando la rentabilidad, respaldar un crecimiento disciplinado e invertir en las capacidades que ayuden a nuestros agentes y empleados a atender bien a los clientes. Como mencionó Julie, un área importante de progreso es ErieSecure Auto. Seguimos avanzando con su despliegue en toda nuestra zona de presencia, con el producto ya activo en 10 estados. ErieSecure Auto es una parte importante de nuestro esfuerzo más amplio por modernizar nuestro producto de seguro de auto personal y fortalecer nuestra posición competitiva a largo plazo. Nos otorga más flexibilidad, permite una mayor sofisticación en la fijación de precios y nos ayuda a satisfacer mejor las necesidades de los clientes y agentes en un mercado cambiante.

También estamos observando resultados alentadores con nuestra nueva plataforma de cotización en línea. Como compartimos el trimestre pasado, la plataforma se presentó a los agentes de Ohio en febrero. Desde entonces, se ha seguido implementando en toda la zona de influencia de Erie. Y a finales de junio, el despliegue se completó. Los primeros resultados son positivos. Estamos viendo una mejora significativa en la calidad de los leads que se envían a los agentes y las conversiones son casi el doble en comparación con nuestra plataforma de cotización en línea histórica. Esta es una capacidad importante para Erie. Crea una experiencia más ágil para los clientes potenciales, ayuda a conectar a esos clientes con agentes independientes de manera más eficiente y respalda nuestra estrategia de crecimiento a largo plazo.

Al mismo tiempo, estamos reflexionando sobre nuestra forma de competir, centrándonos en oportunidades específicas que aporten valor a los clientes y, a la vez, respalden un desempeño de suscripción sostenible. Nuestro programa teenSMART es un ejemplo. Ofrecido a través de nuestra alianza con ADEPT Driver, el programa combina el aprendizaje mediante vídeo, simulaciones de conducción realistas y actividades de conducción en el vehículo para ayudar a los conductores jóvenes a desarrollar hábitos más seguros. Los conductores aptos de hasta 20 años que completen el programa pueden optar a un descuento de hasta el 20%. Lo más importante es que los conductores jóvenes inscritos en el programa están mostrando una mejora en la frecuencia y la gravedad de los siniestros. Nos entusiasma el potencial que tiene este programa para fomentar una conducción más segura, ofrecer una oportunidad de ahorro real para los clientes y ayudar a Erie y a nuestros agentes a crecer de forma más rentable.

A través de estas iniciativas, ErieSecure Auto, la cotización en línea y teenSMART, el hilo conductor es que estamos invirtiendo en capacidades que mejoran la experiencia del cliente y del agente, al tiempo que respaldan un crecimiento más disciplinado y sostenible. También seguimos explorando aplicaciones prácticas de la inteligencia artificial para ayudar a nuestros empleados a trabajar de forma más eficiente y constante, habiendo introducido recientemente asistentes de IA para dar soporte a la gestión de siniestros y la suscripción. El asistente de IA para la subrogación de siniestros ayuda a los profesionales de siniestros a evaluar oportunidades, preparar derivaciones, resumir información compleja de siniestros y apoyar las negociaciones. Por su parte, el asistente de suscripción comercial ayuda a los suscriptores a evaluar nuevos negocios potenciales mediante la identificación de información faltante y el resaltado de características clave de riesgo.

Ambas herramientas permiten que nuestros empleados dediquen menos tiempo a la recopilación de información y más tiempo a aplicar su experiencia. A medida que avanzamos hacia la segunda mitad de 2026, sabemos que el entorno sigue siendo competitivo, pero nos alienta el progreso que estamos logrando en productos, servicios y tecnología, así como las mejoras que estamos observando en nuestro desempeño financiero, mientras mantenemos nuestro enfoque en apoyar a nuestros empleados y agentes, atender a nuestros clientes y continuar fortaleciendo el negocio a largo plazo. Gracias a todos por su continuo apoyo y por su interés en Erie.

Gracias, señoras y señores. Con esto concluye la presentación de hoy. Les agradecemos su participación. Ya pueden desconectarse. Que tengan un excelente día.